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财务管理（期末复习版）
第一章总论
名词解释
财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
分为四个方面：企业筹资、企业投资、企业经营、企业分配引起的财务活动
企业财务关系：
（一）与所有者之间的财务关系
所有者投入资金、向所有者分配利润——所有权与经营权之间的关系
（二）与债权人之间的财务关系
借入资金、偿还资金、支付利息——债权债务关系
（三）与被投资单位之间的财务关系
购买股票、直接联营；分得利润和股利——投资与受资关系
（四）与债务人之间的财务关系
购买债券、提供借款和商业信用；收回本金和利息——债权债务关系
（五）内部各单位的财务关系
相互提供产品和劳务产生的资金结算（独立核算）——利益关系
（六）与职工之间的财务关系
向职工支付劳动报酬——劳动成果上的分配关系
（七）与税务机关之间的财务关系
及时足额纳税——依法纳税和依法征税的权利义务关系
独资企业：个人出资经营，所有权归个人所有，自负盈亏，不需缴纳企业所得税；
对企业债务承担无限责任，个人财富有限，所有权难以转移，交易价格不稳定
合伙企业： >=2共同出资，拥有和经营，共享利润，同承损失。一般合伙无限责任按比例
享受利润和损失，股权难以转移；有限合伙制企业不参与经营，按资比例享受利润承担风险，债务仅限投入的资本，允许通过转让权益而撤资。
公司制企业：所有权经营权分离，有独立法人，股东对公司债务承担有限责任筹资容易，但
是需要缴纳企业所得税。
股份有限公司：股份制，公开募集资金，自由转让出资，可以上市，股东人数没上限。
有限责任公司：只能发起人筹资，不能向社会公开募集，股东转让出资要股东会谈论，股东人数受限（ <50 ）
财务管理目标：企业理财活动要实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。
不同的财务活动有不同的财务管理目标
（一）筹资管理的目标
降低资金成本，充分考虑财务风险（如长短期借款）
（二）投资管理的目标
投资项目的可行性研究，提高投资报酬，考虑投资风险（投资成本与收益的权衡）
（三）营运资金管理的目标
合理使用资金，加速资金周转（持续经营下去）
（四）利润管理的目标
努力提高利润水平，合理分配利润，处理好各种利益分配关系
利润最大化：加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低生产成本，利于资源的合理配置，提高经济效益。但是没有考虑项目收益的时间价值，忽略了企业经营的不确定性和风险，没
有考虑利润和投入资本的关系，往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，不能正确反映
真正实现的企业价值。
股东财富最大化 ：考虑了现金流量的时间价值因素， 最大化的考虑了风险因素， 一定程度上克制了企业追求利润上的短期行为。
财务经理： 财务经理负责筹资、投资、分配和营运资金管理
职责分为： 制定财务计划；做出投资和筹资决策； 协调各部门工作；处理公司在金融市场上的事务。
代理问题 ：因为经营权和所有权分离，股东数量多时，单一股东控制企业的模式会打破，股东们会聘用职业经理人管理企业事务，代理问题因此产生。
代理成本 ：股东和经营者之间的代理问题的存在妨碍了股东财富最大化的实现，
甚至损害股
东利益，为此股东会采取措施防止经营者行为的偏离， 因而产生了代理成本， 包括监督成本、约束成本和剩余损失。
第二章 财务管理的基础概念
时间价值 ：扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率
单利 ：只是本金计算利息，所生利息均不加入本金计算利息的一种计息方法复利 ：不仅本金要计算利息，利息也要计算利息的一种计息方法
终值 (FV) ：又称 复利终值 ，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值
复利现值 (PV)：复利终值的对称概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金 年金 (A) ：指一定时期内每期相等金额的收付款项
后付 年金终值 (FVA) ：一定时期内，每期期末等额收付款项的复利终值之和 后付 年金现值 (PVA) ：一定时期内，每期期末等额系列收付款项的复利现值之和 延期年金 ：在最初若干期 (m) 没有收付款项的情况下，后面若干期
(n)有等额的系列收付款项
的年金
永续年金 ：是指无限期等额收付的特种年金。 可视为普通年金的特殊形式，
即期限趋于无穷
大的普通年金
风险 ：指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度
报酬（收益）：为投资者提供了一种恰当地描述投资项目财务绩效的方式
FV n PV(1
n
i,n
i)
PV FVIF
复利终值的计算公式
1
复利现值的计算公式PV FV
FV PVIF
n
n
n
(1 i) n
i ,n
(1 i )
FVA n
A 1
A FVIFA
i
（后付）年金终值的计算公式
1
1
（后付）年金现值的计算公式
i ) n
A (1 A PVIFA
PVA n
i
i ,n
i ,n
XFVA n A FVIFA i ,n (1 i) A (FVIFA i ,n 1 1)
先付年金终值的计算公式
XPVA n
A PVIFA i ,n (1 i ) A ( PVIFA i ,n 1 1)
先付年金现值的计算公式
延期年金现值的计算公式
V A PVIFA PVIF
A (PVIFA
PVIFA )
i,n
i ,m
i ,m n
i ,m
永续年金现值的计算公式
V 0
1
A
i
例题分析
1 假设你每年年底都向一个账户存入10 000 元，连续 4 年，如果年利率为12%，那么在第7
年年底你将钱全部取出，将得到多少钱？
第 7 年底可以从账户中取出：
FV710000 FVIFA12%,4FVIF12%,3
10000 4.779 1.405
67144.95(元 )
2 张华大学毕业后在一家投资银行找到一份股票经纪人的工作,他的底薪每年10 万,第一年底薪将在工作满一年得到,另外他会得到一笔安家费 5 万元 ,底薪会以每年4%的增幅上涨 ,而且每年都会将获得一份是当年工资10%的奖金 .,张华希望能够在这家投资公司工作
3 年,那么他
能获得的收入的现值是多少,假设折现率为12%
张华所得获得所有收入的现值是：
PV 5
（ 1 10
%
）（ 1 4
%
） (1 10 ）PVIF
12%,2 10 + PVIF12%,1 10 + + %
（ 1 4 2
）（ 1+10%）PVIF
12%,3
+10 + %
5 11 0.893 11.44 0.797 11.898 0.712
（万元）
32.4
3 新创公司准备购置一辆面包车接送员工，购价为200 000 元，可使用8 年，无残值。购置该面包车每年可节约员工交通费45 000 元，折现率12%，是否购置？
每年节约的员工交通费按年金折现后为：
PV 45000 PVIFA12%,8
45000 4.968
233560（元）
4.M 公司发型一种债券，年利率为12%，按季计息，1 年后还清本付息，每张债券还本付息1000 元，该债券现值为多少？
年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。则有：
PV 1000PVIF3%,4
1000 0.888
888（元）
5 某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目,总投资额为5000 万元 ,假设银行借款利率为16%该.工程当年建成
1）该工程建成后投资,分 8 年等额归还银行借款,每年年末应还多少?
2）若该工程建成投产后,每年可获净利1500 万元 ,全部用来归还借款的本息,需要多少年才能还清 ?
