公司理财考试试题与答案
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公司理财（11.04）
第一章
公司理财概述
一、单项选择题
1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。
A 有效运用资金
B 如何设法筹集到所需资金
C 研究投资组合
D 国际融资 二、多项选择题
1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。
A 资金的筹集
B 资金的运用
C 资金的耗费
D 资金的收回
E 资金的分配 三、填空题
1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）
2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。
3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）
4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿
债能力）。
5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。
6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题
1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14
（1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于
克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17
（1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。
第二章 财务报表分析
一、单项选择题
1、资产负债表为（ B ）。
A 动态报表
B 静态报表
C 动态与静态相结合的报表
D 既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。
A 应付账款
B 应交税金
C 预计负债
D 应付债券 3、公司流动性最强的资产是（ ）。A
A 货币资金
B 短期投资
C 应收账款
D 存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。
A 收付实现制
B 权责发生制
C 永续盘存制
D 实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。
。
（
（ （ （ （ （ A 广告费 B 劳动保险费 C 利息支出 D 坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（ ）。D
A 销售利润率
B 总资产周转率
C 资产利润率
D 成本费用利润率 二、多项选择题
1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。
A 资产
B 负债
C 所有者权益
D 成本费用
E 收入利润 2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ BCD ）。
A 资产
B 收入
C 成本和费用
D 利润
E 所有者权益 3、反映偿债能力的财务指标主要有（ ABCD ）。
A 资产负债率
B 流动比率
C 速动比率
D 现金比率
E 存货周转率 三、填空题
1、资产的实质是（经济资源）。
2、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。
3、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（25% ）。C
4、固定资产的计价标准有原始价值、重置价值和（净值）三种。
5、资产负债表中资产项目是按其（变现可能性）顺序排列的。
6、按国家有关规定从净利润中提取的公积金是（盈余公积金）
7、收入是公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的（经济利
益）的总流入。
8、利润表中不同层次的利润依次为主营业务利润、 营业利润）、利润总额和净利润。 9、生产成本是由直接材料、直接人工和（制造费用）三个成本项目组成。 10、现金折扣在实际发生时确认为（当期费用）。
11、现金流量表中的现金流量由三大部分组成，即（经营活动）产生的现金流量、（投资活动）产生
的现金流量和（筹资活动）产生的现金流量。 四、名词解释
1、资产负债表：是反映公司在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的会计报表。
2、资产：过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。
3、负债：是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。
4、现金流量表：是反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表，它属于动态的年度报表。 五、简答题
1、资产的特征。
（1）资产的实质是经济资源； 2）资产必须为公司所拥有或控制； 3）资产必须能以货币计量； 4）
资产可以是有形的，也可以是无形的。 2、公司的税后利润应如何分配？P47
（1）被没收的财物损失，支付各种税收的滞纳金和罚款； 2）弥补公司以前年度亏损； 3）提取 法定盈余公积金；（4）提取公益金；（5）向投资者分配利润。 六、计算题
1、某公司 20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动 负债 = 1000 万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其 中短期投资是货币资金的 4 倍）。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存 货四个项目的金额。
解：流动资产=1000×200% = 2000（万元）
速动资产=（流动资产-存货）=（2000-存货）=1000×100%=1000（万元） 存货=1000（万元） 货币资金+短期投资=货币资金×5=1000×50%=500（万元） 货币资金=100（万元） 短期投资=400（万元） 应收账款=2000-1000-100-400=500（万元）
2、某公司 20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产
负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为 25%。要求：根据上述资料填列下面的简要资产负 债表。 资 产 负 债 表（简） （单位：元）
解：应收账款周转率=680-480
项目货币资金应收账款存货固定资产
金额
（7500）
（30000）
（37500）
（25000）
项目
流动负债
长期负债
所有者权益
金额
（37500）
（12500）
（50000）
资产总计（100000）负债及所有者权益总计100000
3、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86万元、年末存货90万元，
本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本为560万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。
560
=3.45(次)存货周转率==6.36(次)
(56+60)/2(86+90)/2
4、某公司20××年度全年销售收入为600万元，其中现销收入为260万元，没有销售退回、折让和
折扣，年初应收账款为30万元，年末应收账款比年初增加了20%，则应收账款周转率应该是多少？
年末应收账款=30(1+20%)=36(万元)应收账款周转率=
600-260
(30+36)÷2=10.3(次)
5、某公司20××年度全年销货成本为400万元，年初存货为50万元，年末存货比年初增加了20%，
则存货周转率应该是多少？
年末存货=50×(1+20%)=60(万元)存货周转率=
400
(50+60)/2=7.27(次)
第三章金融市场与货币时间价值
一、单项选择题
1、下列银行中属于政策性银行的是（C）。
A中国银行B中国农业银行C中国农业发展银行D中国交通银行
2、金融市场最积极的参与者是（C）。
A金融机构B政府C企业D个人
二、多项选择题
1、金融资产具有的属性有（ACD）。
A流动性B动态性C风险性D收益性E补偿性
2、金融市场按实际交割日期不同，可以分为（CDE）。
A短期金融市场B长期金融市场C现货市场D期货市场E期权市场
三、填空题
1、金融资产的风险性表现在两个方面，一种是（市场风险）另一种是（违约风险）。
2、金融资产的流动性与收益性成（反比），风险性与收益性成（正比）。
