中小企业融资困难成因及对策分析

摘要

中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位.作为活跃市场的基本力量，容纳了社会上大多数的就业人员，在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用.但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因,致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，严重制约了我国中小企业的发展速度。本文拟分析目前我国中小企业融资难的现状,并在此基础上提出一些解决的对策建议.首先结合现实经济环境阐述中小企业融资目前的现状；其次分析造成中小企业融资困境的内部和外部因素，主要表现在企业自身、金融机构、法律体系不健全等方面。最后，提出解决我国中小企业融资难题的对策建议,包括：加强中小企业自身融资能力建设，建立多层次的融资体系,完善政策及法规体系。

摘要?I

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目录?II

一、我国中小企业概念及现状分析 (1)

（一)中小企业的概念及其作用?1

（二)我国中小企业融资渠道及现状 ................................... ２二、我国中小企业融资难的成因?3

(一）内部原因 (3)

(二）外部原因?4

三、我国中小企业走出信贷融资困境的相关对策建议?６

（一)加强中小企业自身融资能力建设?６

(二)建立多层次的融资体系?7

(三）完善政策及法规体系?１0

结论 (12)

中小企业融资难成因及对策分析

企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时,以最低的风险、适当的期限投放出去,以取得最大的收益,从而实现资金供求的平衡。

一、我国中小型企业概念及现状分析

中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用,但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。(一）中小企业的概念及其作用

我国对于中小企业的划分标准有过5次调整,最近一次调整是2003年２月19日,国家经济贸易委员会等部委联合公布的《中小企业标准暂行规定》。如表１：

表1 我国中小企业划分标准

随着社会主义市场经济改革的不断深化，中小企业以灵活快速的决策机制，逐渐成为我国经济建设的一支重要力量,对推动国民经济发展、促进市场繁荣和社会稳定做出了巨大的贡献,在缓解就业压力、优化经济结构、应用新技术和增加税收等方面发挥着越来越重要的作用.

（二）我国中小企业融资渠道及现状

目前中小企业融资渠道狭窄，其发展首要依赖自身的资本累积，即中小企业内部融资比例过高，外源融资比例相对不足;外源融资中短缺直接融资渠道,即通过资本市场直接融资较少，间接融资主要还是依赖银行贷款，直接融资渠道窄.由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全,中小企业难以通过资本公开市场筹集资金.根据渣打银行2０09年对中小企业融资状况所做的436份问卷调查的统计结果显示:企业最主要的资金来源渠道是银行贷款和自筹资金

,其它的资金来源渠道依次排序为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其它方式。如图1和图2所示。

0100200

300400银行贷款自筹资金民间借贷股权融资财政投入内部集资其他方式单位：家

图1.

企业外源融资的资金来源渠道

资料来源:世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。

图2.企业自有资金所占比例

资料来源:世界银行国际金融公司中国项目开发中心.调查截止时间为2０0８年12月31日。

当参与调查的4３6家企业被问及如果企业有融资需求时,首先会选择的融资方式。其中:９0％的企业首先采取的融资方式是银行贷款,所占比重极大，7％的企业首先采取的融资方式是像亲戚朋友间借款，２％的企业首先采取的融资方式是高利贷，1％的企业首选其它方式。

我国各地方财政也出资成立了中小企业信用担保公司，大型商业银行也开展了面向中小企业的贷款业务.相关数据显示：截至2０0９年5月,中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等四家大型商业银行对中小企业的贷款总额已经超过了6万亿元;20０9年1至5月份，商业银行对于中小企业的信贷己经接近信贷总额的27%;截止2０0９年７月末,己有27６家中小企业在深证中小板上市；2００9年１０月,创业板市场首批就有２8家中小企业挂牌交易。但是，从我国的目前情况来看，与９7０万家中小企业的资金需求相比,目前的资金供应仍无异于杯水车薪，还远远不足.

二、我国中小企业融资难的成因

造成中小企业融资困难的原因是多方面的，大体可以将其概括为以下几方面:

（一）内部原因

1.经营管理不规范

中小企业经营规模较小,组织结构变动快,形式各种各样,加上经营活动透明度差、财务信息公开性和真实性差、信息披露机制不健全等因素，导致了企业与银行及其他金融机构间存在严重的信息不对称。借款人对自身的风险情况掌握的要比贷款人全面，但由于种种原因他有可能不严格履行告知义务，或者由于其他原因使贷款人无法掌握全面信息，误导贷款人，使其无法做出决策。

2．中小企业信用低

市场经济在一定意义上是信用经济，企业与银行、企业与企业在打交道的过程中主要是一种信用关系。尽管目前不守信用的中小企业并不是中小企业的全部,但是“不守信用”却成为“注资方”对中小企业的总体印象，致使金融机

构不敢对中小企业放款。

3。缺少作抵押的物品

为减少道德风险出现的概率,保护自身利益,金融机构在向中小企业提供贷款时，要求企业提供抵押或担保。中小企业绝大多数属于劳动密集型加工企业，规模小，赢利能力差,抗风险能力差,寻求担保非常难,成为当前制约中小企业融资，特别是申请金融机构贷款过程中遇到的最大难题之一。

4。缺乏控制经营风险的意识

许多中小企业在经营决策中缺乏对投资项目的可行性研究,项目后续资金无着落，项目投资估算脱离实际。许多项目在缺乏充分可行性研究的情况下仓促上马，决策质量差,由于产品质量不符合市场需求以及没有配套流动资金，使这部分先期投入无效益，造成大量资金沉淀，有效的资源得不到充分合理的利用。在企业经营中重投入，轻产出;重发展，轻管理;重建设，轻效益的倾向明显。

（二)外部因素

1．银行方面

以四大国有商业银行为主体的高度集中和垄断的金融体制太过陈旧，虽然国家政策要求支持中小企业的发展,银行迫于形势成了中小企业银行专业银行或者中小企业信贷部，但实际情况是多数没有有效运转，人员配备不齐、风险控制程序过于陈旧。与此同时，商业银行加强了对信贷的审核和管理, 提高了对信贷风险的控制，责任风险管理责任制度日益强化, 部分银行甚至实行了终身责任追究, 银行贷款的门槛又抬高。

银行不愿意对中小企业发放贷款，主要是因为贷款交易和监控成本过高,同时，中小企业信息不对称，信用度较低，道德风险相对较高，加大了银行贷款的信贷风险成本。以河北省为例,为了给中小企业与金融机构搭建沟通与交流的平台,河北省多次组织中小企业与金融机构洽谈会,然而让银行感兴趣的企业却屈指可数.

