金融学期末复习总结重点

第一章货币基础理论

一、信用货币：是由银行提供的信用流通工具，是国家法律规定的强制流通并不以任何贵金属为基础独立发挥货币职能的货币。

主要形态有：现金货币、存款货币、电子货币

二、货币的职能：

（一）价值尺度职能：货币在表现商品的价值并衡量商品价值量大小时，执行价值尺度职能。充当价值尺度的货币可以是观念上的货币。

（二）流通手段职能：货币作为商品交换的媒介，实现商品的价值时，执行流通手段职能。执行流通手段的货币必须是现实的货币。可以是不足值的货币。（三）贮藏手段职能：当货币退出流通领域，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的化身而保存起来时，执行贮藏手段职能。

充当贮藏手段的货币必须是现实的、足值货币。必须是处于静止状态的货币。（四）支付手段职能：货币作为价值运动的独立形态，进行价值的单方面转移时，执行支付手段职能。支付手段职能是在存在债权债务关系的条件下发挥作用。加大了发生危机的可能性。

（五）世界货币职能：当货币走出一国的国界，在世界市场上发挥作用时，执行世界货币职能。

世界货币的作用：国际间的一般购买手段、国际间的一般支付手段、国际间财富的一般转移手段。

三、货币流通规律的内容：货币需要量与商品价格总额成正比，与货币流通速度成反比。

商品价格总额/同名货币的流通速度=执行流通手段职能的货币量。

四、货币制度的构成要素：1.规定货币金属与货币单位：货币金属是规定用何种金属充当货币，它是整个货币制度的基础。货币单位是指规定货币的名称及所含货币金属重量。

2、规定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序。本位币、自由铸造、无限法偿；辅币、限制铸造、有限法偿。

3、银行券、纸币的发行与流通程序

4、金准备制度（黄金储备制度）

五、“劣币驱逐良币规律”（格雷欣法则）的内容：在金银复本位制下，名义价值相同而实际价值不同的铸币同时流通时，实际价值较高的铸币（良币）必然逐渐被收藏、熔化或输出国外而退出流通。实际价值较低的铸币（劣币）则充斥市场，成为主要的流通手段，这种必然发生的现象叫“劣币驱逐良币规律”。

六、发行库：发行库是人民银行为国家保管人民币发行基金的金库。

七、业务库：是各商业银行对外营业的基层机构为办理日常业务保留营业用现金而设立的金库。

业务库的库存现金是银行办理日常现金收付的周转金，属于流通中的货币。业务库库存现金实行限额管理。业务库库存限额=每天平均现金支付数－当天收入可抵用数+当天收入中尚未清点数

第二章信用和利息理论

一、信用内涵和特征：1.信用的内涵：信用是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值运动的特殊形式，体现着一定的生产关系。

