证券投资分析证券投资工具》练习题
第一章《证券投资工具》练习题
一、名词解释
风险证券股票优先股
债券贴现债券付息债券零息债券
证券投资基金契约型基金开放型基金封闭型基金
基金管理人基金资产净值金融衍生工具可转换证券
远期期货套期保值
二、简答题
1.简述有价证券的分类方式。
2.简述A股、B股和H股的区别。
3.债券有哪些基本特征。
4.简述封闭式基金与开放式基金的联系与区别。
5.普通股股东有哪些基本权益？
6.在经济体系中证券化和金融中介的作用有何联系？金融中介在证券化过程中会受到什么影响？
7.从策略上看，开放式基金一般将总投资的一定比例，一般约为5％左右，投入到流动性极强的货币市场。而封闭型基金却并没有保持这样的一个“现金等价物”的证券头寸。试说明原因。
8.说明期货合约的多头头寸与看涨期权之间的差别。
9.公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？
10.基金发起人、基金管理人、基金托管人在基金运作中各发挥什么作用？
三、单项选择题
1 进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的__A____。
A 主体
B 客体
C 中介
D 对象
2 有价证券代表的是D_____。
A 财产所有权
B 债权
C 剩余请求权
D 所有权或债权
3 在普通股票分配股息之后才有权分配股息的一种股票是_B_____。
A 优先股票
B 后配股
C 混合股
D 以上均不正确
4 普通股股东通过参加__C____体现其作为公司所有者的地位，并参与公司的经营决策。
A 董事会
B 监事会
C 股东大会
D 以上均不正确
5 最普遍、最基本的股息形式是__A____。
A 现金股息
B 股票股息
C 财产股息
D 负债股息
E 建业股息
6 能转换成普通股票的优先股票是___B___。
A 参与优先股票
B 可转换优先股票
C 可收回优先股票
D 累积优先股票
7 债券反映的是筹资者和投资者之间的__D____关系。
A 债权
B 所有权
C 债务
D A和C
8 短期债券是偿还期限在__D___以下的债券。
A 3个月
B 6个月
C 9个月
D 一年
9 证券投资基金是一种__B____的证券投资方式。
A 直接
B 间接
C 视具体的情况而定
D 以上均不正确
10 以下关于封闭型投资基金的表述不正确的是__C____。
A 期限一般为10－15年
B 规模固定
C 交易价格不受市场供求的影响
D 交易费用相对较高
11下面哪些不是货币市场工具的特征？E
A、流动性
B、可销售性
C、长期性
D、股金变现
E、C和D
12下面哪些不是货币市场工具？D
A、短期国库券
B、大额可转让存单
C、商业票据
D、长期国债
E、欧洲美元
13 下面哪些内容最有效地阐述了欧洲美元的特点？C
A、存放在欧洲银行的美元
B、存放在美国的外国银行分行的美元
C、存放在外国银行和美国国土外的美国银行的美元
D、存放在美国的美国银行的美元
14 在破产事件中————E
A、股东最可能损失的是他们在公司股票上的最初投资
B、普通股东在获得公司资产赔偿方面有优先权
C、债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩余资产的赔偿
D、优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权
E、A和D
15 关于市政债券，下列哪些说法是正确的？D
①市政债券是州政府或地方政府发行的债券
②市政债券是联邦政府发行的一种债券
③由市政债券所得的利息收入可免联邦税
④由市政债券所得的利息收入可免发行所在地州政府税和地方政府税。
A、①②
B、①③
C、①②③
D、①③④
E、以上说法均不正确
16 投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（B）关系。
A.正比
B.反比
C.不相关
D.线性
17 经济净资产的总值等于 B 的总和。
A.全部金融资产
B.全部不动产
C.全部金融资产和不动产
D.全部有形资产
E.上述各项均不准确
18股票体现的是（ A ）。
A.所有权关系
B.债券债务关系
C.信托关系
D.契约关系
19债券根据（ D ）分为政府债券、金融债券和公司债券。
A. 性质
B.对象
C.目的
D.主体
20贴现债券的发行属于（ C ）。
A.平价方式
B.溢价方式
C.折价方式
D.都不是
21开放式基金的基金单位是直接按（ C ）来计价的。
A.市场供求
B.基金资产总值
C.基金单位资产净值
D.基金收益
22基金在美国的称谓是（A）。
A.共同基金
B.互助基金
C.单位信托基金
D.证券投资信托
23以下 E属于投资银行。
A.索罗门兄弟公司
B.花旗银行
C.高盛公司
D.A和B
E.A和C
24金融资产包括 D 。
A.债券
B.机器
C.股票
D.A和C
E.A和B
25以下属于基本证券的是 E 。
A.通用汽车公司的普通股票
B.美孚股票的看涨期权
C.第三世界国家的公司股票的看涨期权
D.美国政府国债
E.A和D
26以下关于衍生证券的价值正确的是 A 。
A.取决于与之相关的初始证券
B.只能用来增加风险
C.与初始证券无关
D.可因最近关于这些证券的广泛的和反而的宣传而被提高
E.在今天已经没有价值了
27以下属于金融中介的是 E 。
A.商业银行
B.保险公司
C.投资公司
D.信托公司
E.上述各项均正确
28以下 B 的业务范围是通过出售证券的方式帮助公司提高资本。
A.商业银行
B.投资银行
C.储蓄银行
D.信用合作社
E.上述各项均正确
29 C 属于场外证券交易市场。
A.拍卖市场
B.经纪人市场
C.交易商市场
D.直接搜索市场
E.上述各项均不准确
30投资银行具有 D 的能力。
A.为公司的新股上市服务和发行债券
B.向公司提供关于市场条件、价格等方面的建议
C.按用户需求设计债券
D.上述各项均正确
E.以上都不对
31以下有关衍生证券的论述，正确的是 D 。
A.因为它们具有很高的杠杆作用，因而可能是有风险的
B.一个更好的管理营业收入和风险的有效工具
C.总是作为期权合约被构建
D.A和B都是对的
E.上述各项均正确
32可转换证券实际上是一种普通股票的（ A ）。
A.长期看涨期权
B.长期看跌期权
C.短期看涨期权
D.短期看跌期权
33下面哪些不是证券市场工具的特征？E
A.流动性
B.可销售性
C.长期限
D.股金变现
E.C和D
34下面哪些不是货币市场工具？D
