某高速公路建设项目财务分析
第六节案例分析——公路建设项目财务分析
CJ 高速公路的路线全长169.045 公里，为国道主干线SR高速公路经JX省西部腹地一段，即CF至JYS 段。
一、基本概况
其基础数据分析如下：
1.交通量预测
交通量预测采用“四阶段”预测法，即社会经济预测，集中、发生量的预测，分布
交通量预测和交通分配预测。根据OD交通量调查，我们得到下表：
2.建设规模
拟建高速公路经交通量预测，全线年平均昼夜交通量折合成小客车2008 年为14498 辆，2017年为27181辆，2027年为43504辆。根据预测的远景交通量，分别对计算行车速度、通行能力和服务水平的分析论证，确定拟建项目采用高速公路标准建设，计算行车速度为100公里/ 小时，双向四车道，路基宽26米。
3.计算期
本项目确定计算期为25 年，其中，建设期5 年，运营期为20 年。
4.费用估算
⑴建设费用
本项目建设投资为536950 万元，其中：
①建筑安装工程费372096 万元
②设备及工器具购置费8423 万元
③工程建设其他费用43569 万元
④建设期贷款利息41745 万元
⑤预备费71117 万元采用扩大指标估算，项目所需流动资金约为5330 万元项
目总投资使用计划与资金筹措表如下：
项目总投资使用计划与资金筹措表单位：万元
⑵运营总费用估算
①养护费
项目所在地区现有公路养护费用约为14 万元/公里年，日常养护费用为264 万元/ 年。
②管理费用
本项目预计设置13 个收费站，全线收费及管理人员830人，收费站的管理费用为440 万元/ 年，并均以每年3%的速度递增。收费站每年的管理费用预计为3322 万元。评价期内，考虑职工工资的实际增长（不考虑物价上涨因素），预计管理费的财务费用将以年递增3%的速度逐年增加。
③大修费用大修费用主要是路面重新罩面费用，按通车运营后每十年进行一次大修考虑，第一次大修费用为31614万元/ 次，第二次大修费用为43698万元/ 次。
④折旧费
2006～2010年每年提折旧费23078万元，2011 年以后每年提取折旧费21052 万元。
⑤利息支出
利息支出包括偿还长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息。运营期平均总成本费用4082 万元。
二、财务评价
1.基础数据与参数选取
⑴确定计算器25 年
⑵财务基准折现率根据银行长期贷款名义年利率确定，取5.70%。
⑶长期借款利率按有效年利率5.82% ⑷过路费收费标准取值，直接关系到项目本身的盈利能力和清偿能力，并在一定程度上直接影响投资者的资金回报率。本项目的收费标准主要考虑了三个因素。
①本地区现有收费公路的收费标准；
②地方国民经济的发展水平；
③收费对人民生活水平负担能力的影响，测算的收费标准见下表：
过路收费标准单位：元/ 次
⑸折旧年限取年，采用直线法折旧，资产余值取。
⑹税费计算。营业税按5%计算，城市维护建设税按营业税额7%计算，教育附
加按营业税额的3%计算。所得税案15%计算
2.运营收入估算
各年运营收入按交通量乘以过路收费标准计算，运营期平均收入90407 万元
由项目的财务现金流量表可知，财务内部收益率（FIRR）为8.66%。财务净现值（FNPV）=183477万元＞0，静态投资回收期为15. 30 年，动态投资回收期为19.86 年。
4.敏感性分析综合考虑项目的财务收入与财务费用可能发生变化的不利因素，本案例取财务收入减少10；财务费用增加10%；财务收入减少10%，同时财务费用又增加10% 的三种变化情况进行财务敏感性分析，分析指标的变化详见下表。
表6-18 敏感性分析表（财务分析）
投资和收入变动后的内部收益率均大于财务基准折现率，动态投资回
收期均在25 年内。因此，财务敏感性分析结果表明，本项目抗风险能力较强。
5.借款偿还分析本项目从国家开发银行贷款320521 万元，长期借款有效年利率为5.82%，通过下面的借款还本付息表，我们对项目的借款偿还能力分析如下：
借款还本付息表单位：万元
通过表格可以看出，长期借款按等额偿还，借款偿还期为15 年，运营期内能满足银行20 年借款还本付息的条件，该项目偿债能力较强。
第四节案例分析——公路建设项目经济评价
本案例基本概况部分与第六章第六节的公路建设项目财务评价案例的基本概况相一致。在此数据基础上做国民经济评价
本实例评价的项目采用的是影子价格和社会折现率，社会折现率取为8%。
采用“有无对比法”进行国民经济评价。
一、国民经济费用计算
1.建设费用
本项目增量建设经济费用即CJ高速公路建设费用。建设经济费用是在投资估算的基础上调整为经济费用的。在调整计算时，将建设投资中的主要建筑材料费、人工费、土地占用费等用影子价格进行换算调整，其他投入物不做调整。剔除税金、物价上涨预留费、建设期贷款利息等转移支付。
（1）主要建筑材料影子价格
建筑材料中外贸货物主要是进口沥青，其影子价格的测算以进口价格为基础，加国内运费和贸易费。
进口货物的影子价格计算公式：
SP c.i.f. SER （T1 T r1）
c.i.f. 货物到岸价；
T1 运输费用影子价格；
T r1 贸易费用。非外贸货
物影子价格的计算公式
为：
SP SPF （ T1 T r1）
式中 SPF 货物出厂影子价格 ,其他符号同上式 .