3、年金主要分为（普通年金）和（即付年金）两种。
四、名词解释
1、金融资产：是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券。
2、年金：是指在一定时期内每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。
五、简答题
1、简述金融资产的含义及其属性。P67
金融资产是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券。属性：（1）流动性；（2）风险性；（3）收益性。
六、计算题
1、某公司从银行取得贷款600000元，年利率为6%，按复利计息，则5年后应偿还的本利和共是多少元？（CF0.06,5=1.338，DF0.06,5=0.747）
F n=P·CF i,n=600000×CF0.06,5=600000×1.338=802800（元）
2、某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为6%，按复利计息，则现在应
。
。
。 （ （ （ 向银行存入多少钱？（CF 0.06,5 =1.338，DF 0.06,5=0.747）
P = F n ·DF i,n = 600000×DF 0.06,5= 600000×0.747= 448200（元）
3、某人计划从现在起连续 10 年每年年末存入银行一笔款项，作为 5 年后买房的资金，该资金需要 1000000 元，若银行年利率为 10%，则从现在起每年年末要存入银行多少钱？（ACF 0.1,10=15.937， ADF 0.1,10=6.145）
R= F n /ACF i,n = 1000000/ACF 0.1,10 = 1000000/15.937 = 62747.07(元)
第四章 公司自有资本筹集
一、单项选择题
1、国内公司在香港发行并上市的股票被称作（ C ）。
A A 股
B B 股
C H 股
D N 股 2、以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的（ A ）。
A 资本公积金
B 盈余公积金
C 发展基金
D 福利基金 3、公司股利政策的重要基础是（ C ）。
A 投资机会
B 资本成本
C 能否获得长期稳定的利润
D 契约限制 二、多项选择题
1、股票应当载明的事项有（ ）。ABCDE
A 公司名称
B 股票种类
C 票面金额
D 代表的股份数
E 股票的编号 2、股票暂停上市的情形有（ ABCDE ）。
A 不再具备上市条件
B 不按规定公开其财务状况
C 对财务会计报告作虚假记载
D 有重大违法行为
E 最近 3 年连续亏损 3、股票的价格分为（ ACDE ）。
A 票面价格
B 约定价格
C 账面价格
D 清算价格
E 市场价格
三、填空题
1、一般情况下股份有限公司只发行（普通股股票）
2、优先股的优先权表现在分配（股利）和公司剩余资产时的次序优先于普通股。
3、一般来讲，普通股享受（红利），优先股享受（股息）。
4、股票的发行实行公开、公平、公正的原则，必须（同股同权）（同股同利）。
5、股利相关论是由美国学者格雷厄姆和（多德）于 1951 年提出。
6、公司最常见的一种股利发放形式是（现金股利）
7、不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（股票股利） 四、名词解释
1、股利：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公 司投资的报酬。
2、剩余股利政策：就是将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分 配。
五、简答题
1、股票有哪些特点？P96-97
（1）股票表示的是对公司的所有权；（2）股票持有者不能向公司索还本金；（3）股票不能获得稳 定的收益；（4）股票是可以转让的；（5）股票价格具有波动性。
2、普通股筹资有哪些优点？
（1）普通股股本是公司的永久性资本，不需要偿还；（2）公司不必负担固定的利息费用；（3）采取
普通股筹资所冒风险小；（4）容易吸收社会资本；（5）能有效地增强公司借款能力与贷款信用。 3、公司比较常用的股利政策有哪些？P117-120 （1）剩余股利政策； 2）固定股利额政策； 3）固定股利支付率政策； 4）低正常股利加额外股 利政策。
第五章 公司借入资本筹集
一、单项选择题
1、临时借款的期限一般不超过（ C ）。
A 3 个月
B 5 个月
C 6 个月
D 9 个月
。
。 （ （ （ 。
2、企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款为（ A ）。
A 结算借款
B 临时借款
C 卖方信贷
D 周转借款 3、名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是（ A ）。
A 单利计算法
B 复利计算法
C 贴现利率计算法
D 附加利率计算法
4、公司根据协议先将设备卖给租赁公司，然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回使
用，这种租赁是（ C ）。 A 融资租赁 B 售后回购 C 返回租赁 D 杠杆租赁 二、多项选择题
1、担保借款分为（ BCD ）。
A 信用借款
B 保证借款
C 抵押借款
D 质押借款
E 卖方信贷 2、短期借款的信用条件主要有（ BDE ）。
A 担保能力
B 信用额度
C 信用等级
D 周转信用协议
E 补偿性余额 3、公司债券的基本特征包括（ ）。ABCD
A 公司债券属于负债性质的筹资方式
B 债券具有索偿的优先权
C 债券特有者只是公司的债权人而非所有者
D 债券随时可以变现，流动性强
E 债券只有到期才能还本付息 三、填空题
1、公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额的（40%）。
2、融资租赁的一种典型形式是（直接租赁）。
2、一种最普遍、最常见的商业信用形式是（应付账款） 4、应付账款信用形式分为免费信用、有代价信用和（展期信用） 四、名词解释
1、经营租赁：是由出租人将自己的设备或用品反复出租，直到该设备或用品报废为止。
2、融资租赁：是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购 买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。
3、商业信用：是一种在商品交易中，公司之间由于延期付款或预收货款所形成的借贷关系。 五、简答题
1、发行债券筹资有哪些优缺点？ 优点：（1）筹资成本较低； 2）发挥财务杠杆作用； 3）保证股东对公司的控制权。缺点： 1）财务 风险较高；（2）限制条款较多；（3）筹资数额有限。 六、计算题
1、某公司发行面值为 100 元、票面利率为 8%的 5 年期公司债券 2000 万元，每年年末付息一次，到 期一次还本，发行时的市场利率为 10%，则该债券的发行价格是多少？
债券发行价格=100×8%×ADF 0.1,5+100×DF 0.1,5=8×3.791+100×0.621=92.43（元）
第六章
资本结构
一、单项选择题
1、在进行长期投资决策时，被称作“舍弃率”的指标是（ ）。D
A 投资报酬率
B 投资回收期
C 现金净流量
D 资本成本 2、在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是（ C ）。
A 优先股成本
B 普通股成本
C 留存收益成本
D 长期借款成本
二、多项选择题
1、公司财务风险的具体表现为（ ADE ）。
A 负债程度
B 负债规模
C 负债结构
D 负债偿还顺序
E 现金流量脱节 三、填空题
1、各种筹资方式中资本成本最高的是（普通股 ）。
2、债务对普通股股东收益的影响称为（财务杠杆作用）
3、在财务风险较高时，投资者一定会要求较高的（投资报酬率） 从而导致（资本成本）升高。
4、公司自有资本的资本成本（高），但筹资风险（低）。 四、名词解释
1、资本成本：用百分数表示的公司取得并使用资本所应负担的成本，即资本是不能无偿使用的。
（（
解：DFL=EBIT
2、财务风险：公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险。
3、财务杠杆：公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度。
五、简答题
1、影响公司财务风险的因素有哪些？P168
（1）资本供求的变化；（2）利率水平的变动；（3）公司获利能力的变化；（4）公司内部资本结构
的变化，即财务杠杆的利用程度。
2、什么是最优资本结构？其判断标准是什么？P172-17
3、173
最优资本结构是指公司在一定时期内，使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构。标准：（1）有利于最大限度地增加股东财富，使公司价值最大化；2）使公司加权平均资本成本达到最低；（3）保持资本的流动性，使公司的资本结构具有一定的弹性。
六、计算题
