国际原油期货价格走势
国际原油期货价格走势
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本月相关新闻 (3)
国际原油期货市场 (5)
国际原油期货价格走势
国际原油现货市场 (7)
国际原油现货价格走势
影响本月油价走势主要因素 (7)
OPEC (8)
美国石油库存报告 (11)
数据解读 (12)
2006年2月原油出口国
2006年2月原油进口来源国
2006年2月原油进口关口
2006年2月华南市场原油进口来源
2006年2月华东市场原油进口来源
2006年2月青岛市场原油进口来源
2006年2月西北市场原油进口来源
2006年2月东北市场原油进口来源
后市预测 (18)
本月相关新闻
伊朗今起军演一周海上石油供应要道成重点区域
在联合国安理会常任理事国29日
通过声明要求伊朗弃核之际，伊朗
军方也在同日宣布，将从31日起
在波斯湾海域进行为期一周的大
规模军事演习，让部队做好击退
“威胁”的准备。伊朗军方将领特别
强调，美国等西方国家的石油“大动脉”霍尔木兹海峡是军演重点。
伊朗的伊斯兰革命卫队海军总司令萨法里少将当地时间29日宣布军演消息，“从3月31日持续到4月6日，包括革命卫队和正规军的陆海空三军1.7万名士兵、民兵及警察部队，及1500艘舰船参与演习。”
萨法里表示，军演将展现伊朗军队维护国家领土完整的决心和能力，“我们将做好必要和必需的准备，以便对任何威胁作好立即响应。”
伊朗军方这次似乎有意要触动美国等西方国家的敏感神经，尤其突显演习地区的原油供应敏感性。军演行动发言人德罕少将指出，霍尔木兹海峡将是这次演习的重点区域，“波斯湾的原油80%从这里运出去，而伊朗对该区域有主宰性且精确的掌控能力。如果敌人想让这个地区不安全，那么他们自己也会有危险，因为我们知道他们船舰的位置。”
伊拉克北方基尔库克到北吉炼油厂的一条石油输送管道被破坏
伊拉克北方基尔库克到北吉炼油
厂的一条石油输送管道被破坏，这
是基尔库克油田道北吉炼油厂的3
条石油输送管道之一。北方石油公
司的官员说，周五将对这条管道进
行修复，需要3天的时间才能供油。
北吉炼油厂是伊拉克最大的炼油厂，据首都巴格达以北155英里处。
伊拉克代理石油部长说，该国需要8-12个月的时间才能恢复北方基尔库克油田到土耳其杰伊汉的石油管道出口。由于持续受到破坏，这条出口管道从2004年底以来就停止运行。预计5月份南方原油出口可以达到每天150万桶。伊拉克北方当前产量每天35万桶。
尼日利亚石油设施的攻击活动挥之不去
美国石油服务商Willbros两名美
国员工和一名英国员工获释，令市
场寄望尼日利亚境内长达三个月
的破坏和绑架活动就此结束。
但武装组织尼日尔三角洲解放运动称，释放人质并非预示着针对尼日利亚石油设施的攻击活动
就此结束。他们上周六宣布对偏远地区靠近一天然气田的三名士兵的遇害负责。该集团要求从该地区巨大石油财富分得更多利益。
委内瑞拉一炼厂爆炸
委内瑞拉国家石油公司21日证实，
位于委内瑞拉西部的阿穆艾炼油
厂的一间厂房当天凌晨突然发生
爆炸，造成1人死亡，4人受伤，
爆炸事件发生于当地时间5：38，
当时工人正准备关上一台氢气压
缩机，以便进行检修和维护工作。
国家石油公司称，委内瑞拉国内和
国际市场的原油供应不会因为这次事故而受到影响。
阿穆艾炼油厂每天生产原油约45万桶。
阿吉普在尼日尔三角洲的石油管道遭袭击
意大利石油集团阿吉普确认了其在尼日尔三角洲的管道在3月13日当周周末遭受了“袭击”。总部在尼日利亚的阿吉普的一名发言人对拉多斯法新社称，由于此次发生于3月17日的袭击破坏了位于尼日尔三角洲地区的Tebidaba-Brass管道，该公司目前每天的石油产量降低了65,000到75,000桶。该公司在一份官方声明中声称：“意大利埃尼集团（ENI）所属的尼日利亚阿吉普石油公司现已确认，2006年3月17日晚上，位于尼日尔三角洲Brass地区附近的Tebidaba-Brass管道遭受到了有预谋的破坏活动。”
该声明还称，袭击发生后，该公司马上中断了生产，并将受损管道进行了隔离。情况已经得到了控制，所有工作已经停止，以详细检查管道受损程度、遏制任何可能带来的污染。
受此次事件的影响，20日的国际石油市场价格有所爬升；但由于美国原油库存量增加的原因，很快就再度下滑。
此次袭击事件所造成的生产停顿将使尼日利亚石油产量进一步降低。此前，尼日利亚石油生产的心脏地带南三角洲发生的独立派叛乱者的袭击事件，已经使其石油产量降低了20%。
国际原油期货市场
国际原油期货价格：
单位:美元/桶
本月WTI 和布伦特原油期货价格震荡走强，WTI 最高价为67.15美元/桶，较2月上涨1.45美元，逼近前期重要高点70美元。尼日利亚武装袭击导致的供应危机和伊朗核问题在低油价时发挥作用，支撑油价上扬。上旬，尽管美国原油库存大幅增加且OPEC 暗示维持产量配额不变，促使油价下滑，
但由于尼日利亚武装分子发出新的袭
击威胁再度引发市场对原油供应受阻的担忧，同时伊朗核计划以及沙特阿拉伯和伊拉克石油设施遭到恐怖袭击的可能性令人们感到担忧，NYMEX原油期货收高逾1美元。中旬，油价涨跌互现，美国一所主要汽油提炼厂突然须要停工维修周，市场忧虑美国汽油供应将会转趋紧张，原油期货价格走高。但随后美国原油库存连续第五周增加，导致原油价格大幅下跌4％。下旬，原油价格处于强势上涨的趋势，意大利石油公司ENI宣布其尼日利亚Brass River原油出口遭遇不可抗力，且尼日利亚国石油生产遭受武装分子干扰的问题仍未得到解决，市场对尼日利亚、伊拉克和挪威等主要产油国石油供应的担忧情绪日益加剧，同时，联合国安理会一致通过主席声明，要求伊朗停止铀浓缩，导致WTI原油期货价格突破每桶67美元，这是自2月1日以来的最高点。但本月最后一个交易日油价下滑，因供应担忧缓解且交易员在油价三个交易日稳步上涨后获利了结，同时，伊朗重申不会在其核问题中将石油作为一种武器，这加大了油价的下跌压力，WTI 原油期货收66.63美元/桶，跌0.52美元。
WTI /布伦特原油差价
解析：WTI/布伦特原油期货差价缩窄，反映了尼日利亚原油生产中断毫无改善，而美国石油库存相对过高的现状。法国兴业银行提高了对今年布伦特原油价格的预测，认为2006年布伦特原油每桶平均57.80美元，而上次预测的为平均每桶55美元。
06年3月WTI、布伦特、OPEC价格对比
解析：WTI、布伦特和OPEC走势基本一致，总体处于强劲上涨趋势。导致油价上涨因素：1、由于尼日利亚武装分子发出新的袭击威胁再度引发市场对原油供应受阻的担忧，同时伊朗核计划以及沙特阿拉伯和伊拉克石油设施遭到恐怖袭击的可能性令人们感到担忧，NYMEX原油期货收高逾1美元。2、美国一所主要汽油提炼厂突然须要停工维修周，市场忧虑美国汽油供应将会转趋紧张，原油期货价格走高。3、意大利石油公司ENI宣布其尼日利亚Brass River原油出口遭遇不可抗力，且尼日利亚国石油生产遭受武装分子干扰的问题仍未得到解决，市场对尼日利亚、伊拉克和挪威等主要产油国石油供应的担忧情绪日益加剧，同时，联合国安理会一致通过主席声明，要求伊朗停止铀浓缩，导致WTI原油期货价格突破每桶67美元，这是自2月1日以来的最高点。
国际原油现货市场
迪拜、OPEC价格对比
单位:美元/桶
解析：从图上可以看出迪拜原油与OPEC原油走势基本一致，总体处于强劲上涨趋势。由于尼日利亚武装分子发出新的袭击威胁再度引发市场对原油供应受阻的担忧，同时伊朗核计划以及沙特阿拉伯和伊拉克石油设施遭到恐怖袭击的可能性令人们感到担忧，原油价格收高。同时，油市原油供应充足，但汽油供应或将因炼油瓶颈而趋紧张，尤其是在驾车高峰季节将至之时，市场担