A.短期国库券
B.存款单
C.商业票据
D.长期国债
E.欧洲美元
35短期国库券在二级市场的出价取决于 B 。
A.交易商愿意出售的价格
B.交易商愿意购买的价格
C.高于短期国库券的卖方报价
D.投资者的购买价格
E.不在财务压力下开价
36关于市政债券，下例说法是正确的是 D 。
I.市政债券是州政府或地方政府发行的一种债券
II.市政债券是联邦政府发行的一种债券
III.由市政债券所得的利息收入可免缴联邦税
IV．由市政债券所得利息收入可免缴发行所在地的州政府税和地方政府税
A.只有I和II
B.只有I和III
C.只有I、II和III
D.只有I、III和IV
E.上述各项均不准确
37关于公司债券，下面说法正确的是 D 。
A.公司的提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股
B.公司信用债券是经担保的债券
C.公司证券契约是经担保的债券
D.公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股
E.公司债券持有者在公司有选举权
38如果公司破产，下列程序正确的是 E 。
A.股东最有可能失去的是他们在公司股票上的最初投资
B.普通股东在获得公司资产赔偿方面有优先权
C.债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩余财产的赔偿
D.优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权
E.A和D
39关于公司有价证券，下列说法是正确的是 C ？
A.先支付普通股股息，再支付优先股股息
B.优先投持有人有投票权
C.优先股股息通常可累计
D.优先股股息是契约义务利息
E.普通股股息通常在不必支付优先股股息时才被支付
40短期国库券的贴现利率是5%，面值为10000元的60天期国库券的买方报价为
B ？
A.9500美元
B.9916.67美元
C.9523.81美元
D.上述各项均不准确
E.不能确定
41面值为10000元的90天期短期国库券售价为9800元，那么国库券的有效年收益率为多少？C
A.8.16%
B.2.04%
C.8.53%
D.6.12%
E.8.42%
42公司债券的收益率为8.5%，免税的市政债券收益率为6.12%，为使纳税后的两者收益相等，纳税人的税率应是 D 。
A.33%
B.72%
C.15%
D.28%
E.条件不足难以回答
43关于开放型共同基金，下列说法错误的是C 。
A.基金以资产净值赎回股份
B.基金为投资者提供专业管理
C.基金保证投资者的收益率
D.B、C
E.A、B
44关于封闭型共同基金，下列说法错误的是B ？
A.基金大量投资于一些股票
B.基金以净值赎回股份
C.基金为投资者提供专业管理
D.A、B
E.上述各项均不准确
45对投资者来说，共同基金的作用是 E 。
A.保存和管理记录
B.分散化和可分性
C.专业管理
D.降低交易成本
E.上述各项均正确
四、多项选择题
1 证券投资主体包括______。
A 个人
B 政府
C 企事业
D 金融机构
2 资本增值可以通过以下________途径实现。
A 投资于增长型的股票
B 将股息、利息再投资
C 投资公用事业股票
D 投资政府债券
3 参加证券投资的金融机构主要有：______。
A 证券经营机构
B 商业银行和信托投资公司
C 保险公司
D 证券投资基金
4 股票按股东的权益分为______。
A 普通股票
B 优先股票
C 后配股
D 混合股
5 股息的形式大致可分为______。
A 现金股息
B 股票股息
C 财产股息
D 负债股息
E 建业股息
6 债券的特点是：______。
A 期限性
B 安全性
C 收益性
D 流动性
7 债券按偿还期限可分为______。
A 短期债券
B 中期债券
C 长期债券
D 贴现债券
8 证券投资基金与股票债券的区别表现在______。
A 投资者地位不同
B 经济关系不同
C 投资工具性质不同
D 收益与风险不同
9 证券投资基金按组织形式可分为______。
A 公司型投资基金
B 契约型投资基金
C 封闭型投资基金
D 开放型投资基金
10 证券承销方式可分为______。
A 承购包销
B 代销
C 助销
D 招标发售
五、计算题
1．我国短期国债的期限为180天，面值10000元，价格9600元。银行对该国库券的贴现率为8%。
A.计算该国库券的债券收益率（不考虑除息日结算）
B.简要说明为什么国库券的债券收益率不同于贴现率。
2．某一国库券的银行贴现率；以买入价为基础为6.81%，以卖出价为基础是6.90%，债券到期期限（已考虑除息日结算）为60天，求该债券的买价和卖价。
3．国库券期限为90天，以银行贴现率为3%的价格售出。
A.国库券价格是多少？
B.国库券的90天持有期收益率是多少？
C.国库券的债券等价收益率是多少？
D.国库券的实际年收益率是多少？
4．一投资者税收等级为28%，如果公司债券收益率为9%，则要使政府债券更吸引投资者，其收益率应为多少？
5．开放式基金净资产值为每一股份10．70元，它销售的前端费用为6％，它的发行价是多少?
6．A基金的资产组合构成如下：
基金无其他负债，但其累积管理费现在总计为3万元。在外流通股份为400万股。基金资产净值是多少？
股票价值
A
B C D 7000000 8000000
总计
7．以前一题中的A基金为例。如果一年中，资产组合经理将D股票全部售出，取而代之的是20万股E股票，价格每股为50元，以及20万股F股票，价格每股为25元。资产组合的转换率是多少？
8．C基金是一家封闭型基金，其资产组合现值为2亿元，债务为300万元，在外流通股份500万股。
A.基金的资产净值是多少？
B.如果基金以每股36元的价格出售，该基金的溢价百分比或折扣百分比是多少? 9．一封闭型基金年初资产净值为12.00元，年末时资产净值为12.10元。在年初时基金按资产净值的2％溢价售出，年末时按资产净值的7％折价售出，基金支付年终收入分配和资本利得1.5元。
A．该年度基金投资者的收益率是多少?
B．在该年度持有与该基金经理相同证券的投资者的收益率是多少?
10. 考虑一家共同基金，年初时有资产2亿元，在外流通股份l000万份。基金投资于一股票资产组合，年末的红利收入为200万元。基金所持资产组合中的股票价格上涨了8％，但未出售任何证券，因而没有分配资本利得。基金征收12B-1费用1％，从年末的组合资产中扣除。年初和年末的资产净值分别为多少?基金投资者的收益率是多少?