1、某公司本年度拟投资2000万元于一个项目，其资金来源如下：1）按面值发行期限为5年的债券500万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率6%，筹资费率3%；（2）发行普通股筹资1200万元，预计第一年的股利率为10%，筹资费率5%，股利年增长率为2%；（3）留存收益筹资300万元。该公司的企业所得税税率为25%，则该项目的加权平均资本成本是多少？
解：（1）债券成本=500?6%?(1-25%)
500?(1-3%)=4.64%
（2）普通股成本=
1200?10%
1200?(1-5%)+2%=12.53%
（3）留存收益成本=300?10%
300+2%=12%
5001200300
（4）加权平均资本成本=4.64%×+12.53%×+12%×=10.48%
200020002000
2、某公司为扩大经营规模拟筹资800万元，筹资方案如下表：
筹资方式筹资额（万元）资本成本(%)
长期借款长期债券普通股合计
80
320
400
800
6
8
15
-
要求：计算该方案的加权平均资本成本。
解：加权平均资本成本=6%×（80/800）+8%×（320/800）+15%×（400/800）=11.3%
3、某公司全部资本为1000万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60万股，每
股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为33%。要求计算该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润。
150
==1.36
EBIT-I150-1000?0.4?0.1
(150-1000?0.4?0.1)?(1-33%)
EPS==1.23(元)
60
第七章固定资产投资评估
一、单项选择题
1、一个投资项目现金流出最主要的部分是（A）。
A初始投资B机会成本C税后净利D固定资产折旧
2、通常作为衡量风险程度依据的是（B）。
A期望值B标准离差C风险系数D风险报酬率
二、多项选择题
1、长期投资决策的非贴现法主要有（AD）。
A回收期法B净现值法C内含报酬率法D年平均报酬率法E获利能力指数法
。 。 （ （ （ 2、长期投资决策的贴现法主要有（ BCE ）。
A 回收期法
B 净现值法
C 内含报酬率法
D 年平均报酬率法
E 获利能力指数法 三、填空题
1、一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为（现金净流量）
2、年现金净流量等于（税后净利）与（固定资产折旧）之和。
3、长期投资决策的非贴现法主要有（回收期法）和（年平均报酬率法）两种。
4、使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为（内含报酬率）
5、在长期投资决策中，通常认为净现值（＞0），获利能力指数（＞1），内含报酬率（＞资本成本）
的投资方案才是可取的方案。 四、名称解释
1、回收期法：是指以收回原始投资所需时间作为评判投资方案优劣标准的一种投资决策方法。
2、内含报酬率：是一个投资方案的内在报酬率，它是使投资方案的净现值等于零时的贴现率。 五、简答题
1、回收期法有什么优缺点？ 优点：（1）可以作为衡量备选方案风险程度的指标； 2）可以衡量出投资方案的变现能力，即投资的 回收速度；（3）方法简便，决策的工作成本较低。缺点： 1）忽视了投资方案的获利能力； 2）没有 考虑货币的时间价值因素。 六、计算题
1、某公司拟投资一个新项目，资本成本为 10%，现有甲、乙两个方案，各年现金流量如下表：
（单位：元）
项
目 第 0 年 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
甲方案
乙方案
-150000 50000
-200000 50000 50000
55000 50000
60000 50000
55000 50000
70000
要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、、净现值、获利能力指数。
解：（1）甲方案投资回收期 =
150000 35000
=3(年) 乙方案投资回收期 = 3 + = 3.64(年)
50000 55000
（2）净现值：
NPV 甲 =50000×ADF 0.1,5 — 150000= 50000 ×3.791— 1500000= 189550 – 150000 = 39550（元）
NPV 乙 =（50000×DF 0.1,1 + 55000×DF 0.1,2 + 60000×DF 0.1,3 +55000×DF 0.1,4 +70000×DF 0.1,5 ）
— 200000 =（50000×0.909+55000×0.826+ 60000×0.751+55000×0.683+70000×0.621） — 200000 = 216975 — 200000 = 16975（元）
（3）获利能力指数：
PI 甲 =50000×ADF 0.1,5 / 150000=（50000 ×3.791）/ 1500000= 189550/150000= 1.26
PI 乙 =（50000×DF 0.1,1 + 55000×DF 0.1,2 + 60000×DF 0.1,3 +55000×DF 0.1,4 +70000×DF 0.1,5）
/ 200000 =（50000×0.909+55000×0.826+ 60000×0.751+55000×0.683+70000×0.621） / 200000 = 216975 / 200000 = 1.08
2.某公司拟投资一个项目，该项目投资额为 1000 万元，预期寿命 10 年，当年投产，预计平均每年 的现金净流入量为 180 万元。如果该项目的资本成本为 10%，试运用净现值法作出是否应当投资的决 策。（ADF 0.1,10=6.145） NPV = 180×ADF 0.1,10–1000= 180×6.145–1000 = 106.1（万元）
该项目的净现值＞0，故可以进行投资。
3.某公司拟投资一个新项目，原始投资额为 100000 元，项目寿命为 5 年，当年投产，预计1～5 年各
年的现金净流量分别为 40000 元、30000 元、30000 元、20000 元和 25000 元。若该项目的资本 成本 为 8% ，试运用净现值法作出是 否应当投资的决策 。（ DF 0.08,1=0.926 ， DF 0.08,2=0.857 ， DF 0.08,3=0.794，DF 0.08,4=0.735，DF 0.08,5=03681）
解：NPV =（40000×DF 0.08,1 +30000×DF 0.08,2 +30000×DF 0.08,3+20000×DF 0.08,4+25000×DF 0.08,5）-100000
=（40000×0.926+30000×0.857+ 30000×0.794+20000×0.735+25000×0.681）-100000 =18295（元） 由于该项目净现值＞0，故可以进行投资。
第八章 流动资产投资管理
G=2TF
。
。
（
一、单项选择题
1、我国财务制度规定公司可以计提坏账准备金，这是根据（C）。
A相关性原则B可比性原则C稳健性原则D配比性原则
2、公司流动资产中所占比例最大的项目是（D）。
A货币资金B短期投资C应收账款D存货
3、零库存的概念来源于日本的（A）。
A适时生产系统B定量控制系统C ABC控制系统D定期控制系统
4、公司持有现金的一般动机不包括（C）。
A支付动机B预防动机C投资动机D投机动机
二、多项选择题
1、现金收支预算的项目包括（）。ABDE
A现金收入B现金支出C现金股利D现金余缺E净现金流量
三、填空题
1、公司持有现金的动机可以分为（一般动机）和（特殊动机）
2、现金支出主要包括（营业现金支出）和其他现金支出两大部分。
3、一般地讲，选择有价证券时公司理财者应主要考虑（收益性）和（风险性）两大因素。
4、公司流动资产中所占比例最大的项目是（存货）
5、应收账款政策主要包括（信用标准）和（信用条件）两大部分。
6、应收账款的成本包括（机会成本）、管理成本和坏账成本。
7、存货应当按照取得时的（实际成本）计价入账。
四、名词解释
1、信用条件：是公司给予客户购货的付款条件，主要包括信用期限，折扣率和折扣期限．
2、经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。
五、简答题
1、公司日常现金的控制主要有哪些方法？P225-226
（1）加速收款速度；（2）延缓付款速度；（3）巧妙运用现金浮游量；（4）设法使现金流入与流出同
步。
2、简述信用评估的内容。P234-235
（1）品质；（2）能力；（3）资本；（4）担保；（5）外部环境。
六、计算题
1、某公司预计全年需要现金18000元，现金与有价证券的转换成本每次为100元，有价证券的利率
为10%，请计算该公司的最佳现金余额。
2?18000?100
==6000（元）
i10%
2、某公司全年需耗用甲材料3600千克，每次订货成本为24元，该材料年单位储存成本为3元。
