第三方保理业务案例

案例一

一、企业和项目概况

1、企业概况：企业的主要产品为高压变频器，主要面向电厂、水泥厂、制药厂进行销售或提供节能服务。企业的关联企业为。一家集团公司、一家设备生产公司、一家节能服务公司。

2、财务状况：2011年销售收入为1.5亿元，应收账款为1.4亿元。账期为9个月-1年。名义上，企业的销售合同签订的是3:3:3:1的方式。但实际上，电厂往往不按合同支付，而是在年底进行统一支付。企业形成的应收账款，以企业开票为标志，开完票之后9个月才能付款。企业的销售毛利率为30-40%，有的甚至达到50%，但是企业的净利润率只有10%左右。企业目前有银行授信为3000万左右。

3、商业模式：企业去年成立了节能公司，开始变传统的销售产品为提供节能服务，即用EMC的方式收取节能效益分成。利用这种方式，企业1-2年就能收回成本，而一般的合同期为5-8年。合同能源的销售方式为：公司先期提供设备，并进行调试安装，试运行2-3个月，双方成立测量小组，对节能效果进行评估，然后按照节能效果确认节能标准。

4、股改上市。引入了国内某著名投资公司，目前正在做股改。

二、融资难点

1、企业下游都是比较强势的国电、国网等大型的电力公司，公司的应收账款质押或转让不能很好的得到下游客户的配合，包括应收账款确认、公证送达等，而通过下游开出商票进行贴现的方式也不适用，因为下游的客户资信相对较好，开出来商票他们可以直接转让给上游。

2、企业的应收账款的回款很不稳定。由于下游都是电力公司，回款的支付很少按照合同来落实，而更多的是年底支付。且每年大约有20%左右的逾期账款。一般银行很难接受这样的应收账款作为质押方式。

3、如果采用融资租赁方式来购置节能设备，只能由节能服务公司作为融资主体来进行融资，而这样就不能享受到相关政府部门的资金支持。

三、初步融资方案

1、采用应收账款第三方暗保理的方式。即不需要下游客户确认应收，也不需要监管回款账户。但是需要提供第三方担保，加上大股东回购。目前可行的方案是由母公司进行担保。

2、对公司采用EMC模式进行节能服务的部分，引入融资租赁公司，为企业设定2-4年的融资租赁期限，能及时帮助企业收回投资。为了降低成本，我们计划对接外资背景的租赁公司，计划名义成本为8.5%左右。

案例二

案情：

浙江苏泊尔厨具有限公司从1988年开始生产厨具，目前已成为中国厨具第一品牌。随着企业的快速成长，苏泊尔出口导向日益明显，年出口额飞速增长。日益激烈的国际市场竞争加之客户对信用证结算方式的排斥使其认识到，无论你的产品质量与公司声誉如何卓著，事业的成功还取决于为客户提供适当的支付条件的能力。因此，在其大胆的市场营销策略中，苏泊尔为其客户提供赊销条件。然而，在赊销过程中，公司不得不面对海外客户的清偿能力风险，国际收账的困难以及资金周转的问题。而国际保理成为公司解决上述问题的当然选择。

2002年，苏泊尔首次使用中国银行的出口保理服务以获得美国进口商的信用额度。如今，向美国、英国、香港出口均使用保理结算方式，其保理业务量从2002年不到3百万美元上升到2004年的2千2百万美元以上，并继续呈现上升势头。通过使用保理服务，提供信用销售，苏泊尔的国际销售量在过去两年内增长了十倍，为公司股票在2004年8月的深圳股票市场的上市奠定了基础。对于未来进一步的海外市场拓展，苏泊尔同样充满信心。因为保理服务的买方信息调查咨询及信用担保意味着公司可以安全有效地进行经营发展决策，从而比其他竞争者做得更好。

分析：

苏泊尔作为一家民营企业，在开拓国际市场过程中面临的各种困难是可想而知的。而其能够在国际市场上取得巨大成功，使其产品远销美国、欧洲、日本以及其他国家与地区，并借助广阔的国际市场，快速增加销售量，壮大企业，并成功地成长为一家上市公司，保理服务功不可没。正如公司创始人及CEO苏先生所语：保理不仅免除了我们的坏账之忧，更为公司的未来成长提供了所需资金，使用保理服务的决策是绝对正确明智的。

