交易第六章资产管理业务

《交易》第六章资产管理业务

第一节资产管理业务的含义、种类及业务资格

一资产管理业务的含义、种类

2003年12月18日中国证监会令17号《证券公司证券资产管理业务试行办法》，资产管理业务

定义为：证券公司作为资产管理人，依法与客户签订资产管理合同，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。

1.为单一客户，办理定向资产管理业务

（1）证券公司和客户必须是“一对一”的

（2）具体投资方向在资产管理合同中约定

（3）必须在单一客户的“专用证券账户”中经营运作

2.为多个客户，办理集合资产管理业务

（1）限定性集合资产管理计划：

主要投资国债、国家重点建设债券、债券基金、交易所上市的企业债、信用度高且流

动性强的固定收益类金融产品，投资股票不超过20%并且应当遵循分散投资风险的原

则

（2）非限定性集合资产管理计划：

非限定不受上述限制，具体由合同约定

（3）集合资产管理计划的特点

a)“一对多”

b)投资范围有“限定”“非限定”之分

c)客户资产必须进行托管

d)通过专门账户投资运作

e)较严格的信息披露

3.为客户的特点目的，办理专项资产管理业务

（1）综合性

a)一对一或者一对多

b)限定或者非限定

（2）特定性：客户需要设定特定的投资目标，例如保障亲人的生活水平

（3）通过专门账户经营运作

二资产管理业务资格

1.证券公司的资产管理业务资格

（1）证监会核定具有资产管理业务的经营范围

（2）净资本大于2亿元，且符合证监会的各项风险控制指标规定

（3）业务人员有证券业从业资产，无不良行为记录，3年以上自营、资产管理、基金管理经验者不少于5人

（4）法人治理结构，内部控制，风险管理制度完备，执行有效

（5）最近一年没有受罚

（6）证监会其他规定

2.证券公司从事资产管理业务应当获得证监会批准的资产管理业务资格

3.定向、集合、专项业务应该向证监会“逐项申请”，其中集合业务还应当符合下列要求

（1）法人治理结构，内部控制，风险管理制度完备，执行有效

（2）设立限定性集合资产管理计划，净资本大于3亿元

设立非限定集合资产管理计划，净资本大于5亿元

（3）最近1年没有存在挪用客户资产

（4）证监会其他规定

第二节资产管理业务的基本要求

一资产管理业务管理的基本原则

1.守法合规。不欺诈客户

2.公平公正。维护客户权益

3.资格管理。向证监会申请

4.约定运作。按合同运营

5.集中管理。统一签合同

6.风险控制。将资产管理业务和公司其他业务分开

二证券公司办理资产管理业务的一般规定

1.定向客户资产净值大于100万

2.证券公司只能接受货币资金形式的资产

限定性集合资产管理，客户资产金额大于5万

非限定集合资产管理，客户资产金额大于10万

3.集合资产管理计划应该设定为均等份额

4.参加集合资产管理计划的客户不得转让其拥有的份额

5.证券公司可以用自由资金参与集合资产管理计划

6.证券公司可以自行推广集合资产管理计划，也可以委托证券公司客户资金存管银行代理推广

7.证券公司设立集合资产管理，应当自证监会批准后6个月内启动推广工作，并在60个工作

日内完成设立并开始投资

8.证券公司集合资产管理，在交易所交易证券应该通过专用的交易单元进行，集合计划账户和

交易单元应该报交易所，证券登记结算机构，证监会派出机构备案

9.资产管理业务投资1家公司发行的证券，不得超过该证券10%。

同时，资产管理计划投资于1家公司，不得超过该计划资产净值10%

10.证券公司资产管理投资本公司，资产托管机构，关联方发行的证券，应该事先取得客户的同

意，事后告知，同时向交易所报告。单个计划投资上述证券，不超过该计划的3%

三客户资产托管

1.资产托管：

指资产托管机构根据证券公司，客户的委托，对客户资产进行报告，办理资金收付，监督证

券公司投资行为。

2.资产托管机构发现证券公司违法违约，应当予以制止，报告客户、证监会，未生效的指令

不以执行。

3.托管机构职责

（1）安全报告集合管理计划的资产

（2）执行证券公司的投资指令，办理资金往来

（3）监督证券公司

（4）出具资产托管报告

（5）合同约定的其他事项

第三节定向资产管理业务

一定向资产管理业务的基本原则

1.公平公正，诚实守信

2.健全内控，规范运作

3.投资风险客户自担

二定向资产管理业务运作的基本规范

1.客户准入、委托标准

2.尽职调查、风险揭示

3.客户委托资产及来源

：客户委托资产可以是客户合法持有的现金，股票，债券，基金，集合资产管理计划份额，

央行票据，短期融资券，资产支持证券，金融衍生品，或者证监会允许的其他资产。

4.客户资产托管：

应该给具有资产托管资格的商业银行，或者证监会认可的其他机构

5.客户资产独立核算、分账管理：

客户委托资产不属于证券公司、资产托管机构，第三方存管机构破产财产或清算财产

6.定向资产管理的投资范围：

定向资产管理业务的投资范围包括股票，债券，基金，集合资产管理计划份额，央行票据，

短期融资券，资产支持证券，金融衍生品，或者证监会允许的其他资产。

7.投资管理情况报告、查询：

按合同约定向客户提供对账单。

8.业务档案管理：

保存期限大于20年

三定向资产管理合同的基本事项

1.客户资产的种类和数额

2.投资范围，投资限制和投资比例

3.投资目标，投资期限

4.客户资产的管理方式，管理权限

5.各类风险揭示

6.资产管理信息的提供和查询方式

7.当事人的权利和义务

8.客户所持有证券的权利的行使，义务的履行

9.管理费、托管费、业务报酬等费用的支付、计算方法、支付方式、支付时间

10.与资产管理有关的其他费用的提取、支付方式

11.合同解除，终止的条件，程序及客户资产的清算返还事宜

12.违约责任和纠纷的解决方式

13.证监会规定的其他事项

四定向资产管理业务中客户所持有的证券权利与义务

1.证券公司开展定向资产管理，由客户自行行使其所持有证券的权益，客户书面委托除外

2.客户持有证券的义务，包括履行公告，报告，要约收购等，应当由客户履行相应义务

五定向资产管理业务的内部控制

1.专门、独立的业务运作

2.合理、有效的控制措施

3.独立、客观的投资研究

4.科学、严密的投资决策

5.完善的交易控制体系

6.合理的规模控制

7.完备的合规检查

8.科学的风险评估

9.严格的核算和报告制度

10.建立授权管理、问责制

第四节集合资产管理业务

一集合资产管理业务运作的基本规范

1.内控制度

（1）对集合资产管理业务实行统一管理，建立严格的业务隔离

（2）建立集合资产管理计划投资主办人员制度，指定专门人员具体负责每一个资产管理计划的投资管理

（3）严格执行相关会计制度的要求，为集合资产管理计划建立独立完整的账户、核算、报告、审计、档案管理制度。会计核算由财务部门专人负责，清算由结算部门专人负责。

2.推广安排

（1）证券公司可以自行推广，也可以委托存管银行推广，并签订书面代理推广协议

（2）证券公司、推广机构应当严格按照经过核准的集合资产管理计划说明书、合同来推广

（3）严格禁止通过“广播、电视、报刊、以及其他公共媒体”推广集合资产管理计划

（4）证券公司，推广机构应该保证每一份集合计划合同的金额不得低于《试行办法》规定的最低金额，并防止客户汇聚他人资金参与

（5）集合资产管理计划推广期间，应当由托管银行负责托管与集合资产管理计划推广有关的全部账户和资金，存入托管银行开立的专门账户

（6）集合资产管理计划推广结束后，证券公司应当聘请具有相关业务资格的会计师事务所对计划进行验资，并出具报告

（7）证券公司、托管银行及推广机构应明确服务分工，建立健全档案管理制度

3.投资风险承担、证券公司资金参与

（1）证券公司可以用自有资金参与集合计划

（2）自有资金参与计划后，要如实扣减公司净资本额

4.登记、托管与结算

（1）资产交由有资格的商业银行或证监会认可机构托管

（2）按证券投资基金的结算模式办理结算

（3）托管机构按照《试行办法》，为每一个集合计划开立专门的资金账户，名称为：“证券公司—托管机构—集合资产管理计划名称”

