第三章 确定年金
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财务管理练习题及答案2
第二章资本及时间价值 一、单项选择 1．表示资本时间价值的利息率是（）。 A 社会资本平均利润率 B 银行同期存款利率 C 银行同期贷款利率 D 企业的销售利润率 2．普通年金终值系数的倒数称之为（）。 A 偿债基金 B 偿债基金系数 C 年回收额 D 年投资回收系数 3．普通年金现值系数的倒数称之为（） A 偿债基金 B 偿债基金系数 C 投资回收系数 D 年回收额 4．距今若干期以后发生的系列等额收付款项称为（）。 A 后付年金 B 预付年金 C 永续年金D递延年金 5．在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（）。 A 即付年金现值系数 B 后付年金现值系数 C 递延年金现值系数 D 永续年金现值系数 6．在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，在数值上等于（）。 A 普通年金现值系数 B 即付年金终值系数 C 普通年金终值系数D即付年金现值系数 7．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A普通年金 B 即付年金 C 先付年金D永续年金 8．永续年金是（）的特殊形式。 A 普通年金 B 先付年金 C 即付年金 D 递延年金 9．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（）。 A 普通年金 B 即付年金 C 永续年金 D 递延年金 10．在利率为8%的情况下，1年期/2年期/3年期/4年期的复利现值系数分别为，则3年期的年金现值系数是（）。 A B C D 11．某公司收到一张面额为1万元，期限为三个月的带息商业汇票，票面利率为5%，则到期后，应收的金额是（）万元。
财务管理复习重点(整理)
财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率
第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258
《公司财务》复习总结题
复习提纲 一、客观题复习 1、普通年金和先付年金现值、终值、偿债基金、投资基金的计算，递延年金的特点 2、风险的衡量指标 3、三个杠杆系数的计算、影响因素、特点 4、三类资金成本的计算与应用 5、企业项目投资决策中现金流量的计算、非贴现指标及贴现指标的计算及评价依据 6、资本资产定价模型 7、股票、债券价值的计算与评价 8、各种筹资方式的优缺点 二、主观题复习 1、某企业发行债券、优先股、普通股筹集资金。发行债券500万元，票面利率8%，筹资费用率2%；优先股200万元，年股利率12%，筹资费用率5%；普通股300万元，筹资费用率7%，预计下年度股利率14%，并以每年4%的速度递增。若企业适用所得税税率为30%。试计算个别资金成本和综合资金成本。 2、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率33％。有关资料如下： (1)向银行借款10万元，借款年利率7％，手续费2％。 (2)按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％。 (3)发行优先股25万元，预计年股利率为12％，筹资费率为4％。 (4)发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。 (5)其余所需资金通过留存收益取得。 要求：(1)计算个别资金成本； (2)计算该企业加权平均资金成本。 3、某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行10％利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券(方案1)；按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税率40％。 要求：(1)计算两个方案的每股利润； (2)计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润； (3)计算两个方案的财务杠杆系数； (4)判断哪个方案更好。 4、某公司2005年资本总额1000万元，其中债务资本400万元，债务利率10%，普通股600万元（10万股，每股面值60元），2006年该公司要扩大业务，需要追加筹资300万元，有两种筹资方式： 甲方案：发行债券300万元，年利率12%； 乙方案：发行普通股300万元，（6万股，每股面值50元。 假定公司的变动成本率60%，固定成本为200万元，所得税率40%。 要求：（1）计算每股盈余无差别点销售额。 （2）计算无差别点的每股盈余。 5、为生产某种新产品，拟投资总额500 000元，预计当年投产每年可获得利润45 000元，投资项目寿命期为10年，该企业资金成本为10%。 要求：（1）计算每年的现金净流入量；
公司金融习题及答案
