中国企业跨国并购研究报告

中国企业跨国并购系列研究报告

目录

中国企业跨国并购系列研究报告之一：中国企业跨国并购对中国经济发展的战略意义 (2)

中国企业跨国并购系列研究报告之二：中国企业跨国并购将是中国确保国家安全的主要途径 (10)

中国企业跨国并购系列研究报告之三：中国企业跨国并购将是中国突破资源瓶颈的可行选择 (19)

中国企业跨国并购系列研究报告之四：中国企业跨国并购将是东亚自由贸易区形成的强大推动力 (26)

中国企业跨国并购系列研究报告之五：中国企业跨国并购将是人民币（中国元）成为世界货币的基石之一 (34)

中国企业跨国并购系列研究报告之一：中国企业跨国并购对中国经济发展的战略意义

2004年年末，中国联想公司以12.5亿美元的价格（并承担5亿美元债务）并购美国国际机器商用公司（ibm）的个人计算机分部，震惊了国内外经济界，使中国企业的跨国并购活动立刻成为国内外经济界关注的焦点。美国著名的财经杂志《商业周刊》就撰文认为，未来10年中国企业将进行大规模的跨国并购，从而将深刻改变世界企业竞争的整体格局。

从更高的层次来看，中国企业的跨国并购，不仅仅对于中国企业具有重大的的战略价值，更将对中国经济的整体发展产生巨大的战略影响。

一、中国企业跨国并购将是中国经济提升国际竞争力的核心方式

1．21世纪国家之间竞争的主要领域是经济领域

自从国家形成以来，国家之间就形成了竞争关系。而国家之间竞争的主要领域有两个：军事领域和经济领域。按照国家之间竞争主要领域来划分，可以将国家竞争的历史划分为三大阶段：军事竞争阶段、交替阶段和经济竞争阶段。从美国南北战争开始到前苏联的解体的这段历史时期，就是国家之间竞争主要领域的交替阶段。

在美国南北战争之前，国家竞争的主要领域是军事领域，决定一个国家世界地位的关键因素是军事实力。通过中国历史上的宋朝与忽必烈即位前的蒙古帝国的对比，可以清晰地看到这一点。当时的宋朝，人口超过一亿，物产极为丰富，经济实力雄居当时的世界之颠，人口和经济实力都远远超过忽必烈即位前的蒙古帝国。但最后的结果却是忽必烈即位后的蒙古帝国吞并了宋朝。在这个历史阶段，强国国际地位的变更，是通过强国间的战略军事决战来实现的。当初，西班牙利用哥伦布发现美洲的机会，霸占了南美洲和中美洲的绝大部分，一举成

为西方的头号强国，但是英国奋起挑战西班牙在西方的头号强国地位，导致两国的战略决战，英国一举击沉了西班牙的无敌舰队，将西班牙从西方头号强国的宝座打了下来。随后，英国又将法国、荷兰一一击败，从而登上了西方头号强国的宝座。但此时，中国依然是东方头号强国，而是总体实力依然强于英国。到了19世纪中叶，英国通过两次鸦片战争彻底击败了中国，从而成为了世界头号强国。简而言之，英国成为世界头号强国的历程，就是通过一系列战略军事决战一一击败军事对手的过程。

然而，就是英国彻底击败中国成为世界头号强国不久，美国南北战争爆发，历史的发展轨迹却悄然改变。南北战争之后，美国成为了一个真正统一的国家，优越的地理条件，巨大的国土面积，促使美国经济迅猛增长，在19世纪末成功地超越了英国成为世界头号工业强国，奠定了美国成为世界头号强国的坚实基础。而此时，大英帝国却沉湎于传统模式，忙于与德国进行军事竞争，期望通过与德国的战略军事决战彻底击败德国，从而巩固自己世界头号强国的地位。这导致了两次世界大战的爆发。英国虽然都战胜了德国，却彻底丧失了世界头号强国的地位，将其拱手让给了美国。美国成为世界头号强国的历程是世界历史发展过程中强国国际地位变更的一种全新模式。

当然一种新模式取代传统模式的进程是相当漫长的。通过军事竞争实现国家国际地位变更的观念仍然在许多国家根深蒂固。明治维新之后的日本，解体前的苏联都力图通过这种模式实现其成为世界头号强国的梦想。

从二战结束到前苏联解体的这段历史时期，是新模式最终取代传统模式的历史阶段。由于前苏联梦想挑战美国的世界头号强国地位，导致了美苏进行了人类历史上空前的军事竞争。按照历史惯例，这种竞争必将导致战略军事决战。但是这次两国却一直没有爆发战略军事决战。虽然没有爆发战略决战，但美国和前苏联却分出了战略胜负，美国成为唯一的超级大国，而前苏联却解体了。造成这种新现象的根本原因，就在于经济实力已经取代军事实力成为国家国际竞争力的主体。前苏联的解体，标志着传统模式的彻底失败。国家之间竞争的主要领域完全转到经济领域。