5.席位

（1）上海交易所规定：集合计划应当通过专用账户和专用交易单元进行，单个会员管理多

个集合计划，由同1个托管机构托管的，可以共用1个专用交易单元。

各会员应设立或指定专门的部门，负责集合计划，使用的专用交易单元归属其名下，

并在集合计划运作前5个工作日通过会籍办理系统，完成信息填报和专用交易单元变

更手续。

（2）深圳交易所规定：会员集合计划的证券交易应当通过自有专用单元进行。一个计划使用一个专用交易单元。单个会员的通过同一个托管机构托管的多个计划，应当使用同

一个专用交易单元

6.投资组合

（1）申购新股不设上限，但是不得超过该计划的总资产，所申报数量不得超过本次发行股票的总量。

（2）计划投资于证券公司当然保荐机构的股票，应当遵守《试行办法》规定

7.流动性要求：

证券公司应该保持适当比例的现金，到期日在1年以内的政府债券，或者其他高流动性短

期金融工具，以备分红或者客户退出

8.信息披露与报告：

至少每3个月提供一次管理报告和托管报告，并报证监会备案

（1）上交所规定

a)每月前5个工作日，提供上月资产净值，包括每个工作日净值

在会计年度结束4个月内报送单项审计意见

b)计划开始运作6个月内首次达到合同约定比例，应于次日书面报告向上交所达

到日期和投资组合情况

c)因证券市场波动等外部因素，致使组合投资不符合合同约定的，应在10个工作

日内进行调整，并次日书面向上交所报告

d)发生巨额赎回或其他重大事项，应在2个工作日内报告

e)计划期满或解散的，应在证监会同意后，5个工作日内通过会籍办理系统向上交

所报备

（2）深交所规定

a)会员应该在计划成立后5个工作日内报告

b)在计划运作期间履行持续向深交所报告的义务

9.费用。

（1）集合计划推广期间的费用，不得从集合计划资产中列支。

（2）计划运行期间的费用，可以从资产中列支，但应在合同中明确规定。

二设立集合资产管理计划的备案与批准程序

1.申报

2.受理：证监会派驻机构应当对证券公司的申报材料进行审查，并有证监会决定受理其申报材

料后10个工作日内，将对申报材料的书面意见报送证监会

3.审核：证监会结合证券公司的合规情况批准，或者不予批准，并说明理由。托管机构根据证

监会的批准决定到证券登记结算机构开立证券账户。

三集合资产管理计划说明书

1.特点

2.投资目标

3.投资范围

4.投资组合设计

5.委托人参与和退出的安排

6.风险揭示

7.投资管理事务报告和信息查询

8.其他影响投资人决定的事项

四集合资产管理合同

1.计划开始运作的条件和日期

2.托管机构的职责

3.托管方式和费用

4.客户资产净值的估算

5.投资收益的确认与分派

6.客户参与和退出计划的时间、方式、价格、程序的明确约定

7.证券公司、托管机构、单个客户三方签署

五集合资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务

1.客户的权利

（1）按投入资金占计划的比例分享投资收益

（2）根据合同，参与和退出计划

（3）知情权

2.客户的义务

（1）根据合同承担投资风险

（2）保证资金来源合法

（3）不得非法集资参与计划

（4）不得转让计划的份额

（5）支付管理费、托管费及其他费用

第五节资产管理业务的禁止行为、风险控制

一证券公司开展资产管理业务的禁止行为

1.挪用客户资产

2.利用客户资产进行内幕交易，操纵价格

3.未经客户允许，将客户定向计划资产拥有融资或担保，将客户集合计划资产用于拆借，贷款，

抵押或者对外担保

4.将集合资产用于可能承担无限责任的投资

5.对客户投资收益，或者赔偿投资损失作出承诺

6.以转移资产管理账户收益或亏损为目的，在自营账户和资产管理账户之间，或者不同资产管

理账户之间买卖

7.自营业务抢先于资产管理账户交易

8.利用假信息，商业贿赂，不正当竞争等手段误导，诱导客户

9.通过广播，电视，报刊，互联网或其他公共媒体公开推介具体的资产管理计划

10.以获取佣金为目的，进行不必要的交易

11.将资产管理计划和证券公司其他业务混合操作

12.接受单一客户低于最低限额的委托

13.接受来源不当的资产委托

14.以自有资金参与定向计划

15.同一高级管理人同时分管资产管理和自营业务

16.以签订补充协议来掩盖非法目的，或规避监管

17.其他禁止行为

二资产管理业务的风险及其控制

1.风险

（1）合规风险

（2）市场风险

（3）经营风险

（4）管理风险

2.控制

（1）在合同中明确客户自担风险

（2）充分揭示风险，包括市场风险，证券公司丧失业务资格的法律风险

（3）证券公司充分了解客户，客户应该如实提供信息

（4）证券公司和推广机构采取有效措施让客户详尽了解集合计划的特性风险，权利义务

（5）每3个月至少提供一次详尽的资产管理报告和资产托管报告

（6）客户资产和自有资产相互独立

（7）不同的集合计划相互独立

第六节资产管理业务的监督、法律责任

一监管职责

根据相关法律，《试行办法》，《实施细则》监管

二监管措施

1.制定内部检查制度，定期自查

2.开展定向资产管理，每月结束之日起5日内，将定向合同报证监会派驻机构备案

3.证券公司每季度结束之日起60日内，完成资产管理业务合规报告，内部稽核年度报告，定

向业务年度报告，报证监会派驻机构备案

4.证券公司应聘请有资格的会计师事务所，对每个集合计划进行年度审计

5.保存会计账册，不得少于20年

6.配合证监会的检查

7.对于证券公司集合资产管理业务制度不健全，净资本不合格，或者违规开展业务的，证监会

责令限期改正

8.交易所和期货交易所严格监控，及时处理异常情况，并报告证监会

三资产管理的法律责任

1.《试行办法》《实施细则》

2.《证券公司监管条例》

（1）使用客户资产进行不必要的交易的，《证券法》210条，处于1—10万罚款

（2）使用多个客户的资产进行集合投资的，《证券法》219条，处于30—60万罚款

（3）在自营账户和资产管理账户之间交易的，《证券法》220条，处于1—10万罚款

（4）接受客户低于单笔最低限额的，投资范围违反规定的，投资比例违反规定的，处于10—30万罚款

（5）以下行为处于3—30万罚款

a)未将资产管理账户报交易所备案

b)未按规定了解客户身份，财产收入，投资经验，风险偏好

c)未指定专人讲解规则，合同和揭示风险

d)未签合同

e)未按规定向客户送交对账单

（6）以下行为处于10—60万罚款

a)以客户资产向他人提供担保