（1 ）设每年年末还款 A 元，则有：
A PVIFA16%,8
A 4.344 求解得 A=1151.01 万元
5000
（2）年金现值系数 =5000/1500=3.333 ，介于 5 年到 6 年之间，因为每年年末归还借款，所以需要 6 年才能还清。
1.某公司签订一份合同，按规定目前要支出现金15000 元， 3 年后可收入现金20000 元。问该合同的投资报酬率是多少？
答： 20000 ＝ 15000 ×（1＋ i)3I≈10%，是否需要使用插值法？？
2.某人在银行存入1000 元，年利率7％，她期望最终得到1500 元，问应存入多少年？
答： 1500 ＝ 1000 （ 1＋ 7％） n n≈ 6，是否需要插值法？
3.某企业 5 年后需要100 万元用于技术改造，当银行年利率为6％时，问企业现在应存入多少资金？
答： P＝ 100×（1 ＋6 ％）－ 5 ＝ 74.7
4.某人每年末存入银行1000 元，年利率为8％，每年计息一次， 5 年后的银行存款总和多少？
答： 1000 ×5.867 ＝ 5867
5.某企业 5 年后需要100 万元用于技术改造，年利率为6％时，问企业每年末应存入银行多少？
答： A＝100/5.637 ＝ 17.74
6.某企业希望筹集50 万元购买一套商品房，从现在起每年末向银行存入 5 万元，银行年利率为 8％，问应连续存入多少年？
答： 50＝ 5×FVIFA8%,n7 年系数 8.923
8 年系数 10.637n 在 7— 8 年之间
（应使用插值法计算出具体时间）
7.某人每年初存入银行1000 元，当年利率为8％时， 5 年后的银行存款总和多少？
答： 1000 ×5.867 （ 1＋ 8％）＝ 6336
8.某企业有一个投资项目，初始投资100 万元，企业要求的投资报酬率为12％，项目的有效期为 5 年，问每年至少要收回多少，项目才可行？
答： A=100/3.605 ＝27.74
9.某企业初始投资100 万元，有效期8 年，每年末收回20 万元，问该项目的投资报酬率多少？
答： 100 ＝20×PVIFAi,8PVIFAi,8=5
查表得11％时系数 5.146 12％时系数 4.968
i应在 11％—12％之间。利用插值法：
12％－I5－ 4.968
—————＝——————
12 ％－ 11％ 5.146－ 4.968
I＝ 11.82％
10.某企业贷款购买大型设备，约定采用 5 年分期付款方式，每年初付10 万元，设银行存款利率为 10％，问该项分期付款想当于一次性付款购价多少？
答： P=10*PVIFA10%,5(1+10%)=10*3.791*1.1=41.70
第三章财务分析
财务分析：是通过对财务报表有关项目进行对比，以此来揭示企业财务状况的一种方法。
企业偿债能力分析
短期：流动比率= 流动资产 / 流动负债
速动比率 =速动资产 / 流动负债
=( 流动资产－存货)/ 流动负债
长期：资产负债率：又称负债比率= 负债总额 / 资产总额× 100%
营运能力分析
应收账款周转率应收账款次数= 赊销收入净额/ 应收账款平均余额
应收账款天数=360 天 / 应收账款周转次数
= 应收账款平均余额*360 天 / 赊销收入净额
存货周转率存货周转次数= 营业成本 / 存货平均余额
存货周转天数=360 天 / 存货周转次数
=存货平均余额 *360 天/ 营业成本
流动资产周转率= 营业收入 / 流动资产平均余额
固定资产周转率= 营业收入 / 固定资产平均净值
获利能力分析
企业毛利率 = （营业收入 - 营业成本） / 营业收入
=毛利 / 营业收入
营业净利率 = 净利润 / 营业收入
资产报酬率：又称投资报酬率、总资产报酬率
=净利润 / 资产平均总额
净资产收益率：又称股东权益报酬率、所有者权益报酬率、权益资本报酬率
=净利润 / 净资产平均总额
每股盈余= （净利润 - 优先股股利）/ 普通股数
市盈率：又称价格盈余比率= 普通股每股市价/ 普通股每股盈余
发展能力分析
营业收入增长率= （当期 - 上期营业收入）/ 上期营业收入
净利润增长率 = （当期 - 上期净利润）/ 上期净利润
总资产增长率 = （当期 - 上期总资产）/ 上期总资产
综合财务分析
杜邦分析法：是在考虑各财务比率内在联系的条件下，通过建立多种比率的综合财务分析体系
来考察企业财务状况的一种分析方法。
第四章企业投资管理（上）
现金流量：是指与投资决策相关的现金流入和流出的数量；是评价投资方案是否可行时必须
事先计算的一个基础性数据。
净现金流量：一定时期内现金流入量与现金流出量之差。
注意：投资决策中计算的的现金流量要考虑沉没成本、机会成本和交叉影响；其计算一定是建立在税后基础之上的。
固定资产投资其他费用
初始现金流量营运资金垫资原有固定资产变价收入
现金流量营业现金流量
（营业现金净流量）
终结现金流量固定资产的残值收入或变价收入
固定资产的清理费用及原来垫资的营运资金的收回
营业现金流量 = 营业收入 - 付现成本 - 所得税
=税后净利 + 折旧
=营业收入 *（ 1- 税率） - 付现成本 *（ 1- 税率） + 折旧 * 税率
年折旧额 = （原始价值 - 预计净残值） / 预计使用年限
投资决策中采用现金流量而不采用利润的原因：
1）有利于科学的考虑资金的时间价值（利润计算以权责发生制为基础，不考虑资金收付的具体时间）
2）采用现金流量使决策更加客观（利润计算带有主观性，不同的会计政策会计估计会出现不同的利润数据；现金流量更加客观真实不易受人为因素影响）
非折现现金流量指标
投资回收期：是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位。
投入使用后各年NFC（净现金流量）相等：
投资回收期 = 初始投资额 / 每年净现金流量
投入使用后各年NFC 不等：
投资回收期 =n+ 第 n 年年末尚未收回的投资额/ （第 n+1 年的净现金流量）
平均报酬率：是指项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。
平均报酬率 = 年平均现金流量/ 初始投资额
=（所有营业现金流量与终结现金流量之和 / 投资项目寿命） / 初始投资额折现
现金流量指标
净现值（ NPV ）：是指从投资开始到项目寿命终结，所有现金流量（现金流入量为正，现
金流出量为负）的现值之和。
当净现值为正就采纳，为负就拒绝。考虑了资金的时间价值，能够真实的反映各方案的净收
益，但作为一种绝对值指标，不便于比较不同规模的投资方案的获利程度，无法揭示各方案的实际报酬率。
NPV=
或NPV=
获利指数（ PI）：现值指数。是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。获
利指数 >1 就采纳， <1 就拒绝。考虑了资金的时间价值，并且用了相对数表示，有利于投
资规模不同的各方案对比；但是概念不易理解，不属于绝对值指标，又不同于一般的报酬率性质的相对值指标。
PI=
内部报酬率（ r ）：又称内涵报酬率，是投资方案的净现值为零的折现率。
当内部报酬率高于企业资金成本或必要报酬率就采纳，，反之拒绝。考虑了资金的时间价值，反映投资的真实报酬率，但计算过程复杂。
公式：
若 NCF 相等， a 计算年金现值系数P
b 查年金现值系数表；
c 插值法
若 NCF 不相等， a 根据经验预估一个折现率， b 插值法
例题分析
1、 A 公司面临一个投资机会。该投资项目投资期为 2 年，初始投资 240 万元，第一年投入
140 万元，第二年投入
100 万元，第三年开始投入使用，使用寿命为
4 年，按直线法折旧。
在项目投入使用时需要垫资营运资金
40 万元，项目结束时收回。该项目每年带来营业收入
220 万元，支付付现成本 110 万元。企业的所得税率为 25%，资金成本为 10%。试计算该投资项目的净现值、获利指数和内部报酬率，并判断项目是否可行
解：
每年折旧＝（ 140+100 ） 4＝ 60（万元） 每年营业现金流量＝营业收入
（ 1 税率） 付现成本 （ 1 税率） + 折旧
税率
＝ 220 （ 1 25%） 110 （ 1 25%） +60 25%
＝ 165 82.5+15=97.5 （万元）
投资项目的现金流量为：
年份 0 1 2
3
4
5
6
初始投资 140
100
垫支流动资金 40
营业现金流量 97.5
97.5
97.5 97.5 收回流动资金
40
（ 1）净现值 =40 PVIF 10%,6+97.5 PVIFA 10%,4 PVIF 10%,2 40 PVIF 10%,2 100 PVIF 10%,1 140 =40
0.564+97.5 3.170 0.826 40 0.826 100 0.909 140 =22.56+255.30 33.04 90.9
140=13.92 （万元）
（ 2）获利指数 = （ 22.56+255.30/ （ 33.04+90.9+140 ）=1.05
（ 3）贴现率为 11%时：
净现值 =40 PVIF 11%,6+97.5 PVIFA 11%,4 PVIF 11%,2 40 PVIF 11%,2 100 PVIF 11%,1 140 =40
0.535+97.5 3.102 0.812 40 0.812 100 0.901 140 =21.4+245.59 32.48 90.1 140=4.41 （万元） 贴现率为 12%时：
净现值 =40 PVIF 12%,6+97.5 PVIFA 12%,4 PVIF 12%,2 40 PVIF 12%,2 100 PVIF 12%,1 140 =40
0.507+97.5 3.037 0.797 40 0.797 100 0.893 140 =20.28+236 31.88 89.3 140= - 4.9 （万元）
设内部报酬率为 r ，则：
r 11%
12% 11%
4.41
4.41 4.9
r=11.47%
综上，由于净现值大于
0，获利指数大于 1，贴现率大于资金成本 10%，故项目可行。
2 某公司现有甲、乙两个投资方案，初始投资额均为
48 万元，项目的使用寿命为
8 年。方
案每年的净现金流量均为 16 万元；乙方案各年的净现金流量分别为 5 万元、 10 万元、 15
万元、 20 万元、 25 万元、 30 万元、 40 万元、 50 万元。试计算两个方案的投资回收期和平均报酬率，并进行分析
解：（ 1）甲方案投资的回收期 =
初始投资额
48 3(
年) 每年现金流量 16
甲方案的平均报酬率 =
16
33.33%
48
（ 2）乙方案的投资回收期计算如下：
单位：万元
年份年初尚未收回的投资额每年年末尚未收回的投资额
NCF
1 48 5 43
2 4
3 10 33
3 33 15 18
4 18 20 0
5 25
6 30
7 40
8 50
乙方案的投资回收期=3+18 20=3.9 （年）
乙方案的平均报酬率= (5 10 15 20 25 30 40 50) / 8 50.78%