第二章货币的时间价值 一、概念题 货币的时间价值单利复利终值现值 年金普通年金先付年金递延年金永续年金 二、单项选择题 1、资金时间价值通常（） A 包括风险和物价变动因素 B不包括风险和物价变动因素 C包括风险因素但不包括物价变动因素 D包括物价变动因素但不包括风险因素 2、以下说法正确的是（） A 计算偿债基金系数，可根据年金现值系数求倒数 B 普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数 C 在终值一定的情况下，贴现率越低、计算期越少，则复利现值越大 D 在计算期和现值一定的情况下，贴现率越低，复利终值越大 3、若希望在3年后取得500元，利率为10%，则单利情况下现在应存入银行（） A B 650 C D 4、一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（） A 永续年金Ｂ预付年金Ｃ普通年金Ｄ递延年金 5、某项存款利率为6%，每半年复利一次，其实际利率为（） Ａ3% Ｂ% Ｃ6% Ｄ% 6、在普通年金终值系数的基础上，期数加１、系数减１所得到的结果，在数值上等于（）Ａ普通年金现值系数Ｂ先付年金现值系数Ｃ普通年金终值系数Ｄ先付年金终值系数 7、表示利率为10%，期数为5年的（） Ａ复利现值系数Ｂ复利终值系数Ｃ年金现值系数Ｄ年金终值系数 8、下列项目中，不属于投资项目的现金流出量的是（） A固定资产投资 B营运成本 C垫支流动资金 D固定资产折旧 9、某投资项目的年营业收入为500万元，年经营成本为300万元，年折旧费用为10万元，所得税税率为33%，则该投资方案的年经营现金流量为（）万元 200 C D144 10、递延年金的特点是（） A没有现值 B没有终值 C没有第一期的收入或支付额 D上述说法都对 三、多项选择题 １、资金时间价值计算的四个因素包括（） Ａ资金时间价值额Ｂ资金的未来值Ｃ资金现值 Ｄ单位时间价值率Ｅ时间期限 ２、下面观点正确的是（） A 在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率 B 没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险 C 永续年金与其他年金一样，既有现值又有终值
财务管理计算公式
1、一次性收付款项终值和现值的计算： 单利终值FV n = PV o ×(1+i ×n) 单利现值PV o =FV n ×〔1/(1+i ×n) 〕 复利终值FV n = PV o ×(1+i)n 复利现值PV o =FV n ×〔1/(1+i)n 〕 2、筹资数量预测的销售百分比法因素分析法 资本需要量=（上年资本实际平均占用量-不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减额）×（1±预测期资本周转速度变动率） 3、筹资数量预测的销售百分比法 4、股票发行价格的计算 1）分析法：股票价格=〈（资产总值-负债总值）/投入资本总额〉×每股面值 2）综合法：股票价格=〈（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额〉×每股面值 3）市盈率法：股票价格=市盈率×每股利润 5、借款信用条件及实际利率： 实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款 1）按复利计息：i 为名义利率，为，n 为借款年限。 实际利率k=〈（1+名义利率）n -1〉 2）一年内分几次计算利息的复利：年利率k ，一年分m 次计息 实际年利率 k=〈（1+i/m ）m.n -1〉/n 3）贴现利率：贴现利率为i 实际利率k=贴现利率/（1-贴现利率）=利息/（借款额-利息） 4）单利贷款，要求补偿性余额： 实际利率k=名义利率/（1-补偿性余额比例） 5）周转信贷协定： 应支付的承诺费=（周转信贷额度-年度内已使用借款额）承诺费率 6、债券发行价格的计算： 债券售价=债券面值/（1+市场利率）n +∑n t=1（债券面值×债券利率）/（1+市场利率） 7、融资租赁租金的计算 1）平均分摊法： 每次支付的租金=（（租赁设备购置成本-预计残值）+租赁期间利息+租赁期间手续费） /租金支付次数 例如：某企业于01年1月1日从租赁公司租一设备价值100 000，租期5年，预计租赁期满残值6 000，归租赁公司，年利率9%，手续费是设备价格的2%。租金一年一次。每次支 付的租金计算如下：（（100 000-6000）+（（100 000×（1+9%）5-100 000））+100 000× 2%）/5=29972 2）等额年金法： 先付租金（年金）的计算：年金（租金）=等额租金现值/年金现值系数 后付租金（年金）的计算：年金（租金）=等额租金现值/（年金现值系数+1） 8、商业信用资本成本的计算： 商业信用资本成本率=（现金折扣百分比/（1-现金折扣百分比））×（360/放弃折扣延期付款天数）×100% 9.票据贴现： 贴现息=汇票金额×贴现天数×（月贴现率/30天） 应付贴现票款=汇票金额-贴现息
第五章投资决策分析题库
