商品期货交易会计处理分析
商品期货交易会计处理分析
（3）资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额，借记“衍生工具”科目，贷记“公允价值变动损益”科目；公允价值低于其账面余额的差额，做相反的会计分录。
（4）衍生工具终止确认时，应比照“交易性金融资产”、“交易性金融负债”等科目的有关规定进行处理。
一、买入商品期货合约会计处理
【例1】假设20x8年度A公司发生以下期货投资业务：
（1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金20万元；
（2）11月2日买入大豆期货20手，每手10吨，2000元/吨，交易保证金为合约价值的10%，交易手续费4元/手；
（3）11月30 Ft结算价1970元/吨；
（4）12月31 13将上述大豆期货全部平仓，平仓成交价1950元/吨，交易手续费4元/手。则A公司的有关会计分录如下：
（1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金20万元
借：其他货币资金——存出投资款200000
贷：银行存款200000
（2）11月2日买入大豆期货20手，交纳交易保证金40000元（2 0×10×2000×10%），交易手续费80元（20×4）
借：衍生工具——大豆期货40000
投资收益80
贷：其他货币资金——存出投资款40080
（3）11月30日，大豆期货合约亏损6000元[20×10×（2000-19 70）]
借：公允价值变动损益6000
贷：衍生工具——大豆期货6000
（4）12月31日，大豆期货合约亏损4000元[20×10×（1970-19 50）]
借：公允价值变动损益4000
贷：衍生工具——大豆期货4000
（5）12月31日，将上述大豆期货全部平仓，并支付交易手续费4元/手
借：其他货币资金——存出投资款30000
贷：衍生工具——大豆期货30000
借，投资收益80
贷：其他货币资金——存出投资款80
借：投资收益10000
贷：公允价值变动损益10000
二、卖出商品期货合约会计处理
【例2】20×8年度B公司发生以下期货投资业务：
（1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金50万元；
（2）11月2日，卖出铜期货10手，每手20吨，19000元/吨，交易保证金为合约价值的10%，交易手续费为成交金额的4‰；
（3）11月30日结算价18800元/吨；
（4）12月31日将上述铜期货全部平仓，平仓成交价18500元/吨，交易手续费为成交金额的4%.则B公司有关会计分录如下：
（1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存人资金50万元
借：其他货币资金——存出投资款500000
贷：银行存款500000 （2）11月2日卖出铜期货10手，交纳交易保证金380000元（1 0×20×19000×10%），交易手续费15200元（10×20×19000×4%）借：衍生工具——铜期货380000
投资收益15200
贷：其他货币资金——存出投资款395200 （3）11月30日，铜期货合约盈利40000元[10×20×（19000-18 800）]
借：衍生工具——铜期货40000
贷：公允价值变动损益40000 （4）12月31日，铜期货合约盈利60000元[10×20×（18800-1 8500）]
借：衍生工具——铜期货60000
贷：公允价值变动损益60000 （5）12月31日，将上述铜期货全部平仓，并按成交金额的4%支付交易手续费14800元（10×20×18500×4%）
借：其他货币资金——存出投资款480000
贷：衍生工具——铜期货480000 借：投资收益14800
贷：其他货币资金——存出投资款14800 借：公允价值变动损益100000
贷：投资收益100000
新准则下商品期货会计处理的探讨
(2010-01-28 11:47:19)
商品期货是指标的物为实物商品的期货合约,要紧包括金属期货、农产品期货、能源期货等。商品期货合约属于衍生金融工具的一种。财政部分别于1997年和2000年颁布了《企业商品期货业务会计处理暂行规定》和《企业商品期货业务会计处理补充规定》,对我国商品期货业务的会计处理予以规范。2006年2月15日，财政部公布了新的企业会计准则体系，其中的《金融工具计量和确认》和《套期保值》对金融工具的会计处理做出了详细规定。本文从商品期货合约的公允价值着手，探讨新准则下企业运用
商品期货合约规避和治理价格风险或投机如何进行会计处理。
一、商品期货合约的公允价值
商品期货交易是通过买卖合约进行的，商品期货合约是标准化的合约，它对合约标的物规定有统一标准的数量、质量和交割月份等，在合约成交后，所有的因素中只有价格是变动的，企业进行商品期货交易的动机，是预期价格的变动能给企业带来增值收益或幸免现货价格缺失。以买入铜期货合约为例，在持仓期间，若铜期货价格上涨，则该项交易将给企业带来增值收益，若铜期货价格下跌，则该项交易将给企业带来缺失，具体而言，对尚未结算的商品期货合约来讲，其公允价值是由交易日的结算价格和报告日的结算价格决定的。
如企业在2007年8月15日买入1手铝期货合约，交割月份为2008年1月，每手5吨，每吨结算价格19,330元，2007年8月31日，每吨结算价格上涨到19,360元，如果企业在现在卖出同样的铝期货合约作对冲平仓操作，将给企业带来150元的收益，铝期货合约的浮动盈亏为盈利150元，这也确实是期货合约的公允价值。
二、商品期货交易中的保证金
企业进行商品期货交易，需要向期货经纪公司划入保证金，期货经纪公司为其设置一个保证金账户，保证金账户中的资金一部分作为交易保证金，被企业持有的商品期货合约所占用，它按商品期货合约的结算价格的一定比例运算；关于账户中尚未被占用的保证金，企业能够随时划回。保证金的治理采取逐日盯市结算方式，每个交易日终止后，按照商品期货合约的结算价格，运算当日盈亏，包括平仓盈亏和持仓盈亏，持仓盈亏视同为平仓盈亏处理，并据此调整企业的保证金余额。
关于账户中尚未被占用的保证金，企业能够自由使用；交易保证金是对企业履行商品期货合约的一种担保，企业在持有商品期货合约的情形下无法使用该部分资金，但它仍旧是企业资产的一部分，它与企业的其他货币资金在形状上并无区别，故笔者认为均可在“其他货币资金”科目中核算。在逐日盯市结算方式下，关于持仓浮动盈亏，期货经纪公司从公司保证金账户实际划入或划出相应的保证金，因其盈亏并未实现，从而形成企业对期货经纪公司的暂收或暂付，故应在“其他应收款”或“其他应对款”科目中核算。
具体对商品期货交易中的保证金，应分别以下业务进行会计处理：
(一) 企业向保证金账户划入保证金，借记“其他货币资金”，贷记“银行存款”；划出保证金，作相反分录。
(二) 企业的平仓盈亏，如为收益，借记其他货币资金，分别其作为投机或套期保值工具贷记“投资收益”或“套期工具”；如为亏损，作相反分录。
(三) 企业的持仓盈亏，如为收益，期货经纪公司据此增加企业保证金余额，借记“其他货币资金”，贷记“其他应收款”或“其他应对款”；如为亏损，作相反分录。平仓时，予以转销冲回。
(四) 交易保证金与企业可用资金之间划转可不必做会计处理，但应在定期报告中披露因持有期货合约占用的交易保证金金额。期末“其他货币资金”余额应与保证金账户中保证金占用和可用资金的合计数相符。
三、商品期货合约会计处理例解
企业进行商品期货交易按其目的，可分为套期保值进行商品期货交易
和为投机获利进行商品期货交易。商品期货交易能够套期保值，是基于期货市场和现货市场尽管是两个各自独立的市场，但同一商品的期货价格和现货价格，受相同的经济因素的阻碍和制约，因而，一样情形下两个市场的价格变动趋势相同，其次，商品期货交易的交割制度，保证了现货市场和期货市场价格随合约到期日的临近，两者趋向一致，套期保值确实是利用这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场作相反的买卖，取得在一个市场上显现亏损的同时，在另一个市场上实现盈利的结果。商品期货合约运用于投机获利是因为商品期货交易实行保证金制度，即交易者能够用少量资金做数倍于其资金的交易，以此查找猎取高额利润的机会。运用商品期货合约进行套期保值又可分为对预期交易和对现有资产进行套期保值，两者分别为对现金流量和对公允价值套期保值。以下对其会计处理分别进行分析：
