国际金融练习题

第四章

1.一级储备资产包括（）

A 政府公债

B 平均年限为2-5年的票据

C 收益率高的储备资产

D 活期存款和90天以的国库券

2 1960年经济学家（）提出一国国际储备的合理数量约为该国年进口额的20%-50%。

? A 阿洛沃尔 B 巴洛 C 特里芬 D 约翰逊

3 0世纪30年代之前，（）是全球的主要储备货币。

? A 美元 B 日元 C 英镑 D 马克

4 在以下影响一国国际储备需求的因素下，与一国国际储备需求正相关的因素是（）。

A 持有国际储备的成本

B 一国经济的对外开放程度

C 货币的国际地位

D 外汇管制的程度

5 一国国际储备的最主要的来源是（）。

? A 经常项目顺差 B 中央银行在国收购的黄金

? C 中央银行实施外汇干预 D 一国政府或中央银行对外借款净额

6 一国政府的储备，往往以存款的形式存放在（）。

? A 外国银行 B 本国银行 C 本国的外资银行 D 世界银行

7 持有储备的相对（机会）成本越高，则储备的保存量（）。

? A 越高 B 不变 C 越低 D 不确定

8 国际储备诸形式中，居首位的是（）。

A 普通提款权

B 特别提款权

C 黄金

D 外汇储备

9一国所持有的储备货币汇率上升时，其储备资产总量将会无形的（）。

? A 减少 B 不变 C 增加 D 不确定

10 反映一国对外清偿能力和资信的指标之一是（）。

? A 储备/进口比例 B 储备/外债总额比例

? C 储备/国民生产总值比例 D 外汇储备/货币供应量

11 下列哪种外汇储备资产的流动性差，而收益水平高（）。

? A 长期的，变相能力强 B 长期的，变相能力差

? C 短期的，变相能力强 D 短期的，变相能力差

12 一国在IMF的储备头寸包括会员国向IMF认缴份额中的可兑换货币部分和可用本国货币缴纳部分的比例分别是（）。

? A 25%，75% B 20%，80% C 35%，65% D 30%，70%

13 适度的储备水平，按照国家标准，应不低于（）进口需要储备量。

? A 5个月 B 半年 C 3个月 D 一年

多选

14一国国际储备由（）构成。

? A 黄金储备 B 外汇储备 C 在国际金融组织的贷款

? D 在IMF的储备头寸 E 特别提款权

15 一般认为，国际储备具有以下特征（）。

? A 营利性 B 普遍接受性 C 可得性 D 流动性 E 保值性

16 与其他储备资产相比，特别提款权主要有（）的特点。

? A 不具有在价值 B 在国际清偿中发挥的作业已超过外汇储备

? C 分配极不均匀 D 具有严格限定的用途 E 是纯粹账面上的资产

17 下列能够导致外汇储备增加的途径有（）.

A 企业“走出去”投资

B 获得国际贷款

C 干预外汇市场得到的外汇

D 本币升值

E 国际收支顺差

18 一国在IMF的储备头寸包括（）。

? A 向IMF认缴份额 B IMF为满足会员国借款的需要而使用掉的本国货币

? C 特别提款权 D 黄金储备 E IMF向该国借款净额

19 国际储备的结构管理必须遵循可得性、流动性和营利性三个原则。

20 国际清偿力包含国际储备。

21 二线国际储备的流动性较一线国际储备的流动性强。

22 特别提款权是当前各国最重要的国际储备资产。

23 国际收支盈余不是一种自有储备。

24 一成员国国际收支发生逆差时，经IMF批准，它可用特别提款权向IMF指定的某一国际收支顺差国换取外汇以偿付逆差。

25 成员国在IMF的储备头寸、成员国分配所得的特别提款权、储备资产收益和储备资产由于汇率变动而形成的溢价，不构成国际储备的来源。

26 从根本上讲，只有国际收支盈余才是一国国际储备的最重要来源。

27 黄金储备依然是我国最主要的国际储备资产。

28 惠信贷协定亦称货币互换安排，是一成员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时，

同IMF签订的一种备用借款协议。协议通常包括可借用款项的币种、额度、利率、使用期限和分阶段使用的规定等。

29 特别提款权的币值是按美元、欧元、日元、人民币、英镑五种货币的算术平均数计算的。

30 国际清偿力的畴小于国际储备的畴。

31 一国的国际储备规模等同于一国的外汇资产规模。

32 当外汇汇率上升，本币汇率下降时，货币当局可动用外汇储备中外汇市场抛出外币买入

本币来干预汇率。

33 我国巨额的外汇储备来源主要是资本项目的顺差。

34 在国际储备管理的三原则中排在首位的是盈利性。

35 一国货币如果处于储备货币的地位，则该国无需持有过多的国际储备。

36 人民币是一种重要的外汇储备币种。

37 我国的黄金储备规模位居全球之首。

38 如果一国实行的是相对固定的汇率制度，则对国际储备的需求较多。

39 国际储备结构管理的目的是通过各种储备结构的调整优化，实现流动性的最大化。

40 简述一国国际储备的来源。

答：1．经常项目顺差 ( 经常项目顺差是一国国际储备最主要的来源。) 2．中央银行在国收购黄金用本币从国市场收购黄金，可以增加该国的国际储备总量；如果用原有的外汇储备从国际市场上收购黄金，只改变该国国际储备的构成，并不会增大其国际储备总量。 3．中央银行实施外汇干预政策时购进的可兑换货币在本币受到升值压力情况下，一国货币当局在外汇市场抛售本币，购进外汇，以稳定汇率。于是购进的可兑换货币便成为该国国际储备的一部分。4．一国政府或中央银行对外借款净额一国政府或中央银行运用其自身的信誉及经济实力，以国际信贷方式吸收的外汇资金，也是一国国际储备的来源之一。5．国际货币基金组织分配的特别提款权