一、名词解释：略。
二、简答题：略。
三、单项选择题：
1-5 ADBCA 6-10 BDDBC 11-15 EDCED 16-20 BBADC 21-25 CAEDE 26-30 AEBCD 31-35 DAEDB 36-40 DDECB
41-45 CDCBE
四、多项选择题：
1-5 ABCD AB ABCD ABCDE ABCD
6-10 ABCD ABC ABCD ABC AB
五、计算题：
1. A. 短期国库券的等价收益率=[(10000-P)/P]×365/n
=[(10000-9600)/9600]×365/180=0.0845或8.45%
B. 理由之一是贴现率的计算是以按面值的贴现值除以面值10000元而不是债券价格9600元。
理由之二是贴现率是按每年360天而不是365天计算的。
2. P=10000[1-r
BD (n/360)]，这里r
BD
是贴现率
P
Ask
=10000[1-0.0681(60/360)]=9886.50元
P
BiD
=10000[1-0.0690(60/360)]=9885.00元
3. A.价格=10000元×[1-0.03×(90/360)]=9925元
B.90天收益率=(10000-9925)/9925=0.007557=0.7557%
C.BEY=0.7557%×365/90=3.065%
D.有效年收益率=(1.007557)365/90-1=0.0310=3.10%
4. 公司债券的税后收益率为0.09×（1-0.28）=0.0648。因此，政府债券至少必须支付6.48%的利率。
5. 发行价包括6%前端费用或销售佣金，意味着每支付一元，只有0.94元用于直接购买股票。因此：
发行价=资产净值/（1-前端费用）=10.70元/（1-0.06）=11.38元
6.
7.
000元=0.357=35.7%
8. A
B.溢价或折扣=价格-资产净值=（36元-39.40元）/39.40元=-0.086
基金以资产净值的8.6%的折扣售出。
9. A.年初价格=12.00元×1.02=12.24元
年末价格=12.10元×0.93=11.25元
尽管资产净值上升，基金的价格下跌了0.99元。
收益率=[收益分配+△（价格）]/年初价格=（1.50元-0.99元）/12.24元=0.042=4.2%
B.一个持有与经理相同的资产组合的投资者的收益率取决于该资产组合的资产净值的增长，有：
收益率=（收益分配+△资产净值）/年初资产净值
=（1.50元+0.10元）/12.00元=0.133=13.3%
10. 年初资产净值=20元
每股红利=0.20元
年末资产净值是基于8%的价格收益，减去1%的12B-1费用：
年末资产净值=20元×（1.08）×（1-0.01）=21.384元
收益率=（21.384元-20元+0.20元）/20元=0.0792=7.92%
投资分析历年真题
投资分析历年真题
证券资格考试投资分析历年真题 第一部分：单选题 请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分． 1．大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数．（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的．A．PSY B．BIAS C．OBOS D．WMS% 2．2000年7月5日制定的“中国证券投资分析师职业道德守则”确定了指导证券投资分析师执业的（）． A．八字方针 B．四项基本原则 C．十六字原则 D．六条准则 3．技术分析适用于（）． A．短期的行情预测 B．周期相对比较长的证券价格预测 C．相对成熟的证券市场 D．适用于预测精确度要求不高的领域 4．反映资产总额周转速度的指标是（）． A．固定资产周转率 B．存货周转率 C．总资产周转率 D．股东权益周转率 5．如果债券的收益率在整个期限内没有变化，则债券的价格折扣或长水会随着到期日的接近而（）． A．减少 B．扩大 C．不变 D．不确定 6．根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其票面利率． A．大于 B．小于
C．等于 D．不确定 7．以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）．A．收入型证券组合 B．平衡型证券组合 C．避税型证券组合 D．增长型证券组合 8．构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应当考虑所选证券是否易于迅速买卖．该原则是（）． A．流动性原则 B．本金安全性原则 C．良好市场性原则 D．市场时机选择原则 9．我国证券投资分析师自律组织是（）． A．中国证监会 B．中国总工会证券投资分析师分会 C．中国金融学会证券投资分析师专业委员会 D．中国证券业协会证券投资分析师专业委员会 10．收入型证券的收益几乎都来自于（）． A．债券利息 B．优先股股息 C．资本利得 D．基本收益 11．一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（）型的行业进行投资．A．增长 B．周期 C．防御 D．初创 12．债券期限越长，其收益率越高．这种曲线形状是（）收益率曲线类型．A．正常的 B．相反的 C．水平的 D．拱形的 13．收入政策的总量目标着眼于近期的（）． A．产业结构优化 B．经济与社会协调发展 C．宏观经济总量平衡 D．国民收入公平分配
证券投资分析习题
第三章宏观经济分析（答案解析） 一、单项选择题 1.国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）所有（）在一定时期内生产活动的最终成果。 A.本国居民 B.国内居民 C.常住居民 D.常住居民但不包括外国人 2.关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是（）。 A.GDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入 B.GDP=GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入 C.GNP=GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入 D.GNP=C+I+G+（X-M） 3.（）是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。 A.外汇储备 B.国际储备 C.黄金储备 D.特别提款权 4.资本项目一般分为（）。 A.长期资本和短期资本 B.固定资本和流动资本 C.直接投资和间接投资 D.本国资本和外国资本 5.流通中现金是（）。 A.M0 B.M1 C.M2与M1的差额 D.M2 6.（）具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。 A.国债 B.税收 C.财政补贴 D.转移支付 7.（）是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。 A.法定存款准备率
B.存款准备金率 C.超额准备金率 D.再贴现率
8.下列对机构投资者的论述不正确的是（）。 A.从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者 B.机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司、合格境外机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人 C.机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征 D.参与证券市场投资、资金在100万元以上的法人机构才是机构投资者 9.关于投资者和投机者的说法，下列错误的是（）。 A.投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价 B.投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛 C.投资者的行为风险小、收益相对小；投机者的行为往往追求高风险、高收益 D.投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券 10.收入政策的总量目标着眼于近期的（）。 A.产业结构优化 B.经济与社会协调发展 C.宏观经济总量平衡 D.周民收入公平分配 11.（）标志着股权分置改革正式启动。 A.2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》 B.2004年1月31日。国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 C.2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》 D.2005年9月4日，中国证监会颁布《上市公股权分置改革管理办法》 12.下列属于选择性货币政策工具的是（）。 A.法定存款准备金率 B.再贴现政策 C.公开市场业务 D.直接信用控制 13.我国央行用（）符号代表狭义货币供应量。 A.M0 B.Ml C.M2 D.准货币 14.当政府紧缩银根时，则（）。 A.公司通常受惠于政府调控，盈利上升 B.居民收入由于升息而提高，将促使股价上升 C.投资者对上市公司盈利预期上涨，股价上扬 D.企业的投资和经营受到影响，盈利下降