2.对信用的理解：信用是商品或货币使用权的暂时让渡；债务偿还性；债权收益性；信用活动具有风险性

二、信用形式

（一）商业信用：

1.A.商业信用的概念：商业信用是指企业之间在销售商品时，以赊销和预付形式提供的、与商品交易直接相联系的一种信用形式。

B.商业信用的特点：商业信用的主体是工商企业；商业信用的客体是商品资本；商业信用与产业资本的变动是一致的。

2.商业信用的局限性：

A.规模上的局限性。商业信用的规模以产业资本的规模为度，最大作用是产业资本的充分利用。

B.方向上的局限性。只能由上游产品企业向下游产品企业提供信用。

（二）银行信用：是指银行或其他金融机构以货币形式向各类企业、其他经济组织和个人提供的信用。

1、银行信用的特点：具有广泛的接受性；具有创造信用的功能；具有较强的计划性。

2、银行信用是我国信用制度的基础。

（三）国家信用：是指以国家为一方所进行的信用活动。广义的国家信用包括国内信用和国际信用。狭义的国家信用只指国内信用。即国家发行政府债券以筹集财政资金。

1. 国家信用的形式：两种：国库券与公债券

国库券是国家发行的用于弥补财政收支不平衡的短期债券，期限通常在一年以内。公债券是政府发行的筹集建设资金的长期债券，期限在一年以上。

2.特点：A.国家信用的主体是政府。B.与国家实现其职能有密切的关系。C.安全

性好、流动性高、收益稳定、风险较小。

3. 国家信用的作用：A.弥补财政赤字，筹集建设资金。B.调节经济运行过程。

C.提高经济效益，培植后续财源。

4.国家信用与银行信用的关系：A.国家信用有时可以动员银行信用难以动员的资金。B.国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的稳定性则较差。C.两者的利息负担不同。国债利息由纳税人承担，而银行贷款的利息则由借款人承担。（四）消费信用：消费信用是指企业或金融机构向消费者个人提供的满足公众消费方面货币需求的信用。

特点：非生产性；期限较长；风险较大

1.消费信用的形式：信用卡——短期消费信用；分期付款——中期消费信用；消费信贷——长期消费信用

2.我国的消费信用：

A.银行卡：是指由商业银行面向社会发行的具有消费信用、转账结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付工具。

按币种不同，银行卡可分为人民币卡与外币卡；按信息载体不同，可分为磁条卡和芯片卡（IC卡）；按是否允许透支，可分为信用卡与借记卡。

当前我国银行卡业务的主要风险类型：

（1）外部欺诈风险：欺诈的实现渠道主要有三种：ATM机取现、POS机套现（消费）或网络（电话）转账。欺诈的手段主要是伪卡欺诈、直接骗取客户资金和利用ATM机骗卡三类。

（2）中介机构交易风险：中介机构的交易风险主要体现为两类：一是部分不法商户提供信用卡套现交易，为犯罪目的的实现提供了渠道，引发交易风险；二是

中介机构或者个人不规范（甚至是非法）的信用卡营销行为引发的风险。（3）内部操作风险。

（4）持卡人信用风险。

有效防范银行卡业务风险的措施：

第一，完善银行卡业务内控制度，提高制度的执行力。第二，加强发卡环节风险管理，严把风险源头关。第三，加强收单环节风险管理，防范交易风险。第四，加强ATM机等自助设备管理，防范欺诈风险。第五，加强宣传教育，提高风险防范能力。第六，加强协作，建立健全银行卡风险防范合作机制。

B.分期付款：1993年11月，上海银信服务公司成立。

C.消费信贷：主要有两类：大额耐用消费品贷款和个人住房贷款

2010年2月12日，中国银监会发布《个人贷款管理暂行办法》，该办法从发布之日起执行。

3.消费信用的作用：

A. 提高消费水平，缓解消费者有限的购买力与不断提高的生活需求之间的矛盾。

B. 开拓消费市场，促进商品的生产和流通。

C. 调节市场供求关系。

三、利率的种类：利率是一定时期内利息额同存入或贷出本金的比率，用来表示利息水平的高低。

1、基准利率：是指在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率。

2、名义利率和实际利率：名义利率是指在借贷契约或有价证券上载明的利率。实际利率：是名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。

实际利率=名义利率－通货膨胀率

用r 代表名义利率，i 代表实际利率，p 代表物价上涨率，则 i=r – p 国际上精确的计算方法是111-++=

p

r i 3、固定利率和浮动利率

固定利率：在借贷期间内不做调整的利率。

浮动利率：在借贷期间内可定期调整的利率。

4、市场利率、行业利率、官定利率

市场利率是由金融市场资金供求状况直接决定的利率。

行业利率是由金融业行业协会或公会确定的利率。

官定利率是由政府金融管理部门或中央银行确定的利率。

5、一般利率与优惠利率

6、长期利率与短期利率

四、凯恩斯的“流动性偏好”利率理论：

1.基本观点是：利率决定于货币供求数量，而货币需求量又基本取决于人们的流动性偏好。若人们的流动性偏好强，愿意持有的货币数量就增加，当货币需求大于货币供给时，利率上升；反之，当人们的流动性偏好转弱时，货币需求会小于货币供给，则利率下降。