b)接受证券公司以客户资产提供的担保

c)动用客户资产

d)托管机构，证券登记机构对违规动用资产的指令予以放行

e)托管机构，证券登记机构对违规动用资产未予向证监会报告

第七章资产管理业务-资产管理业务的风险控制

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券交易第七章资产管理业务知识点：资产管理业务的风险控制 ● 定义：资产管理业务的风险包括合规风险、经营风险和管理风险。 ● 详细描述： 1. 证券公司开展资产管理业务，应当在资产管理合同中明确规定，由客户自行承担投资风险； 2. 证券公司应当按照经核准的集合资产管理合同和推广代理协议的约定推广集合计划，进行充分的风险揭示； 3. 充分了解客户，客户应当如实提供相关信息； 4. 客户应当对客户资产来源及用途的合法性做出承诺； 5. 证券公司及代理推广机构充分告知的义务，但不能通过公共媒体推广集合资产管理计划； 6. 证券公司、托管机构应当至少每3个月向客户提供一次准确、完整的资产管理报告、资产托管报告，至少每周披露一次集合计划份额净值； 7. 证券公司办理定向资产管理业务对不同客户的资产分别设置账户、独立核算、分账管理； 8. 不同集合资产管理计划的资产相互独立，单独设置账户，独立核算，分账管理。例题： 1.下列选项中与资产管理业务风险控制要求不符的是（）。 A.资产管理合同中应明确规定由客户自行承担投资风险 B.客户应对其资产来源和用途的合法性做出承诺 C.证券公司可以通过公共媒体推广集合资产管理计划 D.证券公司、托管机构应当至少每3个月向客户提供一次资产管理报告、资产托管报告

正确答案：C 解析：C项属于资产管理业务的禁止行为。 2.资产管理业务的风险种类与表现形式与自营业务相似，下列选项中（）是资产管理业务独有的风险。 A.合规风险 B.市场风险 C.经营风险 D.管理风险正确答案：D 解析：资产管理业务的风险有合规风险，市场风险，经营风险和管理风险，自营业务的风险有合规风险，市场风险和经营风险，所以选D 3.资产管理业务的市场风险主要是指（）。 A.证券公司违法法律行政法规等行为使客户资产受到损失 B.由于管理不善、违规操作等使客户资产受到损失 C.证券公司的投资决策或操作失误而使客户资产受到损失 D.因不可预见和控制的因素导致市场波动，造成证券公司管理的客户资产亏损正确答案：D 解析：考察市场风险的定义。资产管理业务的市场风险主要是指因不可预见和控制的因素导致市场波动，造成证券公司管理的客户资产亏损。 4.资产管理业务的风险种类与表现形式与自营业务相似,下列选项中( )是资产管理业务独有的风险。 A.合规风险 B.管理风险 C.市场风险 D.但保证最低收益不低于银行同期存款利率正确答案：B 解析：客户资产管理业务存在较大风险。其风险种类和表现形式与自营业务的风险基本相似，主要有法律风险、市场风险、经营风险和管理风险；自营业务的风险主要有合规风险、市场风险、经营风险。 5. ( )是证券公司资产管理业务运作的主要风险。

集团公司投资管理办法

投资管理暂行办法第一章总则第一条为了规范集团投资项目的管理和运作，落实投资管理责任，提高资本运营效率，保障投资的安全和有效增值，实现投资决策的科学化、规范化、制度化，依据《公司法》及国家有关法规，结合集团实际情况制定本办法。第二条本办法所指投资，是集团总部和所属企业作为法人主体，通过各种筹资方式，以货币资金、实物资产、无形资产以及债务重组等形式所进行的为实现特定目的和预期收益的经济行为，主要方式包括：㈠固定资产、无形资产投资：包括基本建设、技术改造和科技开发等进行的投资，以及利用土地使用权、商标、专利、非专利技术等无形资产的投资。㈡股权投资：通过独资、控股、参股形式投资设立新公司，或者购买其他公司股权、认购增资、债转股等方式以取得所投资公司全部或部份经营管理权及经营收益权所进行的投资，包括（不限于）

兼并、收购以及对所投资公司进行的增资、扩股等。㈢资本市场投资：包括股票市场、债券市场、外汇市场、期货市场及其他金融衍生品市场的财务性、保值性投资。第三条本办法所指投资应符合以下原则：㈠符合国家有关法律、法规和产业政策；㈡符合集团中长期发展战略和规划；㈢有利于提高集团整体资源效率和优化产业结构，增加资金使用效益，并有预期的投资收益或社会效益；㈣符合公司有关管理规定以及投资决策程序。第四条本办法适用于集团总部、全资子公司、控股子公司。参股公司、托管企业可参照执行。第二章投资管理体制

第五条集团董事会行使投资决策权。董事会下设投资风险评估委员会（简称风评委），负责投资项目风险评估，风评委由集团分管投资的领导担任主任，成员由投资发展部、财务部、纪检办公室等部室负责人、其他相关人员及外部行业专家组成。第六条集团投资实行业务管理。按职能分工进行归口管理，按权限行使职权。集团总部对全资子公司、控股子公司的投资活动进行指导、监督和管理。第七条集团投资发展部负责投资管理方面的日常工作，进行对外投资跟踪管理，及时了解其经营状况。每一年度编制所有投资项目的分析报告，以加强过程控制；项目投资完成（退出或清算完毕）后，应及时编制单个项目的后评价报告。第八条各所属企业每年10月份应编制下一年度重大投资计划，并报集团投资发展部审查、汇总，投资发展部根据各单位上报的重大投资计划，编制集团年度重大投资计划，提交党政联席会议审议，并经集团董事会批准后，作为年度投资控制总量。第三章投资审批流程及权限

资产管理公司未来发展运营方案初稿

资产管理公司经营战略探讨(初稿) 非金融资产管理公司资产管理(asset management)，通常是指一种"受人之托，代人理财"的信托业务。从这个意义上看，凡是主要从事此类业务的机构或组织都可以称为资产管理公司。一般情况下，商业银行、投资银行、证券公司等金融机构都通过设立资产管理业务部或成立资产管理附属公司来进行正常的资产管理业务。它们属于第一种类型的资产管理业务。基于这种正常的资产管理业务分散在商业银行、投资银行、保险和证券经纪公司等金融机构的业务之中。公司定位以自身区位优势汇拢经开区相关资产管理业务并以此为基石积极向区外发展，经过专业的科学的分析通过重组、并购、剥离等方式盘活区内闲置资产、不良资产、受托资产，提高资金流转，兼容相关企业提供管理咨询、投资咨询等服务。优势我们即有国有企业的背景，那么就应该发挥国有优势。我们具有资源和信息两大优势。作为国资委授权的经营主体，与国家国家和地方有关部门有着天然的联系，行业信息灵通，并且能够及时掌握资本市场动态和需求。这种信息优势是普通事业投资公司无法比拟的。1、山东翔宇资产管理股份有限公司营业范围：委托从事抵押监管，