证券投资分析真题及答案
证券投资分析真题及答案(1)
证券投资分析历年真题及答案（1） 第一部分：单选题 请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分。 1。一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择在行业生命周期中处于（）阶段的行业进行投资。 1。初创 2。成长 3。成熟 4。衰退 2。CR指标选择多空双方均衡点时，采用了（）。 1。开盘价 2。收盘价 3。中间价 4。最高价 3。基本分析的缺点主要有（）。
1。预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低 2。考虑问题的范围相对较窄 3。对市场长远的趋势不能进行有益的判断 4。预测的时间跨度太短 4。收入政策的总量目标着眼于近期的（）。 1。产业结构优化 2。经济与社会协调发展 3。宏观经济总量平衡 4。国民收入公平分配 5。目前世界上影响最广的证券投资分析师团体是：（）。 1。ASFA 2。AIMR 3。EFFAS 4。FLAAF 6。属于持续整理形态的有（）。 1。菱形
2。钻石形 3。圆弧形 4。三角形 7。反映普通股获利水平的指标是（）。 1。普通股每股净收益 2。股息发放率 3。普通股获利率 4。股东权益收益率 8。大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。 1。PSY 2。ADL 3。BIAS 4。WMS% 9。心理分析流派所使用的数据具有（）的性质。 1。只使用市场外数据 2。只使用市场内数据
3。兼用市场内外数据 4。只使用现场访查数据 10。可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值（）。 1。之上 2。之上 3。相等的水平 4。都不是 11。以下哪一个不是财政政策手段？ 1。国家预算 2。税收 3。国债 4。利率 12。证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于（）年。 1。1 2。2
证券投资分析知识题
一、名词解释 1．股票价格：股票价格是指在股票交易市场上买卖股票的价格，又称股票行市。股票本身没有价值，它仅仅是一种投资的凭证。股票之所以具有价格，是因为股票能够给它的持有者带来定期的股息收入。 2．技术分析法：技术分析法是以股价的动态和规律性为主要对象，通过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反映，以推测未来股票价格的变动趋势。 3. 基本面分析：是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因 素的分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。 4．证券投资：证券投资是投资者运用持有的现金买卖有价证券获得收益的行为。5．资产负债表：资产负债表是根据“资产=负债+股东权益”这一基本公式进行编制。资产负债表分为左右两方，左方是各项资产，右方为负债和股东权益。资产表示公司所拥有的财产，负债和股东权益表示公司资金的来源和每一种来源提供了多少金额的资金。 由于公司所拥有的各项财产都是由债权人和股东提供的，因此，债权人和股东所享有的权利必须和公司的全部资产相等。 6．系统性风险：系统性风险是指因各种因素影响使整个证券市场发生波动而造成的风险，政治的、经济的以及社会环境的变化是系统风险的来源，这类风险与所有的证券存在着系统性风险。 7．市盈率：市盈率表示投资者为获取每1元的盈余，必须付出多少代价，也称为投资回报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年，才能收回。其计算公式为：市盈率=股票市价/每股盈余，一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示投资价值越高。8．股票板块：股票板块股票市场的“板块”效应是我国证券市场的特殊现象，被投资者广泛应用于整个证券市场，它是指股票按某一共同特征而被人为地分类在一起，而这一
《证券投资分析》复习答案综合复习题已整理
《证券投资分析》复习答案综合复习题 第一章：证券投资的功能分析 一、判断题（理由只是参考，考试时学生自己发挥，不要太雷同。） 1 、证券市场对中国经济更据消极作用。（错）理由：证券市场对中国经济更具积极作用，证券市场对中国经济体制转轨具有非常重要和特殊的作用，有助于中国企业经营机制的转变，对我国宏观调控也有积极意义。 2 、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成分。（错） 理由：国际游资具有两面性，其对市场既有积极的一面，比如活跃市场；也有消极一面，投机性太会严重扭曲市场。 3 、金融市场的开放必然带来金融危机。（错） 理由：可以说金融市场的开放可能会带来金融危机，但不是必然的。因为金融市场开放，国际游资就会进来，而国际游资会导致证券投资功能异化，如果加强对国际游资的监管，就可以抑制它的负面影响，就不至于造成金融危机了。 一、判断题 1 、由于优先股与债券一样预先确定收益率，因此它们本质上是一致的。（错）理由：虽然两者在收益率的确定上是一致的，都会有一个固定的收益率；但优先股并不一定能取得收益，而债券则能到期收到本息。此外，两者在本质上完全不同，优先股作为股票的一类，反映的是所有权关系，而债券则是反映债权债务关系。 2 、开放型基金和封闭型基金都可以上市。（错） 理由：封闭型基金发行后可申请上市，而开放型基金不上市交易，只在柜台交易。 3 、我国证券市场的交易实行的是信用交易。（错） 理由：我国目前还没有实行证券市场的信用交易，因为我国证券市场还不成熟健康，还不可以推行信用交易，如勉强实行则弊大于利。 4 、对筹资者来说，股票筹资比债券筹资的风险要大。（错）理由：对筹资者来说，股票筹资，只要不破产则所筹资金无须归还；而债券则必须到期连本带利偿还，二者比较，股票筹资比债券筹资的风险要小。 一、判断题。 1 期货与期权实行的都是保证金制度。（错）理由：期货实行保证金制度，就是不必交付全部钱款去操作合约，而只需缴付一定比例的保证金。而期权不实行保证金制度，由期权费来反映期权的价值。 2 买进期货或期权同样都有权利与义务。（错）理由：在期货市场，期货买卖的双方权利与义务都是对等的，而在期权市场，只有期权买方有权利选择，期权卖方只能被动操作。 3 当市场处于牛皮的时候，可采用卖出看涨期权的同时，买进看跌期权。（错）理由一：应该是当市场处于牛皮的时候，可采取买入看涨期权和买入看跌期权，市场以后涨跌，都有应对。理由二：应该是市场处于熊市的时候，可采取卖出看涨期权的同时，买进看跌期权。 4 当市场处于牛市的时，可买进看涨期权的同时卖出看跌期权。（正确）理由：投资者看好后市，看涨期权的买入和看跌期权的卖出都是看好股价会上升的操作手法，因为买入看涨期权有利可图，而看跌期权被执行的可能性不大，可以同时卖出看跌期权来获利。 5 当预测股价下跌的情况下，投资者可采取卖出看涨期权或买入看跌期权，因此二者并无本质区别。（错误）理由：这个投资策略是正确的，但买入看跌期权，若股价下跌则盈利无限，若股价上升则最多亏损期权费；而卖出看涨期权，若股价下跌则盈利最多为期权费，若股价上升则亏损可能为无限大。 一、判断题 1 、股东权益比率越高越好。（错）理由：一般来说，股东权益比率大比较好，不至于陷入债务危机。但也不可一概而论，比如在通货膨胀加剧时期多借债可以把损失或风险转嫁给债权人，经济繁荣时期多借债可以获得额外的利润。 2 、营业周期是指企业从投入生产到产品销售并收回现金为止的这段时间。