四家券商投资银行部门简介

国金证券

专业专注，至上服务

国金证券投资银行——为中小企业创造成功

我们服务的客户:

江西特种电机股份有限公司

四川成飞集成科技股份有限公司

成都阳之光实业股份有限公司

珠海华发实业股份有限公司

福建省昌源投资股份有限公司

四川川润股份有限公司

杭州新世纪信息技术股份有限公司

厦门路桥翔通股份有限公司

中兴能源装备股份有限公司

黑牛食品股份有限公司

湖南华天大酒店股份有限公司

深圳市飞亚达（集团）股份有限公司

三安光电股份有限公司

重庆莱美药业股份有限公司

河南汉威电子股份有限公司

2007年，公司股票及债券主承销金额超过10亿元。2008年，公司股票及债券主承销金额超过46亿元。2009年，公司股票及债券主承销金额超过44亿元。

2008年4月，在《上海证券报》主办的"第二届中国最佳投资银行"评选中，国金投行被评为"最快进步团队奖"。

2008年5月，在《证券时报》主办的"2008年中国区优秀投行"评选中，国金投行被评为"最具潜力投行奖"。

截止2009年12月，公司拥有保荐代表人31名，居全国投行排名第13位。

特色与优势

用责任与专业服务客户

国金投行把为客户创造价值作为自己的责任，从接受任务到方案确立，都兢兢业业，反复推敲，权衡利弊，以期取得最佳的结果。我们强调以专业精神引导客户，不误导、不迎合、不畏难，以专业能力和深入沟通与客户达成一致。

差异化定位，成就强大竞争力

国金投行专注于中国重点区域内高速成长的中小企业，深刻理解中小企业特色，充分挖掘中小企业亮点，切实解决中小企业难题，是我们独特的竞争力。

资深团队组合，提供针对性解决方案与贴身式服务

国金投行团队在业内以资深、专业、能力强著称，资深保荐代表人更是深入项目，提供贴身式服务。我们的专长是针对每个客户的特色提供周全、有效的解决方案，将我们的人才优势转化为项目优势，协助客户达到成功。

整合强大资源，力求客户利益最大化

国金投行能够整合利用各类资源为客户所用，为客户提示操作途径，减少项目障碍。凭借国金研究所强大的研究能力，以及国金投行与机构投资者的紧密合作关系，我们能为客户在询价和发行过程中争取最好的价格，竭力实现客户利益最大化。

理念与制度

国金投行严格执行客户导向的经营策略，在工作理念与制度上体现出非凡的专业操守与敬业精神。

全员协力制

国金投行领导与保荐代表人多方协力配合，上下动员互助，随时解决企业上市过程中面临的问题。

精密核查制

国金投行在项目进程的每一个环节，都要求投行人员深入地理解项目，对各环节可能存在的问题，都要求有具体的解决方案。

深度审阅制

对于每一个项目，都组织其他团队的保荐人参与审核，并由专家组成的内核小组进行审核，追求精益求精。

我们的特色服务

IPO服务

上市公司再融资服务

私募股权融资服务

并购重组服务

企业债券服务

资产证券化

其他业务

成功案例

案例一：江西特种电机股份有限公司IPO

江西特种电机股份有限公司（以下简称江特电机）由于设立时间早，公司内部职工股历史演变过程非常复杂。项目团队投入了巨大的心血，逐一进行了规范，期间还约谈了几乎全部1000余名职工，最终获得了江西省人民政府的审批确认，为上市扫清了障碍。江特电机于2007年10月在深圳证券交易所成功上市。

案例二：四川成飞集成科技股份有限公司IPO

四川成飞集成科技股份有限公司（以下简称成飞集成）由于其模具业务的特殊性，收入分布很不均衡，甚至某些期间没有收入，同时公司存在较多关联交易。项目团队在核查了公司所有订单的基础上，对成飞集成的业务特点进行了深入、全面地阐述，最终获得了审核机构的认可。成飞集成于2007年10月在深圳证券交易所成功上市，成为首家汽车中高端覆盖模具生产类上市公司。

案例三：成都阳之光实业股份有限公司定向增发

成都阳之光实业股份有限公司（以下简称阳之光）定向增发前关联交易较多，对公司规范运作有很大影响。项目团队拟定了向关联企业定向增发，实现铝加工产业整体上市的再融资方案，并要求战略投资者认购的股份需参与市场询价并锁定36个月，这种操作方式更加有利于保障中小股东的利益，获得了审核机关和市场的认同，定向增发于2007年12月26日顺利得以实施。阳之光由此成为市场上首家推出控股股东及实际控制人发生变更同时实现整体上市方案的上市公司。