第五章投资决策分析 一、单选题 1、一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（） A、预付年金 B、永续年金 C、递延年金 D、普通年金 2、递延年金的特点是（） A、没有终值 B、没有第一期的支付额 C、没有现值 D、上述说法都对 3、甲方案的标准差是1.42，乙方案的标准差是1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。 A、大于 B、小于 C、等于 D、无法确定 4、投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（） A、可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬率 5、下列因素引起的风险中，投资者可以通过投资组合予以分散掉的是（） A、经济危机 B、通货膨胀 C、利率上升 D、企业经营管理不善 6、下列项目中，属于现金流出的是（） A、营业收入 B、回收的固定资产残值 C、回收的流动资金 D、垫付的流动资金 7、净现值指标为正值时，该指标越大说明投资方案的（） A、经济效益越好 B、经济效益越差 C、经济效益为零 D、风险越大 8、下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（） A、净现值 B、投资回收期 C、内含报酬率 D、平均报酬率 9、某投资项目贴现率为15%时，净现值为500，贴现率为18%时，净现值为-480，则该项目的内含报酬率是（） A、16.125% B、16.53% C、22.5% D、19.5% 10、投资报酬率指标越高，说明投资方案的（） A、获利能力越强 B、风险越大 C、货币时间价值越大 D、回收期越长 二、多选题 1、长期投资的特点是（） A、投入的资金数额大 B、对企业影响的持续时间长 C、资金回收的速度慢 D、遭受风险的可能性大 2、年金的特点包括（） A、连续性 B、等额性 C、一次性 D、递减性 3、在长期投资决策分析中，考虑货币时间价值的分析方法有（） A、回收期法 B、净现值法 C、内含报酬率法 D、现值指数法 4、货币的时间价值是指（） A、货币随着时间自行增值的特性 B、货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值 C、现在的1元钱与几年后的1元钱的经济效用不同 D、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 5、净现值法与现值指数法的主要区别有（）
(财务知识)财务管理计算公式汇总
第二章 预算管理 第三节 预算编制 （目标利润预算方法） 1.量本利分析法 量本利分析法是根据有关产品的产销数量、销售价格、变动成本和固定成本等因素与利润之间的相互关系确定企业目标利润的方法。 （1）基本公式 目标利润=预计产品产销数量×（单位产品售价-单位产品变动成本）- 固定成本费用 利润=销售收入-变动成本-固定成本 =单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本 =P ×Q-V ×Q-F =(P-V)×Q-F 2.比例预算法 比例预算法是利用利润指标与其他经济指标之间存在的内在比例关系，来确定目标利润的方法。 （1）基本公式 3. 上加法 它是企业根据自身发展、不断积累和提高股东分红水平等需要，匡算企业净利润，预算利润总额（及目标利润）的方法。 （1）基本公式 企业留存收益=盈余公积金+未分配利润 净利润=股利分配比率 本年新增留存收益 -1 或：=本年新增留存收益+股利分配额 目标利润=所得税税率 净利润 -1 （主要预算的编制） 1.销售预算 企业其他预算的编制都必须以销售预算为基础，因此，销售预算是编制全面预算的起点。 基本原则：收付实现制 关键公式：现金收入=当期现销收入+收回前期的赊销
2.生产预算 编制基础：销售预算 生产预算的编制的主要内容：确定预算期的产品生产量 基本公式：预计生产量＝预计销售量+预计期末结存量-预计期初结存量 3.材料采购预算 编制基础：生产预算 关键公式：某种材料耗用量=产品预计生产量×单位产品定额耗用量 某种材料采购量=某种材料耗用量+该种材料期末结存量-该种材料期初结存量材料采购支出=当期现购支出+支付前期赊购 4.直接人工预算 反映的内容：直接人工预算是一种既反映预算期内人工工时消耗水平，又规划人工成本开支的业务预算。 注意的问题：由于工资一般都要全部支付现金，因此直接人工预算表中预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付额。 关键公式：某种产品直接人工总工时=单位产品定额工时×该产品预计生产量 某种产品直接人工总成本=单位工时工资率×该种产品直接人工工时总数 5.制造费用预算 费用必须按成本习性划分为固定费用和变动费用。 需要注意的是，制造费用中的非付现费用，如折旧费在计算现金支出时应予以扣除。 关键公式：某项目变动制造费用分配率= 业务量预算总数算总额 该项目变动制造费用预 6.单位生产成本预算 编制基础：生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算 关键公式： 单位产品预计生产成本=单位产品直接材料成本+单位产品直接人工成本+单位产品制造费用期末结存产品成本=期初结存产品成本+本期产品生产成本-本期销售产品成本 9.现金预算 现金预算的编制依据：日常业务预算和专门决策预算 现金预算的内容：期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺与筹措五部分。 关系公式：现金余缺=期初现金余额+现金收入-现金支出 期末现金余额=现金余缺+现金筹措（现金不足时） 或=现金余缺-现金投放（现金多余时） 第三章筹资管理 第三节债务筹资 3.融资租赁租金的计算 租金的计算大多采用等额年金法。等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。
