我国绿色金融发展现状及前景分析 一以兴业银行为例

摘要

构建绿色金融体系，走可持续发展道路，是我国转变经济发展方式，建设和谐社会的重要途径。我国绿色金融起步较晚，缺少发展经验，但由于中国独特的政治经济环境，绿色金融在我国的发展又呈现出其独有的特点。本文先从绿色金融的界定入手，以兴业银行为例，分析了其绿色信贷体系及其发展的现状与前景，并映射我国绿色金融的发展现状。同时也进一步探讨了绿色金融在我国发展的机遇和挑战，提出了加快我国绿色金融发展的一些方案和对策。

关键词：兴业银行；绿色金融；可持续发展；现状；对策

Abstract

Build a green financial system, taking the path of sustainable development, is the transformation of the pattern of economic development in our country, construction of the harmonious society's important way. Green finance in China starts late, lack of development experience, but as a result of China's unique political and economic environment, green financial development in our country and presents its unique features. In this paper, first, from the perspective of the definition of green finance, societe generale, for example, the paper analyzes the current situation of the green credit system and its development and prospects, and map green financial development present situation of our country. Also further discusses the green financial development opportunities and challenges in our country, put forward to accelerate the development of China's green financial some solutions and countermeasures.

Keywords: ecological fianance,；green finance;innovation mode；low-carbon economy；

目录

一、绿色金融的提出与界定 (4)

（一）绿色金融产生背景 (4)

（二）绿色金融内涵 (4)

（三）绿色金融活动 (5)

二、兴业银行的绿色金融实践 (6)

（一）发展历程 (6)

（二）主要模式 (7)

三、我国绿色金融发展现状 (8)

（一）绿色金融在我国发展情况 (8)

（二）我国绿色金融发展中的问题 (9)

四、总结与分析 (10)

（一）对现状的认识 (10)

（二）前景预测 (11)

（三）对策与建议 (12)

参考文献 (13)

一、绿色金融的提出与界定

(一)绿色金融产生背景

近些年来，世界范围内气候变化越来越明显，自然灾害频繁。越来越多的人亲身感受到了这种变化，甚至饱受灾难。于是人们越来越来越意识到环境的保护的紧迫性，越来越重视可持续发展。可持续发展的概念早在1972年就已经由美国的丹尼斯﹒米多奇在《增长的极限》中提出。同年，联合国在瑞典召开了全球第一个环保会议——联合国人类环境会议，自此，环境问题正式成为国际性事物，并纳入联合国议程。

8年后的1980年，美国国会通过了《综合环境反应补偿与责任法》又称、日本、英国等也积极展开了超级基金法案。该法案要求企业必须为其引起的环境污染负责，从而使得信贷银行开始关注和防范由于潜在环境污染所造成的信贷风险。同时，欧盟、英国及日本等国家等也积极展开环境风险与信贷的探索。1988年，世界上首家以保护生态为使命的银行——德意志联邦共和国金融中心成立。由于其主要经营自然和环境保护信贷业务，因此这类银行也被称为绿色银行。1991年，美国提出银行的环境评估政策，英国的金融创新研究中心也开始了环境风险评级，日本也提出了促进节能技术发展的信贷支持政策。1992年，联合国召开环境与发展全球首脑会议，并通过了全球可持续发展的纲领性文件——《21世纪议程》。

2002年，第一届可持续发展世界首脑会议在南非召开，会议通过了《执行文件》和《约翰内斯堡可持续发展承诺》。同年，在伦敦召开的一个国际商业银行会上，世界银行下属的国际金融公司与荷兰银行提出了一项企业贷款准则。该准则要求金融机构在向一个项目投资时，要对该项目可能对环境和社会的影响进行评估，并利用金融杠杆促进该项目在环境保护以及周围社会和谐发展方面发挥积极作用。这就是著名的赤道原则，一个国际项目融资的新标准。截止2009年10月，世界上已有67家金融机构采用了这个原则，项目融资额约占全球融资总额的85%。可持续发展已经成了全球的普遍共识，绿色革命正在席卷全球。

