朗姿2018年财报
朗姿股份有限公司审计报告及财务报表2018年度
朗姿股份有限公司
审计报告及财务报表
（2018年01月01日至2018年12月31日止）
目录页次
一、审计报告1-4
二、财务报表
合并资产负债表和公司资产负债表1-4
合并利润表和公司利润表5-6
合并现金流量表和公司现金流量表7-8
合并所有者权益变动表和公司所有者权益变动表9-12
财务报表附注1-104
审计报告
信会师报字[2019]第ZB10108号
朗姿股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了朗姿股份有限公司（以下简称朗姿股份）财务报表，包括2018年12月31日的合并及母公司资产负债表，2018年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了朗姿股份2018年12月31日的合并及母公司财务状况以及2018年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们
在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于朗姿股份，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项
四、其他信息
朗姿股份管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括朗姿股份2018年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估朗姿股份的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督朗姿股份的财务报告过程。
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致
的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出
的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对朗姿股份持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致朗姿股份不能持续经营。
（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容（包括披露），并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
（6）就朗姿股份中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
立信会计师事务所中国注册会计师：于长江（项目合伙人）（特殊普通合伙）
中国注册会计师：李小欣
中国?上海2019年3月10日
合并资产负债表
2018年12月31日
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：
合并资产负债表（续）
2018年12月31日
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：
资产负债表
2018年12月31日
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：
资产负债表（续）
2018年12月31日
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：
合并利润表
2018年度
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
企业法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：
利润表
2018年度
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：
合并现金流量表
2018年度
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：
现金流量表
2018年度
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分
企业法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：
报表 第9页
合并所有者权益变动表
2018年度
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
报表 第10页
合并所有者权益变动表（续）
2018年度
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
报表 第11页
所有者权益变动表
2018年度
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
报表 第12页
所有者权益变动表（续）
2018年度
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分
企业法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
朗姿股份有限公司
二○一八年度财务报表附注
（除特殊注明外，金额单位均为人民币元）
一、公司基本情况
(一)公司概况
朗姿股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）系于2010年8月以发起方式成立的股份有限公司，股东为申东日、申今花、申炳云、苏州周原九鼎投资中心（有限
合伙）、天津架桥富凯股权投资基金合伙企业（有限合伙）、苏州德睿亨风创业投资
有限公司、深圳市龙柏投资管理有限公司，注册资本为人民币壹亿伍仟万元，股本
为人民币壹亿伍仟万元。公司于2010年9月3日取得北京市工商行政管理局核发的变更后企业法人营业执照，注册号：110113001479889号，注册地址：北京市顺义区马坡镇白马路63号。
本公司经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]269号文核准，向社会公众发行人民币普通股5,000万股，股票代码为002612，募集资金净额为1,657,559,050.00元，于2011年8月30日在深圳交易所上市。