案例四：珠海华发实业股份有限公司配股

珠海华发实业股份有限公司（以下简称华发股份）于2007年初决定实施再融资，当时市场正在快速上行，公司试图采取增发的方式，项目团队认为市场已近高点，增发方式通过审核以及发行的难度都很大，因此说服公司选择了当时市场上少见的配股方式。2007年10月之后，由于国家对房地产行业调控力度加大，证监会一度暂停了房地产企业融资项目的审批。2008年3月，房地产企业融资闸门重新开启后，华发股份凭借其恰当的融资方案，成为第一家获得再融资批准的房地产类上市公司。

案例五：福建省昌源投资股份有限公司恢复上市

福建省昌源投资股份有限公司（以下简称昌源股份）在停牌后一直谋求恢复上市。项目团队通过反复琢磨和推敲设计了一个各方均能接受的多赢方案，投行领导也亲力亲为，进行了细致而

多方位的沟通，获得了新老股东、债权人、收购人、重组方的一致认同。昌源股份在停牌一年之后获得证监会重组委的审核通过，恢复上市。

发展规划

凝聚精英人才

未来，国金投行将不断加快人才队伍建设，提升人才水准，计划发展成一支拥有主要项目人员超过150人的投行队伍。

服务"创业板"

创业板是国金投行的重要业务之一，旨在发掘并培养具有发展潜力的企业，国金投行将随创业板企业共同成长，达成共赢。

第一创业证券

第一创业证券是国内首批证券发行上市保荐机构、首批股权分置改革试点保荐机构及首批IPO询价对象，拥有一支专业的，具有丰富从业经验的投资银行队伍，富有创新活力和高效的融资能力，重点为国有大中型企业、高成长性的大型民营企业、中外合资企业提供多品种的融资服务，并致力于通过专业服务使客户成为行业龙头。自2006年以来，公司主承销股票债券家数、承销金额等业务排名多年进入业内前20名。

主要业务内容

?各类有价证券（含股票、债券）的发行、承销、上市推荐

?企业的股份制改造和发行上市辅导

?政府融资策略顾问，协助制定当地资本运作规划及战略

?提供公司融资、并购、战略性投资等个性化金融服务

?项目融资

?其他创新型业务

业绩摘要

?浙江新和成股份有限公司IPO保荐机构（深交所中小企业板第一股）

?浙江航民股份有限公司IPO保荐机构及主承销商

?山东孚日家纺股份有限公司IPO保荐机构及主承销商

?攀枝花新钢钒32亿可转换债券保荐机构及主承销商

?荣盛发展股份有限公司IPO保荐机构及主承销商

?广东雪莱特光电股份有限公司IPO保荐机构及主承销商

?浙江新嘉联电子股份有限公司IPO保荐机构及主承销商

?浙江东南网架股份有限公司IPO保荐机构及主承销商

?浙江亚太机电股份有限公司IPO保荐机构及主承销商

?北京碧水源科技股份有限公司 IPO保荐机构及主承销商

?思源电器定向增发保荐机构及主承销商

?大族激光定向增发保荐机构及主承销商

?栋梁新材定向增发保荐机构及主承销商

?东北制药定向增发、公司债保荐机构及主承销商

?张江高科公司债保荐机构及主承销商

?西安开元控股集团股份有限公司配股保荐机构及主承销商

服务过的主要客户

攀钢集团、新钢钒、新和成、航民股份、孚日家纺、荣盛发展、雪莱特、东南网架、栋梁新材、思源电器、大族激光、东北制药、美利纸业、西藏矿业、海德股份、锦州六陆、天威保变、湖北宜化、华纺股份、阳光股份、北亚集团、亚太股份、张江高科、碧水源等……

民生证券

民生证券有限责任公司成立于1986年，注册资本为21.77亿元，注册地为北京，是全国性综合类证券公司。公司具备中国证监会批准的证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销等各项业务资格。

公司在北京、上海、深圳、郑州、济南、广州、成都、太原等地设立了27家证券营业部，在上海、广东、河南和山东设有分公司。公司已取得IB业务资格，公司控股的民生期货有限公司在北京、天津、郑州、南宁、大连等地设有10多家营业部。

公司坚持"以诚信求生存、以创新谋发展"的经营理念，依靠强大的股东背景优势，积极进取，全面开拓各项业务，不断推进机制创新和业务模式创新，为各类客户提供优质、规范、高效的投融资工具和专业化、个性化的投资理财服务。

