中国生活用纸产业分析

中国生活用纸产业分析

一、定义与分类

生活用纸主要供人们生活日常卫生之用，一般分为卫生纸和面巾纸两大类，卫生纸包括筒纸、抽取式卫生纸和平板纸卫生纸等，而面巾纸，则包括盒装抽取式、软包抽取式、手帕纸和袖珍面纸等。通常由棉浆、木浆、草浆、废纸浆制造，而质量好的纸品都是由原生木浆制成，与一般纸的制造流程差不多。

造纸全产业链示意图

二、发展概况

生活用纸属于快速消费品，很多属于一次性消耗品，更换频率高，因此其消费市场具有长期性，刚需性等特点。我国已成为仅次于美国的全球第二大生活用纸消费国，2015年市场总规模比上年度增长8.7%，达到881.7亿元，除净进口量、产品平均价格，其他指标包括

产能、产量、销售量、人均消费量等均比上年增长。但整个行业生产量和需求量供需失衡加剧，行业产能过剩、市场竞争更加激烈，产品均价下降，企业生产经营压力加大。得益于年内主要原材料纸浆价格仍总体处于低位，企业毛利率维持在合理区间，但投资热已经降温，增长趋势放缓，表现在2016年新增产能主要集中在已有企业，新进入行业的企业明显减少，另外不少投资项目延期。

三、市场情况

总的来看，卷（筒）纸市场已经进入到成熟和基本稳定的市场状况，消费人群和人均消费量都很难有较大增长，不适合新品牌介入；小包干纸巾由于盒装干纸巾和小包湿纸巾市场的发展，受到了较大的挤压，近几年市场需求增长有限。盒装干纸巾和小包湿纸巾作为目前发展较好的两个类别，未来会继续保持增长态势，尤其小包湿纸巾增长迅猛且未来潜力很大。女性卫生用品市场以及婴儿卫生用品市场，由于满足特定人群的特殊需求，目前市场基本稳定，变化不明显；卫生棉条作为新的产品类别，虽然在国外有较好的市场前景，但目前国内需求尚未显现，发展较为缓慢；卫生护垫市场，由于消费需求有限，以及替代性产品的出现，增长潜力非常有限。因此，未来市场的增长仍以小包湿纸巾和盒装包纸巾为主，其他类别基本维持稳定。

（1）消费量分析

2015年国内生活用纸产量802.4万吨，较上年增长8.97%，消费量713.9万吨，较上年增长11.0%，人均年消费量约5.2千克，已超过RISI（美国锐思林纸产品咨询公司）统计的2014年世界人均4.7千克

的消费量水平，消费量将会保持低增速态势。从消费区域来看，地区消费不均衡，城乡差异大。广东、上海、北京等大中城市以及沿海发达城市是消费最主要市场，占全国消费总量60%以上。北京、上海、天津等一线城市人均消费量达到10千克，达到发达国家每年人均生活用纸消费量，而中西部部分省市人均消费量不足1千克，与亚非其他贫困国家消费相当。同时，城乡消费差异也较大，虽然中国城镇人口少于农村人口，但是城镇人口消费量占了全国的70%以上，中高端产品消费主要集中在城市。

（2）品种结构分析

在2015年国内消费的生活用纸中，卫生纸占主导地位，约占57.3%的市场份额，其他依次是面巾纸（25.5%）、手帕纸（8%）、餐巾纸（3.3%）、厨房纸巾（1.1%）、衬纸（1.2%）等。在北美和日本等发达国家，卫生纸所占的份额大约在55%左右，2015年中国卫生纸所占份额虽然比2014年下降1.7个百分点，但仍较高，主要是由于擦拭类产品（厨房纸巾和擦手纸）的消费量，特别是厨房纸巾的消费量仍远低于发达国家水平（发达国家擦拭纸份额约30%，中国只有4.6%）。从各类生产商的产品结构来看，一般大企业的产品结构中，卫生纸的份额低于平均水平，如按产量计，2015年恒安纸业、金红叶均低于50%，金佰利和王子妮飘约为25%-35%，而中小企业，或使用非木浆、废纸原料的企业，卫生纸的份额则高于平均水平，有些甚至达90%以上。产品结构总体趋势是不断向发达国家和地区水平接近，厕用卫生纸占比不断下降，纸巾类产品占比逐年增加。

在一次性卫生用品方面，2015年女性卫生用品消费量1087亿片、同比增长5.7%，婴儿纸尿布消费量280亿片、同比增长12.7%，成人失禁用品消费量28.6亿片、同比增长15.8%，湿巾消费量332.6亿片、同比增长30.2%，可见成人失禁用品和湿巾两类产品以较快的速度增长，但随着基数的增大，增速将会放缓。其中，成人纸尿裤表现为简易产品和高端产品共存，以满足不同层次需求，如：大王（南通）和先声再康江苏药业合作将安托牌纸尿裤引入中国市场，维达收购添宁TENA致力于失禁护理服务，百乐适推出环带式成人纸尿裤，杭州淑洁推出“安诗丽雅”成人纸尿裤、韩顺推出纽扣式和内臵式经济型成人纸尿片；而湿巾市场规模较小，目前仅为30亿元，可以看出一次性卫生用品在消费市场增量空间有限。