动产质押监管，企业资产的管理及服务；仓储；投资及理财信息服务、咨询；互联网金融信息咨询；金融信息服务；信用风险评估与管理；信贷信息咨询服务。 2、上海迪扬资产管理有限公司营业范围：资产管理，财务咨询，接受金融机构委托从事金融信息技术外包，接受金融机构委托从事金融业务流程外包，接受金融机构委托从事金融知识流程外包，接受银行委托提供信用卡缴款提醒通知专业服务及其他相关服务，电子设备、通信设备的销售与维护，自有设备租赁（不得从事金融租赁），计算机系统集成，计算机、软件及辅助设备（除计算机信息系统安全专用产品）的销售。 3、上海中玮资产管理有限公司营业范围：资产管理，股权投资管理，投资管理，企业管理咨询、财务咨询（不得从事代理记账），实业投资，创业投资，市政工程，建筑设计，项目投资、投资咨询、市场信息咨询与调查，市场营销策划，电子商务（不得从事增值电信、金融业务），设计、制作各类广告，家用电器、日用百货、电子产品、办公用品、食用农产品的销售，从事货物及技术的进出口业务。 4、新疆启道资产管理股份有限公司营业范围：企业资产管理，商务信息咨询服务，商业投资，矿业投资，农业投资，房地产业投资。 5、新疆极限资产管理股份有限公司：接受委托管理股权投资项目、参与股权投资、为非上市及已上市公司提供直接融资的相关服

如何进行市值管理

如何进行市值管理此文是根据和君集团合伙人、市值管理研究中心主任宋思勤先生在某区域上市公司协会演讲的摘要。精彩观点： 1、市值管理有三个核心理念。第一点是帮助上市公司树立产融互动和创造EVA的经营理念；第二点是帮助上市公司建立市值管理的经营体系；第三是在市值波动中进行价值实现，增加股东财富和公司竞争力，促进可持续增长。 2、我们为这个企业做了基于市值的发展战略，重新将企业推入了二次创业的轨道；然后通过市值管理价值模型，推动公司市值增长；市值增长后通过增发、并购的形式推动公司的新一轮的业绩增长，最终形成产融互动的经营局面。 3、我们对A股市场有三个基本假设，市场化改革、无效性和上市公司资本经营的粗放性。我们希望通过这套市值管理方法论以及我们的实践，推进A股的市场化进程，提高市场的效率，提升上市公司的资本经营水平，从而使参与A股市场的投资者能够真正发现、支持并分享优秀公司的成长。 4、每个人都必须找到自己认识和改造这个世界的价值观和方法论，它不仅是一种谋生手段，而且更是你与这个世界相处与互动的一种方式。你依赖这个方法论，通过事业、职业、专业或兴趣爱好的方式，去结交一帮志同道合的人，一起去为这个世界做出贡献创造价值，让自己和这个世界变得更好，顺便赚点儿钱。以下是演讲全文：我们开始今天的讲座，今天我讲座的主题是市值管理，分成三个方面给大家介绍，第一方面是先跟大家讲一下市值管理的方法论，第二方面就是进入到这个案例的分享，第三方面讲讲我们市值管理服务的立场和价值。第一部分：市值管理方法论我在这里提纲挈领地跟大家做一个市值管理方法论介绍。我们认为市值管理核心理念有三点：第一点是帮助上市公司树立产融互动和创造EVA的经营理念。现在很多上市公司的老板，他们更多的思维是在供研产销上面，但如何把产融进行有效的互动，如何把EVA创造而不是利润作为公司的经营理念，很多公司实际上是缺乏这个思维的。第二个是帮助上市公司建立市值管理的经营体系，它是一套很完整的经营体系；第三是在市值波动中进行价值实现，增加股东财富和公司竞争力，促进可持续增长。这三个理念是我们认为是市值管理最核心的三个理念。第一个理念，树立产融互动和创造EVA的经营理念。核心的就是下面这张图，任何一家上市公司都是在两个市场进行经营，第一个市场是资本市场，这个市场的经营目标是市值。第二个市场是产品市场，这个市场经营目标的核心是利润。实际上我们了解很多上市公司更多的是在右边，就是产品市场。每天供研产销思考的是利润问题，很少有上市公司能够有左边这套思维，更少有上市公司能够把这两种思维有效地融合。实质上市值管理核心的一个思维就是：第一，一家公司必须具备产业和资本两种思维，而且必须进行产融互动；第二，必须认识到从企业核心竞争力和股东财富来说，市值是终极指标，利润只是过渡性指标；第三，利润做的好不好会影响你的市值，这是经典的价值决定价格理论。但很少有人思考，反过来也是一样成立的，就是市值的高低同样也会影响你的利润和企业发展。第二个理念就是建立市值管理的经营体系，在我们的方法论里面，市值管理经营体系分成两个定义。第一个是广义的市值管理经营体系，也就是我们常说的“所谓市值管理就是管理公司的一切”。简单地来理解，一个公司的市值是由净利润乘以市盈率，就是E乘以PE。如果是广义的市值管理经营体系，它应该就是把和市值相关的所有影响E的重要因素和所有影响PE的重要因素都有效地进行管理。在我们的方法论里，影响E的主要因素有这么几个：第一个，这家公司的产业布局和性质是怎样的，是多元产业还是单一产业，是新兴产业还是传统产业，是周期性产业还是非周期性产业，是政策支持性产业还是政策退出型产业等；第二个，这家公司的商业模式是怎样的，每

XX集团公司资产管理办法

第一章总则第一条为了加强集团公司的资产管理，明确资产使用与管理的责权关系，规范、完善资产运作程序，确保资产安全完整和保值增值，根据《中华人民共和国会计法》、《企业财务通则》、《企业会计准则》、《工业企业财务制度》的有关规定，结合集团公司的实际情况，制定本办法。第二条资产管理主要包括固定资产管理、流动资产管理、长期投资管理、无形资产及其他资产管理、资产评估和财产保险管理等。第三条集团公司财务部门归口负责资产的价值管理，生产部门负责实物资产管理和技术监督，内部审计部门负责资产管理的监督工作。第四条本办法适用于集团公司本部、分公司（代表处）、内部核算电厂、全资及控股公司（以下简称各单位）。第二章固定资产管理第五条集团公司对固定资产实行归口管理与分级管理相结合的方式。集团公司固定资产目录和分类折旧率另行制定。第六条固定资产购建、技术改造与修理管理基建项目和改扩建项目应严格按集团公司预算平衡后下达的基建投资计划执行。固定资产零星购置和技术改造与修理，应按照集团公司审定的预算执行，不得突破预算。如因特殊原因需追加预算应报集团公司审批。各单位固定资产购建、技改、修理应根据集团公司招标管理程序，对限额以上的项目实行招标。

基建项目、改扩建项目、技改工程应按照有关规定，及时办理资产移交手续，增加固定资产。第七条各单位固定资产有偿调拨、出租、出借管理单位原值在100万元以下的，报集团公司备案：原值在100万元（含100万元）以上的，报集团公司审批。固定资产出租、出借应实行有偿原则，按照该资产的应计提折旧、合理收益和税金核定出租、出借的租金。固定资产的无偿调拨应报集团公司审批。第八条固定资产毁损、盘亏、报废管理各单位应定期组织对固定资产进行清查，对清查中发现的毁损、盘亏及待报废固定资产，应及时查明原因并申请处置。单项资产原值超过30万元的毁损、盘亏和报废资产，报集团公司审批。单项资产原值不超过30万元的毁损、盘亏和报废资产，由各单位自行审批，并报集团公司备案。集团公司每年6月和11月对固定资产的毁损、报废、盘亏进行集中审批。经批准的固定资产毁损、盘亏和报废净损失列入当期损益。第三章流动资产管理第九条流动资产管理：包括货币资产、短期投资、各种债权、存货等。（一）货币资产管理应严格按现金管理制度、银行结算制度和集团公司有关资金管理的办法执行。严格现金保管制度，严禁出租、出借银行帐户。（二）短期投资主要是指各种有价证券和短期委托贷款。内部核算单位和全资公司不得进行短期投资。控股子公司进行短期投资的，应报董事会批准。

资产管理公司运营状况分析

资产管理公司运营状况分析 This manuscript was revised by the office on December 10, 2020.