年金计算题
（一）有关年金的相关概念 1. 年金的含义 年金，是指一定时期内每次等额收付的系列款项。具有两个特点：一是金额相 等；二是时间间隔相等。 2. 年金的种类 年金包括：普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等形式。 在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期 间可以不是一年，例如每季末等额支付的债券利息也是年金。 【例题?判断题】年金是指每隔一年，金额相等的一系列现金流入或流出量。 （） ? 『正确答案』X 『答案解析』在年金中，系列收付款项的时间间隔只要满足“相等”的条件即 可。注意如果本题改为“每隔一年，金额相等的一系列现金流入或流出量，是年金” 则是正确的。即间隔期为一年，只是年金的一种情况。 【总结】 （1）这里的年金收付间隔的时间不一定是1年，可以是半年、一个季度或者一个月等。 （2）这里年金收付的起止时间可以是从任何时点幵始，如一年的间隔期，不
一定是从1月1日至12月31日，可以是从当年7月1日至次年6月30日。 【总结】 在年金的四种类型中，最基本的是普通年金，其他类型的年金都可以看成是普 通年金的转化形式。普通年金和即付年金是年金的基本形式，都是从第一期幵始发 生等额收付，两者的区别是普通年金发生在期末，而即付年金发生在期初。递延年金和永续年金是派生出来的年金。递延年金是从第二期或第二期以后才发生，而永续年金的收付期趋向于无穷大。 【小常识】诺贝尔奖是以瑞典著名化学家、硝化甘油炸药发明人阿尔弗雷德?贝恩哈德?诺贝尔的部分遗产作为基金创立的。诺贝尔奖包括金质奖章、证书和奖金支票。在遗嘱中他提出，将部分遗产（920万美元）作为基金，以其利息分设物理、化学、生理或医学、文学及和平（后添加了经济奖）5个奖项，授予世界各国在这 些领域对人类作出重大贡献的学者。 【例题?单选题】（2010年考题）2007年1月1日，甲公司租用一层写字楼作为办公场所，租赁期限为3年，每年12月31日支付租金10万元，共支付3年。该租金有年金的特点，属于（）。 A.普通年金 B.即付年金 C.递延年金 D.永续年金 『正确答案』A 『答案解析』本题考核普通年金的特点。年末等额支付，属于普通年金。 （2）即付年金现值的计算 【定义方法】即付年金现值，就是各期的年金分别求现值，然后累加起来。
第2章资金时间价值
第2章资金时间价值 一、本章习题 （一）单项选择题 1.若希望在3年后取得500元，利率为10％，则单利情况下现在应存入银行（）。 A.384.6 B.650 C.375.6 D.665.5 2.一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（）。 A.永续年金 B.预付年金 C.普通年金 D.递延年金 3.某项永久性奖学金，每年计划颁发 50 000元，若年利率为 8％，采用复利方式计息，该奖学金的本金应为（）元。 A.625 000 B.605 000 C.700 000 D.725 000 4.某项存款年利率为6％，每半年复利一次，其实际年利率为（）。 A.12.36％ B.6.09％ C.6％ D.6.6％ 5.某企业从银行取得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P／A，12％，10）＝5.6502，则每年应付金额为（）元。 A.8849 B.5000 C.6000 D.2825 6.在普通年金终值系数的基础上，期数加l、系数减1所得的结果，在数值上等于（）。 A.普通年金现值系数 B.即付年金现值系数 C.普通年金终值系数 D.即付年金终值系数 7.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。 A.10000 B.12000 C.13189 D.8190 8.下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）。 A.〔(P/A,i，n＋1)-1〕 B.〔(P/A,i，n＋1)＋1〕 C.〔(P/A,i，n－1)－1〕 D.〔(P/A,i，n－1)＋1〕 9.当银行利率为10%时，一项2年后付款800万元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（）万元。 A.451.6 B.500 C.800 D.480 10.普通年金现值系数的倒数称为（）。 A.复利现值系数 B.普通年金终值系数 C.偿债基金系数 D.资本回收系数 11.大华公司于2010年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末大华公司可得到本利和为（）万元。 A.10 B.8.96 C.9 D.10.96 12.在下列各资金时间价值系数中，与偿债基金系数互为倒数关系的是（）。 A.（P/F,i,n） B.（P/A,i,n） C.（F/P,i,n） D.（F/A,i,n）
