往年的人大431金融学综合真题
往年的人大431金融学综合真题
第一部分（金融学，共90分）
1 ?国内只流通银行券且不能兑换黄金，国际储备除黄金还有一定比重外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金
是最后的支付手段，这是________ 制度的特点。
A .金块本位
B .金币本位C.金条本位D .金汇兑本位
2 ?下列说法哪项不属于于法定货币的特征_______ 。
A .可代替金属货币B.代表实质商品或货物
C.发行者无将其兑现为实物的义务 D .不是足值货币
3. ________________________________________________________________ 我国的货币层次划分中M2等于M1与准货币的加总，准货币包括 __________________________ 。
A .长期存款
B .短期存款C.长短期存款之和D .公众持有的现金
4. 我国货币当局资产负债表中的储备货币”就是指。
A .外汇储备
B .基础货币C.法定存款准备D .超额存款准备
5. _________________________________________________ 在影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是__________________________________________ 。
A .国外资产
B .央行对政府债权
C.央行对其他存款性公司D .央行对其他金融性公司债权
6. ________________________________________ 美联储通过公开市场操作主要调整的是。
A .货币供应增长率B.联邦基金利率
C.现贴现率D .银行法定存款准备率
7. 如果你购买了W公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为月，期权价格为每股 1.5
元。若W公司股票市场价格在到期日为每股21元，则你将 ______ 。
A .不行使期权，没有亏损
B .行使期权，获得盈利
C.行使期权，亏损小于期权费D .不行使期权，亏损等期权费
&以下产品进行场外交易的是________ 。
A .股指期货
B .欧式期权C.外汇掉期D . ETF基金
9. _____________________________________ 下列关于货币有限法偿说法正确的是。
A .在交易支付中，收款人有权拒绝接受辅币。
B .有限法偿主要是针对辅币而言的。
C.在法定限额内，收款人有权拒绝接受辅币。
D .有限法偿一般是指对单次最高支付总额的规定。
10. _________________________________ 下列关于政策性银行法正确的是。
A .发达国家也有政策性银行
B .中国农业银行是针对农业发展的政策性银行
C.我国目前有一家政策性银行D .盈利性只是政策性银行经营目标之一
11 .标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在_________ 。
A .意大利
B .瑞典C.英国D .美国
12. _________________________________ 我国中央银地的最终目标不包括。
A .经济增长
B .币值稳定C.利率稳定D .促进就业
13. _____________________________________________ 下列货币政策操作中，可以增加货币供给的是_____________________________________________ 。
A .增加法定存款准备金率
B .提高再贴现率
C.提高超额存款准备金率 D .央票回购
14?以下不属于贷款风险五级分类管理中的类型的是________ 。
A?正常B ?次级C.不良D ?损失
15?以下哪个假设是流动性溢价理论在纯粹预期理论基础上的拓展 ___ 。
A .投资者机构偏好B.期限的风险补偿
C.不同期限债券的替代性差 D ?投资者具有不同预期
16?假定其他条件不变，以下关于货币乘数说法正确的是_________ 。
A .与法定准备金率正相关
B .与超额法定准备金率正相关
C.与现金率正相关
D.与贴现率负相关
17.下列不属于商业银行现金资产的是________ 。
A .库存现金
B .准备金
C .存放同业款项
D .应付款项
18?商业银行在经营中，由于借款人不能按时还贷而遭受损失的风险是 ____ 。
A .国家风险
B .信用风险C.利率风险D .汇率风险
19. _________________________________________________ 在直接标价法，汇率升降与本国货币价值的高低是_________________________________________ 变化。
A .正比例
B .反比例C.无法确定D .以上都不对
20. _______________________________________________________ 根据相对购买力平价理论，通胀率高的国家的货币远期有__________________________________ 。
A .贬值趋势
B .升值趋势C.先升值后贬值趋势D .不能确定
二、判断题（每小题1分，共20分，对的用▽表示，错的用X示）
1. TED利差（欧洲美元的1.1B0R利率与同期限的国债利率之差），在金融危机时期会变得更大。（）
2. 信用卡只是延迟支付，并不影响货币供应。（）
3. SDR是IMF设立的储备资产和记账单位。（
）
4. 古典学派货币需求理论认为货币本身无内在价值，其价值源于交换价值。（）
5. 市场利率上升时，债券交易价格会随之降低。（）
6. 金本位制下，铸币平价是决定两国货币汇率的基础。（）
7. 商业银行的活期存款和定期存款都是货币供应的重要组成部分。（）
&只有在部分准备金制度下，才可能有存款货币的创造。（）
9. 承兑业务不属于商业银行的传统中间业务。（）
10. 保险公司、投资公司以及金融租赁公司都属于金融中介。（）
11. 1994年颁布的《中华人民共和国人民银行法》第一次以法律形式确定了中国人民银行的中央银行地位。
（）
12. 货币市场是资本市场的重要组成之一。（）
13. 通货膨胀对投资具有抑制作用。（）
14. 储畜存款又有支票存款之称。（）
15. 凯恩斯货币理论认为货币需求量与货币和债券的预期收益率有关。（）
16. 在IS-LM 模型中，IS对应的是产品市场均衡线，LM 对应的是货币市场均衡线。（）
17. 1945年到1972年期间的国际货币体系格局被称为布雷顿森林体系。（）
18. 中国商业银行法规定，商业银行贷款集中度不得高于15%。（）
19. 从理论上讲看涨期权的卖方可以实现收益无穷大。（）
20. 在流动性陷阱发生的情况下，货币供给弹性会变得无限大。（）
三、问答题（每题15分，共30分）
1. 利率是金融学中核心变量之一，关于利率的决定理论也很多。其中，可贷资金理论
（Loa nbale Funds Theory
of In terest）试图完善古典学派的储蓄投资理论和凯恩斯流动性偏好利率理论。
（1 ）请比较可贷资金理论与储蓄投资理论和凯恩斯流动性偏好理论的异同；
（2）具体说明可贷资金理论相对于另外两种理论在哪些方面进行了完善和补充；
（3）尽管各种利率决定理论强调利率的不同决定因素，但是现代宏观经济运行中各国均强
调中央银行对利率的决定（或者说影响）机制的重要性。请阐明央行影响利率的途径和机制，
并说明这利率决定机制与已有理论是否存在联系？
2. 隔夜指数掉期（OIS : Overnight In dex Swap）,是一种将隔夜利率交换成为固定利率的利率掉期，彭博
资讯（Bloomberg ）等各种资讯系统平台定期都会发布OIS数据信息，这一指标本身反映了