2016年6月，本公司资本公积转增股本20,000.00万元，2016年6月29日取得北京市工商行政管理局合法的变更后的营业执照，注册资本40,000.00万元，社会统一代码9111000079598548XH。
本公司建立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构，目前设品牌销售运营管
理中心、产品设计管理中心、信息管理中心、人力资源管理中心、财务管理中心、
销售运营分析管理部、物流管理部、审计部及证券投资部，拥有北京朗姿服饰有限
公司（以下简称“北京朗姿”）、北京卓可服装有限公司（以下简称“北京卓可”）、朗
姿（韩国）有限公司（以下简称“朗姿韩国”）、The Clothing Holdings Limited（中文
名称“服装控股有限公司”，以下简称“服装控股”）、西藏哗叽服饰有限公司（以下简称“西藏哗叽”）、朗姿国际贸易有限公司（以下简称“朗姿国际”）、朗姿时尚（香港）有限公司（以下简称“朗姿时尚”）、北京朗姿韩亚资产管理有限公司（以下简称“朗
姿韩亚资管”）、株式会社阿卡邦（以下简称“阿卡邦”）及朗姿医疗管理有限公司（以下简称“朗姿医疗”）等三十二家直接控制子公司。
女士内衣成资本市场新宠
内衣板块正成为当前资本市场上继中高端女装后的又一个热点投资概念，也成为服装行业的最后一块“蛋糕”。 此前，国内内衣行业中只有安莉芳一家港股上市公司。今年，都市丽人成功在港交所挂牌上市，再次引起资本市场对内衣概念的关注。只是，A股至今尚无一家专业内衣上市企业。但日前，在中国证监会最新公布的A股排队冲刺IPO的纺织服装企业名单中，出现了主营曼妮芬等内衣品牌的研发设计制造企业——深圳汇洁集团股份有限公司的身影。 汇洁集团的招股书显示，汇洁集团拟募集资金6.62亿元，分别用于江西生产基地建设项目、信息系统建设项目、补充流动资金。 如今内衣行业成为商家潜在的投资热点。但机遇与困难并存。根据最近一期的库存变化趋势，都市丽人呈现存货上涨态势，存货环比上涨39.85%。而安莉芳则爆出在报告期内网上直销收益减少7.94%，主要由于货源不充足。 业内人士表示，现在的内衣行业与其说是竞争激烈，不如说是各自为战，前10大品牌也没有太突出的举动。内衣行业观察者王新民此前表示，“整体来说行业有瓶颈，洗牌是迟早的事。而且国内已有很多品牌
致力于做中国的‘维多利亚的秘密’，虽然他们口头没有明说，不过在具体做法上已经显现出效仿的行动，例如分好多站进行走秀等。” 曼妮芬2013年收入约15亿元 资产负债沉重 2011年，深圳市曼妮芬针织品有限公司整体变更为股份有限公司，并更名为深圳汇洁集团股份有限公司，旗下拥有“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”、“Bodybeauty”、“Coyeee”和“乔百仕”6个品牌。2011~2013年，前3个品牌的销售总收入分别占主营业务收入的94.7%、91.7%、92.63%。据招股书数据显示，2011~2013年，汇洁集团主营收分别为12.016986亿元、12.953297亿元和14.759845亿元。其中，净利润收入分别为1.043278亿元、1.005638亿元和1.087765亿元，主品牌“曼妮芬”销售收入占主营收的比例分别为61.45%、61.69%和61.9%。 渠道方面，汇洁集团目前主要为直营模式，包括商场直营专柜和直营专卖店。在2013年和2012年同比增长率分别为6.98%和10.96%。截至今年上半年末，汇洁集团直营专柜数量分别为曼妮芬店铺1120家，伊维斯店铺480家和兰卓俪店铺372家。 值得注意的是，在电子商务快速发展的背景下，
朗姿股份有限公司营运资金管理问题及对策研究汇编
朗姿股份有限公司营运资金管理问题及对策研究 摘要：由于国民经济的迅速增长，各种所有制经济形式中作为中小企业来说，发挥着日益重要的作用，在现实的发展过程中，却受到各种现实条件的制约。 作为企业中的流动资产和负债，它们统称为营运资金。企业想要健康持续的发展营运自己发挥着重要的作用。作为企业财务管理来说，营运资金的管理是重要的方面，它在中小企业资产中有很重要的作用。但是我们面临的问题是中小企业在流动资金方面以及筹集资金方面和运营的效率方面都存在很大的困难。鉴于以上的情况，如何提高运营资金管理以及解决中小企业的资金难的问题就是要面临解决的难题，只有解决好资金问题，中小企业才能得到快速的发展。 关键词：中小企业营运资金管理融资难现金存货应收账款 一、概述 我们根据工商管理局的统计，截止2012年底，我国大概有963.47万户企业，而中小型企业占据绝多多数的份额，而且在国内的生产总值中也占有很大的份额，在税收方面有很大的贡献。由此可见中小企业在国民经济中占有重要的比重，发挥着举足轻重的作用和功能。由于中小企业自身的特点，由于资金的缺乏，中小企业在发展的过程中遇到很多的困难，和其它的经济主体相比较，中小企业的竞争力相对较小，竞争优势低，长此以往，影响中小企业的健康、持续、快速的发展。 二、我国企业营运资金管理存在的问题
（一）营运资金低效运营 1、现金管理混乱 现金资产的特点是它的流动性弱，营业能力也很弱。对于很多的中小企业，普遍采取留存大量现金的方式保证安全，但这常常造成了现金重置，最后使得管理的成本增加。我们经常面临的情况是自己不足或过度都会对企业的发展产生不良的作用。现实情况是，现金管理体制的不完善在中小企业普遍存在，财务人员的短缺，这样的问题对中小企业的发展有着巨大的阻扰，有着较多的现金持有量，但是却没有足够的现金预算，并且不采用有效的措施来控制日常现金。在中小企业中存在盲目的投资行为，对于投资过程中的风险控制难以把控，由于存在对资金的管理有严重的问题和漏洞，常常会产生资金不足或者资金过多的现象，给中小企业的投资带来很大的损失。所以不重视现金的管理根本不能适应现在市场竞争的趋势。 附录： 表一 图1.2 2、存货过多 中小企业的库存资金一般来说占用一半左右。对于中小企业来说最大的问题Iushi 缺乏必要的管理措施和经验，也没有可行的库存管理的方式，对这些问题进行有效的监督和解决。目前一些中小型企业仓库虽然有帐户，但时间不完整，直接影响开发和销售的采
朗姿股份2019年财务分析详细报告