（二）绿色金融的内涵

“绿色金融”最早见于1991年，但当时只是邮政储蓄的代名词。“绿色”代表邮衣的颜色，“金融”代表新兴的邮储事业。1995年，绿色金融被赋予了新的时代内涵，但当时并没有公认的对其准确的界定。直到2002年，在美国出版的第四版《美国传统词典》中，才开始对绿色金融进就行了定义：环境金融是环境经济的一部分，研究如何使用多样化的金融工具来保护环境，保护生物多样性，其中环境金融与绿色金融同指。

我国对绿色金融的定义最早见于高建良（1998）。他认为绿色金融是指金融部门把环境保护这一基本国策作为自己的一项基本原则，通过金融业务运作来体现“可持续发展”，从而促进环境资源保护与经济协调发展，并以此来实现金融可持续发展的一种金融经营理念。之后，又有不少学者对其进行过自己的定义，但国内目前也没有一个定论。

迄今为止，有关绿色金融（或者称为碳金融、生态金融、可持续金融）的内涵，学界仍没有一个公认的准确界定。但总体而言，绿色金融是指金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资的决策过程中要考虑潜在的环境影响，把与环境条件相关的潜在回报、风险和成本都要融合进银行的日常业务中，在金融经营活动中注重环境保护和对污染的治理，通过对社会经济资源的引导，促进社会的可持续发展。绿色金融的核心是将自然资源存量或人类经济活动造成的自然资源损耗和环境损失，用环境价值量或经济价值量进行估算，并作为金融资源配置、金融活动评价的一个重要指标。可见，绿色金融不仅仅是对传统金融的延伸和扩展，更是现代金融发展的一个趋势。从金融操作来看，它与传统金融一脉相承，但其更加强调维护人类社会的长远利益及可持续发展，把经济建设与环境保护协调起来，促进经济与社会的全面可持续发展。随着绿色金融的发展，人们逐渐开始用一个更加形象具体的“碳金融”来描述相关活动。泛指所有服务于限制温室气体排放的金融活动，包括直接投融资，碳指标交易和银行贷款等。

（三）绿色金融活动

通常来看，绿色金融活动一般包括三个方便。一是绿色金融市场交易机制，包括对有害气体的排放配额管理，对生态工程的扶持与激励等。二

是机构投资者和风险投资者的资本介入机制，包括绿色金融工具创新及相关衍生品创新等。三是对项目性质的界定以及对绿色工程的引导政策和规范管理等。

二、兴业银行绿色金融实践

（一）发展历程

国企改革一直是中国近些年包括现在的一大时政热点，而金融部门由于市场准入等原因长期享有垄断利润，因此是中国经济转型过程中相对滞后的领域。随着近几年互联网金融的兴起以及民营银行的发展，中国大型金融机构才被迫开始进行金融创新。在此背景下，2008年10月31日兴业银行正式公开承诺履行赤道原则，成为中国首家“赤道银行”。目前，兴业银行已发展成为中国领先的绿色金融实践者，拥有多项全国第一。

兴业银行涉足绿色金融创新，最早是在2006年5月与国际金融公司合作推出的“能源效率融资项目”，成为中国首家推出“能效贷款”产品的商业银行。根据双方协定，国际金融公司向兴业银行提供2亿人民币的本金损失准备，以支持最高4.6亿人民币的贷款限额，而兴业银行则可享受国际金融公司为贷款项目提供的各种技术援助和管理咨询以及绿色信贷对象认定。对于兴业银行而言，这种项目的回报是多方面的。它不仅为兴业银行在国内绿色金融产业积累了宝贵的经验和良好的声誉，也提供了一种与世界先进风险管理的理念和技术。

成为“赤道银行”后，兴业银行加快了绿色金融发展的步伐，进行了大量的符合我国实际的金融创新，先后推出了一系列的产品组合。目前，其产品已覆盖了能源、绿化、污水处理及工业节能减排等多个行业。这些产品和不断地创新大大改善了原有企业贷款注重担保条件、期限较短等缺陷，降低了贷款门槛，拓宽了贷款途径和期限。

然而，由于国内对绿色金融的认识还不统一，并且当前“绿色信贷”及其相关指标并没有专门的机构进行统计，所以很难判断这一市场的规模，也很难计算商业银行绿色信贷的规模和水平。但总体而言，绿色信贷尽管不断发展，但其在银行信贷总额中占比仍然较低。此外，在目前的政策和监管体制下，商业银行不被允许在国内玩市场上进行碳交易排放权的买卖，