2.特点：

（1）是完全的货币决定理论，认为利率纯粹是货币现象，与实际因素无关。

（2）货币可以影响实际经济活动水平，但只是在它首先影响利率这一限度之内。

（3）若货币供给曲线与货币需求曲线的平坦部分相交，则利率不受任何因素影响。

（4）采用存量分析法。

五、可贷资金利率理论：1.基本观点：利率决定于可贷资金供给与需求的均衡点。

2.可贷资金供给包括：（1）总储蓄；（2）银行新创造的货币

3.可贷资金需求包括：（1）总投资；（2）由投机动机引起的货币需求的增加

4.特点：（1）是长期的实际利率理论，强调实际经济变量对利率的决定作用。（2）它注重对某一时期货币供求数量的分析。（3）兼顾货币因素和实际因素，存量分析和流量分析。（4）忽视了收入与利率的相互作用。

六、利率的作用：

（一）利率在宏观经济中的作用：调节社会资本供给量。调节投资规模和投资结构。调节社会总供求。

（二）利率在微观经济中的作用：促进企业加强经济核算，提高经济效益。

引导人们的储蓄行为，形成合理的资产结构。

七、直接融资与间接融资

1. 直接融资：直接融资是指公司、企业在金融市场上通过发行有价证券融资。特征：直接性；分散性；信誉差异较大；具有较强的自主性。

2. 间接融资：间接融资是指以银行为中介所进行的信用活动。

特征：间接性、相对集中性、信誉差异较小；具有可逆性；融资主动权掌握在金融中介手中；在间接融资活动中，资金供给者与需求者之间不发生直接的债权债务关系。

第三章金融中介理论

一、金融中介的内涵、理论：

（一）金融中介的内涵：

金融中介是指在经济运行中，为资金余缺者提供条件，促使双方实现资金融

通，自身从事金融活动并为金融活动提供相关服务的各类金融机构的总称。（二）金融中介体系的主要类型：存款类金融中介、投资类金融中介、保障类金融中介、服务类金融中介

（三）金融中介的性质与功能

1. 金融中介的基本性质

（1）金融中介是为实体经济部门提供融资、投资等服务的金融机构。

（2）金融中介通过提供金融服务产品而成为一种特殊的企业和行业。

（3）金融中介的经营活动具有内在的风险性且对国民经济的影响巨大。

2. 金融中介的基本功能：便利支付结算；促进资金融通；降低交易成本；改善信息不对称；转移与管理风险。

二、政策性金融机构的内涵和特征：

1.内涵：政策性金融机构是指由政府创立、参股或保证的，不以盈利为目的，专门从事政策性金融活动，支持政府发展经济，促进社会全面进步，配合宏观经济调控的金融机构。

2.特征：A.不以盈利为经营目标，而是为了实现政府的政策目标；

B.资金来源主要是国家预算拨款、发行金融债券、向国内外金融机构借款；

C.资金运用以发放中长期贷款为主，贷款利率较低；

D.贷款重点是政府产业政策、社会经济发展计划中重点扶植的项目。

三、专业银行：

主要有：投资银行、储蓄银行、农业银行、不动产抵押银行、进出口银行等。

四、非银行金融机构：

主要有：保险公司、信托公司、信用合作社、养老或退休基金会等。

第四章：商业银行

一、商业银行的定义与性质

（一）商业银行的定义：商业银行是以吸收活期存款、经营短期工商业贷款为主的，并以利润为其主要经营目标的信用机构。

近年来，商业银行业务经营活动的变化：1.银行业务全能化；2.银行业务经营证券化；3.银行资本集中化；4.金融工具不断创新；5.银行业务经营科技化（二）商业银行的性质：以追求最大利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，为客户提供多功能、综合性服务的金融企业。