建筑材料中的非外贸，采用出厂价加国内运费和贸易费，地方材料不进行调整。主要材料
的影子价格调整见下表：
主要材料影子价格表
到岸价
（2）土地影子费用
土地是项目的特殊投入物。在国民经济评价中，土地影子费用（LSP）包括土地机会成本（LOC）和新增资源消耗费用（IC），即
LSP LOC IC
LOC为按照拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的该土地“最好可行替代用途”的净效益测算，有如下关系式
n
LOC NB0（1 g）t（1 i）t
t1
NB0 基年土地的“最好可行替代用途”的单位面积年净效益；
ｇ－－土地“最好可行替代用途”的年平均净效益增长率；
ｔ－－年序数；
ｎ－－项目占用土地的期限，取评价期的前２０年。本项目占用土地类别主要为耕地。
耕地以种植X为“最好可行替代用途” 。年亩产量400公斤。X作为外贸货物，到岸价格为118美元/吨，生产成本为其价格的40%，土地净效益为422 元/ 亩，考虑亩产量按2%递增，同时考虑与Y复种情况，Y的每亩净效益值为172元。经计算，本项目土地的机会成本为2491元/ 亩。IC 是指国民经济为项目所用土地而新增加的资源消耗，如拆迁费用、剩余劳动力安置费、养老保险费等共计3470 万元。
（3）其他费用调整本项目其他费用调整的内容是剔除投资估算中的税金、建设期物价上涨费等几项转移支付。
2.周转费用
提出周转资金中的应收应付帐款占用资金，取周转资金的75%，为3997 万元。
推荐方案建设费用与周转费用调整结果见下表。
建设投资调整表
3.运营费用调整如前所述，增量经济运营费用为“有项目”经济运营费用减“无项目”经济运营费用。“有”减“无”后，老路的经济费用相互抵消，因此，本项目新增经济费用视为增量经济费用。同时：
（1）运营管理经济费用取财务评价中的费用，不做调整。
（2）养护及大修经济费用按建设费用中建筑安装工程费的影子价格换算系数0.94 调整。
运营费用调整结果直接列入经济费用效益流量表中。
二、国民经济效益计算
本项目实施以后，使原有通道的运输压力得到极大缓解，运输条件得到改善，从而带来运输费用、运输时间的节约及交通事故的减少等多方面的效益。
1. 运输费用节约效益（ B1）
1）计算公式。运输费用节约效益 B1 的计算公式如下
B11 0.5 (T1p T2p) (VOC '1p L' VOC2p L) 365
B12 0.5 (T'1p T'2p) (VOC '1 p VOC '2p) L' 365 式中 B11-- 拟建项目降低运营费用的效益；
B12 -- 原有相关公路降低营运费用的效益；
T1p-- “有项目”情况下，拟建项目的正常交通量，辆/日；
T2p-- “有项目”情况下，拟建项目的总交通量，辆/日；
VOC '11 p -- “无项目”情况下，原有相关公路在正常交通量条件下，各车型车辆的加权平均运输费用，元/ 车公里；
VOC '2 p -- “有项目”情况下，拟建项目在总交通量条件下，各车型车辆的加权平均运输费用，元/ 车公里；
L'-- 原有相关行公路里程，公里;
L-- 拟建项目里程，公里；
T '1p-- “有项目”情况下，原有相关公路的正常交通量，辆/ 日；
T'2p-- “有项目”情况下，原有相关公路的总交通量，辆/ 日；
VOC '2 p -- “有项目”情况下，原有相关公路在总交通量条件下，各车型车辆的加权平均运输费用，元/ 车
公里。
特征年汽车经济运输费用单位：元／百车公里
2.
（1）时间价值计算。经计算，项目所在地区人均时间价值为２元／小时，（1994 年价），2000 年将达到2.58 元／小时。项目评价期间各特征年平均每车的乘车人数、出行者的时间价值及节约时间的利用系数和大客车、小客车的时间价值计算及结果见下表：
旅客时间价值计算
(2) 时间效益计节约时间效益计算公式如
B2 B21 B22
0.5 W E(T1PP T2PP )(H '1P H '2P) 365
B21
0.5 W E(T1PP T2PP )(H'1P H '2P) 365
B22
式中 B21 ――拟建项目旅客节约时间的效益；
B22 ――原有相关公路旅客节约时间的效益；
T1PP ――＂有项目＂情况下，拟建项目客车正常交通量，辆／日；
T2PP――“有项目”情况下，拟建项目客车总交通量，辆／日；
W ――旅客单位时间价值，元／人．小时
E ――客车平均载人系数，人／辆；
H '1P ――“无项目”情况，原有相关公路在正常交通量条件下，分车型客车通过原有相关公路所需时间，小时；
H2P ――“有项目”情况下，拟建项目在总交通量条件下，分车型客车通过新路与原有相关公路的加权平均所需时间，小时；
T'1PP ――“有项目”情况下，原有相关公路课程正常交通量，辆／日；
T'2PP ――“有项目”情况下，原有相关公路客车总交通量，辆／日；
H '2P ――“有项目”情况下，原有相关公路在总交通量条件下，分车型客车通过原有相关公路所需时间，小时。
3. 交通事故减少的效益
（１）减少交通事故的效益（ B3 ）计算公式为
B3 B 31 B32
8
B31 0.5 （T1P T2P）（ r1b LC b r2P LC P） 365 108
B32 0.5 （T '1P T '2P）（r'1b LC b r'2P LC'P） L 365 108
式中 B31-- 拟建项目减少交通事故的效益，元/年；
B32-- 原有相关公路减少交通事故的效益，元/ 年；
C b-- “无项目”情况下，原有相关公路单位事故平均经济损失费，元/次；
C P-- “有项目”情况下，拟建项目单位事故平均经济损失费，元/次；
r1b -- “无项目”情况下，原有相关公路在正常交通量条件下的事故率，次/
亿车公里。
r2P-- “有项目”情况下，拟建项目在总交通量条件下的事故率，次/亿车公
里。
C'P-- “有项目”情况下，原有相关公路单位事故平均经济损失费，元/次；
r '2P -- “有项目”情况下，原有相关公路在总交通量条件下的事故，次/ 亿车
公里。
（2）事故率计算公式如下：
高速公路为R 40 0.005AADT
二级公路为R 133 0.007AADT
式中R-- 事故次数（次/ 亿车公里）；
AADT -- 年平均日交通量，辆/ 日（中型车）。
参考“ PPK报告”，本项目影响区内高速公路和二级公路的平均事故损失费差值为2000年13356元/次，2009年21510元/次，2019年31650元/次。
效益汇总表
三、国民经济评价指标计算
根据下表计算可得，经济内部收益率（EIRR）= 15%，经济净现值（ENPV ） i s =8%）=233166 万元。
项目投资经济费用效益流量表
由下表可得，项目的内部收益率均在社会折现率8%以上，并且经济净现值均为正值，说明项目的经济风险很小。
国民经济敏感性分析表
道路交通工程建设项目可行性研究报告
道路交通工程建设项目可行性研究报 告
道路交通工程可行性研究报告 北京容大博通投资咨询有限责任公司编制 【道路交通工程建设项目可行性研究报告目录】 第一部分道路交通工程建设项目总论 一、研究的简要综合结论 二、存在的主要问题和建议 三、主要技术经济指标表 可行性研究报告中各部分的主要技术经济指标汇总