（错） 理由：正确的表达是：营业周期是指企业从存货开始到产品销售并收回现金为止的这段时间。 3 、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（正确） 理由：市盈率是反映每股市价与每股收益之间关系的指标，它被经常用来衡量企业的盈利能力，以及反映投资者对风险的估计。市盈率越高，表明市场对公司的未来越是看好。 4 、比率分析法是财务分析最重要的工具。（正确）理由：用比率分析法可以评价公司的经营活动、反映公司目前和历史状况，所以被投资者广泛使用，是财务分析最重要的工具。 5 、一般而言，市盈率高的股票投资价值低。（错）理由：市盈率是反映每股市价与每股收益之间关系的指标，一般来说，市盈率越高，表明市场对公司的未来越是看好，所以发展前景较好的企业，市盈率也就越高，说明投资价值较高。 6 、上市公司资产负债率越低越好。（错）理由：对公司而言，资产负债率应控制在合理水平内，一般为在50% 左右为宜，资产负债率太高则偿债压力太大，资产负债率过低则说明财务杠杆利用太少。 一、判断题。 1 、一般而言，国际收支顺差给证券市场带来正面影响。（正确）理由：只能说在一般情况下，一个国家在一定时期能保持较好的贸易顺差，则该国的国民生产总值能有比较明显的增长，公众收入也提高，那么证券市场的价格也能稳步上升。 2 、任何通货膨胀都将使证券价格下跌。（错）理由：通货膨胀在短期中也利于经济繁荣，使证券市场交投两旺，证券价格上升；但是，在长期中，证券过高的价格一定会跌下来，证券市场会低迷。 3 、只要经济增长，证券市场价格一定会上涨。（错）理由一：一般来说，持续、稳定、高速的经济增长，证券市场会呈上升趋势；失衡状态下的经济增长必将导致证券市场的下跌。理由二：一般情况下，经济运行与证券市场走势是同方向的，但有时受各种因素的影响下，经济
证券投资分析真题及答案(一)
2001 证券投资分析真题及答案（一） 一、单项选择 1．确定证券投资政策涉及到：▁▁▁▁。 A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁▁▁▁。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3．组建证券投资组合时，个别证券选择上是指▁▁▁▁。 A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4．证券投资的目的是：▁▁▁▁。 A. 收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5．在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6．我国证券投资分析师的自律组织是：▁▁▁▁。 A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会
D.证券交易所办的投资分析师委员会 7．“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8．下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务经管学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水 会： A. 较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为▁▁▁▁收益率 曲线类型。 A. 正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11．某种债券年息为10%，按复利计算，期限 5 年，某投资者在债券发行一年后以1050 元的市价买入，则此项投资的终值为：▁▁▁▁。 A.1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12．下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素：▁▁▁▁。 A. 公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13．股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利：▁▁▁。 A. 现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型
证券投资学复习题之二
证券投资学复习题 一、简答 01.图示说明证券市场的基本结构。 02.证券市场的基本功能。 03.证券监管的必要性。 04.股票价格指数的作用。 05.证券投资收益与风险的衡量指标。 06.图示说明证券投资收益与风险之间的关系。 07.图示说明系统风险与非系统风险的关系。 08.证券投资决策过程分哪几步？各自的职能是什么？ 09.证券投资分析的程序。 10.四个股票价值评定模型的基本含义。 11.宏观经济政策调整对证券市场的影响。 12.如何借用宏观经济分析报告指导投资决策？ 13.证券投资的产业投资需遵循哪些原则？ 14.公司分析的步骤和内容。 15.解读公司年报应主要看哪几个方面？ 16.技术分析的理论基础。 17. 移动平均线的作用是什么？ 18. 图示说明葛兰维移动平均线八项买卖法则。 19.证券组合理论的假设条件。 20.证券组合管理的过程和步骤。 二、分析题 1.你认为未来几年中国股市最有投资价值的是哪些行业（板块）？说出你选择的理由。 2.根据上市公司年报财务数据，比较分析公司的投资价值。 3.根据基金年报数据，比较分析基金的资产组合及其投资价值。 4.停止国有股减持对中国证券市场会产生哪些正面和负面的影响？ 5.你认为“十六大”将会给中国的政治和经济带来哪些重要的变化？证券市场将会做出怎样的反映？ 三、填空 01.证券在一般意义上是指用以证明持有者有权按其所载取得相应收益的各类________。 02.按性质不同，可以将证券分为______、_______和_______三类。 03.有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，又可分为三类：______、_______及_______。 04.证券的特性是________、___________、_________、_________、___________。 05.证券的功能有________、___________、____________。 06.证券市场管理体制由___________和有关的______构成。 07.对证券发行的管理,分_____________和_____________两种。 08.股票价格的种类有________、________、__________、__________、_________。 09.股票是_____企业发给______的股东凭证，是_____对企业的一种所有权证明。 10.按照权利和义务关系的不同，股票可分为_______和________两大类。 11.目前上海和深圳证券市场中上市的股票按所有人身份的不同划分为_____持股，______持股，______持股和____持股。在这些持有者中只有______持股能够在上海和深圳证交所上市流通。 12.按设定后能否追加投资份额或赎回投资份额，基金可分为_______和______两类。 13.国内股票按发行对象的不同分为_____股和_____股，其中_____股是供国内投资人购买的股票，_____股是供境内外投资者以外币购买的股票。 14.在香港联合交易所上市的国内企业股票称为_____。 15.集合竞价中是以可以使______达到最大值的价格作为成交价，该成交价也是当天交易的
证券投资分析模拟试题及参考答案
证券投资分析模拟试题 及参考答案 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】
证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有____。A、承销 B、经纪 C、自营 D、基金管理 3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。A、行业的经济结构 B、技术进步 C、政府政策 D、社会习惯的改变 4、按计息的方式分类，债券可分为 ____。A、附息债券 B、贴现债券 C、单利债券 D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有____。 A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值 6、反转突破形态有____。A、圆弧形态 B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有____。A、主营业务利润率 B、主营业务收入增长率