启示：

苏泊尔的成长经历，为中小企业的发展提供了成功的范例。在当前我国中小企业生存与发展面临严重的融资等瓶颈问题的现状下，一方面银行应热情主动地面对中小企业宣传并提供保理服务，另一方面，中小企业自身也应积极认真地去了解、接纳和尝试保理服务，充分发挥保理服务在中小企业发展中的应有作用。

出口保理知识

出口保理是一项出口商以商业信用方式（如赊销等）出售商品，在商品装运后即把发票等应收账款凭据转让给保理商，并随之取得保理商资金融通的业务。在2001年之后，出口保理机构越来越多，这种方式被广泛用于进出口贸易之中。虽然这种方式给贸易双方都带来了便利，但是这种方式下的诈骗也越来越多，让人防不胜防。本文分析了两起比较典型的口保理诈骗案例，并提出相应的防范措施，以避免不必要的损失。

出口保理（exporting factoring）又称应收账款承购，是一项出口商以商业信用方式（如赊销等）出售商品，在商品装运后即把发票等应收账款凭据转让给保理商，并随之取得保理商资金融通的业务。其特点在于：

一、融通资金、手续简便：获得灵活的贸易融资便利，解决因赊销引起的现金流不足，加速资金周转，及时补充营运资金；

二、规避风险、提前退税：保理商提供的买方信用担保，即便出口到高风险地区，也可以高枕无忧，不再担心出口收汇风险。而且，您还可以马上办理结汇和提前核销退税，避免汇率波动风险；

三、美化报表、降低成本：将未到期的应收账款直接转换为现金收入，降低资产负债率，报表得以美化。保理商负责应收账款催收和销售分户账管理，不仅省却财务管理的人力和物力，及时了解国外买方的资信状况变化，控制销售风险；更能助消除与不同国家买方之间交易的语言、文化和法律障碍。

在2001年之前，我国企业应用出口保理方式并不多，其原因在于：一方面，由于国有外贸公司的机制原因，外销员不愿承担过多的风险，因此在结算上更倾向于信用证而不用赊销方式，出口保理自然就大量的失

去了用武之地；另一方面，现行的出口外贸多是通过代理进行，出口利润相当多的被国外代理商盘剥掉，在这个买方市场中专业外贸公司的讨价还价余地小、利润低，也就不愿采

用费用较信用证高的保理方式来结算。另外，由于从事保理业务对货物的质量要求很高，进口商发现货物质量不合格立即就可以要求退货并拒绝付款，这也限制了相当多的国内出口企业。但是现在随着企业对出口保理的认识，以及银行对于出口保理的大力宣传，使得企业越来越倾向于使用出口保理的方式来结算。

但随之而来的就是出口保理的诈骗也越来越多。让我们来看两个典型的出口保理诈骗的案例。

案例三

2003年5月，国内某出口商向某出口保理机构（A银行）申请出口保理业务，要求为其在美国的进口商申请20万美元的信用额度。在获得A银行批准后，出口商立即向进口商发出价值约20万美元的货物，然后将有关账单转让给A银行，并从中获得了预付款。但到了6月份，A银行收到进口商通过进口保理机构（B银行）发来的拒付电，声称：①货物质量不合要求；②交货太迟。按照国际保理商联合会制定的《国际保理业务规则》第14条规定：“只要进口商提出抗辩，进口保理商就可解除担保付款责任，一切纠纷将由进出口商自行协商解决。”于是Ａ银行将此情况迅速通知出口商。随后，出口商声明：“货物经中国商检局检验合格，且按双方商定的时间交货，故进口商拒付理由不成立。”

经进一步了解，Ａ银行得知买卖双方交易极不规范，既没有正式签订贸易合同，也没有直接进行业务联系，而是通过某代理商洽谈业务。为了体现保理业务的优势，Ａ银行数次去电B银行，请求协助调查、催收货款。B银行复电称：“进口商希望货款折扣５０％或退货解决纷争。”但出口商拒绝接受。因双方都未能提供足够的证据，故Ａ银行建议出口商尽快收集有利证据，以便必要时诉诸法律，同时，委托代理商寻找新客户，处置货物。