中国资产管理公司运营状况分析对处于改革转轨过程的经济来讲，企业总体素质的提高和诚信的建立往往需要一个较长的时间过程。国有商业银行以及其他商业银行仍然面临着市场竞争、业务稳健拓展和盈利提高的持续经营压力，不良资产比率上升的可能性仍然存在。因此，今后相当长一段时间内，大批量不良资产的处置仍然需要通过AMC的专业化处理。建立专门的政策性的AMC，能够有效降低金融机构和地方政府的道德风险行为，提高资产处置专业化水平。 AMC的资产处置模式 20世纪90年代未，中国四大国有商业银行由于历史原因积累了大量的不良资产，分散处置难以达到预期效果，因此，成立AMC(采用集中处置模式、由政府发起设立的不良资产专门处置机构)对不良资产进行集中处置成为一项现实选择。信达、东方、长城、华融四家AMC不良资产的处置方式主要包括:依法清收、以物抵债、债务重组、债权转股权、打包出售、信托处置、破产清算等。一是债权转股权。指银行或AMC把原来于企业间的债权债务关系转变为与企业间的控股(或持股)与被控股关系。截至2004年6月底，AMC实施债转股项目557户，金额3061亿元，

自2000年4月以来已累计停息800亿元以上。其中，已注册新公司 456户，转股金额2037亿元。二是打包出售。不良资产的打包处置方式与传统的诉讼、以物抵债、债务重组等按户处置方式相比，具有处置成本低、效率高的特点。AMC努力开拓国内外两个市场，对不良资产批量打包出售，并进行网上拍卖交易和债权资产拍卖交易，开展了国际和国内招标的处置活动，加快了不良资产的处置工作。三是对不良资产进行信托处置。2003年6月，华融公司将22个省市256户企业亿元债权组成一个资产包，委托给中信信托(受托人)设立财产信托，期限3年。中信信托按照委托人的意愿，首先将这笔财产信托设立成自益性信托，华融公司作为惟一受益人，取得该信托项下全部(优先级和次级)信托受益权。华融再将其取得的优先级受益权转让给投资者。优先级受益权的预计收益率为%。四是外资参与不良资产处置。2001年10月，颁布了《金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定》，此后又陆续颁布了其他配套法规。四家AMC纷纷与摩根士坦利、高盛、花旗银行、德意志银行等国际知名投资银行合作，建设银行、工商银行也开始了这方面的尝试。截至2005年3月底，中国批准设立了10家外商投资资产管理公司，处置整体债权和实物资产近900亿元人民币。 AMC面临的困难和问题

证券交易第7章练习

第七章资产管理业务（答案分离版）一、单项选择题 1.限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的( )，并应当遵循分散投资风险的原则。 A.10％ B.15％ C.20％ D.25％ 2.证券公司设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，设立非限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币( )亿元。 A.2 B.3 C.5 D.10 3.证券公司设立集合资产管理计划的，应当自中国证券监督管理委员会出具无异议意见或者作出批准决定之日( )个月内启动推广工作，并在( )个工作日内，完成设立工作并开始投资运作。 A.1，5 B.3，15 C.2，30 D.6，60 4.证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的( )。 A.5％ B.10％ C.15％ D.20％ 5.单个集合资产管理计划投资于资产托管机构发行的证券的资金，不得超过该集合资产管理计划资产净值的( )。 A.1％ B.2％ C.3％ D.5％ 6.证券公司应当自专用证券账户开立之日起( )个交易日内，将专用证券账户报证券交易所备案。 A.3 B.5 C.10 D.15

7.证券公司应当在定向资产管理合同失效、被撤销、解除或者终止后( )日内，向证券登记结算机构代为申请注销专用证券账户，客户应当予以协助。 A.5 B.10 C.15 D.30 8.证券公司、资产托管机构为集合资产管理计划开立的证券账户名称应当是( )。 A.集合资产管理计划名称一证券公司名称一各方托管机构名称 B.证券公司名称一资产托管机构名称一集合资产管理计划名称 C.证券公司名称一集合资产托管计划名称一资产托管机构名称 D.各方托管机构名称一证券公司名称一集合资产托管计划名称 9.证券公司应当建立健全档案管理制度，妥善保管定向资产管理业务的合同、客户资料、交易记录等文件资料和数据，保存期限不得少于( )年。 A.5 B.10 C.15 D.20 10.集合资产管理计划推广期间，应当由( )负责托管与集合资产管理计划推广有关的全部账户和资金。 A.托管银行 B.证券公司 C.推广机构 D.结算托管部门 11.证券公司应当负责集合资产管理计划资产净值估值等会计核算业务，并由( )进行复核。 A.托管机构 B.证券公司自己 C.推广机构 D.结算托管部门 12.证券公司应当在集合资产管理计划开始投资运作之日起( )个月内，使集合资产管理计划的投资组合比例符合集合资产管理合同的约定。 A.1 B.2 C.6 D.12 13.上海证券交易所规定，集合资产管理计划开始投资运作后，应通过会籍办理系统，在每月前5个工作日内，向上海证券交易所提供( )。 A.上月资产市值 B.上月资产净值

某集团公司固定资产管理制度.doc

美的制冷家电集团企业标准 QG/ML02.04 -2007a 固定资产管理制度 2007-9-5发布 2007-9-5实施美的制冷家电集团发布

修订页流程清单内所有文件审批发布必须按照清单规定的审批流程组织审批，并在此处写明审批流程。编制部门（财务管理部会计管理）→管理职能会审（财务管理部会计管理经理）→单位外会签（各事业部财务负责人）→行政与人力资源部会审→审批（财务管理部总监）

QG/ML02.04-2007a 1目的为规范制冷家电集团（以下简称“制冷家电”）固定资产管理，保证制冷家电财产的安全与完整，提高固定资产的使用效率，依据《企业会计准则》、美的集团的相关管理制度，结合制冷家电的具体情况，特制定本制度。 2范围本制度适用于制冷家电职能部及各下属公司，各下属公司可在此制度基础上制定本公司固定资产管理办法，报制冷家电财务管理部备案。 3引用标准无 4定义固定资产是制冷家电所拥有或控制的、使用年限在一年以上的房屋及建筑物、机器设备、运输设备以及其他与生产、经营有关的器具、工具等。以经营租赁方式出租的房屋建筑物不纳入固定资产核算。固定资产的确认标准是：与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业，该固定资产的成本能够可靠地计量。 5固定资产的分类固定资产一般分为四类：房屋及建筑物：指生产车间、管理部门、其他部门所使用房屋，与房屋不可分割的附属设施，以及除房屋以外的各种建筑物；机器设备：指基本生产车间用于对原材料进行加工，改变其形态或功能的机器设备；辅助生产车间、其他部门为基本生产车间提供劳务所使用的机器设备；运输设备：指用以载人和载物的各种车辆，包括各种汽车，以及车间用的铲车、叉车、电瓶车等运输设备；其他设备：指不属于以上各类的其他固定资产，包括办公设备等。下表将固定资产按主分类、明细分类划分两层，使用年限也作了相应规定。根据美集字〔2006〕058号《美的集团会计政策》，从2003年1月1日起，新增房屋及建筑物的预计使用年限按20年计；从2004年1月1日起，新增电子设备及其他预计使用年限按3年计。不论内资或外资企业自06年1月1日后新取得的固定资产残值率统一按5％。荣事达合资公司（含冰箱、洗衣机）正常使用的固定资产暂按原荣事达会计政策执行（房屋建筑物美的制冷家电集团 2007-9-5批准 2007-9-5实施 3/8