朗姿股份2019年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 朗姿股份2019年资产总额为529,893.87万元，其中流动资产为191,558.5万元，主要分布在存货、应收账款、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的52.06%、20.23%和13.83%。非流动资产为338,335.37万元，主要分布在长期投资和商誉，分别占企业非流动资产的46.78%、18.49%。 资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产529,893.87 100.00 728,204.52 100.00 693,796.3 100.00 流动资产191,558.5 36.15 366,335.36 50.31 214,476.16 30.91 长期投资158,278.52 29.87 140,734.2 19.33 116,113.66 16.74 固定资产41,933.96 7.91 39,503.7 5.42 39,873.26 5.75 其他138,122.88 26.07 181,631.26 24.94 323,333.22 46.60 2.流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的52.06%，说
明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的24.04%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。 流动资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产191,558.5 100.00 366,335.36 100.00 214,476.16 100.00 存货99,728.64 52.06 95,276.42 26.01 78,510.52 36.61 应收账款38,750.19 20.23 36,200.62 9.88 37,574.19 17.52 其他应收款7,291.4 3.81 6,014.46 1.64 3,172.91 1.48 交易性金融资产26,495.02 13.83 0 0.00 0 0.00 应收票据40 0.02 75 0.02 40 0.02 货币资金9,385.17 4.90 25,805 7.04 20,648.77 9.63 其他9,868.1 5.15 202,963.86 55.40 74,529.78 34.75 3.资产的增减变化 2019年总资产为529,893.87万元，与2018年的728,204.52万元相比有较大幅度下降，下降27.23%。
谁是下一个朗姿
谁是下一个朗姿 ——产业对话资本的上市诱惑 □ 本报记者周冬梅 周培制图 新闻回放 7月18日晚间，证监会公告宣布，将于22日审核朗姿股份有限公司A股首发申请。 这也就意味着，继2003年宝姿国际港交所上市和2010年凯撒股份上市后，国内高端女装阵营中，将再现资本身影。 目前，朗姿旗下主营朗姿(LANCY FROM 25)、卓可(ZOOC)、莱茵(LIME FLARE)三个定位高端的女装品牌，主打产品零售价格在2000元~5500元之间。 公司在招股说明书中表示，其是坚持定位于“高端女装市场的纯女装企业”——“在品质、价位、消费人群等方面的定位与宝姿、玛丝菲尔等少数几家企业类似，”“处于我国自主高端女装品牌的第一集团。” 从财务数据上来看，由于高端女装品牌相比一般女装品牌而言具有较高的毛利率，2008年~2010年，朗姿综合毛利率平稳上升，分别为50.82%、54.47%和56.71%；营业收入分别为2.2亿元、3.08亿元和5.59亿元，归属于母公司股东的净利润分别为3764.52万元、6238.13万元和1.23亿元。3年间，其营业收入和净利润年复合增长率分别为58.48%和43.27%，成长性优势比较明显。 业界观点
朗姿上市，无疑触动了女装企业负责人的敏感神经，谁会是下一个朗姿？ 上市理由 谈到服装企业上市，有一大堆的理由： 有利于提高企业的自有资本比例，改进企业的资本结构，提高企业自身抗御风险的能力，增强企业的发展后劲； 有利于建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险； 有利于建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度，增强企业创业和创新的动力； 有利于企业树立品牌，提高企业形象，更有效地开拓市场，降低融资与交易成本； 有利于完善激励机制，采用股票期权、股票增值权、限制性股票等股权激励形式，吸引和留住人才； 有利于企业进行资产并购与重组等资本运作，利用各种金融工具，进行行业整合，迅速做大做强； 有利于增强股权流动性，实现股权增值； …… 上市对于企业家的诱惑是实实在在的。在全国各地排队上市的民营企业中，大多数是当地具备竞争优势的企业，他们对资本市场都有一种原始的冲动，这种冲动绝不只是对金钱的追求。自创业以来，企业负责人就把上市作为衡量企业成功的重要指标之一。 上市阵痛 但与此同时，上市带来的种种不适应与阵痛也是明显的。在中国，服装企业中90%以上都是民营企业，其中绝大多数又以家族式经营管理为核心，这与资本市场习惯的股份制游戏规则并不兼容。 众所周知，股份制是适合现代企业发展生存的最好模式，董事会、监事会、股东大会三权分立，能够互相监督制约，发扬民主，发挥管理团队作用。在激烈的市场竞争中，只有股份制运行模式才能让企业把各种失误降到最低，而想上市就必须进行股份制改革。 公开发行上市后，企业性质转变为社会公众公司，公司将拥有成千上万的社会公众股东，为了保护社会公众股东的权益，上市公司要接受更为严格的监管，公司的社会责任和压力会更大；要接受中国证监会、证券交易所等证券监管部门的监管，受到保荐机构等中介机构的持续督导；要遵守国家各项证券类法律法规、中国证监会和证券交易所颁布的规章和规则。为了保证全体股东及时、全面了解公司的情况，上市公司必须按照《证券法》、中国证监会颁布的规定规则，真实、准
朗姿股份2019年经营成果报告
朗姿股份2019年经营成果报告 一、实现利润分析 1、利润总额 2019年实现利润为14,144.55万元，与2018年的22,746.76万元相比有较大幅度下降，下降37.82%。实现利润主要来自于内部经营业务盈利和对外投资取得的收益。 2、营业利润