忧供应紧张，导致OPEC一揽子油价突破61美元。
OPEC一揽子
OPEC一揽子油价
解析： OPEC一揽子油价走势与国际原油价格走势基本一致。3月份OPEC一揽子油价平均价每桶31.17美元，比2月份均价57.20美元，涨1.25美元。由于尼日利亚武装分子发出新的袭击威胁再度引发市场对原油供应受阻的担忧，同时，船运机构Oil Movements提供的数据显示，截止4月15日的四周欧佩克船运量上升到2504万桶，比前四周上升19万桶。这意味着尽管美国原油库存增长，但是在检修结束后需求仍然强
劲，OPEC一揽子油价突破67美元。
截止3月30日的一周，欧佩克一揽子油价每桶周平均价59.14美元，比前一周上涨1.99美元。今年截止到3月30日，欧佩克一揽子油价每桶滚动均价为57.67美元。
2006年3月份欧佩克一揽子油价平均价每桶57.86美元，比2月份均价高1.50美元；年2月份欧佩克一揽子油价平均价每桶56.36美元；1月份欧佩克一揽子油价平均价每桶58.29美元。第一季度欧佩克一揽子油价均价每桶58.29美元，比去年第四季度高5.55美元，比去年同期高14.21美元。
欧佩克3月原油日产量减少18万桶，原因是尼日利亚石油业遭受袭击，受产量配额约束的10个成员国日产量降至2006年以来最低点，低于2800万桶的产量上限。
对咨询公司、乘运人、业内人士及欧佩克消息人士的调查显示，3月欧佩克日产量为2955万桶，低于2月的2973万桶。不计伊拉克的欧佩克10国日产量减少15万桶，至2781万桶。在对尼日利亚1月和2月产量修正后，今年前三个月欧佩克日产量均低于2800万桶的官方目标。
欧佩克产量下降确可部分解释油价强势，尤其是尼日利亚的形势。
美国石油库存
1、宏观经济：3月美元震荡，刺激商品走高
3月28日，美联储决定将联邦基金利率提高0.25个百分点，至4.75%。美元一度走强。本月美元指数在88.80－91之间震荡。近期美国经济数据好坏参半，美联储升息前景反复，美元多头信心不足，美元指数面临继续探底风险。
本月经济指标，道琼斯工业指数创新高，逼近2000年的历史高点11750，显示美国经济依然强劲。全球主要商品在美元震荡中走高，美元贬值刺激商品期货市场走强，但商品市场对美元升值反应似乎迟钝。全球商品市场基本格局是：贵金属黄金、白银再创新高，基本金属如铜、铝等继续上涨，能源商品中汽油领涨，国际原油止跌上涨，农产品期货低位徘徊，影响不明显，全球CRB指数创历史新高。
2、世界原油供求关系
全球原油需求仍将保持增长。美国能源资料协会(EIA)三月报告称,2006年第一季全球石油日需求预计为8,490万桶，全球2006年石油平均日需求为8520万桶，年增1.79%；中国方面, 2006全年原油日平均需求740万桶，年增7.2%。
中国原油需求反弹应值得关注。据中国发改委报告，2006年中国成品油消费需求最低增速为5.4%，约增900万吨，因而原油需求要新增1500万吨，总量达到3.15亿吨。06年1、2月份中国原油进口2440万吨，较去年同期增34%。位于镇海和宁波的中国战略石油储备库2006年即将完工，但还没有注入一滴油。
世界原油供给增长
世界原油需求增长
3、地缘政治冲突导致的石油供应危机是油价的有力支撑
尼日利亚的原油出口继续受阻，出口削减26%或63万桶/日，成为市场上涨的题材。联合国安理会就伊朗核问题达成一致，发布主席声明，要求伊朗在30天内停止铀浓缩活动。市场关注伊朗的反应。
伊朗核问题有升级的可能。在国际原子能机构将伊朗核问题提交安理会之后，伊朗的态度也趋强硬。市场忧虑又趋紧张，尽管伊朗向市场保证，不会因同西方的核问题争端而停止原油出口。哈马斯赢得巴勒斯坦大选、伊朗核危机、尼日利亚石油生产持续受到武装袭击等因素使石油供应显得脆弱，成为支撑油价的有力题材，尤其是在低油价时。
4、季节性因素：停工检修期
在冬季需求高峰期过后，美炼厂目前停工检修率增加。以应对夏季另一需求高峰期的来临。装置
运转率下降，也是库存增加的原因之一。
5、原油库存：近七年的最高值
因冬季温暖、需求不足，执行长期进口合同以及炼厂开始季节性检修，造成原油库存居高不下。因炼厂检修，汽油供应不足，以及今年政府规定禁用MTBE汽油，改用无铅汽油，导致当前汽油库存急剧下降，汽油期货处于季节性强势。
目前原油库存已进入到季节性的增长阶段（见下图。我们将看到持续至4、5月份的增长是主要特征。原油库存下降应是短暂的现象。影响市场的是库存增幅，而不是方向（增/减）。同时第二季度原油价格仍可能震荡上扬。主要取决于对夏季汽油需求的判断。较高原油库存的利空作用，可能随着夏季汽油需求高峰的来临，逐渐淡化。目前美原油库存已超过了2004年5月13日达到的年度高点3.34亿桶，而且已达到1999年5月以来的近七年新高。1999年5月以后库存的快速下降，是持续至今日的大牛市的起点。当时的油价不到20美元，而今已达到60美元。其间的差别，令人深思。
6、持仓结构 ：总持仓大幅降低，减仓引发行情
椐美CFTC 最新持仓，截止3月21日，基金持有净空-6337手，较上期减8921手；商业持有净多头寸22890手，增22890手；非报告净空-16553手，增12636手。总持仓92.8万手，减5万手。 当期持仓分析：
总持仓量在连续三周创记录的增加之后，开始大幅减少。基金净仓、交易商多空家数差值向上（向正值）方向发展，显示基金空头择机减仓、基金内部分歧减弱，价格开始震荡上扬。
目前持仓变化有点反常，当价格处于相对低位时，商业头寸的买卖盘急剧增加，基金单边头寸、净头寸偏小，基金主导性减弱，总持仓量却在膨胀。从持仓变化规律看，原油后市宽幅震荡可能性较大，短期产生大趋势的可能性小。
净持仓结构
-100000
-500000
50000
10000004-8-17
04-9-14
04-10-12
04-11-9
04-12-7
05-1-4
05-2-1
05-3-1
05-3-29
05-4-26
05-5-24
05-6-21
05-7-19
05-8-16
05-9-13
05-10-11
05-11-8
05-12-6
06-1-3
06-1-31
06-2-28
基金商业散户
数据分析原油进口来源国统计
上海国际能源交易中心原油期货标准合约
附件13 上海国际能源交易中心原油期货标准合约交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约交割月份 交易时间中质含硫原油 1000桶/手 元（人民币）/桶 （交易报价为不含税价格） 0.1元（人民币）/桶 不超过上一交易日结算价±4% 最近1-12个月为连续月份以及随后八个季月上午9:00 - 11:30，下午1:30 - 3:00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间。 交割月份前第一月的最后一个交易日；上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日 最后交易日后连续五个交易日 中质含硫原油，基准品质为API度 32.0，硫含量 1.5%，具体可交割油种及升贴水由上海国际能源交易中心另行规定。