某上市公司市值管理方案(修订稿)

广州****股份有限公司市值管理规划方案德邦证券有限责任公司二零零九年九月

目录一、市值管理介绍 (2) 二、市值管理在上市公司中的实践 (3) 三、****市值管理方面的不足分析 (6) 四、****市值管理的方案 (8) 第一步，明确公司战略定位 (9) 第二步：控股股东及其关联方以优质资产认购****非公开发行股份 (9) 第三步，****实施股权激励方案 (10) 第四步，在资本市场上再融资 (10) 五、****市值管理时间表 (13)

摘要：伴随着股权分置改革的顺利推进，中国资本市场在2006年进入了全流通的新时代，同时也宣告了市值管理时代的到来。“市值管理（Market Value Management）”这一概念迅速成为目前中国资本市场的一个热门话题，对市值管理理论的研究和交流持续升温，上市公司的市值管理实践如火如荼。所谓市值管理是指：公司建立一种长效组织机制，致力于追求公司价值最大化，为股东创造价值，并通过与资本市场保持准确、及时的信息交互传导，维持各关联方之间关系的相对动态平衡，在公司力所能及的范围内设法使公司股票价格服务于公司整体战略目标的实现。本文将结合广州****股份有限公司的实际情况来分析探讨****进行市值管理的必要性及市值管理到底可以为公司带来什么。一、市值管理介绍所谓市值管理是指：公司建立一种长效组织机制，致力于追求公司价值最大化，为股东创造价值，并通过与资本市场保持准确、及时的信息交互传导，维持各关联方之间关系的相对动态平衡，在公司力所能及的范围内设法使公司股票价格服务于公司整体战略目标的实现。伴随我国资本市场的建立和发展，越来越多的企业通过IPO或借壳实现了上市，股东价值得到了巨大的市场溢价，人们越来越把企业作为一个商品来考虑，这为企业本身的商品化创造了条件，企业经营管理目标逐步过渡到股东价值最大化。 2005年启动的股权分置改革给中国资本市场带来了一场空前的重大变革，中国证券市场实现了全流通。在全流通下，由于大小股东利益在市值这个标杆上实现了一致，市值的意义和作用得到了空前提升，衡量上市公司综合实力将市值作为关键指标，考核上市公司经营业绩将市值作为政策取向，推进上市公司股权激励机制将市值作为重要保障，提高上市公司股权支付能力将市值作为根本前提，

7证券交易习题第七章

第七章资产管理业务一、单项选择题 1.限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的（），并应当遵循分散投资风险的原则。 A.10％ B.15％ C.20％ D.25％ 2. 证券公司设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，设立非限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币（）亿元。 A.2 B.3 C.5 D.10 3. 证券公司设立集合资产管理计划的，

应当自中国证券监督管理委员会出具无异议意见或者作出批准决定之日（）个月内启动推广工作，并在（）个工作日内，完成设立工作并开始投资运作。 A.1，5 B.3，15 C.2，30 D.6，60 4. 证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的（）。 A.5％ B.10％ C.15％ D.20％ 5. 单个集合资产管理计划投资于资产托管机构发行的证券的资金，不得超过该集合资产管理计划资产净值的（）。 A.1％

B.2％ C.3％ D.5％ 6. 证券公司应当自专用证券账户开立之日起（）个交易日内，将专用证券账户报证券交易所备案。 A.3 B.5 C.10 D.15 7. 证券公司应当在定向资产管理合同失效、被撤销、解除或者终止后（）日内，向证券登记结算机构代为申请注销专用证券账户，客户应当予以协助。 A.5 B.10 C.15 D.30 8. 证券公司、资产托管机构为集合资产管理计

划开立的证券账户名称应当是（）。 A.集合资产管理计划名称一证券公司名称一各方托管机构名称 B.证券公司名称一资产托管机构名称一集合资产管理计划名称 C.证券公司名称一集合资产托管计划名称一资产托管机构名称 D.各方托管机构名称一证券公司名称一集合资产托管计划名称 9. 证券公司应当建立健全档案管理制度，妥善保管定向资产管理业务的合同、客户资料、交易记录等文件资料和数据，保存期限不得少于（）年。 A.5 B.10 C.15 D.20 10. 集合资产管理计划推广期间，应当由（）负责托管与集合资产管理计划推广有关的全部账户和资金。

资产管理公司筹建及运营方案

资产管理公司筹备及运营方案

一、 XXXXX信托资产管理公司成立背景及战略目标 1、XXXXX信托资产管理公司成立必要性：房地产市场是资金高度密集的运作体，可以说，没有资金就没有房地产。开发投资规模大、周期长、房地产价值高等特点决定房地产开发、投资需要巨大的资金量，因此资产瓶颈是房地产开发商最关心的问题。中央政府认识到房地产业单纯依赖银行贷款可能带来金融风险，从而也鼓励房地产企业多方面拓宽融资渠道；同时央行121号文件使房地产商倍受房贷紧缩困扰，正在积极寻找突破口。另外信托公司等非银行金融类机构一方面需要寻找项目委托人（特定项目如商会会员、机构投资者等）；另一方面需要寻找风险低收益高的房地产项目。在此背景下，组成XXXXX商会，并以此商会为载体，成立XXXXX资产管理公司，资产管理公司的成立可以为信资公司、房地产企业很好地解决上述问题，它即拥有房地产、金融管理、项目评估以及法律、财务等方面的专业的、综合的业缘关系。又为广大房地产开发商提供一条便捷的融资渠道；为信托公司在地产项目的筛选、委托人的加盟起到桥梁作用。以资产管理公司为基础，同时与信托投资公司等金融机构密切合作，形成两轮互动的格局，共同拾建房地产金融平台，仿照基金的经营模式进行运作（我们姑且称之为类基金，强调“合法性、安全性、流动性、盈利性”四原则），以类基金和企业双赢的方法，将天津的开发企业以及上下游企业的闲置资金、天津老百姓城乡居民生活存款的一部分（天津城乡居民的存款大概是1800亿元）以及以其他形式的一些类基金都带进来，使类基金获得成长，并初步形成未来房地产产业基金和基金管理公司的基本构架，倾力打造以房地产投资基金为表现形式的

资产管理业务论述

《交易》第六章资产管理业务第一节资产管理业务的含义、种类及业务资格一资产管理业务的含义、种类 2003年12月18日中国证监会令17号《证券公司证券资产管理业务试行办法》，资产管理业务定义为：证券公司作为资产管理人，依法与客户签订资产管理合同，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。 1.为单一客户，办理定向资产管理业务（1）证券公司和客户必须是“一对一”的（2）具体投资方向在资产管理合同中约定（3）必须在单一客户的“专用证券账户”中经营运作 2.为多个客户，办理集合资产管理业务（1）限定性集合资产管理计划：主要投资国债、国家重点建设债券、债券基金、交易所上市的企业债、信用度高且流动性强的固定收益类金融产品，投资股票不超过20%并且应当遵循分散投资风险的原则（2）非限定性集合资产管理计划：非限定不受上述限制，具体由合同约定（3）集合资产管理计划的特点 a)“一对多” b)投资范围有“限定”“非限定”之分 c)客户资产必须进行托管 d)通过专门账户投资运作 e)较严格的信息披露 3.为客户的特点目的，办理专项资产管理业务（1）综合性 a)一对一或者一对多