(一) 对预期交易进行套期保值
例1：A公司按照生产经营打算，需要在2007年5月购入铜50吨作原料，为规避该预期采购有关的现金流量风险，公司在2007年3月30日买入2007年5月到期的铜期货10手，每手5吨，将其指定为对预期采购的套期工具，成交价格为62,530元/吨，发生手续费700元。如果A公司通过比较预期该套期完全有效。
1. 2007年3月31日，A公司应作如下账务处理：
借：财务费用700
贷：其他货币资金700
手续费直截了当计入当期损益，并将套期保期作备查登记。保证金的会计处理见前文所述，例解中从略。
2. 2007年4月30日，铜期货价格68,980元/吨，持仓盈利322,500元，A公司应作如下账务处理：
借：套期工具——铜期货322,500
贷：资本公积——其他资本公积（套期工具价值变动）322,500
［套期工具价值变动=（68,980-62,530）×10×5=322,500］
套期工具利得或缺失中属于有效套期的部分，应当直截了当确认为所有者权益。套期工具在套期期间应在资产负债表中的其他流淌资产或其他流淌负债项目反映。
3、2007年5月10日，A公司按64,500元/吨购入铜50吨，并按70,5 40元/吨对铜期货合约平仓结算，A公司应作如下账务处理：
借：套期工具——铜期货合约78,000
贷：资本公积——其他资本公积（套期工具价值变动）78,000
［套期工具价值变动=（70,540-68,980）×10×5=78,000］
借：原材料——铜3,225,000
贷：银行存款3,225,000
借：其他货币资金400,500
贷：套期工具——铜期货合约400,500
结算铜期货的平仓盈亏。
借：资本公积——其他资本公积（套期工具价值变动）400,500
贷：原材料——铜400,500
按照准则规定，被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项非金融资产的，企业能够选择将原直截了当在所有者权益中确认的套期工具利得或缺失转出，计入该非金融资产的初始确认金额；也能够在该项非金融资产阻碍企业损益的相同期间转出，计入当期损益。
(二) 对现有资产进行套期保值
例2：B公司持有50吨铝产品，成本17,000元/吨，现货价格为19,45 0元/吨。为规避其公允价值变动风险，公司在2007年8月31日卖出2007年10月到期的铝期货10手，每手5吨，将其指定为对该铝产品价格变化引起的公允价值变动风险的套期，成交价格为19,420元/吨，发生手续费7 00元。如果B公司通过比较该铝期货和铝产品的公允价值变动，预期该套期有效。
1．2007年8月31日，B公司应作如下账务处理：
借：被套期项目——铝产品850,000
贷：库存商品——铝产品850,000
被套期项目在套期期间，应在资产负债中的其他流淌资产或其他流淌
负债项目反映。其他会计处理同例1。
2．2007年9月30日，铝期货价格19,380元/吨，现货价格为19,370元/吨，假设不考虑其他因素，铝产品的公允价值即现货价格，B公司应作如下账务处理：
借：套期工具——铝期货合约2,000
贷：套期损益2,000
［套期工具公允价值变动=（19,420-19,380）×10×5=2,000］
借：套期损益4,000
贷：被套期项目——铝产品4,000
［被套期项目公允价值变动=（19,450-19,370）×50=4,000］
套期工具公允价值变动形成的利得或缺失应当计入当期损益，被套期项目公允价值变动形成的利得或缺失应当计入当期损益，同时调整被套期项目账面价值。
3．2007年10月12日，公司按18,900元/吨售出该批铝产品，并按18, 950元/吨对铝期货平仓结算，假定不考虑销售有关的增值税及其他因素，B 公司应作如下账务处理：
借：套期工具——铝期货合约21,500
贷：套期损益21,500
［套期工具公允价值变动=（19,380-18,950）×10×5=21,500］
借：套期损益23,500
贷：被套期项目——铝产品23,500
［被套期项目公允价值变动=（19,370-18,900）×50=23,500］
借：其他货币资金23,500
贷：套期工具——铝期货合约23,500
借：应收账款945,000
贷：主营业务收入945,000
借：主营业务成本822,500
贷：被套期项目——铝产品822,500
(三) 投机的会计处理
例3：沿用例1的资料，A公司在2007年3月30日买入2007年5月到期的铜期货合约10手，作为一项投机性投资。
1．2007年3月31日，A公司应作如下账务处理：
借：投资收益700
贷：其他货币资金700
2．2007年4月30日，A公司应作如下账务处理：
借：交易性金融资产——铜期货合约322,500
贷：公允价值变动损益22,500
衍生工具不作为套期保值的，应作为交易性金融资产或负债，并按公允价值确认和计量。本例中铜期货持仓盈利，故作为交易性金融资产，如为亏损，应确认为交易性金融负债。
3．2007年5月10日，A公司应作如下账务处理：
借：交易性金融资产——铜期货合约78,000
贷：公允价值变动损益78,000
借：其他货币资金400,500
贷：交易性金融资产——铜期货合约400,500
通过以上举例分析，我们能够看到关于商品期货的会计处理，新准则要求只要企业成为商品期货合约的一方，就应该确认相应的金融资产和负债，并采纳公允价值进行计量。公允价值套期、投机活动中运用的商品期货，其公允价值变动计入当期损益；现金流量套期活动中运用的商品期货，其公允价值变动计入所有者权益。
新企业会计准则下的现金流量套期会计核算新方法
一、现金流量套期会计核算新方法
处于资源下游的企业，对材料的价格波动极为敏锐，为了规避订单签订后原材料价格的波动风险，迫切需要从战略上对以后预期发生的材料采购进行提早安排，锁定目标利润。对此，企业专门有效的方法之一确实是通过期货市场开展现金流量套期业务，确保经营利润的实现。
2、套期有效性的评判。套期的有效性是能够可靠地计量的，但须在连续的基础上进行评判，以确切地确定其在整个报告期内差不多上有效的。按照新企业会计准则，常见的套期有效性的评判方法有三种：要紧条款比较法、比率分析法、回来分析法。适用于现金流量套期的评判方法是比率分析法，即比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，如果上述比率没有超过80%至125%的范畴，能够认定套期是有效的。
“套期工具”（项目账，共同类科目），按订单核算被套期项目在一个会计时点的持仓状况，反映从建仓到平仓过程中每个会计月末持仓价值。在建仓时借记该科目；在每个会计期末按照持仓盈亏情形借记或贷记该科目；在平仓时贷记该科目。
“资本公积—其他资本公积”（项目账），按订单核算持仓合约在每个会计期末的浮动盈亏，借记或贷记该科目；在平仓时从该科目转到“套期损益”。
“套期损益”（项目账，共同类科目），按订单核算平仓损益，在被套期保值材料实现现货采购时，结转到相应项目的存货成本中，作为过渡性科目，期末余额为零。
“存货”及有关科目，被套期保值材料实现现货采购时，将“套期损益”按产品项目进行对应分摊。
“存出保证金”（往来账），核算期货账户的资金进出。
“财务费用—期货手续费”，核算期货建仓、平仓发生的手续费。
“公允价值变动损益—期货损益”，核算套期无效时的套期盈亏。
“存出保证金”科目余额应与月结单—资金清单中“今日账面资金”栏金额相等。
“资本公积—其他资本公积（套期）”科目余额与月结单—资金清单中的“浮动盈亏”栏金额相等。
“套期工具”科目余额与月结单—持仓盈亏单中“持仓合约的结算价”栏金额相等。
“套期损益”科目当月净发生额与月结单—资金清单中“平仓盈亏”栏金额相等。
“财务费用—期货手续费”科目当月发生额与月结单—资金清单中“交易费用”栏金额相等。
会计期末“套期工具”科目余额与“被套期项目”科目余额之差等于“资本公积—其他资本公积（套期）”科目余额。