3、投资收益 2019年投资收益为15,997.62万元，与2018年的30,110.87万元相比有较大幅度下降，下降46.87%。 4、营业外利润 2019年营业外利润为负1,464.95万元，与2018年负1,208.19万元相比亏损有较大幅度增加，增加21.25个百分点。 5、经营业务的盈利能力 从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为300,725.52万元，比2018年的266,154.99万元增长12.99%，营业成本为125,581.26万元，比2018年的111,924.17万元增加12.20%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。 实现利润增减变化表 项目名称 2019年2018年2017年 数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%) 营业收入300,725.52 12.99 266,154.99 13.1 235,326.6 0 实现利润14,144.55 -37.82 22,746.76 3.2 22,041.98 0 营业利润15,609.5 -34.84 23,954.95 7 22,388.31 0
投资收益15,997.62 -46.87 30,110.87 143.83 12,349.09 0 营业外利润-1,464.95 -21.25 -1,208.19 -248.85 -346.33 0 二、成本费用分析 1、成本构成情况 2019年朗姿股份成本费用总额为266,327.64万元，其中：营业成本为125,581.26万元，占成本总额的47.15%；销售费用为112,897.67万元，占成本总额的42.39%；管理费用为27,956.79万元，占成本总额的10.5%；财务费用为10,574.02万元，占成本总额的3.97%；营业税金及附加为 2,025.78万元，占成本总额的0.76%。 成本构成表(占成本费用总额的比例) 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 成本费用总额266,327.64 100.00 265,250.82 100.00 227,878.89 100.00 营业成本125,581.26 47.15 111,924.17 42.20 100,374.27 44.05 销售费用112,897.67 42.39 95,650.53 36.06 77,236.87 33.89 管理费用27,956.79 10.50 29,950.38 11.29 34,271.27 15.04 财务费用10,574.02 3.97 18,030.37 6.80 7,454.05 3.27 营业税金及附加2,025.78 0.76 2,027.1 0.76 1,790.13 0.79 2、总成本变化情况及原因分析
朗姿股份2020年三季度财务分析详细报告
朗姿股份2020年三季度财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 朗姿股份2020年三季度资产总额为521,975.49万元，其中流动资产为185,472.95万元，主要以存货、应收账款、交易性金融资产为主，分别占流动资产的49.46%、17.63%和17.29%。非流动资产为336,502.54万元，主要以长期股权投资、商誉、无形资产为主，分别占非流动资产的25.95%、18.62%和11.38%。 资产构成表(万元) 项目名称 2018年三季度2019年三季度2020年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产 812,316.64 100.00 600,627.9 100.00 521,975.49 100.00 流动资产 428,770.76 52.78 245,831.45 40.93 185,472.95 35.53 存货89,393.78 11.00 105,141.82 17.51 91,736.42 17.57 应收账款54,065.28 6.66 40,856.7 6.80 32,708.05 6.27 交易性金融资产0 - 0 - 32,069.58 6.14 非流动资产47.22 59.07 64.47
383,545.87 354,796.46 336,502.54 长期股权投资67,950.84 8.37 129,616.23 21.58 87,323.46 16.73 商誉59,113.61 7.28 62,235.29 10.36 62,656.46 12.00 无形资产41,357.99 5.09 40,127.48 6.68 38,282.86 7.33 2.流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的51.33%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的24.61%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。 流动资产构成表(万元) 项目名称 2018年三季度2019年三季度2020年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产 428,770.76 100.00 245,831.45 100.00 185,472.95 100.00 存货89,393.78 20.85 105,141.82 42.77 91,736.42 49.46 应收账款54,065.28 12.61 40,856.7 16.62 32,708.05 17.63 交易性金融资产0 - 0 - 32,069.58 17.29
朗姿股份2015年年度经营分析
朗姿股份2015年年度经营分析 一、公司主要财务数据 二、经营分析 一、主要业务 公司主营业务为品牌女装的设计、生产与销售，主攻中高端女装市场，并以女性时尚产业为基础，依托资本、渠道、人才优势和在韩国时尚文化领域的影响力，通过线上线下积极拓展婴童、化妆品等与时尚相关产业。 公司于2000年创立朗姿品牌（LANCY FROM 25），切入国内高端女装市场，连续六年在全国重点大型零售企业中位于高端女装品牌前五名。此后，公司不断孕育出引领时尚潮流的新品牌，如2006年成立的品牌莱茵（LIME FLARE）、2011年培育的品牌玛丽（marie n°mary）、LANCY 子品牌俪雅朗姿（liaalancy）等，积累了丰富的高端女装时尚品牌的孵化经验，掌握了将高端时尚品牌产业化运营及推广的能力。与此同时，基于公司平台上的整合设计能力以及广阔的销售渠道，公司积极代理运营国外高端女装品牌，如卓可（MOJO S.PHINE）、吉高特（JIGOTT）、FABIANA FILIPPI、韩国知名少淑高端品牌朵儿（DEWL）等。公司采用多品牌发展策略，各品牌在品牌定位、设计风格、目标客户等方面相互补充，既能够最大限度地占领市场，又能够分散公司的经营风险。 公司具有全球化视野，较早布局国际市场。韩国时尚产业发达，广受中国女性消费群体欢迎。公司于2005年引进韩国大贤旗下的女装品牌ZOOC、MOJO S.PHINE等，初次接触韩国时尚消费趋势。2010年，公司投资设立子公司莱茵韩国，并大力发展韩国设计师队伍，深度把握韩国时尚趋势，在品牌设计中充分融入韩国设计元素。2011年上市后，公司进一步接轨