第二部分道路交通工程建设项目建设背景、必要性、可行性 一、道路交通工程建设项目建设背景 （一）公司产业布局 （二）项目发起缘由 （三）…… 二、道路交通工程建设项目建设必要性 （一）国家十二五规划 （二）省及地区十二五产业规划 （三）产业指导政策 （四）行业准入政策及行业规划 三、道路交通工程建设项目建设可行性 （一）政策可行性 （二）市场可行性 （三）技术可行性 （四）财务及效益可行性 （五）社会及区域可行性 第三部分道路交通工程建设项目市场分析 一、道路交通工程建设情况 表3.1 国内道路交通工程建设情况
二、道路交通工程路网现状及道路交通工程服务水平评价 随着土地的开发利用，对道路交通工程运输能力也提出了更高的要求，但路网的不完善，将制约了经济的发展，现状道路交通工程的服务水平将无法满足经济发展的需要。 表3.2道路交通工程路网新增能力 （二）区域路网规划 说明国内各地区的道路交通工程建设情况并列表。见表 3.4。 表3.4 道路交通工程区域规划
注：一般要求过去5年数据，有条件时，历史数据越充分越好。 表3.5区域道路交通工程构成情况 注：一般要求过去5年数据，有条件时，历史数据越充分越好。 以研究项目的计算期为期限，预测设定产品世界需求总量以及消费结构变化趋势。 三、交通量预测思路 根据本项目影响区综合交通现状与发展的分析，本项目交通量预测采用“四阶段法”。“四阶段法”将交通预测的全过程划分成出行生成、出行分布、方式划分及交通分配四个阶段进行预测。 四、交通量预测内容 一、交通运输规划调查 交通运输规划调查包括交通调查和规划相关信息的专项调查。交通运输规划调查的目的是搜集人口，经济活动、出行特征和交通设施等方面的数据，用来分析、评价交通运输系统现状，预测未
项目财务分析报告(样稿).doc
项目财务分析报告（样稿） 一、分析依据 1 、项目建设、经营期初定10 年，并按10 年周期对项目进行经济分析。 2 、项目建设期10 个月，起止时间为2009 年2 月至2009 年12 月。 3 、项目建设规模为年产聚氨酯树脂3 万吨，产品销售价格为1.1 万元/ 吨。其中：2010 年1 月试产，2010 年3 月正式投产，当年生产负荷为33% ，年生产聚氨酯树脂1 万吨；2011 年达标生产，年生产聚氨酯树脂3 万吨。 4 、项目定员70 人。其中：生产人员46 人，月均工资福利1800 元；生产管理人员3 人，月均工资福利3500 元；销售人员8 人，月均工资福利4500 元；管理人员（包括科研、后勤人员）13 人，月均工资福利4000 元。 5 、增值税按17% 核算，所得税按25% 核算。其中，城市建设维护税按增值税7% 核算，教育附加费按增值税3% 核算，防洪费按增值税1% 核算。 6 、固定资产折旧率：房屋建筑为4.75% ，生产仪器设备为10% ，检测仪器设备、工具和运输工具为15% 。 7 、无形及递延资产摊销：无形资产按10 年摊销，递延资产按5 年摊销。 8 、固定资产修理费按折旧额的35% 估算，其他制造费用按销售收入的0.25% 估算，其他管理费用（不包括管理人员工资福利）按销售收入的2.5% 估算，其他销售费用（不包括销售人员工资福利）按销售收入的3.5% 估算。 9 、公积公益金按当年盈利时净利润的15% 提取。 10 、评价和分析方法参照国家发改委《建设项目经济评价方法与参数( 第三版) 》进行。 二、生产成本与费用 根据测算，项目达标生产后： 1 、年生产成本25770 万元。其中：原辅材料25275 万元，燃料动力396 万元，直接人工99 万元，分别占总成本的98% 、1.54% 和0.6% ； 2 、年生产费用2532 万元。其中：制造费用446 万元，期间费用2086 万元，分别占总费用的17.6% 和82.4% ； 3 、经营成本28240 万元。其中，固定成本2470 万元，变动成本25770 万元，分别占经营成本的9.6% 和90.4% 。单位成本费用0.9 4 万元/ 吨。 三、销售收入、税金和利润 1 、销售收入。项目达标生产后，年产聚氨酯树脂3 万吨，预期可实现销售收入3.3 亿元。 2 、税金。项目达标生产后，预期可实现税收2124 万元。其中，增值税及附加1246 万元，所得税878 万元。 3 、利润。项目达标生产后，预期可实现销售利润351 4 万元，税后净利润2636 万元。 四、财务评价 1 、投入产出。根据测算，项目投资产出比为1 ：7.7 。 2 、全员劳动生产率。根据测算，项目全员劳动生产率为73. 3 万元/ 人·年。 3 、投资回收期。根据测算，项目投资回收期为3.6 年（包括建设期10 个月）。 4 、内部收益率。根据测算，项目内部收益率为57.1% 。 5 、投资利润率。根据测算，项目投资净利润率为61.3% 。 6 、净现值。根据测算，项目建设经营期为10 年时，其净现值为20316 万元（折现率7% ）、1923 7 万元（折现率13% ）。 五、不确定分析 1 、盈损平衡点分析。根据测算，盈亏平衡点销售量为15418 吨/ 年，盈亏平衡点销售价格为0.983 万元/ 吨，盈亏平衡点单位变动成本为0.976 万元/ 吨，盈亏平衡点生产能
【财务分析】公路建设项目财务分析
【财务分析】公路建设项目财务分析
第六节案例分析——公路建设项目财务分析 CJ高速公路的路线全长169.045公里，为国道主干线SR高速公路经JX省 西部腹地一段，即CF至JYS段。 一、基本概况 其基础数据分析如下： 1.交通量预测 交通量预测采用“四阶段”预测法，即社会经济预测，集中、发生量的预测，分布交通量预测和交通分配预测。根据OD交通量调查，我们得到下表： 2.建设规模
拟建高速公路经交通量预测，全线年平均昼夜交通量折合成小客车2008年为14498辆，2017年为27181辆，2027年为43504辆。根据预测的远景交通量，分别对计算行车速度、通行能力和服务水平的分析论证，确定拟建项目采用高速公路标准建设，计算行车速度为100公里/小时，双向四车道，路基宽26米。 3.计算期 本项目确定计算期为25年，其中，建设期5年，运营期为20年。 4.费用估算 ⑴建设费用 本项目建设投资为536950 万元，其中： ①建筑安装工程费372096 万元 ②设备及工器具购置费8423 万元 ③工程建设其他费用43569 万元 ④建设期贷款利息41745 万元 ⑤预备费71117 万元 采用扩大指标估算，项目所需流动资金约为5330 万元。 项目总投资使用计划与资金筹措表如下： 项目总投资使用计划与资金筹措表单位：万元
⑵运营总费用估算 ①养护费 项目所在地区现有公路养护费用约为14万元/公里年，日常养护费用为264万元/年。 ②管理费用 本项目预计设置13个收费站，全线收费及管理人员830人，收费站的管理费用为440万元/年，并均以每年3%的速度递增。收费站每年的管理费用预计为3322万元。评价期内，考虑职工工资的实际增长（不考虑物价上涨因素），预计管理费的财务费用将以年递增3%的速度逐年增加。 ③大修费用 大修费用主要是路面重新罩面费用，按通车运营后每十年进行一次大修考虑，第一次大修费用为31614万元/次，第二次大修费用为43698万元/次。 ④折旧费 2006～2010年每年提折旧费23078万元，2011年以后每年提取折旧费21052万元。 ⑤利息支出 利息支出包括偿还长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息。 运营期平均总成本费用4082万元。