最后，经各方积极配合，买卖双方达成协议：买方支付货款的８０％，了结此案。至此，这场长达半年之久的纷争结束。但显然，出口方已蒙受了一定的经济损失。

分析：

从案例三中，我们可以看到，出口保理机构对两企业相关的贸易文件没有进行相应的审核，而直接接受了出口商的保理业务，可以说是出口保理机构没有严格按照保理的操作流程来进行。其实，出口保理机构在接受出口保理业务的时候，应该对出口商进行选择，对于一些信用不良好、交易不规范的出口商，应拒绝提供保理业务，或者选择有追索权的保理业务。实际上，出口保理机构不仅要严格审核买卖双方的贸易合同、了解交易背景，还应在保理合约中订明：“在买方付清货款之前，一切货权仍归属卖方和保理商所有。”以免遭拒付时，陷于被动或不利局面。但在本案例中，出口保理机构并没有这样做，而是轻易的就批准了。直到纠纷产生后，出口保理机构才知道“买卖双方交易极不规范，既没有正式签订贸易合同，也没有直接进行业务联系，而是通过某代理商洽谈业务”。有关货物质量和交货日期都是在交易合同中有严格规定的，但没有合同，就意味着无法判断“货物质量不合要求”且“交货太迟”是否成立。又由于“只要进口商提出抗辩，进口保理商就可解除担保付款责任，一切纠纷将由进出口商自行协商解决”，这给出口商带来了很大的麻烦。不过，事实很显然，买方是想利用这个漏洞，来压低价格。幸好，在纠纷产生后，出口保理机构及时采取的相关的措施来帮助出口商，才使出口商的损失不太惨重。

案例四

土耳其保理公司曾有一案例：卖方是一个采集矿石的小公司，采集到的矿石被作为生产陶器的原料卖给制陶工厂。虽然卖方是小公司，但考虑到买方实力雄厚，保理公司与卖方签定了一份不可追索的保理协议。在协议中，保理商要求卖方提供四份文件：①卖方给买方的介绍信，声明所有转让给保理公司的应收帐款应该付至保理公司帐上。②买方接受上述安排的确认书。③买方有权签字人名单。④买方签字盖章确认的副本发票，发票上注有转让条款。保理商每次收到发票，都会和买方联系，取得买方口头确认后，即预先付款给卖方。在第一年里约份发票这样操作以后，因为没有出现任何问题，保理商不再履行确认手续。但是一段时间以后，买方不再付款给保理商，买方声称他已经付清对卖方的所欠余款。保理商将有买方签字确认的未付发票副本传真给买方。买方否认这些发票的存在并告知保理商发票上的签字人确实曾是他们的有权签字人，但他已于两年前去世。至此保理商才发现从保理协议刚签定开始，卖方提供的买方有权签字就是伪造的。买方在确实收到货物的情况下当然及时付款，但后来卖方开始伪造发票骗取融资，保理商当然不能获得买方的偿付。

在发现欺诈以后，卖方承认自己的错误并要求向保理商转让他对另一个新客户的发票以偿还欠款。因为这个新客户也是一个大公司，保理公司同意继续叙做业务但同时向买方索取了一份声称对于卖方的任何应收帐款他们仅向保理商付款的书面承诺，并且保理商开始控制卖方的现金流量。过了一段时间，买方又停止向保理商付款。经查询保理商得知这是因为卖方通知买方他已经终止了与保理商的保理协议并要求买方直接预先付款给他。买方因此向卖方付清了所有款项，保理商凭自己持有的买方声称仅向他付款的承诺书要求买方作出第二次付款，否则将起诉买方。最终结果是买方同意向保理商支付卖方的所有未清偿债务，而卖方继续向买方提供货物以清偿债务。

分析：

案例四中的保理机构认为“虽然卖方是小公司，但考虑到买方实力雄厚”所以“签定了一份不可追索的保理协议”。这说明，该保理机构也没有对卖方进行严格的审查，只不过在保理协议中规定了卖方应该提供的一切文件。“在第一年里约份发票这样操作以后, 因为没有出现任何问题, 保理商不再履行确认手续。”卖方是比较小心的，在最初的一年内没有出现任何问题，使得保理公司认为卖方是信誉良好的公司，从而对它放松了警惕，在一些操作中出现了惰性。卖方则在取得保理公司的信任后“开始伪造发票骗取融资”。到保理公司已经长时间没有收到买方付款时，才意识到问题的出现，并了解到了卖方在一开始就存在欺诈行为。经过保理公司的追讨，卖方承认了欺诈，此时，保理公司就应该积极维护自己的利益，来挽回自己的损失。但是，卖方又一次给保理公司抛出了“诱饵”——另一家新客户的业务。鉴于卖方之前的行为，保理公司应该坚持自己的立场，即先还清原来的欠款，不应为了业务量而再一次冒险。可是保理公司接受了这种“还款”方式，同时为了防止再次受骗，特意与买方签署了一份“对于卖方的任何应收帐款他们仅向保理商付款”的承诺。只是，卖方的行骗手段没有改进，与原来如出一辙，才使得保理公司及时靠着那份承诺而避免了损失。