C、资产收益率 D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。A、欺诈客户的行为 B、透支交易行为 C、内幕交易行为 D、操纵市场行为9、市场行为的内容包括____。A、市场的价格B、信息 C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的时间10、公司竞争地位分析,包括____。A、公司的盈利能力 B、企业经营效率C、技术水平 D、项目储备及新产品开发11、同步指标有____。A、股票价格指数 B、失业率 C、国民生产总值 D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。A、法定存款准备金率 B、再贴现政策C、汇率 D、公开市场业务13、技术分析的类别主要包括____。A、指标派 B、切线派 C、K线派 D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括____。A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括____。A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括 ____。A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下式概括____。
证券投资分析复习题
证券投资分析复习思考题 一，单项选择题 1．我国深沪两家证券交易所的组织形式均是（）。 A．合伙制B．公司制C．会员制D．法人制 2．有价证券的主要形式是（）。 A．商品证券B．资本证券C．货币证券D．三票一体 3.与股市中的兼并有关，股权收购按形式划分，可分为（）。 A. 要约收购和权利收购 B. 要约收购和协议收购 C.权利收购和协议收购 C.凭证收购与协议收购 4.根据股份公司中股东权益的不同，可将股权划分为（）两种基本形式。 A.个人股和国家股 B.流通股和非流通股 C.法人股和非法人股 D.普通股和优先股 5. 以下关于基金交易价格的说法哪个是错误的（） A. 封闭型基金的单位买卖价格主要受市场供求影响； B. 封闭型基金单位在交易过程中经常出现溢价和折价现象； C. 开放型基金的单位价格在每天可以报出多个买卖价； D. 开放式基金单位的买入价，即赎回价，不受市场供求关系的影响，不 会出现溢价或折价现象。 6、中央银行的货币政策手段中，最常用且可灵活控制的手段是（）。 A．法定存款准备金制度B．再贷款和再贴现业务 C．公开市场业务D．贷款的规模控制 7．（）是股票买卖过程的最后一道手续。 A．清算交割与过户B．报单C．竞价D．托管 8. 我国凭证式国债的承销方式主要是（C ） A．场内挂牌分销B．证券公司分销C．银行承销D．场内和场外分销相结合 9、当股价刚开始上涨时，如果出现价增量增的现象，可以断定涨势已成定局， 应该（）。 A．卖出B．买进C．都可D．无法判断，观望 10．上市公司在分红时要由公司董事会确定一个具体日期，这一日期叫（）， 凡是在此指定日期收盘之前购买了该公司股票、列入公司名册的投资者都可以作 为股东享受公司分派的股利。 A．除息日B．股权登记日C．除权日D．送股交易日 11，某股份公司流通股1亿股，占公司已发行在外普通股的20％，公司含有暂未上市内部 职工股5 000万股，其余国有法人股的股本数则为( ) A．1.5亿股 B．3.5亿股 C．5亿股 D．6亿股 12、股价由上向下跌破中期移动平均线时，是（） A．短线买入时机B．中短线入货时机 C．中短线出货时机D．短线出货时机 13. 10元股票跌75%到2.5元，将来要回到10元，需上涨 A. 200% B. 300% C. 400% D. 500% 14、股价出现两三个近期低点而MACD并未配合出现新的低点时，为（）信号。 A．卖出B．买入C．都可D．无法判断，观望
证券投资分析习题-1
一、名词解释 1 ．股票价格：股票价格是指在股票交易市场上买卖股票的价格，又称股票行市。股票本身没有价 值，它仅仅是一种投资的凭证。股票之所以具有价格，是因为股票能够给它的持有者带来定期的股息收入。 2 ．技术分析法：技术分析法是以股价的动态和规律性为主要对象，通过图表或技术指标的记录， 研究市场过去及现在的行为反映，以推测未来股票价格的变动趋势。 3. 基本面分析：是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析， 以此决定投资购买何种证券及何时购买。 4 ．证券投资：证券投资是投资者运用持有的现金买卖有价证券获得收益的行为。 5 ．资产负债表：资产负债表是根据“资产=负债+股东权益”这一基本公式进行编制。资 产负债表分为左右两方，左方是各项资产，右方为负债和股东权益。资产表示公司所拥有的财产，负债和股东权益表示公司资金的来源和每一种来源提供了多少金额的资金。由于公司所拥有的各项财产都是由债权人和股东提供的，因此，债权人和股东所享有的权利必须和公司的全部资产相等。 6 ．系统性风险：系统性风险是指因各种因素影响使整个证券市场发生波动而造成的风险，政治 的、经济的以及社会环境的变化是系统风险的来源，这类风险与所有的证券存在着系统性风险。 7 ．市盈率：市盈率表示投资者为获取每 1 元的盈余，必须付出多少代价，也称为投资回 报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年，才能收回。其计算公式为：市盈率=股票市价/ 每股盈余，一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示投资价值越高。 8 ．股票板块：股票板块股票市场的“板块”效应是我国证券市场的特殊现象，被投资者广泛应用 于整个证券市场，它是指股票按某一共同特征而被人为地分类在一起，而这一特征往往是被股市庄家用来进行炒做的题材。 9 ．相对强弱指标：相对强弱指标是根据股价涨跌幅度变动来分析一段时间内股市多空双方相对强 弱趋势的技术指标。 10. MACD 指标：由快的移动平均线减去慢的移动平均线形成的双移动平均线。当MACD 以大角 度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。当MACD 从负数转向正数时，是买入信号。当MACD 从正数转向负数，是卖出信号。 11 ．羊群效应：是指对情境中的优势观念和行为方式的采纳，表现为对长期性的占优势地位的观念和行为方式的接受。金融学上是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。 12 ．换手率：换手率是指在一定时间内某个股在市场内交易转手买卖的频率，等于周转率。这是表明股票流通性的标志，其计算公式：换手率= (一定时间内的交易量/ 发行总股本) x100% 13 ．黄金交叉：黄金交叉是两条移动平均线在上升的市价线下方相交叉，形成多头排列，即短期均线上穿长期均线，形成交叉。 14 ．行业的PEST 分析：是指对行业所处的政治(Political) 、经济(Economic) 、社会(Social) 和技术(Technological) 这四大类影响行业的主要外部环境因素进行分析。 15 ．波特的五力模型分析：五种力量模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中，以此分析一个行业的基本竞争态势。五种力量模型确定了竞争的五种主要来源：供应商和购买者的讨价还价能力，潜在进入者的威胁，替代品的威胁，来自同一行业的公司间的竞争。一种可行战略的提出首先应该确认并评价这五种力量的大小，不同力量的特性和重要性因行业和公司的不同而变化。 16 ?货币供应量：是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和。 17 ?反射原理：是投资者与金融市场的互动关系，投资者根据自己获得的资讯和对市场的认知形成
《证券投资学》练习题