公路项目经济评价
公路项目经济评价 7.1 评判依据和方法 7.1.1 概述 按照国民经济进展规划、有关经济政策和本项目在区域路网布局中的地位和作用，在对道路交通量推测和建设规模、建设标准分析的基础上，对本项目进行经济合理性的分析论证，运算经济分析指标，为项目建设决策提供依据。 7.1.2 评判依据 1、国家进展改革委员会、建设部2006年公布的《建设项目经济评判方法与参数（第三版）》（以下简称《方法与参数》）； 2、国家进展改革委员会2002年公布的《投资项目可行性研究指南》； 3、中华人民共和国交通运输部2010年公布的《关于印发公路建设项目可行性研究报告编制方法的通知》； 4、中华人民共和国住房和城乡建设部、交通运输部2010年公布的《公路建设项目经济评判方法和参数》； 5、评判采纳的速度流量模型及有关修正模型取自中、澳研究项目《公路投资优化研究和可行性研究方法改进》的成果； 6、交通量采纳交通量分析及推测中的结果； 7、工程投资依据本项目投资估算中的数据。 7.1.3 评判方法 1、公路建设项目经济评判应遵循费用与效益运算范畴对应一致的原则。经济费用效益分析只运算项目直截了当效益和直截了当费用，同时对项目外部成效进行定性分析和描述。财务分析除运算项目的直截了当收益和直截了当费用外，还应运算与项目有关联的服务、开发等经营性设施发生的间接收益和间接费用。 2、公路建设项目经济费用效益分析采纳“有项目”与“无项目”对比的方法。
3、公路建设项目经济评判应采纳动态分析和静态分析相结合，以动态分析为主的原则。项目运算期包括建设期和运营期。公路建设项目经济费用效益分析的运营期按20年运算。财务分析的运营期按照《收费公路治理条例》确定。 4、公路建设项目经济费用效益分析使用影子价格，财务分析使用财务价格。 5、考虑到公路建设项目的公益性，将公路项目的经济费用效益分析结果作为项目决策的要紧判定标准；财务分析结论作为辅助判定标准，并为项目的投资方案设计等提供必要的指导。 7.2 评判方案设定 7.3 经济费用效益分析 7.3.1 参数选择与确定 1、社会折现率 社会折现率在项目经济费用效益分析中作为运算经济净现值等指标时的折现率，并作为衡量经济内部收益率的基准值，是项目经济可行性的判定依据。按照《方法与参数》的有关规定，社会折现率取8%。 2、贸易费用率（SMCR） 贸易费用是指各商贸部门花费在生产资料流通过程中以影子价格运算的费用（长途运输费用除外）。贸易费用率（SMCR）是贸易费用相对物资影子价格的综合比率，取6%。 3、影子汇率（SER） 影子汇率系指用于对外贸物资和服务进行经济费用效益分析的外币的经济价格，应能正确反映外汇的经济价值，应按下式运算： SER=OER×CF 式中：OER——国家外汇牌价 CF——影子汇率换算系数，按照《方法与参数》取1.08。 本项目OER取用国家外汇治理局当前公布的人民币外汇牌价，按1美元=6.6元人民币。
建设项目财务分析.
第四节建设项目财务分析 本节内容 一、财务分析概述 二、融资前财务分析 三、融资后财务分析 四、财务评价指标体系与方法 本节地位： 本节内容是本章的重点，也是本章的难点。其中二、三、四部分是本节的重点，也是本节的难点。 本节教学目标 掌握财务报表的编制，融资前一个报表（项目投资现金流量表）、融资后盈利能力分析有三个报表（项目资本金现金流量表、投资各方现金流量表、利润和利润分配表），偿债能力分析有1个报表（资产负债表）、财务生存能力分析有1个报表（财务计划现金流量表） 掌握建设项目财务评价指标体系与评价方法 本节教学思路： 把财务报表与评价指标结合起来讲。 一、财务分析概述 （一）、财务分析的概念及作用 1、概念
财务分析是根据国家现行财税制度和价格体系，在财务效益与费用的估算以及编制财务辅助报表的基础上，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务分析指标，考察项目盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务等状况，据以判别项目的财务可行性。 财务分析是建设项目经济评价中的微观层次，它主要从微观投资主体的角度分析项目可以给投资主体带来的效益以及投资风险。一般企业进行投资时都要进行财务分析。 2、财务分析的作用 （1）考察项目的财务盈利能力。 （2）用于制定适宜的资金规划。 （3）为协调企业利益与国家利益提供依据。 （4）为中外合资项目提供双方合作的基础。 （二）、财务分析的程序 财务分析是在项目市场研究、生产条件及技术研究的基础上进行的，它主要通过有关的基础数据，编制财务报表，计算分析相关经济评价指标，做出评价结论。其程序大致包括如下几个步骤： （1）选取财务分析的基础数据与参数 （2）估算各期现金流量 （3）编制基本财务报表 （4）计算财务分析指标、进行盈利能力和偿债能力分析 （5）进行不确定性分析 （6）得出评价结论
公路建设项目可行性研究报告【精品】
公路建设项目可行性研究报告 可行性研究报告是从事一种经济活动(投资)之前，双方要从经济、技术、生产、供销直到社会各种环境、法律等各种因素进行具体调查、研究、分析，确定有利和不利的因素、项目是否可行，估计成功率大小、经济效益和社会效果程度，为决策者和主管机关审批的上报文件。一起来欣赏公路建设项目可行性研究报告吧! “十二五”时期是实现全面建设小康社会奋斗目标承上启下的关键时期，也是全省深入实施“交通优先发展”战略的重要时期。科学编制和实施好“十二五”农村公路发展规划，关系到我县农村经济发展，社会主义新农村建设及城乡协调发展。兴仁县“十二五”交通运输发展规划是在县委、县政府的正确领导下，根据年7月13日全州“十二五”农村公路建设规划工作会议和国家、省对“十二五”规划的有关要求及精神，结合我县区域经济发展的实际，成立了规划编制领导小组，明确有关部门及人员进行编写。“十二五”农村公路发展规划，是在《兴仁县“十一五”公路交通基础设施建设规划》的基础上，重点考察乡村油路的规划建设问题，深刻领会林树森省长在省交通厅调研时的讲话要点，即：“关于乡村油路问题?在目前投资压力比较大，而投资体制还没有变化之前，乡村道路建设要注意四个问题：一是要搞计划推进，原来怎样安排就怎么去做。在投资方面，交通部能给多少，省里面能安排多少，地方能出多少，只能按原计划来安排，在目前这个阶段，我们腾不出更多的资金往里投;二是要多跟交通部汇报，反映情况，争取他们加大对我省乡村道路建设的支持力度;三是要发动州、市、地出钱出力，原来确定的谁把路基搞好省里就给谁铺油，这个原则目前不要变。实际上在沿海地区，经济条件好的地方，村镇都要自己拿出钱来修路，你想加快发展，全部依靠国家投资不行，自己也要努力。我们的村镇穷，无钱，但目前也只好如此维持一段时间;四是要完善乡村道路建设规划，形成乡村道路络，不能只有直进直出的路，形不成路，要全省形成络，不要太多断头路。”这就是我们编制的指导思想。