隔夜利率水平。2011年以来，美元、英镑与欧元的3个月期伦敦同业拆放利率（LIBOR ）
与OIS的利差持续扩大。请回答：
（1）OIS实质上是一种利率掉期，请简要说明利率掉期的基本过程；
（2）具体说明为何近年来LIOBOR-OIS利差会出现增大的趋势。
四、分析与论述题（20分）
2011年半年，中国各商业银行向监管部门每月报各月末月均存贷比”，而不再是之前的每
季度末考核，按月考核显然会加大银行通过发行理财产品来冲存款的冲动。银行大规模发行理财产品揽存，一方面增加了个人间接投资货币市场的机会，对货币市场发展及其影响力可
能有积极意义，而同时也可能会导致其他固定收益产品面临严重冲击，另外，有分析人士指出，银行理财产品的过度发展可能会增加监管部门对国内影子银行体系监管的难度，尽管目前影子银行体系主要是指银行理财产品之外的所有非商业银行系统内的资金流动（即储蓄转投资），即可以包括从信托、担保公司、小货公司、小贷公司、典当行、融资租赁公司、拍卖行等准金融部门出去的贷款，也可以包括实体企业之间、居民之间的纯粹意义上的民间
借贷。
请针对以上内容分析并回答以下问题：
（1 ）从货币市场的基本定义、市场构成以及主要交易产品类型等方面，阐述货币市场的货币政策传导功能，并说明为什么银行理财产品可能对货币市场发展及其影响力具有意义。
（2）分析并论述当前中国影子银行发展的主要动因，并结合近年来由美国次贷危机引发的
全球金融危机的经验教训，阐明当前我国应该如何应对影子银行问题。
第二部分（公司财务，共60分）
一、单项选择题（每小题1分，共10分）
1、以下哪项将减少公司的净营运资本？（）
A应付账款减少B固定资产减少C应收账款减少D银行存款减少
2、如果弱型有效市场成立，那么：（）
A技术分析无用B股票价格反映了历史价格中的信息
C股票价格是不可预期的D以上所有都是
3、股票A的期望收益率为20%,股票B的期望收益率为12%。以方差表示的股票A的风险是股票B的3
倍。如果两只股票之间的相关系数为0,那么有两只股票组成的最小方差组合的预期收益率
为：（）
A16% B14% C12% D 以上都不是
4、A公司去年支付现金股利400万元，留存比率为1/3，去年的销售收入为12000万元，总资产平均余额为
10000万元，A公司去年的总资产收益率（ROA ）是：（）
A6% B5% C12% D 以上都不是
5、股票A和市场组合的相关系数为0.4股票A收益的标准差为40%，市场组合收益的标准差为20%，股票
A的Beta系数为：（）
A0.8 B1.0 C0.4 D0.2
6、如果有效市场假说不成立，那么公司就可以：（）
A选择发行股票或债券的时机B选择不同会计方法提升价格
C收购被低估的其他公司D以上所有都是
7、长期财务规划中，通常不包括：（）
A调节变量B折现现金流量C销售收入增长率D固定资产投资
8、在计算新产品投资后的增量现金流时，应考虑：（）
A在过去一年中对新产品的研发费用B未来每年新计提的折旧
C以承诺的增加的红利D以上都不考虑
9、提高财务杠杆会影响公司的业绩表现，因为：（）
A增加公司EBIT的波动B降低公司EBIT的波动
C增加公司净利润的波动D降低公司净利润的波动
10、下列哪一行业可能具有最低的资产负债率？（）
A银行B造纸C航空运输D医药
二、判断题（每小题1分，共10分，对的用▽表示，错的用＞表示）
1、在资本预算时，如果使用公司的加权平均资产成交来对公司所有的投资项目进行折现，那么就有可能拒绝
过多的高风险项目，而接受过多的低风险项目。（）
2、MM 命题I （无税）的一个关键假设是个人的借贷利率与公司相同。（）
3、属于同一行业、规模相同且利润率相同的公司的股票一般对市场指数的反应程度相同。
（）
4、作为公司制企业的目标，当债权人的利益得到保障时，公司价值最大化与股票价格最大化是一致的。（）
5、资本预算时，项目使用的折现率应等于同等风险水平的金融资产的期望收益率。（）
6、如果一家公司不打算进行新的权益融资，且资本结构保持不变，那么该公司可能实现的增长率仅有一个，
即可持续增长率。（）
7、套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM ）都表现证券的期望收益只与它的系统性风险相关。（）
8、假设可以比较准确地估计公司破产的可能性和破产成本，那么这些预期破产成本将由债权人和股东共同承
担。（）
9、公司如果增加借债，随着杠杆的提高，权益和负债的风险都会增大，公司整体的风险随之提高，在经营性
现金流量不变的情况下，公司的价值将会降低。（）
10、公司与债权人签订保护性条款，虽然限制了公司的经营活动，但可以降低破产成本，最
终会提高公司的价
值。（）
三、分析与计算（共40分）
1. （10分）根据苹果公司（Apple Inc.）财务报告，截止到2011年6月25日。其现金及有价证券达到760
多亿美元，它除经营中发生的应付账款、应计费用外没有一分钱债务。苹果公司近几年都没
有增发过股票进行
融资，完全依靠自身产生的现金流支持了其高速增长。有的媒体在惊呼苹果比美国政府更有
钱的同时。也指出
其不善理财，请从苹果股东的角度。分析低负债的利弊，谈谈你对苹果零负债”政策的看法。
2、（共15分）X公司正在研究如何调整公司的资本结构。目前，公司发行在外的股票为4000万股，每股
价格为20元，（以市场价值计）负债权益比为0.25公司的为1.2公司的债务评级为AAA，对应的市场
利率基本等于目前8%的无风险利率水平，市场风险溢价为5%。公司的所得税率为25%。（以下计算出问题中所列变化外，均假设公司其他情况保持不变，债务均为永续债务）
（1）计算公司目前的加权平均资本成本？（3分）
（2）公司计划利用当前股票市场低迷的时机，发行新债2亿元用于同购股票。如果公司执行了股票可购
计划，公司的股票价格将变为多少？（3分）
（3）（接第二问）但增加负债将直接导致公司的信用评级降为AA，对应的市场利率升为9%。如果公司
执行了这一计划，加权平均资本成变为多少？（3分）
（4 ）公司也可通过其他选择来提高财务杠杆比率，按照公司现有的发展规划，明年的资本投资额为2亿
元，明年计划股息率（及股利收益率）为10%。如果公司完全通过举新债来解决明年的资
本支出，预期明年
底的股价、负债权益比将变为多少？（红利再明年第前已发送完毕）（6分）
3、（共15分）Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。该项目的生命周期预期为5年。公司在3年
前已经以800万元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后650万元，如果5年后出售该
块土地，保守估计仍会获得税后650万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗
资500万元。根据即
期市场数据，Y公司的加权平均资本成本为12%。Y公司的所得税率为25%。该投资项目需要初始（即0期）净营运资本额为90万元。
（1）计算该项目在0期的现金流。（3分）
（2）新建厂房的寿命期为8年，A公司采用的是直线折旧法，在项目结束时（即第5年末），出售厂房可
获得500万元，计算厂房的税后残值。（3分）
（3）预计该项目每年将产生固定成本（折旧除外）40万元。每年单位产品的价格为1000元。销售数量为12000
单位，单位可变生产成本为9000元。该项目每年的（税后）经营现金流是多少？（3分）（4 ）由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险费高，因此管理层决定将该项目的资本成本向
上提高2%，计算该项目的净现值。（6分）。
关于凯程：凯程考研成立于2005年，国内首家全日制集训机构考研，一直致力于高端全日制辅导，由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。