第二单元资金的时间价值习题(1)
第二单元资金的时间价值习题(1) 解析：即付年金也叫先付年金，是在期初发生的年金，故选项A 不正确，普通年金是在期末发生的年金，而递延年金与永续年金是普通年金的两种特殊形式，因此，本题正确答案为BCD。 17、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）。 A、偿债基金 B、先付年金终值 C、永续年金现值 D、永续年金终值答案：AB 解析：选项A，偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数；选项B，先付年金终值以普通年金终值为基础期数加1系数减1的结果；选项C，永续年金现值以普通年金现值的计算公式推导而出；选项D，永续年金没有终值。故正确答案为AB。 18、递延年金的特点（）。A、第一期没有支付额 B、终值大小与递延期长短有关 C、终值计算与普通年金相同 D、现值计算与普通年金相同答案：AC 解析：递延年金是指第一次收付款发生时间不在第一期期末的年金，因此递延年金第一期没有发生额，其终值的计算与普通年金终值的计算一样，与递延期无关，其现值的计算跟普通年金不同，要在普通年金现值计算的基础上再折现到第一期期初。 19、在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是（）。
A、偿债基金系数＝1/普通年金现值系数 B、资本回收系数＝1/普通年金终值系数 C、（1＋ｉ）n＝1/（1＋ｉ）－n D、（P/F，i，n）×（F/P，i，n）＝1 答案：AB 解析：复利现值系数与复利终值系数互成倒数，所以选项C、D 是正确的。偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数，资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数，所以选项A、B不正确。 XXXX年利率是8%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是（）。A、100×（F/P，8%，5）B、100×（F/P，4%，10）C、100×（F/A，8%，5）D、100×（F/P，8.16%，5）答案：BD 解析：本题考查的是实际利率与名义利率之间的关系，每半年复利一次的情况下，复利终值的计算方法有两种，一种是使用半年的利率和半年的期限计算，即选项B；第二种方法是 使用年实际利率计算，本题中的年实际利率＝（1＋8%/2）2－1＝8.16%，即选项D。 三、判断题 1、如果在3年内每年年初存入1000元，年利率为10％，单利计息，则3后可以取出的本利和为3300元。答案：错 解析：该题针对“单利终值的计算”知识点进行考核。
融资租赁租金计算基本基础知识(含年金和涉及残值时)
关于中小企业融资租赁的财务分析 这里提供一个比较出发点: 把租金看成是借款购买 的本息偿还额，计算承租人的净现值" 净现值( 承租人) i 租赁资产成本- 租赁期现 金流量现值- 期末资产现值 其中，L租赁资产成本包括买价#运输费#安装 调试费#途中保险费等"因为可以避免购置资产的 现金流出，可看成是租赁方案的一项现金流入"M 租赁期税后现金流量i 支付租金- 利息抵税"在融资租赁时，租金不能直接抵税，承租人应把租赁资产看作自有固定资产处理，需要按照类似固定资产的 折旧政策和利息支付抵税，因这时折旧同购买资产 应提折旧相同，不考虑折旧"需计算利息抵税，如租赁合同分别写明本金和利息的数额，利息抵税i 利息7 所得税率，如没有明示本金和利息，应按照内含利息率计算利息"N负债税后成本采用有担保债券 的税后成本率"负债税后成本( 率) i 税前成本率 7 ( # - 所得税率) "O期末资产税后现金流量即期 末支付的购买资产余值"P项目必要报酬率是项目 所希望达到的报酬率，也看根据权益筹资时的资金 机会成本确定"
其中，L租赁资产成本包括买价#运输费#安装 调试费#途中保险费等"因为可以避免购置资产的 现金流出，可看成是租赁方案的一项现金流入"M 租赁期税后现金流量i 支付租金- 利息抵税"在融资租赁时，租金不能直接抵税，承租人应把租赁资产看作自有固定资产处理，需要按照类似固定资产的 折旧政策和利息支付抵税，因这时折旧同购买资产 应提折旧相同，不考虑折旧"需计算利息抵税，如租赁合同分别写明本金和利息的数额，利息抵税i 利息7 所得税率，如没有明示本金和利息，应按照内含利息率计算利息"N负债税后成本采用有担保债券 的税后成本率"负债税后成本( 率) i 税前成本率 7 ( # - 所得税率) "O期末资产税后现金流量即期 末支付的购买资产余值"P项目必要报酬率是项目 所希望达到的报酬率，也看根据权益筹资时的资金 机会成本确定" 税率为 ."N，同期有担保贷款的税前利息率为,’(N ，项目要求的必要报酬率为#.N " 处理步骤一: 该租赁期满留购，为融资租赁" 步骤二: 计算净现值，根据上面公式，租赁资产 成本为 .""" 万，因租赁合同没有明示本金和利息，应按照内含利息率计算利息"设内含利息率为Q，
财务管理必须掌握的 个公式