也就是说：树立县级经济可持续发展的科学发展观，把国家高速路建设和二级公路建设与交通运输发展规划有机地联系起来，规划上处理好县级规划与部门和国家规划的关系，长远规划与近期规划的关系，解决好路的好与坏是经济发展快与慢的“瓶颈”。兴仁《规划》是紧紧抓住兴仁地处黔西南州中心，北面有#320高速路、西南面有#324高速路。正在建设的晴隆--～兴仁～兴义高速公路，在兴仁里程43公里，兴仁处建有一个立交互通。这是连接沪昆和汕昆高速公路的连线，对兴仁来说有着十分重要的意义。另一条高速公路是惠水～贞丰～兴仁，途经兴仁的巴铃～陆关～黑石头～大桥河～马金河，在小石桥与晴兴高速公路兴仁立交互通连接。西南面距南昆铁路郑屯车站40公里，兴仁与毗邻的兴义市、安龙县、贞丰县、普安县、晴隆县形成公路。《规划》公路的走向上形成以晴兴、惠兴高速为骨架兴仁高速路(拟修二至三条由县城连接晴兴高速兴仁立交互通的高速路)和以国道线为骨架的公路布局，即：东面以贵阳为通道，连接四川、湖南;南面经南昆铁路进云南、出广西、广东;西北方向连通六盘水，毕节等。可以说，与东部沿海地区、东南亚沿海国家形成便利快捷的通道。 一、“十一五”农村公路计划的执行情况 兴仁县位于黔西南州府所在地的东北部，国土面积 5平方公里，辖8镇6乡、4个办事处，286个行政村，人口48万。居住汉、苗、布依、回、彝等民族，有煤、金、锑、铊等丰富的矿产。“十一五”期间在县委县政府的正确领导下，全县实现了乡乡通油路，通乡油路率100%，村村通公路，公路总里程 3公里，其中：省道98公里，县道 .2公里，乡道195.978公里，村道705.246公里，其它公路 .58,其中村公路占公路总里程70.2%。在未实施通达工
公路建设项目财务分析
第六节案例分析——公路建设项目财务分析 CJ高速公路的路线全长169.045公里，为国道主干线SR高速公路经JX省 西部腹地一段，即CF至JYS段。 一、基本概况 其基础数据分析如下： 1.交通量预测 交通量预测采用“四阶段”预测法，即社会经济预测，集中、发生量的预测，分布 2.建设规模 拟建高速公路经交通量预测，全线年平均昼夜交通量折合成小客车2008年为14498辆，2017年为27181辆，2027年为43504辆。根据预测的远景交通量，分别对计算行车速度、通行能力和服务水平的分析论证，确定拟建项目采用高速公路标准建设，计算行车速度为100公里/小时，双向四车道，路基宽26米。 3.计算期 本项目确定计算期为25年，其中，建设期5年，运营期为20年。
4.费用估算 ⑴建设费用 本项目建设投资为536950 万元，其中： ①建筑安装工程费372096 万元 ②设备及工器具购置费8423 万元 ③工程建设其他费用43569 万元 ④建设期贷款利息41745 万元 ⑤预备费71117 万元 采用扩大指标估算，项目所需流动资金约为5330 万元。 项目总投资使用计划与资金筹措表如下： ⑵运营总费用估算 ①养护费 项目所在地区现有公路养护费用约为14万元/公里年，日常养护费用为264万元/年。 ②管理费用 本项目预计设置13个收费站，全线收费及管理人员830人，收费站的管理费用为440万元/年，并均以每年3%的速度递增。收费站每年的管理费用预计为3322万元。评价期内，考虑职工工资的实际增长（不考虑物价上涨因素），预计管理费的财务费用将以年递增3%的速度逐年增加。 ③大修费用 大修费用主要是路面重新罩面费用，按通车运营后每十年进行一次大修考虑，第一次大修费用为31614万元/次，第二次大修费用为43698万元/次。 ④折旧费 2006～2010年每年提折旧费23078万元，2011年以后每年提取折旧费21052万元。 ⑤利息支出
各类家具项目财务分析评价
各类家具项目财务分析评价 MACRO- 第一部分项目基本情况 一、项目建设方案 （一）项目产品 该项目产品为各类家具。 （二）项目建设原则 制造业的快速发展，直接促进了中国经济发展的速度、质量和效益，增强了我国在全球化格局中的国际分工地位。从国内看，新中国成立60多年来，我国工业增加值占GDP的比重由1952年的%提高到2014年的%，增加了1倍多，促进我国工业实现了由小到大的历史性转变。从国际看，1990年我国制造业占全球的比重为%，居世界第九；2000年上升至%，居世界第四；2007年达到%，居世界第二；2010年为%，跃居世界第一。 今年1—7月，高技术制造业、战略性新兴产业增加值同比分别增长%和%，分别快于规模以上工业5个百分点和2个百分点；战略性新兴服务业、科技服
务业、高技术服务业营业收入同比分别增长%、%和%……新经济正在凝聚中国经济的新动能。 （三）项目建设方案 项目拟定建设区域属于工业项目建设占地规划区，建设区总用地面积平方米（折合约亩），代征公共用地面积平方米，净用地面积平方米（红线范围折合约亩），土地综合利用率100%；项目建设遵循“合理和集约用地”的原则，按照各类家具行业生产规范和要求进行科学设计、合理布局，符合各类家具制造和经营的规划建设要求。 该工程规划建筑系数%，建筑容积率，建设区域绿化覆盖率，办公及生活服务设施用地所占比重%，固定资产投资强度万元/公顷，建设场区土地综合利用率100%；根据测算，本期工程项目建设完全符合《工业项目建设用地控制指标》（国土资发【2008】24号）文件规定的具体要求。 本期工程项目净用地面积平方米，建筑物基底占地面积平方米，总建筑面积平方米，其中：规划建设主体工程平方米，仓储设施面积平方米（其中：原辅材料仓储设施平方米，成品贮存设施平方米），办公用房平方米，职工宿舍平方米，其他建筑面积平方米（含部分公用工程和辅助工程）；根据测算：本期工程项目不计容建筑面积0平方米，计容建筑面积平方米；项目规划绿化面积平方米，场区停车场和道路及场地硬化占地面积平方米；土地综合利用面积平方米。
公路项目经济评价
第七章经济评价 评价依据和方法 7.1.1 概述 根据国民经济发展规划、有关经济政策和本项目在区域路网布局中的地位和作用，在对道路交通量预测和建设规模、建设标准分析的基础上，对本项目进行经济合理性的分析论证，计算经济分析指标，为项目建设决策提供依据。 7.1.2 评价依据 1、国家发展改革委员会、建设部2006年发布的《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》（以下简称《方法与参数》）； 2、国家发展改革委员会2002年发布的《投资项目可行性研究指南》； 3、中华人民共和国交通运输部2010年发布的《关于印发公路建设项目可行性研究报告编制办法的通知》； 4、中华人民共和国住房和城乡建设部、交通运输部2010年发布的《公路建设项目经济评价方法和参数》； 5、评价采用的速度流量模型及有关修正模型取自中、澳研究项目《公路投资优化研究和可行性研究方法改进》的成果； 6、交通量采用交通量分析及预测中的结果； 7、工程投资依据本项目投资估算中的数据。