1、商业银行具有一般企业的特征：追求利润最大化

2、商业银行是一种特殊的企业：它的经营对象是特殊商品——货币

3、商业银行是一种特殊的金融企业：可提供全面、广泛的金融服务

二、商业银行的类型：职能分工型与全能型

职能分工型是指法律限定金融机构必须分门别类从事各自特定的业务。

全能型是指商业银行可以经营一切银行的业务，包括各种期限、不同种类的存贷款业务以及全面的证券业务。

三、商业银行的业务：

【一】负债业务：是指形成商业银行资金来源的业务。

（一）银行资本：银行为开展业务经营而自筹的可长期占用的资金。

银行资本分为两级：核心资本和附属资本。

1、核心资本：是由银行的自有资金构成的可由银行永久性占有的资本。

主要包括：第一，股本：有普通股和永久非累积优先股。股本实际上是银行的创办资金，即实收资本。第二，公开储备：是指银行提取的或以其它盈余方式在资

产负债表上明确反映的储备。如资本盈余、留存盈余和营业盈余等项目。

核心资本的特征：价值相对比较稳定；具有较大的可比性和透明度；是判断银行资本充足比率的基础；对银行的盈利能力和竞争能力关系极大。

2、附属资本：由银行可长期占用的资金形成的资本。

主要有：未公开储备，又称为隐蔽储备。

重估储备，是对银行自身房产的重估，以使其更接近市值。

普通准备金，是为防备未来可能出现的一切亏损而设立的。

混合资本工具，是指带有一定股本性质又有一定债务性质的一些资本工具。

长期附属债务，是指期限较长的资本债券和信用债券。

商业银行资本充足率=（银行资本／风险资产加权）×100%

（二）各项存款：1、活期存款，也称为支票存款。2、定期存款；3、储蓄存款；

4、存款账户的创新

第一，可转让支付命令账户（NOWs）：是对个人和非营利机构开立的计算利息的支票账户，也称为计息的活期存款。

第二，货币市场存款账户（MMDA）：介于活期存款与储蓄存款之间，开户时最低金额为2500美元。

第三，自动转帐制度（ATS）：存户同时在银行开立储蓄账户和活期存款账户，活期存款账户的余额始终保持1美元，其余余额存入储蓄账户以取得利息收入。当需要签发支票时，存户可用电话通知开户行。

第四，可转让大额定期存单

特点：面额大、金额固定、不记名、可以转让

（三）其他负债业务：1、短期借款：同业拆借、向中央银行借款、转贴现结算

过程中的短期资金占用等。2、长期借款：发行金融债券筹资。【二】资产业务：资产业务是指商业银行资金运用的业务，是银行获得利润的主要途径。

（一）放款业务：是银行将其所吸收的资金按一定的利率贷放给客户并约期归还的业务。

1、贷款的种类：按不同的标准有不同的划分。

2、贷款风险分类法：正常、关注、次级、可疑、损失。

3、放款的管理：要进行深入的信用调查分析工作；选择合适的担保方式；了解资金来源的性质和结构；限制对同一借款人的放款总量。

我国规定：商业银行对同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例不得超过10%。对最大10家客户发放的贷款总额不得超过银行资本净额的50%。（二）贴现业务

（三）证券投资业务：证券投资业务是指商业银行将资金用于购买有价证券的业务活动。商业银行首选的投资对象是政府债券。

【三】中间业务和表外业务

（一）中间业务：中间业务是指银行不运用自己的资金，而是代理客户承办支付和其它委托事项，并据以收取手续费的业务。

性质：商业银行不直接以债权人或债务人的身份参与。以收取手续费的形式获得收益。具有经济效益、社会效益和综合效益。

中间业务的特点：1、成本低、风险小、收益高。2、以接受客户委托的方式开展业务。3、具有交叉性。4、可充分利用商业银行的资源。

（二）表外业务：表外业务是指商业银行所从事的不列入资产负债表而且不影响

资产负债总额的经营活动。

【四】商业银行各种业务之间的关系：通常将负债业务与资产业务统称为信用业务。负债业务是资产业务发展的基础。银行可以通过资产业务来增加负债业务。中间业务和表外业务建立在信用业务的基础上。中间业务和表外业务的发展可以促进信用业务的发展。