5、财务报表披露。“被套期项目”、“套期工具”科目余额并入“存货”项目，其他科目与新企业会计准则的要求相同。
二、现金流量套期会计核算新方法的运用及特点
1、新会计核算方法的运用
例：A厂在2005年9月份获得了天云项目51000万元的订单，6个月后交货，要紧原料是阴极铜，2005年9月初铜的现货价格为351600元／吨，该厂按照市场供求变化分析认为，阴极铜的现货价格仍要上涨，为了规避11月份购进500吨原料时价格上涨的风险，决定开展买入套期保值（现金流量套期）。该厂以书面形式按要求进行了套期关系指定，并在中粮期货公司开立了期货账户开始开展业务。
9月2日向期货账户划转保证金21000万元，9月5日以361100元／吨的价格买入100手沪铜0511期货合约，假设保证金比例为10％。到11月初，该厂在现货市场购进原料时价格已涨到381100元／吨，现在在期货市场价格升至381700元／吨。采纳现金流量套期会计处理如下：（1）9月2日开户并划转保证金
借：存出保证金—期货保证金—中粮期货公司20 000 000
（2）9月5日开仓建立套期保值头寸，保证金比例为10％（按照期货经纪公司当日结算单列明的金额）
一样都将套期工具价值指定为0，为了反映业务全貌，因此进行了初始计量：
借：套期工具—沪铜0511（天云项目）（100×5×36 100）18 050 000
贷：被套期项目—沪铜0511（天云项目）18 050 000 支付交易手续费，假设手续费率为20元／手：
借：财务费用—期货手续费（100×20）2 000
贷：存出保证金——期货保证金—中粮期货公司21000 （3）9月30日会计报表日的后续确认
如果期货经纪公司当月月结算单显示沪铜0511的结算价为36230元／吨：
借：套期工具—沪铜0511（天云项目）[500×（36 230—36 100）] 65 000
贷：资本公积其他资本公积（天云项目）65 000
（4）10月31日会计报表日的后续确认
如果期货经纪公司当月月结算单列明的沪铜0511的价格为37210元／吨：
借：套期工具—沪铜0511（天云项目）[500×（37 210—36 230）] 490 000
贷：资本公积—其他资本公积（天云项目）490 000 （5）11月5日采购铜500吨，平仓终止套期交易（按照期货经纪公司当日结算单列明的金额）
采购现货：
借：存货（500×381100）1910501000
贷：银行存款19 050 000
截至平仓日后续确认：
借：套期工具—沪铜0511（天云项目）[500×（38 700-37 210）] 745 000
贷：资本公积其他资本公积（天云项目）745 000
平仓处理：
借：存出保证金—期货保证金—中粮期货公司1 300 000
被套期项目—沪铜0511（天云项目）（500×36 100）18 05 0 000
资本公积—其他资本公积（天云项目）113001000
贷：套期工具—沪铜0511（天云项目）（500×38 700）19 350 000
套期损益（天云项目）[500×（38 700—36 100）] 1 300 000
支付交易手续费，假设手续费率为20元／手：
借：财务费再[500×（38 700—36 100）]期货手续费（100×20）2 000
贷：存出保证金—期货保证金—中粮期货公司2000 （6）转出套期利得
如此，被套期项目的价值变动产生的缺失可由套期工具的价值变动产生的收益抵销，实际结果为104%[（113001000 -41000）/（38 100×5 00-351600×500）]（注：一样该值在80％-125％之间都视为有效，如超出该范畴，则应将“套期损益”结转到“公允价值变动损益”科目中），明显套期是有效的，会计处理如下：
借：套期损益（天云项目）1 300 000
贷：存货（天云项目）1 300 000
2、新会计核算方法的几个特点
（1）对建仓的初始记量，每个会计期末按公允价值的后续计量，现货采购发生后的平仓形成了一个业务闭环，能更清晰地反映业务全貌。
（2）套期工作与企业订单相结合，满足了企业治理的需要，便于企业订单的财务分析，有助于辅助决策。
（3）保证了外部信息使用人所猎取的信息的高质量。
（4）反映出了企业在做套期保值业务时的资金运动过程。
（5）由于套期工具与被套期项目被设定为共同类科目，由于套期保值业务保证金规定的要求，在其记录与反映过程中并不虚增企业的资产与负债。
（6）对套期保值锁定成本成效的反映更加直观。
期货实验报告
实验报告 所属课程名称期货模拟实验 实验日期2014年1月 班级金融1002班 学号201041070210 姓名欧艳春 指导老师曹冰玉 一、注册、选择交易品种 1、安装软件注册开户 （1）在国海良时期货官方网站上下载软件：国海良时商品模拟交易程序，安装好之后，电脑上有两个软件，一个是国海良时模拟交易，另一个是国海良时模拟交易注册程序，如图： ， ；打开第二个软件，填完资料注册，我填写的资料如下
图所示： ，点击注册后即得到模拟交易账号和密码： 。 （2）在国海良时期货官方网下载行情软件： ，登录： ，即可看到即时行情走势图、讯息等资料如下： 2、选择交易品种 鉴于近年来黄金白银等稀有贵金属的涨跌幅度颇大，备受大众的关注，特别是近期来，其波动也是牵动人心，引起广泛关注，因此，我选择白银来进行期货模拟交易。 二、基本分析 众所周知，经济瞬息万变，每时每刻都在进行有人欢喜有人忧的变化。近期，对于黄金白银等贵金属来说，更是让多少经济中人都关注的变化。 首先，看白银价格的历史走势。从历史来看白银价格在20世纪70年代末、80年代初达到了高峰，并诱发了“亨特兄弟事件”。事件中，供需不平衡是银价历史高峰诱因，并凸显出了白银市场容量相对较小，较容易受操纵的特点。首先来看供给端，当时的大环境是自60年代中后期美国政府开始大肆减持白银，到了1971年美国政府的白银库存从1959年的高点6.5万吨下降到只有5300吨。1965年美国白银的总供应量到达2.3万吨，其中1.24万吨的白银来自美国财政部，从那以后财政部退出了白银市场，总的供给也逐渐回落。由于供应量充足，白银在70年代初的价格只有1.5美元/盎司左右。需求方面，整个70年代制造加工业的需求在增加，随着美国政府白银抛售的完结，这段时间白银的需求远远超过了供给，供需缺口曾达到1.3万吨，而此时“亨特兄弟”认为有利可图，开始大量买入白银期货、期权合约并囤积白银现货，准备操控白银价格。到1979年底，他们已控制了纽约商品交易所53%的存银和芝加哥商品交易所69%的存银，拥有1.2亿盎司的现货和0.5亿盎司的期货。在他们的控制下，白银价格不断上升，到1980年1月17日，银价已涨至每盎司48.7美元。1月21日，银价已涨至有史以来的最高价，每盎司50.35美元，比一年前上涨了8倍多。这种疯狂的投机活动，造成白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节，市场价格严重地偏离其价值。最后，纽约商品期货交易所在美国商
写期货交易日志,让交易更像做交易
写交易系统日志，让交易更像做交易 一切一个交易方式表层上看上去将会非常简单，实行下来就就行了，但实际上并不是这样，它包括许多交易者与众不同的特性在里边，他的知识体系，他的习惯性，他的性情，他在交易中常经历的许多事儿，这种都是交易的一部分。 那么，即便你获得一个很赚钱方法，的确许多人用这一方式赚了许多钱，但你用这一方式却将会平稳亏本，由于你没具有许多在他人来看是基本常识或是习惯的东西，而且所有人的经历和认知能力也是完全不一样的。 因此，构建交易管理体系的工作只能依靠自己。【评注：人，才算是交易的关键，交易系统的创建过程，与其说创建交易标准和交易专用工具，还倒不如说是把交易者本身训练变成交易系统的过程，标准也罢，指标也罢，都只是作为交易核心的人所应用的工具罢了。】学好每日总结交易的得与失，收市后依据交易清单总结，“不成功的单子为何不成功，如何解决才可以努力最少的付出代价，成功的单据为何成功，怎样解决才可以利润最大化”这些，学好写交易日记，把这种总结文字记下来，一定要文本记下来，不是想明白就算了，之后没事儿常常翻阅自己的总结，取得成功的一部分可以复制粘贴，不正确的事儿不可以一而再再而三的犯，坚持半年，就知道了。 这是一个自我专业化训练的过程 许多朋友的自我学习过程是混沌的，赚或是亏都是任意的，跟她们的标准不相干，她们都没有从赚或亏中学到什么。