在美苏进行空前军事竞争的时候，德国和日本这两个总是梦想走传统道路实现世界强国梦想的国家，却通过新模式获得了传统模式下所没有获得的国际的地位。这从另一个侧面表明新

模式取代了传统模式。

在前苏联解体之后，美国立即转回新模式，与德国和日本进行正面的经济竞争，在20世纪90年代末取得了对德国和日本的战略优势。

正是在美国的巨大压力之下，欧洲才不得不联合起来与美国进行正面的经济竞争。

由于美国空前强大的军事实力和现代军事所特有的可以毁灭全人类的能力，在21世纪，国家之间竞争，只能走经济竞争的道路。美国要想维护其世界头号强国的地位，就必须通过经济竞争来实现。联合起来的欧洲和东盟，崛起中的中国和印度，发展潜力巨大的俄罗斯和巴西，都可能通过经济竞争模式大幅度提升自己的的国际地位和国际竞争力。

对于中国来说，通过经济竞争实现民族的伟大复兴，是一种现实而可行的选择。

2．企业是国家之间经济竞争的主力军

国家之间的竞争，是通过具体的竞争实体来实现的。在军事竞争领域，具体的竞争实体就是军队及相应的配套组织，其中，军队是军事竞争的主力军。军队的竞争力，即军队的战斗力，是一个国家军事竞争力最重要的体现，也是一个国家取得军事竞争优势最重要的保证。没有军队强大的战斗力，即使一个国家的综合国力很雄厚，也必然丧失军事竞争的优势，甚至亡国。而凭借军队战斗力的强大，一个小国完全可以灭亡一个庞大的国家，甚至称霸整个世界。成吉思汗的蒙古铁骑扫荡了整个欧亚大陆，英国的海军横行在三大样，就是最成功的事例。

但是，随着国家之间的竞争已经从以军事竞争为主转变为以经济竞争为主，这种依*强大的军队来提升国际竞争力的方式，虽然并不会彻底退出历史舞台，但已经沦落为国家提升国际竞争力的配角。在国家之间的竞争以经济竞争为主的时代，具体的经济竞争实体就上升为国家国际竞争力的主角。

在经济竞争领域，具体的竞争实体就是企业及相应的配套组织，其中，企业是经济竞争的主力军。

在20世纪80年代末90年代初，日本的国际地位空前高涨，众多的专家预言日本将取代美国成为世界头号经济强国。导致众多专家做出这种预言最重要的原因，就是当时日本企业国际竞争力的空前强大。在传统重化工产业中，日本企业在钢铁、汽车、电气等领域称雄世界，新日本钢铁公司是世界最大的钢铁企业，丰田汽车公司是世界生产率最高的汽车企业，日立是最大的综合电气电子企业。即使在高新技术领域，日本企业也锋芒初现，日本电气公司（nec）是世界上最大的半导体企业。在贸易领域，日本企业更是居于统治地位，三菱商事、三井物产等9大综合商社，在规模上是其他发达国家的贸易企业望尘莫及的。在金融领域，当时世界10大银行中，日本银行不仅占据在世界第一大银行的宝座，而且通常还占5个以上的名额。

在日本企业国际竞争力空前高涨的时候，美国企业不得不借助与美国政府的必要保护。以汽车工业为例，美国政府就曾迫使日本汽车企业“自愿”设置进口配额，使美国汽车企业获得了喘息机会。如果不是美国政府的保护，日本汽车企业完全可能占领美国汽车市场的半壁江山以上。

美国在20世纪90年代初在军事领域通过竞争拖垮前苏联之后，能够在20世纪90年代末在与日本进行的正面经济竞争中重新夺取经济竞争的优势，最重要的基础就是美国企业从日本企业手中重新夺回了世界市场的主导权。

根据美国著名的财经杂志《财富》杂志和英国著名的财经杂志《银行家》杂志的相关数据，我们就可以清楚地看到美国企业和日本企业在20世纪90年代后期各自的实力消长。

根据《财富》杂志的相关数据，在1995年的世界最大企业（按销售额排列）前100强中，日本企业对美国企业的竞争优势明显。在前100强中，日本企业有41家，美国企业仅有23家，仅相当于日本企业数量的56%，而且日本企业还占据了前4名。

而在2000年的世界最大企业前100强中，日本企业与美国企业的竞争优势已经逆转。在前100强中，美国企业上升到36家，日本企业却降为22家，仅相当于美国企业数量的61%，而且这期是美国企业占据了前4名。

根据《银行家》杂志的相关数据，在1995年世界最大5家银行（按核心资本排列）中，全部是日本银行，没有一家美国银行。而在2000年世界最大5家银行中，美国上升为3家，而且占据了前两名，而日本银行却下降到仅剩一家。

正是美国企业相对于日本企业竞争优势的逆转，才从根本上重新确立了美国在经济竞争领域的主导权。

企业是国家之间经济竞争的主力军，这一点在韩国崛起的历程中体现得更鲜明。韩国经济的迅速崛起是二战后世界经济发展中的奇迹，而这奇迹的基础就是众多韩国大企业迅速成为世界经济竞争的新星。当然韩国企业也曾遭受了重大的打击，这就是1997年的东亚金融危机，著名的大宇集团各家企业破产。但是，韩国大企业锐意改革，积极进取，迅速恢复了元气，特别是三星电子公司，已经成为竞争力最强的it企业之一。正是韩国企业恢复了竞争力，韩国的国际地位又迅猛上升。