启示：

上面这两个案例虽然是诈骗，但是手段并不高明，损失不是很大。可以说，结局虽然不是大团圆，可也让人稍微满意。在实际中，各色各样的诈骗造成的损失有可能是极大地。比如“放风筝”——伪造发票，以一流的大公司作为债务人取得保理公司的信任，骗取融资，款项到期再以贷记清单或非直接付款通知指示保理公司冲销此笔应收帐款。这种伎俩第一次

成功奏效后过了一段时间，出口商卖方又开始伪造发票，这次不是以贷记清单冲销应收帐款，而是在该发票到期日之前提供另一张金额更大的发票骗取融资，偿还前一笔到期的假应收帐款。出口商卖方实际上在套用保理商的资金偿还他们获得的融资。这种欺诈的规模有可能很大。

所以，为了防范出口保理欺诈，我们可以：

（一）深入调研, 事前做好保理业务当事人的资信审查工作。不是任何出口商都有资格进行出口保理的，只有那些资信良好、资金雄厚、运行良好的公司，才有资格，来最大限度的降低信用风险。

（二）严格的审核出口方应该提供的一切资料，认真判断该出口方是否可以办理出口保理业务。出口方提供的资料中包含了许许多多的信息，可以使保理机构能很好的判断是否能办理保理。

（三）签订好保理协议，避免纠纷出现时，陷入被动。在出口保理中，一共出现了三种关系：出口商与进口商，出口商与保理商，进口商与保理商。保理协议应该能协调好三者之间的关系，同时应注意，保理协议不应与贸易合同冲突。

（四）严格执行保理业务流程，不能因一段时间的顺利而放松警惕，产生惰性。保理业务的每一个流程都关系到保理商的利益，所以应该严格执行，防止惰性产生。

（五）注意时刻与进出口商保持联系，取得相关的信息，不给心存不轨者以机会。三方面信息畅通能使得三方面都及时了解货物和货款的去向和动态，使交易顺利进行。

（六）建立专门的监督部门，来进行保理协议签订之后的后续监督工作，并建立完备的信用以及案例记录，来尽可能的避免损失。

以上六点只是针对保理机构来说的，当然有可能出现某些保理机构业务人员与出口商勾结来骗取融资，但这并不是当前保理诈骗的主流。其实，如果国家能够制定相应的政策法令，为保理业务创造一个良好的大环境，相信我国的出口保理业务会发展的更好。

案例五：

某公司在07年3月在A行叙做买断型出口双保理业务。按约定卖方向英国的买方出货后于9月在A行办理了一笔保理业务，将这笔发票项下的应收账款转让给A行，而A行又将发票转让给英国的B银行，发票到期日为11月，应收账款到期后，买方未付款，于是A 行致电B行要求尽快向买方催收，。08年1月下旬，B行要求A行提交COPIES OF INVOICE AND P.O.D供其向买方催款，A行通知卖方后，向B行递交了发票复印件，同时告知B行卖方早已将正本发票等单据附上B行规定的保理业务介绍信寄送买方。

08年2月下旬，B银行以卖方未在发票上注明款项转让条款和A行未在其提出要求的30天内提供单据副本等行为违反了国际保理统一规则为由，将发票进行了饭转让，解除了发票项下的担保责任，最终A行未收回此保理项下的货款，造成损失。