针对交易这类独特的职业而言，要变成一名及格的交易者，务必有专业化严苛的训练，培养优良的交易习惯，塑造一流的执行力，可是并没什么外力作用来帮助你，一切全靠自身。 许多人实际上很勤奋，但绝大多数人的力并没有使在关键环节上，因此一样的不正确一直在开演，欠缺认真细致的、专业化的、残忍的自身训练?过程。交易市场往往难，就取决于任意的不确定性要素过多了，一切东西都将会是错的也将会是对的，可是许多朋友学习的过程自身没有一个认真细致的训练计划，全部探寻过程也变为了任意。任意中的任意是啥？杂乱！因此许多朋友干了两年后除开心力憔悴外，其他觉得和刚开盘时没有过多差别，由于你没有运用好这一过程中这些不成功的和成功的经历，产生过的事儿没有让你烙上印。 确立你实际操作的种类，确立你追求完美的市场行情级別，确立你可以捉到的盈利力度，不必奢求大小通吃，制定目标和道德底线，你交易的所有内容就是说将你的交易头寸放置目标与底线之间。 为自己的行为承担 要想成为成功的交易者，你务必给自己的决策和行为负所有的义务，有许多风险性随时随地产生在交易者的身上，专业人员有钢铁一样的出场方案，不管盈亏。 对每单交易要尽量多的写出交易手记，出色的交易记录表明自我意识好、纪律好。差的或是没有內容的交易记录通常是欲望的交易。假如一个交易者的交易记录出色，这一交易者就是说个出色的交易者。
商品期货交易会计处理分析
商品期货交易会计处理分析 （3）资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额，借记“衍生工具”科目，贷记“公允价值变动损益”科目；公允价值低于其账面余额的差额，做相反的会计分录。 （4）衍生工具终止确认时，应比照“交易性金融资产”、“交易性金融负债”等科目的有关规定进行处理。 一、买入商品期货合约会计处理 【例1】假设20x8年度A公司发生以下期货投资业务： （1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金20万元； （2）11月2日买入大豆期货20手，每手10吨，2000元/吨，交易保证金为合约价值的10%，交易手续费4元/手； （3）11月30 Ft结算价1970元/吨； （4）12月31 13将上述大豆期货全部平仓，平仓成交价1950元/吨，交易手续费4元/手。则A公司的有关会计分录如下： （1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金20万元 借：其他货币资金——存出投资款200000 贷：银行存款200000 （2）11月2日买入大豆期货20手，交纳交易保证金40000元（2 0×10×2000×10%），交易手续费80元（20×4） 借：衍生工具——大豆期货40000 投资收益80 贷：其他货币资金——存出投资款40080 （3）11月30日，大豆期货合约亏损6000元[20×10×（2000-19 70）] 借：公允价值变动损益6000 贷：衍生工具——大豆期货6000
（4）12月31日，大豆期货合约亏损4000元[20×10×（1970-19 50）] 借：公允价值变动损益4000 贷：衍生工具——大豆期货4000 （5）12月31日，将上述大豆期货全部平仓，并支付交易手续费4元/手 借：其他货币资金——存出投资款30000 贷：衍生工具——大豆期货30000 借，投资收益80 贷：其他货币资金——存出投资款80 借：投资收益10000 贷：公允价值变动损益10000 二、卖出商品期货合约会计处理 【例2】20×8年度B公司发生以下期货投资业务： （1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金50万元； （2）11月2日，卖出铜期货10手，每手20吨，19000元/吨，交易保证金为合约价值的10%，交易手续费为成交金额的4‰； （3）11月30日结算价18800元/吨； （4）12月31日将上述铜期货全部平仓，平仓成交价18500元/吨，交易手续费为成交金额的4%.则B公司有关会计分录如下： （1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存人资金50万元 借：其他货币资金——存出投资款500000 贷：银行存款500000 （2）11月2日卖出铜期货10手，交纳交易保证金380000元（1 0×20×19000×10%），交易手续费15200元（10×20×19000×4%）借：衍生工具——铜期货380000 投资收益15200
期货交易策略分析
一．套期保值交易策略分析 （1）定位不明确套期保值者的目标：在管理价格风险后专心致力于经营，获取正常的经营利润 （2）认为套期保值没有风险套期保值的风险a基差风险 b保证金追加风险 c操作风险d流动性风险 e交割风险 企业在套期保值中 (3)认为套期保值不需要分析行情 常见的问题 (4)管理运作不规范 (5)教条式套期保值 1. 管理与经营风险：a.资金管理风险 b.决策风险 c.价格预测风险 套期保值风险分析 a.交割商品是否符合交易所规定的质量标准 b.交货的运输环节较多，在交货时间上能否保证 2. 交割风险 c.在交货环节中成本的控制是不是到位 套期保值风险 d.交割库是否会因库容问题导致无法入库 e.替代品升贴水问题
f.交割中存在的增值税问题 3.操作风险 a.员工风险 b.流程风险 c.系统 风险 d.外部风险 4.基差风险 5.流动性风险 基差逐利型套期保值 核心：不在于能否消除风险，而 在于能否通过寻找基差方面的变化或预期基差的变化来谋取利润 传统套期保值理论的发展 a.最佳套期保值比率取决于套 期保值的交易目的以及现货晒场和期货市场的价格的相关性 b.最佳套期保值比率等于套保期 限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘以两者的相关系数 组合投资型套期保值 推导：套保期限内，保值者头寸 价格变化为X R Q -V V ， 头寸价格变动方差为2222X Q X Q V R R ρσσσ σ=+- 222Q X Q dV R dR ρσσσ=-,0dV dR →得到最佳套保比率X Q R ρσσ= (其中 X σ为现货价格变动 标准差，Q σ为期货价格变动标准差) c.期货价格的波动性往往要远大
期货从业《期货投资分析》复习题集(第5789篇)
2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考 前练习 一、单选题 1.国家统计局根据( )的比率得出调查失业率。 A、调查失业人数与同口径经济活动人口 B、16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口 C、调查失业人数与非农业人口 D、16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口 >>>点击展开答案与解析 2.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会( )。 A、减小 B、增大 C、不变 D、不能确定 >>>点击展开答案与解析 3.操作风险的识别通常更是在( )。 A、产品层面 B、部门层面 C、公司层面 D、公司层面或部门层面 >>>点击展开答案与解析 4.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。 A、信用风险 B、政策风险 C、利率风险 D、技术风险 >>>点击展开答案与解析 5.( )最小。