要求计算采购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本。240千克、15批、720元）
经济批量=2?3600?24
3=240（千克）
经济批数=3600
240=15（批）
最低年成本=2?3600?24?3=720（元）
公司理财(内附答案)
一、单项选择题（每小题2分） 1、下列哪个恒等式是不成立的？ C A. 资产=负债+股东权益 B. 资产-负债=股东权益 C. 资产+负债=股东权益 D. 资产-股东权益=负债 2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ A A. 利息费用 B. 股利支付 C. A和B D. 以上都不对 3、现金流量表的信息来自于 C A. 损益表 B. 资产负债表 C. 资产负债表和损益表 D. 以上都不对 4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ B A.买入资产 B.出售资产 C.资产的市场价值增加 D.资产的账面价值增加 5、沉没成本是增量成本。 B A. 正确 B. 不对 6、期限越短，债券的利率风险就越大。B A. 正确 B. 不对 7、零息债券按折价出售。 A A. 正确 B. 不对 8、股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A A. 正确 B. 不对 9、期望收益率是将来各种收益可能性的加权平均数，或叫期望值。 A A. 正确 B. 不对 10、收益率的方差是指最高可能收益率与最低可能收益率之差。 B A. 正确 B. 不对 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 C Ａ．利润最大化Ｂ．效益最大化Ｃ．股票价格最大化Ｄ．以上都行 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 D Ａ．中断或结束未来的机会Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降Ｄ．以上全对 13．在净现金流量分析时，以下哪个因素不应该考虑 A Ａ．沉没成本Ｂ．相关因素Ｃ．机会成本Ｄ．营运资本的回收 14. 每期末支付￥1，每期利率为r，其年金现值为：D A. B. C. D. 15. 据最新统计资料表明，我国居民手中的金融资产越来越多，这说明了居民手中持有的金融资产是 D Ａ．现金Ｂ．股票Ｃ．债券Ｄ．以上都对 16.除了，以下各方法都考虑了货币的时间价值。C A. 净现值 B. 内含报酬率 C. 回收期 D. 现值指数 17. 企业A的平均收账期为28.41天，企业B的平均收账期为48.91天，则 C A.企业B是一家付款长的客户 B.应该将平均收账期同使用的信用条件中的信用天数相比较 C.很难判断 18.为了每年年底从银行提取￥1,000，一直持续下去，如果利率为10%，每年复利一次，那么，你现在应该存多少钱？A A.￥10,000 B. ￥8,243 C. ￥6,145 D. ￥11,000 19. 大多数投资者是：A A. 规避风险的 B.对风险持中性态度的 C. 敢于冒险的 D. 以上都不对 20. 财务拮据通常伴随着 D A. 客户和供应商的回避 B. 以较低的售价出售产品 C.大量的行政开支 D. 以上全是 21．公司里的代理问题是由代理关系产生的，代理成本在一定程度上 A
2013公司理财考题及答案
一、单选题 1. 以下哪个例子表现了在商业领域所使用到“可疑的”道德规范？（） A. 吸引和保持新客户 B. 雇佣和留住技术人员 C. 紧跟行业竞争 D. 与有“可疑的”道德规范的公司做交易 E. 以上都说法都不正确 2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突（） A. 在公司债券合同中包含限制性的条款 B. 向经理提供大量的股票期权 C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购 D. B和C是正确的 E. 以上所有都是正确的 3. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是（） A. 预期的总利润最大化 B. 预期的每股收益（EPS）最大化 C. 亏损机会最小化 D. 每股股价最大化 4. 公司X和Y的信息如下：公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的贝塔系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的（） A. 公司X比公司Y有较低的变异系数 B. 公司X比公司Y有更多的公司特有的风险 C. 公司X的股票比公司Y的股票更值得购买 D. A和B是正确的 E. A，B，和C是正确的 5. 在进行资本预算分析计算加权平均资本成本时，以下那项不被列入资本要素部分？（）
A. 长期负债 B. 普通股 C. 应付账款和利息 D. 优先股 6. 以下哪种说法最正确？（） A. 折旧率经常会影响经营现金流，即使折旧不是一项现金费用 B. 公司在做投资决策时应该将沉没成本列入考虑范围中 C. 公司在做投资决策时应该将机会成本列入考虑范围中 D. 说法A和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 7. 一家公司正在考虑一个新项目。公司的财务总监计划通过WACC折现相关的现金流来计算项目的净现值（其中，现金流包括初始投资成本，经营现金流以及项目终结时的现金流）。以下的哪种因素会在估计相关的现金流时列入财务总监的考虑范畴？（） A. 任何与项目相关的沉没成本 B. 任何与项目相关的利息费用 C. 任何与项目相关的机会成本 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 8. 以下哪项是Bev’sBeverageInc.公司在评估橘子水项目时必须考虑的？（） A. 公司两年前花费$300,000来修复它在辛辛那提的工厂，这些修缮是公司在另一个项目中进行的，但是该项目最终没有被实施。 B. 假如公司没有继续这个橘子水项目，那家辛辛那提工厂能够产生每年$75,000的出租收入。 C. 假如公司继续这个项目，据估计公司的另一种饮料的销售会每年下降3%。 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 9. 回收期法的一个主要缺陷是：（） A. 作为风险指标是无用的 B. 忽视了回收期外的现金流 C. 没有直接计算货币的时间价值 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 10. 以下哪种行为将使公司留存收益的间断点推后。（） A. 公司净收益提高 B. 公司股利支付率提高 C. 在公司资本结构中，权益的比重上升 D. 公司资本预算金额上升 E. 以上所有行为都会提高留存收益的间断点
公司理财案例分析报告
公司理财案例分析报告 摘要：通过中国远航股份有限公司的案例分析配股对于上市公司发展的意义，从 而更深一层次的了解配股的利弊。以及对当下上市公司再融资的方式和趋势进行 研究。 关键词：配股、上市公司、再融资一、案例介绍——中远航运通过配股融 资 （一）公司简介 中远航运股份有限公司成立于1999年12月 8日，是由广州远洋运输公司为主发起人，联合中国广州外轮代理公司，广州经济技术开发区广远海运服务公司、广州中远国际货运有限公司和深圳远洋运输股份有限公司设立的股份有限公司。 2002 年 4 月 3 日，中远航运向社会公开发行人民币普通股13000万股，至 18 日，股票在上海证券交易所成功上市，股票代码为 600428. 截至2010 年 2月31 日，中远航运累计发行股份 1310423625股，全部为无限售条件股份。 （二）主营业务中远航运所处行业为交通运输业，主要从事特种杂货远洋运输业务，经营远 东—孟加拉航区等五条主要班轮航线。中远航运拥有的船舶类型是半潜船滚装船多用途船，杂货船等。经营方式主要以不定期拼货或航运期租，为超长，超重超大件，不适箱以及有特殊运载，装卸要求的特种货物提供远洋和沿海的货运服务。（三）竞争优势及战略目标目前，中远航运经营着国内规模最大，位居于世界前列的特种杂货远洋运输 船队。经过多年来的健康发展，已经形成了独特的竞争优势，树立了国内特种杂货运输业的龙头地位，并且还在不断巩固和扩大在国际专业市场的影响力。并且公司在所经营的各条航线上均拥有较高的市场占有率，具有较强的品牌优势。 中远航运未来的发展战略目标是：“打造全球特种船运输最强综合竞争力” 二、特种杂货远洋运输行业的基本情况特种杂货远洋运输是航运业随世界经济发展 不断细化分工而形成的比较新 的细分行业，其主要承运货物是常规常规船舶无法或难以承载的超重超大型货物。特种杂货运输市场的船队船型结构已逐渐由单一型的特种杂货船或普通杂货船发展为包括多用途船、半潜船、重吊船、滚装船、汽车船等各类特种船型的结构，以更加适应市场发展的要求并更好地满足客户运输的需求。
MBA公司理财案例集