48
由于 B 方案的平均报酬率高于 A 方案，股选择 A 方案。
综上，按照投资回收期，甲方案更优，但按照平均报酬率，乙方案更优，二者的决策结
果并不一致。
投资回收期的优点是：概念易于理解，计算简便；其缺点是：没有考虑资金的时间价值，而且没有考虑初始投资回收后的现金流量状况。
平均报酬率的优点是：概念易于理解，计算简便，考虑了投资项目整个寿命周期内的现
金流量；其缺点是：没有考虑资金的时间价值。
3、 C 公司的资金成本为10%，现有丙丁两个项目，其现金流如下
年份0 1 2 3 4 5 6
丙方案-500 200 200 150 150 100 50
丁方案-500 100 100 150 200 200 250
试计算丙丁两个方案的净现值和内部报酬率（只写出方程）
解
（ 1）丙方案的净现值
=50 PVIF10%,6+100 PVIF10%,5+150 PVIFA10%,2 PVIF10%,2+200 PVIFA10%,2 500 =50
0.564+100 0.621+150 1.736 0.826+200 1.736 500
=152.59 （万元）
贴现率为20%时，
净现值 =50 PVIF20%,6+100 PVIF20%,5+150 PVIFA20%,2 PVIF20%,2+200 PVIFA20%,2 500 =50
0.335+100 0.402+150 1.528 0.694+200 1.528 500 =21.61 （万元）
贴现率为25%时，
净现值 =50 PVIF25%,6+100 PVIF25%,5+150 PVIFA25%,2 PVIF25%,2+200 PVIFA25%,2 500 =50
0.262+100 0.320+150 1.440 0.640+200 1.440 500
=-28.66 （万元）
r1 20% 25% 20%
设丙方案的内部报酬率为r1，则：
21.61 21.61 28.66
r1=22.15%
=250 PVIF10%,6+200 PVIFA10%,2 PVIF10%,3+150 PVIF10%,3+100 PVIFA10%,2 500
=250 0.564+200 1.736 0.751+150 0.751+100 1.736 500 =188 （万元）
贴现率为20%时，
净现值 =250 PVIF20%,6+200 PVIFA20%,2 PVIF20%,3+150 PVIF20%,3+100 PVIFA20%,2 500
=250 0.335+200 1.528 0.579+150 0.579+100 1.528 500 =0.34 （万元）
贴现率为25%时，
净现值 =250 PVIF25%,6+200 PVIFA25%,2 PVIF25%,3+150 PVIF25%,3+100 PVIFA25%,2 500
=250 0.262+200 1.440 0.512+150 0.512+100 1.440 500
=-66.24 （万元）
r 2 20 % 25% 20%
设丁方案的内部报酬率为r2，则：
0 .34 0.34 66.24
r2=20.03%
综上，根据净现值，应该选择丁方案，但根据内部报酬率，应该选择丙方案。丙、丁两
个方案的初始投资规模相同，净现值和内部报酬率的决策结果不一致是因为两个方案现金流
量发生的时间不一致。由于净现值假设再投资报酬率为资金成本，而内部报酬率假设再投资
报酬率为内部报酬率，因此用内部报酬率做决策会更倾向于早期流入现金较多的项目，比如本题中的丙方案。如果资金没有限量， C 公司应根据净现值选择丁方案。
第五章企业投资管理（下）
固定资产更新决策：决定是继续使用旧设备还是更换新设备。
资金限量决策：在资金有限的情况下，对所有备选的投资项目进行筛选、组合，选择一组净
现值最大的投资项目。
投资期决策：投资期是指从投资项目开始施工到投资项目建成投产所需的时间，投资期决策中，将正常投资期和缩短投资期视为两个方案，对比差量净现值（>0 ）、差量获
利指数（ >1 ）、差量内部报酬率（高于企业资金成本），则缩短，反之选正常。
投资时期决策：仍是求净现值最大化。
项目寿命不等的投资决策
最小公倍寿命法
年均净现值法ANPV=NPV/PVIFA
案例分析
1.A 公司有一旧设备，正考虑用市场上一种新设备进行替换。两种设备的年生产能力相同，
采用直线法折旧。公司的所得税率假定为40%，资金成本率为 10%
项目旧设备新设备
原价80000 100000
净残值4000 10000
使用年限8 5
已使用年限 3 0
尚可使用年限 5 5
每年付现成本9000 6000
目前变价收入30000 —
要求：判断公司是否更新设备
1.解：更新设备与继续使用旧设备的差量现金流量如下：
（ 1）差量初始现金流量：
旧设备每年折旧 = （80000-4000 ） 8=9500
旧设备账面价值 =80000-9500 ×3=51500
新设备购置成本-100000
旧设备出售收入30000
旧设备出售税负节余（ 51500-30000 ）×40%=8600
差量初始现金流量-61400
（2）差量营业现金流
量：差量营业收入 =0
差量付现成本 =6000-9000=-3000
差量折旧额 = （ 100000-10000 ） 5-9500=8500
差量营业现金流量 =0- （ -3000 ）×（1-40%） +8500 ×40%=5200
（3）差量终结现金流量：
差量终结现金流量=10000-4000=6000
两种方案的差量现金流如下表所示。
年份0 1 ～4 5
差量初始现金流量-61400
差量营业现金流量5200 5200
差量终结现金流量6000
合计-61400 5200 11200
差量净现值 =11200 ×PVIF10%,5+5200 ×PVIFA10%,4-61400
=11200 ×0.621+5200 ×3.170-61400
=-37960.8 （元）
差量净现值为负，因此不应更新设备。
2.B 公司拥有一稀有矿藏。据预测， 4 年后价格将上涨 30%，因此，公司需要研究是现在开
采还是 4 年后开采的问题。无论现在开采还是以后开采，初始投资额均相同，建设期均为 1 年，从第二年开始投产，投产后5年矿产全部开采完毕。假定所得税率40%。相关资料如下：（单位万元）
投资与回收收入与成本
固定资产投资80 年产销量2000 吨
营运资金垫支10 现在开采每吨售价0.1
固定资产残值0 4 年后开采每吨售价0.13
资金成本20% 年付现成本60
要求：该公司应当如何做出投资时机决策。
1.（ 1）现在开采的净现值：
年营业收入 =0.1 ×2000=200 （万元）
年折旧 =80 5=16 （万元）
年营业现金流量=200 ×（1-40%） -60 ×（1-40%） +16 ×40%=90.4（万元）
现金流量计算表如下：
年份0 1 2～ 56
初始投资-80
营运资金垫支-10
营业现金流量90.4 90.4
终结现金流量10
合计-80 -10 90.4 100.4
净现值 =100.4 ×PVIF20%,6+90.4 ×PVIFA20%,4×PVIF20%,1-10 ×PVIF20%,1-
80 =100.4 ×0.335+90.4 ×2.589×0.833-10 ×0.833-80
=140.26 （万元）
（ 2） 4 年后开采的净现值：
年营业收入 =0.13 ×2000=260 （万元）
年营业现金流量=260 ×（1-40%） -60 ×（1-40%） +16 ×40%=126.4（万元）现金流量计算表如下：
年份0 1 2～ 5 6
初始投资-80
营运资金垫支-10
营业现金流量126.4 126.4
终结现金流量10
合计-80 -10 126.4 136.4
第4 年末的净现值 =136.4 ×PVIF20%,6+126.4 ×PVIFA20%,4×PVIF20%,1-10 ×PVIF20%,1-
80 =136.4 ×0.335+126.4 ×2.589×0.833-10 ×0.833-80
=229.96 （万元）
折算到现在时点的净现值=229.96 ×PVIF20%,4=229.96 ×0.482=110.84 （万元）
所以，应当立即开采。
3.C 公司要在两个项目中选择一个进行投资：甲项目需要160000 元的初始投资，每年产生80000 元的现金净流量，项目的使用寿命为 3 年， 3 年后必须更新且无残值；乙项目需要210000 元的初始投资，每年产生64000 元的现金净流量，项目的使用寿命为 6 年， 6 年后更新且无残值。公司的资金成本率为16%，公司应当选择哪个项目？
甲项目的净现值=80000 ×PVIFA16%,3-160000=80000×2.246-160000=19680（元）
甲项目的年均净现值=19680 PVIFA16%,3=19680 2.246=8762.24 （元）
乙项目的净现值=64000 ×PVIFA16%,6-210000=64000×3.685-210000=25840（元）
乙项目的年均净现值=25840 PVIFA16%,6=25840 3.685=7012.21 （元）
甲项目的年均净现值大于乙项目，因此应该选择甲项目。
第六章企业筹资管理（上）
企业资金需求量的预测方法
趋势预测法总额法
营业百分比法：差额法
原理：（ 1）确定敏感项目和非敏感项目及他们和营业收入的百分比
（2）根据营业收入总额预计各利润项目金额，进而估算出净利润
（3）预计留存收益增加额 = 预计净利润 *利润留存比例
（4）外部融资需求 = 预计资产总额 - 预计负债总额 - 预计股东权益总额
优点：考虑了各个项目与营业规模的关系；考虑了资金来源与应用的平衡关系；能提供短期预计的财务报表
缺点：敏感、非敏感的划分具有一定主观性；敏感项目占营业收入的百分比确定具有一定主观性；情况变动时仍按历史情况预测会影响准确性
总额法：根据估计的营业收入总额来预计资产、负债和权益的总额，然后利用会计恒等式确定外部融资需求
差额法：根据估计的营业收入变动额来预计资产、负债和权益的变动额，然后利用会计恒等式确定外部融资需求
首先：分别计算敏感资产（ RA/S）和敏感负债（ RL/S）占营业收入的百分比之和其
次：计算预计年的净利润
然后：计算预计留存收益变动额（RE）
最后：计算外部融资需求
案例分析
某公司 2010 年年末
敏感资产：货币资金150w ，应收账款280w ，应收票据 50w，存货 320w ；
非敏感资产：长期股权投资110w ，固定资产净额 1200w ，无形资产及其他资产合计190w ；敏感负债：应付账款170w ，应交税费60w ；
非敏感负债：长期借款90w ，应付债券600w ；
股东权益项目：股本800w ，资本公积200w ，留存收益 380 w
2010 年营收 4000w ，净利润200w 。 2011 年预计营业收入5000w ，营业净利率不变。为扩
大生产规模，公司将增加固定资产500w 。公司的股利支付率20%，试根据预计的营业收入
来确定公司 2011 年的外部融资需求