A、TSS B、ESS C、残差 D、RSS >>>点击展开答案与解析 6.基差交易合同签订后，( )就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。 A、基差大小 B、期货价格 C、现货成交价格 D、升贴水 >>>点击展开答案与解析 7.下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是( )。 A、区间浮动利率票据 B、超级浮动利率票据 C、正向浮动利率票据 D、逆向浮动利率票据 >>>点击展开答案与解析 8.投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为( )。 A、买入看涨期权 B、卖出看涨期权 C、卖出看跌期权 D、备兑开仓 >>>点击展开答案与解析 9.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是( )。 A、期权出售者在出售期权时获得一笔收入 B、如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票 C、如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票 D、投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益 >>>点击展开答案与解析 10.含有未来数据指标的基本特征是( )。
商品期货账务处理
商品期货账务处理 商品期货业务会计处理主要涉及投资、交纳期货保证金、平仓了结合约、实物交割，以及在会计报表上的列示等内容。 企业从事商品期货交易是通过买卖期货合约进行的，期货合约是指期货交易的买卖对象或标的物。企业存入期货交易所或期货经纪机构的保证金，是进行期货交易的基础，在交易尚未发生之前，属于押金性质。 在会计核算中，企业交纳的保证金，单独设置“期货保证金”科目，核算企业向期货交易所或期货经纪机构划出和追加的用于办理期货业务的保证金。“期货保证金”科目除了用于核算企业划出和追加的保证金外，还用于办理企业与期货交易所或期货经纪机构的资金结算，即企业与期货交易所或期货经纪机构的一切往来均通过“期货保证金”科目核算。具体为： （1）划出和追加保证金 企业划出和划回的期货交易保证金，通过“期货保证金”科目。 （2）提交质押品 企业提交质押品并收到期货交易所或期货经纪机构划入的保证金资金后，待有资金时再收回质押品；如果企业不能及时追加保证金并收回质押品，期货交易所或期货经纪机构可以处置质押品。处置质押品应当分别情况处理： ①质押品为国债。期货交易所或期货经纪机构处置作为质押品的国债时，应将处置收入与原由期货交易所或期货经纪机构划入的保证金的
差额，记入“期货保证金”科目；国债的账面价值与处置收入的差额，作为投资收益处理。 ②质押品为仓单。企业应按处置收入和增值税额与原划入保证金的差额，记入“期货保证金”科目，按处置收入确认营业收入。 （3）开新仓、对冲平仓和实物交割 ①开新仓和对冲平仓。开新仓是企业首次买入或卖出某一期货合约的行为。由于企业在进行期货交易前必须交纳一定数额的保证金，作为进行期货交易的准备资金，企业如开新仓，可不作会计处理。 ②对冲平仓，是企业在同一期货交易所内，通过买进（或卖出）相同月份的期货合约，对冲在手的原卖出（或买进）的合约，以解除原持有合约所需承担的到期交割义务。 对冲平仓的期货合约必须是相同的商品期货及相同的合约张数。企业通过卖出或买入以前持有的买入或卖出的合约以了结交易，发生的平仓盈亏增减“期货保证金”。 平仓盈亏是指按合约的初始成交价与平仓成交价计算的已实现盈亏。企业对于平仓实现的盈亏，单独设置“期货损益”科目，核算企业在办理期货业务过程中所发生的手续费、平仓盈亏和会员资格变动损益。期货合约平仓了结时，企业应根据期货交易所或期货经纪机构的结算单据列明的盈亏金额入账，对实现的平仓盈亏，记入“期货损益”科目。在交易过程中，如属于期货交易所因会员或客户违规而强制平仓，其实现的平仓盈利不再划归会员或客户；如因国家政策变化及连续涨、跌停板而强制平仓，其平仓盈利划归会员或客户时，其会计处理与对
期货案例分析
1993年德国金属公司石油期货交易巨额亏损案例 1.1 案例综述 德国金属公司是一家已有113年历史的老牌工业集团，经营范围包括金属冶炼、矿山开采、机械制造、工程设计及承包等，在德国工业集团中排位约在第十三、四名，公司以经营稳健著称。“德国金属”为交易合约制定了一套套期保值的策略，试图将油品价格变动风险转移到市场上去。一系列技术性的因素却造成了套期保值失败，使“德国金属”非但没有达到回避或降低风险的目的，反而招致了灾难性的后果。 1.2 案例风险识别分析 1.2.1行情误判风险 德国石油期货公司的亏损的直接原因在于，公司管理层对期货市场行情判断失误，认为石油期货市场在长时间内都是反向市场，做出了相反的决策，具体而言，公司没有预料到93年底的石油价格会不升反降，市场方向发生反转，有反向市场变为正向市场。 1.2.2基差风险 石油价格下跌，这些头寸所带进来的新的风险——基差风险（basis risk），即不同期限的期货或远期价格之间关系变化的非线性风险，比单纯的价格风险更难以预测，“德国金属”根本无法控制。 1.2.3保证金不足风险 在1993年底世界能源市场低迷、石油产品价格猛烈下跌时，“德国金属”在商品交易所和店头市场交易的用以套期保值的多头短期油品期货合同及互换协议形成了巨额的浮动亏损，按期货交易逐日盯市的结算规则，“德国金属”必须追加交纳足量的保证金；对其更为不利的是，能源市场一反往常现货升水的情
况而变成现货贴水，石油产品的现货价格低于期货价格，当“德国金属”的多头合约展期时，非但赚不到基差，还要在支付平仓亏损外，贴进现金弥补从现货升水到现货贴水的基差变化。为了降低出现信用危机的风险，纽约商业交易所提出了把石油产品期货合约初始保证金加倍的要求，使“德国金属”骤然面临巨大的压力。也正是因为保证金制度，才加剧了公司财务负担。从事后分析，1993年底世界石油价格正处于谷底，通过做空头对冲原来套期保值的多头期货合约所形成的亏损额最高，1993年12月，原油价格从每桶低于13美元的价位底开始缓缓回升，至1993年夏天，价格升到每桶19美元还多，高过原来多头建仓的每桶18美元的价位，也就是说，如果不忙着全部斩仓，而是给予资金支持，那么到1993年夏天就扭亏为盈了。保证金制度下，由于德国石油期货公司在当时情况下没有充足的资金做保障，只能在市场反弹之前就被强行平仓，从而失去了转亏为盈的机会。 1.2.4投机风险 从德国金属公司签订的这份协议来看，出于其对自身在全球商品市场交易的丰富经验及在金融衍生交易方面的技术能力的充分自信，投机的因素已经超过了套期保值的初衷。 “德国金属”在商品交易所和店头市场通过石油标准期货合约和互换协议建立起来的多头头寸不是套期保值，而是冒险，是一种一厢情愿地把全部赌注压在世界油品交易市场会长期呈现现货升水这样的假设上的投机。但事实并非如此，德国石油公司的行情误判，市场反转，向不利方向发展，造成公司在能源期货市场上亏损13亿美元。 1.3 案例风险管理启示 1.3.1行情误判风险管理 对于行情判断，是进行投资决策的成败关键。市场投资者，不可能完全正确预测市场变化，对市场行情进行十分准确的把握。德国石油期货公司的高管们没有准确预测行情，历史上名声显赫的美国长期资本管理公司也是由于市场反转，
《期货市场技术分析》(约翰墨菲著)读书笔记