对于中国来说，充分认识到提升国际经济竞争力的主力军是中国企业，因而采取各种措施推进中国企业国际竞争力的提升，是关系到我国国际竞争力提升的战略核心工作。

3．跨国并购是相对落后国家企业提升国际竞争力的有效方式

一个国家的企业提升国际竞争力的基本方式有两种：创新和学习。

创新又分成绝对创新和相对创新。所谓绝对创新，是指真正创造出世界全新的企业核心竞争力。而所谓相对创新，是指创造出超越自身传统竞争力的新竞争力，但这种新竞争力在世界范围内并不是全新的。

学习又分成直接学习和间接学习。所谓直接学习，就是通过与领先国家企业建立直接的联系来学习领先国家企业的核心竞争力。所谓间接学习，就是指在不与领先国家企业建立直接联系的条件下学习领先国家企业的核心竞争力。

一国的企业究竟采用什么样的方式来提升国际竞争力，取决于两个条件：一是各种提升国际竞争力方式的成本收益对比；二是该国企业的国际竞争地位。

从成本来看，绝对创新的成本最大，相对创新的成本次之，直接学习的成本再次之，间接学习的成本最低；而从收益来看，绝对创新的收益虽然最大，但却存在着巨大的不确定性，相对创新的收益虽然低于绝对创新，但不确定性也低于绝对创新，直接学习的收益低于相对创新，但仍然可观，间接学习的收益最低，甚至可能完全没有收益。

对于居于世界领先地位国家的企业来说，只能采用绝对创新方式来提升企业的国际竞争力，因为它们已经别无选择。美国的企业从整体上来看就处于这种地位。欧洲、日本某些行业的企业也处于这种地位。

而美国之外的发达国家的企业，由于所处国家并不居于世界领先地位，进行绝对创新的成本过于巨大，而且还面临美国企业的垄断优势，采用相对创新和直接学习相结合的模式是最可行的。

对于其他国家企业来说，采用相对创新和直接学习相结合模式的最佳实现方式就是并购美国企业。

综观20世纪90年代末爆发的跨国并购浪潮，一个显著特点就是美国企业跨国并购的规模明显低于其他国家企业对美国企业的跨国并购。实际上，以美国企业的实力，如果世界资本市场达到美国资本市场那样的统一程度，美国企业的竞争优势还将显著提升：美国的沃尔玛公司可以对法国家乐福公司、日本的伊藤洋华堂公司实施兼并；美国的花旗集团可以对德国德意志银行、日本穗瑞金融公司实施兼并；美国的微软公司可以出价收购德国sap公司；美国的国际集团可以出价收购德国安联公司。正是美国企业空前的国际竞争力，使得其他国家对美国企业对该国企业的并购设置了种种限制。对于美国企业来说，由于自身处于世界领先地位，加之其他国家在跨国并购方面的诸多限制，通过跨国并购提升国际竞争力的意义不大，而跨国并购的难度却很大，因此，美国企业对跨国并购的积极性远远不如其他国家企业并购美国企业的积极性。

对于美国之外的发达国家的企业来说，根据自身的实力，有选择地并购一些美国企业，是迅速提升国际竞争力的最佳方式。当初，日本的富士通公司通过并购美国的阿姆达尔公司，在大型机技术上迅速接近了美国国际商用机器公司，并成为当时的世界第二计算机公司。

相反落后国家企业购并相对发达国家企业之所以可以迅速提升前者的国际竞争力，在于这是一种直接学习和相对创新相结合的最佳方式。相对落后国家企业由于大环境的影响，存在着诸多抑制企业国际竞争力提升的因素，这些因素在国内是自然而然形成的，单纯的国内竞争并不能使其显现出其落后的一面，只有进行跨国并购之后，这些因素的落后一面才完全暴露出来。一旦改革了这些落后的因素，相对落后企业就完成了相对创新。同时，购并了相对发达国家企业之后，就可以完全控制该企业，该企业的所有核心竞争力都可以学习和运用，避免了合资对直接学习的诸多限制。

4．跨国并购对于中国企业提升国际竞争力的意义更为巨大

由于中国已经加入wto，而且由于世界各大跨国公司已经看到了中国市场的巨大潜力，各大跨国公司纷纷进入中国市场，中国企业如果不迅速提升自身的国际竞争力，即使是本国市场也难以守住，更不用设想称雄世界市场了。加入wto使中国企业提升自身国际竞争力的压力空前巨大，渴望提升国际竞争力的愿望也变得非常迫切。

对于中国企业来说，提升国际竞争力可以选择绝对创新、相对创新、直接学习和间接学习所有这四种方式。绝对创新就是指中国企业真正创造出超越美国企业的核心竞争力；相对创新就是中国企业通过改革传统落后的经营因素实现核心竞争力的巨大飞跃；直接学习就是中国企业通过与领先国家企业的合资、并购等直接的产权联系方式学习其核心竞争力。间接学习就是中国企业通过参观、合作等方式学习领先国家企业的核心竞争力。

中国政府最初是希望通过间接学习的方式来提升中国企业的国际竞争力。但是，由于中国市场的巨大和市场的不规范，中国企业既没有真心学习国外企业的动力，也没有学习到国外企业核心竞争力的机会。单纯依*间接学习来提升中国企业国际竞争力的努力，实际上是失效了。

后来，政府又希望通过直接学习的方式来提升中国企业的国际竞争力，迫使跨国公司与中国企业合资。这曾经是一条落后国家企业迅速提升国际竞争力的捷径。日本企业、韩国企业就是通过这种方式迅速成为世界市场生力军的。