这样，银行参与绿色金融的切入点，则主要集中在绿色信贷方面。

（二）主要模式

1．节能减排技改项目融资：客户为提高能源使用效率或减少温室气体排放，实施节能减排技改项目，对现有设备及工艺进行更新和改造，或引进高效能的生产线，从而产生资金需求。兴业银行直接与客户建立融资合作关系，通过对项目技术和企业综合实力的审核，涉及融资方案并提供服务。

2.CDM项下融资：CDM系清洁发展机制（《京都议定书》中灵活履行机制之一）允许发达国家通过资助发展中国家开发具有温室气体减排效果的项目，因此产生的减排指标可用于发达国家完成其在议定书下的承诺。兴业银行通过引入专业的虎作伙伴，促进项目的开发、注册、交易。项目开发单位可以向兴业银行提出融资需求，审核后，以CDM项下的碳减排指标销售收入作为融资的重要考量因素，设计融资方案，提供融资。

3.EMC（节能服务商）融资：节能服务商作为融资主体，对终端用户进行能源审计并向兴业银行提出融资申请，兴业银行通过对项目技术和企业综合实力的审核，提供融资方案与服务。节能服务商为项目企业提供节能技术改造服务，包括节能减排设备的选购，项目企业无需出资，只需将合同期内的部分节能效益与节能服务商进行分享。

4.节能减排设备买方信贷融资模式：节能设备的采购方作为融资主体，节能设备供应商与买方客户签订买卖合同后，买方向兴业银行提出融资申请，经由银行对项目技术和企业综合实力审核后，为客户提供融资服务。

5.节能设备制造商增产融资：节能减排设备制造商作为融资主体，向兴业银行申请贷款用于生产专业节能设备，经审核后，提供融资服务，用于支持在中国境内实施的节能减排项目。

6.公共事业服务商融资：公用事业服务上下游终端客户作为融资主体，有终端客户向兴业银行申请节能减排融资，用于公共事业服务商支付相关设施建设费用以实现清洁能源的推广和应用。

7.融资租赁：融资租赁公司作为融资主体，与节能服务商合作，为项目业主或节能服务商提供节能减排设备的融资租赁服务，并根据实施的项

目向兴业银行申请融资，经兴业银行审核后，提供相关融资服务。

8.排污权抵押融资：排污企业以自身已购买的排污权作为抵押向兴业银行申请融资，或排污企业向兴业银行申请融资专项用于购买排污权并以该排污权作抵押。兴业银行在审核企业综合实力和排污价值后，提供融资服务，以推广排污权的有偿使用交易制度，促进节能减排事业的发展。

9.非信贷融资：兴业银行充分发挥自身作为综合性金融服务平台的作用，积极运用金融租赁、债务融资、信托等非信贷融资工具支持节能减排项目。

10.排放权金融服务：旨在促进碳排放权、主要污染物排放权等环境权益类交易，与国外碳买家和国内主流环境权益交易所建立广泛的合作关系，为客户参与排放权交易提供综合性服务，具体产品包括碳金融服务产品和排污权金融服务产品。

三、我国绿色金融发展现状

（一）绿色金融在我国发展情况

作为世界上最大的发展中国家，中国在维护生态安全与发展方面担负着巨大责任，并且已经承诺要承担一定的国家减排义务。同时我国经历了三十多年飞速的工业化过程之后，国民经济建设取得了辉煌成就，然而环境问题同样十分突出。随着我国经济进入新常态，环保产业将成为一个新的经济增长点，有着广阔的发展空间。

目前，我国的绿色金融活动主要集中在银行、证券和保险机构的各类业务。2008年初，中国银监会发布《节能减排授信工作的指导意见》，国家环保总局和中国保监会联合发布《关于环境污染责任保险的指导意见》，环保总局发布《关于加强上市公司环境保护监督管理工作的指导意见》。至此，“绿色信贷”、“绿色保险”、“绿色证券”三大措施的基本规则都初步形成，标志着中国的绿色经济初具雏形。三者相互联系，但又各有侧重。绿色信贷重在控制资金流动，绿色保险旨在消除污染事故发生后“企业获利、政府买单、群众受害”的弊端。同时，通过环境信息公开的方式，对上市公司加强环境责任监管。