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2015复旦大学431金融学综合回忆版真题
2015复旦431金融学综合真题（答案仅供参考） 一、名词解释（每小题 5 分，共 25 分） 1. 到期收益率：到期收益率是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价 值相等时的利率水平，公式如下： 其中， P0表示金融工具的当前市价，CFt表示在第t期的现金流，n表示时期数，y表示到期收益率……（《金融市场》P243） 2. 系统性风险：系统性风险是由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的，这些因素包括经济周期、宏观经济政策的变动等。这类风险影响所有金融变量的可能值，无法通过分散投资相互抵消或削弱，因此又可称为不可分散风险……（《金融市场》P290） 3. 有效汇率：有效汇率是指某种加权平均的汇率，最常用的是以一国对某国的贸易在其全部对外贸易中的比重为权数。以贸易比重为权数的有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动浮动，其汇率的公式为：……有效汇率的关键特点在于加权，它既可以是对名义汇率加权，也可以是对实际汇率加权，分别得到名义有效汇率和实际有效汇率……（《国际金融新编》P56，2004年金融联考和2011年复旦431都考过~） 4. 格雷欣法则：在金银双本位制下，金银两种货币按国家规定的法定比例流通，结果官方的金银比价与市场自发金银比价平行存在。当金币与银币的实际价值与名义价值相背离，从而使实际价值高于名义价值的货币（即所谓“良币”）被收藏、熔化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（即所谓“劣币”）则充斥市场，这就是格雷欣法则……（《现代货币银行学教程》P14，参考《习题指南》P7, 2004年金融联考考过） 5. 利息税盾效应：利息税盾效应即债务成本（利息）在税前支付，而股权成本（利润）在税后支付，因此企业如果要向债券人和股东支付相同的回报，对后者则实际需要生产更多的利润。例如……因此“税盾效应”使企业贷款融资相比股权融资更为便宜……（也可以按《公司金融》P150来答，差不太多，2012复旦431考过~） 二.选择题（每小题4分，共20分） 1、根据 CAPM 模型，假定市场组合收益率为 15%，无风险利率为 6%，某证券的 Beta 系数为 1.2，期望收益率为 18%，则该证券（B） A. 被高估 B. 被低估 C. 合理估值
对外经贸大学431金融学综合2016真题详细答案
431金融学综合2016年答案详解对外经济贸易大学 1.D 解析：本题主要考察货币职能的概念，需要区分流通手段和支付手段的区别支工资等的职能。支付手段是指货币充当用来清偿债务或支付赋税、租金、但另一方这有利于商品经济的发展，付手段一方面使商品交换出现赊购、赊销，支付相对于价值尺度和流通手段而言，面又在形式上加深了经济危机的可能性。货币在人们经济生活手段虽不是货币的基本职能，但随着商品货币经济的发展，中所起的作用越来越广泛了，货币执行支付手段的职能也越来越普遍了。①必须使流通手段是指货币在商品流通过程中起媒介作用时所发挥的职能。个流通中需要多少货币取决于3:一手交钱,一手交货.货币需求用现实的货币,在金属货币制(V).(Q)、货币流通速度:价格(P)、待出售的商品数量要素②作为流通手段的货币在交换中转瞬即≡MV；在信用货币制度下下:M=PQ/V:PQ逝。人们注意的是货币的购买力，只要有购买力，符号票券也能作货币。纸币、信用货币因此而产生。（蒋先玲货币金融学P6-P9。） 2 .C 解析：本题考察的是巴塞尔协议三的相关内容 巴塞尔协议Ⅲ中提到了建立流动性风险监管标准建立流动性风险监管标准，增强银行体系维护流动性的能力。目前我国对于银行业流动性比率的监管，已经存在一些较为明确的指标要求，如要求存贷比不能超过75%，流动性比例大于25%，核心负债依存度大于60%，流动性缺口率大于-10%，以及限制了最大十户存款占比和最大十户同业拆入占比，超额存款准备金制度等，这些指标对于监控银行业的流动性起到了较好的作用。 巴塞尔协议Ⅰ把信用风险纳入了风险管理框架，巴塞尔协议Ⅱ把市场风险和操作风险纳入风险管理范围。 （蒋先玲货币金融学P213专栏） 3. A 解析：本题考察收益率曲线的基本概念 收益率曲线是反映风险相同但期限不同的债券到期收益率或利率与期限关系的曲线。 （蒋先玲货币金融学P84） 4.D 1 解析：本题考察中央银行常用的货币政策工具的特点主要包括回政策性金融债券等作为交易品种，①公开市场业务：运用国债、购交易、现券交易和发行中央银行票据，调剂金融机构的信贷资金需求。特点：传递过程的直接性；主动性；可以进行微调；可以进行频繁操作从而间接调控货币影响货币乘数，②存款准备金：通过调整存款准备金率，供应量，因此即使法定准备金率调整很小，也会引起货币供应量的巨大波动。商业银行等金融机构将贴现业务获得的票据卖给中央银行的③再贴现政策：具有结构调节效应，对市场利率有强烈的告示作用；特
2018年五道口金融学431试题
2018 年清华大学研究生入学考试试题 考试科目代码及名称：431 金融学综合 考生须知：所有答案必须写在专用答题本上，写在本试题纸草稿纸上一律不给成绩。 试题内容： 一选择题：每题3 分，共90 分 二计算题：每题15 分，共45 分 三时事题：15 分，两题任选一题作答 一、选择题：每题3 分，共90 分 1.如果存款准备金率增加，货币乘数将会 a.增加 b.减少 c.不变 d.不确定 2.货币主义者通常认为 a.通货膨胀会导致货币超发 b.改变货币供应的增长率能影响通货膨胀 c.金融创新能够提升货币政策有效性 d.以上说法都不对 3.真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点？ a.费雪效应 b.货币中性理论 c.货币数量论 d.购买力平价理论 4.中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施？ a.卖出长期政府债券 b.购买长期政府债券 c.购买MBS 或其他证券 d.以上措施都不能采取 5.长期的零基准利率并未导致经济增长，很可能表明 a.量化宽松货币政策有一定效果 b.货币政策并非总能奏效 c.利率目标应该比货币供应目标更重要 d.只有财政政策能促进经济增长 6.最近一个季度里，一家日本钢铁企业发生了如下交易: 企业从澳洲进口了一亿澳元的铁矿石 企业向美国出口了1.3 亿美元钢铁 企业向一家澳洲银行贷款一亿澳元 企业收到其美国公司的一千万美元红利 企业向日本运输企业支付了10 亿日元运输费用 请问下面哪一项会出现在这个季度的日本经常账户中？ a.贷款 b.运费 c.红利 d.以上都不是 7.下面哪一项最有可能导致经常项目赤字？ a.高税收 b.低私人部门储蓄 c.低私人部门投资 d.高财政盈余 8.下面哪个组织致力于通过避免类似2010 年希腊主权债务危机的发生，而使得全球系统风险可控？ a.世界银行 b.世界贸易组织
名校431金融学综合考研真题答案汇编