朗姿股份2020年上半年财务状况报告
朗姿股份2020年上半年财务状况报告 一、资产构成 1、资产构成基本情况 朗姿股份2020年上半年资产总额为519,847.02万元，其中流动资产为185,915.04万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的46.97%、16.58%和15.55%。非流动资产为333,931.97万元，主要以长期股权投资、商誉、固定资产为主，分别占非流动资产的25.81%、18.73%和12.12%。 资产构成表(万元) 2、流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的48.82%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的29.5%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表(万元) 项目名称 2018年上半年2019年上半年2020年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产 328,858.21 100.00 350,406.65 100.00 185,915.04 100.00 存货73,713.43 22.41 87,243.43 24.90 87,318.01 46.97 货币资金25,650.49 7.80 27,434.45 7.83 30,822.89 16.58 应收账款42,247.91 12.85 37,929.29 10.82 28,904.56 15.55 交易性金融资产0 - 0 - 23,980.96 12.90 其他应收款6,270.51 1.91 7,280.12 2.08 7,697.37 4.14 其他流动资产 172,841.49 52.56 59,515.18 16.98 3,700.61 1.99 预付款项6,468.81 1.97 5,394.84 1.54 3,450.65 1.86 应收票据40 0.01 50 0.01 40 0.02 3、资产的增减变化 2020年上半年总资产为519,847.02万元，与2019年上半年的698,919.61万元相比有较大幅度下降，下降25.62%。 4、资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：交易性金融资产增加23,980.96万元，长期股权投资增加19,714.84万元，商誉增加7,601.64万元，在建工程增加4,408.22万元，货币资金增加3,388.45万元，无形资产增加1,024.25
2017年最新细分的行业概念股龙头股名单一览
2017年最新细分的行业概念股龙头股名单一览 第一：新兴信息产业龙头 通信网络——恒宝股份 通信设备——新海宜、东方通信、 高性能集成电路——上海贝岭 高端软件——科大讯飞 云计算——拓尔思、浪潮信息、中国软件、华东电脑、长城电脑 三网融合——数源科技、广电网络、中电广通、奥维通信、歌华有线 车联网。龙头名单为：软控股份、启明信息、荣之联。了解更详细的，推荐您阅读：车联网概念股 物联网——三五互联、远望谷、大唐电信、二六三、新大陆、厦门信达。推荐阅读：物联网概念 第二、节能环保龙头 智能建筑——泰豪科技、天壕节能 高效LED——三安光电、深天马、莱宝高科 高效节能灯龙头——浙江阳光、江苏阳光、万讯自控、天壕节能 高效节水——新疆天业 先进污水处理——创业环保、首创股份、中原环保、国中水务、巴安水务、永清环保
先进大气污染控制——龙净环保、菲达环保、霞客环保、山大华特、先河环保、中电环保 循环利用——格林美 第三、新生物产业龙头 海洋生物——北海国发 抗体类药——华神集团 疫苗生产——莱茵生物 血液制品——上海莱士、华兰生物 生物能源——丰原生化、韶能股份、凯迪最力 生物农业——隆平高科、敦煌种业、丰乐种业、东方海洋 生物基因——长春高新、交大昂立、四环生物。推荐您阅读：基因检测概念 超级细菌——联环药业、金宇集团、鲁抗医药、天坛生物、海王生物、安科生物、科华生物 生物医药——华兰生物、江苏吴中、三峡新材、吉林敖东、海欣股份。 更加详细的概念股名单，推荐您阅读：生物医药 第四、高端装备制造业龙头 制造卫星——中国卫星、航天长峰、航天科技、航天晨光 航天配件——轴研科技、航天动力 航天材料——宝钛股份(600456)
朗姿2018年财报
朗姿股份有限公司审计报告及财务报表2018年度
朗姿股份有限公司 审计报告及财务报表 （2018年01月01日至2018年12月31日止） 目录页次 一、审计报告1-4 二、财务报表 合并资产负债表和公司资产负债表1-4 合并利润表和公司利润表5-6 合并现金流量表和公司现金流量表7-8 合并所有者权益变动表和公司所有者权益变动表9-12 财务报表附注1-104
审计报告 信会师报字[2019]第ZB10108号 朗姿股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了朗姿股份有限公司（以下简称朗姿股份）财务报表，包括2018年12月31日的合并及母公司资产负债表，2018年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了朗姿股份2018年12月31日的合并及母公司财务状况以及2018年度的合并及母公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于朗姿股份，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 三、关键审计事项 关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项
朗姿股份：2019年第三季度报告正文(更新后)
朗姿股份有限公司2019年第三季度报告正文证券代码：002612 证券简称：朗姿股份公告编号：2019-080 朗姿股份有限公司 2019年第三季度报告正文