b)限定或者非限定（2）特定性：客户需要设定特定的投资目标，例如保障亲人的生活水平（3）通过专门账户经营运作二资产管理业务资格 1.证券公司的资产管理业务资格（1）证监会核定具有资产管理业务的经营范围（2）净资本大于2亿元，且符合证监会的各项风险控制指标规定（3）业务人员有证券业从业资产，无不良行为记录，3年以上自营、资产管理、基金管理经验者不少于5人（4）法人治理结构，内部控制，风险管理制度完备，执行有效（5）最近一年没有受罚（6）证监会其他规定 2.证券公司从事资产管理业务应当获得证监会批准的资产管理业务资格 3.定向、集合、专项业务应该向证监会“逐项申请”，其中集合业务还应当符合下列要求（1）法人治理结构，内部控制，风险管理制度完备，执行有效（2）设立限定性集合资产管理计划，净资本大于3亿元设立非限定集合资产管理计划，净资本大于5亿元（3）最近1年没有存在挪用客户资产（4）证监会其他规定第二节资产管理业务的基本要求一资产管理业务管理的基本原则 1.守法合规。不欺诈客户 2.公平公正。维护客户权益 3.资格管理。向证监会申请 4.约定运作。按合同运营 5.集中管理。统一签合同 6.风险控制。将资产管理业务和公司其他业务分开二证券公司办理资产管理业务的一般规定 1.定向客户资产净值大于100万 2.证券公司只能接受货币资金形式的资产限定性集合资产管理，客户资产金额大于5万非限定集合资产管理，客户资产金额大于10万 3.集合资产管理计划应该设定为均等份额 4.参加集合资产管理计划的客户不得转让其拥有的份额 5.证券公司可以用自由资金参与集合资产管理计划 6.证券公司可以自行推广集合资产管理计划，也可以委托证券公司客户资金存管银行代理推广 7.证券公司设立集合资产管理，应当自证监会批准后6个月内启动推广工作，并在60个工作日内完成设立并开始投资 8.证券公司集合资产管理，在交易所交易证券应该通过专用的交易单元进行，集合计划账户和交易单元应该报交易所，证券登记结算机构，证监会派出机构备案

集团有限公司资产管理制度

集团有限公司资产管理制度第一条为规范集团公司以及所属分公司、子公司固定资产的购置、使用、内部转移、报废、转让、变卖、出租、抵押、赠送、盘盈、盘亏等行为，根据集团公司实际情况，制定本制度。第二条本制度所称资产是指集团公司拥有的实物资产、无形资产等，主要指固定资产与存货。固定资产指使用期限在二年以上，单位价值在2000元以上的资产，包括房屋建筑物、交通工具、电器设备、通讯设备、办公设备、办公家具等。存货是指集团公司在生产经营过程中为销售或耗用而储备的各种物品，包括烟、酒、茶、办公耗材、低于2000元以下小型办公设备及电子产品、低值易耗品等。无形资产是指权利人长期使用但是没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等。第三条集团公司固定资产的购置、使用、内部转移、报废、转让、变卖、出租、抵押、赠送、盘盈、盘亏等应履

行登记和报账手续。第四条实物管理部门 1、房屋建筑物、电气设备由集团公司办公室物管科专门负责管理。 2、办公家具、办公设备由使用部门经理负责，具体使用人负责管理。 3、所有物品档案材料由集团公司办公室物管科指派专人负责，定期归档。 4、财务核算中心指定专人（暂由总账岗位兼任）就各分公司、子公司资产进行汇总管理，财务核算中心主任应定期进行盘点，并就盘点情况作出书面报告，财务部及物管科不定期派人抽查。 5、财务部每年进行专项财务检查时，资产核查是其中一项重要内容。第五条固定资产编号固定资产取得后应立即送交物管科管理，财务核算中心依其类别及会计科目关系，予以分类编号，并粘贴标签。

第六条固定资产购置及登记 1、购置手续各分公司、业务部门因工作业务需要，添置固定资产，应提出书面申请，报董事长审批，按审批后的标准、数量，由办公室具体执行。购置后由物管部验收签字，使用部门具体领用，报财务核算中心结算。 2、登记财务核算中心在入账同时，应同时登记“固定资产卡片”，逐项填列。第七条固定资产修理各分公司或部门固定资产需要修理的，由使用部门提出申请，部门负责人签署意见，报董事长审批。修理完毕，经验收合格，财务核算中心予以付款。第八条固定资产减损报废固定资产由于减损而报废的，由使用部门填写报废或转让申请单，注明报废或转让原因，送财务核算中心签署处理意见，报董事长批准。财务核算中心据此进行相应财务处理。

资产管理公司筹备及运作方案

资产管理公司筹备及运作方案上海一筑资料库天津房地产信托资产管理公司筹备及运作方案一、天津房地产信托资产管理公司成立背景及战略目标 1、天津房地产信托资产管理公司成立必要性: 房地产市场是资金高度密集的运作体，可以说，没有资金就没有房地产。开发投资规模大、周期长、房地产价值高等特点决定房地产开发、投资需要巨大的资金量，因此资产瓶颈是房地产开发商最关心的问题。中央政府认识到房地产业单纯依赖银行贷款可能带来金融风险，从而也鼓励房地产企业多方面拓宽融资渠道;同时央行121号文件使房地产商倍受房贷紧缩困扰，正在积极寻找突破口。另外信托公司等非银行金融类机构一方面需要寻找项目委托人(特定项目如商会会员、机构投资者等);另一方面需要寻找风险低收益高的房地产项目。在此背景下，组成天津房地产商会，并以此商会为载体，成立天津房地产资产管理公司，资产管理公司的成立可以为信资公司、房地产企业很好地解决上述问题，它即拥有房地产、金融管理、项目评估以及法律、财务等方面的专业的、综合的业缘关系。又为广大房地产开发商提供一条便捷的融资渠道;为信托公司在地产项目的筛选、委托人的加盟起到桥梁作用。以资产管理公司为基础，同时与信托投资公司等金融机构密切合作，形成两 1 上海一筑资料库轮互动的格局，共同拾建房地产金融平台，仿照基金的经营模式进行运作(我们姑且称之为类基金，强调“合法性、安全性、流动性、盈利性”四原则)，以类

基金和企业双赢的方法，将天津的开发企业以及上下游企业的闲置资金、天津老百姓城乡居民生活存款的一部分(天津城乡居民的存款大概是1800亿元)以及以其他形式的一些类基金都带进来，使类基金获得成长，并初步形成未来房地产产业基金和基金管理公司的基本构架，倾力打造以房地产投资基金为表现形式的房地产市场金融航母。 2、天津房地产信托资产管理公司成立的战略目标: , 目的: 1)资产管理公司是介于信托公司、信托计划发起人及信托计划资金使用人之间必不可少的桥梁;并通过管理信托计划为信托公司、不动产商会会员服务的，即从事房地产金融业务的法人实体。在市工商联领导下的房地产商会为主要发起人成立的资产管理公司在与信托机构、房地产企业的多方合作中，会形成多方共赢的格局。在国家对产业基金的相关法律法规正式出台前，通过运作资产管理公司来寻找一条既能为各会员单位解决融资困难又避开法律风险的途径。在条件逐步成熟时发展成为产业基金管理公司，并探计出与国际资本接轨的模式，吸引国际资产进入本信托资金，最终成为国内有影响力、专业的房地产管理公司。 2)通过搭建金融平台整合产业链上的资源，优化产业结构，提升产业平台，实现产业资本与金融资本的融通，使各方都能受益。因此，信托资金投放的对象主要是商会会员内的优秀开发项目，尤其是符合住宅产业发展方向的绿色生态住 2 上海一筑资料库宅、新型工业化住宅、小城镇住宅、低密度住宅等，同时也将支持住宅产业的技术集成。此外，房地产业内将不可避免地出现改制、并购和上市，信托资金也将支持这类项目。