目前来看，国内绿色金融的核心内容仍为绿色信贷业务，其它的两个

方面的作用基本可以忽略。随着绿色金融理念和产业在全球范围内的兴起，以及中国“可持续发展”战略的提出和相关法律法规的制订，中国的商业银行越来越注重绿色信贷的发展。这不仅仅是相应国家的大政方针，更是为了银行自身的发展。首先，开展绿色信贷可以降低银行的潜在风险，能够有效避免由于环境问题而导致的信贷风险。其次，绿色产业拥有巨大的市场空间，是未来银行业发展的一项重要利润增长点。虽然目前我国的绿色金融发展在最近几年取得了较快的发展，但跟欧美国家相比还是有不少的差距。这不仅由于我国绿色事业起步较晚，也因为我国现有体制中的一些不利因素。

（二）我国绿色金融发展中的问题

1.制度体系不完善，政策发展滞后

相比于欧美发达国家，我国一个独特的国情是：绝大多数的金融机构都是隶属政府部门管辖的，机构的很多发展规划不仅仅要基于社会发展需要，更要符合政府的意愿，所以机构的独立性较小，创新动力不足。就绿色金融而言，自2008年，中国证监会、银监会和环保总局提出了“绿色证券”“绿色信贷”“绿色保险”之后，并无其它行之有效的文件发出。这就使得绿色金融的可造作性不够。其次，地方性环保部门所发布的各种环境违规信息针对性不强，时效性不足，不能适应银行审查信贷申请的具体需要。再次，我国商业银行暂时还未形成一套符合我国实际的环境风险评估体系，而这主要因为政策风险以及缺乏足够的相关实践。

2.缺乏有效的市场环境

国内市场向来都缺乏行业自发的、有组织的交流与合作，彼此各自为战，降低了有效信息的分享与传播和行业的影响力，绿色金融同样如此。另一方面，绿色产业一般而言投资周期比较长，这就会造成较大的风险。金融机构都是逐利的，而国家又缺乏足够的补偿机制，所以机构参与绿色产业的积极性不高。

3.公众对发展绿色金融缺乏足够动力

绿色金融及其相关理念虽然已经发展了几十年了，但其在我国的接受程度还是比较低的。一方面，由于改革开放以来，国家一切以经济建设为

中心，通过各种渠道宣传建立健全社会主义市场经济体制，人们观念中仍然一切以经济效益为中心，缺少对环保的考量。另一方面，我国仍处于发展中国家水平，人民生活水平有限，经济基础决定上层建筑，相对地我们对良好环境的追求极为有限。

4.市场体系不健全

目前绿色金融市场的参与主体为商业银行，业务也集中于绿色信贷和CDM项目，而证券业、保险业的绿色证券和绿色保险保险业务基本没有发展。有关碳交易的衍生品也比较少，市场空白明显。

5.大多数绿色体系实为摆设

目前，我国几乎所有的大型银行都已进军了绿色产业，推出了各自的绿色产品。然而仔细思考和了解后发现，他们绝大多数的业务都是原来就有的。现在只是为了迎合市场的气氛，就对它们进行名称的改造，进而“制造”出了自己的绿色信贷产品。上述着重介绍的兴业银行同样存在这样的问题。由于大家都是“新瓶装旧酒”，所以建立的所谓的“绿色体系”都只是大而无当的摆设而已。就目前而言，我国正处于经济转型阶段，一旦大幅加强对环境污染的管控，极有可能导致部分产业的衰落甚至破产。凡事总有一个过程，预计最近几年我国在绿色产业投资上不会有太大实质性进展。

四、总结与分析

（一）对现状的认识

环境问题日益成为各国政府面对的的首要问题，对于近年来雾霾和沙尘暴频发、水污染严重的中国尤为如此。然而，环境问题关乎国民生存健康的根本利益，同时具有非竞争性和排他性，明显属于一项公共品，属于国家应该治理和提供服务的范畴。因此，政府理应承担起保护环境发展绿色产业的责任。其次，新常态下，以经济建设为中心的发展方式必须要作出调整。因为发展是一个系统进化的过程，以点带面在社会层面往往是不现实的。点面既相互促进，又相互限制。经过了三十多年的快速发展后，当前的社会的综合发展水平已经不能为经济发展提供足够的动力了，甚至已经成为经济进一步成长的阻碍。所以当前经济转型的关键就是要协调社