7.1.3 评价方法 1、公路建设项目经济评价应遵循费用与效益计算范围对应一致的原则。经济费用效益分析只计算项目直接效益和直接费用，同时对项目外部效果进行定性分析和描述。财务分析除计算项目的直接收益和直接费用外，还应计算与项目有关联的服务、开发等经营性设施发生的间接收益和间接费用。 2、公路建设项目经济费用效益分析采用“有项目”与“无项目”对比的方法。 3、公路建设项目经济评价应采用动态分析和静态分析相结合，以动态分析为主的原则。项目计算期包括建设期和运营期。公路建设项目经济费用效益分析的运营期按20年计算。财务分析的运营期根据《收费公路管理条例》确定。 4、公路建设项目经济费用效益分析使用影子价格，财务分析使用财务价格。 5、考虑到公路建设项目的公益性，将公路项目的经济费用效益分析结果作为项目决策的主要判定标准；财务分析结论作为辅助判定标准，并为项目的投资方案设计等提供必要的指导。 评价方案设定 经济费用效益分析 7.3.1 参数选择与确定 1、社会折现率 社会折现率在项目经济费用效益分析中作为计算经济净现值等指标时的折现率，并作为衡量经济内部收益率的基准值，是项目经济可行性的判定依据。根据《方法与参数》的
公路建设项目社会效益综合分析与评价
公路建设项目社会效益综合分析与评价 摘要： 本文在系统分析公路交通系统与社会、经济、自然环境等因素相互作用的基础上，建立了公路建设项目社会效益评价指标体系，并针对各单项指标具体情况了作了详细分析，为单指标评价指明了方向。运用改进层次分析与模糊综合评价相结合的办法建立了综合评价模型。在评价指标属性值的计算以及无量纲化问题上进行了研究，并对评价指标的权重进行了探讨。通过专家打分、相关人员打分，运用统计法、试探法、确定权重。对于评价结果考虑到最大隶属度原则，损失信息较多，可能导致有效度不高，作者提出了最大隶属有效度检验原则。为了使得评价模型简单化、实用化，作者采用Visual Basic 对评价模型进行了系统编程，形成适合本文评价模型的社会效益评价软件。 结合“”课题，进行了实证研究，验证了本文评价理论与方法的可行性。也验证了社会效益评价软件的实用性和可操作性。
第1章概述 选题背景与意义 公路作为一种交通基础设施，为社会提供便捷、安全、运行舒适的交通条件，并以其独特的功能对现代社会的经济发展和运行产生了深刻而广泛的影响。近几年来，国家加大了在公路建设项目上的投资，以期为我国经济和社会的快速发展提供重要保证。但是，对于我国这样一个幅员辽阔、东西部差距较大的发展中国家来说，如何能在追求可持续发展的今天，做出最优的投资决策是一个极具紧迫性、重要性的挑战。此外，对于已建成的公路项目，如何能够准确的对项目进行后评价也有待进一步探讨。公路交通作为国民经济基础产业的重要组成部分，既联结着生产、分配、交换和消费又保证政治、经济、文化和军事等一切社会活动得以顺利进行。因此，建设项目的合理性必须要考虑其所创造的社会价值。而国民经济评价仅仅把国民收入的增加作为评价的主要内容，考察项目的经济效益，这显然是不够的，作为一个国家所追求的目标不仅仅是经济的增长，也应该包括国民福利的最大化，即经济增长速度的最优化和经济效益的合理分配。社会效益评价正是追求国民福利最大化的需要。对项目进行社会效益评价有助于在项目投资决策时，那些社会整体效益大而经济效益不是最大的比较落后地区的项目入选，从而通过投资资金流向的调整逐步改变我国不合理的区域布局，有利于社会稳定与团结。此外，改革开放以来，各地方各部门的利益主体意识“从小到大，直至主宰了很多部门的行
第1章 建设项目财务效益评估2(1)
第10章建设项目财务效益评估 项目的财务评价作为项目经济评价中重要的组成部分，在项目决策分析与评价工作中占有非常重要的地位。对一般项目来说，尤其是对那些由市场调空的竞争性项目，财务评价是必不可少的评价内容和工作程序，其结论是项目投资决策的直接依据。对项目进行财务评价主要是评价其在财务上的盈利性和偿债能力，考察项目的财务状况。 10.1 项目的财务评价概述 ㈠财务评价的含义 根据国家现行的财税、金融、外汇制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇效果等财务状况，据以判断项目财务上是否可行的一种经济评价方法。 ㈡财务评价的作用 对项目投资主体，还是对为项目建设和生产经营提供资金的其他机构或个人，均具有十分重要的作用。主要表现在以下几方面： 1.考察项目的财务盈利能力。 2.用于制定适宜的资金规划。 3.为协调企业利益和国家利益提供依据。 4.为中外合资项目提供双方合作的基础。 10.1.2 建设项目财务评价的原则 1.坚持效益与费用计算口径一致的原则。 2.坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则。 3.坚持采用预测价格的原则。 4.坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则。 财务评价是在确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行财务可行性研究。
财务评价的主要内容与步骤如下： 1.选取财务评价基础数据与参数。 2.计算销售（营业）收入、估算成本费用。 3.编制财务评价报表。财务现金流量表、损益和利润分配表、资金来源与运用表、 借款偿还计划表。 4.计算财务评价指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。 5.进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。 6.编写财务评价报告。 10.2建设项目财务评价基础数据的测算 10.2.1 资本性投入基础数据的测算 1.总成本费用及其构成 ⑴生产成本的构成 ①直接材料。 ②直接工资。 ③其他直接支出。 ④制造费用。 ⑵期间费用的构成 ①销售费用。 ②管理费用。 ③财务费用。 2.总成本费用的估算方法 ⑴项目成本估算法 ⑵要素成本估算法 表10-1 总成本费用估算表（单位：万元）
某建设项目最新的财务分析
建设项目财务分析 项目背景： 某工业项目计算期为16年，建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到生产能力。 该项目的固定资产综合折旧年限为15年，残值率为5%，采用直线折旧法折旧，期末余值等于账面余值。 2．流动资金约为4980万元，投产前一年末一次投入（三年末）。 3．销售收入、销售税金及附加和经营成本的预测值如下，其它支出忽略不计。 4．建设投资16000万元中，权益投资8000万元，权益投资分年出资为3000万元、3000万元和2000万元，不足部分向银行借款。银行贷款条件是年利率6%，建 设期只计息不付息还款，将利息按复利计算到第四年年初，作为全部借款本金。 投产后（第四年末）开始还贷，每年付清利息，并分10年等额还本。 5．流动资金投资4980+学号后两位数，全部向银行借款（始终维持借款状态），贷款年利率也是6%。
要求： 1.融资前盈利能力分析(编制利润与所得税计算表、全部投资现金流量表) ，计算 融资前所得税后的内部收益率。 假如长期借款的利率为10%，股权融资要求的投资回报率9%，又能设法从银行借到50%的初始投资，说明这个项目是否可能考虑？ 2.融资后盈利能力分析(编制借款需要量计算表、固定资产投资借款还款计划表、 利润与所得税计算表、全部投资现金流量表、自有(权益)资金投资现金流量表) ，计算全部投资、自有(权益) 投资的静态投资回收期、内部收益率。假如行业基准收益率为10%，判断项目的可行性？ 3.编制财务计划现金流量表，判断项目基本生存能力？ 4.编制资产负债表，计算资产负债率等指标，分析项目负债情况和偿债能力？ 5.对项目作出财务分析的综合评价。 表1、利润与所得税计算表（融资前）（单位：万元） 表2、全部投资现金流量表（融资前）（单位：万元）