第一节重要提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。 公司负责人申东日、主管会计工作负责人常静及会计机构负责人(会计主管人员)蒋琼声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
第二节公司基本情况 一、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是√否 非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：人民币元 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因 □适用√不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表 1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表 单位：股
公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□是√否 公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。 2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 □适用√不适用
朗姿股份2020年上半年财务分析详细报告
朗姿股份2020年上半年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 朗姿股份2020年上半年资产总额为519,847.02万元，其中流动资产为185,915.04万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的46.97%、16.58%和15.55%。非流动资产为333,931.97万元，主要以长期股权投资、商誉、固定资产为主，分别占非流动资产的25.81%、18.73%和12.12%。 资产构成表(万元) 项目名称 2018年上半年2019年上半年2020年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产 819,654.08 100.00 698,919.61 100.00 519,847.02 100.00 流动资产 328,858.21 40.12 350,406.65 50.14 185,915.04 35.76 存货73,713.43 8.99 87,243.43 12.48 87,318.01 16.80 货币资金25,650.49 3.13 27,434.45 3.93 30,822.89 5.93 应收账款42,247.91 5.15 37,929.29 5.43 28,904.56 5.56 非流动资产 490,795.87 59.88 348,512.97 49.86 333,931.97 64.24
长期股权投资64,693.55 7.89 66,462.77 9.51 86,177.61 16.58 商誉59,113.61 7.21 54,959.08 7.86 62,560.72 12.03 固定资产38,236.97 4.67 40,068.49 5.73 40,457.47 7.78 2.流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的48.82%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的29.5%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。 流动资产构成表(万元) 项目名称 2018年上半年2019年上半年2020年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产 328,858.21 100.00 350,406.65 100.00 185,915.04 100.00 存货73,713.43 22.41 87,243.43 24.90 87,318.01 46.97 货币资金25,650.49 7.80 27,434.45 7.83 30,822.89 16.58 应收账款42,247.91 12.85 37,929.29 10.82 28,904.56 15.55 交易性金融资产0 - 0 - 23,980.96 12.90 其他应收款6,270.51 1.91 7,280.12 2.08 7,697.37 4.14 其他流动资产52.56 59,515.18 16.98 3,700.61 1.99
朗姿股份2019年上半年财务分析详细报告
朗姿股份2019年上半年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 朗姿股份2019年上半年资产总额为698,919.61万元，其中流动资产为350,406.65万元，主要分布在一年内到期的非流动资产、存货、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的35.83%、24.9%和16.98%。非流动资产为348,512.97万元，主要分布在长期投资和商誉，分别占企业非流动资产的32.1%、15.77%。 资产构成表 项目名称 2019年上半年2018年上半年2017年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产698,919.61 100.00 819,654.08 100.00 536,533.55 100.00 流动资产350,406.65 50.14 328,858.21 40.12 275,751.31 51.39 长期投资111,889.84 16.01 130,644.34 15.94 114,948.28 21.42 固定资产40,068.49 5.73 38,236.97 4.67 42,386.87 7.90 其他196,554.64 28.12 321,914.56 39.27 103,447.09 19.28 2.流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的24.9%，说