进口保理商B银行的反转让理由成立吗？

A行在此案中有哪些过失？

评析：

按保理通则：

（iii）在进口保理商的要求下，如确属账款催收所需，出口保理商必须立即（最迟不得超过下述规定期限）提供下述任何一种或全部单据：

a）在收到请求后10天内，向债务人签发的发票副本；

b）在收到请求后30天内：

1）装船证明；

2）履行销售合同及/或服务合同的证明（如有）；

3）任何其他装船前要求提供的单据。

（iv）如出口保理商在规定的时间内未能

a）提供本条（iii）所述的单据；或

b）说明延迟提供单据的原因及提出延期提供的要求，且该说明和要求为进口保理商所接受；

则进口保理商有权反转让相关账款。

所以，如果A银行确实未能在30天内提供单据，又未说明原因并得到B银行认可的话，B银行的反转让是有理由的。

应收账款的转让是保理业务的关键，按保理通则：

c）正本发票带有说明，表示与该发票有关的账款已经转让并应仅付给作为该账款所有人的进口保理商或者这种说明已于发票到期日前以书面形式另行通知。任何类似转让说明必须采取进口保理商规定的格式；

所以，请查是否按进口保理商B银行的要求，在发票上做了转让条款或另行书面通知转让情况。

这个保理案例提醒我们按保理规则行事是十分重要的。

案例七：

B公司为汽车零配件生产厂商，主要为我国几大汽车生产厂家供货，由于行业特性以及买家的强势地位，买家向B公司提出的付款周期为3-6个月，付款周期较长，公司必须补充流动资金，随着销售收入的增加，营运资金在生产各环节中占比随之增加，造成B公司流动资金紧张，为保证B公司的正常生产经营周转，满足市场需求，该公司希望可以融资来专门用于满足买家的采购需求。但由于B公司成立时间较短，受自身的积累和融资担保影响，融资较为困难。

基于客户这种情况和需求，民生银行向客户提出了国内保理解决方案。具体操作为，B 公司发货后，向民生银行提交产生的所有应收账款文件，并转让给民生银行，民生银行确认账款后，向B公司提供融资。之后，民生银行负责应收账款的管理和催收。同时，由于买家资质良好，民生银行还对这部分买家的应收账款提供信用风险担保服务，如果到期买方无力付款，民生银行将做担保付款。

民生银行的国内保理业务给B公司带来如下好处：

1、有效缓解了B公司的营运资金压力，加快资金周转，缩短资金回收期，增强竞争力；

2、买方的信用风险转由银行银行承担，收款有保障；

3、B公司将未到期的应收账款立即转换为销售收入，优化了财务表结构；

4、资信调查、账务管理和账款追收等由民生银行负责，节约B公司的管理成本。

5、成本较低，手续简便，B公司可随时根据买方需要和运输情况发货，把握商机。

案例八：

原告招商银行股份有限公司天津分行与被告华通润公司签订授信协议,约定：原告向华通润公司提供4000万元有追索权公开型国内保理授信额度。双方通过签订国内保理业务合同约定对该额度的具体使用。依授信协议约定，双方共签订了4份国内保理业务合同。约定保理届至日即为保理合同买方应付款日。按照国内保理业务合同的约定，原告向华通润公司支付了3787万元的收购款，受让了华通润公司对宝硕股份公司所享有的48348036元的应收账款债权。保理合同约定原告基本收购款按照应收账款债权的78.1%的比例计算。宝硕集团公司和沧化股份公司对华通润公司在授信协议项下所欠原告的债务出具了最高额不可撤销担保书。原告与华通润公司就原告所受让的华通润公司对宝硕股份公司的应收账款债权共同向宝硕股份公司发出了《应收账款债权转让通知书》，宝硕股份公司在签收回执上盖章确认并承诺向原告履行付款责任。然而，宝硕股份公司在保理期届满后，没有依其承诺履行付款责任，致使原告应收账款债权48309574元未能实现。

原告起诉，请求判令宝硕股份公司立即支付尚欠货款，华通润公司、宝硕集团公司和沧化股份公司对上述债务承担连带保证责任。保理合同第一条第十七款约定，原告的追索权包括对国内保理方即华通润公司和商务合同买方宝硕股份公司的追索权。原告对华通润公司的追索权是指原告受让应收账款债权后无论因何种原因导致商务合同保理期间届满没有及时支付给原告，原告对华通润公司具有完全无条件的追索权。在任何时候，原告是否行使其中一种追索权并不影响对另一种追索权的行使。第十条约定，华通润公司应对原告未按时受偿的应收账款债权承担回购责任。原告有权向华通润公司发出《回购应收账款通知书》要求华通润公司立即回购全部未偿付的应收账款余额相应与其支付违约金及费用，或依法对华通润公司进行追索。回购金额为：原告基本收购款+基本收购款逾期支付违约金+原告所实际发生的所有管理及追索费用。即使原告未出具《回购应收账款通知书》，原告亦有权在保理期间届满逾期而未足额受偿时直接对华通润公司行使追索权。原告受让的对宝硕股份公司享有的应收账款债权，如宝硕股份公司未及时足额履行付款责任，华通润公司应对原告未按时受偿的应收账款债权承担回购责任。华通润公司回购后，原告应将对商务合同买方的应收账款的债权转回至华通润公司。