但是由于有日本企业、韩国企业通过合资迅速学习到欧美企业的核心竞争力从而在一段时间内超越欧美企业的前车之鉴，欧美跨国公司并不想再培养出自己的竞争对手，而日本、韩国企业更是处心积虑进行防范，因此，虽然合资，世界各大跨国公司仍然想方设法排斥中国企业，使中国企业难以通过合资学习到它们的核心竞争力。因此，仅仅依*学习的方式来提升中国企业的国际竞争力，在现有条件下是难以奏效的。

由于发现单纯的学习模式并不能迅速而有效地提升中国企业的国际竞争力，一些具有一定规模的中国企业开始尝试跨国并购。

实施跨国并购，将迫使中国企业进行深刻地改革，这就极大地推动中国企业的相对创新。而且实施跨国并购之后，中国企业就成为了跨国企业，甚至可以将总部设到国外，比如联想就准备将并购之后的新公司的总部设在纽约，这就是中国企业有了更大的改革自主权。这对于促进中国企业深化改革意义重大。而实施兼并之后，虽然中国企业是总公司，但要想使兼并后的效益充分体现出来，中国的总公司必须给予被并购的发达国家企业充分的自主权，这就给了中国企业充分学习发达国家企业核心竞争力的最好机会。

因此，日本企业、韩国企业的成功，反而恰恰堵住了中国企业复制他们成功经验的可能性，中国企业已经不可能仅仅依*直接学习来提升国际竞争力了。跨国并购对于中国企业有着特别重要的意义，它将是中国企业通过直接学习和相对创新的结合来提升国际竞争力的核心方式，也是促进中国企业进一步改革和发展的战略选择。

对于中国企业来说，凡是发达国家的具有一定国际竞争力的企业，都是可以考虑的可兼并对象，也就是说，不仅美国的企业是理想的跨国购并对象，欧盟的企业、日本的企业也是不错的选择，韩国的企业也有着不可忽视的重大价值。

中国企业跨国并购系列研究报告之二：中国企业跨国并购将是中国确保国家安全的主要途径

1．21世纪国家安全的含义已经从军事安全为主转变为经济安全为主

自从国家形成以来，确保安全就是一个国家天然的使命和不懈的努力方向。而国家安全的内容主要包括两个内容：军事安全和经济安全。按照国家安全的主要内容来划分，可以将国家安全的历史划分为三大阶段：军事安全为主的阶段、交替阶段和经济安全为主的阶段。从美国工业革命开始到前苏联的解体的这段历史时期，就是国家安全主要内容的交替阶段。

在英国19世纪中叶工业革命爆发之前，人类还处于农牧业时代，创造财富的总体能力还相当薄弱，而且还深深地依赖农牧业生产所需要的自然条件，特别是土地。在工业革命爆发之前，农业所能供养的人口和所创造的财富占据着人类总人口和总财富的主体，牧业仅仅是补充。但是，牧业所特有的险恶条件却锻炼了牧业国家的剽悍和善战。对于牧业强国来说，可以仅仅通过自己牧业的生产来创造一定的财富，也可以通过对农业国家的掠夺来攫取巨额的财富。从付出和所得的对比来说，后者远比前者更具有价值。而对于工业革命之前的农业大国来说，却正相反，自身所创造的财富远比通过攫取来得多，而且付出也更低。但是，农业大国必须采取必要的防御来抵抗牧业民族的侵扰。因此，无论是对于牧业强国还是农业大国来说，军事都是国家安全的主要内容。

进一步来分析，牧业强国由于自然条件的限制，难以形成真正内在统一的机制，往往是这个民族崛起，通过武力将临近的其他民族强制整合在一起，然后通过对农业大国的掠夺形成国内各民族的共同利益。但是这种整合面对两个巨大的危险，一是共同利益的丧失，二是主导民族之外强势民族的兴起。农业大国一旦内政相对稳定，由于综合国力远胜于牧业强国，即使不能给予牧业强国毁灭性打击，也会使牧业强国很难轻易攫取到足够的财富，而一旦无法攫取到足够的财富，联系国内各民族的共同利益就无法保证，牧业强国的统一就面临着巨大

的挑战。而一旦牧业强国的统一面临着挑战，就会诱发牧业强国主导民族之外的其他强势民族对主导权的觊觎野心。牧业强国内部将形成重整，而这必然是通过战争来解决问题的。因此，对于牧业强国的主导民族来说，长期维持其主导地位，需要两个条件，一是带领牧业强国不断通过攫取农业大国的财富来确保国内各民族的共同利益，二是防范国内其他强势民族的崛起。而保证这两点，都必须加强军事。因此，对于牧业强国的主导民族来说，军事安全是国家安全的主体和核心。

对于农业大国来说，由于各地农业生产条件的差异，也对国家的统一造成了威胁。一旦面临着重大的天灾、外侵或者是统治者与被统治者矛盾的激化，就可能造成国家的分裂。而一旦农业国家分裂之后，分裂后所形成的各个小一些的农业国，也发现在单纯通过生产创造财富之外，也可以通过掠夺来获取财富。而一旦分裂的农业国重新统一之后，国家的统治集团要想长期保持其统治地位，也需要两个条件，一是防止牧业强国的侵扰，二是防止重新分裂。而保证这两点，都必须加强军事。因此，对于农业大国的统治者来说，军事安全同样是国家安全的主体和核心。