【财务分析】案例分析公路建设项目财务分析
第六节案例分析——公路建设项目财务分析CJ高速公路的路线全长169.045公里，为国道主干线SR高速公路经JX省 西部腹地一段，即CF至JYS段。 一、基本概况 其基础数据分析如下： 1.交通量预测 交通量预测采用“四阶段”预测法，即社会经济预测，集中、发生量的预测，分布交通量预测和交通分配预测。根据OD交通量调查，我们得到下表：
2.建设规模 拟建高速公路经交通量预测，全线年平均昼夜交通量折合成小客车2008年为14498辆，2017年为27181辆，2027年为43504辆。根据预测的远景交通量，分别对计算行车速度、通行能力和服务水平的分析论证，确定拟建项目采用高速公路标准建设，计算行车速度为100公里/小时，双向四车道，路基宽26米。 3.计算期 本项目确定计算期为25年，其中，建设期5年，运营期为20年。 4.费用估算 ⑴建设费用 本项目建设投资为536950 万元，其中： ①建筑安装工程费372096 万元 ②设备及工器具购置费8423 万元 ③工程建设其他费用43569 万元 ④建设期贷款利息41745 万元 ⑤预备费71117 万元 采用扩大指标估算，项目所需流动资金约为5330 万元。 项目总投资使用计划与资金筹措表如下： 项目总投资使用计划与资金筹措表单位：万元
⑵运营总费用估算 ①养护费 项目所在地区现有公路养护费用约为14万元/公里年，日常养护费用为264万元/年。 ②管理费用 本项目预计设置13个收费站，全线收费及管理人员830人，收费站的管理费用为440万元/年，并均以每年3%的速度递增。收费站每年的管理费用预计为3322万元。评价期内，考虑职工工资的实际增长（不考虑物价上涨因素），预计管理费的财务费用将以年递增3%的速度逐年增加。 ③大修费用 大修费用主要是路面重新罩面费用，按通车运营后每十年进行一次大修考虑，第一次大修费用为31614万元/次，第二次大修费用为43698万元/次。 ④折旧费 2006～2010年每年提折旧费23078万元，2011年以后每年提取折旧费21052万元。 ⑤利息支出 利息支出包括偿还长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息。
某建设项目的财务分析(doc 10页)
某建设项目的财务分析(doc 10页)
建设项目财务分析 项目背景： 某工业项目计算期为16年，建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到生产能力。 项目/年末 1 2 3 4 建设投资5000 7000 4000 16000 该项目的固定资产综合折旧年限为15年，残值率为5%，采用直线折旧法折旧，期末余值等于账面余值。 2．流动资金约为4980万元，投产前一年末一次投入（三年末）。 3．销售收入、销售税金及附加和经营成本的预测值如下，其它支出忽略不计。 项目/年末 4 5 6 (15) 销售收入11200 16000 16000 (16000) 销售税金及附 640 960 960 (960) 加 经营成本7000 10000 10000 (10000) 4．建设投资16000万元中，权益投资8000万元，权益投资分年出资为3000万元、3000万元和2000万元，不足部分向银行借款。银行贷款条件是年利率 6%，建设期只计息不付息还款，将利息按复利计算到第四年年初，作为全部
借款本金。投产后（第四年末）开始还贷，每年付清利息，并分10年等额还 本。 5．流动资金投资4980+学号后两位数，全部向银行借款（始终维持借款状态），贷款年利率也是6%。 要求： 1.融资前盈利能力分析(编制利润与所得税计算表、全部投资现金流量表) ，计算 融资前所得税后的内部收益率。 假如长期借款的利率为10%，股权融资要求的投资回报率9%，又能设法从银行借到50%的初始投资，说明这个项目是否可能考虑？ 2.融资后盈利能力分析(编制借款需要量计算表、固定资产投资借款还款计划表、 利润与所得税计算表、全部投资现金流量表、自有(权益)资金投资现金流量表) ，计算全部投资、自有(权益) 投资的静态投资回收期、内部收益率。假如行业基准收益率为10%，判断项目的可行性？ 3.编制财务计划现金流量表，判断项目基本生存能力？ 4.编制资产负债表，计算资产负债率等指标，分析项目负债情况和偿债能力？ 5.对项目作出财务分析的综合评价。 表1、利润与所得税计算表（融资前）（单位：万元） 序号项目 计算期 456789101112131415 1销售收入11200 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 2销售税金及附加640 960 960 960 960 960 960 960 960 960 960 960 3总成本费用8013 11013 11013 11013 11013 11013 11013 11013 11013 11013 11013 11013 3.1经营成本7000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 3.2折旧1013 1013 1013 1013 1013 1013 1013 1013 1013 1013 1013 1013 3.3利息支出 4利润总额（1－2－3） 2547 4027 4027 4027 4027 4027 4027 4027 4027 4027 4027 4027 5所得税（4×33％）840.5 1328 1328 1328 1328 1328 1328 1328 1328 1328 1328 1328 6税后利润1706 2699 2699 2699 2699 2699 2699 2699 2699 2699 2699 2699 表2、全部投资现金流量表（融资前）（单位：万元） 序号项目 计算期 123456789101112131415 1现金流入11200 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 24853 1.1销售收入16000
建设项目财务评价的概念和内容
一、建设项目财务评价的概念和内容 1、概念：在国家现行的财税制度和市场价格体系下，分析、 计算项目直接发生的财务效益和费用，计算财务评价指标， 考察拟建项目的盈利能力、贷款清偿能力以及外汇效果等财 务状况，来判别拟建项目的财务可行性 建设项目财务评价是项目可行性研究的核心内容 其评价结论是决策项目取舍的重要决策依据 2、建设项目财务评价的内容 （1）财务效益和费用的识别 （2）财务效益和费用的计算 （3）财务报表的编制 （4）财务评价指标的计算与评价 3、财务评价程序 （1）收集整理和计算有关基础财务数据资料，并将所得的数据编制成辅助财务报表