案例一东方公司财务分析案例 东方公司1998年有关财务比率如表所示。 东方公司部分财务比率（1998） 【分析提示】 这是一个看似十分简单的案例，但涉及企业财务、生产、采购、营销等多方面的问题，仔细地分析、研究此案例，会给你很多启示。 【思考题】 1、该企业生产经营有什么特点？ 2、流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？ 3、资产负债率的变动说明了什么问题？3月份资产负债率最高能说明什么问题？ 4、资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？ 5、该企业在筹资、投资方面应注意什么问题？ 案例二
富华家具公司是一家高级家具制造商与批发商，近年来为获利低而苦恼，结果董事会决定换了公司总经理。新任总经理要求你分析公司的财务状况。近期的大多数同业平均比率及富华公司的财务报表如下： 同业平均比率 流动比率2倍销货/固定资产6次负债/资产30% 销货/总资产3次已获利息倍数7倍净利润率3% 销货/存货10次总资产报酬率9% 平均收帐期24天股本收益率12.8% 富华家具公司资产负债表 1998年12月31日（单位：百万元）现金30 应付帐款30 有价证券22 应付票据30 应收帐款净额44 其它流动负债14 存货106 流动负债总额74 流动资产总额202 长期债务16 固定资产150 负债总额90 减：折旧52 普通股76 固定资产净值98 留存收益134 资产总额300 股东权益总额210 负债和权益总额300 富华家具公司损益表 1998年（单位：百万元）净销货530 销货成本440
毛利90 营业费用49 折旧费用8 利息费用 3 费用总额60 税前收益30 所得税（40%）12 净收益18 问题 试分析富华公司利润较低的主要原因。若公司有明显的季节性销售，或年内销货迅速增长，那么这将怎样影响比率分析的有效性？ 案例三长期融资决策案例 西格电力公司是一个股份XX，其信用等级为A级。公司有一个耗时15年的火力发电主体建设项目。因此公司不得不经常到资本市场为项目融资，总筹资10亿美元，其中大部分是通过发行普通股和第一抵押债券筹得。 1992年7月，当利率几乎达历史最高纪录时，公司发行了1亿美元的息票率为14.5%的第一抵押债券，半年付息一次，2022年6月到期，共30年期限。当时公司财务经理坚持债券要包括赎回条款。与银行讨价还价后，公司决定采用递延赎回条款，此条款规定3年后债券才能赎回，赎回溢价为14.5%。在25年中，溢价每年需递减，如债券在第7年赎回，溢价为14.5%（24/25）=13.95%，即每年按14.5/25递减。（在1992年，公司还发行随时可赎回债券，但投资银行预计这类债券需15%的息票率）。既然是14.5%息票率的长期债券在1992年已很难推销，此次发行成本就为发行总额的2%，即200万美元。 到1997年6月，利率已大幅度下跌，银行预计公司可能按10%的息票率发行25年期债券。与1992年相比，投资者更愿意购买长期债券。因此发行成本为1%，即100万美元。如决定赎回债券，赎旧售新的日期为旧债券发行周日，两种债券同时流通在外时间为四个星期。新债券所得将暂时投资于短期政府债
(公司理财)公司理财答案
公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。 A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配 三、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。 A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。 A收付实现制 B权责发生制 C永续盘存制 D实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。 A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（）。D A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D成本费用利润率 二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。 A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润 2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ BCD ）。 A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益 3、反映偿债能力的财务指标主要有（ ABCD ）。 A资产负债率 B流动比率 C速动比率 D现金比率 E存货周转率 三、填空题 1、资产的实质是（经济资源）。 2、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。 3、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（25% ）。C 4、固定资产的计价标准有原始价值、重置价值和（净值）三种。
公司理财练习题
一、单项选择题 (只有一个正确答案) 【1】生产制造商、仓储商和加工商为了规避已购进原材料价格下跌的风险，常用的保值方法除了卖出期货合约以外，还能够使用买进看跌期权或（B: 卖出看涨期权）。 【2 】 公司的股利政策用于确定（D: 确定如何在股利和再投资之间分配）。 【3】假如企业每期支付的股利随企业投资机会和盈利水平的变动而变动，这种股利政策指的是（B: 剩余股利政策）。 【4 】 能产生与发放股票股利相似的方式是（C: 股票分割）。 【5】G公司向银行借长期借款500万元，年利率10%，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，那么公司实际承担的资本成本为（A: 0）。 【6 】 每股收益变动率相当于销售量变动率的倍数是指（D: 总杠杆系数）。 【7】由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应该维持较高的股利支付率。这种观点属于（C: “一鸟在手”理论）。 【8】企业6月10日赊购商品时双方约定“2/10,N/20”。在6月15日有能力付款，但直到6月20日才支付款项。其目的是运用现金日常治理策略中的（D: 推迟付款）。 【9】P公司发行面值1000元、10年期的公司债券，票面利率8%，每年付息一次，10年后一次还本，筹资费率为5%，公司所得税率为25%，该债券采纳折价发行，发行价格为900元，则该债券的资本成本为（C: 0）。 【1利率的决定因素不包括（C: 上期银行存款利率）。
0】 【1 1】亿德公司发行面值为800元的10年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，且市场利率始终保持在10%，则下列讲法中正确的是（C: 债券应平价发行，发行后债券的价值在两个付息日之间周期性波动）。 【1 2】 一次性收付款复利现值的计算公式为（C: P=F（1+i）-n）。 【1 3】 信用的5C评估法中，条件是指（A: 阻碍顾客付款能力的经济环境）。 【1 4】“公司销售收入持续高增长，股利政策以股票鼓舞为主，专门少甚至不发放现金股利；长期负债率比较低”，符合这一特征的公司属于（D: 稳定型股票公司）。 【1 5】外汇买卖在成交以后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割的交易所使用的汇率是（B: 即期汇率）。 【1 6】某投资项目每年的营业收入为20000元，年经营成本为7000元，年折旧费用为1000元，所得税税率为25%，该投资项目每年的经营现金流量是（C: 10 000元）。 【1 7】若企业每年向股东支付固定的、数额较低的股利，当企业盈利有较大幅度增加时，再依照实际情况向股东加付一部分额外股利，则这种股利政策指的是（A: 低正常股利加额外股利政策）。 【1 8】某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为48%，假如该企业往常投资相似项目的投资酬劳率为16%，标准离差率为50%，无风险酬劳率为6%并一直保持不变，该企业投资这一新项目的可能投资酬劳率为（A: 0）。 【1公司当年能够不提取法定盈余公积金的标志是：当年盈余公积金累计额达到
公司理财考试复习题与答案