四、资产证券化（定义）：

是指银行将具有共同特征的、流动性较差的盈利资产集中起来，以此为基础发售具有投资特征的证券的行为。

五、影子银行（定义）：

也称为“影子银行系统”或“影子银行体系”。通常是指那些有着部分银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构。

六、商业银行的经营原则：

（一）安全性：是指银行避免经营风险，保证资金安全的要求。合理安排资产业务的规模与期限结构；加强对客户的资信调查和经营预测；根据业务规模的扩大不断补充自有资本；保持一定比例的流动性较高的资产；遵守国家法令，执行中央银行的金融政策和制度。

（二）流动性：是指商业银行能够随时满足客户提现和必要的贷款需求的支付能力。包括两重含义：资产的流动性是指资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力。负债的流动性是指银行能以较低的成本随时获得所需要的资金。

保持银行流动性的措施：建立分层次的现金准备；保有一定数量的保证准备；保证资产业务与负债业务的期限结构相匹配。

（三）盈利性：是指银行获得利润的能力。

商业银行的盈利性管理主要有三个方面：提高资产收益，合理安排资产结构。提高金融服务水平，增加银行中间业务的收入。降低银行经营成本。

（四）商业银行经营总原则：在保证资金安全和资产流动的前提下，追求最大限度的利润。流动性是实现安全性的必要手段。安全性是实现盈利性的基础。追求盈利是安全性与流动性的最终目标。

七、金融创新的含义、原因、主要内容及其影响：

【一】金融创新的含义：金融创新是指金融业各种要素的重新组合。具体是指金融机构和金融管理当局出于宏观利益与微观利益的考虑，而对机构设置、业务品种、金融工具及制度安排所进行的创造性变革和开发活动。

【二】金融创新的原因：避免风险、规避政府的金融管制、新技术的出现及其在金融业的应用、由制度的改革所引起、降低交易成本。

【三】金融创新的内容：1、金融业务的创新：（1）负债业务：多种新的存款工具的出现。（2）资产业务：发展消费信用、开展银团贷款等。中间业务与清算系统的创新。2、金融市场的创新：金融工具的创新、金融衍生工具市场的发展、金融衍生工具定价模型的创新。3、金融制度的创新：非银行金融机构的种类和规模迅速增加、跨国银行得到发展、金融机构之间出现同质化趋势、金融监管的自由化与国际化。

【四】金融创新对金融业的影响：

1. 金融创新极大地丰富了金融市场交易，使金融工具更加多样化和灵活化。

2. 金融创新促进了金融业的蓬勃发展。

3. 金融创新使金融业的竞争更加激烈，金融机构经营活动的自由度大大增强。

4. 金融创新促进了银行表外业务的发展。

5. 金融创新增加了各国中央银行制定与执行货币政策及实施监管的复杂程度。

八、互联网金融模式与商业银行：

（一）互联网金融发展对商业银行的影响：

1. 商业银行面临金融中介角色弱化的风险——加剧金融脱媒

①互联网技术改变了信息的传递方式和传播途径，降低了信息获取成本和交易成本，分流了商业银行融资中介的服务需求。②互联网金融模式产生更多便捷的支付渠道，严重冲击了商业银行支付中介地位。