明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。 流动资产构成表 项目名称 2019年上半年2018年上半年2017年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产350,406.65 100.00 328,858.21 100.00 275,751.31 100.00 存货87,243.43 24.90 73,713.43 22.41 61,601.92 22.34 应收账款37,929.29 10.82 42,247.91 12.85 32,715.69 11.86 其他应收款7,280.12 2.08 6,270.51 1.91 3,913.12 1.42 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据50 0.01 40 0.01 170 0.06 货币资金27,434.45 7.83 25,650.49 7.80 29,183.15 10.58 其他190,469.36 54.36 180,935.87 55.02 148,167.43 53.73 3.资产的增减变化 2019年上半年总资产为698,919.61万元，与2018年上半年的819,654.08万元相比有较大幅度下降，下降14.73%。
朗姿股份2019年财务状况报告
朗姿股份2019年财务状况报告 一、资产构成 1、资产构成基本情况 朗姿股份2019年资产总额为529,893.87万元，其中流动资产为191,558.5万元，主要分布在存货、应收账款、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的52.06%、20.23%和13.83%。非流动资产为338,335.37万元，主要分布在长期投资和商誉，分别占企业非流动资产的46.78%、18.49%。 资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产529,893.87 100.00 728,204.52 100.00 693,796.3 100.00 流动资产191,558.5 36.15 366,335.36 50.31 214,476.16 30.91 长期投资158,278.52 29.87 140,734.2 19.33 116,113.66 16.74 固定资产41,933.96 7.91 39,503.7 5.42 39,873.26 5.75 其他138,122.88 26.07 181,631.26 24.94 323,333.22 46.60 2、流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的52.06%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的24.04%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产191,558.5 100.00 366,335.36 100.00 214,476.16 100.00 存货99,728.64 52.06 95,276.42 26.01 78,510.52 36.61 应收账款38,750.19 20.23 36,200.62 9.88 37,574.19 17.52 其他应收款7,291.4 3.81 6,014.46 1.64 3,172.91 1.48 交易性金融资产26,495.02 13.83 0 0.00 0 0.00 应收票据40 0.02 75 0.02 40 0.02 货币资金9,385.17 4.90 25,805 7.04 20,648.77 9.63 其他9,868.1 5.15 202,963.86 55.40 74,529.78 34.75 3、资产的增减变化 2019年总资产为529,893.87万元，与2018年的728,204.52万元相比有较大幅度下降，下降27.23%。 4、资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：交易性金融资产增加26,495.02万元，长期投资增加17,544.32万元，商誉增加7,585.7万元，存货增加 4,452.22万元，在建工程增加3,699.78万元，应收账款增加2,549.57万元，固定资产增加2,430.26万元，预付款项增加2,331.52万元，无形资产增加1,820.3万元，其他应收款增加1,276.93万元，固定资产清理增加1.85万元，
朗姿股份2020年三季度财务状况报告
朗姿股份2020年三季度财务状况报告 一、资产构成 1、资产构成基本情况 朗姿股份2020年三季度资产总额为521,975.49万元，其中流动资产为185,472.95万元，主要以存货、应收账款、交易性金融资产为主，分别占流动资产的49.46%、17.63%和17.29%。非流动资产为336,502.54万元，主要以长期股权投资、商誉、无形资产为主，分别占非流动资产的25.95%、18.62%和11.38%。 资产构成表(万元) 2、流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的51.33%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的24.61%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表(万元) 项目名称 2018年三季度2019年三季度2020年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产 428,770.76 100.00 245,831.45 100.00 185,472.95 100.00 存货89,393.78 20.85 105,141.82 42.77 91,736.42 49.46 应收账款54,065.28 12.61 40,856.7 16.62 32,708.05 17.63 交易性金融资产0 - 0 - 32,069.58 17.29 货币资金30,627.92 7.14 13,191.61 5.37 13,450.74 7.25 预付款项4,565.28 1.06 3,036.27 1.24 3,463.82 1.87 其他流动资产 241,524.65 56.33 75,793.77 30.83 3,243.24 1.75 应收票据50 0.01 40 0.02 120 0.06 3、资产的增减变化 2020年三季度总资产为521,975.49万元，与2019年三季度的600,627.9万元相比有较大幅度下降，下降13.1%。 4、资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：交易性金融资产增加32,069.58万元，在建工程增加6,079.7万元，预付款项增加427.54万元，商誉增加