上海国际能源交易中心指定交割仓库合约价值的5% 实物交割 SC xx国际能源交易中心 最后交易日 交割日期 交割品质 交割地点 最低交易保证金交割方式 交易代码 xx机构 上海国际能源交易中心原油期货标准合约附件 一、交割单位 原油期货标准合约的交割单位为1000桶，交割数量必须是交割单位的整数倍。 二、最后交易日 原油期货合约最后交易日为交割月份前第一月的最后一个交易日；为保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益，防范市场风险，上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日。例如，临近最后交易日、最后交易日和交割日期之间出现连续三天以上的国家法定节假日的，上海国际能源交易中心可以决定提前或者延后最后交易日，并提前进行公告。 三、交割品质
中质含硫原油，基准品质为API度 32.0、硫含量 1.5%。具体可交割油种及升贴水由能源中心另行规定，上海国际能源交易中心可根据市场发展情况对交割油种及升贴水进行调整。 本合约所称的原油，是指从地下天然油藏直接开采得到的液态碳氢化合物或其天然形式的混合。 四、指定交割仓库 由xx国际能源交易中心指定并另行公告。
【石油定价】国际原油市场的价格体系
【石油定价】国际原油市场的价格体系 一、国际原油市场定价体系介绍: 国际原油市场经过多年发展，已经形成了一个环环相扣、全球联动的矩阵式价格 体系。用一句话可概括为4大区域，6大基准油种。 所谓4大区域，即美洲、远东、中东、欧非（包括西非、西北欧及地中海）四大 区域。所谓6大基准油品，即美国西得克萨斯原油、英国北海布伦特原油、迪拜 原油、阿曼原油、米纳斯原油、塔皮斯原油。 （1） 美国西得克萨斯原油（US West Texas Intermediate,WTI ）。 WTI 原油是美洲地区所有原油实物交易的定价基准， 其价格主要由纽约期货交易 所的WTI 原油期货合约交易来决定。 （2） 英国北海布伦特原油（UK North Sea Crude Brent ）。 全球约80%的原油实货交易都与Brent 联动，产自西北欧、北海、地中海及非 洲的原油，甚至一些中东国家（如也门）的原油都是用 （3） 迪拜和阿曼原油（Dubai and Oman ）。 迪拜和阿曼原油是中东地区出产的高硫原油价格基准， 市场（OTC ）所决定，2007年迪拜商品期货交易所（ 有了期货合约。 （4） 米纳斯原油和塔皮斯原油（Minas and Tapis ）。 米纳斯和塔皮斯原油是远东地区原油的价格基准。 米纳斯的价格来源为官价，被 称为ICP Minas （ Indonesian crude prices ）。塔皮斯原油是东南亚地区出产的 原油的价格基准。 由于原油市场四大区域中，有三大区域都拥有期货交易所及相应的原油期货合 约，同时还有广阔的场外市场提供各种掉期合约及各类差价合约， 使得国际原油 市场形成了以原油期货合约为主干，以各类掉期合约为分支，以各类差价合约为 转 换工具，结构缜密的矩阵式价格体系。 Brent 原油作为价格基准。 他的价格一度由场外掉期 DME ）成立后，阿曼原油
世界原油期货国际化发展经验总结
一、世界原油期货国际化发展经验总结 1. 纽约商品交易所NYMEX-WTI 纽约商品交易所(NYMEX)是目前世界上最大的商品期货交易所，全球能源及贵金属的现货和期货价格主要以NYMEX的期货合约价格作为参照。NYMEX于1983年推出WTI原油期货合约；1986年推出WTI原油期货期权合约；1994年推出裂解价差合同以及裂解价差期权合约。20 04年随商品基金和对冲基金投资范围全球化的影响，NYMEX也开始交易BRENT原油期货，并在此基础上推出了WTI和BRENT原油的互换(W TI-Brent bullet swap)和价差期权(WTI-Brent crude oil spread o ptions)。2007年，NYMEX进一步推出WTI原油和BRENT原油的日历价差期权(calendarspreadoption)合约。一系列新的衍生产品简化了跨市场套利流程，为国际原油价格一体化创造了更为便利的条件。 WTI原油期货采用实物交割方式，地点在俄克拉荷马州的库欣，主要特点：一是现货市场流动性好使得WTI原油期货合约交易量大、流动性好，其价格具有很高的价格透明度；二是通过芝加哥商业交易所(C ME)清算所提供的集中清算、对手信用担保和客户资金分离等措施保障了交易的安全性；三是通过CME Globex电子平台进行连续交易、高成交速度、服务点遍及全球，价格透明度高，成交量大；四是NYMEX又推出WTI原油期货E-迷你型(500桶、0.025美元/桶)，选择更丰富，为小投资者和商人提供了机遇。在三大能源期货市场中，纽约商品交易所能源期货和期权交易量占到三大能源交易所总量的一半以上，其
欧洲期货市场发展概述(新)
欧洲期货市场发展概述 一、欧洲期货市场发展概述 欧洲是期货的发源地，早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所。1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场——伦敦皇家交易所，这也是后来伦敦国际金融期货期权交易所的原址。19世纪中期，英国已经成为世界上最大的金属锡和铜的生产国。随着工业需求的不断增长，英国开始从国外运输铜矿石和锡矿石回国进行精炼。为了规避运输期间价格波动所带来的风险，英国于1876年成立了伦敦金属交易所，并逐步发展成为当今世界上最大、最权威的金属交易所。1885年，法国商品期货交易所成立，主要交易白糖、咖啡、可可和土豆等。 20世纪70年代初，浮动汇率制度逐步取代了固定汇率制度，利率管制政策也逐渐取消，金融期货应运而生。英国等欧洲地区金融期货的产生略晚于美国，1982年伦敦才成立了欧洲第一个金融期货交易所——伦敦国际金融期货交易所（LIFFE），开展金融期货和期权交易。1986年，以金融期货及期权交易为主的法国国际商品交易所（Marchéà Terme International de France）成立，交易的金融衍生品逐步发展至法国公债期货与期权、巴黎银行同业拆款利率3个月期利率期货及期权、CAC-40股价指数期货、外汇选择权等。1990年，首个全电子化并以金融期货为主的德意志期货交易所成立，并迅速从伦敦国际金融期货交易所抢回德国国债期货的霸主地位。至此，欧洲区期货交易所的竞争格局初步形成。 期货交易所雨后春笋般成立，其中的竞争和规范性必然令人担忧。到了20世纪90年代，欧洲区交易所开始了并购潮流。先是伦敦国际金融期货期权交易所与伦敦期权市场、伦敦商品交易所合并；然后是1998年德意志期货交易所和瑞士期权及金融期货交易所合并成为欧洲期货期权交易所；进入21世纪，伦敦国际金融期货期权交易所又与阿姆斯特丹、布鲁塞尔、里斯本、巴黎金融衍生品交易所等重要的衍生品市场合并成为泛欧交易所。经过合并和重组，欧洲区的交易所已经具备和美国的期货交易所进行抗衡的实力。 从早期的金属、农产品等商品期货到后期的利率期货、债券期货和股指期货等金融衍生品，加上允许经营的如外汇OTC市场、期权、互换等非期货衍生品，以及近几年推出的Contract of Difference和Spread Betting等新兴产品，金融创新层出不穷使得期货公司可以经营的衍生工具极其丰富，为期货公司的发展创造了良好的生存环境。 二、欧洲期货公司的发展脉络
关于中国开展原油期货的分析与展望