中南大学现代远程教育课程考试复习试题及参考答案 公司理财 、名词解释 1.财务分析 2.年金 3.风险报酬 4.机会成本 5.贝他系数 6.债券 7.时间价值 8.财务杠杆 9. 信用政策10.市场风险11.经济批量12.租赁 13. 经营杠杆14. 优先股15. 资金成本16. 最优资本结构 、判断正误 1.企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润() 2.企业股东、经营者、在财务管理工作中的目标是一致的，所以他们之间没有任何利害冲突() 3.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签订固定利率合同() 4.在终值和计息期不变的情况下，贴现率越高，则现值越小() 5.递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小() 6.存本取息可视为永续年金的例子() 7.在一般情况下，报酬率相同时人们会选择风险大的项目；风险相同时，会选择报酬率高的项目() 8.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小 () 9.如果一个企业的盈利能力越高，则该企业的偿债能力也一定较好() 10.产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构() 11. 风险和损失属于同一概念() 12.资产负债率中的负债总额不仅应包括长期负债，还应包括短期负债() 13.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间是一一对应关系数() 14.普通股股东具有查账权，因此每位股东都可以自由查阅公司的账目() 15.一般而言而，利息保障系数越大，表明企业可以还债的可能性也越大() 16.在杠杆租赁中，出租人也是借款人() 17.现金折扣政策“ 2/10 ”表示:若在2天内付款，可以享受10%的价格优惠() 18.发行普通股筹集的资本是公司最基本的资本来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为股东提供保障，增强公司的举债能力() 19.订货成本与企业每次订货的数量无关() 20.已获利息倍数中的“利息费用”仅指财务费用中的利息费用，而不包括计入固定资产成本中的资本化利息() 21.一般认为，补偿性余额使得其名义借款高于实际可使用款项，从而名义借款利率大于实际借款利率() 22. 优先股股东没有表决权()
公司理财案例
公司理财案例 中国宝安企业（集团）股份有限公司是一个以房地产业为龙头、工业为基础、商业贸易为支柱的综合性股份制企业集团，为解诀业务进展所需要的资金，1992年底向社会发行5亿元可转换债券，并于1993年2月10日在深圳证券交易所挂牌交易。宝安可转换债券是我国资本市场第一张A股上市可转换债券。 宝安可转换债券的要紧发行条件是：发行总额为5亿元人民币，按债券面值每张5000元发行，期限是3年（1992年12月一一1995年12月），票面利率为年息3％，每年付息一次。债券载明两项限制性条款，其中可转换条款规定债券持有人自1993年6月1日起至债券到期日前可选择以每股25元的转换价格转换为宝安公司的人民币一般股1股；推迟可赎回条款规定宝安公司有权益但没有义务在可转换债券到期前半年内以每张51 50元的赎回价格赎回可转换债券。债券同时规定，若在1993年6月1日前该公司增加新的人民币一般股股本．按下列调整转换价格： （调整前转换价格-股息）×原股本+新股发行价格×新增股本 增股后人民币一般股总股本 宝安可转换债券发行时的有关情形是： 由中国人民银行规定的三年期银行储蓄存款利率为8．28％，三年期企业债券利率为9．94％，1992年发行的三年期国库券的票面利率为9．5％，并享有规定的保值贴补。按照发行讲明书，可转换债券所募集的5亿元资金要紧用于房地产开发业和工业投资项目，支付购买武汉南湖机场及其邻近工地270平方米土地款及平坦土地费，开发兴建高中档商品住宅楼；购买上海浦东陆家嘴金融贸易区土地1．28万平方米，兴建综合高档宝安大厦；开发生产专用集成电路，生物工程基地建设等。 宝安可转换债券发行条件具有以下几个特点： （1）溢价转股：可转换债券发行时宝安公司A股市价为21元左右，转换溢价为20％左右。
公司理财试题及答案
1）单选题，共20题，每题5.0分，共100.0分1 单选题 (5.0分) 资产未来创造的现金流入现值称为？ A. 资产的价格 B. 资产的分配 C. 资产的价值 D. 资产的体量 2 单选题 (5.0分) 谁承担了公司运营的最后风险？ A. 债权人 B. 股东 C. 管理层 D. 委托人 3 单选题 (5.0分) 金融市场有哪些类型？ A. 货币市场 B. 资本市场 C. 期货市场 D. 以上都是 4 单选题 (5.0分) 以下哪项是债券价值评估方式？ A. 现值估价模型 B. 到期收益率 C. 债券收益率 D. 以上都是 5 单选题 (5.0分) 融资直接与间接的划分方式取决于？ A. 融资的受益方 B. 金融凭证的设计方 C. 融资来源 D. 融资规模
6 单选题 (5.0分) 以下哪种不是财务分析方法？ A. 比较分析 B. 对比分析 C. 趋势百分比分析 D. 财务比例分析 7 单选题 (5.0分) 以下哪个不是价值的构成？ A. 现金流量 B. 现值 C. 期限 D. 折现率 8 单选题 (5.0分) 比率分析的目的是为了？ A. 了解项目之间的关系 B. 了解金融发展变化 C. 分析资金流动趋势 D. 分析金融风险 9 单选题 (5.0分) 影响公司价值的主要因素是？ A. 市场 B. 政策 C. 信息 D. 时间 10 单选题 (5.0分) 以下哪种是内部融资方式？ A. 留存收益 B. 股票 C. 债券 D. 借款 11 单选题 (5.0分)
什么是营运资本？ A. 流动资产-流动负债 B. 流动资产+流动负债 C. 流动资产*流动负债 D. 流动资产/流动负债 12 单选题 (5.0分) PMT所代表的含义是？ A. 现值 B. 终值 C. 年金 D. 利率 13 单选题 (5.0分) 金融市场的作用是什么？ A. 资金的筹措与投放 B. 分散风险 C. 降低交易成本 D. 以上都是 14 单选题 (5.0分) 以下哪项不是财务管理的内容？ A. 筹资 B. 融资 C. 信贷 D. 营运资本管理 15 单选题 (5.0分) 微观金融的研究对象是什么？ A. 机构财政 B. 账目管理 C. 股市投资 D. 公司理财 16 单选题 (5.0分) 计划经济时代企业的资金来源是？
公司理财习题及答案..
习题一 1.5.1单项选择题 1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。 A ．外在原因 B ．内在原因 C ．直接原因 D ．间接原因 2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（） A ．自利行为原则 B ．比较优势原则 C . 引导原则 D ．期权原则 4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。 A ．筹资活动 B ．投资活动 C ．营运活动 D ．分配活动 5 ．自利行为原则的依据是（）。 A ．理性的经济人假设 B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的 C ．分工理论 D ．投资组合理论 6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。 A ．任何一项创新的优势都是暂时的 B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义 C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域 D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力 7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（） A ．长期负债 B ．流动负债 C ．发行新股 D ．留存收益 8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。 A ．具体行为目标不一致 B ．掌握的信息不一致 C ．利益动机不同 D ，在企业中的地位不同 9 ．双方交易原则没有提到的是（）。 A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则 B ．在财务决策时要正确预见对方的反映 C ．在财务交易时要考虑税收的影响 D ．在财务交易时要以“自我为中心” 10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A ．预计获利能力 B ．现有生产能力 C ．潜在销售能力 D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。 A ．寻求立法保护 B ．规定资金的用途 C ．提前收回借款 D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。 A ．资本市场有效原则 B ．比较优势原则 C ．信号传递原则 D ．引导原则13．以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（）。 A ．不能反映资本的获利水平 B ．不能用于不同资本规模的企业间比较 C ．不能用于同一企业的不同期间比较 D ．没有考虑风险因素和时间价值 14 ．以下不属于创造价值原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．风险—报酬权衡原则 15. 利率=（）＋通货膨胀附加率＋变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率。 A ．物价指数附加率 B ．纯粹利率 C ．风险附加率 D ．政策变动风险 1.5.2多项选择题