解：（ 1）确定有关项目的营业收入百分比
敏感资产÷营业收入＝（150 ＋ 280 ＋50＋ 320 ）÷4000 ＝ 800 ÷4000 ＝ 20 ％
敏感负债÷营业收入＝（170 ＋ 60）÷4000 ＝ 230÷4000 ＝ 5.75％（2）计算 2011 年预计营业收入下的资产和负债
敏感资产＝ 5000 ×20 ％＝ 1000( 万元 )
非敏感资产＝（ 110＋ 1200 ＋ 190 ）＋ 500 ＝ 2000( 万元 )
总资产 =1000 ＋ 2000=3000( 万元 )
敏感负债＝ 5000 ×5.75 ％＝ 287.5（万元）
非敏感负债＝ 90＋ 600 ＝ 690（万元）
总负债＝ 287.5 ＋690 ＝ 977.5（万元）
（ 3）预计留存收益增加额
2010 年营业净利率＝200 ÷4000 ＝ 5%
留存收益增加＝预计营业收入×营业净利率×(1- 股利支付率 )
＝5000 ×5％×(1-20 ％ )=200( 万元 )
（4）计算外部融资需求
外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益
＝3000 － 977.5－ (800 ＋200 ＋ 380 ＋ 200)=442.5( 万元 )
第七章企业筹资管理（下）
资金成本：是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和用资费用两部分。
资金成本作用：
A是选择筹资方式、进行资本结构决策、确定追加筹资方案的依据
B是评价投资项目、比较投资方案、进行投资决策的标准
C可以作为考核企业整体经营业绩的基准
资金成本分类：
个别资金成本：企业用资费用与有效筹资额之比
长期借贷资金成本
长期债券资金成本
优先股资金成本
固定股利政策：
普通股资金成本
固定增长股利政策：
综合资金成本
计算时需要选择一定的价值基础，主要有
账面价值基础：可从会计资料中直接获得，但反映的是过去的情况，容易影响各种资
金比例的客观性，进而影响综合资金成本的合理性
市场价值基础：据市场价格确定比例，真实客观，但证券市场价格波动频繁，不易选
定，反映的是现在的情况，未必适合未来筹资决策
目标价值基础：体现了期望的目标资本结构的要求，适用筹措新资的需要，弥补了账面价
值基础和市场价值基础的不足，但目标价值是很难客观确定的
边际资金成本：是指企业追加筹资的资金成本
（1 ）确定各种资金的目标比例（2）测算各种资金的个别资金成本
（3）测算筹资总额分界点
（4）测算各个筹资范围内的边际资金成
本杠杆分析
经营杠杆：又称营业杠杆或营运杠杆，是指由于固定的经营成本的存在，使得息税前利润的变动幅度大于营业收入的变动幅度的现象。
.
变换公式：
财务杠杆：又称筹资杠杆或融资杠杆，是指由于固定债务利息和优先股股利的存在，使得普通股每股利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。
财务杠杆系数：
若无优先股：
变换公式
综合杠杆：又叫联合杠杆、复合杠杆、总杠杆，是经营杠杆和财务杠杆的总和。
综合杠杆系数：即：
变换公式
资本结构：是指企业各种资金的构成及其比例关系。（通常我们关心狭义的资本结构，尤其是债权性资金与股权性资金的比例关系）
影响资本结构的因素：企业获利水平、企业现金流量、企业增长率、企业所得税率、企业资产结构、企业经营风险、企业所有者和管理者的态度、贷款银行和评信机构的态度等
资本结构决策方法
资金成本比较法
每股利润分析法
企业价值比较法
案例分析
1.B 公司有长期借款200 万元，年利率 5%，每年付息一次，到期还本付息；债券面额 500w ，发行收
入 600 万元，发行费率 4%，票面利率 8%，目前市价为 600 万元；普通股面额 500w ，目前市价800 万元，去年已发放的股利率 10%，以后每年增长 6%，筹资费率 5%；留存收益账面价值 250 万元，假设留存收益的市场价值与账面价值之比与普通股一致。公司的
所得税率40%。试求 B 公司的综合资金成本（采用市场价值基础）
解：留存收益市场价值 = 250 800
400 (万元) 500
长期资金 =200+600+800+400=2000(万元) (1)长期借款成本=5%×（1-40%） =3%
比重 =200/2000=10%
(2)债券成本 = 500 8% (1 40%)
4.17%
600 (1 4%)
比重 =600/2000=30%
(3)普通股成本
500 10% (1 6%)
12.97% = 800 (1 5%) 6%
比重 =800/2000=40%
(4)留存收益成本 = 250 10% (1 6%)
400
6% 12.63%
比重 =400/2000=20%
(5)综合资金成本 =3%×10%+4.17%×30%+12.97%×40%+12.63%×20%=9.265%
2.C 公司拥有长期资金1200 万元，其中长期借款240 万元，长期债券360 万元，普通股 600 万元。由于扩大经营规模需要，拟筹措新资，仍保持现有的资本结构。随着新筹资额的增加，各种资本结构成本变化如下表：（单位万元
长期借款10 万元以内6%
10 万元以上8%
长期债券60 万元以内11%
60 万元以上13%
普通股80 万元以内15%
80 万元以上16%
试计算各筹资范围内的边际资金成本。
解：（1）长期借款：资金比重=240 ÷1200=20%
筹资边际点 =10 ÷20%=50（万元）
长期债券：资金比重 =360 ÷1200=30%
筹资边际点 =60 ÷30%=200（万元）
普通股：资金比重 =600 ÷1200=50%
筹资边际点 =80 ÷50%=160（万元）
（ 2）以上三个筹资突破点将筹资范围分为四段：50 万元及以内； 50～160 万元； 160 ～200 万元； 200 万元以上。它们各自的边际资金成本计算如下：
筹资总额范围资金种类资本结构资金成本边际资金成本
50 万元及以内长期借款20% 6% 6%×20%=1.2%
长期债券30% 11% 11%×30%=3.3%
普通股50% 15% 15%×50%=7.5%
12% 50～ 160 万长期借款20% 8% 8%×20%=1.6%
普通股
50%
15%
15%×50%=7.5%
12.4% 160～ 200 万元
长期借款 20% 8% 8%×20%=1.6% 长期债券 30% 11% 11%×30%=3.3% 普通股
50%
16%
16%×50%=8%
12.9% 200 万元以上
长期借款 20% 8% 8%×20%=1.6% 长期债券 30% 13% 13%×30%=3.9% 普通股
50%
16%
16%×50%=8%
13.5%
3.D 公司无优先股。 2011 年的营业收入为 1500 万元，息税前利润 450 万元，利息费用 200 万元。 2012 年营业收入 1800 万元，变动经营成本占营业收入的 50%，固定经营成本为 300
万元。预计
2013 年的每股利润增长 22.5%，息税前利润增长 15%，公司所得税率 40%，试计
算 D 公司 2012 年和 2013 年的经营杠杆系数，财务杠杆系数及综合杠杆系数
{[1800
(1 50%) 300]
450}/ 450
1.67
(1800 1500) /1500
（ 1） DOL 2007＝
1800 (1 50%)
DOL 2008 ＝
1800
1.5
(1 50%) 300
450
1.8
（ 2 ）DFL 2007＝ 450 200
DFL 2008 ＝
22.5%
1.5
15%
（ 3 ）DCL 2007 ＝ 1.67×1.8=3.01 DCL 2008＝ 1.5×1.5＝2.25
4.E 公司目前长期资金市场价值为 1000 万元，其中债券 400 万元，年利率 12%，普通股 600 万元
（ 60 万股，每股市价 10 元）；（ 2）平价发行 300 万元长期债券，年利率 14%。公司 所得税率 40%。试计算两种筹资方式的每股利润无差别点，并且判断息税前利润分别为 150
万元和 200 万元时，应当选择哪个筹资方案
设每股利润无差别点为
EBIT 0，那么
(EBIT 0 I 1 )(1 T ) (EBIT 0 I 2 )(1
T )
N 1
N 2
(EBIT 0 400 12%)(1 40%)
(EBIT 0 400 12% 300 14%)(1 40%)
90
60
EBIT=174 （万元）
（ 2）如果预计息税前利润为 150 万元，应当选择第一个方案，即发行股票方案。如果预计
息税前利润为 200 万元，则应当选择第二个方案，也即借款方案。
2020年(财务知识)财务管理知识点总结
（财务知识）财务管理知识点总结
《财务管理》知识点总结 第壹章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的壹门课程，复杂的公式让人壹见头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容仍是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，于这里建议大家于紧张的学习过程中有壹点游戏心态，把这门课程于某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第壹章开始游戏吧！ 首先，于系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有俩层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动均能归结为下述四种活动中的壹种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有俩种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。课件所采用的是广义投资的概念。9月25日。 2、资金营运活动。企业于平凡的日子里主要仍是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有壹个：精打细算。9月26日。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎俩个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。9月27日。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有壹个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。9月28日。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，且能把课件上的内容认认真真的见壹遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。壹开始，企业追求利