2.信用担保方面

中小企业信用担保是指由政府出资或主要是由政府出资设立、旨在实现一

定的政府职能、专门为中小企业提供信用担保的机构，与金融机构或者中小企业的其他交易对象约定，当信用活动中的债务人不履行债务时，由担保机构按照约定履行债务或者承担责任的行为。我国的信用担保制度启动于 1９９０年初，由于处在初创阶段，信用担保机构在中小企业融资的过程中发挥的作用十分有限。造成这种状况的原因具体表现在:担保机构规模较小，担保机构管理水平低，缺乏必要的风险补偿和分散机制。

姬会英指出，金融机构向中小企业放贷成本较高.金融机构向中小企业放贷所涉及的经营成本大大高于大型企业。由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同，而每户中小企业平均获得的贷款规模大大低于大企业，因而中小企业每笔贷款的经营成本对金融机构来说相对较高。据不完全调查,大额贷款的运作费用为贷款总额的0。3％～0.5％,而向中小企业的贷款金额较少，运作费用却高达２．６％～2。7％。贷款管理的成本高，一定程度上制约了金融机构放贷的积极性。

３。完整的扶持中小企业发展法律政策体系仍未建立健全

我国《中小企业促进法》明确了财政支持中小企业发展的责任。中央政府支持中小企业发展的财政政策主要内容包括五个方面:1、支出政策安排。中央财政目前安排支持中小企业发展的专项资金有：中小企业创新基金、中小企业国际市场开拓专项资金、中小企业服务体系专项补助资金、小额担保贷款财政贴息资金等。2、税收(优惠)政策安排。3、政府采购政策安排（鼓励中小企业积极参与政府采购）。4、鼓励科技成果转化政策。5、设立国家创新基金。但具体政策执行效果不理想。从金融政策上来看,还未形成完整的扶持中小企业发展的政策体系。我国目前的经济、金融政策，主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的。这几年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然颁布了一些新的政策，诸如要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。

在今年的两会上,全国工商联向全国政协十一届四次会议提交了19 件提案和5 件大会发言,共８个方面的内容,其中排在首位的是针对民营企业融资难、税费负担重的建议。无独有偶，工信部相关官员近期也指出，中小企业融资难

问题依然突出，随着利率、存贷款准备金率再次调高,中小企业资金紧张状况可能加剧。

三、我国中小企业走出信贷融资困境的相关对策建议

为解决中小企业融资难问题寻找出路重点从三个方面展开论述：加强中小企业自身融资能力建设、建立多层次的融资体系、完善政策及法规体系.

（一）加强中小企业自身融资能力建设

规范经营树立良好的企业形象。中小企业融资难与自身素质低有密切关系,只有提高企业自身素质，改善经营管理，提高企业创新能力和竞争能力，降低企业风险,建立规范的现代企业制度,提高信用水平，这样才能获得金融机构的信任。同时要严格按照会计法规的要求，建立真实、准确的会计账簿,定期向有关机构提供会计信息,增强财务信息的透明度,树立企业诚实守信的良好形象，从而获得金融机构的贷款支持。另外要加强企业内部的资金管理,加快资金周转速度，保持合理的资金借贷水平, 促进企业良性循环。

1．规范企业自身治理结构

企业融资是一项具体的经营决策活动，其任何的经济行为必须符合经济规律，作为融资活动的主体首先必须具备相应的资质.而目前我国中小企业普遍的现状普遍存在股东又是经理的现象，这样的责、权、利不清晰的企业制度，容易导致经营者不能从战略高度来进行重大事项决策,使企业面临巨大的经营风险,企业的偿债能力受到制约,难以取信于金融机构。中小企业只有通过提高自身管理水平,达到金融机构的指标要求才是唯一可行之路.首先,解决一股独大的致命顽疾，企业引入战略投资者，稀释股权，实践证明,国际上大的风险投资机构都有完善管理制度，这正好能解决中小企的软肋。也许不少中小企业主不愿意引入战略投资者,企业内部实行的股权激励计划和管理层收购也是解决决策层与管理层分离的行之有效的方法，中小企业可以参照阿里巴巴的例子。其次，建立严密的内控管理制度，特别强调独立董事和监事会的作用，要把企业的规范经营与防范风险结合起来,做到各个环节都有监督,提供真实准确的财务信息,为企业融资打好诚信的基础。

2．规范财务管理，信息公开透明

企业财务管理是企业管理中最重要的内容之一,而资金管理则是企业财务管理的核心内容，健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。首先,企业要严格遵守相关制度的要求，认真实施,加强资金管理。其次,改变财务管理观念，从原始的监督核算职能向参与企业经营决策转变，企业经理人要为财务人员参与经营决策创造条件。第三，引进专业财务人才，加强财务人员专业素质。改变目前中小企业对内一套账,对外一套账的尴尬局面。第四,提高财务信息化水平，不仅要财务账实现信息化,更重要的企业整个经营活动都要实现信息化、流程化。财务信息是外界了解企业的重要途径,用友的ERP系统,许多企业应用的很成功，这为金融机构了解企业创造了良好的平台。

３.注重信用积累

目前我国债务融资占主导地位，而债务融资更多的是关注企业的信用情况，为此中小企业要在以下几方面下功夫：首先,配合国家信用体系的建设要求。从2006年7月份开始，中国人民银行已在北京、上海等17个省市开展中小企业信用信息体系建设试点工作，各中小企业应积极配合，认真、详实填报自己的经营信息和资料，打造诚信形象,为今后融资创造条件。其次，尝试利用银行创新产品,打造良好的银企关系。中小企业通过参与银行提供的结算、现金管理、理财顾问等多种服务，创造良好的氛围，通过与银行信贷人员的长期交往,让银行多渠道获得企业信誉、道德品质等人格化的“软信息”，为日后的信用贷款做好充分准备。再次,树立良好的企业法人形象，保持良好的纳税记录,严格履行经济合同，杜绝不良信用记录，以较强的资金实力、较好的资产流动性和较高的信用度,赢得融资单位的信任，破解当前中小企业融资难的局面.

(二）建立多层次的融资体系

1.进一步深化国有银行改革

改善中小企业信贷融资难的局面，从银行角度看，国有商业银行上收贷款权限，基本取消基层行的贷款直接审批权,基层行基本上成为一个单纯的存款机构，这使得大量的资金由经济贫困地转向经济发达地，由小城市向大中城市转移,这无疑给广大中小企业的融资施加了更大的压力.但是鉴于中小企业融资难的现状，国有商业银行有必要从整个银行体系上深化改革，具体可以从以下方面着手：

首先，完善银行的组织结构。完善和改革四大国有商业银行的组织结构，改变目前以行政区域划分总、分行关系的组织模式，以价值链为核心，按不同客户对象进行划分,建立专门的中小企业贷款机构,实现银行结构扁平化，是国有商业银行的服务更贴近中小企业。

其次，建立有效的信贷授权审批机制。银行在信贷授权上要与中小企业融资“急、频、快”的特点以及普遍具有乡镇和社区文化的背景相适应。首先.做到授权到人与授权到岗相结合,在条件允许的情况下，全面推行授权到人制度.授权到人制度是建立在资格准入制度的基础上，根据经营管理人员的不同级别、执业记录和管理经验等因素,设定该类人员在信贷方面的合理裁量权限，直至包括信贷审批权。其次，对不同产品和不同贷款条件实行差别化授权。应当集中大额业务及风险度高的贷款产品审批决策权,对中等以下额度、风险度相对不高的中小企业贷款,审批决策权应适当分散到基层机构和信贷人员。

再次,建立专门的中小企业信用评级体系和风险防控体系。信用评级对保证贷款的安全和赢利、决定贷款政策、选择贷款客户、进行贷款定价有着十分重要的作用。但如果中小企业的信用等级评定标准仍沿用大型企业的管理办法,则构成了对中小企业的信用歧视.因此,国有商业银行应广泛收集企业的各类信息，将定量和定性相结合。通过查核真实凭证等途径，调整财务报表,以反映真实财务状况，增加对中小企业法人代表或者所有者信用状况的考查,重视客户经理的评价意见，引入专门的客户经理评价指标.同时，要摸索建立新型风险防控体系。借鉴国外做法,探索构建中小企业客户信用评级和债务评级的双重体系，量化小企业客户违约率、违约贷款损失率等指标，并将风险量化指标作为客户准入、信贷授权和审批的决策依据，打造新型的风险防控体系。