第一章：理论基础 1、技术分析：以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。 2、市场行为：价格、交易量、持仓兴趣。 3、技术分析的基本假设：市场行为包容消化一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。 第二章：道氏理论 1、查尔斯·H·道于1884年7月3日首创股票市场平均价格指数。 2、基本原则： A.平均价格包容消化一切因素。 B.市场具有三种趋势。趋势的定义：上升趋势（依次上升的波峰波谷）、下降趋势（依次下降的波峰波谷）。三类：主要趋势（一年以上）、次要趋势（三周到三个月）和短暂趋势（不到三周）。 C.大趋势可分为三个阶段：积累阶段、趋暖还阳或趋冷还阴、最终阶段。 D.各种平均价格相互验证。与道氏理论不同，艾略特波浪理论只要求单个平均价格给出讯号。 E.交易量必须验证趋势：大趋势向上，价格上涨配合交易量增加，价格下跌配合交易量减少；大趋势向下，价格下跌配合交易量增加，价格上涨配合交易量减少。 F.惟有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。 3、道氏在股市平均价格图表中纯粹依赖收市价格，其信号是以收市价格对前一个高峰或低谷的穿越为标志的。除了首饰价格之外，其余日内价格变化即使穿越了上述高低点也是无效的。 4、辅助直线：某一段时间内界定价格上下变化范围的水平直线，现代术语称为“矩形”。 5、批评：买入卖出信号来得太迟。道氏认为，道氏理论的真正价值在于利用股市方向作为一般商业活动的晴雨表。 第三章：图表简介 1、日线： A.标准日线图：以竖线表示当天最高价格、最低价格和收市价格，竖线向右伸出的小横线标志收市价位。 B.单线图：连线每日收市价格。 C.点数图：X表示价格上升，O表示价格下跌。仅需要每日最高价和最低价。 2、期货市场的交易量与持仓兴趣： A.交易量：当日在某商品市场发生的交易总额，也就是该商品市场到期月份不同的各种合约，在这一天内参与买卖的总张数。相当于股市上某日易手的普通股票总股数。 B.持仓兴趣：所有交易商到当日收市为止累计的未平仓合约的总数目，为买盘或卖盘单边的总数。 3、大多数图表系统中只采用某商品全体合约下的交易量和持仓兴趣的总额。在合约上市时，其交易量和持仓兴趣一般较小，随着其逐渐成熟，这两个数字相应增长，临近到期的几个月，交易量和持仓兴趣又逐步萎缩。交易活动只宜限于那些持仓兴趣最高的合约。 4、周线、月线图与日线图绘制方式一致。 第四章：趋势的基本概念 1、上升趋势：一系列依次上升的峰和谷。下降趋势：一系列一次下降的峰和谷。横向延伸趋势：一系列依次横向伸展的峰和谷。
新准则下商品期货会计处理的探讨
作者：财税小屋 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约,主要包括金属期货、农产品期货、能源期货等。商品期货合约属于衍生金融工具的一种。财政部分别于1997年和2000年颁布了《企业商品期货业务会计处理暂行规定》和《企业商品期货业务会计处理补充规定》,对我国商品期货业务的会计处理予以规范。2006年2月15日，财政部发布了新的企业会计准则体系，其中的《金融工具计量和确认》和《套期保值》对金融工具的会计处理做出了详细规定。本文从商品期货合约的公允价值着手，探讨新准则下企业运用商品期货合约规避和管理价格风险或投机如何进行会计处理。一、商品期货合约的公允价值商品期货交易是通过买卖合约进行的，商品期货合约是标准化的合约，它对合约标的物规定有统一标准的数量、质量和交割月份等，在合约成交后，所有的因素中只有价格是变动的，企业进行商品期货交易的动机，是预期价格的变动能给企业带来增值收益或避免现货价格损失。以买入铜期货合约为例，在持仓期间，若铜期货价格上涨，则该项交易将给企业带来增值收益，若铜期货价格下跌，则该项交易将给企业带来损失，具体而言，对尚未结算的商品期货合约来说，其公允价值是由交易日的结算价格和报告日的结算价格决定的。如企业在2007年8月15日买入1手铝期货合约，交割月份为2008年1月，每手5吨，每吨结算价格19,330元，2007年8月31日，每吨结算价格上涨到19,360元，假如企业在此时卖出同样的铝期货合约作对冲平仓操作，将给企业带来150元的收益，铝期货合约的浮动盈亏为盈利150元，这也就是期货合约的公允价值。二、商品期货交易中的保证金企业进行商品期货交易，需要向期货经纪公司划入保证金，期货经纪公司为其设立一个保证金账户，保证金账户中的资金一部分作为交易保证金，被企业持有的商品期货合约所占用，它按商品期货合约的结算价格的一定比例计算；对于账户中尚未被占用的保证金，企业可以随时划回。保证金的管理采取逐日盯市结算方式，每个交易日结束后，根据商品期货合约的结算价格，计算当日盈亏，包括平仓盈亏和持仓盈亏，持仓盈亏视同为平仓盈亏处理，并据此调整企业的保证金余额。对于账户中尚未被占用的保证金，企业可以自由使用；交易保证金是对企业履行商品期货合约的一种担保，企业在持有商品期货合约的情况下无法使用该部分资金，但它仍然是企业资产的一部分，它与企业的其他货币资金在形态上并无区别，故笔者认为均可在“其他货币资金”科目中核算。在逐日盯市结算方式下，对于持仓浮动盈亏，期货经纪公司从公司保证金账户实际划入或划出相应的保证金，因其盈亏并未实现，从而形成企业对期货经纪公司的暂收或暂付，故应在“其他应收款”或“其他应付款”科目中核算。具体对商品期货交易中的保证金，应分别以下业务进行会计处理：(一) 企业向保证金账户划入保证金，借记“其他货币资金”，贷记“银行存款”；划出保证金，作相反分录。(二) 企业的平仓盈亏，如为收益，借记其他货币资金，分别其作为投机或套期保值工具贷记“投资收益”或“套期工具”；如为亏损，作相反分录。(三) 企业的持仓盈亏，如为收益，期货经纪公司据此增加企业保证金余额，借记“其他货币资金”，贷记“其他应收款”或“其他应付款”；如为亏损，作相反分录。平仓时，予以转销冲回。(四) 交易保证金与企业可用资金之间划转可不必做会计处理，但应在定期报告中披露因持有期货合约占用的交易保证金金额。期末“其他货币资金”余额应与保证金账户中保证金 1
期货交易业务会计账务处理
期货交易业务会计账务处理 (1)向证券期货经纪公司申请开立买卖账户，按存入的资金借记“其他货币资金”科目，贷记“银行存款”科目。 (2)企业取得衍生工具时，按其公允价值借记“衍生工具”科目，按发生的交易费用借记“投资收益”科目，按实际支付的金额贷记“其他货币资金”科目。 (3)资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额，借记“衍生工具”科目，贷记“公允价值变动损益”科目;公允价值 低于其账面余额的差额，做相反的会计分录。 期货业务会计账务处理：一、买入商品期货合约会计处理 【例1】假设20x8年度A公司发生以下期货投资业务： (1)11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入 资金20万元; (2)11月2日买入大豆期货20手，每手10吨，2000元/吨，交 易保证金为合约价值的10%，交易手续费4元/手; (3)11月30Ft结算价1970元/吨; (4)12月3113将上述大豆期货全部平仓，平仓成交价1950元/吨，交易手续费4元/手。则A公司的有关会计分录如下： (1)11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入 资金20万元借：其他货币资金——存出投资款200000 贷：银行存款200000 (2)11月2日买入大豆期货20手，交纳交易保证金40000元 (20×10×2000×10%)，交易手续费80元(20×4)
借：衍生工具——大豆期货40000 投资收益80 贷：其他货币资金——存出投资款40080 (3)11月30日，大豆期货合约亏损6000元[20×10×(2000-1970)]借：公允价值变动损益6000 贷：衍生工具——大豆期货6000 (4)12月31日，大豆期货合约亏损4000元[20×10×(1970-1950)] 借：公允价值变动损益4000 贷：衍生工具——大豆期货4000 (5)12月31日，将上述大豆期货全部平仓，并支付交易手续费4元/手 借：其他货币资金——存出投资款30000 贷：衍生工具——大豆期货30000 借，投资收益80 贷：其他货币资金——存出投资款80 借：投资收益10000 贷：公允价值变动损益10000 期货业务会计账务处理：二、卖出商品期货合约会计处理 【例2】20×8年度B公司发生以下期货投资业务： (1)11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金50万元; (2)11月2日，卖出铜期货10手，每手20吨，19000元/吨，交易保证金为合约价值的10%，交易手续费为成交金额的4‰;
期货市场技术分析