《名校431金融学综合考研真题答案汇编（共两册）》2016年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） 2015年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题 2015年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（含部分答案） 2014年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题 2014年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（含部分答案） 2013年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题 2013年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 2012年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题 2012年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 2011年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题 2011年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版，含部分答案） 2014年上海交通大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） 2013年上海交通大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） 2013年上海交通大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版，含部分答案）
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2014年上财431金融学综合真题
上海财经大学2014年金融431真题 前言：选择和计算均有不全的，没办法了，这已经是最全的了，除非有特殊渠道，不然找不到更全的了，真题的作用主要在于知道考核的知识点，而不是题目本身。 一、选择 1、纸币发行建立在( )职能上？ A.支付职能 B.流通职能 C.价值尺度 D.贮藏手段 2.关于杜邦分析法的题，提示ROE 3.有关股票回购和现金股利比较 4.用储蓄存款消费，M1，M2怎么变化？ A.M1增加，M2不变 B.M1不变，M2增加 C.M1，M2均增加 D.M1增加，M2减少 5.甲公司流通在外的股数为10000股，每股市场价值5元，现以5%的股利支付率发行股利，在股利分配之后甲公司的总价为为？ A.50000 B.49500 C.48500 D.47500 6.现有资产组合如下，持有证券A400元，其贝塔值为1.2，持有证券B800元，其贝塔值为-0.3，求组合贝塔值。 7.从消费者的角度看，当利率上升的时候，消费和储蓄如何变化？ 8.乙公司全部资本为200万元，负债比率为40%，利率为12%，每年支付优先股股利1.44万元，所得税40%，每年息税前利润32万元，求该公司的财务杠杆。 9.由发起人承担所有风险的养老金计划是？ A.固定缴款计划 B.固定给付计划 C.变额年金计划 D.延期支付计划 10.信用账户10000元现金，10000元市值证券A，A折算率为70%，欲投资于保证金比率50%的证券B，问最多可以购买证券B的市值。 11.A公司每年需材料200吨，每吨材料年度储备成本20元，每次进货费用为125元，单位订购价格为20元，求最佳采购次数。 12.有一10年期附息债券，票面利率6%，面值100元，每年付息一次，折现率7%，求债券市场价格。 13.跟购买设备相比，融资租赁的优点是？
金融综合431真题
2011年清华大学研究生入学考试431金融学综合试题 作者：清华大学来源：清华大学发布时间：2011年07月31日 分享到： （回忆版） 国际金融学（30分） 1、即期汇率（JPY/USD）：97.3 90天远期汇率（JPY/USD）：95.2 90天美元利率：5% 90天日元利率：2% （1）加入你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：ⅰ、用美元直接投资；ⅱ、用日元间接投资，最后将日元换回美元（加入一年有360天）；（10分）；（2）简述利率平价理论，目前的情况是否符合利率平价理论？为什么？（10分）（3）目前存在套利机会吗？如果有，应如何操作？当远期汇率为多少时，才不存在套利机会？（10分） 公司理财（60分） 2、根据以下数据计算公司收益成本和加权平均成本。（30分）公司β：1.9 负债和股票价值比：0.4 无风险利率：4% 风险溢价：9% 债券到期收益率：6% 公司所得税税率：25% 3、判断下列说法对错（每题1分），并说明理由（每题7.5分）： （1）信用等级高的债券通常支付相对较高的利息。 （2）与可转换债券一样，可赎回债券通常支付较低的利息。 （3）在累计投票制下，错开机制更有利于少数股东。 （4）公司破产时，优先股股东先于次级债权人获得索取权。 投资学（60分） 4、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率，能够算出股票A、B各自的预期收益率为12%和15%，各自的β系数为0.8和0.5。目前国库债券利率为6%。另外标普500的收益率和方差分别为12%和20%。股票A、B各自的方差分别为20%和50%。假如目前你持有一组被动型指数组合，你会将这两只股票添加到组合当中吗？进一步讲，你能达到的夏普比率（Sharpe Ratio）有多大？请解释你的结论。（40分） 5、Ch国际基金与EAFE市场指数的相关性为1.0，EAFE指数期望收益为11%，CH国际基金的期望收益为9%，EAFE国家的无风险收益率为3%，以此分析为基础，则CH国际基金的隐含的贝塔值（implied beta）是多少？（20分）
2015年复旦431金融学综合真题完整版(含参考答案)
2015 年复旦 431 金融学综合试题完整版（含参考答案） 一、名词解释（每小题 5 分，共 25 分） 1. 到期收益率：到期收益率是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价 值相等时的利率水平，公式如下：01 (1)n t t t CF P y ==+∑ 其中， P0表示金融工具的当前市价，CFt 表示在第t 期的现金流，n 表示时期数，y 表示 到期收益率。（《金融市场》P243） 2. 系统性风险：系统性风险是由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的，这些因素包括经济周期、宏观经济政策的变动等。这类风险影响所有金融变量的可能值，无法通过分散投资相互抵消或削弱，因此又可称为不可分散风险。（《金融市场》P290） 3. 有效汇率：有效汇率是指某种加权平均的汇率，最常用的是以一国对某国的贸易在其全部对外贸易中的比重 为权数。以贸易比重为权数的有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动浮动，其汇率的公式为：……有效汇率的关键特点在于加权，它既可以是对名义汇率加权，也可以是对实际汇率加权，分别得到名义有效汇率和实际有效汇率。（《国际金融新编》P56，2004年金融联考和2011年复旦431都考过~） 4. 格雷欣法则：在金银双本位制下，金银两种货币按国家规定的法定比例流通，结果官方的金银比价与市场自发金银比价平行存在。当金币与银币的实际价值与名义价值相背离，从而使实际价值高于名义价值的货币（即所谓“良币”）被收藏、熔化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（即所谓“劣币”）则充斥市场，这就是格雷欣法则。（《现代货币银行学教程》P14，参考《习题指南》P7, 2004年金融联考考过） 5. 利息税盾效应：利息税盾效应即债务成本（利息）在税前支付，而股权成本（利润）在税后支付，因此企业如果要向债券人和股东支付相同的回报，对后者则实际需要生产更多的利润。例如……因此“税盾效应”使企业贷款融资相比股权融资更为便宜。（也可以按《公司金融》P150来答，差不太多，2012复旦431考过~） 评析：名词解释全是课本中的，今年也没有太偏，而且后三个居然不止一次考过，所以应该不会有人丢分吧。。 二、选择题（每小题 4 分，共 20 分） 1、 根据 CAPM 模型，假定市场组合收益率为 15%，无风险利率为 6%，某证券的 Beta 系数 为 1.2，期望收益率为 18%，则该证券（ B ） A. 被高估 B. 被低估 C. 合理估值 D. 以上都不对 2、 货币市场的主要功能是（ A ） A. 短期资金融通 B. 长期资金融通 C. 套期保值 D. 投机