2. 商业银行的传统业务受到冲击

第一，支付结算业务面临严峻挑战减少了银行的中间业务收入。

第二，网络融资对传统信贷业务形成冲击，降低了银行的利差收入。

第三，网络理财领域创新活跃，分流了银行的存款。

3. 商业银行的传统经营服务模式面临深层次变革：

（1）商业银行“以客户为中心”的服务模式需要进一步完善。

（2）商业银行小微企业金融服务模式尚待进一步创新

（3）商业银行互联网化经营进程尚待进一步加快。

（二）商业银行的应对策略：

1.通过互联网服务渠道与物理网点的转型拓展小微客户。

2.强化对高净值客户及大客户服务方面的优势。

3.根据客户需求加强自主产品创新。

4.加强对大数据的分析与应用。

第五章：中央银行

一、中央银行产生的客观经济基础：

统一发行银行券的需要；集中办理全国票据清算的需要；为商业银行提供最后的资金支持的需要；代表政府管理全国金融业的需要。

二、中央银行制度的类型：

（一）单一中央银行制：国家单独设立中央银行的机构，使之全面行使中央银行的职能。分为一元式和二元式。

（二）跨国中央银行制：由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。

（三）准中央银行制

三、中央银行的职能：

【一】中央银行的特点：不以盈利为目的、不经营普通银行的业务、具有相对的独立性

【二】中央银行的职能：

（一）发行的银行：垄断国家的货币发行

（二）银行的银行：集中存款准备金；充当商业银行及其他金融机构的“最后贷款人”；组织、参与和管理全国的清算。

（三）国家的银行：制定和实施货币政策；代理国库；发行货币

代理政府债券的发行

为政府融通资金，提供特定的信贷支持

为国家持有和经营管理外汇、黄金储备及其他资产形式的国际储备

代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动

为政府提供经济金融情报和政策建议，向社会公众发布经济金融信息

四、金融监管的必要性、监管原则及主要内容

（一）金融监管的必要性：

1.金融监管的含义：金融监管是指中央银行或其他金融监管机构依据国家法律法规的授权对金融业实施的监督管理。

2.金融监管的原因是：A.金融业在经济中处于非常特殊的重要地位。B.金融业是一个高风险的行业。C.维护金融秩序，保证公平竞争，提高金融运行效率。（二）金融监管的原则：依法监管原则；综合性与系统性监管原则；合理适度监管原则；公开、公平、公正的监管原则；自我约束与外部强制相结合原则。（三）金融监管的内容：1、市场准入监管；2、金融风险监管；3、金融业务监管：对金融机构的经营范围、经营品种、经营合规性进行监管。4、市场退出监管：接管、解散、撤销、破产

五、存款保险制度的内涵和功能：

（一）存款保险制度的内涵：是指经办存款的机构根据存款额的大小，按一定的保险费率交纳保险费给存款保险机构，当存款机构无力支付存款时，该保险机构在一定限度内代为支付。

（二）存款保险制度的功能：1.防止银行挤兑。2.防止因为个别银行的破产而引起整个银行体系发生支付危机，增强金融体系的稳定性。3.为陷入困境的银行提供流动性。 4.保护小额储户利益。 5.有利于完善金融机构市场退出机制。第六章：金融市场理论

一、金融市场的主要类型：

1、按金融交易的期限划分：A.短期金融市场（货币市场），交易期限在一年以内。

B.长期金融市场（资本市场），交易期限在一年以上。

2、按金融交易的程序不同，分为发行市场和流通市场。A.发行市场是新金融工

具最初发行上市的市场。B.流通市场是已上市的旧的金融工具买卖转让的市场。

3、按交割时间的不同，分为现货市场与期货市场。A.现货市场即现金交易市场，是当天成交、当天交割，最迟三日内交割完毕。B.期货市场是以标准化的合约为交易对象的市场。