关于中国开展原油期货的分析与展望 【摘要】随着我国经济的快速增长，原油需求与日俱增。目前，我国正处于发展原油期货的战略机遇期。但是我国原油期货上市却面临诸多难题，如石油上游市场主体相对单一、非国营原油进口数量受限、石油流通市场寡头垄断、成品油价格国家控制、人民币自由兑换市场尚未开放等。现阶段完善原油期货市场，需要解决国内原油市场的行政管制、法律法规以及涉外监管方面存在的问题。 【关键词】原油期货市场准入面临问题展望 原油不仅是我国进口数量最大的石油品种，也是其他石油产品的定价基础。原油期货是最基础的石油期货，保值功能也最大。目前世界上重要的原油期货合约主要有纽约商业交易所的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约和高硫原油期货合约、伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货合约，它们在全球石油市场格局和价格体系中发挥着主导作用。 中国期货市场在八年前迎来燃料期货后，并没有改版中国石油消费居全球第二，但在国际定价体系中却连0.1%的权重都没有的局面。2014年12月12日，中国证监会正式批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易，这意味着原油期货上市工作步入实质性推进阶段。中国重推出原油期货，是经济发展的必然结果，对保障中国能源的稳定和安全起着至关重要的作用。国际成熟市场发展经验表明，期货市场的每一次重大的改革创新都有益于实体经济的发展。研究如何利用期货市场，促进中国经济平稳较快发展是非常重要的。 一、重推原油期货具有重大战略意义 第一，提高我国影响力和国际石油市场的话语权。近些年来随着中国经济的快速发展，2014年中国原油进口量已经达到3.08亿吨，对外依存度依然达到59%。并且根据 BP2030年的世界能源展望，中国将在2017年取代美国成为世界最大的石油进口国。但中国在原油定价上并没有相应的话语权，同样的一桶油中国只能面对比国外高昂的进口成本。面对原油期货市场已经缺失多年的中国，急需建立自己的原油期货市场，在争夺定价话语权的同时，降低相应的能源风险。我国建立自己的原油期货市场，可以将国内原油需求因素融入到国际原油市场价格波动中并通过国内外市场的套利机制以影响国际原油价格。在有效控制市场投机因素的前提下，我国原油期货市场可以集中反映国内能源需求，并与新加坡、日本原油期货市场形成集团效应挤去国际原油价格中的投机泡沫，使原油价格更加理性。 第二，为国内石油石化企业提供保值避险手段。随着我国石油企业国际化业务的深入，对石油价格管理风险需求日益迫切，但是受相关政策和政府管制等因素限制，除中石油、中石化等几家企业外，国内大部分石油石化企业不能参与国际原油期货进行套期保值和避险，在竞争中处于非常不利的被动地位[1]。发展我国原油期货市场可以发挥其价格发现功能，国内更多的石油石化企业还可进行套期保值运作，一方面更好的反映国内市场需求，另一方面能够避免过多的投机性风险，提升国内石油企业应对石油价格大幅频繁波动风险的能力，为国内市场提供稳定的原油供应。 第三，有利于形成完善的成品油定价机制。目前世界大多数国家的成品油定价都与国际市场价格接轨，其定价机制既反映国际市场石油价格变化，又考虑其国内市场供求、生产成本和社会各方面承受能力等因素。当前我国成品油定价实行由政府制定指导价，该机制已被
上海国际能源交易中心原油期货问题汇总
上海国际能源交易中心原油期货问题汇总 1、能源中心原油期货标准合约参数？ 答： 2、能源中心原油期货合约特点？ 3、一手原油期货的保证金大约多少？
答：按照国际原油价格50美元/桶计算，能源中心一手原油期货合约的价值为50美元/桶×6.9×1000桶=￥345000元，按照能源中心最低保证金比例5%计算则一手的保证金约为1.73万元，按照投资者10%的比例则一手的保证金需3.45万元。 4、一手原油期货合约最小变动价值是多少？ 答：按照能源中心的原油期货标准合约计算，能源中心一手原油期货合约最小变动价值为1000桶×0.1元/桶=￥100元，即能源中心原油期货每跳动一个价位，单手合约价值跳动￥100元。 5、上市合约有哪些？ 答：最近1-12个月为连续月份以及随后八个季月。假设2017年9月上市，则挂牌的合约为1710、1711、1712、1801、1802、1803、1804、1805、1806、1807、1808、1809、1812、1903、1906、1909、1912、2003、2006、2009。 6、投资者参与能源中原油期货交易需要什么资格？ 答：投资者参与资格要求如下： 7、投资者可以通过哪些途径开户，参与能源中心期货交易？ 答：境内投资者主要通过国内的期货公司进行开户，且每家期货公司只能开立一个账户；境内重要投资者可直接向能源中心申请非期货公司会员，参与原油期货交易。 境外投资者参与的途径有以下几种方式： A、作为能源中心境外特殊自营参与者，参与原油期货交易； B、通过境内期货公司进行开户，参与原油期货交易； C、通过境外境外特殊经纪机构开户，参与原油期货交易；（注意：境外特殊经纪机构无结算权） D、通过转委托方式的境外期货中介机构在境内期货公司开户，参与原油期货交易；
国际原油期货价格走势
国际原油期货价格走势
目录 本月相关新闻 (3) 国际原油期货市场 (5) 国际原油期货价格走势 国际原油现货市场 (7) 国际原油现货价格走势 影响本月油价走势主要因素 (7) OPEC (8) 美国石油库存报告 (11) 数据解读 (12) 2006年2月原油出口国 2006年2月原油进口来源国 2006年2月原油进口关口 2006年2月华南市场原油进口来源 2006年2月华东市场原油进口来源 2006年2月青岛市场原油进口来源 2006年2月西北市场原油进口来源 2006年2月东北市场原油进口来源 后市预测 (18)
本月相关新闻 伊朗今起军演一周海上石油供应要道成重点区域 在联合国安理会常任理事国29日 通过声明要求伊朗弃核之际，伊朗 军方也在同日宣布，将从31日起 在波斯湾海域进行为期一周的大 规模军事演习，让部队做好击退 “威胁”的准备。伊朗军方将领特别 强调，美国等西方国家的石油“大动脉”霍尔木兹海峡是军演重点。 伊朗的伊斯兰革命卫队海军总司令萨法里少将当地时间29日宣布军演消息，“从3月31日持续到4月6日，包括革命卫队和正规军的陆海空三军1.7万名士兵、民兵及警察部队，及1500艘舰船参与演习。” 萨法里表示，军演将展现伊朗军队维护国家领土完整的决心和能力，“我们将做好必要和必需的准备，以便对任何威胁作好立即响应。” 伊朗军方这次似乎有意要触动美国等西方国家的敏感神经，尤其突显演习地区的原油供应敏感性。军演行动发言人德罕少将指出，霍尔木兹海峡将是这次演习的重点区域，“波斯湾的原油80%从这里运出去，而伊朗对该区域有主宰性且精确的掌控能力。如果敌人想让这个地区不安全，那么他们自己也会有危险，因为我们知道他们船舰的位置。” 伊拉克北方基尔库克到北吉炼油厂的一条石油输送管道被破坏 伊拉克北方基尔库克到北吉炼油 厂的一条石油输送管道被破坏，这 是基尔库克油田道北吉炼油厂的3 条石油输送管道之一。北方石油公 司的官员说，周五将对这条管道进 行修复，需要3天的时间才能供油。
(整理)国际期货交易时间
LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。 铜的期货交易始于1877年，进行交易的铜有两种： 阴级铜：A级铜 铜棒：规格标准为重量在110－125公斤之间的A级铜。 其中阴级铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须有伦敦交易所核准认可的A级铜的牌号，符合英国BS6017－1981标准分类规格。 A级电解铜的标准合约为： 合约数量单位25吨 报价美元/吨 价格波动最低幅度0.5美元/吨 交割日期三个月内为任何一个交易日。三个月以上至十五个月为每个月第三个星期三交易时间2：00－12：05 12：30－12：35（正式牌价） 15：30－15：35 16：15－16：20 目前LME拥有14家***公司。***经纪公司可以做自营，同时也为客户代理交易。与其它交易所不同的是，LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割，LME为即期铜也就是现货（CASH）铜的贴水设立了底限，现货贴水不得低于三月铜30美元，相反，现货升水却可以无限大。另外，LME无涨跌停板限制。 2、伦敦金属交易所铝期货标准合约 交易品种高级原铝 合约数量单位25吨 交易月份最近月份加上连续两个月，及未来12个月。 交易时间11:55-12:00, 12:50-12:55, 15:35-15:40,（正式牌价） 16:15-16:20 报价单位美元/公吨 最小价格跳动0.5美元/公吨（12.5usd/lot） 单日涨跌限制无 交割日最近3个月的每一营业日，及后面12个月的每月第三个星期三。 交割等级高级原铝，纯度为99.7%的铝锭、T型铝条或铝块。 3、英国伦敦金属交易所铅期货标准合约 交易商品精炼铅
原油期货上市套利可行性分析
INE原油期货合约上市套利可行性分析 徽商期货研究所梅轶萌2018.03.24 摘要： 1、原油短期仍处多头行情中，但贸易战或拖缓世界经济复苏步伐， 影响原油走势； 2、在SC1809/1906/2006等主要合约上，予以重点关注； 3、原油跨期套利策略偏重买近抛远，不在旺季合约上抛空，同时 根据后附价差置信区间表进行回归操作； 4、原油与其相关品种相比显强势，多数品种与原油的跨品种套利 适合作为空头配置。
2018年3月26日周一，万众瞩目的上海能源交易中心（INE）原油期货合约（SC）即将正式上市交易。原油被称为“商品之王”，作为最重要的国际战略商品品种，其商品期货及衍生品在世界商品交易市场中具有无可比拟的重要地位，INE的原油期货在经历了数年的准备期后，终于正式推出，这也标志着中国商品市场国际化的全新里程碑。 3月23日，INE公布了原油期货合约上市挂盘的基准价格，分别是： 以此为基础，下面来分析一下原油期货上市后的交易机会，特别是跨月和跨品种的套利机会。 一、原油期货上市后综合走势简析 1、过往与未来走势分析 传统上，由于原油是全世界各国必需的一种大宗商品，“美元-原油”的组合几十年来维系着美元在全球贸易结算中的霸主地位。近年来，国际油价金融属性大幅增加，地缘政治局势复杂，国际油价波动性增强，中国原油对外依存度逐年攀高，加大了经济运行的风险，尽早上市原油期货，“争夺原油定价权”的话题从未间断。此次中国原油期货的正式推出，就是为了在美元的霸权之外，开启一条原油交易的新途径。 由于本文主旨是发现原油合约上市后的跨月、跨市场套利机会，以及与国内商品市场相关的套利交易机会。故在此不对原油基本面做过多阐述，仅将我们的基本观点罗列如下： 1）原油在中长周期仍维持着与美元的负相关关系； 2）原油在近三年显现出明显的牛市行情； 3）随着世界经济转暖，原油的供需平衡表从平衡向略偏紧运行，OPEC的冻产起到重要作用，但美页岩油仍在加以制衡； 4）当前原油期现货价格偏多头运行，但需要考虑贸易战对世界经济复苏的影响； 5）原油在牛市中的反向市场形态利于远月价差过大时做多。 2、贸易战对原油期货走势可能的影响 近日，随着美国总统特朗普签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购，涉及金额或高达数百亿美元，这是现代历史上美国对中国开出的最大一笔贸易罚单。贸易战的揭幕，恰逢中国本土原油期货上市之际，时间点的巧合令人对其格外关注。
【石油定价】国际原油市场的价格体系
【石油定价】国际原油市场的价格体系 一、国际原油市场定价体系介绍： 国际原油市场经过多年发展，已经形成了一个环环相扣、全球联动的矩阵式价格体系。用一句话可概括为4大区域，6大基准油种。 所谓4大区域，即美洲、远东、中东、欧非（包括西非、西北欧及地中海）四大区域。所谓6大基准油品，即美国西得克萨斯原油、英国北海布伦特原油、迪拜原油、阿曼原油、米纳斯原油、塔皮斯原油。 （1）美国西得克萨斯原油（US West Texas Intermediate,WTI）。 WTI原油是美洲地区所有原油实物交易的定价基准，其价格主要由纽约期货交易所的WTI原油期货合约交易来决定。 （2）英国北海布伦特原油（UK North Sea Crude Brent）。 全球约80%的原油实货交易都与Brent联动，产自西北欧、北海、地中海及非洲的原油，甚至一些中东国家（如也门）的原油都是用Brent原油作为价格基准。 （3）迪拜和阿曼原油（Dubai and Oman）。 迪拜和阿曼原油是中东地区出产的高硫原油价格基准，他的价格一度由场外掉期市场（OTC）所决定，2007年迪拜商品期货交易所（DME）成立后，阿曼原油有了期货合约。 （4）米纳斯原油和塔皮斯原油（Minas and Tapis）。 米纳斯和塔皮斯原油是远东地区原油的价格基准。米纳斯的价格来源为官价，被称为ICP Minas （Indonesian crude prices）。塔皮斯原油是东南亚地区出产的原油的价格基准。 由于原油市场四大区域中，有三大区域都拥有期货交易所及相应的原油期货合约，同时还有广阔的场外市场提供各种掉期合约及各类差价合约，使得国际原油市场形成了以原油期货合约为主干，以各类掉期合约为分支，以各类差价合约为转换工具，结构缜密的矩阵式价格体系。 页脚内容1
INE原油期货解读
INE原油期货解读 自2014年12月12日证监会批准国内原油期货上市以来，上海国际能源交易中心（INE）已经为原油期货的正式上线筹备了相当长的一段时间。经过INE 近几年的大力推广，原油期货也成为国内外期货投资者最为关心的交易品种之一。原油期货的上市最大的意义莫过于这将是我国的首个国际化期货品种，国内外的投资者都可以参与进来，也真正助推着我国期货行业向国际市场大踏步前进。在年内原油期货应该会正式上线，那么作为投资者最需要了解的就是INE原油期货这个新品种的特点和其特殊意义。 一、INE原油期货合约的总体框架 INE原油期货将是一个国际化品种，国内外的资金都可以直接参与交易，因为这一特殊性也将原油期货与其他的期货品种区别开来。这也使得原油期货交易细节与其他期货品种略有不同。目前INE原油期货合约的总体架构方案主要考虑到五个方面。
首先，计价货币的确立。传统的期货品种只针对国内参与者，自然也只用我国的人民币计价。这一次INE的原油期货需要考虑到全球的参与者，在计价方式上是需要斟酌的。最终原油期货还是选定用人民币计价应该是从两个方面考虑吧。其一是原油期货是我国的期货品种，参与的主体也必然是以国内的期货交易者为主，用人民币计价必然是首选。其二，原油期货是国际期货市场乃至现货商品市场中一个极其重要的品种，用人民币而非外币计价有利于提高我国在国际石油市场定价的影响力的同时也有利于我国在定价上占据主动权。 其次，价格的含义。国内的油制品市场因为垄断及管控并没有自由的市场流通，一般油制品的定价都是包含了各种税费的成品价格。国际上的原油期货品种则是净价交易的方式，因此为了与国际油价和期货市场接轨，国内的原油期货也将是净价交易，即报价不包含关税和增值税。没有了税费的捆绑，原油期货交易将更加单纯也能更好的吸引国外的投资者参与。采用国际通用的报价方式，也真
全球主要期货交易所一览表