北京工商大学管理学考点重点知识点总结
一概述。 1.选择: A管理概念:特定的环境条件下，以人为中心，对组织所有拥有的资源进行有效的计划、组织、领导、控制、以便达到既定组织目标的过程。 B主体：人管理是组织中的管理，管理的载体是组织，由担任主管工作的人或小组来完成； 管理的对象：一切可调用的资源 管理的目标：有效率地完成组织既定目标，达成期望效果 管理的本质：活动或过程（分配、协调或过程） 管理的职能：获取信息、决策、计划、组织、领导、控制、和创新； 管理的核心：协调人际关系 C.评价管理工作有效性指标:效率,效果 D管理的科学与技术之争1.作为科学的管理，客观规律性，可检验性和系统性。2.作为艺术的管理，正是指管理是一门艺术，正是指管理者在管理实践过程中随地制宜地、创造性地运用管理技术和方法来解决管理问题，它有很强的技艺和技巧性。3.离不开扎实的管理理论知识，又离不开自身主观能动性和创造性的充分发挥。E.系统组织是(开放式)的 F组织与环境的关系包括两个方面：1.外部环境对组织的决定、制约和影响作用。2.组织对环境的消极被动的或者积极主动的适应。 组织环境分为一般环境和任务环境.____.一般环境，指对某一特定社会中一切组织都会发生影响、都会起作用，具有普遍意义的共有环境____任务环境，具有直接的、具体的和经常性的亦即特殊影响和特定环境。 G管理职能的拓展：1.决策是各项管理职能的核心2.创新是各项管理职能的灵魂3.协调是管理工作的本质要求H. pdca循环：提出者：美国戴明。p计划-d执行-c检查-a行动pdca循环的过程就是发现问题，解决问题的过程。pdca循环特点：1.大环带小环。2.阶梯式上升 I古典管理理论：1.泰罗——科学管理理论。三个基本出发点：1，科学管理的根本目的是谋求最高工作效率，即提高劳动生产率。2.用科学管理来代替传统的经验管理。3.科学管理的核心是要求管理人员和工人双方都实行重要的精神变革——心理革命 J法约尔十四条管理原则（1）劳动分工（2）权力和责任（3）纪律（4）统一指挥（5）统一领导（6）个人利益服从整体利益（7）员工报酬（8）集权原则（9）等级制度（10）秩序（11）公平（12）人员的稳定（13）首创精神（14）团结合作实质：统一指挥和等级制度 2.简答.A管理的六大职能：计划、组织、人力资源管理、领导、沟通、控制。 B按组织中所处层级,将管理者划分为: 高级管理者(决策层)，中层管理者，高级管理决策的执行者（执行层），基层管理者（作业层） C管理者角色分为三大类:人际角色（代表人，领导者，联络者）信息传递（监督者，传播者，发言人）决策制定（企业家，混乱驾驭着，资源分配者，判断者） D管理者的技能1.技术技能（基层管理者最重要）。2.人事技能。（中层管理者）3.概念技能(1思想技能。2设计技能) E西方管理思想与管理理论的发展可以分为三个阶段：（1）古典管理理论阶段：泰罗开创的科学管理理论、法约尔所提出的一般管理理论，韦伯的理想的行政组织体系理论等 （2）近代的“人际关系”——梅奥人际关系学说的霍桑试验《工业文明的人类问题》“行为科学” （3）当代管理理论阶段：罗德3孔茨管理丛林，西蒙决策理论。法约尔管理过程权变管理，德鲁克经验管理，数量管理（管理科学，运营管理，管理信息） F：泰罗具体方法：1.科学作业管理2.计件付酬原理3.计划与作业分离原理。4.职能组织原理。5例外管理原理。。6.人事管理原则 G法约尔五大管理职能。计划、组织、指挥、协调、控制 H韦伯，组织权力的类型：@@@ 传统的权力形式（效率最低）@@@超凡的权力形式（对某人所持有的非凡性的热爱）@@@ 法理性的权力形式（最理想）
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第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 0=企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系=企业资金运动所形成的经济关系。 1、企业资金运动存在的客观必然性：①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形 成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值→货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）—— 分配（终点&前奏） 弥补生产耗费、进行自我积累 资金筹集资金投放资金耗费资金收入资金分配 企业资金运动过程 3、企业资金运动形成的财务关系： ⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—投资—其他单位){性质 上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置— {性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。
**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4 理。 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、企业财务管理的目标： 1 的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用；⑵激励作用；⑶凝聚作用；⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 分类：按其涉及的范围大小：总体目标、具体目标 财务管理目标按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理内容分：筹资/投资/成本 管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标:按筹资投资对象分：股票/债券筹资目 标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目 标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴经济效益最大化；（总体目标）具有合理性，但缺少可操作性，可作为理财目标的总思路。 ⑵利润最大化；指企业税后利润总额的最大化。 **作为理财目标的道理：1>一定程度上体现了企业经济效益的高低；2>对企业的投资者、债权人、经营者、职工都有利；3>实际应用较简便。 **存在问题：1>不能科学说明企业经济效益水平的高低，不便在不同时期/不同企业间比较；
财务管理重点知识点整理
财务管理重点知识点整理 第一章财务管理总论 1. 财务管理的内容 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。 其中：财务活动有：（1）筹资活动 （2）投资活动 （3）资金营运活动 （4）资金分配活动 财务关系有：（1）企业与投资者（所有权与经营权） （注意顺序，判断题）（2）企业与债权人（债务与债权） （3）企业与受资者（所有权性质的投资与受资） （4）企业与债务人（债权与债务） （5）企业与供货商、客户 （6）企业与政府 （7）企业与职工 （8）企业内部各单位之间 2. 财务管理的环节 （1）财务预测；（2）财务决策（核心环节）；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析 3. 财务管理的目标： （1）利润最大化 （2）每股收益最大化 （3）股东财富最大化 （4）企业价值最大化（最优目标） （考虑了资金的时间价值与风险） 4. 不同利益主体的冲突与协调： ·解决所有者与经营者之间在财务目标上的矛盾的做法： （1）监督；（2）激励；（3）解聘 ·解决债权人与所有者之间的矛盾： （1）在合同中加入限制性条款 （2）采取提前回收债权或不再提供新债权的方式 第二章财务管理的价值观念 1.货币的时间价值理论（见财务管理重要理论整理） （表现形式：相对数－时间价值率；绝对数－时间价值额） 2.货币时间价值相关计算（见财务管理计算题整理） ·计息期越短（计息次数多），以终值（大）表现的时间价值越大；（正变关系） ·计息期越短（计息次数多），以现值（大）表现的时间价值越小。（反变关系） 3.风险与报酬（见财务管理计算题整理） 第三章筹资方式 1.筹资的分类： （1）资金来源渠道 ①权益性筹资（自有资金）（特点：永续性不用还本；财务风险小；资金成本高） ②负债性筹资（债务资金）（特点：按期归还本金、利息；财务风险大；资金成 本低）
财务管理重点知识总结
第二部分企业财务管理——第一章财务管理基础 【考试要求】 1.财务管理的含义、内容、目标、职能 2.货币时间价值基本原理及其计算 3.投资风险与报酬的关系及风险报酬率的衡量 本章内容中级资格与初级资格的考试要求基本相同，以下五项知识点存在要求层次上的差别：知识点中级初级 货币时间价值的复杂情况的计算与运用掌握熟悉 货币时间价值的特殊情况的计算与运用熟悉了解 单项投资风险报酬率的计算与运用掌握熟悉 投资组合的风险类型掌握熟悉 投资组合风险报酬率和必要报酬率的计算与运用熟悉了解 第一节财务管理概述 一、财务管理的含义 1.企业财务管理 以企业特定财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。具体包括四层涵义： 1）导向：财务管理目标； 2）对象：财务活动和财务关系； 3）核心：价值管理； 4）地位：整个经营管理不可或缺的重要组成部分。 2.财务活动 1）资本筹集：通过金融市场和筹资渠道，采用发行股票、发行债券和银行借款等方式来筹集资本。 2）资本投入：运用所筹集的货币资金购置所需要的固定资产和无形资产等长期资产。 3）资本营运：在持续的生产经营过程中，购买材料、商品，不断调整资本，使资本处于持续的营运状态。 4）资本回收：按照规定的程序对收入进行分配，包括依法纳税，补偿成本费用，向投资者分配利润等。 3.财务关系 1）企业与投资者（股东）之间 2）企业与债权人之间 3）企业（作为股东）与受资企业之间 4）企业（作为债权人）与债务人之间 5）企业与税务机关之间 6）企业与职工之间 【例题1·单项选择题】（2013初） 企业运用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是（）。 A.资本筹集 B.资本投入 C.资本营运 D.资本回收 『正确答案』B 『答案解析』用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是资本投入活动。
个人与团队管理各知识点