4、按金融交易的存在场所划分，分为有形市场与无形市场。

5、按金融交易的标的物不同，分为：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。

6、按存在地域或活动范围来划分：国内金融市场和国际金融市场。

二、金融工具及其特征：

（一）金融工具的含义：

是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限和价格的书面文件。（二）金融工具的特征：

1. 偿还性：是指债务人必须归还本金以前所经历的时间。

2. 流动性：是指金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。

3. 风险性（安全性）：是指购买金融工具的本金和预期收益所具有的风险程度或其安全的保障程度。

4. 收益率（盈利性）：是指金融工具所取得的收益和本金的比率。

三、货币市场的特点：融资期限短；融资的目的是为了解决短期资金周转的需要；市场参与者主要是机构投资者；金融工具具有较强的“货币性”。

四、同业拆借市场及其特点：

（一）同业拆借市场的含义：是指金融机构之间为弥补短期资金不足，解决临时性资金需求，以货币借贷方式进行短期资金融通活动的场所。

（二）同业拆借市场的特点：1. 交易主体受到严格限制；2. 融资期限较短；

3. 一般不需要担保；

4. 利率由资金供求双方议定。

五、回购、逆回购：

回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的场所。

回购协议是指在货币市场上出售证券、取得资金的同时，出售证券的一方同意在约定时间按契约或约定价格重新购回该项证券。

回购协议的期限从一天到数月不等。

逆回购是指买入证券的一方同意按约定期限以约定价格出售所买入的证券。六、股票的发行方式的选择：公募与私募

（一）公募：面向市场上大量非特定的社会公众投资者公开发行股票。

优点：可以扩大股票的发行量，筹资潜力大，可提高发行者的知名度和股票的流动性。

缺点：工作量大，难度大，发行者必须如实披露有关情况，需要承销商的协助。（二）私募：指向少数特定的投资者发行股票。

优点：可节约发行费用。缺点：股票的流动性差。

七、期货交易、期权交易

（一）期货交易：是指买卖双方成交后，按契约所规定的价格，在一定的时间内进行交割。

（二）期权交易：是指投资者在付出一定费用后，在一定期限内取得一种可按约定价格买卖某种股票的权利，而不管该种股票此时的价格已升高或降低。

对期权购买者来说，合约赋予他的是权利，而不是义务。

1.期权分为看涨期权和看跌期权：

看涨期权即买方选择，投资者有权在某一时间内以确定的价格买进某种股票。 看跌期权即卖方选择，投资者有权在某一时间内以确定的价格出售某种股票。

2.期权还可分为美式期权和欧式期权：

美式期权是指买方可以在期权的有效期内的任何时间行使权利。

欧式期权是只能在到期日执行的期权。

第七章：货币供求理论

一、凯恩斯的货币需求理论：

注重对货币需求的各种动机的分析。

认为，人们保有货币的动机有：交易动机、预防动机和投机动机。

货币需求函数为：

M1=L1（Y ） M2=L2（r ）

M=M1+M2

二、弗里德曼的现代货币数量论

弗里德曼认为，货币需求函数具有稳定性，货币对于总体经济的影响主要来自于货币的供应方面。

货币层次是指按照各类货币流动性的大小，将其分为几类，作为中央银行控制货币供应量的依据。

三、我国货币供应量的层次划分：

);1,,,;,(u dt dp p r r r w Y f P

M e b m d =流通中现金=0M 各项活期存款

+=01M M 证券公司客户保证金

各项定期存款++=12M M 大额可转让存单等

商业票据金融债券+++=23M M

其中， 称为狭义货币供应量，流动性较强； 称为广义货币供应量

称为准货币，流动性较弱。 商业银行存款货币的创造：

四、原始存款与派生存款：

1．原始存款：商业银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。

2.派生存款：商业银行以原始存款为基础发放贷款而创造出来的超过最初存款部分的存款。

五、存款货币创造的前提条件及制约因素：

1.前提条件：实行部分准备金制度；实行转账结算制度

2.制约因素：

（1）法定存款准备率r

（2）现金漏损率c

（3）超额准备率e

（4）定期存款准备金变动对存款创造的限制

存款货币最终扩张的倍数为： 六、基础货币：

是指商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的现金通货之和。

七、货币乘数：

由基础货币数量变动所引起的货币供应量增减变动的倍数。

货币供应量M s =m ×B

其中，m 为货币乘数，B 为基础货币。

货币供应机制： 1M 2M 12M M -c

e r k ++=

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