全球主要期货交易所一览表 交易所名称代码英文名称 中 国 上海期货交易所SHFE Shanghai Futures Exchange 大连商品交易所DCE Dalian Commodity Exchange 郑州商品交易所CZCE Zhengzhou Commodity Exchange 中国金融期货交易所CFFE China Financial Futures Exchange 美 国 芝加哥期货交易所CBOT The Chicago Board of Trade 芝加哥商品交易所CME Chicago Mercantile Exchange 芝加哥商业交易所国 际货币市场 IMM- 芝加哥期权交易所CBOE Chicago Board Options Exchange 纽约商品交易所NYMEX New York Mercantile Exchange 纽约期货交易所NYBOT New York Board of Trade 美国（纽约）金属交易 所 COMEX New York Commodity Exchange 堪萨斯商品交易所|KCBT Kansas City Board of Trade 加拿大加拿大蒙特利尔交易 所 ME Montreal Exchange Markets 英国伦敦国际金融期货及 选择权交易所 LIFFE London International Financial Futures and Options Exchange Euronext.Liffe 伦敦商品交易所LCE London Commerce Exchange 英国国际石油交易所IPE International Petroleum Exchange 伦敦金属交易所LME London Metal Exchange 法 国 法国期货交易所MATIF - 德 国 德国期货交易所DTB Deutsche Boerse 瑞士瑞士选择权与金融期 货交易所 SOFFEX Swiss Options and Financial Futures Exchange 欧洲期权与期货交易 所 Eurex The Eurex Deutschland 瑞瑞典斯德哥尔摩选择OM OM Stockholm
国际四个交易所天然橡胶期货比较
国际四个交易所天然橡胶期货比较 一、国际天然橡胶期货市场概况 目前世界上天然橡胶期货交易所有四家，分别是东京工业品交易所（TOCOM）、上海期货交易所 (SHFE) 、新加坡交易所 (SGX)、泰国农产品交易所 (AFET)。 （一）东京工业品交易所 东京工业品交易所（以下简称TOCOM）是全球最早上市天然橡胶期货的交易所，于1952年上市天然橡胶期货合约，其合约标的物为RSS3（三号烟胶片）。二战以后，伴随日本工业的快速发展，天然橡胶期货受到全球投资者越来越多的关注，TOCOM天然橡胶期货的市场地位也逐步提高，并逐渐发展成为全球天然橡胶的定价中心，目前其报价仍然是全球天然橡胶下游加工企业、现货流通贸易商的首要参照。 近年来，日本经济的持续不景气使得TOCOM的定价中心地位受到冲击。尤其是2008年金融危机以来，市场资金大幅转移，其市场规模萎缩的速度也有所加快，此外，其自身制度（标的物单一，RSS3的生产和流通量大幅减少）及管理上（交割制度苛刻，不利于生产商套保）的缺陷也是导致其市场规模下降的重要因素。虽然TOCOM于2009年5月采取了延长交易时间、修改保证金制度和交易规则等一系列改革措施，但效果仍欠佳。2009年至今，TOCOM胶所有合约总持仓的平均水平一直在25000-40000手之间，2011年大多时间不足3万手，仅相当于90年代中期高峰时期的十分之一。 （二）上海期货交易所 上海期货交易所（以下简称SHFE）于1993年上市天然橡胶期货，目前交割品级质量标准包括国产天然橡胶（SCR WF）以及进口3号烟胶片（RSS3）。2003年起，SHFE天然橡胶的市场规模开始全面超出TOCOM和SICOM等海外市场，尤其在2005年以后，市场快速发展，交易活跃，成交量、持仓量快速增长，交易量由2005年的950万手增至2010年的16741.49万手，增幅高达1660%，成交金额也达到21.32万亿元。 SHFE天胶期货的快速发展，一方面得益于国内经济腾飞直接带动中国工业的发展，另一方面，制造业的壮大使得中国成为全球轮胎制造中心，也带动中国成为全球天然橡胶最大的消费国。 随着SHFE天然橡胶期货市场覆盖面、认可度和参与度的不断提高，SHFE天胶期货套期保值、价格发现的功能得到进一步发挥，其价格辐射力也进一步增强。SHFE天然橡胶价格已成为国内市场的权威报价，目前也是国内橡胶企业购销合同或定价最重要的报价参考。中国政府在制定、实施橡胶行业的宏观政策时，已将天胶期货价格纳入了重要参考依据；在国家增加天胶战略储备时，也将天胶货作为国家收储的重要渠道之一。虽然目前SHFE还不是全球天然橡胶的定价中心，但SHFE天然橡胶期货的影响力、影响范围仍在不断提高，相信
原油期货交易规则
原油期货交易规则 在石油期货合约之中，原油期货是交易量最大的品种。目前世界上交易量最大，影响最广泛的原油期货合约共有3种：纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即WTI(西德克萨斯中质原油)期货合约，伦敦国际石油交易所(IPE)的BRENT(北海布伦特原油)期货合约，以及新加坡国际金融交易所(SIMEX)的DUBAI(迪拜原油)期货合约。 其他成品油期货品种还有馏分油、无铅汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、轻柴油等。 国际原油实货交易主要采取基准价+/-贴水的计价方式，WTI、BRENT、DUBAI等期货交易价格经常被用作基准价。举CME的WTI期货合约为例，其规格为每手1000桶，报价单位为美元/桶，价格波动最小单位为1美分。西半球出产的原油主要挂靠WTI计价，包括美国的ANS(阿拉斯加北坡原油)、墨西哥的MAYA(玛雅原油)、厄瓜多尔的ORIENTE(奥瑞特原油)、委内瑞拉的SANTA BARBARA(圣芭芭拉原油)和阿根廷的ESCALANTE(埃斯克兰特原油)。挂靠BRENT的主要是西欧、地中海和西非地区出产的原油，比如俄罗斯的URALS(乌拉尔原油)、利比亚的SARIR(萨里尔原油)和尼日利亚的BONNY LT(博尼轻质原油)。挂靠DUBAI的主要是中东地区出产的原油。而远东地区出产的原油交易主要挂靠MINAS、CINTA、DURI等地区性的基准油种。 布伦特原油期货的交易规则具体如下： 一、人工喊价交易时间： 10：02-19：30;电子交易时间： 2：00-22：00(周一到周四)，2：00-20：30(周五)。 二、合约单位：1000桶(42000加仑)。 三、合约月份：12个连续月份，一季度后扩展至最长24个月，半年后至最长36个月。 四、报价方式：美元及美分每桶。 五、最小价格波动：0.01美元每桶。 六、合约最小变动档：每张合约10美元。 七、每日价格限制：无价格限幅。 八、持仓限额：无限制 九、最后交易日：如果交割月第一天的前第15天为伦敦的银行日，交易应于当天收盘时停止。如果当日是伦敦的非银行日(包括星期六)，交易将于当天前一个工作日停止，该日期由交易所公布。 十、交割日期：IPE布伦特原油期货合约是可交割合同(通过期货转现货)，也可以选择按最后交易日之后一天的布伦特指数价格进行现金结算。如果需要现金交割，那么必须在交易停止后的一个小时之内通知交易所(与清算所程序相同)，在交易停止后的两个工作日内通
上海国际能源交易中心原油(期货)检验细则(试行)