《个人与团队管理》各章知识点 第一单元自我规划 第1章：思考你的目标 1、什么是创造性思维方法，你的工作当中的哪些方面适合应用创造性思维方法？ 创造性思维是指不依常规、寻求变异、想出新方法、建立新理论、从多方面寻求答案的开放式思维方式。头脑风暴法的规则遵循两个独立的阶段，这两个阶段不能同时进行。在我们的工作中，经常会遇到比如：制定目标、解决问题的情况，我们经常采用头脑风暴法。 例：培养创造型思维是培养创造能力的一个方面。（对） 2、什么是头脑风暴法？个人和集体使用头脑风暴进行创造性思维有什么区别和联系？ 头脑风暴法(Brainstorming)是为了克服阻碍产生创造性方案的遵从压力的一种相对简单的方法，它利用一种思想产生过程，鼓励提出任何种类的方案设计思想，同时禁止对各种方案的任何批评。个人头脑风暴不会受到别人的干扰，但是思路狭窄；团队头脑风暴法能够集中很多人的意见，但是人们往往会有所顾虑。3、假如你现在面对职业或工作的选择，你会采用什么手段来面对这些选择？ 具体情况具体对待。面对不同的情况，应该有不同的方法。一般来讲包括： 改变境遇 积极进取——使自己更加适应； 面对其他挑战，如参加训练和培训； 改善工作环境； 授权给其他人，让他们承担一些日常事务。 改变自己 检查自己的真实想法——嘴上说的和心中想的是否一致； 改变行为； 发展在其他领域的技能和能力 改变个人与工作之间的关系 适应工作； 将工作看作达到目标的方法； 通过降低问题的重要性来改变看法——更注重工作之余的生活。 离开 4、请思考你是如何制定自己的目标和计划的。 制定目标时首先应该分析自己的现状，考虑自己的选择，这种情况可以用个人头脑风暴法来进行，但是一定要遵循头脑风暴法的规则。 制定计划：可以按照计划的时间长短进行，长期计划一般是提纲挈领的；而短期的计划则是详细具体的，事情的时间、地点、人物等都应该具体详细。当然其他的方法也可以。 第2章：自我认知 1、什么是自我认知？在日常生活中你是怎样了解自己和他人的？ 自我认知是情感智能框架中的一个方面，也就是了解自己的情感，主要包括：情感自我认知、正确的自我评估、自信等。一般通过测试，视个人情况而定，只要合理即可。 一般来说：与他人沟通，理解他人，换角度思考，反思自己的行为，接受各种反馈意见等都能帮助你去理解自己和他人。 例：情感智能框架中的认知包括（ D ）。
财务管理自学(自己整理的)重点知识点
第一章财务管理概述 6）财务关系 一、公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。 （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。 （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。 （四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。 二、公司财务关系 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。 （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。 （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。 （三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。 （四）公司与债务人之间的财务关系：主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系，体现的是债权与债务的关系。
财务管理复习重点(整理)
财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率
第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258
财务管理学重点总结
第一章 财务管理总论 一、 企业财务管理的概念： =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金运动所形成的经济关系。 1、 ①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 →货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、 企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏） 企业资金运动过程 3、 企业资金运动形成的财务关系： ⑴投资—投资—其他单位) {性质上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置—{性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 **企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、 企业财务管理的目标： 1、 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理容分：筹资/投资/成本管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标: 按筹资投资对象分：股票/债券筹资目标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量
(完整版)中级财务管理知识总结
2017中级财务管理考试必记公式大全 一、复利现值和终值 二、年金有关的公式： 1.（自第一期期末开始） 2.预付年金（自第一期期初开始） （1）预付年金终值 具体有两种方法： 方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）即F=A(F/A,i,n) ×（1＋i） 方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]（期数+1，系数-1） （2）预付年金现值 两种方法 方法一：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）即P=A(P/A,i,n)×（1＋i） 方法二：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] （期数-1，系数+1） 3.递延年金（间隔若干期，假设题目说从第三年年初开始连续发生5年，由于可以从第二年年末开始发生，那么递延期=2）（1）递延年金终值 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下： F A＝A（F/A，i，n） 注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 （2）递延年金现值（m=递延期，n=连续收支期数，即年金期） 【方法1】两次折现 计算公式如下： P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
【方法2】 P ＝A｛[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]｝ 【方法3】先求终值再折现 P A＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n） 4.永续年金现值 P=A/i 永续年金无终值 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 三.利率：= 1. 插值法 即 2. 永续年金利率：i=A/P 3.名义利率与实际利率 （1）一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率（i）：1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率（r）：1年计息多次的“年利息/本金” m i=（1+r/m） -1 (2)通货膨胀下的名义利率和实际利率 （1+名义利率）=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）= (1+r)=(1+i)×（1+通货膨胀率） 即 四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格） ＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率 2.预期收益率 预期收益率E（R）＝ E（R）为预期收益率；P i表示情况i可能出现的概率；R i表示情况i出现时的收益率。 3. 必要收益率 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
管理沟通知识点总结
第一部分管理沟通原理 1 沟通与管理沟通 沟通是人们分享信息,思想和情感的任何过程. *沟通在管理中的作用:激励,创新,交流,联系. *管理沟通是围绕企业经营而进行的信息,知识与情报的分享过程. *沟通过程由各种要素组成:发送―接受者,信息,渠道,噪音,反馈和环境. 发送―接收者:在大多数沟通中,人们是发送―接收者,即在同一时间即发送又接受. 信息是由一个发送―接收者要分享的思想和情感组成的. 渠道是信息经过的路径 反馈是发送―接收者相互间的反应. 噪音是阻止理解和准确解释信息的障碍.它分成种形式:外部噪音,内部噪音和语义噪音. 环境是沟通发生的地方.环境能对沟通产生重大影响 *外部噪音来自于环境,它阻碍听到或理解信息,如天气热,吵闹. *内部噪音发生在发送―接受者的头脑中,这时他们的思想和情感集中于在沟通以外的事情上. 2沟通是一种相互作用 沟通的相互作用不仅包括身体方面,也包括心理方面:印象是在沟通参与者的头脑中形成的,人们对另一个人的所思所想直接影响到他们的沟通. 沟通作为一种相互作用,包含三个重要的原理: 1)进行沟通的人连续的,同步的发出信息.即不管你在沟通中是否说话,你都积极地参与到信息的发送和接收中. 2)沟通事件由过去,现在和将来.即我们都依据自己的经验,情绪和期望对各种情形做出反应,这些要素使沟通情景复杂化. 3)沟通的参与者扮演相应的角色.即在沟通中我们扮演不同的的角色,无论这个角色是否由个人关系或社会所确立,不同的人会按不同的方式理解,这些不同的理解影响它们所导致的沟通. 3 管理沟通的种类 自身内沟通人际沟通小组中的沟通公共场合沟通跨文化沟通 *自身内沟通是发生在自身内部的沟通,它包括思想,情感和我们看待自己的方式. *跨文化沟通是两个或两个以上来自不同文化背景的人在任何时候相互作用而产生的沟通. 4 组织内部信息沟通网络 正式与非正式的沟通网络，非言语沟通 *正式沟通网络有链式,轮式,环式,全渠道式,Y式. *非正式沟通网络有单串型,饶舌型,机率型,集聚型. *非正式沟通是不受管理层控制的. 5 影响管理沟通的基本因素 1) 外在因素:组织结构;沟通环境.