2012-2016年中南财经政法大学金融学综合431真题
2012-2016年中南财经政法大学金融学综合431真题 2016 中南财经政法大学431真题 一.名词解释 1.内部收益率 2.融资租赁 3.经济资本 4.真实票据 5.欧洲债券 二.计算题:学会计算贝塔值和CAPM模型。计算不难。 三.简答题 1.简述回收期的优缺点。 2.简述有效市场的假设条件和内涵意义。 3.简述浮动汇率的优缺点。 4.简述货币政策信贷传导机制理论。 5.简述票据与一般贷款的区别。 四.论述题 1.简述当今国际金融改革的重点。 2.最近我国频繁使用和扩大再贷款的货币政策工具，简述再贴现的货币政策效果及其货币政策传导机制。 2015年中南财经政法大学431金融学综合真题 一．名词解释（每小题4分，共20分） 盈余管理
短期融资券 本位币 利率互换 指令驱动制度 二.计算题（每小题10分，共20分） 1.计算债券的发行成本，票率12%，面值1000万，时间为8年，发行价格为1200万，发行费率为4%，企业税为40%。求债券的发行成本？ 2.计算股权权益成本，债务权益比为1，平均资本成本为12%，债务资本成本为10%，求权益成本？ 三.简答题（每小题10分，共60分）1.可贷资金理论的基本内容2.销售收入百分比法的优缺点 3.银行负债管理理论产生的背景及其基本内容 4.简要介绍直接破产成本和间接破产成本 5.优先股融资的优缺点 6.资本自由兑换带来的问题 四.论述（每小题25分，共50分） 1.试论述在不同汇率制度下的国际收支状况对货币供给的影响 2.今年以来央行加强了定向政策工具的创新和运用，结合实际谈谈你对央行实施定向实际操作的看法？ 2014年中南财经政法大学431金融学综合考研真题 一、名词解释 1.权益现金流法(FTE)， 2.融资租赁， 3.可回售债券， 4.即期利率， 5.自主**易。 二、计算 1，计算加权贝塔，然后按照CAPM 计算预期收益 2，某全权益物流公司EBIT1000 万，税率25%，现在发行1000 万债务用来回购股票，债务利率10%，同类型企业权益资本成本20%，用MM 理论，计算公司改变资本结构后的，股东权益以及加权资本成本。
名校 431金融学综合 真题 (2)
2011年上海交通大学431金融学综合金融学 90分 一、简答(40分) 1、简述商业银行经营的基本原则和相互关系； 2、三大政策工具及其机制； 3、商业银行创造信用机制 4、不同经济时期货币政策的使用； 5、流动性偏好理论。 二、论述(50分) 1、我国利率现状和决定方式 2、人民币对内升值对外贬值的主要原因。 公司理财 60分 1、有效市场形式。假如公司老板心脏病突发死亡引起股价暴跌，则市场是否有效？ 2、公司50万股。盈利100万。股价20元。15%红利(rr=.85). ROE=15%。求股权收益率。 3.、根据数据证明下MM第一第二定律。求WACC 4、(a)CAPM基本内容和假设。设fund A, fund B，无风险rf=0.08，rA=rB=0.2，σA=σB=0.4, 相关系数0.3 (b)方案1.100%投A, 方案2.100%投B, 方案3:构建组合C=0.5A+0.5B。根据风险-收益，那个方案好？ (c)假设CAPM成立，且存在市场组合，给定?？，求市场组合预期收益。若基金宣传组合C称预期收益0.25，是否可信？ (d)给定市场组合预期收益0.23。现有两基金：银华锐进、银华稳健各1亿份。 投资深圳100指数，?=1.2（假设无跟踪误差）。锐进按1：1向稳健无风险利率借贷
有归还。稳健只赚无风险收益。大盘上涨，求组合{0.6锐进+0.4稳健}的? (e)实证不支持CAPM，可能有那些原因。 2011年清华大学 431金融学综合 国际金融学（30分） 1、即期汇率（JPY/USD）：97.3；90天远期汇率（JPY/USD）：95.2；90天美元利率：5%； 90天日元利率：2% （1）假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：i：用美元直接投资：ii：用日元间接投资，最后将日元换回美元。（假设一年有360天）（10分） （2）简述利率平价理论。目前的情况是否符合利率平价理论？为什么？（10分）（3）目前存在套利机会吗？如果有，应如何操作？当远期汇率为多少时，才不存在套利机会？（10分） 公司理财（60分） 2、根据以下数据计算公司权益成本和加权品均成本。（30分） 公司β：1.9。负债和股票价值比：0.4。国库券利率：4%。风险溢价：9%。债券到期收益率：6%。公司所得税税率：25% 3、判断下列说法对错（每题1分），并说明理由（每题7.5分） （1）信用等级高的债券通常支付想对较高的利息。 （2）与可转换债券一样，可赎回债券通常支付较低的利息。 （3）在累积投票制下，错开机制更有利于少数股东。 （4）公司破产时，优先股股东先于次级债权人获得索取权。 投资学（60分） 4、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率，能够算出股票A、B各自的预期收益率为12%和15%，各自的β系数为0.8和1.5。目前国库券利率为6%。另外标准
12年各校金融学综合431真题
复旦2012金融专硕试题（完整版） 一、名词解释5*5 1、IMF第八条款 2、表外业务 3、指令驱动交易机制 4、税盾效应 5、杠杆收购 二、选择4*5 1、到期日确定期权 2、可贷资金供给因素 3、有效市场 4、普通股筹资成本 5、期权（扩大、收缩、放弃、延迟） 三、计算10*2 1、铸币平价、黄金输出入点 2、MM理论 四、简答20*2 1、举例说明货币供应量与利率两指标不能同时作为中介目标的原因 2、证券市场交易机制设计的目标原则 五、论述20 25 1、与封闭经济相比，开放经济条件下一国宏观经济政策操作有哪些变化？ 2、据新优序理论，结合中国股市说明我国上市公司的融资偏好及其原因？ 南开金融专硕431 真题~ 相对完整版 一名词解释（共5题，每题10分） 1 道德风险 2 表外业务 3 相机抉择 4 基础货币 5 成本拉动型通胀 二简答题（共5题，每题10分） 1 利率在需求函数中的作用 2 央行是否应该保持独立性，为什么？
3 商业银行的资本充足性管理 4 货币供给的决定 5 利率风险结构 三论述题（共2题每题25分） 1 结合中国经济谈央行存款准备金率和利率政策哪个更有效~ 2 利用IS-LM模型比较财政政策和货币政策的有效性，并分析在高失业率时应采取何种政策或组合 中央财经431真题 20道选择20道判断共40分 计算题3道 1、2011年计算题原题第一题，就是给出有效资产组合和市场预期收益，以及无风险利率和市场收益的方差，算有效政权组合与市场组合的相关系数。 2、公司价值1700000，其中负债价值500000，债券利率10%（税前）（原文原话哦。。）.税率40%。无杠杆时权益收益率20%。公司每年现金流恒定。问（1）EBIT，（2）无杠杆时公司价值。 3、公司有旧车10辆，5年前每辆150000购买，功能够使用15年，期末残值为0.现在想购买5辆新车，每辆250000，功能使用10年，期末残值为0.使用新车，可以完全涵盖旧车业务，而且每年节省开支100000。现在卖出旧车每辆可得收入30000，折现率为8%，问是否进行资产置换。 名词解释 1格雷欣法则 2流动性风险 3j曲线效应 4财务危机 5有效资产组合和有效边界 简答题 1证券基本面分析 2浮动汇率固定汇率的利弊 3货币政策目标的冲突 4可转债的优缺点 论述题 1、论述数量型货币政策和价格型货币政策的特点，及其局限性，我国应该如何搭配使用这两种工具 2、解释中国外部失衡的原因，以及应对策略。 选择题中有四道涉及计算，主要是书中很细的知识点，主要涵盖货币政策、存款类金融机构和中央银行 公司财务基本每章都有涉猎，印象深刻的两道题判断题，穆迪评级和合伙制公司