上海国际能源交易中心原油（期货）检验细则 （试行） 第一章总则 第一条本细则由上海国际能源交易中心股份有限公司（以下简称能源中心）原油期货指定检验机构联合制定。 第二条为保证能源中心原油期货交割检验业务的正常进行，规范原油实物交割检验行为，根据国家商品检验和能源中心有关规定，制定本细则。 第三条能源中心原油期货交割检验业务按本细则执行。能源中心、指定检验机构、指定交割仓库、检验委托人等相关机构应当遵守本细则。 第二章检验流程 第一节检验标准和方法 第四条下列文件中的标准和方法为本细则的检验标准和方法。不注日期的引用文件，其最新版本适用于本细则：GB/T 4756 石油液体手工取样法 GB/T 8927 石油和液体石油产品温度测量手工法 JJG 168 立式金属罐容量检定规程 GB/T 13236 石油和液体石油产品储罐液位手工测量设备
GB/T 13894 石油和液体石油产品液位测量法（手工法） GB/T 1885 石油计量表 API MPMS 17.6 船岸之间管线充盈度确定准则 GB/T 19779 石油和液体石油产品油量计算静态计量 ASTM D473 萃取法测定原油和燃料油中沉积物的试验方法 ASTM D1298 用比重计法测定原油和液态石油产品密度、相对密度或API重度的试验方法 ASTM D4006 蒸馏法测定原油中水的试验方法 ASTM D4294 用能量分散X-射线荧光分光法对石油产品中硫含量的试验方法 第二节入库检验 第五条指定检验机构接受委托检验 原油检验的委托人（以下简称委托人）应当在原油入库前24小时，书面委托指定检验机构进行检验，并将与指定交割仓库协商一致的入库计划向指定检验机构备案。如果船舶与岸罐之间管线存油需要置换的，应同时提交管线置换方案，并明确管线置换体积。办理委托时，应当提供下列相关文件： （一）对进境保税原油，且船舶直接靠泊卸货进行入库交割的，委托人应当提供装运港原油商检证书、提单、原产地证书、能源中心原油期货入库申报/审批通知单等相关文件。 （二）对境内锚地减载、过驳的进境保税原油进行入库交割的，委托人应当提供母船装运港原油商检证书、提单、原产地证书、能源中心原油期货入库申报/审批通知单等相关文件，指定
原油期货介绍
原油期货介绍 广发期货发展研究中心张卉瑶 2014年10月
目录 原油基础知识 国际原油供需格局 原油定价体系 主要原油期货市场 原油价格影响因素
石油简介 原油/石油： 习惯上称直接从油井中开采出来未经提炼或加工的石油 为原油，亦即天然石油。 它是一种由各种烃类组成的黑褐色或暗绿色黏稠液态或 半固态的可燃物质，略轻于水。可溶于多种有机溶剂， 不溶于水，但可与水形成乳状液。 石油包括原油、人造石油和各种石油产品。 石油的成因： 目前学术界普遍认同石油是一种化石燃料，它是古代海 洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成的混合物；因此 石油同样也是不可再生能源的一种。 不过近年来对于石油成因的说法存有争议。目前主流观 点仍旧认为石油是“生物起源”，但亦有较多观点认同 “无机起源”和“宇宙起源”。石油起源论关系到石油 是否可以再生。 资料来源：美国能源部
石油—工业的血液4 能源是现代社会源动力，亦为所有工商业的根 本。而目前能源主要还是以化石燃料为主。 在煤炭、石油和天然气固液气三态的能源产品 之中，只有液体的石油易储存、易使用、热量 高。因此石油是当之无愧工业的血液。 谁掌握了石油，谁就控制了所有国家；谁掌握了粮食， 谁就控制了人类；谁掌握了货币，谁就控制了所有政 府。 ——基辛格 资料来源：美国能源部
能源分区域消费 5
原油分类 6 美国和中国以API度作为原油分类的基准，是美国石油 学会(API)制订的用以表示石油及石油产品密度的一种量 度。它表示石油产品15.6℃时的相对密度（与水比）。 国际上把API度作为决定原油价格的主要标准之一。它的数值愈大 ，表示原油愈轻， 价格愈高。 是的，每周二晚间的API能源库存 报告就是它发布的。
2020年国际原油期货价格走势
国际原油期货价格 走势
目录 本月相关新闻 (3) 国际原油期货市场 (5) 国际原油期货价格走势 国际原油现货市场 (7) 国际原油现货价格走势 影响本月油价走势主要因素 (7) OPEC (8) 美国石油库存报告 (11) 数据解读 (12) 2020年2月原油出口国 2020年2月原油进口来源国 2020年2月原油进口关口 2020年2月华南市场原油进口来源 2020年2月华东市场原油进口来源 2020年2月青岛市场原油进口来源 2020年2月西北市场原油进口来源 2020年2月东北市场原油进口来源 后市预测 (18) 本月相关新闻 伊朗今起军演一周海上石油供应要道成重点区域
在联合国安理会常任理事国29日通过声明要求伊朗弃 核之际，伊朗军方也在同日宣布，将从31日起在波斯湾海域进行 为期一周的大规模军事演习，让部队做好击退“威胁”的准备。 伊朗军方将领特别强调，美国等西方国家的石油“大动脉”霍尔木兹海峡是军演重点。 伊朗的伊斯兰革命卫队海军总司令萨法里少将当地时间29日宣布军演消息，“从3月31日持续到4月6日，包括革命卫队和正规军的陆海空三军1.7万名士兵、民兵及警察部队，及1500艘舰船参与演习。” 萨法里表示，军演将展现伊朗军队维护国家领土完整的决心和能力，“我们将做好必要和必需的准备，以便对任何威胁作好立即响应。” 伊朗军方这次似乎有意要触动美国等西方国家的敏感神经，尤其突显演习地区的原油供应敏感性。军演行动发言人德罕少将指出，霍尔木兹海峡将是这次演习的重点区域，“波斯湾的原油80%从这里运出去，而伊朗对该区域有主宰性且精确的掌控能力。如果敌人想让这个地区不安全，那么他们自己也会有危险，因为我们知道他们船舰的位置。” 伊拉克北方基尔库克到北吉炼油厂的一条石油输送管道被破坏 伊拉克北方基尔库克到北吉炼油厂的一条石油输送管道被破坏，这是基尔库克油田道北吉炼油厂的3条石油输送管道之一。北方石油公司的官员说，周五将对这条管道进行修复，需要3天的时间才能供油。北吉炼油厂是伊拉克最大的炼油厂，据首都巴格达以北155英里处。 伊拉克代理石油部长说，该国需要8-12个月的时间才能恢复北方基尔库克油田到土耳其杰伊汉的石油管道出口。由于持续受到破坏，这条出口管道从2004年底以来就停止运行。预计5月份南方原油出口可以达到每天150万桶。伊拉克北方当前产量每天35万桶。
国际期货介绍
认识国际期货 ——什么是国际期货 ——国际期货的发展历程与进入中国——国际期货市场简介（交易所介绍）——国际期货的主流交易品种
什么是国际期货 国际期货International futures 国际期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易。以美国、欧洲、 伦敦等交易所内的产品为常见交易期货合约。 期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时 间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。有些美国期货合约品种如 大豆、铜对国内期货价格变动会有影响，国内投资者可以参考外盘行情 。大型生产商与贸易商也可根据外盘行情做好套期保值，对冲现货交易 损失。 期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来。
国际期货发展历程 The development course 2009年，中国商品期货成交总量超越美国跃居全球第一，占全球的43%，期货成为中国投资者最关注的投资产品之一。 2009 1874年，芝加哥商业交易所（CME ）产生， 1876年，伦敦金属交易所（LME ）也正式创建。 20世纪中期 金融衍生品成为全球最火热投资产品，2008年执行了超过300亿笔期货与期权合约，涵括所有类别资 产，总值近8千万亿美元。 21世纪初 芝加哥的商人发起组建芝加哥期货交易所 （CBOT ），并推出了标准化合约，同时实行保证金制度，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 1848 1874 1969 1969年，芝加哥商业交易所已发展成为世界上最大 的肉类和畜类期货交易中心。 期货商品交易市场正式进入中国。