《期货市场技术分析》 内容摘要： 第一章技术分析的理论基础 技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。“市场行为”有三方面的含义：价格、交易量和持仓兴趣。 理论基础 技术分析有三个基本假定或者说前提条件 1、市场行为包容消化一切 2、价格以趋势方式演变 3、历史会重演 市场行为包容消化一切 技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因此-----基础的、政治的、性理的或任何其它方面的------实际上都反映在其价格之路。价格以趋势方式演变 当前趋势将一直持续到掉头反向为止，坚定不移地顺应一个既成趋势直到出现反向的征兆为止。此为趋势顺应理论的源头。 历史会重演 打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。
技术分析与基础分析之辨 技术分析主要研究市场行为，基础分析则集中考察导致价格涨跌或持平的供求关系。基础分析者为了确定某商品的内在价值，需要考虑影响价格的所有相关因素。所谓内在价值就是根据供求规律确定的某商品的实际价值。它是基础分析派的基本概念。如果某商品内在价值小于市场价格，称为价格偏高，应该卖出这种商品。如果市价小于内在价值，叫做价格偏低，应当买入。 两派都试图解决同样的问题，即预测价格变化的方向。只不过着眼点不同。基础派追究市场运动的前因，而技术派则是研究其后果。技术派理所当然地认为“后果”就是所需的全部资料，而理由、原因等无关紧要，基础派则非得刨根究底不可。 技术分析与出、入市时机选择 决策过程分为前后两个阶段：先分析市场，而后选择出入市时机。分析市场可用基础分析与技术分析，但是分析出入市时机得靠技术分析。第一，市场走势是基本经济力量运作的结果，后者则受到政治体系当时状况主导，这又受到政客活动的影响。第二，市场参与者的多数心理状态，将决定价格走势的方向，以及发生变动的时间。 技术分析的灵活性和适应性 技术派可以同时跟踪追随许多不同品种，而基础派只好从一而终。另一个优势为“既见树木又见森林”
期货交易模拟报告格式
期货模拟交易报告 姓名： 学号： 班级： 日期： 登录号：
一、交易记录（只记录开仓的期货品种和开仓价格）（至少要有3周的记录）（一）第一周 期货名称 开仓价开仓（空头或多头）原因 郑PTA1504看先前涨的形势较好，主要看线的变化 （二）第二周 期货名称开仓价开仓（空头或多头）原因 郑白糖1505到了白糖和合约交割的时候 y1505连豆油春天播种作物，对于农产品而言分为几个阶段 （三）第三周 期货名称开仓价开仓（空头或多头）原因 郑PTA1504形势不好，那天都在下跌，想按照趋势做短期的 沪铜1506（补仓）看铜的交易线已经处在很高的位置，做空，估计一阵之后会跌下来。
（至少附一个截图证明：该周做什么事，在什么情况下做的要有截图） 二、期货买卖交易 期货名称开仓价（多头或 平仓价数量盈亏 空头） 郑白糖1505卖、、54, 沪铜1509卖26, 沪铜1506买52, 郑PTA1504 卖10-21, 沪铜1506（补仓）卖、16-16, 三、期货投资心得 期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易
合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。我们这次操作的主要是商品期货，分为能源化工、金属、农产品。什么是商品期货，简单的说我们身边有型的东西都可以称为商品，比如早上的面包，汽车所需要的汽油等等。而这些东西都会有着不同的需求，影响价格，这样我们的商品期货就出现了。总的来说，商品期货是连接各个市场的关键点，同时也提供了市场经济和股票的走向。 从开学初接触期货至今虽然只有4周时间，虽然是模拟交易，但是我深切的体会到期货的高杠杆率和它瞬息万变的价格变化。虽然我的账户亏了不少的钱，但是因此也总结了一些经验和感悟。 1、止损 在操作所有的投机行为的时候都需要严格执行的就是止损。这次我亏的比较多的原因也是没有止损。因为商品气候和我之前学习的股票有很大的不同，股票一股 一般就几元或者几十元，但是商品期货一手有几千元，甚至几万元，比如铜。所以 对于一点点价格的变动还是比较敏感的。然而这次我反而大意了手数，一下子跟进 了16手的铜，于是亏了非常多。 止损是原则问题，之前读过华尔街操盘手的日记，日记中说：公司让你操盘是为了让你好好控制风险，止损不坚决就不能控制风险。止损也是操盘手在市场上生 存的生命线。成功的操盘手都会严格做到止损，但是对于我们普通来说，有涨有跌 都是正常的，做到止损就可以避免更大的损失以及规避风险。 2、心态 在开仓的时候要选择合适的仓位，小仓位的时候是谨慎的做法，尤其是对我们新手而言，重要的是不能使用过大的仓位。使用过大的仓位，要把仓位减下来，承 受住压力，要克制住想要翻本的心态，要平和地一点一点交易。当遇到不顺利的时 候，一定要减小持仓，先观望一下，之后再操作。我在模拟的时候也犯了这个错误，在铜已经下跌的时候又跟进了10手，一共持仓16手，之后也是因为这个亏了非常 多。
商品期货投资分析报告文书
商品期货投资分析报告 一、商品期货品种基本面分析 一、铜的介绍及潜力 铜的电导率和热导率很高，仅次于银，大大高于其他金属，改特性使得铜成为电子电汽的重要原料。 化学稳定强，具有耐腐蚀性，可用于制造接触各种腐蚀性介质的各种容器，广泛应用于能源及石化工业、轻工业。 纯铜可拉成铜丝，制成电线。铜也可用于机械冶金中的各种传动件和固定件。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占总消费量一半以上。因此铜是生产和生活所大量需要的原料。 二、铜的供给 供给量和价格同方向变动，价格越高，供给量愈大；价格越低，供给量愈小。 1、前期库存量对铜价的影响：目前，国铜库存达到历史峰值，引发市场高度关注，市场预计，中国现有略高于300万吨左右的铜，比例之高打破历史纪录。由理论上可知铜的供给充裕，从长期看将导致价格下跌。 2、当期生产量对铜价的影响：铜的生产技术现今已相当成熟，我国探明的铜资源储量为6752.17 万吨，存在许多制铜企业，全球58%的精炼铜在中国，从当期生产量看，铜的价格将下跌，不建议长期投资。 3、当期进口量对铜价的影响：国铜的产量不能满足国消费，进口铜是满足中国需求的重要途径，但中国铜库存目前充足，限制了进口意愿。 4、中国和世界宏观经济景气程度：世界经济还没有从08年次贷危机的阴影中走出，又进入欧债危机的阴影，世界经济并不十分景气。最近LME期铜脱离六周高位，美国经济和财政担忧构成压力，周二伦敦期铜在四个交易日来首度下跌，脱离上日所及六周高位；市场担心美国经济和财政，伦敦期铜11月仅涨3%，因中国库存升高表明需求乏力，中国方面的任何重大反弹今年的机会都较小，对此，受世界期铜的影响并不对中国复持乐观看法。 三、铜的需求 由于中国目前仍处于工业化进程当中，电力行业对铜的需求持续旺盛，但全球铜供需不平衡导致的高铜价仍将继续威胁着中国的铜行业。另外，由于中国处于全球铜产业链的中下游，在国际铜价大幅波动的背景下，中国铜产业面临着极大的风险，极易受到生产经营之外
期货交易的财务处理学习资料
期货交易的财务处理 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――― ― 期货交易近年来在我国发展十分迅速，它具有高风险、高收益且是未来交易事项的特点。期货相对现货而言，是标准化了的远期商品。期货交易是标准化的受法律约束的并载明在将来某一时间和地点交割某一特定商品的合约，期货交易的不断发展为投资者提供了更多的转移风险和获取利润的机会。现就期货交易的账务处理的有关事项概括如下： 一、会计科目设置 企业在开展商品期货业务时，应在现行会计制度的基础上增设以下会计科目： 1．“期货保证金”科目，核算企业向期货交易所或期货经纪机构划出和追加的用于办理期货业务的保证金。 2．“期货损益”科目，核算企业在办理期货业务过程中所发生的手续费、平仓盈亏和会员资格变动损益。