第四,建立专职的中小企业客户队伍，完善对其的激励机制和风险考核机制。客户经理作为银行与中小企业信贷关系的桥梁,对于信息产生与传递的作用是至关重要的。因此，在信贷经营管理中,应充分发挥客户经理的作用,通过建立中小企业客户经理准入和资格认证制度，打造具备客户营销技能和识别中小企业贷款风险能力的队伍。同时要完善对客户经理的激励机制和风险考核机制。坚持中小企业客户经理和大型企业客户经理队伍相分离以及激励机制和风险考核制度相分离的原则。建立以经济增加值为核心的信贷经营绩效考评体系,如绩效工资法、“奖金池”制度等，克服当前对中小企业信贷考核机制的缺陷。

２．大力发展中小金融机构

受自身实力的约束，中小金融机构应改变与国有商业银行争市场、抢客户的经营策略,继续坚持“服务地方经济、服务中小企业、服务城市居民”的市场定位,积极为地方中小企业提供完善快捷的金融服务。中小企业和非正规融资渠道之间往往存在着信息沟通上的不足，因此我国可以借鉴美国成立中小企业投资公司的做法,成立专门机构对非正规金融进行管理。这些机构在中小企业和非正规金融部门之间起到中介作用,为中小企业和非正规金融部门提供需要的信息，形成双向选择，这样可以大大节约它们相互搜索的成本,提高融资的运作效率。可以从以下方面着手:

第一，坚持“服务于中小企业”的市场定位，制定信贷资产结构的合理规划。与国有商业银行相比,中小金融机构的规模仍然偏小,加之现行监管政策对其有关单户贷款、行业集中度等方面的规定以及防范金融风险的需要，都要求中小金融机构应把服务于中小企业作为其市场定位,努力打造服务中小企业的战略品牌。

第二,中小金融机构应向贷款业务相对专业化的方向发展.中小金融机构受自身规模的约束,不可能从事“金融百货公司”的综合业务。它应充分发挥其分工细化，与中小企业近距离、贴身服务特色的特点，使其贷款业务朝着相对专业化的方向发展。例如，可以集中力量开发化工、纺织等行业,使自身变为化工银行、纺织银行等专门的专业化银行。这样可以使具有不同业务强项的中小银行组成一个综合性的中小银行体系,避免落入“小而全”的分散经营模式,有利于集中有限的资源发展自身的业务强项,形成一定的竞争优势.

第三，扩大和创新融资担保方式,进一步降低中小企业融资的门槛.中小金融机构要打破“典当思维”，正确认识担保贷款的积极作用,更加注重企业发展前景与成长性分析。一是在风险可控的情况下，将担保方式由传统的抵押、质押和担保扩展到应收账款质押、季节性存货质押、稳定收益权质押、流通股股票质押、租赁经营权质押、特许经营权质押等方式.二是加强与信用担保公司的合作，积极开展信用担保贷款。三是对产品畅销但暂时不具备担保条件且又不能提供担保的中小企业提供资金封闭贷款。

３．完善我国信用担保体系

金融是现代经济的核心，“金融活则经济活”.因此，政府有必要花费一定的成本为中小企业创造良好的投资环境,而着力构建适合本土需要的信用担保

体系就是一种良好的选择。虽然现在我国的信用担保制度面临着很多问题，但任何一个事物的发展都要经历由小到大,由不完善到完善的过程，信用担保制度的发展也是如此。为此建议从以下几方面完善和发展我国的信用担保制度：首先,尽快建立担保行业的监管体系.信用担保机构是连接银企之间的中介机构.它在一定程度上可以被认为是一个准金融机构，但毕竟不是严格意义上的金融机构，因此可以采取行政主导的多头监管模式。具体来说,在现有多头监管格局的情况下，将担保机构列入准金融机构序列,由银监会承担主监管职责负责担保机构的市场准入退出、高级管理人员任职资格和日常业务的监管;人民银行负责担保机构在信贷登记资讯系统的信息披露，财政部门负责履行监管投资组建的政策性担保机构的出资人职责，工商部门负责登记管理，经贸委属下的中小企业管理局负责行业管理。各部门明确分工，建立监管协调机制,避免监管重复和监管真空。

其次,尽快建立担保机构的风险补偿机制.政府直接对商业银行提供中小企业贷款风险补贴。可依据特定条件向社会公开招收协作商业银行，授予每家协作银行一定的额度，协作银行根据政府的条件选择中小企业贷款,贷款成功,利息全部归银行，贷款失败，银行则承担一定比例的损失。在现有担保体系中建立和规范协作银行制度.明确协作银行与担保机构的关系和风险分摊比例，强化商业银行考察,评估中小企业贷款项目的责任以及对不良贷款追索的义务。建立担保资金的补充制度，政府应将扶持中小企业作为长期政策，将担保资金列入政府年度预算，为担保活动提供稳定的资金来源。同时，采取多种措施鼓励商业银行、企业和富裕者为担保基金提供帮助。

（三)完善政策及法规体系

1.优化中小企业宏观政策环境

第一，政策适当向中小企业倾斜。金融危机以来，我国中小企业显现出了巨大的发展空间,因此政府在制定有关政策时应在原有的基础上进一步向中小企业倾斜，有关部门应大力引导和鼓励银行业金融业加大对中小企业的信贷力度,促进中小企业成长,银行应在合理把握风险的基础上，完善信贷管理制度，简化中小企业信贷流程,建立信贷支持中小企业的长效机制，加大对中小企业的支持。W illiaｍ D．Ｂｒadford 等探讨现阶段中国政府应该创造开发何种最适合中国中小企业发展的政府融资项目时,通过建立理论模型来分析政府融资

项目对中小企业融资所产生的效益，介绍了两种美国政府扶持小企业融资的项目及其经验，指出美国政府融资项目对中国政府支持中小企业融资有很好参考价值.比如，信贷担保项目被证实比直接贷款更能有助于降低中小企业的借贷风险，也能更有效地贷款给中小企业。

第二，积极发展中小企业服务体系。政府应支持建设中小企业的服务体系，以市场为基础,通过各类中介服务机构提供的专业性服务，帮助中小企业实现政府的政策意图，弥补中小企业在管理和经营决策方面因人才、技术原因出现的缺陷,提升中小企业的竞争力.同时，加强对中小企业服务机构的管理和规范.政府在鼓励发展中小企业服务机构的同时,应进行监督和指导,以保证服务质量，让这些服务机构能更好的为中小企业发展服务。另外，政府也应兴办和鼓励创办非赢利性的中小企业服务机构，帮助中小企业更好的发展.

第三，建立起有效的社会信用体系.我国十分有必要建立起完善有效的社会信用体系，增加中小企业获得融资的机会,减少银行贷款风险和投资者投资的风险.可以采用立法的形式明确社会信用体系建设中各方的权利、义务和责任,并逐步完善社会信用体系建设相关的法律法规制度。同时应建立全国集中统一的信息系统,并依法实现向社会的信息公开，全面推动社会信用体系建设。加强中小企业的信用体系建设，提高中小企业的信用意识，开展以中小企业为主体的信用评价,结合资金支持和信贷政策,引导银行金融业增加对中小企业的信贷支持，满足中小企业的融资需求。

2.完善对中小企业财政税收制度

第一,政府应加大对中小企业的财政支持力度.政府财政投入是对经济的直接干预,能够为中小企业的发展直接提供资金,是支持中小企业发展的一项重要资金。为促进中小企业的发展,各级政府应在今后的财政中继续加大投入资金，尤其是在技术改造方面，支持中小企业进行技术创新，获得核心竞争力.