财务管理学知识点整理总结
财务管理职能：财务决策、财务计划、财务控制。财务管理目标具有相对稳定性、层次性。 财务管理总体目标：利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。 利润最大化的6个缺点：①没有考虑资金的时间价值②没能有效地考虑风险问题③没有考虑利润与投入资本的关系④没有反映未来的盈利能力⑤财务决策行为短期化⑥可能存在利润操纵。 每股盈余最大化的缺点:①没有考虑每股盈余发生的时间和持续的时间性；②缺陷二：没有考虑每股盈余承担的风险；③缺陷三：无法克服短期行为。 股东财富最大化的优点：①考虑了时间价值和风险因素②克服了追求利润的短期行为③反映了资本与收益之间的关系。 财务管理的具体环境：经济环境、法律环境、金融环境、社会文化环境 利率的分类：按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率；按利率与市场的供求关系：固定利率、浮动利率；按利率形成机制：市场利率、公定利率 利率的构成：纯利率、通货膨胀率、风险收益率（包括违约风险收益率、流动性风险收益率、期限风险收益率） 货币时间价值：是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。货币时间价值有两种表现形式：相对数&绝对数。货币时间价值的衡量：单利、复利、年金。年金常见形态：租金、利息、折旧、公积金、养老金等。 年金类型：后付年金(普通年金)、先付年金（预付年金）、递延年金、永续年金。 资本成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的的代价，包括两部分：筹资过程中发生的费用，如股票、债券的发行费用等；在使用过程中支付的报酬，如股利、股息等。 资本成本通常用相对数表示。资本成本三种形式：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本。 成本性态：是指成本的变动同业务量变动之间的内在联系。 成本按性态分类：固定成本、变动成本和混合成本。 盈亏临界点：也称保本点，是使企业达到保本状态时的业务量。盈亏临界分析是本量利分析的延展，目的是进一步掌握企业的利润结构和经营业绩。表现形式：保本销售量、保本销售额。安全边际：是指盈亏临界点销售量与预计销售量之间的差额。经济含义：评价企业经营安全度的指标。安全边际越大，企业经营越安全。可以确知现有的业务量再降低多少企业就从盈利状态转入亏损状态 因素变动分析之对利润的影响：1.单价变动 2.单位变动成本变动 3.固定成本变动 4.销售量变动5.多因素同时变动 一般而言，对利润产生影响的各因素中，灵敏度最高的是单价，最低的是固定成本，销量和单位变动成本介于两者之间。 在一定经营水平下，经过计算因素变动的百分比不同，敏感系数相同。 风险分类：从个别投资者角度：公司特有风险、市场风险。从公司角度：经营风险（本质是销售风险）、财务风险（本质是企业偿债能力风险）。风险决策类型：确定性决策、风险性决策、不确定性决策。 风险衡量方法：概率分析方法。概率分析：是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣做出判断的一种不确定性分析法。 运用概率分析方法的风险衡量步骤 1.预测各种情况下的投资报酬结果及出现的可能性大小 2.计算期望报酬率 3.计算标准离差 4.计算标准离差率。标准离差率越大，投资风险越高，投资收益越高。 风险报酬两种表示方法：风险报酬额、风险报酬率。 必要投资报酬率的构成：无风险报酬、风险报酬、通货膨胀贴补。 企业决策过程中，一般要求项目或方案的预期报酬率大于必要投资报酬率，或者预期风险报酬率大于必要风险报酬率。多个方案可行的情况下具体取决于投资者对风险的规避程度。原则是投资报酬率越高越好、风险程度越低越好。 企业所有者权益包括：优先股、普通股和留存收益，它们的资本成本统称为“权益成本” 投资分类：按投资与企业生产经营关系：直接投资、间接投资；按投资对象存在形态和性质：实业投资（项目投资）、金融投资（证券投资）；按投资范围：对内投资、对外投资；按投资的重要程度：战术性投资、战略性投资 按投资时间长短：短期投资（流动资产投资）、长期投资 投资管理原则：可行性分析原则、投资结构平衡原则、投资组合与筹资组合相适应原则、
(财务知识)财务管理知识点总结最全版
（财务知识）财务管理知识 点总结
《财务管理》知识点总结 第壹章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的壹门课程，复杂的公式让人壹见头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容仍是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，在这里建议大家在紧张的学习过程中有壹点游戏心态，把这门课程在某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第壹章开始游戏吧！ 首先，在系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有俩层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动都能归结为下述四种活动中的壹种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有俩种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。教材所采用的是广义投资的概念。9月25日。 2、资金营运活动。企业在平凡的日子里主要仍是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有壹个：精打细算。9月26日。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎俩个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。9月27日。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有壹个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。9月28日。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，且能把教材上的内容认认真真的见壹遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。壹开始，企业追求利润的最大化，但后来发现它是个满身缺点的“坏孩子”，其主要缺点有四：
管理基础知识重点归纳
管理基础知识重点归纳（全） 一、管理 ■含义：1.管理是由管理者引导的活动 2.管理是在一定的环境条件下进行的 3.管理是为了实现组织目标 4.管理需要有效地动员和配置资源 5.管理具有基本职能 6.管理是一种社会实践活动 ■管理的特性：1.管理的二重性（自然属性和社会属性）首先是指管理的生产力属性和生产关系属性。管理工作既有科学性又有艺术性。 2.管理具有目标性。 3.管理具有组织性。 4.管理具有创新性。 ■管理的基本职能：计划 组织（组织设计、人员配备、组织运行） 领导 控制 ■管理的类型：按公共领域和非公共领域划分，现代管理分为公共管理和企业管理。 ■管理者的层次分为高层管理者、中层管理者、基础管理者。同时整个组织还包括一层作业人员。 ■按管理人员的领域分为综合管理人员和专业管理人员。 ■管理者的角色：人际角色（代表人角色、领导者角色、联络者角色）、信息角色（信息监视者、信息传播者、发言人）、决策角色（企业家、故障处理者、资源配置者、谈判者）。 ■管理者应具备的技能：技术技能；人际技能；概念技能。 ■管理环境之组织环境的分类：外部环境（一般环境和特殊环境）；内部环境（人力资源、财力资源、物力资源和信息资源和各项管理手段完善与协调的程度） ■外部环境：一般环境（政治、经济、社会文化、技术、自然环境） 特殊环境（产品的用户、竞争对手、供应商、政府机构、社会团体）
■两种程度四种环境状况，美国的邓肯的静态（稳定）—动态（不稳定），简单—复杂得来。 ■SWOT（内外部环境综合分析）：S优势、W劣势、O机会、T威胁。 二、决策 ■决策的本质：1.决策应有明确合理的目标； 2.决策必须有两个或两个以上的备选方案，但只能采取其中一个； 3.必须知道采用每种方案后可能出现的各种后果； 4.最后选取得方案，只能是“令人满意”或“足够好的”，而不可能是最优的。 5.决策的实质是为了谋求企业外部环境、内部条件和经营目标之间的动态平衡而作出的努力。 ■决策的特征：前瞻性；目标性；选择性；可行性；过程性；科学性；风险性。 ■决策的作用：决策时决定组织管理工作成败的关键； 决策时实施各项管理职能的保证。 ■决策的类型：1.按决策的重要程度，可分为战略决策、战术决策和业务决策。 2.按决策的重复程度，可分为程序化决策和非程序化决策。 3.按决策的信息可靠程度，可分为确定型、风险型和不确定型决策。 4.按照参与决策主体不同，可分为个人决策和群体决策。 ■决策的原则：满意原则；系统原则；信息原则；预测原则；比较优选原则；反馈原则；效益原则。 ■决策的制定过程：1.确定决策问题；2.确定目标；3.拟定备选方案；4.分析备选方案；5.选择最优方案。 ■决策的主要方法：1.定性决策方法：头脑风暴法；德尔菲法；哥顿法；名义群体法；电子会议法。 2.定量决策方法：确定型决策方法（盈亏平衡点法） 风险型决策法（“决策树”法） 不确定决策方法：冒险法（大中取大，乐观法则）；保 守法（小中取大、悲观法则）；折中法。 ■预测的程序：确定预测目标；收集和分析有关资料；选择预测方法；评价预测结果；编写预测报告。■预测方法：定性预测法（专家调查法；德尔菲法） 定量预测法（时间序列法；因果预测法） ■决策心理：1.光环效应（又称晕轮效应） 2.首因效应（“第一感”）