41 什么是国际储备，国际储备由几个部分构成？

答：（1）国际储备(international reserve)是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所

有流动资产的总称。（2)国际储备可以分为两部分：一部分用于日常弥补赤字和干预外汇市场的需要，称为交易性储备；另一部分用于不可预测的突发性外冲击，称为预防性储备。前者与弥补赤字和干预外汇市场所需储备量保持一致，后者则需按照分散原则进行投资。

42 国际储备与国际清偿能力有何不同。

答：国际清偿力，又称国际流动性，简言之，是指一国的对外支付能力，具体说，是指一国直接掌握或在必要时可以动用作为调节国际收支、清偿国际债务及支持本币汇率稳定的一切国际流动资金和资产。它实际上是一国的自有储备(亦称第一线储备)与借入储备(亦称第二储备)的总和。 (1)国际清偿力是自有国际储备、借入储备及诱导储备资产的总和。其中，自有国际储备是国际清偿力的主体，因此，国学术界亦把国际储备看成是狭义的国际清偿力。 (2)外汇储备是自有国际储备的主体，因而也是国际清偿力的主体。 (3)可自由兑换资产可作为国际清偿力的一部分，或者说包含在广义国际清偿力的畴，但不一定能成为国际储备货币。只有那些币值相对稳定，在经贸往来及市场干预方面被广泛使用，并在世界经济与货币体系中地位特殊的可兑换货币，才能成为储备货币。

43 一国应如何对国际储备总量进行管理？

在实际操作中，对一国而言最适度国际储备量很难确定，以下是国际社会应用比较多的、可操作的方法：（1）拇指法则，即经验法则。包括：第一，非黄金储备/进口比例法。即一国国际储备应与它的进口额保持一定的比例关系，这

一比例以40%为标准，以20%为下线。如果该比例低于30%，就必须对国际收支进行调整。一般认为全年国际储备与进口比例应在25%左右，即国际储备应能满足3个月的进口需要。（2）外汇储备/外债比例法。有外汇储备/全部外债比例法和外汇储备/短期外债比例法。按国际经验，前者这一比例应在30%——50%之间，不能低于30%，否则会引发债务危机。后者的比例不能低于100%，否则会影响投资者的信心，引起资本外逃和金融危机。（3）外汇储备/货币供应量比例法。这是货币学派的观点，该学派认为，国际收支失衡本质上是一种货币现象，外汇储备需求主要由国货币供应量的增减来决定。（4）圭多惕—格林斯规则。在外汇储备/短期外债比例法的基础上格林斯进行了两个改进，一是增加了一个附加规则：一国外债的平均到期日应超过某一基准，如3年；二是引入一个“处于风险中的流动性”标准，在此标准下，一国的外债头寸将考虑到全部的对外资产和负债

44 请结合我国国际储备的现状论述我国国际储备管理的思路。

第五章

1 国际资本市场的构成包括（）

A 银行中长期信贷市场

B 贴现市场

C 短期证券市场

D 国库券市场

2 外国人在英国发行的英镑债券称为（）.

A 扬基债券

B 熊猫债券

C 武士债券

D 猛犬债券

3 欧洲债券是指（）.

? A 筹资者在国外债券市场发行的以东道国货币为面值的债券

? B 筹资者在国外债券市场发行的以东道国的境外货币为面值的债券

? C 筹资者在本国债券市场发行的以境外货币为面值的债券

? D 筹资者在本国债券市场发行的以外国货币为面值的债券

4 伦敦离岸金融中心属于（）.

? A 外混合型 B 外分离型 C 分离渗透型 D 避税港型

5 欧洲货币市场的币种交易中比重最大的是（）。

? A 欧洲英镑 B 欧洲加克 C 欧洲日元 D 欧洲美元

6 在欧洲货币市场上，可发生下列四类交易，其中越来越重要的是( )。

? A 国投资者与国借款人之间的交易

? B 国投资者与外国贷款人之间的交易

? C 外国投资者与外国借款人之间的交易

? D 外国投资者与国借款人之间的交易

7 当前国际债券发行最多的是（）。

? A 外国债券 B 美洲债券 C 非洲债券 D 欧洲债券

8 非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币存贷业务的国际金融市场是（）金融市场。

? A 美洲国家 B 对岸 C 离岸 D 国际

9 欧洲货币市场产生的直接原因是（）.

? A 朝鲜战 B 美国金融管制措施 C 美国金融危机 D 国际银行设施

10 最早成为世界最大的国际金融中心是( ).

? A 伦敦 B 纽约 C 黎世 D 新加坡