财务管理必须掌握的100个公式 【公式1】因素分析法 【简要说明】按先后顺序分析时，分析过的因素使用报告期数据（或实际指标），未分析的因素使用基期数据（或计划指标）。可以简单地这样记忆：已经分析过的指标不再“复原”。 【公式2】营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产 【公式3】流动比率＝流动资产÷流动负债 【公式4】速动比率＝速动资产÷流动负债 【公式5】现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 【公式6】资产负债率＝总负债÷总资产×100％ 【公式7】产权比率＝总负债÷股东权益 【公式8】权益乘数＝总资产÷股东权益＝1＋产权比率 【公式9】利息保障倍数＝息税前利润÷全部应付利息（含资本化利息） 【公式10】现金流量与负债比率＝经营活动现金流量净额÷债务总额×100％ 【公式11】应收账款周转次数＝营业收入÷应收账款 【公式12】存货周转次数＝营业收入（或营业成本）÷存货 【公式13】总资产周转次数＝营业收入÷总资产 【公式14】营业净利率＝净利润÷营业收入×100％ 【公式15】总资产净利率＝净利润÷总资产×100％ 【公式16】权益净利率＝净利润÷股东权益×100％ 【公式17】市盈率＝每股市价÷每股收益 每股收益＝普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，其中，普通股股东净利润＝净利润－优先股股利。 【公式18】市净率＝每股市价÷每股净资产 每股净资产＝（股东权益总额－优先股权益）÷流通在外普通股股数，其中，优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。 【公式19】市销率＝每股市价÷每股营业收入 每股营业收入＝营业收入÷流通在外普通股加权平均股数 【公式20】权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 【公式21】净负债（也叫净金融负债）＝金融负债－金融资产 【公式22】净经营资产（净投资资本）＝经营资产－经营负债＝净负债＋股东权益【公式23】经营营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债 【公式24】净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长期负债 【公式25】税后经营净利润＝税前经营利润－经营利润所得税＝净利润＋税后利息费用＝净利润－金融损益，其中：税后利息费用＝（金融负债利息－金融资产收益）×（1－所得税税率） 【公式26】实体现金流量＝税后经营利润－净经营资产增加＝税后经营利润－净投资【公式27】资本支出＝净经营长期资产增加＋折旧与摊销＝经营性长期资产增加－经营性长期负债增加＋折旧与摊销 【公式28】权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率 杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆 经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率 净经营资产净利率＝税后经营净利润（注意不是净利润）÷净经营资产
《财务管理》第14章练习题
《财务管理学》练习题集 第一章财务管理总论 一、单项选择题 1．没有考虑资金时间价值、没有反映产出与投入的关系、不利于不同资本规模的企业之间的比较、没有考虑风险因素、有可能导致企业短期行为，这是（）财务管理目标的主要缺点。 A、企业价值最大化 B、资本利润率最大化 C、利润最大化 D、每股利润最大化 2．企业财务关系是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的（）。 A、经济关系 B、资金运动与物质运动的关系 C、经济利益关系 D、物质利益关系 3．为了使企业发展，要求财务管理做到的是（）。 A、合理有效地使用资金 B、提高产品质量，扩大产品的销售 C、筹集发展所需资金 D、保证以收抵支并能偿还到期债务 4．金融性资产具有流动性、收益性和风险性等三种属性，一般认为（）。 A、流动性与收益性成同向变化 B、收益性与风险性成反向变化 C、流动性与收益性成反向变化 D、流动性与收益性无任何关系 5．考虑了时间价值和风险价值因素的财务管理目标是（）。 A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、企业价值最大化 D、每股利润最大化 6．在没有通货膨胀的情况下，（）的利率可以视为纯利率。 A、企业债券 B、金融债券 C、国家债券 D、短期借款 7．企业与受资者之间的财务关系体现为（）。 A、企业与受资者之间的资金结算关系 B、债权债务性质的投资与受资的关系 C、所有权性质的投资与受资的关系 D、企业与受资者之间的商品交换关系 二、多项选择题 1．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的主要问题是（）。 A、有可能导致短期行为 B、不利于同一企业不同期间之间的比较 C、不会引起法人股东的足够兴趣 D、计量比较困难 2．在有通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。 A、纯利率和通货膨胀补偿率 B、违约风险报酬率 C、流动性风险报酬率 D、期限风险报酬率 3．影响企业财务管理的各种经济因素被称为财务管理的经济环境，这些经济因素主要包括（）。 A、市场占有率 B、经济周期 C、经济政策 D、经济发展水平 4．下列经济行为中，属于企业财务活动的是（）。 A、筹资与投资活动 B、利润分配活动 C、企业创新活动 D、资金运营活动