第二，优化税制结构。我国现行的所得税制度使企业所得在分配时要交两次税,大大降低了投资者的积极性。因此所得税政策应加强对投资的正面刺激，采取适当的措施鼓励中小企业资金的投入。另一方面，应注意处理好流转税和所得税的关系。我国目前流转税比重较大,应适当降低流转税的比重,逐步调整现行的税制结构，在保证财政收入的前提下降低中小企业的税负,提高投资者的投资积极性，同时还可以促进经济结构的调整和社会收入的公平分配。

第三，税收扶持创业期的中小企业。一个企业能否顺利地发展，首先要看它是否能够顺利地渡过创业期。因此政府应通过税收调节的手段加大对中小企业创业期的扶持，帮助企业顺利渡过这一困难时期,为以后的发展打下良好的基础。政府可以适当给予创业期的中小企业一定的税收优惠,同时提供相关的服务,给创业者营造良好的发展环境。

第四，优化税收征管环境。政府税务部门应树立为纳税人服务的意识，与纳税人建立良好的合作关系,而不仅仅是检查与处罚.税务部门要加强与纳税中小企业的沟通，鼓励其自觉纳税，并制定相关制度和采取有效措施为中小企业排忧解难,提供优质的税务服务；同时提高税收征管水平,改善征管手段,规范执法，积极营造一个适合规范经营的税收环境.政府还应该清理和规范收费，增加透明度,降低中小企业的负担。

3.加强法律法规建设

我国中小企业的发展应当有完善的法律法规保障，能够规范中小企业在市场准入与竞争、技术促进、信用担保、金融支持等各方面的行为。我国已经颁布了《中小企业促进法》,20０5年出台了《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》，20０9年出台了《国务院关于进一步促进中小企业发展若干意见》等。但目前中小企业的法律法规体系还不健全,需要进一步的完善,比如在市场准入方面应降低门槛、政府采购中不得歧视中小企业、企业类型划分等方面还需要进一步明确。

总之，中小企业在我国经济发展中具有举足轻重的作用，但是在融资方面还处于弱势地位，因此我国政府在中小企业融资过程中应该积极地进行扶持，针对中小企业融资难产生的原因,深化金融体制改革，建立起多层次的融资体系，努力开拓有效的中小企业融资渠道，才能真正改善中小企业的融资困境.

结论

解决中小企业融资难的问题是一个庞大复杂的系统工程，这个工程可以分为三个部分：中小企业自身，金融机制,政府。核心部分在于中小企业自身能力提升，基础部分则在于金融机制的改进配合相适应和政府积极且恰当的引导和支持.而信用问题始终贯穿于这三个方面,是它们的交集。解决这一课题,不仅仅是资金量上的支持，更要提高企业自身融资能力和信誉度；注重金融机制改革;改善政府调控宏观经济的职能，加强制度供给和金融扶持,培育良好的社会信用

体系，发挥市场机制在资源配置方面的基础性作用。以上这些都是解决中小企业融资困难的现实选择.

致谢

衷心感谢董坤老师对本文的精心指导，在本文的写作过程中我不仅掌握了论文的有关写作知识,同时深深体会到老师严谨的治学态度更值得我学习。

此论文是我三年来学习成果的汇报总结,在此，向登云学院学习期间里曾教

导和帮助过我的老师们致以深深的谢意.

徐文燕中国中小企业融资现状及对策分析-毕业论文

形势与政策论文论文题目：中国中小企业融资障碍及对策分析班级：2019秋季会计专科1班作者: 徐文燕

2020年形式与政策论文 ——中国中小企业融资障碍及对策分析作者：徐文燕无论发达国家还是发展家，中小企业都是发展和稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。一、中小企业融资现状（一）中小企业融资状况有所改善。 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。（二）中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于含量

中小企业融资困境原因分析及对策

中小企业融资困境原因分析外在的原因 1.复杂的经济环境。在全球经济一体化的带领下，我国经济体制始终保持国有经济为导向，多种所有制经济共同发展。全球金融危机爆发后，为了恢复经济稳定和就业，美国采取了量化宽松的货币政策。导致和美元相挂钩的国际大宗商品的价格飙涨，同时在中美贸易战的影响下，进出口中小企业受到波及，加工成本上升、成本优势减少、关税增加、利益受损等，全球经济都在面临着巨大危机。20世纪末21世纪，欧美的强弱格局逐渐形成。缺乏支持中小企业发展的政策体系。我国的金融机构一直以来都难以向中小企业提供所需的金融服务，为适应国有企业外部融资的需要，建立了现行的融资体系。从现有的银行组织体系中可了解到，政策性银行为中小企业提供融资服务还不多。除明确规定外，其他国有银行没有关于中小企业培养发展的严格标准规定。 2.缺乏健全的担保体系，由于银行对中小企业采用抵押贷款的方式，中小企业的资产结构决定了它们不能提供抵押资产。抗风险能力较低的企业更难找到合适的担保机构，但是对于资金的需求而必须采取民间自发形成的“彼此贷、保”的形式。但此形式存在巨大的信用风险、担保金额少且不能满足对资金的需求。政府政策在对扶植建设中小企业的贷款担保和保险制度的支持力度不够，缺少对中小企业的贷款优惠措施。 3.缺乏本身健全的融资担保体系，因银行对中小企业采用的融资方式是抵押贷款，中小企业的资产结构又决定了它们不能提供抵押资产。抗风险能力较低的企业更难找到合适的担保机构，然而，对于资金需求，有必要采取“互助贷款和保险”的形式。但这种形式存在巨大的信用风险，少数担保也并不能满足资金需求。政府政策对于贷款担保和保险制度的支持不足以支持中小企业的建设，中小企业缺乏优惠贷款。 4.信息不对称性阻碍中小企业融资，造成中小企业融资难的主要原因包括信息的不对称性，投资者对资金需求者的理解包括信用等级、经营能力、收益力等信息的状况把握是中小企业融资成功与否的主要关注点。因此，成功的关键在于双方达成的信息和对称性。 5.法律，法规和管理机构不够完美，法律规章的合理制定和管理机构的建立并不完善，有关部门很少关注中小企业的财政支持。有关如何有效融资的法律法规中存在空白，现有管理机构对中小企业政策的制定和实施不负完全责任。