企业市值管理实操方案

企业市值管理实操方案摘要：本规划的目标是：确立市值管理为导向，公司建立一种组织规划，通过股票价格的表现，使得公司价值保持相对稳定增长，为股东创造价值，并通过与资本市场、投资者进行准确、及时的信息交互传导，通过各类媒体，使得各方能够及时获得公司信息，维持各关联方之间关系的相对动态平衡，防止股价大幅波动，股价保持相对稳定的持续增长，使得股东除了获得红利收益外，能够持续的得到资本溢价。本规划结合****股份有限公司（以下简称“股份公司”）实际情况来进行市值管理。一、市值管理市值管理的意义和作用 1、衡量上市公司综合实力。将市值作为关键指标，是衡量公司融资能力以及股东实力的重要指标。 2、考核上市公司经营业绩指标之一。将市值作为业绩考核之一，结合上市公司股权激励机制，将市值作为重要指标，提高上市公司高管及员工积极性。 3、改善上市公司融资效率。将市值作为客观条件，防范竞争对手敌意收购将市值作为有效工具。 4、能够体现资本运营成果。资本回报通过市值的增加得以体现。二、市值管理在上市公司中的手段

1、自愿禁售期或提出新的解禁附加条件当市场的非理性下跌时候，上市公司及其大股东率先表明态度，稳定股价。 2、大股东增持股票《上市公司收购管理办法》，对上市公司大股东增持行为事后报备，鼓励大股东在弱市行情下增持。在股指持续下跌、市值大幅缩水、上市公司价值严重低估的背景下，大股东增持股票有利于提振投资者信心。 3、上市公司回购股票当公司股价被市场被严重低估时，尤其市价低于每股净资产时，在上市公司融资能力较好时，上市公司可以启用股票回购，作为市值管理的有效手段，回购可以与大股东增持股票一样增强投资者的信心，而且还可以提高公司的每股收益。 4、股权激励股权激励的手段包括员工持股计划、限制性股票、股票期权等各类方式，但都是通过激发高管的工作热情和员工的积极性，提高公司经营业绩，从而提高公司股票价格。 5、并购并购是市值管理中价值经营的典型手段。通常有这些收购目的：整合资源、扩大规模，增强控制权，或为了防止被收购，趁机展开了并购行动。 6、改善资本结构和融资手段根据公司盈利情况确定，如净资产收益率超过借款利息，通过债务工具有利于增加每股收益，提高公司价值；当股票价格较低时，选择选择债务工具，当股票价格较高时选择股权融资。 7、处置或剥离不盈利的资产和业务

证券交易知识点总结：第七章-资产管理业务

第七章资产管理业务本章主要考点 1.掌握资产管理业务的含义及种类含义资产管理业务是指证券公司作为资产管理人，依照相关规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。种类（1）为单一客户办理定向资产管理业务。（2）为多个客户办理集合资产管理业务。（3）为客户特定目的办理专项资产管理业务。【例1·单选题】（）是指证券公司与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务的一种业务。 A.为单一客户办理定向资产管理业务 B.为多个客户办理集合资产管理业务 C.为多个客户办理定向资产管理业务 D.为客户特定目的办理专项资产管理业务 [答疑编号] 『正确答案』A 『答案解析』为单一客户办理定向资产管理业务是指证券公司与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务的一种业务。【例2·单选题】限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的（）。 A.5% B.15% C.20% D.30% [答疑编号] 『正确答案』C 『答案解析』限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%。【例3·多选题】证券公司为单一客户办理定向资产管理业务的特点有（）。 A.证券公司与客户必须是一对一 B.投资范围有限定性和非限定性之分 C.具体投资方向应在资产管理合同中约定 D.必须在单一客户的专用证券账户中经营运作 [答疑编号] 『正确答案』ACD 『答案解析』B是为多个客户办理集合资产管理业务的特点。【例4·多选题】以下属于集合资产管理业务特点的有（）。 A.通过专门账户投资运作 B.客户资产必须进行托管 C.投资范围有限定性和非限定性之分 D.综合性，即证券公司与客户可以是一对一，也可以是一对多

集团公司固定资产管理办法讲解

万联能源集团公司固定资产管理办法目录第一章总则...............................................................1. 第二章固定资产管理组织及职责 (2) 第三章固定资产编号规则 (5) 第四章固定资产基础管理 (7) 一、资产卡片 (7) 二、资产台帐 (8) 三、固定资产档案 (8) 第五章固定资产增、减及变动管理 (9) 一、固定资产计价规定 (9) 二、新增固定资产管理 (9) 1、购置固定资产审批程序及权限管理 (9) 2、核算规定 (10) 三、转让、转移固定资产管理 (10) 1、转让固定资产的审批 (10) 2、转移固定资产的规定 (11) 四、固定资产维修管理 (11) 1、固定资产维修审批 (11) 2、核算规定 (11) 五、出租固定资产管理 (11) 1、出租固定资产审批 (12) 2、确定租金原则 (12) 3、租金的管理 (12) 4、核算规定 (12) 六、封存固定资产管理 (12)

七、报废固定资产管理 (13) 1、固定资产报废条件 (13) 2、报废资产审批程序 (13) 3、资产报废后处理 (13) 八、变更固定资产的管理 (13) 九、固定资产年终盘点 (13) 1、盘点组织 (14) 2、盘点清理原则 (14) 第六章固定资产保险管理及管理例会 (14) 第七章附则 (15)

第一章总则第一条为加强固定资产管理，防止资产流失，明确集团公司固定资产管理及使用的权责关系，监督并促进各项固定资产的保管和合理使用，使其处于完好状态，充分发挥其使用效能，根据《企业会计准则》及国家有关法律法规和规章制度，结合集团公司实际情况，特制定本办法。第二条本办法适用于集团及各专业公司、职能部门。国家对固定资产管理有特殊规定的，从其规定。第三条固定资产管理的主要任务是：建立健全固定资产管理制度，及时掌握各类固定资产的质量和使用情况，保障固定资产的安全、完整，提高固定资产使用效益。第四条固定资产管理的内容包括：固定资产管理职责的界定、固定资产划分标准与分类管理、固定资产计价管理、固定资产折旧管理、固定资产减值准备管理、固定资产卡片和保管以及固定资产购置、修理、转移、转让、清查盘点、报废等管理工作。第五条固定资产管理原则是：分级负责与归口管理相结合、责权利相结合的原则，做到责任到人，谁使用、谁维护、谁保管。第六条固定资产概念及其标准固定资产是指使用年限超过一年以上的，单位价值在2000元以上，并且在使用过程中保持原有物资形态的资产，包括房屋、建筑物、机器设备、运输设备、电子设备（包括通讯、音响、电视、录像）以及仪器、仪表、工具器具等。第七条、固定资产分类与折旧 1、固定资产按使用情况分类（1）经营用固定资产：包括用于经营方面的仓库、机器、车辆、房屋、设备及管理用具。（2）非经营用固定资产：包括会所、食堂、职工宿舍等。 2、固定资产按用途分类（1）房屋：指公司拥有的房屋（含简易房）。（2）建筑物：指除房屋以外的各种建筑物，如围墙、烟囱、厂区道路、地坪等。