在工业革命爆发之前，军事安全成为国家安全的主体和核心，根本原因在于人类创造财富的能力还十分薄弱，而且深深依赖自然条件。由于深深依赖自然条件，特别是土地，土地就成了国家生存和发展的根本，控制土地就成了国家安全的根本方式。由于土地是有限的，适合农业生产的土地更是稀缺的，而任何民族都想获取更多的土地，特别是更多适合农业生产的土地。因此，获取土地的主要方式只能是战争。土地较少的国家要争取获较多的土地，而已经获取大量土地的国家既想获取更多的土地，又要防止已经获取的土地被其他国家夺取。战争就难以避免了。

19世纪的英国工业革命开创了人类历史的新纪元，人类在农业之外开创了一条创造更加巨大财富的道路。但是历史的惯性却十分巨大，即使是英国人，也还是迷恋通过军事来确保国家安全的传统思维。英国人利用其最先工业革命的优势，建立了当时世界上最强大的军事力量，从而迅速在全球建立了一个空前的、真正世界性的大帝国。然而当时的英国还是具有了现代国家的一些特点，已经不是单纯迷信军事方式，他们创造性提出了自由贸易理念，期望通过形成全球的自由贸易体系，使各国在经济上相互依赖，从而避免战争。

但是，19世纪末新兴起的德国并不承认英国对世界的统治地位，它一心想取而代之。实际上德国19世纪末在经济上已经超越了英国，它完全可以通过新模式实现自己超越英国的梦想。只是传统思维的影响，使德国还迷信武力。英德竞争的最后结果只能是战争，这就是两次世界大战。最后的结果是美国渔翁得利，成为了世界主导国家。

两次大战及其战后的历史发展轨迹表明，军事已经不能在保证一个国家的安全了，拥有最强大军事的国家也不例外。这源于两个原因，一是现代战争武器所具有的对整个人类的可毁灭性，二是战争对于国家安全和国家财富增长的意义已经大为降低。

但是即使是到了今天，迷信军事的人也依然存在，而且还深刻地影响着人类。美国在前苏联解体之后的连年征战，日本右翼的强国妄想，都是这种历史惯性的体现。

不过，美国甩开联合国而通过军事占领伊拉克所导致的种种困境，已经昭示即使是美国这种人类空前的世界头号强国，也不能单纯通过军事达到其预期目的。

进入到21世纪，人类进入了一个新的经济时代。这突出表现在两个方面，一是科学技术的突飞猛进，使整个地球越来越变成一个地球村。通过现代通信技术，远在天涯的两个人可以随时进行低成本的联系，通过现代航空技术，人们一日之内可以达到地球的任何大城市。这样的后果是人类的联系越来越密切，人类共同体的感觉越来越强烈。二是生态环境的日益恶化，使得地球越来越难以给人类一个健康的环境，任何国家都难以独善其身。这两个方面使得人类的命运越来越紧密地联系到了一起。

一方面是整个人类的命运越来越紧密地联系在一起，另一方面是现代武器可以毁灭整个人类，因此，依*军事并不能确保国家的安全。

对于中国来说，当然不能忽视军事的意义，但是我们既没有能力完全依赖军事来确保的安全，也没有必要再走前苏联的老路。

2．21世纪国家的经济安全只能主要通过经济方式得以解决

在战争已经不可能成为一个国家攫取财富的方式之后，一个国家获取财富的方式只能是发展经济。

当然，一个国家发展经济也同样面临着国家的经济安全问题。对于一个国家来说，经济安全的含义有两条：一是经济运行平稳，避免发生危机，二是经济自主运行，避免成为他国经济的附庸。

任何一个国家都希望经济平稳的运行，一旦爆发危机，不仅会造成经济上的巨大损失，而且会激化一系列的社会矛盾，诸如恐怖主义盛行，民族分裂势力猖獗，社会各群体的激烈对抗等。但是，在世界经济一体化的大趋势下，一个国家的经济运行已经越来越紧密地与其他国家的经济运行结合起来，一个国家已经很难仅仅依*自身的努力来确保自身经济的平稳运行。

而且对于一个国家来说，摆脱经济危机的方式也有两种，一是内部消化，二是向外转移。在很多时候，通过向外转移危机，是一个国家化解自身经济危机的有效手段，甚至是成本最低效益最好的手段。向外转移危机的方式有多种，有单纯地经济措施，比如贸易保护、商品倾销、调低汇率等，也有其他方式，比如通过传媒将产生危机的原因归结为外在原因等。

在这种条件下，确保经济的平稳运行，不仅要在国内采取必要的防范措施，也必须充分防范其他国家可能进行的危机转嫁措施。

当然，将危机向外转移，要面临着对方报复的风险，而且一旦各个国家同时采取危机向外转移措施，最后的结果只能是各败俱伤，整个世界经济体系陷于混乱之中。

虽然一个国家可以对另一个国家的危机转嫁进行必要的报复，但是这种报复是否可以产生应有的效果，还要看该国的经济实力。一般来说，经济实力强的国家转嫁危机的能力强，进行报复的效果也明显，而经济实力弱的国家，转嫁危机的能力弱，进行报复的效果也不明显。在一个相互联系起来的世界经济体系中，经济实力的强弱，更深刻地表现为在整个世界经济体系中的影响力，经济实力强的国家在整个世界经济体系中的影响力大，而经济实力弱的国家在整个世界经济体系中的影响力小。影响力大的国家，可以较多地按照自己的意志进行经济运行，而影响力小的国家，则往往更地多地受前者的深刻影响。