2012年复旦大学431金融学综合试题
2012年复旦大学431金融学综合试题 一、名词解释（25分） 1.IMF的第八条款 2.表外业务 3.指令驱动机制 4.税盾效应 5.杠杆收购 二、单项选择题（20分） 1. 以下关于期权价格波动说法正确的是：( ) A.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递增的 B.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递减的 C.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是不变的 D.时间流逝同样的长度，其他条件不变，期限长的期权时间价值的减少幅度将大于期限短的期权时间价值的减少幅度 2. 下列不影响可贷资金供给的是：( ) A.ZF财政赤字 B.家庭储蓄 C.央行货币供给 D.利用外资 3. 股票价格已经反应所有历史信息，如价格的变化状况，交易量变化状况等，因此技术分析手段无效，这种市场类型为( ) A.强有效市场 B.半强有效市场 C.弱式有效市场 D.无效市场 4. 一公司发行股票筹资2000万元，已知第0期支付股息100万元，股息增长率为5%，则融资成本为( ) A. 10.25% B. 12.25% C. 15.25% D. 13.25% 5. 一公司修筑公路，ZF与其签定协议，若已经完成的路段5年内正常使用，则5年后再与其签约修筑延长段，问其中的实物期权为( ) A.扩张期权 B.放弃期权 C.延期期权 D.收缩期权 三、计算题（40分） 1. 1英镑的含金量为113.006，1美元的含金量为23.22，黄金的运输费用为0.025美元，求(1)英镑兑美元的铸币平价(2)黄金输出点(3)黄金输入点 2. 一公司永续EBIT为500万元，无杠杆情况下收益率为10%，又已知公司可以以借入500万元债务以回购部分股票，改变公司的资本结构，公司所得税率为25%。 求：(1)无税MM理论下，所有者权益为多少？ (2)有税MM理论下，所有者权益为多少？税盾效应为多少？ 四、简答题（20分） 1.举例说明为何不能同时确定货币供应量和利率作为货币政策的中介目标。
2018考研：金融硕士考研——中国人大431金融学综合真题
凯程考研，为学员服务，为学生引路！ 2018考研：金融硕士考研——中国人大 431金融学综合真题 真题的价值不仅在于我们所看到的表面，它还包含很多“潜台词”。比如，通过纵向比较同一科目的历年真题，可以感知到真题的出题思路和教材中的重点出题区域，这就类似于“划重点”。再比如，考生还可以研究历年真题的试卷结构、题型设置、题量大小、分值分布、难易程度、考查的侧重点。在此，凯程教育为2018考研考生们分享相关重要的报考信息点拨。 金融学 一、选择 1.实行通货膨胀目标制的国家是 2.国际清算银行不包括哪一国 3.三元冲突的”三元”不包括以下哪个 4.泰勒规则的因素不包括以下哪个
凯程考研，为学员服务，为学生引路！ 5.考了贷款评级 二、判断 美联储是独立性最强的中央银行（） 三、简答 1、涉及货币供应量，流动性，通胀率。我国货币供应量（M2）超大，流动性都锁在了房地产市场，所以经济中才保持较温和的通胀率，若不是流动性都集中在房地产市场，通胀率会更高。根据通货膨胀形成机制的基本原理，是否同意该观点，并说明理由。1 解释材料中出 现的经济变量，内涵和意义 5 分；2 结合通胀的原理，分析一下你对房地产里面这个钱怎么 看？10 分 2、解释一下马克思利率决定理论，古典利率决定理论，凯恩斯，可贷资金，并找不同，10 分；央行用什么手段控制市场上的各类利率的？5 分 3、说明存款货币创造过程，说明中国人民银行对存款创造的影响。
凯程考研，为学员服务，为学生引路！ 公司理财 1、优先股与普通股、公司债券有什么不同？从融资的角度来看，哪些企业更倾向于发行优先股？ 2、投资2000w 新设备，按直线折旧法折旧（10 年）。出一本新月刊，每本售价20，广告 收入15，印刷成本10。预计每期能卖20000 本。设备十年后残值为500w（市值也是500w）， 按市值出售。由于新项目不招新的工作人员，要在已有工作人员2000w 工资的基础上增加10%。适用税率是25%。 （1）、每年该期刊带给公司的OCF （2）、该项目的NPV （3）、预计每期卖多少本才净现值平衡。 3、X 公司投资1000w 进入医药行业，40%自有资本，60%银行借款，借款年利 率是8%。带来永久增量现金流150w每年。参照行业内Y公司，负债权益比是1:1，权益贝塔是 1.5，债务成本是11%。X、Y 均适用税25%，无风险利率是5%，风险溢价是10%。（1）、Y 公司的Rwacc （2）、X 公司的Rwacc
2013年湖南大学431金融学综合真题
一、名词解释（每题4分，共16分） 1．流动性陷阱；2.折算风险；3.做市商制度； 4.基础头寸 二、单选题（每题1.5分，共21分） 1．在经济过热，需求过旺的经济形势下，国家应该应用的财政政策和货币政策是（）。 A.松的货币政策和紧的财政政策 B.紧的货币政策和松的财政政策 C.紧的货币政策和紧的财政政策 D.松的货币政策和松的财政政策 2．凯恩斯认为交易动机的货币需求主要取决于（）。 A．收入水平 B.利率水平 C.人们的预期 D.制度因素 3．1993-1996年间，为抑制通货膨胀，我国实行了保值储蓄，该政策属于（）。 A.紧缩性财政政策 B.紧缩性货币政策 C.利润管制 D.收入指数化政策 4．格雷欣法则起作用于（）货币本位制度。 A.平行本位制 B.双本位制 C.跛行本位制 D.单本位制 5．按照买卖对象的不同，汇率可分为（）。 A.电汇汇率和信汇汇率 B.同业汇率和商人汇率 C.即期汇率和远期汇率 D.买入汇率和卖出汇率 6．外汇风险的构成要素包括（）。 A.外币和时间 B.本币和时间 C.外币和本币 D.汇率和时间 7．被称作普通提款权的是（）。 A.黄金储备 B.外汇储备 C.借款总安排 D.在IMF的储备头寸 8．属于商业银行核心资本范畴的项目是（）。 A.根据贷款资产质量计提的损失准备 B.根据贷款余额计提的一般准备
C.根据贷款国别和地区计提的特殊准备 D.根据银行税后利润计提的公积金 9．关于同业拆借说法不正确的是（）。 A.拆借利率不受管制，随行就市 B.拆借用途明确规定，不能发放固定资产贷款 C.拆借金额可多可少，不受比例管理限制 D.拆借期限可长可短，最长不超过一年 10．下列贷款中不能依靠正常经营收入归还贷款本息但注定要发生损失的贷款是（）。 A.关注类贷款 B.可疑类贷款 C.次级类贷款 D.正常类贷款 11．资本配置线可以用来描述（）。 A.两项风险资产组成的资产组合 B.一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合 C.对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合 D.具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合 12．有效市场的支持者极力主张（）。 A.主动性的交易策略 B.投资于封闭式基金 C.投资于指数基金 D.技术分析法比基本分析法更有效 13．价格发现功能是指在一个公平、公开、高效、竞争的期货市场中，通过（）的方式形成期货价格的功能。 A.集中竞价 B.抽签 C.公开投标 D.协商定价 14．欧洲债券是指筹资人（）。 A．在欧洲国家发行，以欧元表明面值的外国债券 B.在本国发行，以欧元标明面值的外国债券 C.在本国境外市场发行，不以发行市场所在国货币为面值的境外货币 D. 在本国境外市场发行，以发行市场所在国货币为面值的境外货币 三、简答题（从下列7题中选择5题作答，每题9分，共45分）