证券概述 一、单选题 １、证券按其性质不同，可以分为（ A ）。 Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货币证券 Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有价证券 ２、广义的有价证券包括（ A ）货币证券和资本证券。 Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.权益证券Ｄ.债务证券 ３、有价证券是（ C ）的一种形式。 Ａ.商品证券Ｂ.权益资本Ｃ.虚拟资本Ｄ.债务资本 ４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（ D ）、政府证券和国际证券。 Ａ.银行证券Ｂ.保险公司证券Ｃ.投资公司证券Ｄ.金融机构证券 ５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（ C ）。 Ａ.买卖差价Ｂ.利息或红利Ｃ.生产经营过程中的价值增值Ｄ.虚拟资本价值 ６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（ A ）关系。 Ａ.正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性 二、多选题 １、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（ＢＣ）。 Ａ.商业汇票Ｂ.证据证券Ｃ.凭证证券Ｄ.资本证券 ２、广义的有价证券包括很多种，其中有（ＡＣＤ）。 Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.货币证券Ｄ.资本证券 ３、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。属于货币证券的有（ＡＢＣＤ）。 Ａ.商业汇票Ｂ.商业本票Ｃ.银行汇票Ｄ.银行本票
４、下列属于货币证券的有价证券是（ＡＢ）。 Ａ.汇票Ｂ.本票Ｃ.股票Ｄ.定期存折 ５、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定收入的请求。这类证券有（ＢＣＤ）。 Ａ.银行证券Ｂ.股票Ｃ.债券Ｄ.基金证券 ６、未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（ＡＢＣ）。 Ａ.非挂牌证券Ｂ.非上市证券Ｃ.场外证券Ｄ.场内证券 三、判断题 １、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。（对） ２、购物券是一种有价证券。（错） ３、有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券。（错） 4、有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。（对） 5、持有有价证券可以获得一定数额的收益，这种收益只有通过转让有价证券才能获得。（错） 债券 一、单选题 １、债券是由（ C ）出具的。 Ａ.投资者Ｂ.债权人Ｃ.债务人Ｄ.代理发行者 ２、债券代表其投资者的权利，这种权利称为（ A ）。 Ａ.债权Ｂ.资产所有权Ｃ.财产支配权Ｄ.资金使用权 ３、债券根据（ D ）分为政府债券、金融债券和公司债券。 Ａ. 性质Ｂ.对象Ｃ.目的Ｄ.主体 ４、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（ B ）。 Ａ.贴现债券Ｂ.复利债券Ｃ.单利债券Ｄ.累进利率债券
证券投资顾问考试真题 第 套 ——附答案解析
2018年证券投资顾问考试真题模拟（第1套）——答案解析 一、选择题(共40题，每小题0.5分，共20分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。) 1.证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守的基本原则是（）。 A.诚实守信、客户自拉风险、分类管理 B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 C.守法合规、公平公正、集中管理 D.规范运作、利益至上、公平公正 正确答案：B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 解析： 证券投资顾问业务的基本原则是依法合规、诚实信用、公开维护客户利益 2.在我国，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应该按照（）制定的程序和要求，了解客户的情况，评估客户的风险承受能力。 A.证券公司或证券投资咨询机构 B.中国证券业协会 C.证券投资顾问 D.中国证监会 正确答案：A.证券公司或证券投资咨询机构 解析： 证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当接照公司制定的序和要求，了解客户的身份、时产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估家户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式于以记载、保存。 3.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起（）个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。 A.20 B.5 C.3 D.10 正确答案：B.5 解析： 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通加时，证券投资顾问服务协议解除。 4.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列关于证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法中，错误的是（）。 A.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项 B.投资顾问可以通过广播、电視、网络、报刊等公众媒体，做出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议
证券投资分析模拟试题(一)及答案
一、单项选择 1 .确定证券投资政策涉及到： _______ 。 A. 决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B. 对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C. 确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2 ?进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为： _______ 。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3 ?组建证券投资组合时，个别证券选择上是指 _______ 。 A. 预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B. 预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D. 分阶段购买或出售某种证券 4 ?证券投资的目的是： _______ 。 A ?收益最大化 B.风险最小化 C ?证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5.在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6 ?我国证券投资分析师的自律组织是： _______ 。 A ?中国证监会 B ?中国证券业协会投资分析师专业委员会 C. 中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7. “市场永远是错的 ”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8. 下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9. 如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会： A.较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10?债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为 _______ 收益率曲线类型。 A.正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11.