在这种世界经济一体化大趋势的冲击下，一个国家经济的安全更深刻地表现为经济运行的自主性上。这种自主性在整个世界经济体系即将面临危机的时候就表现得更为鲜明。自主性差的国家，往往就成为危机首先爆发的国家，更可能成为危机打击最为沉重的国家。东亚金融危机，就清晰地表明这一点。整个东南亚、韩国都在这次危机的打击下陷入严重的经济萧条中。而美国却没有受到太大的影响。随后，拉丁美洲、东南欧和独联体国家也相继爆发了类似的危机。而美国却利用经济调整的机会强化了自己在整个世界经济体系中领导地位。东亚金融危机及其后来的各次危机，使得人类真正对对经济安全开始高度重视起来。经济安全在国家安全中的主体地位空前加强。

在经济安全成为国家安全的主要内容之后，如何确保经济安全也就成了国家经济管理中的重大课题。事实证明，经济安全只能通过经济方式来解决，其他方式都与事无补。所谓经济方式，本质就是通过市场方式和国际经贸组织来解决问题的方式。国际经贸组织主要是指世界贸易组织。

20世纪70年代初，由于美国和西方偏瘫以色列，导致以阿拉伯国家为主的石油输出国组织对西方实施石油禁运，造成了西方战后最严重的经济危机。西方的经济安全面临着巨大的挑战，如果这种事件发生在20世纪中叶之前，西方国家最可能的方式是对石油输出过组织进行宣战，通过武力解决这个问题。但是人类历史到了20世纪70年代，这种方式已经行不通了，西方只能采取经济方式来解决。通过提高能源利用效率、开发新能源等措施，西方成功地渡过了石油危机，而石油输出国组织对石油世界市场的影响则越来越小。现在石油输出国组织已经难以再进行石油禁运这种非经济目的的举措了。

前苏联的解体，表明否定市场的经济运行模式的破产，经济全球一体化使得市场经济成为世界的通行模式，在这种大趋势的影响下，各个国家越来越习惯于通过经济方式来解决经济安全问题。

东亚金融危机，韩国一方面借助国际货币基金组织，另一方面通过深刻地国内改革，迅速从危机的阴影中走了出来，就是通过经济方式解决经济安全的成功事例。

对于中国来说，经济安全的形势是十分严重的，一方面，我国总体经济实力并不强，还难以彻底对外开放，但不加强开放，国内的经济体制改革又缺乏强有力的推进因素；另一方面，西方各经济强国，纷纷将开拓中国市场当成其进一步发展经济的重要措施，加大了开拓中国市场的力度。中国之所以没有在东亚金融危机时经受严重的经济打击，虽然有中国宏观经济调控方式得力的因素，也源于中国经济还没有彻底融入世界经济体系中。不彻底融入世界经济体系中，从长远来看，只能是抗打击的能力越来越弱，中国只能知难而上，采取稳妥的方式积极融入世界经济体系中。而西方纷纷加强开拓中国市场，实际上就是将中国经济体系纳入西方经济体系中，使中国经济成为西方经济的附庸。

当然，没有一个国家天然就是世界经济体系的枢纽，成为枢纽的过程必然是一个国家经济不断进步的过程。当初，美国经济也曾是英国经济的附庸，一直到第一次世界大战爆发之前，虽然美国经济在总量上远远超过了英国，但美国经济依然是世界经济体系的外围国家，深刻地受英国经济的影响。只有到了二战结束时，美国才真正建立了自己的世界经济霸权。

美国从世界经济外围国家发展成为世界经济枢纽的过程，就是一部通过经济方式解决经济安全问题的成功历史。

对于中国这样一个地域辽阔、历史悠久、人口众多的世界大国来说，只能通过美国模式实现经济安全。这首先在于中国已经没有通过其他方式解决经济安全的可能性，军事方式、意识形态方式都已经被证明是不可行的，闭关锁国虽然可能确保中国的经济安全，但那只是最低意义的（实际上就是贫穷状态下的）经济安全，已经不可能再被中国人民所接受，中国需要的是富裕条件下的经济安全。其次还在于，通过经济方式解决经济安全已经成为21世纪国家安全的基本模式。虽然中国还没有过这种经历，但中国必须学会这种方式。

3．跨国并购是确保国家经济安全的有效方式

在世界经济一体化的大背景下，经济安全的真正含义，在于在世界经济体系中获得最大的经济自主权。只有获得了最大的经济自主权，才能最大程度地确保自己的经济安全。

以日本为例可以清楚地说明这个问题。日本在二战之前，一直迷恋于通过军事方式解决自己

的军事安全和经济安全问题。二战的惨败，迫使日本只能走上通过经济方式解决自己经济安全的道路。而日本这个问题解决得非常成功。通过经济的迅速发展，日本虽然缺乏各种经济发展的资源，却成功地成为世界第二大经济强国。正是日本经济实力强大，在东亚金融危机爆发时，日本虽然也遭受了一定的冲击，但所遭受的损失却远比东南亚各国和韩国小得多。