3．在“长期投资”科目中设置“期货会员资格投资”明细科目，核算企业为取得会员资格而以交纳会员资格费的形式对其化交易所的投资。 4．“应收席位费”科目，核算企业为取得基本席位之外的席位而交纳的席位占用费。 5．在“其他应付款”科目中设置“质押保证金”明细科目，核算企业用质押品换取的期货保证金。 6．在“管理费用”科目中设置“期货年会费”明细科目，核算有会员资格的企业向期货交易所交纳的年会费。 7．选择性补设“买入期货合约”、“卖出期货合约”、“期货结算”科目。企业买入或卖出期货合约的份数(手)、标的数量、金额都不在账内核算，这样做对期货内部控制会带来负面影响。为此，企业可增设以上三个科目，核算买入、卖出期货合约的数量、种类和初始成交价格。 二、账务处理 （一）期货投资和交纳席位占用费 企业为取得期货交易所会员资格而交纳会员资格费，应按实际支付的款项，借记“长期投资——期货会员资格投资”科目，贷记“银行存款”科目。 企业申请退会、转让或被取消会员资格，应按实际收到的转让收入或期货交易所实际退还的会员资格费，借记“银行存款”科目，按期货会员资格投资的帐面价值，贷记“长期投资——期货会
位顶级高手谈期货心得
位顶级高手谈期货心得 王向洋 14年期货生涯，多次获得全国期货实盘大赛冠军，曾创造的最高收益率为5个月54倍。 期货中国网访谈精彩语录： 比赛时操盘的冒险精神强很多。 在和高手过招中你会思考他为什么要这样下单，他下一步会怎样做，不知不觉地你就会把对手的优点学过来了。 在这些高手中我比较欣赏江西的陈栋梁。 执着和自信是期货交易者成功必备的素质。 在期货市场想不交学费就取得成功是不可能的。 在进入期贷市场的初期我也有过爆仓的经历。 我觉得期货市场就是一个战场的翻版。 以我多年的交易经验，盈利加仓符合顺势原理，成功率较高。 在具体交易时，都是先看技术指标，后找基本面辅助。 震荡行情对于趋势交易者一直是个难题。 我没有专注做一两个品种，也很少做品种组合。 我会关注外盘相关品种的走势，这对我判断国内商品价格的趋势有很大帮助。程序化交易我没有使用过，因为它会限制我的思维。但我不会反对別人使用它。我不会很快参与新品种的交易。 我最大感悟是什么都可以丟，但勇气和信心决不能丟。 商品重新回到牛市的轨道还是很有希望的。 杨洪斌：1995年踏足期货市场，亲身经历了中国期货市场的兴衰，多年的实盘操作经验，历经坎坷和挫折，在2000年后浴火重生，逐步能做到稳定赢利。2005年后，形成了对中国期货市场的独到视角，实盘操作业绩更是迅猛提升，形成了自己的风格，完善了其理财信仰和投资哲学，从此，纵横各项实盘比赛，享受投资快乐。 杨洪斌是第四届“中期杯”实盘大赛桂冠得主，交通银行杯大赛311%收益率的亚军。在第八届中期杯大赛中，由杨洪斌指导的帐户长期位居榜首。 期货中国网访谈精彩语录： 如果对价格的规律没有深刻的理解，想要做到稳定盈利是不可能的。 一个人一生有一两次好的运气已经是上帝厚爱了。期货不能靠赌。 在期货中成功是需要时间的，就像星星之火要想燎原需要一个过程。 如在期货中遭遇失败，一定不要抱怨市场。 期货投资一定要关注价格的变化。 我确信，日内交易是有局限性的，可以盈利但是管理资金的数量有限。 不应以每天价格的波动来判断价格长期的走势。 我认为短线盈利的操作方式难度较大。
期货交易记录与思考 第五部分
2012年5月30日 上传之前自己看了一下，人确实会重复的的犯相同的错误。而从这些的记录看来我要做的并不是不犯错，而是减少犯错的机会，和改变应对错误的方法。比如近期的加长交易区间。 2012年2月23日星期四 市场是随机的，对于未来的情况的应对方法才是制胜的关键。今天看了个关于最痛苦的交易方法，往往结果却是好的，人性的好逸恶劳。忍受一时的痛苦，才能更好的明天先苦后甜。自己要做成什么事情，就必须得用心，并且要为了这件事情而成为适合这件事的人。 由仓量和分时走势图，可以看出期货是一场场战争，买与卖会让趋势往有利于自己的方向发展，左右边交易，在次方还未使出全力趋势以往这一方向走，一般来说，一个趋势的结束是以次方使出全力，往原有方向再大突破一次此时便是强弩之末，因为此方再无力可使。 但是让人好奇的是大家的多空方向是随机的，所以所方向的走向就是那随机的买卖中多出来的买卖量。这样大资金还是蛮方便的。 交易快速止亏，止赢要看信号。快速决断，等待机会。 以前的方法现在看来还是有借鉴意义的. 情景卖出买入平仓观望 可能概率 收益预测
2012年2月24日星期五 我还是想让自己过的舒服点，看到亏损实在是坐不住。看准一个方向要坚持下去还是需要坐功的。根据市场的事实信号交易。才是真实客观，不可因为自己的害怕与贪婪而乱来。做一个遵循真实的人。 刚刚这么说我又因为想落袋为安而错失机会，其实大波动还没来！真实的人啊就是这样害怕损失，喜欢落袋为安。唉哟看着刚刚自己急着出场而出现的大波，我真的是很纠结。 应对各种情况的方法，刚刚有根据信号入场了，确实又来了一大波，这次没有落袋为安，而是继续持有，可是呢，他又来一大反转，本来的大幅盈利，就没了，我确实怕了。就匆忙出场了，抱住了最后的一点盈利。但这样做果然还只是让自己舒服了而已！现在他又已经涨过了最大盈利的地方。饿我这一次是怎样做的，有时落袋为安，虽然是有信号说这是一个点，但是是小波的！现在证明我不应该出场！ 指标交易。不想当然。 就像哲学一样，进步与发展是一定的，但是道路是曲折的，不到山穷水尽，撞南墙绝对不回头。这就是我所要相信的道路。我大喜哇新记得。
期货交易实务(案例分析)
1、5月份某交易日，某期货交易所大豆报价为：7月期价格为2400元/吨，9月期价格为2450元/吨，11月期价格为2420元/吨。某粮油贸易公司综合各种信息，决定采取蝶式套利策略入市，分别卖出7月合约、11用合约各1000吨，买入9月合约2000吨。一个月后，三个月份期价分别为每吨7月2450元、9月2600元、11月2500元，该客户同时平仓出场，请计算总盈亏。假如一个月后三个月份期货价格分别为7月2350元、9月2400元、2390元，请计算总盈亏。请对两次的结果进行总结分析，进行蝶式套利时成功的关键因素是什么？解：第一种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2450）×1000＝－50000元，（2600－2450）×2000＝300000元，（2420－2500）×1000＝－80000元，总计盈利为－50000＋300000－80000＝170000元，总计盈利为170000元。 第二种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2350）×1000＝50000元，（2400－2450）×2000＝－100000元，（2420－2390）×1000＝30000元，总计盈利为50000－100000＋30000＝－20000元，总计亏损为2万元。 进行碟式套利时，关键因素是居中月份的期货价格与两旁月份的期货价格之间出现预期有利的差异，或者说碟式套利成功与否的关键在于能否正确预测居中月份与两旁月份的价差变动趋势。 这里进行的碟式套利在第一，二种情况下的成败就在与居中月份与两旁月份期货价格之间的价差出现如意方向和如意程度的变动。 2、7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能收获出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行10手的大豆期货交易。假定7月时的9月份大豆期货价格为每吨2050元，9月份的大豆现货价和期货价分别为1980元/吨和2020元/吨，问该农场是如何进行套期保值的？（1手=10吨） 解：（1）7月份，现货市场价格为2010元/吨，在期货市场按2050元/吨的价格卖出10手9月份大豆期货合约，基差为40元/吨。 （2）9月份，在现货市场上按1980元/吨的价格卖出100吨大豆，同时按2020元/吨的价格在期货市场上买入10手9月份大豆期货合约，基差为40元/吨。 （3）现货市场亏损30元/吨，期货市场盈利30元/吨，净亏损：100×30－100×30=0（佣金除外） 3、3月，铜现货市场价格为$2210/吨。某铜村厂有30万吨铜待售，但一时找不到买主，厂商担心价格下跌的风险，经考虑决定利用铜期货交易防范价格下跌的风险。3月时的11月份铜期货价格为$2230/吨，8月，该厂商找到买主，8月的铜现货价格为$2190/吨，8月时的11月份铜期货价格为$2200/吨，（每份合约数量为10万吨），请你分析该厂商是如何进行套期保值的？ 3月目标价格为$2210/吨卖出11月铜期货合约3张，价格为$2230/吨