厦门大学431金融学综合历年考研真题汇编(含部分答案)
2011年厦门大学431金融学综合[专业硕士]考 研真题 一、名词解释（每小题3分，共30分） 1货币局制度 2无套利原则 3表外业务 4利率 5有效市场假设 6到期收益率 7资本市场 8看跌期权 9公开市场业务 10贝塔系数
二、简答题（每小题9分，共36分） 1中央银行的职能是什么？ 2简要描述收益率曲线。 3简要描述资本市场线和证券市场线之间的差别（可以使用图标来帮助阐述）。 4一个息票债券的价格可以分为两部分。债券的价格是息票支付利息的现值加上面值的现值。在一个随时间保持不变的水平期限结构下，这两个部分各自如何变化？ 三、计算题（每小题10分，共50分） 1假设你投资100000元在某项目，年利率为6%，每年结息两次，请问3年后你能获得多少利息？ 2假设某企业生产出口玩具，出口成本为6元/件，出口到美国市场后每件的售价为1美元，当前的通货膨胀率为3%，美元汇率为1美元兑6.6元人民币。请问该企业的实际利润率是多少？ 3假设一国的法定准备金为12%，现金漏出率为8%，超额准备金率为11%，该国的流通中现金为3000亿元，请问该国的M1是多大？存款乘数和货币乘数是多少？ 4超能服装公司预计今年实际净现金流为10万美金，实际折现率为每年15%。 （1）如果预期这些现金流永远继续下去，他们的现值会是多少？
（2）如果这些现金流预期每年增长5%，那么他们的现值是多少？ （3）如果预期增长率为负5%呢？ 5考虑一个投资组合，其期望回报率为0.20，市场中无风险利率为0.08，市场组合期望回报率为0.13，标准差为0.25，假设该投资组合是有效率的，请计算： （1）它的贝塔系数； （2）它的回报率的标准方差； （3）它与市场回报率之间的关联系数。 四、论述题（每小题17分，共34分） 1自1997年以来，关于我国人民币是否应该升值还是贬值存在不断的争议。请谈谈你的看法，并运用所学的金融学知识阐述理由。 2你认为最近的金融信贷危机主要是由哪些因素造成的？
12年各校金融学综合431真题
12年各校金融学综合 431真题 -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
复旦2012金融专硕试题（完整版） 一、名词解释5*5 二、1、IMF第八条款 三、2、表外业务 四、3、指令驱动交易机制 五、4、税盾效应 六、5、杠杆收购 七、 八、二、选择4*5 九、1、到期日确定期权 十、2、可贷资金供给因素 十一、3、有效市场 十二、4、普通股筹资成本 十三、5、期权（扩大、收缩、放弃、延迟） 十四、 十五、三、计算10*2 十六、1、铸币平价、黄金输出入点 十七、2、MM理论 十八、 十九、四、简答20*2 二十、1、举例说明货币供应量与利率两指标不能同时作为中介目标的原因 二十一、2、证券市场交易机制设计的目标原则 二十二、 二十三、五、论述20 25 二十四、1、与封闭经济相比，开放经济条件下一国宏观经济政策操作有哪些变化？ 二十五、2、据新优序理论，结合中国股市说明我国上市公司的融资偏好及其原因？ 南开金融专硕 431 真题 ~ 相对完整版 一名词解释（共5题，每题10分） 1 道德风险 2 表外业务 3 相机抉择 4 基础货币 5 成本拉动型通胀 二简答题（共5题，每题10分）
1 利率在需求函数中的作用 2 央行是否应该保持独立性，为什么？ 3 商业银行的资本充足性管理 4 货币供给的决定 5 利率风险结构 三论述题（共2题每题25分） 1 结合中国经济谈央行存款准备金率和利率政策哪个更有效 ~ 2 利用IS-LM模型比较财政政策和货币政策的有效性，并分析在高失业率时应采取何种政策或组合 中央财经431真题 20道选择20道判断共40分 计算题 3道 1、2011年计算题原题第一题，就是给出有效资产组合和市场预期收益，以及无风险利率和市场收益的方差，算有效政权组合与市场组合的相关系数。 2、公司价值1700000，其中负债价值500000，债券利率10%（税前）（原文原话哦。。）.税率40%。无杠杆时权益收益率20%。公司每年现金流恒定。问（1）EBIT，（2）无杠杆时公司价值。 3、公司有旧车10辆，5年前每辆150000购买，功能够使用15年，期末残值为0.现在想购买5辆新车，每辆250000，功能使用10年，期末残值为0.使用新车，可以完全涵盖旧车业务，而且每年节省开支100000。现在卖出旧车每辆可得收入30000，折现率为8%，问是否进行资产置换。 名词解释 1格雷欣法则 2流动性风险 3j曲线效应 4财务危机 5有效资产组合和有效边界 简答题 1证券基本面分析 2浮动汇率固定汇率的利弊 3货币政策目标的冲突 4可转债的优缺点 论述题 1、论述数量型货币政策和价格型货币政策的特点，及其局限性，我国应该如何搭配使用这两种工具 2、解释中国外部失衡的原因，以及应对策略。
名校 431金融学综合 真题
2011年上海交通大学431金融学综合 金融学90分 一、简答(40分) 1、简述商业银行经营的基本原则和相互关系； 2、三大政策工具及其机制； 3、商业银行创造信用机制 4、不同经济时期货币政策的使用； 5、流动性偏好理论。 二、论述(50分) 1、我国利率现状和决定方式 2 公司理财 1 2、公司50 3. 4、 (b)方案 (c)假设0.25，是否可信？ (d) 投资深圳 (e) 1 90 （1 （2 （3 公司理财 2 公司β：1.9。负债和股票价值比：0.4。国库券利率：4%。风险溢价：9%。债券到期收益率：6%。公司所得税税率：25% 3、判断下列说法对错（每题1分），并说明理由（每题7.5分） （1）信用等级高的债券通常支付想对较高的利息。 （2）与可转换债券一样，可赎回债券通常支付较低的利息。 （3）在累积投票制下，错开机制更有利于少数股东。 （4）公司破产时，优先股股东先于次级债权人获得索取权。 投资学（60分） 4、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率，能够算出股票A、B各自的预期收益率为12%和15%，各自的β系数为0.8和1.5。目前国库券利率为6%。另外标准普尔500的收益率和方差分别为：**和**。股票A、B各自的方差分别为**和**。假如目前你持有一组被动型指数组合，你会将这两只股票添加到组合当中吗？进一步讲，
你能达到的夏普比率（Sharpe Ratio）有多大？请解释为什么。（40分） 5、某基金公司和某国市场指数相关系数为1。另外还给了该基金的预期收益率**，国库券利率**，市场指数收益率**。基于以上分析，该基金隐含的贝塔（implied beta）是多少？（20分） 2011年中国人民大学431金融学综合 金融学 一、选择题20题，20分 二、判断题20题，20分 三、简答题2题，30分，三选二 1、利率期限结构的决定理论的现实意义 2、利率差问题，什么是欧洲美元，libor和美元债券利率差的成因 3 公司理财 1 2 3 1、用W 2 3 4 5 6 1 2 创新。(3) 二、名词解释6题24分 劣币驱逐良币??；直接融资??；可转换债券??；表外业务??；自由现金流??；内源融资 三、简答题6题48分?? 1、利率对宏观经济调控分析?? 2、比较固定汇率制度和浮动汇率制度优劣?? 3、中央银行职能?? 4、有效市场假设和对公司理财意义?? 5、简述无套利定价模型?? 6、无税和有税情况下MM定理 四、计算题3题30分?