由于日本经济实力的强大，日本在世界经济舞台上的发言权也大，在处理农产品这个敏感问题上，日本一直态度强硬，而美国也一直难以真正打开日本的国内农业市场。实际上，中国在加入世界贸易组织时所做出的承诺，远远大于当初日本加入关贸总协定时的承诺。这就深刻地证明了经济实力是经济自主权的基础。

但是单纯的经济实力并不能自动转化为世界经济体系的影响力，要想使经济实力转变为世界经济体系中的影响力，还必须借助一个媒介，这个媒介就是跨国企业。没有跨国企业，一个国家在世界经济体系中就只能扮演商品输出者的角色，而这个角色可能诱发两个严重的经济问题。当商品输出者具有较强竞争力且也具有自主权的时候，输入国的企业可能会动用贸易保护措施来抵抗这种商品的输出。当初日本汽车企业对美国市场的出口就面临着这种抵抗。而且，这种抵抗甚至会以暴力方式出现。中国温州制鞋商人在西班牙的遭遇就说明了这一点。而当商品输出者虽然有一定竞争力却缺乏自主权的时候，这种商品输出者就只能成为跨国企业的打工者。中国目前的各个国有汽车企业，就是这种地位。中国目前的国内生产总值，即使按照目前的国际汇率，也和英国、法国相当，但是中国在世界经济体系中的影响力却远远小于上述两国，除了历史惯性的因素之外。中国跨国企业的世界地位低下，是根本原因。如果一个国家的大企业基本是跨国公司的打工者，即使这个国家的总体经济实力不小，它也只能处于世界经济体系中的附庸地位。

英国和法国，虽然总体经济实力已经无法和美国抗衡，与日本相比也有较大的差距，但依然处于世界经济体系的中心地位，这与其跨国公司的跨国并购有着必然的联系。

近几年来，英国和法国的跨国企业积极进行了一系列的重大跨国并购，成为跨国并购的重要力量之一。英国的BP石油公司，原来只是一家中等规模的石油公司，与世界最大的石油公司相比，实力差距较大。但这家石油公司却最先预见到世界石油公司大改组的时机已经成熟，率先发动了世界石油公司的兼并大战，先是在1998年兼并了美国的Amoco 石油公司，随

后又在1999年兼并了美国的大西洋富田石油公司，从而一举成为在世界石油市场叱咤风云的世界第二大石油公司，无论是规模还是竞争力都和世界最大的美国埃克森美孚石油公司并驾齐驱。英国的汇丰银行，原本只是中国香港的一家规模不大的英资银行，在1993年兼并英国的米得兰银行之后，成为英国最大的银行，尝到了兼并甜头之后，汇丰银行开始了声势浩大的跨国兼并战，先是在1999年兼并美国的纽约共和银行，随后在2000年兼并了法国的商业信贷银行，接着又在2002兼并了美国第二大消费信贷企业——家庭国际公司，从而成为世界第二大银行，是世界第一大银行——美国花旗银行的势均力敌的竞争对手。英国的沃达丰电信公司，原本是一家新兴的专门经营移动电话服务的小公司，但是却创造了人类历史最大的兼并案，以1800亿美元的价格兼并了德国的曼内斯曼公司，此前还兼并了美国的空中联系通信公司，通过这系列跨国兼并，沃达丰成为世界移动电话服务的真正霸主。法国企业同样开展了声势浩大的跨国兼并战。法国的宇航公司，通过与德国航空航天企业、西班牙航空航天企业的跨国并购，创建了欧洲航天与防务公司，其控股80%的空中客车公司，一举超越了美国的波音公司，成为了世界最大的大型民用航空企业。法国的AXA保险公司，于2000年兼并了美国的公平人寿保险公司，成为了世界最大的人寿保险公司。

正是这些跨国企业的跨国兼并战，极大地提高了这些跨国企业的母国的国际地位，使其在世界经济体系中占据着中心地位。这些跨国公司的强势领域，也正是这些跨国公司的母国的强势领域。英国在世界石油领域、世界商业银行领域、世界移动电话服务领域，法国在世界航空航天领域、世界保险领域是公认的强国，就是源于其跨国公司的强大竞争力。

正是由于这些强大的跨国公司的存在，英国和法国虽然总体经济规模与中国相当，但是它们在世界经济体系中的地位却远远高于中国。

通过跨国并购，原来强大的跨国企业更为强大，甚至成为该领域的世界霸主，从而控制了该领域，也就是使得其母国在该领域成为世界的枢纽国家，从而在该领域获得了最大的经济自主权，也就获得了最大的经济安全。

意大利的例子也可以用来说明这一点。意大利的国内生产总值和英国、法国也是旗鼓相当的，但是意大利在世界经济体系的地位远低于英国和法国，这也是源于该国跨国企业的实力太薄弱。意大利没有类似英国的沃达丰公司、汇丰银行、BP石油公司，法国的AXA保险公司、

欧洲航天与防务公司这样的世界霸主企业，意大利的跨国公司也没有进行类似影响的跨国并购。这都导致意大利在世界经济体系中无法获得与英国、法国类似的中心地位。意大利的国家经济安全保证能力，也就无法和英国、法国相匹敌。