某种债券年息为 10%，按复利计算，期限 5年，某投资者在债券发行一年后以 1050元的市价买入，则此 项投资的终值为： _________________ 。 A. 1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12?下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素： ________ 。 A.公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13?股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利： _____ 。 A.现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型 14?可转换证券的转换价值的公式是： _______ 。 A.转换价值=普通股票市场价格 ＞转换比率 B.转换价值=普通股票净资产 煤换比率 C. 转换价值=普通股票市场价格/转换比率 D.转换价值=普通股票净资产/转换比率 15．某公司可转换债权的转换比率为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为 证券投资分析模拟试题（一） 及 答案 1000元。 则
证券投资分析分章习题(含答案)
第一章证券投资分析概述 一、单项选择题 1. （），美国芝加哥大学财务学家尤金?法默提出了著名的有效市场假说理论。 A.20世纪50年代 B.20世纪60年代 C.20世纪70年代 D.20世纪80年代 2. 以下不属于中国证券监督管理委员会的职责是（）。 A.制定证券市场的方针政策 B.对证券市场进行监管 C.制定证券交易所的业务规则 D.制定证券市场的有关规章 3. （）投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。 A.价值发现型 B.价值培养型 C.价值开拓型 D.价值成长型 4. （）以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。 A.学术分析流派 B.行为分析流派 C.基本分析流派 D.技术分析流派 5. （）主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。 A.宏观经济分析 B.行业分析和区域分析 C.学术分析 D.公司分析 6. 技术分析的理论基础是建立在3个假设之上的，即（）、价格沿趋势移动、历史会重复。 A.任何一种投资对象都有一种可以称之为“在价值”的固定基准 B.公司的行为包含一切信息 C.证券收益率服从正态分布 D.市场的行为包含一切信息 7. 关于证券市场的类型，下列说法不正确的是（）。 A.在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券 B.在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息 C.在半强势有效市场中，只有那些利用幕信息者才能获得非正常的超额回报 D.在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或幕信息的分析来获取超额收益 8. （）是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。 A.技术分析流派 B.学术分析流派
证券投资分析复习题
投资学复习题 1．考虑一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元，概率相等，均为0.5；可供选择的无风险国库券投资年利率为6%。 a.如果投资者要求8%的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合？ b.假定投资者可以购买（a）中的资产组合数量，该投资的期望收益率为多少？ c.假定现在投资者要求12%的风险溢价，则投资者愿意支付的价格是多少？ d.比较（a）和（c）的答案，关于投资所要求的风险溢价与售价之间的关系，投资者有什么结论？ a．预期现金流为0.5×70 000+0.5×200 000=135 000美元。风险溢价为8％，无风险利率为6％， 要求的回报率为14％。因此，资产组合的现值为： 135 000／1.14=118 421美元 b．如果资产组合以118 421美元买入，给定预期的收入为135 000美元，而预期的收益率E(r)推导如下： 118 421美元×[1+E(r)]=135 000美元 因此E(r)=14％。资产组合的价格被设定为等于按要求的回报率折算的预期收益。 c．如果国库券的风险溢价现值为12％，要求的回报率为6％+12％=18％。该资产组合的现值就为135 000美元／1.18=114 407美元。 d．对于一给定的现金流，要求有更高的风险溢价的资产组合必须以更低的价格售出。预期价值的多余折扣相当于风险的罚金。 2．假设证券市场有很多股票，股票A与股票B的特性如下： 假设投资者可以以无风险收益率r f贷款。则r f的值为多少(提示：设想建立股票A与股票B的无风险资产组合)?
因为A 和B 完全负相关，所以可以构建一个无风险的资产组合，它的收益率在均衡条件下等于无风险利率。要求出该资产组合的构成比例（W A 投资于A ，W B =1-W A 投资于B ），令标准差等于零。由于完全负相关，资产组合的标准差简化为： ][B B A A p W W Abs σσσ= )1(1050A A W W --= 6667.0=A W 该风险资产组合的预期收益率为 E （r ）=0.6667×10+0.3333×15=11.67% 因此，无风险利率也应该是11.67% 3． 假设投资者有一个项目：有70％的可能在一年内让他的投资加倍，30％可能让他的投资减半。该投资收益的标准差是多少? 概率分布为 均值=0.7×100+0.3×（-50）=55% 方差=0.7×（100-55）2+0.3×（-50-55）2=4725 标准差=47251/2=68.74% 4． 假设投资者有100万美元，在建立资产组合时有以下两个机会： a ．无风险资产收益率为12％/年。 b ．风险资产收益率为30％/年，标准差为40％。 如果投资者资产组合的标准差为30％，那么收益率是多少? y y p 4030===σσ 75.0=y %)5.251230(75.012)(=-+=p r E 5． 假设一名风险厌恶型的投资者，拥有M 公司的股票，他决定在其资产组合中加入Mac 公司或是G 公司的股票。这三种股票的期望收益率和总体风险水平相当，
证券投资分析练习题
证券投资分析练习题 第一章证券投资要素 1．为发展我国证券市场的机构投资者，近期出台了哪些政策和规定？ （提示：中国证监会、保监会、银监会出台了有关保险机构投资者、企业年金投资证券市场和商业银行设立基金管理公司的规定，希望同学们了解这些规定的主要内容，关心这些规定的实施对证券市场的影响。） 2．我国证券市场的股权设置是市场的制度缺陷，也是困扰市场多年的深层次问题。在全人代会召开前夕，股权分置问题受到各方面的关注，请同学们阅读几篇具有代表性的论文或发言，掌握最新的观点和解决问题的可能方式。 3．了解交易所交易基金的基本知识，掌握上证50指数的主要交易规则和套利机制，关注它的套利效果。 第二章证券市场的运行与管理 1．看一遍中国证监会发布的《关于首次发行股票试行询价制度若干问题的通知》。 2．熟悉一个近期以询价方式发行的股票的询价、定价过程和缴款方式。 看一次新股发行的网上路演。 第三章证券交易程序与方式 1．关注我国《证券法》的修改。你认为在本次《证券法》修改中应该增加允许做信用交易的条款吗？为什么？ 2．看一看“中航油事件”的案例，思考一下为什么我国企业会出现这样或类似的事件？我国企业应该如何利用期货交易又避免再次发生类似问题？ 3．在国际市场对人民币汇率压力不断加大、国内股票价格持续下跌的情形下，你认为我们应该开设金融期货吗？如果开设金融期货交易，须具备哪些条件？ 第四章证券投资的收益和风险 掌握资产证券化的含义、流程、资产支持证券的收益来源、可能存在的风险及控制风险的方式，了解最近我国金融市场资产证券化的发展情况。 第五章证券投资对象分析 1．了解编制上证红利指数和沪深300指数的背景、样本股的选择方式和编制方法。 2．注意关注今年以来我国沪深两市主要股价指数的走势。 第六章证券投资基本分析 1．阅读一份国家信息中心有关宏观经济的分析报告（例：2005年3月29日《中国证券报》） 2．阅读一份《中国货币政策执行报告》（2005年或2006年一季度的执行报告） 3．阅读一份证券公司研究所撰写的行业分析报告 4．阅读一份上市公司2005年年报摘要