公司理财计算公式及相应例题归纳
公司理财计算公式及相应例题 一、财务比率的计算 （一）、反映偿债能力的指标 （二）、反映资产周转情况的指标 （三）、习题 1、某企业流动比率为2，速冻比例为1，现金与有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1 000万元，该企业流动资产只有现金，短期有价证券，应收账款和存货四个项目。要求计算出存货和应收账款。 = 100% + =100%=++=100% ++3=100%=100% -- =?????负债（短期、长期）总额 1、资产负债率资产总额（扣除累计折旧） 流动负债非流动负债 （资产负债所有者权益）负债所有者权益流动资产2、流动比率流动负债速动资产现金短期有价证券应收款项净额 、速动比率流动负债流动负债 流动资产预付账款存-100%+4=100% ??货待摊费用 流动负债现金(货币资金)短期有价证券（短期投资）、现金比率流动负债 = -- =+22== +2 赊销收入净额 1、应收账款周转率平均应收账款余额 销售收入现销收入销售退回、折让、折扣 期初应收账款期末应收账款 销货成本销货成本 、存货周转率期初存货期末存货 平均存货
2、某企业的全部流动资产为600 000元，流动比率为1.5，该公司刚刚完成以下两项交易： ①购入商品160 000元以备销售，其中的80 000元为赊购； ②购置运输车辆一部，价值50 000元，其中30 000元以银行存款支付，其余开出三个月应付票据一张。 计算每笔交易后的流动比率。 3、某公司2000年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动负债=1 000万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其中短期投资是货币资金的4倍）。 请根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目的金额？ 4、某公司2000年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。 请根据上述资料填列下面的资产负债表（见表） 5、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86万元、年末存货90万元，本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销售成本为560万元。 请根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率？ 6、某公司2000年度全年销售收入为600万元，其中现销收入为260万元，没有销售退回、折让和折扣，年初应收账款为30万元，年末应收账款比年初增加了20%，则应收账款周转率应该是多少？ 7、某公司2000年度全年销货成本为400万元，年初存货为50万元，年末存货比年初增加了20%，则存货周转率应该是多少？
等差变额年金法的计算公式
等差变额年金法的计算公式 等差变额年金法的计算公式为： 乩■ &诂丽W+和 ?（耳|和』）］｝ ■ 该式为等差变额年金法第1期租金的计算公式。公式中的d 表示每期租金 比前1期增加（或减少）的常数。 当d>0时，是等差递增变额年金法； 当d 1+Z (1 + 02 (1+?)3 J?1 +(Tl — 1)(/1 (i + O n =^[(T+Tj I (1 + 级 (THF 1+ 12.现值换算为终值 P～F（一次支付终值） ■公式 ■形象理解 ◇（存款）一次存钱，到期本利合计多少 ■系数名称 ◇一次支付终值系数（Ｆ/Ｐ，i， n） 13.终值换算为现值 F～P （一次支付现值） ■公式 ■形象记忆 ◇（存款）已知到期本利合计数，求最初本金。 ■系数名称 ◇一次支付现值系数（Ｐ/Ｆ，i, n） 14.年值换算为终值 A～F（等额序列） ■公式 ■形象记忆 ◇（存款）等额零存整取 ■系数名称 ◇等额序列支付终值系数（Ｆ/Ａ，i, n），也叫等额序列支付资金回收系数 15.终值换算为年值 F～A ■公式 ■形象记忆 ◇（存款、养老保险）已知最后要取出一笔钱，每年应等额存入多少钱。年青时定期等额支付养老金，想到一定年龄一次性取出一定钱数，问年青时每年或每月应存入多少钱。 ■系数名称 ◇等额序列支付储存基金系数（Ａ/Ｆ，i, n） 16.年值换算为现值 A～P ■公式 ■形象记忆 ◇（养老金,房地产估价收益法，房奴的法宝之一；按揭算贷款额度）一次性存入一笔钱，以后每年可获得等额的养老金，如已知养老金的数额，问最初一次性需存入多少钱。 ■系数名称 ◇等额支付序列现值系数（Ｐ/Ａ，i, n） 【特殊情况】永续年值（n趋于无穷时） ■概念 ◇如果年值一直持续到永远，是相同时间间隔的无限期等额收付款项 ■公式 17.现值换算为年值 P～A ■公式 ■形象记忆 ◇（房奴的法宝之二：按揭算月供）住房按揭贷款，已知贷款额，求月供或年供■系数名称 ◇等额序列支付资金回收系数（Ａ/Ｐ，i， n） 18.