4．中国企业已经具备了跨国并购的规模

中国最大企业的规模，在某些领域，已经可以和世界最大的企业相抗衡，通过努力是可以达到目前英国和法国的跨国企业在世界上的地位的。

从移动电信行业来看，中国移动电信公司的客户数量还多于英国的沃达丰公司，是数量上的世界最大移动电话服务公司。中国移动电信公司国内的重要竞争对手——中国联通公司的客户数量也与英国的沃达丰公司相当，从数量上位居世界第三，还多于日本的NTT DoCoMo 电信公司。在移动电信领域，中国企业在规模上已经位居世界第一和第三，考虑到中国市场还在迅猛扩张，中国企业囊括前两名并不是奢望。

从固定电话行业来看，中国电信公司在客户数量方面也已经是世界最大的固定电话服务企业，中国网通公司在客户数量方面也是世界前5名。中国企业囊括固定电话服务的前两名同样指日可待。

从石油领域来看，中国石油公司和中国石化公司目前的规模，已经达到了英国的BP公司进行一系列大规模跨国兼并战之前的水平，都已经位居世界前10名，考虑中国石油需求市场的飞速发展，中国两大石油公司的规模将迅速扩张。

从电力领域来看，中国国家电网是世界上最大的电力企业，中国南方电网也位居世界最大电力企业之列。中国5大发电企业的规模也是世界级的。

从保险领域来看，中国人寿保险公司的规模已经是世界级的，而且还会迅速提升名次。

从商业银行领域来看，中国的工商银行、建设银行、农业银行、中国银行都名列世界大银行之列，中国工商银行还多次入围英国《银行家》世界大银行的前10名。

从钢铁工业来看，中国的宝钢已经是世界10大钢铁公司之一。

从汽车工业来看，中国的上海汽车工业公司、第一汽车集团公司都将成为年产汽车超过百万辆的世界级汽车公司。

从家用电器工业来看，中国的海尔公司是世界前五名的大型综合性家用电器企业。

只要中国企业在跨国兼并方面迈出重大的脚步，中国企业同样可以在某些领域象英国和法国的跨国企业一样在世界舞台上扬威。

印度一些企业的成功案例也从一个侧面为说明了中国企业进行跨国兼并的可行性。目前世界上最大的钢铁公司并不是美国的钢铁公司，也不是日本、韩国或欧盟的钢铁公司，而是一家印度的钢铁公司——米塔尔钢铁公司。这家钢铁公司在10年前还只是一家规模不大的钢铁公司，它利用前苏联解体钢铁企业廉价的机会，通过并购前苏联的钢铁企业发展壮大，又连续并购了几家欧洲的钢铁公司，然后又收购了一家美国的钢铁公司，成为世界上最大的钢铁公司。中国宝山钢铁公司今天的规模，远比米塔尔公司开始进行企业兼并时的规模大。

其实，中国企业如果下决心进行跨国兼并，并且选择好跨国兼并的突破口，学习国际跨国兼并的各种技术和手段，中国企业可以在相当多的领域成为世界企业界的主导力量。

中国企业跨国并购系列研究报告之三：中国企业跨国并购将是中国突破资源瓶颈的可行选择

1．资源稀缺是中华民族复兴的主要瓶颈

在新中国建立后的很长一个时期，我国在国情宣传上使用频率最高的八个字是"地大物博"、"人口众多"。这八个字所体现的三个基本国情，曾长时间为我国政府和民众所骄傲，特别是

其中的"物博"。

这种在封闭条件下所形成的骄傲，是经不起开放的冲击的。随着我国对外开放程度的提高，特别是对"文革"期间西方所兴起的绿色浪潮的内涵认识的提高，我国政府和民众终于认识到，这三个基本国情，没有一个达到了值得骄傲的地步。

先看"人口众多"。

随着"计划生育"政策和理念的普及，这个曾经颇为令我国政府和民众骄傲的基本国情已经被看成了一个巨大的历史包袱，而且还是一个相当长的时间内都不得不肩负的巨大历史包袱。

再看"地大"。

我国国土的陆地面积多年来一直被称为960万平方公里，但实际情况是我国的国家测绘局从未正式公布我国陆地国土面积的准确数字。即使仅仅按这个数据来看，绝对数量看起来不小，但也只位居世界第三，仅仅占世界陆地总面积的7%，而我国人口总量已经超过13亿，高居世界第一，占世界总人口的22%。因此，我国的人均国土面积仅为世界平均水平的32%。

最后来看"物博"。

我国的自然资源总量，按潜在价值计算，也可以称得上巨大，但也仅仅是位居世界第三，而人均自然资源量的潜在价值，仅相当于世界平均水平的四分之一。

然而，我国的资源不仅人均数量和潜在价值偏低，而且我国资源的质量也低于世界平均水平。我国的煤炭、石油含硫的比重高于世界平均水平，我国铁矿中富矿比重非常低。

按说，在正常的市场机制调节下，在人均资源偏低的国家，资源的使用成本必然居高不下，人们必然倾向于节约资源，发展资源节约型产业；在资源质量偏低的国家，资源的开发成本也必然居高不下，人们必然更倾向于放眼世界，利用国外高质量、开发成本低的资源。