{财务管理公司理财}个理财案例
{财务管理公司理财}个理 财案例
一个理财案例 陆芸，29岁，公司职员，工作稳定，但没有上海户口，公司帮助缴纳外来人员综合保险和公积金。丈夫是上海人，交四金，目前开一家广告公司，有一定的经营风险。双方打算两年之内要孩子。 夫妻俩和男方的妈妈一起居住生活。两人每月纯收入1.5万元左右，丈夫公司年底依照当年收益状况可能有分红。平时双方比较节俭，家庭月支出在5000元左右。 家庭目前拥有一套自住房，市值240万元，其中10万元商业贷款尚未还清，预期16年付清，每个月偿还约1000元。家庭存款60万元，全部为定存。此外，两人还拥有30万元左右的基金、股票及现金。上海有一套老房子待拆迁，但不知道拆迁要到何时。 理财不能一厢情愿 陆女士在拼命赚钱、专心理财，当她满怀热情建设小家庭的时候，一些经济因素之外却可以严重影响到经济的问题，是不能不重视的问题。 这就是家庭结构和家庭经济结构的问题。以陆女士目前家庭情况看，貌似简单，实则复杂。 操持一个家，必然有主与辅关系，说白了就是“谁拿主意”。目前的陆女士家庭，这个原则问题其实是含糊不清的。陆女士夫妇和婆婆住在一起，是两代两个家庭的暂时组合，陆女士表现得很强势，筹划运作、里里外外一副热情，俨然家庭女
主人。在她的理财计划中，有对自己未来养老的规划，有对自己父母接来上海安置的计划，当然也有生孩子、买车子的计划，偏偏没有提到关于婆婆的内容，甚至关于丈夫的内容也找不到。 实际呢，丈夫经营公司，收入更为丰厚，且他是本地人，社会福利有保障，能力更强、更有条件操持家庭。还有婆婆在他的身后（坚持和儿子住在一起，事事必然以儿子的角度考虑）。从他们的角度看，妻子、媳妇的理财计划是不是过于“主观”、“片面”？ 在买房子、生孩子、买车子、安置双方老人的问题上，必然有不同角度和操作方式，一旦这些家庭大事摆在眼前，先满足谁、后满足谁就成了非常敏感的问题。婆媳之间，虽可做到相敬如宾，但毕竟是两个女人、两个角度，夫妻关系与母子关系纠缠在一起，让做儿子、做丈夫的非常难处理。所以，在这个家庭中，陆女士不该喧宾夺主，还是先充分征求丈夫的意见和看法，夫妻两个先取得共识，才能把一个涉及多方大家庭的经济问题处理好。 理财目标 短期来看，现在的100平方米的房子对于3个人来说比较拥挤，夫妻俩希望能换一套200平米左右房子，且最好是比较好的小学学区房。夫妇俩有两年内要孩子的打算，孩子准备未来的培育经费是必须考虑的一部分。
公司理财考试答案
公司理财复习题(小小) 注:本人在百忙之中经过几天几夜整理,只求考试过关,难免有差错和漏洞. 红色部分为不知道答案部份.请各位同学再汇总一下.并在群中分享,谢谢! 1.企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点？这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点？ 答:单一业主制企业的缺点 虽然单一业主制有如上的优点，但它也有比较明显的缺点。一是难以筹集大量资金。因为一个人的资金终归有限，以个人名义借贷款难度也较大。因此，单一业主制限制了企业的扩展和大规模经营。二是投资者风险巨大。企业业主对企业负无限责任，在硬化了企业预算约束的同时，也带来了业主承担风险过大的问题，从而限制了业主向风险较大的部门或领域进行投资的活动。这对新兴产业的形成和发展极为不利。三是企业连续性差。企业所有权和经营权高度统一的产权结构，虽然使企业拥有充分的自主权，但这也意味着企业是自然人的企业，业主的病、死，他个人及家属知识和能力的缺乏，都可能导致企业破产。四是企业内部的基本关系是雇佣劳动关系，劳资双方利益目标的差异，构成企业内部组织效率的潜在危险。 合伙制企业的缺点 然而，合伙制企业也存在与单一业主制企业类似的缺陷。一是合伙制对资本集中的有限性。合伙人数比股份公司的股东人数少得多，且不能向社会集资，故资金有限。二是风险性大。强调合伙人的无限连带责任，使得任何一个合伙人在经营中犯下的错误都由所有合伙人以其全部资产承担责任，合伙人越多，企业规模越大，每个合伙人承担的风险也越大，合伙人也就不愿意进行风险投资，进而妨碍企业规模的进一步扩大。三是合伙经营方式仍然没有简化自然人之间的关系。由于经营者数量的增加，在显示出一定优势的同时，也使企业的经营管理变得较为复杂。合伙人相互间较容易出现分歧和矛盾，使得企业内部管理效率下降，不利于企业的有效经营。 单一业主制企业的优点 单一业主制企业是企业制度序列中最初始和最古典的形态，也是民营企业主要的企业组织形式。其主要优点为：一是企业资产所有权、控制权、经营权、收益权高度统一。这有利于保守与企业经营和发展有关的秘密，有利于业主个人创业精神的发扬。二是企业业主自负盈亏和对企业的债务负无限责任成为了强硬的预算约束。企业经营好坏同业主个人的经济利益乃至身家性命紧密相连，因而，业主会尽心竭力地把企业经营好。三是企业的外部法律法规等对企业的经营管理、决策、进入与退出、设立与破产的制约较小。 合伙制企业的优点 合伙制作为一种联合经营方式，在经营上具有的主要优点有：一是出资者人数的增加，从一定程度上突破了企业资金受单个人所拥有的量的限制，并使得企业从外部获得贷款的信用能力增强、扩大了企业的资金来源。这样不论是企业的内部资金或外部资金的数量均大大超过单一业主制企业，有利于扩大经营规模。二是由于风险分散在众多的所有者身上，使合伙制企业的抗风险能力较之单一业主制企业大大提高。企业可以向风险较大的事业领域拓展，拓宽了企业的发展空间。三是经营者即出资者人数的增加，突破了单个人在知识、阅历、经验等方面的限制。众多的经营者在共同利益驱动下，集思广益，各显其长，从不同的方面进行企业的经营管理，必然会有助于企业经营管理水平的提高。
公司理财习题
公司理财习题 一、单项选择题 1.下列各项中，不属于公司财务经理基本职能的是（）。 A.投资管理 B.核算管理 C.收益分配管理 D.融资管理 2.按照索取权获得方式的分类，股东对于公司收益的索取权是（）。 A.剩余索取权 B.固定索取权 C.法定索取权 D.或有索取权 3.无论从市场功能上还是从交易规模上看，构成整个金融市场核心部分的都是（）。 A.外汇市场 B商品期货市场. C.期权市场 D.有价证券市场 4.公司在确定财务管理目标时，从股东的利益出发，应选择的目标是（）。 A.利润最大化 B.每股收益最大化 C.股东财富最大化 D.公司价值最大化 5.下列各项中，不属于股东财富最大化理财目标优点的是（）。 A.考虑了获取收益的时间因素和风险因素 B.克服了追求利润的短期行为 C.能够充分体现所有者对资本保值与增值的要求 D.适用于所有公司 6.下列各项中不属于公司财务管理内容的是（）。 A.资本预算管理 B.长期融资管理 C.营运资本管理 D.信息化管理 7.股东通常用来协调与经营者利益的方法主要是（）。 A. 监督和激励 B.解聘和激励 C. 激励和接收 D.解聘和接收 8.根据资产负债表模式，可将公司财务管理分为长期投资管理、长期融资管理和营运资本管理三部分，股利政策应归属的范畴是（）。 A. 长期投资管理 B.长期融资管理 C. 营运资本管理 D.以上都不是 9.股东与债权人之间矛盾与冲突的根源所在是（）。 A.风险与收益的“不对等契约” B.提供资本的性质不同 C.在公司治理中的作用不同 D.以上都不是 10.“所有包含过去证券价格变动的资料和信息都已完全反映在证券的现行市价中；证券价格的过去变化和未来变化是不相关的。”下列各项中符合这一特征的是（）。 A.弱式效率性的市场 B半强式效率性的市场. C.强式效率性的市场 D. 以上都不是 11.在金融市场上，投资者无法通过任何方法利用历史信息和公开信息获得超额利润，只有公司的内线人物通过掌握公司内幕消息买卖自己公司的股票，而获得超额利润。该金融市场的效率程度是（）。 A.弱式效率性 B.半强式效率性 C.强式效率性 D.以上都不是
公司理财案例分析计算整理.
2班 《公司理财》考试要点 一、单选题(10分:课件上有答案 二、判断题(10分:课件上有答案 三、简答题(10分:一个题目,课件上有答案 四、论述题(20分:一个题目,课件上有答案 五、案例分析与计算(50分 1、资本预算【第七章】 ①投资回收期(属静态计算,不考虑货币时间价值(P7-10 ②净现值(P5-6 2、复利终值(计算货币时间价值【第二章(P4-10,公式P6】 3、债券发行定价(注意利息支付时间【第四章】 4、股票定价(固定股利增长模型,套公式【第四章 P18-19】 5、信用政策【第九章P58-63】 1、资本预算【第七章】 ①投资回收期(属静态计算,不考虑货币时间价值(P7-10 ②净现值(P5-6 回收期法(payback period
企业利用投资项目产生的净现金流量来回收项目初始投 资所需的年限 假设你是西蒙电子公司的财务分析师,资本预算部门的主任请 你对两个计划中的资本投资项目进行财务分析。两个项目的成本皆为10 000美元,必要投资报酬率皆为12%。项目的预期现金流量如下: 要求: 1、计算两个项目的投资回收期、净现值、内部报酬率; 2、如果是相互独立的,哪个或哪些项目可以接受? 3、如果是互斥的,应该选择哪个项目?