不可不知的国内外20大女装公司及旗下品牌
国际上，Maxmara集团、MIROGLIO集团、Aeffe时尚集团……中国，影儿、玛丝菲尔、哥弟等都是以女装单品牌起家，在资本积累到一定阶段，他们开始集团化运作，或涉足男装、或涉足买手店，或执着于建立女装品牌群。 国际 01 Maxmara集团 国家：意大利 创始人：Archille Maramotti 旗下主要品牌：MaxMara、IBlues、Marella、Weekend by Max Mara、Max&Co、Sportmax、Pennyblack、Marina Rinaldi、Persona 集团简介：诞生于1951年，是集团化女装且成功发展的代表，通过主线及复线品牌，不同的价格定位，年龄，以及相同品质路线，让主副线品牌相继走出。 02 MIROGLIO集团 国家：意大利 旗下主要品牌：CARACTERE、MOTIVI、elena mirò、Oltre、FIORELLARUBINO、Luisa Viola、DIANA GALLESI、PER TE BY KRIZIA 集团简介：MIROGLIO FASHION(米罗利奥)集团是意大利最大的纺织面料及成衣零售集团之一创立于1947年，是欧洲服装市场为数不多的几个集面料生产、服装设计、终端销售为一体的集团之一，对女装市场变化有着快速、敏捷的反应。米罗利奥时装集团旗下拥有约18个品牌。
03 Aeffe时尚集团 国家：意大利 旗下主要品牌：Alberta Ferretti、Philosophy、Moschino、Moschino CHEAP AND CHIC、CEDRIC CHARLIER、Emanuel Ungaro paris、POLLINI 集团简介：Alberta Ferretti女士于1974年在米兰创办了同名品牌Alberta Ferretti，被誉为“雪纺皇后”，其经典设计在于扭转褶皱、围裹和悬垂感的裁缝技巧。“和谐统一”的风格鲜明，其设计充满浪漫气息，代表作是希腊长袍式设计的曳地晚礼服。
朗姿股份公司2019年财务分析研究报告
朗姿股份公司2019年财务分析研究报告
CONTENTS目录 CONTENTS目录 (1) 前言 (1) 一、朗姿股份公司实现利润分析 (3) （一）.利润总额 (3) （二）.主营业务的盈利能力 (3) （三）.利润真实性判断 (4) （四）.利润总结分析 (4) 二、朗姿股份公司成本费用分析 (4) （一）.成本构成情况 (4) （二）.销售费用变化及合理性评价 (5) （三）.管理费用变化及合理性评价 (5) （四）.财务费用的合理性评价 (6) 三、朗姿股份公司资产结构分析 (6) （一）.资产构成基本情况 (6) （二）.流动资产构成特点 (7) （三）.资产增减变化 (8) （四）.总资产增减变化原因 (9) （五）.资产结构的合理性评价 (9) （六）.资产结构的变动情况 (9) 四、朗姿股份公司负债及权益结构分析 (10) （一）.负债及权益构成基本情况 (10) （二）.流动负债构成情况 (11) （三）.负债的增减变化 (11)
（四）.负债增减变化原因 (12) （五）.权益的增减变化 (12) （六）.权益变化原因 (13) 五、朗姿股份公司偿债能力分析 (13) （一）.支付能力 (13) （二）.流动比率 (14) （三）.速动比率 (14) （四）.短期偿债能力变化情况 (15) （五）.短期付息能力 (15) （六）.长期付息能力 (15) （七）.负债经营可行性 (16) 六、朗姿股份公司盈利能力分析 (16) （一）.盈利能力基本情况 (16) （二）.内部资产的盈利能力 (17) （三）.对外投资盈利能力 (17) （四）.内外部盈利能力比较 (17) （五）.净资产收益率变化情况 (17) （六）.净资产收益率变化原因 (17) （七）.资产报酬率变化情况 (18) （八）.资产报酬率变化原因 (18) （九）.成本费用利润率变化情况 (18) （十）、成本费用利润率变化原因 (18) 七、朗姿股份公司营运能力分析 (19) （一）.存货周转天数 (19) （二）.存货周转变化原因 (19) （三）.应收账款周转天数 (19) （四）.应收账款周转变化原因 (19)
服装行业企业IPO情况及被否原因分析
服装行业企业IPO情况及被否原因分析
服装行业企业IPO 及被否原因分析 一、A 股服装、鞋帽类企业上市概况 截至2011年12月31日，A 股服装家纺类上市公司共32家，品牌服装、鞋帽企业25家，其中，主板上市11家，创业板1家，中小板13家。 （一）上市板块分布如下 （二）上市时间分布如下 （三）基本财务情况 11, 44% 1, 4% 13, 52% 服装行业企业上市板块 主板 创业板 中小板
数据来源：Wind
服装行业由于经营模式的不同,公司间的资产回报率差距较大,通体而言采取轻资产模式经营的企业ROE、ROA都较高，整个行业平均ROE、ROA为19.18和13.59；服装行业负债率适中，行业平均资产负债率为38.21%；服装行业估值较高，在A股平均市盈率12.1倍的情况下，行业25支股票的平均市盈率达到43.66倍，如果剔除金飞达较异常的321.83倍，其余24家企业也达到32.07倍。 三、服装行业特点 1.行业整体还处于成长期 2.在经济不景气时期，超额收益高 3.服装价格不断攀升 服装价格大幅上涨主要是因为成本费用不断上升，如劳动力成本、流通成
本、 店铺租金以及商场扣点等。尽管零售价格上涨可以帮助企业转嫁上涨的成本费用 压力，但是价格上涨过快和幅度过大可能会对销售业绩产生挤出效应。 4.服装出口呈下降趋势，进口呈上升趋势 二、服装、鞋帽行业IPO被否情况 （一）2011年服装行业IPO被否情况 2011年以来，服装行业整体通过率比较低。全年共有12家企业申请IPO，森马、步森、九牧王、朗姿、棒杰股份和百圆裤业6家闯关成功，另外，淑女屋、维格娜丝时装、福建诺奇、上海利步瑞、珠海威丝曼、山东舒朗6家服装企业IPO均被否，服装类公司IPO遇冷，行业IPO通过率仅为50%，在所有IPO 的行业中通过率偏低。累计2008年以来，服装行业总被否7家，2011年6家，另外一家为2008年被否的美克运动（2008年中小板被否，2010年成功香港上市）。 （二）被否原因分析 国内A股以及H股对服装类企业的整体要求偏高，使得服装企业IPO的难度加大。服装家纺行业的进入门槛较低，同质化竞争激烈，而服装加工及出口类公司则更具有产品附加值较低、议价能力较弱的特点。