对外经贸金融硕士431金融学综合真题
对外经贸金融硕士431金融学综合真题2014年431金融学综合考研真题
2015考研真题答题黄金攻略 名师点评：认为只要专业课重点背会了，就能拿高分，是广大考生普遍存在的误区。而学会答题方法才是专业课取得高分的关键。 (一)名词解释答题方法 【考研名师答题方法点拨】 名词解释最简单，最容易得分。在复习的时候要把参考书中的核心概念和重点概念夯实。 近5-10年的真题是复习名词解释的必备资料，通过研磨真题你可以知道哪些名词是出题老师经常考察的，并且每年很多高校的名词解释还有一定的重复。 专业课辅导名师解析：名词解释答题方法上要按照核心意思+特征/ 内涵/构成/案例，来作答。 (回答出名词本身的核心含义，力求尊重课本。这是最主要的。 (简答该名词的特征、内涵、或者其构成、或者举一个案例加以解释。如果做到((，基本上你就可以拿满分。 (如果除非你根本不懂这个名词所云何事，或者压根没见过这个名词，那就要运用类比方法或者词义解构法，去尽可能地把握这个名词的意思，并组织下语言并加以润色，最好是以很学术的方式把它的内涵表述出来。 【名词解释答题示范】 例如：“行政权力”。 第一，什么是行政权力（核心意思，尊重课本） 第二，行政权力的几个特征，不必深入解释。 第三，行政权力的5点内涵。
具体一点，如，“行政责任”。 行政责任是指政府及其构成主体行政官员(公务员)因其公权地位和公职身份而对授权者和法律以及行政法规所承担的责任。 行政责任的特征包括：①行政责任是一种责任；②行政责任是一种义务；③行政责任是一种任务；④行政责任是一种理论；⑤行政责任是一种制度；⑥行政 责任是一种监控体系。 【名词解释题答题注意事项】： 第一，控制时间作答。由于名词解释一般是第一道题，很多考生开始做题时心态十分谨慎，生怕有一点遗漏，造成失分，故而写的十分详细，把名词解释写成了简答或者论述，造成后面答题时间紧张，专业课老师提示，要严格控制在5分钟以内。 第二，在回答名词解释的时候以150-200字为佳。如果是A4的纸，以5-8行为佳。 (二)名词辨析答题方法 【考研名师答题方法点拨】 这道题目可以作为“复合型名词解析”来解答。最主要的还是要解释清楚题目中的重要名词。 对于答题思路，还是按照课堂总结的“三段论”的答题模式。一般可以归类为“A是…”“A和B…”“AB和C”的关系三种类型，分别做答。 【名词辨析答题示范】： 例如“工资就是薪酬”。(专业课老师解析：这属于“A和B…”类型的题目)第一，工资的定义。
2015年复旦大学431金融学综合真题
2015 年复旦431金融学综合试题 一、名词解释（每小题5分，共25分） 1. 到期收益率 【参考答案】所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买债券的内部收益率，即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。 计算公式： n 0t n t=1 C M P=+ (1+r)(1+r) 已知价格，息票率，本金，反算到期收益率。 到期收益率考虑到了如下因素：购买价格、赎回价格、持有期限、票面利率以及利息支付间隔期的长短等。 2. 系统性风险 【参考答案】系统性风险（systematic risk）也称市场风险或不可分散风险，是指由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的，这些因素包括经济周期、宏观经济政策的变动等，导致市场上所有资产价格的下跌，并且用技术手段难以消除、足以引起多个市场主体发生连锁反应而陷入经营困境并使投资人利益受到重大损害的风险。 系统风险的诱因发生在市场外部，市场本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。这类风险影响所有金融变量的可能值，无法通过分散投资相互抵消或削弱，因此又可称为不可分散风险。 系统性风险的计量：CAPM模型认为证券的期望收益率可以用系统性风险（市场风险）表示： r=r f+β r m?r f 其中β为证券对系统性风险的敏感系数，计算公式为β=cov r i,r m
中南财经大学431金融学综合历年真题精选及答案解析(2020最新整理)
中南财经大学431金融学综合历年真题精选及答案解析（2020最新整理）第 1题：单选题(本题3分) 下列属于长期资本流动范畴的是 （ ) A.短期贸易通融 B.投机国外债券 C.外汇套期保值 D.投资海外矿山 【正确答案】：D 【答案解析】： 此题考查国际资本流动类型辨析。国际资本按照期限来划分，可分为长期资本流动和 短期资本流动。前者是指发生在国家间、期限在一年以上的资本流动，主要包括直接投资、证 券投资和国际贷款。后者是指发生在国家间、期限在一年以下的资本流动，主要包括贸易性 资本流动、金融性资本流动、保值性资本流动和投机性资本流动。 第 2题：单选题(本题3分) 在下列针对中央银行负债的变动中，使商业银行体系的准备金增加的是（ ） A.财政部在中央银行的存款增加 B.外国在中央银行的存款增加 C.中央银行债券发行增加 D.流通中的通货减少 【正确答案】：D 【答案解析】： 此题考查中央银行负债的变动。中央银行负债项目包括财政部在中央银行的存款、 国家在中央银行的存款、债券发行、通货等。在资产项目不变条件下，各子负债项目表现为此 消彼长的关系。 第 3题：单选题(本题3分) 某公司经营性现金流218万，折旧45万，财务费用35万，支付长期负债69万，用于增加 固定资产180万，净营运资本增加38万，则流向股权的现金流是（ ） A.-104 万 B.-28 万 C.28 万 D.174 万 【正确答案】：A 【答案解析】： FCFF=OCF-inv=218-180-38=0 (万）；FCFD=35+69=104 (万）；FCFE=FCFF-FCFD=-104 (万)。