最新中国人大版财务管理学复习资料(全)
《财务管理学》期末复习范围与纲要 第1章总论 1、财务管理概念 是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。企业财务活动可以分为4个方面： （1）筹资引起的；1）筹资活动；财务人员要思考企业需要多少资金，通过什么方式筹资（发行股票还是借钱）内部筹资还是外部筹资？筹资长期资金还是短期资金？成本怎样？（2）投资引起的，投资活动；投资活动划分为对内投资和对外投资。对内投资是指企业投资在固定资产和无形资产上的资金数额，财务人员要思考企业要投资在什么项目上，，投资回收期，投资回报率怎样，风险高低怎样？ 对外投资：指投资于其他企业的股票、债券、与其他企业联营或者收购另外企业。财务人员要在各种可能的投资方案中评估选择。 （3）生产经营引起的；指对企业生产经营中现金流的管理。财务人员要在保证采购-生产-销售环节的正常运转，让资金周转起来。财务人员的工作是：思考流动资产与流动负债的管理问题，应收与应付款的催收与偿还问题。其本质是企业现金流的管理问题。 （4）股利分配（利润分配）引起的，企业每个年度应该结算利润，即按规定程序进行利润结算：计算税前利润-弥补以前年度亏损-依法纳税-税后利润分配（留存企业和分配股利（股东） 2、企业财务活动 3、企业财务关系 4、财务管理的目标 4-1、以利润最大化为目标，认为利润代表了企业所创造的价值，利润越多代表企业财富增加的就越多，就越接近企业目标 4-2、以股东财富最大化为目标，认为应为股东创造价值，为投资者创造回报 企业价值最大化，社会至上的股权文化 4-3、财务管理目标与利益冲突 5、经济周期中的理财策略，P16 6、金融市场环境，P19-22 金融市场是资金融通的场所。企业资金的取得与投放都与金融市场分不开，金融市场发挥着金融中介，调节资金余缺的功能。金融市场分为1：外汇市场，2：资金市场，3：黄金市场。。。资金市场分为：1：货币市场（又分为短期证券市场和短期借贷市场），2：资本市场：（分为长期证券市场（一级，和二级）和长期借贷市场） 为资金融通提供场所促进投资和筹资促进企业生产顺利进行； 促进社会资金合理流动，提高社会资金的使用效益。
财务管理概论知识点介绍
第一章财务管理概论 第一节财务管理的内容 财务管理主要是资金的管理，其对象是资金及其流转。 在生产经营中，企业资金从货币资金形态开始，依次通过购买、生产、销售三个环节，分别表现为现金变为货币资金—固定资金—生产储备资金—未完工产品资金—成品资金—货币资金。这种从货币资金开始，经过若干个阶段，又回到货币资金形态的运动过程，非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的过程称为资金的循环。这种流转不断进行称为资金的周转。 企业财务管理的对象是企业资金运动的全过程，是对资金运动的直接管理。因此，财务管理的基本内容包括： 1、筹资管理：企业从事生产经营活动，必须以一定的资金为前提。也就是说，企业从各种渠道以各种形式筹集资金，是资金运动的起点。所谓筹资指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。 根据筹集资金来源的不同，可以将企业的资金分为权益资金和债务资金。 2、投资管理：企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益。企业投资可以分为广义投资和狭义投资两种。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部资金的使用和外部资金的投放。狭义的投资仅指对外投资。财务管理学中指狭义概念。 3、股利分配管理：利润分配是作为投资的结果而出现的，它是对投资成果的分配。 利润分配管理（股利政策）主要是研究企业实现的税后净利润如何进行分配，即多少用于发放股利和企业留存。 筹资决策和投资、股利分配有密切关系。 第二节财务管理的目标 财务管理目标：企业进行理财活动所期望达到的目的，也是评价企业理财行为是否合理的标准。有关财务管理目标的代表性观点主要有4种： 1、利润最大化
1_管理学知识点汇总
管理学考试知识点总结汇总 年级学习部，一直在为调动你的学习积极性而努力！ 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共40分） 1.管理的定义 （1）管理的载体是组织 （2）管理的本质是合理分配和协调相关资源的过程 （3）管理的对象是相关资源，即包括人力、物力在内的一切可以调用的资源 （4）管理的职能活动包括信息、决策、计划、组织、领导、控制和创新 （5）管理的目的是为了达到个人无法实现的目标 2.韦伯的理想组织形式特点： （1）存在明确的分工 （2）按等级原则对各种公职或职位进行法定安排，形成一个自上而下的指挥链或等级体系（3）根据经过正式考试或教育培训而获得的技术资格来选拔员工，并完全根据职务的要求来任用 （4）除个别需要通过选举产生的公职以外，所有担任公职的人都是任命的 （5）行政管理人员是“专职的”管理人员，领取固定的“薪金”，有明文规定的升迁制度（6）行政管理人员不是其管辖的企业的所有者，只是其中的工作人员 （7）行政管理人员必须严格遵守组织中的规则、纪律和办事程序 （8）组织中成员之间的关系以理性准则为指导，不受个人情感的影响 3.定量决策方法 （1）确定型决策方法：指决策面对的问题的相关因素是确定的，从而建立的决策模型中的各种参数也确定的 I.比起不确定型和风险型决策，确定型决策是比较容易求解的问题 II.求解确定型决策问题的方法有线性规划、非线性规划、动态规划、连续型规划、整数规划、单目标规划、多目标规划、目的规划、网络优化 （2）不确定型决策方法：如果决策问题涉及的条件中有些是未知的，对一些随机变量，连它们的概率分布也不知道，这类决策问题被称为不确定型决策 常用的解不确定型决策问题的方法有以下三种： I.小中取大法 II.大中取大法 III.最小最大后悔值法，其步骤是： ①计算每个方案在每种情况下的后悔值，定义为： 后悔值=该情况下的各方案中的最大收益-该方案在该情况下的收益 ②找出各方案的最大后悔值 ③选择最大后悔值中最小的方案 （3）风险型决策方法：如果决策问题涉及的条件中有些是随机因素，它虽然不是确定型的，但我们知道它们的概率分布，这类决策被称为风险型决策。 4.目标管理：是一种程序，它不像传统的目标设定——由上级设定目标后分派给下级，而是组织内各级人员共同参与制定目标，形成以总目标为中心，上下衔接、协调一致的目标体系
财务管理学知识点归纳
2022年财务管理学知识点归纳（二） 第一章 ■企业财务关系 1.企业同其所有者之间的财务关系；2、企业同其债权人之间的财务关系：3、企业同其被投 资单位的财务关系：4、企业同其债务人的财务关系：5、企业内部各单位的财务关系： 6、企业与职工之间的关系： 7、企业与税务机关之间的财务关系 ■财务管理的目标 财务管理的目标是企业理财活动所希望的实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准 >以利润最大化为目标 缺点：1、没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值；2、没能有效地考虑风险问题：3、没有考虑利润和投入资本的关系：4、不能反映企业未来的盈利能力：5、它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向；6、可能反映不了企业的真实情况 >以股东财富最大化为目标 优点：1、考虑了现金流量的时间价值和风险因素：2、在一圧程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为：3、反映了资本与收益之间的关系 "注“：股东所持有的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他相关利益者得到满足之后的剩余权益。 股东财富最大化的约朿条件：1、利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥：2、没有社会成本。 ■企业组织的类型 个人独资企业、合伙企业、公司制企业（有限责任公司、股份有限公司） 有限责任公司与股份有限公司的差别：1、股东的数疑不同：2、成立条件和募集资金的方式不同；3、股权转让的条件限制不同 第二章 ■复利计算和年金计算（见知识点一） 货币的时间价值原理正确地揭示了在不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值，大小取决于资金周转速度的快慢） 时间价值是扣除了风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。包括相对数形式（时间价值率）和绝对数形式（时间价值额）。 和注"：重点掌握现金流量时间线的使用 复利的概念充分体现了资金时间价值的含义:年金是指一立时期内每期相等金额的收付款项 ■贝塔系数的含义及计算 股票风险中通过投资组合能够被消除的部分称为可分散风险,而不能够被消除的部分则称为市场风险。（可分散风险也被称为公司特有风险或非系统风险。市场风险则又被称为不可分散风险或系统风险，或贝塔风险，是分散之后仍然残留的风险）