保理合同纠纷是当前人民法院司法实践中最近涌现的一类法律纠纷，保理合同也是一种新型的金融服务合同，提供保理服务也是近来商业银行推出的一种新型的金融衍生服务。保理业务来源于国际贸易，保理是在信用经济条件下的一种新型的贸易结算方式，在国际贸易中，信用支付方式已经占到总交易量的80％以上，尤其是在欧美等发达国家，保理已经取代信用证，成为了最主要的贸易结算方式。究竟何谓保理呢？保理（Factoring），是“保付代理”的简称，一般指保理商购入卖方与买方（付款人）间因货物销售合同而产生的应收账款，并为卖方提供销售分户账管理、应收账款催收、预付款融资和坏账担保等服务中的特定两项或两项以上的综合性金融服务。保理就是一种以债权转让为基础的综合性金融服务方式。根据保理商对卖方有无追索权可以将保理分为有追索权的保理和无追索权的保理。有追索权的保理就是尽管应收账款已经转让给了保理商，但是信用风险仍然由卖方承担。在这种保理业务中，保理商不提供坏账担保，仅仅提供融资等其他服务，无论债务人因何种原因不能支付到期债务而形成呆账坏账，保理商都有权向供应商追回已付的款项，本案中，招商银行股

份有限公司天津分行提供的就是有追索权的保理。

保理合同是保理商与卖方间为提供或接受保理服务而签订的契约，它并非民法中的典型合同，无法归入买卖、借贷、委托等任何一种典型合同，而属于非典型合同。因此，对于如何认定本案各方当事人的法律责任，笔者认为应当严格遵循合同有效前提下的当事人意思自治原则。首先，原告与被告华通润公司所签订的《授信协议》及国内保理业务合同、被告宝硕集团公司和被告沧化股份公司所出具的《最高额不可撤销担保书》、被告宝硕股份公司在《应收账款债权转让通知书签收回执》中的承诺，是各方的真实意思表示，不违反法律、行政法规的相关规定，应认定有效。原告依约向华通润公司全额支付了收购款，受让了华通润公司对宝硕股份公司所享有的应收账款债权48348036元。但保理期届满后，宝硕股份公司未依约履行还债义务，理应对尚欠债务本金48309574元及相应利息承担偿还责任。

其次，原告与被告华通润公司签订的国内保理业务合同系双方当事人遵循意思自治的原则订立，应严格依照合同约定享有权利并履行义务。该合同不仅约定了债权转移的内容，而且对华通润公司的偿还责任作出相关的约定。合同约定，原告有权在保理期间届满逾期而未足额受偿时直接对华通润公司行使追索权，同时该追索权的行使不影响原告对商务合同买方宝硕股份公司行使追索权，即原告对宝硕股份公司和华通润公司可以同时行使追索权。合同对华通润公司承担义务的条件和责任亦作出明确约定，即被告宝硕股份公司未及时足额履行付款责任，被告华通润公司应对原告未按时受偿的应收账款债权承担回购责任。回购金额为：原告基本收购款+基本收购款逾期支付违约金+原告所实际发生的所有管理及追索费用。

因此，华通润公司应依照合同约定在收购款3784万元及逾期利息的范围内对宝硕股份公司的上述到期债务承担回购责任。沧化股份公司、宝硕集团公司对华通润公司的上述债务承担相应的连带保证责任。同时，华通润公司在完成回购义务或沧化股份公司、宝硕集团公司承担连带保证责任后，原告享有的与之相应的对宝硕股份公司的应收账款债权（回购金额与应收账款债权的折算比例为78.1∶100）转回至华通润公司，免除宝硕股份公司就此笔应收账款债权向原告的偿还责任。沧化股份公司、宝硕集团公司承担连带保证责任后，有权向华通润公司追索。