浅析中小企业融资困难问题

[浅析中小企业融资困难问题] 专业：[请输入专业] 班级：[请输入班级] 学生姓名：[请输入姓名] 指导教师：] 完成时间：2014年12月21日

浅析中小企业融资困难问题姓名：班级：摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，发展中小企业对于完善我国市场经济体制，实现整个社会的现代化，为国有大中型企业改革创造良好的外部环境，发挥着不可替代的作用。目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。已成为拉动国民经济的新的增长点，是推动我国经济景气上行的主要动力之一。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经济中的弱势群体，在其日益发展壮大过程中，受许多因素制约，使其面临着许多困难，受制于我国当前独特的体制、机制和政策等，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。其中，其中尤为突出的是融资难的问题，资金紧张、融资问题更是首当其冲，成为人们高度关注的一个问题。关键字：中小企业金融融资困难信用担保一、中小企业融资特点：中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊性。中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多的依赖内源融资。在融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。二、我国中小企业的融资渠道现状（一）融资需求旺盛目前，我国工业总值的60％、利税的40％、就业机会的75％、出口的60％，都是由占我国企业总数90％的中小企业创造的。这些中小企业目前正面临激烈的竞争，如果不谋求发展，提高质量，改善服务，企业就很有可能在激烈的市场竞争中被淘汰。所以，这些企业要发展，必然会有巨大的融资需求。在我国，融资需求旺盛的中小企业有两种类型：第一，劳动密集型的中小企业是最具有活力的企业组织形态，这类企业数量众多，它们以低成本、低风险、快速地进行技术模仿和引进为特征，产品由于市场稳定、技术成熟，其技术和市场风险很小，主要的风险是企业经营风险；第二，知识、智力密集的创新型中小企业，它们数量相对较小，除了经营风险之外，由于投资回收期较长等因素，这类企业的技术、

浅谈我国中小企业融资困难的现状及对策

浅谈我国中小企业融资困难的现状及对策【摘要】中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代的作用，在我国中小企业已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱。但由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷，解决中小企业融资难的问题已迫在眉睫。我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，以解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。

改革开放以来，我国中小企业发展迅速，从最初的拾遗补缺型角色，成长为国民经济的生力军。然而，相对于中小企业的庞大数量及对经济发展的作用而言，其融资环境一直不太理想，融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。如何解决其融资难的问题，对于促进中小企业的健康成长以及确保国民经济的稳定发展，意义极为重要。中小企业是一个相对的概念，一般来说，数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个作为划分大、中、小企业的标准；质的指标主要是指从遵循经营学的角度，能反映企业经营本质特征的指标。例如，企业是否具有独立性以及所有权和经营权是否一体等。中小企业都具备两个标准：不对外筹集资金；经营规模较小。所谓融资，从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲，融资就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。一、中小企业融资难的现状及问题一般来说，中小企业的融资渠道主要有以下几条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源；二是外源融资，它又可分为间接融资和直接融资两种形式，间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款、中长期贷款等，直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。以下从不同融资渠道的角度，对我国中小企业融资难的状况进行分析。中小企业由于自有资金不足，自我积累有限，风险投资缺乏，导致内源融资

我国中小企业融资困难的原因分析.doc

我国中小企业融资困难的原因分析- 一、触资制度安排低效的经济学分析我国中小企业融资困难的制约因素是多方面的。究其深层次原因，既有企业自身的问题，也有社会融资环境方面的原因，还有银行等金融机构的外部影响。一是企业自身问题。主要表现为:企业自身素质不高，抗风险能力不强，稳定性差;改制不规范，产权不明晰;企业基础薄弱，融资渠道单一，自有资金不足，对银行贷款的依赖程度较高;财务管理不规范，资金难以监督;企业信用缺失，信誉度不高，违约风险高等。二是社会融资环境方面的原因。主要表现为:银行权益不能得到有效维护，信用担保等中介机构支持中小企业融资服务不到位，落实中小企业担保难，中小企业融资渠道狭窄、社会信用建设滞后40《，必夕贵》2006年第6期等。三是银行等金融机构的外部影响。主要表现为:银行体系的制度性安排存在缺位，银行信贷的不适当收缩和不到位服务加大了矛盾，银行对授信客户的准人门槛较高，多数中小企业达不到银行规定的贷款基本条件。由于改制等多方面因素影响，银行特别是基层银行信贷部门人手普遍紧张，无暇了解中小企业的生产、经营情况，因而对中小企业的贷款申请也相当谨慎;由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点，银行对中小企业贷款的管理成本相对较高，在商业银行将盈利最大化作为主要经营目标和执行严格的不良率考核制度的前提下，这在很大程度上影响了银行贷款的积极性。 l、在金融体制中，市场的力童无法促使资金配里到中小企

业。理论上，中小企业融资缺口表现在金融制度中，实质上是一种市场失灵。无论是直接融资还是间接融资，中小企业融资都存在壁垒，市场的力量对中小企业的资金融通没有起到有效作用。在市场经济条件下，金融机构作为经济主体追求利益最大化，而中小企业由于财务及管理制度不健全，信用度低，加之担保能力弱、抵押资产品质不高、单笔借款数额较小、借款笔数多和手续复杂等，因而金融机构认为对中小企业融资是风险大、成本高、赢利少，一般金融机制更愿意与那些资金雄厚的大型企业发展融资业务.而不愿意向中小企业提供资金。因此中小企业难以从一般金融机构获得足够的资金。另一方面.中小企业知名度不高，即使发行股票，债券也难以上市，通过金融市场融资也有较大障碍。中小企业的迅速发展对金融服务的需求不断增加，但无论是国有商业银行，还是其他中小金融机构，对中小企业金融支持的力度远远跟不上中小企业发展的要求，导致市场失灵的中小企业融资缺口成为普遍现象。 2、政、银、企、民之间相互分离、信息不时称。目前很大一部分中小企业特别是改制企业是在金融机构的扶持下创建和发展起来的中小企业技术改造、扩大再生产、做大做强，还是要依靠银行信贷。向金融机构申请贷款始终是中小企业的首选。说到中小企业融资难问题，大多数人都把原因归结为国家银根紧缩、控制投资规模和银行内控严格、谨懊放贷。其实这只是问题的一个方面。现实的情形是:企业苦于融资难，银行又埋怨大量的存款贷不出;民众虽不满足于存款利率，求富心切，但又投资无门;政府对银行存多贷少既恼又无可奈何，对企业既爱之心急如焚又爱莫能助。造成这一状况的原因固然有很多，但从根本上讲，政、银、企、民四者之间相互分割、信息不对称，没有形成

中小企业融资策略研究

中小企业融资策略研究 ——以方元明科技股份为例摘要企业的发展需要相关营运资金的支持，在经济全球化的今天，我国企业在融资的过程中不仅面临着融资成本高、渠道窄的问题，而且复杂的社会外部环境也使得企业的融资过程变得更加艰难，成为制约企业发展的重要原因之一。本文即是以企业方元明科技股份作为研究的出发点和落脚点，分析方元明科技股份融资模式和融资的不足之处，然后提出相关完善措施，促进方元明科技股份融资业务的健康稳定发展。关键词：融资；方元明科技股份，研究

Abstract In the process of economic globalization, Chinese enterprises not only face the problem of high financing costs and narrow channels in the process of financing, but also complicate the social external environment and make the financing process of enterprises become More difficult, as one of the important reasons restricting the development of enterprises. This article is based on the enterprise Xi'an Fang Yuan Ming Technology Co., Ltd. as the starting point and ending point of the study, Xi'an Fang Yuan Ming Technology Co., Ltd. financing model and financing deficiencies, and then put forward relevant measures to promote Xi'an Fang Yuan Ming Technology Co., Ltd. financing business Healthy and stable development. Keywords: financing; Xian Fang Yuan Ming Technology Co., Ltd., research