4、如果是必要报酬率发生变化,IRR 和NPV 方法衡量的结果之间是否会发生冲突?如果必要报酬率是5%呢? 5、为什么会存在这种冲突? 投资回收期一般以年表示,对于开发投资,从建设开始年算起,对于置业投资,从首次投入资金算起。其表达式为: 年 投资回收期 年投资回收期86.235003000 217.23000500 2=+==+ =Y X % 0.15%0.1872 .630$412 .13500 $312.13500$212.13500$112.13500$10000$01.966$412.11000 $312.13000$212.13000$112.16500$10000$===++++-==++++ -=Y X IRR
公司理财案例分析 (8)
案例使用说明 引导案例讨论目的： 通过对案例的分析，更深入地了解董事会设置的合理性，及其对公司的严重性。 分析： 保利地产董事会有9名董事构成，其中3名为独立董事，每位成员均具有很高的综合素质和专业能力，醒目房地产运作和管理，为董事会战略管理、科学决策核心职能的充分发挥提供了有力保障。独立董事一方面发挥董事的大凡性作用；另一方面，更侧重于公司监督经营和决策中涉及到小股东利益的事务，如关联交易等。 董事会的设置上要保证有执行董事，非执行董事，独立董事。 科学决策对战略十分严重，特别是董事长的战略决策力以及董事会战略决策。董事长和总经理的权责划分很严重，董事长主导战略规划与设计，总经理是战略执行和实施。厘清这点十分严重，很多公司的董事长要不就是无所事事，要不就是事无巨细样样插手。 点评： 规范、完善的法人治理是公司快速康健发展的严重保障。董事会作为公司的决策机构,如何保证其科学、高效发挥决策职能,对法人治理的成败起着决定性的作用。 案例分析讨论目的： 通过对案例的分析，了解公司治理核心的董事会对于一个公司的严重性，不佳的董事会危机的会导致企业的破产。 分析： 董事会尽管是公司的常设机关，但董事会是以会议形式召开的，董事会行使权力必须由全体董事在董事会会议上集体讨论并形成董事会决议。而像RBS
这样的国际巨擘，董事的人数通常较多，召集和举行董事会并非易事，董事聚集在一起讨论和决议的时间无限。更严重的是，由于董事会采取会议形式，通常较适合对已经形成的议案进行讨论和表决，而议案本身的形成和提出需要依靠个人的专业技能，并需要董事会开会讨论之前的广博调查和深入研究方能形成周密的议案。RBS董事会通过了收购和其他决定，但实际上董事会信息很少，甚至毫不知情，也没有任何的质询。由于董事会会议无法对议案进行深入的讨论，董事会讨论的议案由谁提出，议案的内容是否维护了公司和股东的利益，这些问题就显得格外严重。 如何确保董事会的组成以及董事会集体决策时真正独立于公司的管理层，显得尤为严重。而RBS似乎已经形成了以CEO弗雷德爵士为中心的文化，弗雷德爵士并没有受到有用的监督。在实际决策中，董事会很多时候听从于弗雷德爵士，沦为弗雷德爵士决策的橡皮图章。弗雷德爵士成为公司最强有力的人物，拥有最充分的信息来源，并且全面负责公司的日常管理。因此，董事在履行职责时，自然地更倾向于依赖弗雷德爵士的个人决定，他们相信弗雷德爵士拥有最充分的信息并且最了解公司。但是，如果董事会没有独立的信息来源，就无法证实公司治理的真正水平，对公司现状的了解也将非常无限，这将影响董事在充分掌握信息的基础上作出最有利于公司和股东利益的决定。 点评： 苏格兰银行盛极而衰的背后，是一个被个人意志主宰了的董事会，它告诉我们的是，董事会职能的强化应是未来公司治理完善的重中之重。 思考练习题提示： 1、按照董事与公司的关系来划分，可分为内部董事和外部董事。内部董事负有积极的履行董事会职能责任或指定的职能责任。外部董事帮助董事会摆脱经理层的不当影响，从而最有用率地行使其职权，定期参加董事会，并尽量使董事会决议的过程和结果都能体现外部董事的意见。 2、董事的权利有：出席董事会会议；表决权；董事会临时会议召集的提议权；透过董事会行使职权而行使权利。 董事的义务主要有：善管义务；竞业禁止义务；私人交易限制义务。
《公司理财》(第二版)部分习题参考答案
【思考与练习题】部分习题参考答案 第3章 6. 该公司资产负债表为 XX公司资产负债表XX年12月31日资产期末余额负债及所有者权益期末余额 流动资产流动负债 现金及其等400 应付账款600 价物800 应交税金200 应收账款1200 流动负债合计800 流动资产合计非流动负债 非流动资产3400 应付债券700 固定资产8200 非流动负债合计700 无形资产11600 所有者权益 非流动资产合计实收资本8800 股本溢价1900 留存收益600 所有者权益合计11300 资产总计12800 资产及所有者权益合计12800 7. 公司2007年的净现金流为-25万元。 8. 各比例如下： 4. （1）1628.89 元；（2）1967.15 元；（3）2653.30 元 5. 现在要投入金额为38.55万元。 6. 8年末银行存款总值为6794.89元（前4年可作为年金处理）。 7. （1）1259.71 元；（2）1265.32 元；（3）1270.24 元；（4）1271.25 元；（5）其他条件不变的情况下，同一利息期间计息频率越高，终值越大；至琏续计算利息时达到最大值。 8. （1）每年存入银行4347.26元；（2）本年存入17824.65元。 9. 基本原理是如果净现值大于零，则可以购买；如果小于零，则不应购买。 NPV=-8718.22，小于零，故不应该购买。 第5章 8. （1）该证券的期望收益率=0.15 X 8%+0.30X 7%+0.40X 10%+0.15X 15%=9.55%
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企业财务管理案例分析
财务治理案例分析详解 资金是企业生存与进展的基础，是企业进行经营活动的血脉，其高流淌性使之能任意转换为其他任何类型的资产，极易引发贪污、诈骗、挪用等违法乱纪的行为。因此，必须建立健全资金的内部操纵制度，加强企业资金的治理，确保企业资金安全完整、正常周转和合理使用，减少和幸免损失白费。而要建立健全行之有效的内操纵度，应针对企业经营活动中的各项风险点，对业务流程重新组合，按照“职能分割，制约监督”的原则，建立业务治理、风险治理、财务治理三位一体的治理操纵平台，完善事前防范，事中操纵，和事后监督的操纵体系。 （一）事前防范，建立科学的财务操纵体系及明确的规章制度 集中、统一的财务治理体制是目前较为先进科学的体制，其运作模式为“三个统一、一个体系”，即资金治理统计核算统一、会统一、财务人员治理统一，和一套科学的财务分析评价体系。 而资金集中治理又是财务集中治理的重中之重，包括资金预算集中治理、融资集中治理、银行帐户集中治理和现金集中治理四个
方面。资金预算集中治理是指依照企业年初审定的财务预算，核定年度资金额度，集中治理投资资金，引导资金流向企业战略重点业务上；融资集中治理是指企业将银行贷款权、贸易融资权、对外担保权统一治理起来，有效操纵资金使用风险，杜绝由于担保而产生的或有负债；银行帐户集中治理是对所属单位的银行帐户实行审批制，强制核销与经营无关或功能重复的银行帐户，并通过安全有效的网络系统时时监控资金流向，操纵业务违规风险，保障资金安全；现金集中治理的核心为收支两条线，即治理部门按照核定的资金预算及所属单位申报的资金用款额度，拨付资金；所属单位的所有收入资金均按规定的上划途径上划至集团公司的账户内。通过资金的集中治理，大大减少了资金的沉淀，利用集中的闲置制资金能够大量归还外贷资金，内部调剂所属单位的资金余缺，从而大大降低了财务费用。而且将集团内的闲置资金统一运作，也能大大提高闲置资金的收益水平。 财务治理体制确立后，就需要建立一套严格的内操纵度实施，包括《公司财务治理方法》、《公司预算治理暂行方法》、《公司产品销售结算治理方法》、《货币资金集中治理操作程序》、、《银行帐户开立、变更、关闭的审批程序》、《公司债务融资治理方法》、