（2）编制财务报表：根据财务预测数据及辅助报表，编制基本财务报表 （3）财务评价指标的计算与评价 （4）进行不确定性分析 （一）、财务现金流量变的编制 现金流量是能够直接、清楚地反映出羡慕在整个计算内各年的现金流量情况的一种表格可以进行现金流量分析，计算各项静态和
动态评价指标，从而分析项目的财务盈利能力 按照投资计算基础的不同，现金流量表分为全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表 1、全部投资的现金流量表的编制 全部投资的现金流量是站在项目全部投资（包括自有资金和借债）的角度，对项目各年的现金流量所进行的计算。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内柔 （1）现金流入 （2）现金流出 （3）净现金流量 （4）项目计算期的年序规定
（1）现金流入CI(Cash inflow) 现金流入由产品销售（营业）收入、回收固定资产余值和回收流动资金等三项内容构成 产品销售收入是项目建成后对外销售产品或提供劳务所取得的收入。在计算时，一般是假定生产出来的产品全部售出；也就是销售量等于生产量，其计算公式为：销售收入=销售量*销售单价=生产量*销售单价回收固定资产余值和流动资金均在计算期的最后一年一次收回 固定资产余值回收额应按题目中给的固定资产折旧方法计算 流动资金回收额为项目的全部流动资金 (2)现金流出CO(Cash outflow) 现金流出由固定资产投资、流动资产投资、经营成本、销售税金及
建设项目财务评价
第一章建设项目财务评价 复习要求 按照考试大纲的要求，“工程造价案例分析”的考试内容共包括九个部分，本章是第一部分。 建设项目财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。财务评价是案例考核中的一个重要的内容，在1997、1998两年的考试中均占有相当的分数，因此应该给予充分重视。 根据考试大纲的规定，建设项目财务评价主要包括以下几个内容。 第一节财务报表的编制 财务报表的编制是与项目财务分析的目的相关联的。一般来讲，为分析项目的盈利能力需编制的主要报表有现金流量表、损益表及相应的辅助报表；为分析项目的清偿能力需编制的主要报表有资产负债表、现金流量表及相应的辅助报表；为分析项目的外汇平衡情况需编制项目的财务外汇平衡表。从案例考核的角度，下面主要介绍现金流量表。 现金流量表是指能够直接、清楚地反映出项目在整个计算期内各年的现金流量情况的一种表格，利用它可以进行现金流量分析，计算各项静态和动态评价指标，从而进行项目的财务盈利能力分析。 按照投资计算基础的不同，现金流量表分为全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表。 一、全部投资的现金流量表的编制 全部投资的现金流量表是站在项目全部投资的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容。 （一）现金流入 现金流入由产品销售（营业）收入、回收固定资产余值和回收流动资金等三项内容构成。 (1) 产品销售收入是项目建成后对外销售产品或提供劳务所取得的收入。在计算时，一般是假定生产出来的产品全部售出，也就是销售量等于生产量，其计算公式为 销售收入=销售量×销售单价=生产量×销售单价 计算时要注意：在项目的投产期，尚未达到设计生产能力，此时的销售收入与达产期的销售收入是不同的。现金流量表是站在项目全部投资的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容。 (2) 回收固定资产余值一般是在项目计算期的最后一年进行，其中固定资产余值回收额应按照给出的固定资产折旧方法计算。 (3) 回收流动资金也是在项目计算期的最后一年。要注意流动资金回收额为项目的全部流动资金。 （二）现金流出 现金流出由固定资产投资、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等五部分内容构成。
公路经济效益分析
公路工程经济效益分析 摘要:介绍了公路工程进行经济费用效益分析的基本原理和方法, 分析了影响经济费用效益分析的因素,并对公路工程经济费用效益分析中存在的问题进行了探讨。 关键词:公路工程; 经济费用; 经济效益; 经济费用效益分析 1 引言 经济费用效益分析是市政道路可行性研究的核心部分, 通过费用效益分析的方法判断建设项目的经济合理性, 是政府审批或核准项目的重要依据。目前公路经济费用效益分析在实际应用中, 对一些问题的认识和处理上不够统一, 本文将参照2006年国家发改委、建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)中有关经济费用效益分析的新内容, 并结合笔者的实际工作经验, 对当前城市道路经济费用效益分析的一些问题以及解决方法进行探索。 2公路建设项目经济效益的特点 经济费用效益分析是按照资源合理配置的原则, 从国民经济全局的角度, 用货物的影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数, 考察和确定项目的效益和费用, 分析、计算项目对国民经济所带来的净贡献, 根据经济费用效益分析指标, 对项目的经济合理性做出的评价。 (1) 从公路建设在国民经济中的地位和作用来看，公路建设项目如果仅考虑其内部效益或财务效益会觉得不够理想，但只要从整体效益上观察是合理的就应当创造条件积极上马。为了调动投资者的积极性还有必要调整税收价格政策，尽可能使财务效益与经济效益在方向上保持一致。 (2) 公路建设项目的内部效益之一反映在所完成的周转量增量上。但着眼于整个国民经济只要能够实现预期的旅客与货物的空间位移，则周转量越少其效益越高。 (3) 公路建设项目的产出物为非外贸物品无法像可外贸的工农业产品那样用国际市场价格来衡量其产出物的经济价值。 (4) 公路建设项目的经济效益与整个运输系统的经济效益是密切联系的，公路建设项目的经济效益要通过运输业各种运输方式之间的相互配合与合理分工体现出来。公路建设与其他运输方式之间相互制约相互促进，相互协调只有根据各种运输方式的技术经济特点合理分工密切配合形成完整有效的综合运输体系才能以较高的效率完成运输任务。 (5) 公路项目投资额一般较大，而且具有较长的建设周期。这反映公路建设项目具有远期经济效益大于近期经济效益的特点要求公路项目具有较短的投资回收期并非妥当片面追求投资回收期有可能导致公路建设上的短期行为。将项目的近期效益和远期效益结合起来考虑是公路建设项目经济评估中应当重视的问题之一。 （6）公路建设项目具有不可忽视的、但难以用货币准确衡量的外部效益和无形效益。在进行决策分析时不可忽视这些效益对方案选择的影响。一般说，这些效益的数值较小时，可不必进行定量分析只将定性分析的结果提供决策部门考虑即可。 3 公路经济费用效益分析的方法和内容 按照《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)(以下简称《方法》) 的要求, 城市道路对于收费项目, 进行财务分析和经济费用效益分析, 对于不收费项目, 仅进行经济费用效益