会各方面均衡发展，至少不能在某一方面太过落后，以致成为其它方面发展的瓶颈。回首三十多年来我国的发展历程，我们提出过很多让人民满怀憧憬的口号和战略，譬如：科教兴国战略，“211”规划，可持续发展战略，西部大开发战略，中部崛起战略……总之，我们能想到的推动国家崛起的方案几乎都曾成为战略被提出过。然而，成效呢？各种机构，各种会议常常召开，总结表彰我们的发展，然而作为普通民众，我却很难感受到这些战略对我们生活的改观。如果人民享受不到发展的效益，那么发展是为了什么呢？政府对公务人员的考核机制中可以强调地区的GDP，为什么不能也将绿色信贷水平和环境建设纳入考评机制中呢？除了无解的问题，只要我们愿意去做，办法总是有的。但是，如果中国经济社会中最强大的力量——政府不注重绿色产业发展的话，民间资本很难做出成效的。但是一个可喜的变化是，随着2015年1月1日新环保法的实施，中央和各地政府明显加大了治理环境的努力。2015年前四个月全国累计处理环境案件累计1186起，其中三月、四月份比一、二月查处案件上升100%以上。目前，各级环保部门正加大执法力度，全面推进生态产业的规范和发展，建立健全完善的绿色金融环境。

（二）前景预测

就目前中国环境而言，存在巨大的改造空间。首先，污染气体、固体废弃物以及废水污染等的排放量已经排在世界前列。其次，水质恶化和土地沙漠化以及土壤污染严重。据统计，2013年我国水质较差和极差的监测点比例达59.6%；全国土壤超标率达16.1%。同时，雾霾问题日益严重，2013年全国74个城市PM2.5的达标率仅为2.5%。日益突出的环境问题为我国未来绿色金融的发展提供了巨大的投资机会和想象空间。

在2014年11月召开的全国环保系统规划财务工作会议上，环保部副部长吴晓青表示将进一步推进环保投融资机制改革创新。其中，大气、水和土壤三大环保行动计划投资超过6万亿。预计未来十年间，环保产业将出现大规模增长，深度释放污染治理市场的投资需求。

（三）对策与建议

1.加快我国绿色金融方面的立法，建立完善的制度体系。

应在借鉴和引入国外先进经验的同时，结合中国的区域和产业特征，建立一套符合中国国庆的政策和制度体系。健全各项法律法规，探索建立绿色金融担保机制，加快金融创新。探索出一套符合实际的风险测评标准，进而引导资金流向，提高污染成本，推动绿色经济发展。

2.提高宣传力度，提升公众对绿色金融的认知度

中央及各地宣传部门，应加强绿色金融相关知识的普及和传播。提高社会各界对绿色金融的重要性的认知度，加快绿色金融的发展。

3.推动绿色金融产品的研究和开发工作，建全产品体系

首先，加大对绿色信贷产品的投资和研发力度，创新贷款模式；其次，增加绿色保险产品的发行，积极推动有污染隐患企业对环境污染事故的投保。以降低政府和企业的环境治理风险，避免由于企业资金不足以恢复环境而致的生态破坏。其次，加快绿色证券产品的发行，将企业的环境状况纳入上市评估体系。譬如对污染型企业要先整改，后上市。而对于环境友好型企业，则可以提供部分上市优惠，以引导企业发展环保项目。创新绿色金融工具及相关衍生品，健全生态产业进入和退出机制。

4.建立健全生态产业各方的信息沟通机制

通过信息的共享与沟通，及时交流企业的环保信息和相关经验与思路。同时，将企业的环境行为纳入金融部门的征信系统，以尽量避免在发展绿色金融过程中由于信息不对称而造成的各种损失。

5.建立政策性绿色金融机构

国家财政可以划拨专项资金并吸收社会资本成立政策性绿色银行，专门提供绿色金融服务，弥补商业银行的不足。同时，专业性的绿色银行，不仅可以提高办事效率，迅速积累经验，还能更直接更高效地配置绿色金融资金，协调各地绿色经济的发展，为产业结构调整和转型提供更好的支持。

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