CME 芝加哥商业交易所 芝商所是全球金融衍生品交易服务龙头，四大期货交易所为芝商所以及整个期货行业的核心 LME 伦敦金属交易所 LME是世界上最大的有色金 属交易所，交易所的价格和 库存对世界范围的有色金属 生产和销售有着重要的影响 EUREX 欧洲期货交易所 EUREX是世界上最大的期货和期 权交易所之一，唯一全面电子化 交易所，其电子交易平台可以提 供广泛的国际基准产品的访问 SGX 新加坡交易所 SGX是亚太地区首家集证 券及金融衍生产品交易于 一体的企业股份制化交易 所 国际期货市场简介 international futures market 其他主要交易所名称及英文简写 MATIF法国国际期货期权交易所IPE伦敦国际石油交易所KCBT美国堪萨斯期货交易所 FIA美国期货工业协会COMEX纽约商品交易所NYMEX纽约商业交易所CBOT芝加哥期货交易所 CBOE芝加哥期权交易所BOTCC芝加哥期货交易所结算公司IMM芝加哥商业交易所国际货币市场分部 LIFFE伦敦国际金融期货交易所SFE悉尼期货交易所SIMEX新加坡国际金融交易所GLOBEX芝加哥商业交易所 其中：COMEX（纽约商品交易所，也简称CMX）交易的软商品、金属、能源期货对世界价格影响大。Nymex(纽约能源金属），Nybot（纽约软性品）合并为COMEX。 CME(芝加哥商业交易所）旗下包括芝加哥商业交易所(CME)、芝加哥期货交易所(CBOT)、纽约商业交易所(NYMEX)、纽约商品交易所(COM 四大期货交易所，为芝商所以及整个期货行业的核心，在超过250年的期货交易史上有着不可磨灭的地位，造就了今日的全球期货市场。
世界主要石油期货交易所
世界主要石油期货交易所 交易所上市合约交易量 纽约商品交易所（NYMEX）1、1978年11月上市取暖油期 货合约 2、1982年上市含铅汽油期货 合约，1986年被无铅汽油期货 合约取代； 3、1986年上市西德克萨斯中 质原油（WTI）期货合约 4、1990年上市天然气期货合 约 2001年交易量为 7254万手,日均交易 量27万手 伦敦国际石油交易所（IPE）1、1981年上市轻柴油期货合 约 2、1988年上市布伦特原油期 货合约 3、1997年上市天然气期货合 约 2001年交易量为 2641万手，日均交易 量17万手 东京工业品交易所（TOCOM）1、1999年7月上市汽油、煤 油期货合约 2、2001年9月上市原油期货 合约 2001年交易量为 2560万手 新加坡交易所（SGX）1、1989年SIMEX上市高硫燃料油期货合约 2、2002年4月与TOCOM签署合作协议交易中东原油期货合约 上海期货交易所（SHFE）（原上海石油交易所）1993年推出大庆原油、90#汽 油、0#柴油和250#燃料油四个 期货合约 总交易量5000万吨 我国的石油期货 我国石油需求量增长迅速，自1993年开始，成为石油净进口国，目前年进口原油7000多万吨，花费近200亿美元，前年由于国际油价上涨多支付了数十
亿美元。目前我国石油供求和价格对国外资源的依赖程度越来越高，承受的风险越来越大，国内企业对恢复石油期货交易的呼声很高。其实我国在石油期货领域已经有过成功的探索。1993年初，原上海石油交易所成功推出了石油期货交易。后来，原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。其中原上海石油交易所交易量最大，运作相对规范，占全国石油期货市场份额的70％左右。其推出的标准期货合约主要有大庆原油、90＃汽油、0＃柴油和250＃燃料油等四种，到1994年初，原上海石油交易所的日平均交易量已超过世界第三大能源期货市场———新加坡国际金融交易所（SIMEX），在国内外产生了重大的影响。我国过去在石油期货领域的成功实践，为今后开展石油期货交易提供了宝贵经验。
国际石油定价机制
国际石油定价机制 1.什么是国际石油定价机制？ 国际石油市场经过100多年的发展，已形成了比较完整的期货市场和现货市场体系。以三大期货市场与五大现货市场为主的国际石油市场的格局决定了其定价机制，国际市场石油交易大多以各主要地区的基准油为定价参考，以基准油在交货或提单前后某一段时间内，现货市场或期货市场价格加上升贴水作为原油贸易的最终结算价格。 升贴水，主要出现在国际贸易中，反应的是远期汇率与即期汇率的关系。在期货市场上的升贴水，在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水;期货价格低于现货价格称为期货贴水。 在三大期货市场中，纽约商品交易所能源期货和期权交易量占到三大能源交易所总量的50%以上。其西德克萨斯中质原油(WTI)是全球交易量最大的商品期货，也是全球石油市场最重要的定价基准之一。所有在北美生产或销往北美的原油都以WTI原油作为基准来定价。伦敦国际石油交易所交易的北海布伦特原油也是全球最重要的定价基准之一，英国和其他欧洲国家所使用的原油价格就是这一价格。 那我们再具体说一下，国际石油定价机制是如何制定石油价格的 国际原油市场定价，都是以世界各主要产油区的标准油为基准。比如在纽约期交所，其原油期货就是以美国西得克萨斯出产的“中间基原油（WTI）”为基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。 因为美国这个超级原油买家的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。通常来看，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场
上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。 然而，世界原油三分之二以上的交易量，却不是以WTI、而是以同样轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油为基准油作价。1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”，也跻身于国际原油价格的三大基准。 伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%，即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。 吨和桶之间的换算关系是：1吨(原油)=7.33桶(原油)，也就是一桶大约为136公斤多一点。尽管吨和桶之间有固定的换算关系，但由于吨是质量单位，桶是体积单位，而原油的密度变化范围又比较大，因此，在原油交易中，如果按不同的单位计算，会有不同的结果. 国际石油定价机制下的油价，国际油价的变化情况 国际原油定价机制为全世界的石油价格制定了基本的价格，不同的国家和经济发展状况不同的地区可以据此来调整石油价格，但是随着各国经济的发展，对石油的需求逐渐加大，石油价格正在逐步上升。 国际的油价这从70年代以来可以说是在上涨的 1970年，沙特出口原油官方价格为每桶１.８美元。 1974年，受第四次中东战争影响，国际油价突破每桶１０美元。 1979年，伊朗发生伊斯兰革命，国际油价突破２0美元。