毕业论文中小企业融资困境及对策分析

毕业论文中小企业融资困境及对策分析 Revised by Liu Jing on January 12, 2021

毕业论文（设计）所在系会计系专业会计班级姓名学号论文题目中小企业融资困境及对策分析指导教师 2017年4月线订装

论文提纲内容摘要（关键词）：中小企业；融资；现状；原因；对策

中小企业融资困难及对策分析一、引言中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用，但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。融资活动是企业资金管理中的重要一环，企业融资决策决定着企业的资本结构，而融资决策往往受制于其当时的金融环境。如今中小企业融资难已成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因，才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏-----业绩恶化-----信用差-----资金缺乏”的恶性循环。因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得尤为重要。二、我国中小企业发展现状（一）中小企业在我国经济发展中的作用中小企业即使在当今世界上最发达的市场经济国家,也始终占有重要地位。以美国为例:在美国企业总数中,小型企业约占98%,所提供的产品和劳务的价值约占美国国民生产总值的45%,小企业的就业人数也占全国就业总数的50%以上。1997年,美国有2000多万个中小企业,占企业数量的95%,他们创造的增加值占GDP的50%以上,GNP 的39%以上,提供的就业机会占新创造就业机会的2/3,技术创新占全部技术创新的50%以上。中小企业在我国的经济生活中也占据着极其重要的地位,并发挥着重要的作用。 ①中小企业是我国经济持续增长的重要保障。②中小企业是我国市场经济的主导力量③中小企业是增加就业、稳定社会的重要力量。中小企业在解决就业及推进城镇化方

中小企业融资困境

中小企业融资困境一、中小企业融资难的原因 1、政府扶持力度不够政府部门对中小企业扶持力度不够，长期以来，国家扶持政策一直向大企业倾斜，尽管近年来，为了扶持中小企业的发展，政府出台了一系列政策和措施，包括筹划推出中小创业板、增加中小企业贷款规模、财政支持担保机构建设、采取了差别利率、两免三减或第一年免征所得税等优惠政策。但这些政策和措施在实际当中往往无法实现，不能从根本上解决中小企业融资不足的问题。 2、金融体系不健全（1）缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。（2）国有银行惜贷严重。中小企业大多处于初创期，数量多,规模小,所面临的经营风险和淘汰率高，投资回报相对较低。导致中小企业贷款的不良率及违约率均高于一般企业的平均水平。而作为银监会评价银行资产质量的最重要指标是不良率的高低。致使银行对中小企业贷款更加谨慎，也使得中小企业贷款成本的增加，贷款更是难上加难。（3）缺乏健全的直接融资渠道。虽然中小企业创业板早在筹划之中，却迟迟没有推出，而可为中小企业提供融资服务的证券交易市场和风险投资市场尚未列上议事日程.这类小型资本市场的缺乏,使中小企业失去了直接融资的主要渠道。（4）信用担保制度不完善。发展担保业对缓解中小企业融资难有一定促进作用，但目前政策性担保机构少，多数民营担保机构没有得到财政支持。此外，担保机构与中小企业之间协调难,一方面由于征信体系不健全，与银行一样，担保机构也要面对甄别客户信用风险、贷款定价等问题，结果增加了融资环节和融资成本。另一方面担保公司对申请担保企业的审查苛刻。由于担保人资产抵押及

浅析中小企业融资困难的原因

浅析中小企业融资困难的原因长期以来，中小企业在我国国民经济中占有十分重要的地位，并承担着缓解就业压力推动经济发展的重任。但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在融资难的问题。通过对泸州鹤立酒业有限公司融资量的分析，以融资现状着手，就中小企业融资难的原因进行探讨。标签：中小企业；融资难；原因 1 融资的涵义融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。 2 泸州鹤立酒业有限公司简介泸州鹤立酒业有限公司，位于中国酒城--四川泸州，成立于二零零六年十二月二十二日，注册资本九百八十九万八千元人民币。是集基酒生产、包装、销售、研发、矿产等多元化产业于一体的企业集团。是泸州市知名企业、泸州市优质基酒调味酒重点生产企业，是泸州市前30强企业之一，四川原酒20强企业，四川民营500强重点培育企业，是四川省重合同、守信用企业。公司总占地面积100余亩，拥有近三十年窖龄的老窖池500余口，年产优质基酒、调味酒5000余吨；拥有10000多平方米的包装场地和四条自动化生产线的现代化车间，年包装量上万吨。公司主营业务是白酒生产与销售，主要产品有浓香型白酒（散装）、国之牌系列酒（瓶装）、泸云牌系列酒（瓶装）。 3 中小企业融资需求量的分析中小企业面临着现金流量缺乏，资金周转困难；负债压力大；税负重；投资需求大等问题，因此融资需求量也非常大。以下就泸州鹤立酒业有限公司为例，对上述问题进行分析。 3.1 现金流量缺乏，资金周转困难 3.1.1 资产的现金流量目标率=经营活动现金净流量/资产总额=510621 4.23/84399528.50≈0.06 该指标反映企业每一元资产所能获得的现金流量。由数据可看出企业每一元资产所能获得的现金流量不太可观。

中小企业融资问题分析研究文献综述资料

中小企业融资问题分析研究文献综述

中小企业融资问题研究文献综述近几年来，关于中小企业融资方面的文献越来越多，这充分说明了关于中小企业融资问题正日益受到人们的关注。现有文献主要集中在以下几个方面：一、企业融资的基本理论方面融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门——购买力转移——的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 1、企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。 2、企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。 3、金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 4、银企信贷博弈分析。主要运用博弈论，通过对银行与企业在信

探析中小企业融资困难与筹资经营风险防范与控制的问题

探析中小企业融资困难与筹资经营风险防范与控制的问题摘要：在我国中小企业发展过程中，融资困难1直是1个比较严重的问题，其原因十分复杂，既有企业自身方面的原因，也有金融机构方面的原因，还有社会其他方面的原因。但只要抓住主要矛盾，采取相应的措施，总可以找到解决问题的方法及企业在负债筹资的方式下，由于各种原因而引起的到期不能还本付息的风险。如果从机会成本角度认识筹资风险，可以表现为企业负债经营时，由于资本结构不合理，导致主权资本不能实现保值和增值的可能性。下面我们即有针对性地来讨论对这种筹资风险的防范与控制。。关键词：中小企业；融资；金融；筹资风险；经营风险从某种意义上说，中小企业的活跃程度标志着1个国家或地区市场经济的活力。然而我国中小企业的发展却面临着重重障碍，特别是在资金筹集方面存在严重困难，许多地区真正能获得长期贷款的中小企业数量非常有限。当然，相对于大企业，中小企业融资难是1种普遍现象，只有解决1些人为的、不合理的限制中小企业融资障碍，才能有利于其提高自身的竞争力以及企业的长远发展。 1、中小企业融资难的原因（1）企业自身方面的原因 1、经营管理水平低。尽管近年来我国中小企业发展很快，但仍然给人以“差、散、乱”的印象。1方面中小企业内部管理制度不健全、产品生产工艺落后、质量水平低，形成了因资金缺乏导致经营绩效差，因经营绩效差导致融资信用差，因融资信用差导致资金缺乏的恶性循环。许多中小企业负债率较高，极度缺乏经营流动资金和