（3）产品供需分析

生活用纸行业目前处于产能相对过剩阶段，2016年全行业的平均开工率不足80%，表现：（1）产品平均价格：全年产品的平均价格比上年略有下降，这反映了整个行业的市场竞争依然激烈，其中：零售端的价格与上年同期持平；上市公司半年报数据显示：销售量的增长率高于销售额的增长率；上半年河北、山东等省的生活用纸原纸价格下降了200元/吨。（2）2015年宣布的项目仍有部分推迟投产。同时，行业内投资更加理性，2016年，签定和投产的项目以已有的生活用纸企业扩产或新建基地为主，新宣布进入生活用纸行业的企业很少，包括：江西华旺纸业实业有限公司开工年产10万吨生活用项目，

四川金田纸业建设10万吨/年生活用纸项目，四川犍为县建设42万吨/年竹浆生活用纸产业基地（10年分三期建成）。

（4）原材料分析

造纸成本主要包括纸浆原料、造纸辅料、水电汽、折旧、运输及人工等方面，其中纸浆原料成本一般占到总成本的60%-70%。生活用纸分为两种原材料：一是阔叶浆(即原木浆)，另一种则为二类浆，可由甘蔗渣、木浆混合制成，根据原材料纸浆的不同，以木浆为原料的企业，木浆成本占生产成本的65%-70%，甘蔗渣、木浆混合的企业，其占总生产成本的50%-60%。中国因为森林资源相较国外芬兰北美等国家来说相对匮乏，国内纸厂的绝大部分纸浆依靠进口。除去金融危机对纸业冲击使得2009年国内纸浆需求萎缩外，国内纸浆进口一直呈上升态势，而2011年以来，国际纸浆市场呈现大起大落发展态势，较高的对外依存度使得行业面临丧失对纸浆定价权的威胁，产生极大的不利影响。近期因国际浆板价格大幅度上调，导致原纸生产成本提高，2016年11月最新的价格显示，纯木浆大轴价盘在6600-6700元每吨供应，成品纸价格最低在7500元每吨以上。

（5）规模和容量预测

2016年，生活用纸产能在2015年1028.7 万吨的基础上新增130万吨，淘汰落后产能30万吨，总产能达到1128.7万吨。按设备利用率78%计，2016年产量达到880.4万吨，销售量850万吨，净出口量65万吨，消费量785万吨（按同比增长10%计），年人均消费量5.6千克，超过世界平均水平。基于比较保守的预测，到2020年，产量

达到1062.6万吨，消费量914万吨，按全国人口14.2亿计，年人均消费量6.4千克。

四、主要生产企业

中国目前生活用纸市场上原纸生产企业主要分布在山东、广东、四川、河北、长三角地区、广西、福建、湖南、湖北、辽宁等地。其中四川、河北和广西以中小型厂为主，全国性的三大品牌是心相印、维达和清风。2015年排名前15位的生产商产能占总产能的55.3%，销售额合计占53.8%，行业集中度比上年继续提高。金红叶、恒安、维达这3家中国领先的生活用纸企业卫生纸原纸的产能合计达354万吨，比上年增长9.3%，约占行业总产能的34.4%。销售额合计约245.9亿元，比上年增长约8.9%，约占行业总销售额的33.1%。2015年造纸行业有27家上市公司，其中生活用纸企业4家：恒安、维达、中顺洁柔、银鸽投资。在生活用纸业务销售额方面，恒安同比轻微下跌0.5%，银鸽投资与去年持平，维达、中顺洁柔均有较大增长，分别为18.9%和17.34%。

较高的行业集中度也使得相关企业发展将受到反垄断政策限制，现行的《造纸产业发展政策》规定：“单一企业（集团）单一纸种国内市场占有率超过35％，不得再申请核准或备案该纸种建设项目；单一企业（集团）纸及纸板总生产能力超过当年国内市场消费总量的20％，不得再申请核准或备案制浆造纸项目”，《中华人民共和国反垄断法》和《关于经营者集中简易案件适用标准的暂行规定》要求，在同一相关市场，所有参与集中的经营者所占的市场份额之和超过

15%，应当事先向国务院商务主管部门申报才能实施经营集中。以国内目前生活用纸产能排第一的金红叶为例，2015年产能达157万吨/年，占国内总产能的15%、消费总量的22%，其产能不会出现大规模扩张。

2015年综合排名前15位的生活用纸生产商