等差年值换算为现值 ■等差年值换算为现值 ■等差序列现值系数 19.等差年值换算为等额年值 ■等差现金流量序列换算成等额年值A ■等差序列年费用系数 20.等比年值换算为现值 ■等比年值换算为现值 ■等比序列现值系数 《财务管理》第一轮复习：第二章资金时间价值 第二部分：年金 一、复习要求 1、掌握年金的概念和特点； 2、掌握年金的种类； 3、掌握普通年金、即付年金、递延年金、永续年金的概念； 4、掌握普通年金终值与现值的计算方法及其应用； 5、偿债基金系数和普通年金终值系数的关系； 6、资本回收系数和普通年金现值系数的关系； 7、掌握即付年金终值与现值的计算方法及其应用，明确普通年金终值与现值的关系； 8、了解递延年金和永续年金的计算方法及其应用。 二、课前自主复习 ㈠方法指导 1、年金的概念和年金的种类需要理解性的记忆。 2、不同种类的年金的计算公式，可以自己归纳作比较，关键是公式的运用，要会做计算题。㈡知识准备 1、年金是指一定时期内（每次等额）收付的系列款项。通常计做（A）。具有两个特点：一是（金额相等）；二是（时间间隔相等）。 2、年金按其每次收付发生的时点不同，分为（普通年金）、（即付年金）、（递延年金）、（永续年金）等。 3、普通年金终值的计算公式F=A×（F/A，ｉ，ｎ），年金终值系数（F/A，ｉ，ｎ）。 4、普通年金现值的计算公式P=A×（P/A，ｉ，ｎ），年金现值系数（P/A，ｉ，ｎ）。 5、偿债基金系数是（A/F，ｉ，ｎ），也是（年金终值系数）的倒数。 6、资本回收系数是（A/P，ｉ，ｎ），也是（年金现值系数）的倒数。 7、递延年金是指第一次收付款发生时间不在（第一期期末），而是（间隔若干期后）才发生的系列等额收付款项，是普通年金的特殊形式。 8、永续年金是指（无限期等额收付的年金）。因此只有（现值），没有（终值）。 ㈢导复平台 1、（）是指一定期间内每期等额收付的系列款项。 A、现值 B、年金 C、终值 D、复利 【答案】B 2、已知利率为10%的一期、两期、三期的复利现值系数依次是0.909 1 、0. 826 4 、0.751 3，则可以判断利率为10%、期限为3年的年金现值系数为（） A、 2.543 6 B、 2.855 C、 2.486 8 D、 2.434 2 【答案】C 【解析】0.909 1+0. 826 4+0.751 3=2.486 8 3、某投资项目于2000年初动工，设当年投产，从投产之日起每年可得收益40 000元。按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。 【答案】P=40 000×（P/A，6%，10）=40 000×7.360 1=294 404(元) 4、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱？ 2014中级财务管理考试必记公式大全 二、年金有关的公式： 1.预付年金 终值 具体有两种方法： 方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。 方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 现值 两种方法 方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i） 2.递延年金 现值 【方法1】两次折现 计算公式如下： P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 【方法2】 P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m） ＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。 【方法3】先求终值再折现 PA＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n） 终值 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下： FA＝A（F/A，i，n） 注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 3.永续年金 利率可以通过公式i=A/P 现值 P=A/i 永续年金无终值 4.普通年金 现值 =A*（P/a,i,n） 终值= A*（F/a,i,n） 5.年偿债基金的计算 ①偿债基金和普通年金终值互为逆运算； ②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。 6.年资本回收额的计算 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P，求年金A。 计算公式如下： 式中， 称为资本回收系数，记作（A/P，i，n）。 【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算； （2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系年金公式
第一轮复习含答案第二章资金时间价值第二部分年金剖析
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