发展投资基金，导致其不能正常地进行经营和投资改造，无法通过提高盈利改变企业的资信以获得外部各种信用融资。另1方面中小企业点多面广，涉及行业多，多头开户现象较普遍，金融部门难以掌握其真实情况。并且随着企业规模的扩大，中小企业的生产、营销、财务、人事等方面的管理水平跟不上企业发展的步伐，致使企业不能适应市场竞争，难以步入良性发展的轨道。 2、中小企业主管人员缺乏现代融资意识。主要体现在：（1）大多数中小企业缺乏负债经营的现代意识和相应的管理手段，企业债务与企业经营盈利之间的关系认识有限，不能以发展的角度看待企业债务融资的作用。（2）绝大多数企业主管的经营观念未转变，没有从利润和现金流的角度把现代企业看成是1个资本价值增值和现金流最大化的过程，因而不能全面看待资金在生产中的地位，从而忽略了资本与负债、资本与管理能力、资本与经营风险等因素之间的相互关系。（3）很多企业主管对现代融资工具缺乏认识，简单地认为融资就是向银行贷款，仅拘泥于银行贷款单1的融资方式，导致的结果就是当传统融资途径被切断时，大部分中小企业便陷入绝境，不仅缺乏利用其他融资方式的思维观念，而且缺乏融资的操作能力，更谈不上进行现代融资的创新。 3、财务信息失真，银行不敢放贷。许多中小企业管理欠规范，没有健全的管理制度和财务控制制度，财务信息失真，可信度低。有的企业从所谓的“自身需要”出发，提供虚假的甚至伪造的财务信息，使会计报表失去其可靠性和真实性。而银行发放贷款的主要依据是企业的资产负债表和财务收支状况，1个资产负债状况和财务收支状况良好的企业很容易得到银行的信贷支持；反之亦然。虚假的会计报表使银行的信贷资产难以得到保障，易形成不良资产，出于资金安全和自身利益的考虑，银行不会轻易地发放贷款。

中小企业;融资困境;解决方案

目录毕业论文........................................................................ 错误！未定义书签。毕业论文中文摘要.. (4) 毕业论文外文摘要 (1) 一、序言 (2) 二、我国中小企业融资困难的现状 (2) （一）我国中小企业规模小 (3) （二）我国中小企业发展慢 (3) （三）我国中小企业区域性强 (4) 三、我国中小企业融资难的原因分析 (4) （一）我国中小企业没有受到社会的普遍认同 (4) （二）我国中小企业没有受到金融机构的普遍认同 (5) 1 、利率非市场化和信贷政策歧视 (5) 2、金融体系不健全 (6) 3、信用担保制度不健全 (6) （三）我国中小企业缺乏信誉 (6) （四）我国中小企业财务制度不健全 (7) （五）我国中小企业产权高度集中 (7) （六）我国中小企业技术比较落后 (8)

（七）我国中小企业管理水平不高 (8) （八）我国中小企业变化系数大 (9) 四、解决我国中小企业融资困境的对策 (10) （一）政府制定优惠政策积极支持中小企业的发展 (10) （二）金融机构采取措施促进中小经济的发展 (11) （三）重建企业信誉 (11) （四）建立并完善现代企业管理制度 (12) （五）提高中小企业的技术创新能力 (13) （六）提高管理人员素质 (13) （七）积极承担社会责任 (13) （八）提高内源融资能力 (14) 1、利用高新技术, 提升传统产品竞争力 (14) 2、明晰产权关系, 建立中小企业的现代企业制度 (14) 参考文献 (16) 致谢 (17)

中小企业融资的问题及对策研究探开题报告

现阶段中小企业融资的问题及对策研究? 摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小是我国国民的重要组成部分,在经济社会中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的，促进我国国民的发展。关键词：中小企业，融资，现状，对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。

中小企业融资问题文献综述

中小企业融资问题文献综述近几年来，关于中小企业融资方面的文献越来越多，这充分说明了关于中小企业融资问题正日益受到人们的关注。现有文献主要集中在以下几个方面：一、企业融资的基本理论方面融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门——购买力转移——的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 1、企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。 2、企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM 理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。 3、金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 4、银企信贷博弈分析。主要运用博弈论，通过对银行与企业在信贷过程中的博弈分析，来说明降低银企交易成本的重要性。徐洪水认为，企业与银行发生信贷关系，不是一次性的，实际是一种动态博弈的过程，通过分析发现，在有良好的政治信贷支持系统（担保抵押体系）或高效的司法制度下，能有效降低银企交易成本，获得银企双赢，反之，昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银

中小企业融资困难问题

中小企业融资问题提纲：中小企业的作用和地位 1.保持经济活力，促进经济增长。 2.提供多数就业岗位，促进社会稳定。 3.非公有制中小企业是技术创新最活跃的主体。 4.深化社会生产专业分工，促进大企业发展。 5.推进市场化进程，促进经济体制改革。 6.推动农村工业化、城市化，促进区域经济快速发展。中小企业融资现状 1.内部融资为中小企业的主要方式 2.外部融资困难 3.中小企业融资成本较高 4.民间资本充足,但民间融资有待规范导致中小企业融资难的因素外部环境因素 1.政府因素 2.金融机构因素 3.信用担保体系因素 4.直接融资因素 5.法律体系因素中小企业自身因素：自身实力不足 1.中小企业素质较低,信用状况较差 2.中小企业缺乏担保物 3.中小企业人才匮乏中小企业融资难的解决措施政府要加强对中小企业的扶持力度 1.政府要认清向中小企业提供资金的重要性,采取措施来解决中小企业融资问题 2.需要政府建立和完善中小企业扶持政策体系 3.建立健全信用评审和授信制度建立完善融资体系,强化金融支持 1.完善银行金融机构的中小企业信贷机制 2.大力发展中小企业金融机构 3.大胆尝试股权和债券融资 4.规范民间资本融资 5.建立中小企业风险投资公司和风险投资基金中小企业的作用和地位： 1、保持经济活力，促进经济增长。 2、提供多数就业岗位，促进社会稳定。 3、非公有制中小企业是技术创新最活跃的主体。 4、深化社会生产专业分工，促进大企业发展。 5、推进市场化进程，促进经济体制改革。 6、推动农村工业化、城市化，促进区域经济快速发展。中小企业融资现状我国中小企业在得到不断发展的同时,其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发

中小企业融资困难成因及对策分析

摘要中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，严重制约了我国中小企业的发展速度。本文拟分析目前我国中小企业融资难的现状，并在此基础上提出一些解决的对策建议。首先结合现实经济环境阐述中小企业融资目前的现状；其次分析造成中小企业融资困境的内部和外部因素，主要表现在企业自身、金融机构、法律体系不健全等方面。最后，提出解决我国中小企业融资难题的对策建议，包括：加强中小企业自身融资能力建设，建立多层次的融资体系，完善政策及法规体系。目录摘要 ............................................................ I Abstract ........................................................... I 目录 ............................................................ I I 一、我国中小企业概念及现状分析 . (1) （一）中小企业的概念及其作用 (1) （二）我国中小企业融资渠道及现状 (2) 二、我国中小企业融资难的成因 (3) （一）内部原因 (3) （二）外部原因 (4) 三、我国中小企业走出信贷融资困境的相关对策建议 (6) （一）加强中小企业自身融资能力建设 (6) （二）建立多层次的融资体系 (7) II

毕业论文论--中小企业融资难的原因及对策分析

本科毕业论文题目：论中小企业融资难的原因及对策分析

目录摘要........................................................ III ABSTRACT...................................... 错误！未定义书签。1前言.. (1) 1.1中小企业融资背景 (1) 1.2中小企业的概念 (1) 1.3中小企业融资的概念及分类 (1) 1.4融资的分类 (1) 2妨碍我国中小企业发展的主要问题和困难 (2) 2.1信贷政策支持 (3) 2.2面向中小企业和民营经济的服务体系还不健全 (3) 2.3税负政策要进一步改进 (3) 2.4中小企业和民营经济自身素质有待提高 (3) 3对中小企业融资难的原因分析 (3) 3.1从中小企业发展的生命周期分析 (3) 3.2从中小企业的类型分析 (4) 3.3从金融业的特殊经营要求分析 (4) 4解决中小企业融资难的对策及建议 (5) 4.1拓展外源融资途径是解决我国中小企业融资难问题的根本 (5) 4.2解决我国中小企业融资难问题的几点思考 (9) 5结论 (12) 辞 (13) 参考文献 (14)

摘要中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代的作用，从目前各国的情况看，无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。因此，各国政府都十分重视中小企业的发展。由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷，中小企业融资难是世界性课题。比较而言，在西方国家这是一种较为单纯的经济运行中的问题，而我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响，因此，中小企业的融资问题在我国表现得更为复杂。在此背景下，本文希望通过对中小企业融资状况的分析，揭示造成我国中小企业融资难的原因，并提出相关的解决方法。关键词:中小企业；融资；金融体系建设

中小企业融资问题的研究开题报告文献综述毕业论文1

本科毕业论文开题报告会计学中小企业融资问题的研究一、立论依据 1.研究意义、预期目标研究意义：随着经济全球化进程的加速，以及市场竞争的日益激烈，中小企业问题已经成为世界性的长久问题。近几年，我国中小企业在国民经济和社会发展中的作用和地位日益突出，但是，融资难的问题一直困扰着广大中小企业，而且至今也没有得到根本解决。特别是在金融危机的影响下，解决好中小企业的融资问题有利于中小企业在危机中求得生存和得到进一步的发展，以及促进我国经济走出困境，尽快实现复苏。因此，对国内外中小企业融资现状和金融危机下中小企业融资存在的问题展开研究，并根据当前我国政府出台的一系列扶持政策以及借鉴以往解决中小企业融资难这一问题的有效对策，结合金融危机这个国际大背景，尝试性地找出一些现实对策具有重要的现实意义。预期目标：在国际金融危机的冲击下，全国人民都热切企盼经济能够尽快复苏，而中小企业则是促进当前经济企稳回升的中坚力量。中小企业如何跨越金融危机这个坎，关键是缓解或最终解决中小企业融资难题，构建有针对性的融资体制。本文立足我国中小企业融资存在的问题，提倡采用多种有效措施解决中小企业融资难题，特别是要利用国家出台的一系列扶持中小企业的优惠政策，以使我国中小企业真正摆脱融资困境。 2.国内外研究现状中小企业融资问题已经是一个历史性的问题，至今仍未得到根本性的解决。因此，国内外一直没停止过对中小企业融资问题的研究。（1）国外研究现状：对于中小企业融资困境，国外的研究首先是从信息不对称开始分析的。Stiglitz和Weiss（1981）认为，由于银企之间的信息不对称引起了逆向选择和道德风险问题，所以银行贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下也可能出现信贷配给。

中小企业融资困难的原因及对策分析

中小企业融资困难的原因及对策分析基于中小企业融资困难的原因分析及对策探讨是流星毕业论文网通过网络搜集，并由本站工作人员整理而发布的，基于中小企业融资困难的原因分析及对策探讨是篇高质量的论文，本文来源于网络，版权归原作者所有，希望此文章能对您论文写作，提供一定的帮助。基于中小企业融资困难的原因分析及对策探讨为免费毕业论文提供，不可用于其他商业用途。中小企业在各国经济发展中起到了举足轻重的作用。无论是发展中国家，还是发达国家，中小企业的数量都占绝对优势，并提供绝大多数的就业岗位，GDP值的很大一部分是由中小企业创造更重要的是中小企业有很强的创新能力，对科技进步也有很大贡献。然而，中小企业在发展中却面临着普遍的融资困境，严重的制约了我国中小企业的发展壮大。一、我国中小企业的融资现状我国中小企业目前的融资现状可以概括为以下几点：(一)中小企业的资金来源主要依赖于业主的内部融资和商业信贷，外部融资的比重较小。由于国内银行在为中小企业提供资金方面起到的作用十分有限，企业平均78％的营运资金和82％的新增投资款项，均来源于企业内部资金积累和历年留存利润，而银行提供的资金仅满足企业流动资金和固定投资需求的10％。其中，大约60％的银行贷款为短期贷款，借款用途多为流动资金，而且大部分贷款都流向了国有大型企业。另外，资本市场和非银行金融机构的作用更小，它们所提供的资金仅仅占企业资金来源的1％。而中小企业从外部筹集资金尤为困难，其90％的资金要从企业内部筹集或者向家人、朋友借贷。从CPDF 的这个调查可以明显的看出，我国中小企业主要还是依赖内源融资，获得外部资金的能力和机会较小。(二)在外部融资中，间接融资发展很快，直接融资的规模很小。中小企业在外源直接融资方面的困难首先是面临严重的资本缺口。资本缺口表现为中小企业在已有的股票主板市场上的份额几乎可以忽略不计(有学者计算约为5％)，而二板市场(创业板)则尚未成立，因此难以获得足够的资金。此外，在外源直接融资的另一方式——债券融资方面，由于我国的资本市场一直呈现“股热债冷”的局面，债券市场的规模非常小，我国中小企业在债券市场的融资额也非常有限。(三)在主要的外源融资渠道——银行贷款中，中小企业的贷款满足率较低。在外源融资中，银行贷款是主要渠道，但是我国的中小企业在银行贷款方面仍有较大的障碍，贷款的需求并不能得到充分的满足。在不同所有制企业中，私营企业贷款满足率最低，由此可以推断，私营中小企业贷款满足率更低，属于最难获得货款的群体。二、我国中小企业融资难问题的成因分析我国中小型企业多为民营企业，经过多年的发展，已初具规模，但其进一步扩张与发展受到资金短缺的障碍。无论在直接融资上，还是在间接融资上都遇到了一定的困难，其原因主要表现在：(一)金融体制障碍是中小企业融资困难的主要原因。对中小企业来说，最适合的融资方式应该是利用银行融资，然而在现在的金融体制下，国有银行处于垄断地位，而他们服务的对象多数为大中型企业。其他银行无论是在数量上还是能力上都不能满足民营中小企业的融资需要，国家也没有建立起专门为中小企业服务的金融机构。结果导致民营中小企业想利用银行间接融资，十分困难。再次，商业银行普遍实行的担保、抵押制度，也制约了中小民营企业信贷资金的流入。(二)政府支持力度不够是中小民营企业融资困难的重要原因。对中小民营企业来说，从理论上讲其融资的渠道有多种，企业可以用留存利润来融资；通过银行贷款融资；利用商业信用来融资；用发行股票融资；发行债券融资等等。但实际中，大多数民营企业在创立初期通过自我积累用留存利润来弥补自有资金的不足，利用租赁，易货贸易等商业信用形式发展起来的，由于我国银行的政策导向于国有大中型企业，中小民营企业向银行贷款条件非常苛刻，很困难；而发行股票和债券来融资对民营中小企业来说更是难上加难。