民生证券投资银行业务近几年在激烈的市场竞争中高速成长、脱颖而出的最好诠释。近三年多来，在公司的大力扶持下，全体投行人锐意进取，积极推动业务创新，推行多样化业务策略，建立起了完善的内部质量控制体系，实现了业务操作流程的模块化、标准化，在部分细分业务领域形成了自己的专业化特色，树立起专业品牌。作为主承销商和保荐机构，先后完成了包括北斗星通、中储股份、三友化工、亚宝药业、伊立浦、青海明胶、得利斯、科冕木业、隆基机械、信邦制药、北京利尔、长征电气、新乡化纤等股票融资项目；完成了三一重工、浙江巨化、湖南高速、巢湖城投、漯河城投、益阳城投等债券融资项目。目前，已上报证监会审核股票主承销项目达15家、已上报发改委审核公司债券主承销项目达7家

广州证券

广州证券有限责任公司前身为广州证券公司，1988年经中国人民银行批准成立，是全国最早成立的证券公司之一。1997年增资改制为广州证券有限责任公司，2001年经中国证监会核准为全国性综合类券商,2009年经中国证监会核准增资扩股，注册资本增至143,428万元。业务范围包含证券经纪、证券发行主承销业务、外资股业务、资产管理业务、证券投资咨询、基金管理等所有综合性业务。拥有保荐机构资格；债券主承销资格；外资股经营资格；网上交易资格；投资咨询资格；资产管理业务资格；银行间同业拆借市场及债券市场准入资格；开放式证券投资基金代销业务资格。规范类券商。

广州证券自成立以来，秉承“勤勉、扎实、进取、客观”的经营风格，稳健经营，规范运作，在遵守国家有关法律和法规的前提下，运用资本运作手段，为企业筹集资金，为广大投资者提供全方位的优质服务。

广州证券立足广州，面向全国。在广州、佛山、惠州、北京、杭州设立了19个证券营业部；公司先后担任了“广州浪奇”、“东方宾馆”、“珠江实业”、“广州控股”、“广州冷机”、“东华实业”、“广百股份”等7家广州本地上市公司，吉林“中油化建”、广西“两面针”、“武汉中百”等多家外地企业股票发行主承销商，数十家股票的副主承销；“合肥鑫城”企业债券主承销，“嘉兴城投”企业债券联合主承销。目前公司正对省内外众多优秀企业进行上市辅导，积极为投资者、企业进入资本市场提供优质服务，为市场经济的发展作贡献。

商业银行现阶段开展投资银行业务的的现状及发展建议

我国商业银行开展投资银行业务的现状及发展建议投资银行部李纲过去十年中，主要西方国家在金融产业发展方面发生了较大的变化，主要体现在4个方面：第一是融资方式的变化；第二是银行业务的变化；第三是金融资产结构的变化；第四是金融市场与金融产品的变化。这些变化无疑会对我国金融产业的发展产生影响，从而对金融产业的管理也产生影响。各国金融体系发展情况不尽相同，即便西方发达国家间也有差异。其中，相对而言，美国和英国资本市场较为发达，在整个融资结构中的地位也要高些；欧洲大陆和日本资本市场则不那么发达，融资体系更多依靠传统银行。从当前国际金融形势看，各国金融体系在经历了不同历史路径后，正面临着一个更加复杂的局面，主要表现为金融体系越来越综合化。中国金融体系也正在努力适应这种变化，各商业银行的投资银行业务部门也因此应运而生。一、我国商业银行开展投资银行业务的现实意义目前，随着我国外资银行的进入以及资本市场的迅速发展、金融市场竞争的逐步加剧，我国商业银行如何突破传统的经营模式，开发新的业务品种，有效开辟新的利润增长点已成为面临的突出问题。从现实情况看，我国商业银行开展投资银行业务营销具有以下重要意义。（一）应对经济金融发展形势的必然选择近年来，我国经济金融体制改革不断深化，资本市场迅速发展，直接融资比例不断扩大，国企重组进程提速，行业整合与并购方兴未艾，这为我国商业银行开展投资银行业务创造了更为广阔的市场空间。商业银行必须适应这一发展形势，通过发展投资银行业务促进自身战略转型。（二）推进综合化经营和应对国际竞争的迫切要求

目前，我国金融业一直坚持分业经营制度。加入WTO后，许多外资金融机构实行的是综合化经营，这些实力雄厚的外资银行，必然会凭借其在投资银行业务领域的绝对优势，抢占我国的投资银行业务市场，这必然对仅局限于传统银行业务的我国商业银行产生巨大冲击。如果这种状况维持不变，就可能形成外资银行在华继续实行综合化经营与国内金融机构分业经营的格局。因此，我国商业银行尽快开展投资银行业务营销已经刻不容缓。（三）完善服务功能和提高核心竞争力的必然选择随着银行业竞争日益激烈，传统业务同质化现象已经越来越严重，商业银行陷入规模扩张和低水平同质竞争的泥潭。而随着市场环境和客户金融意识的逐步成熟，越来越多的客户已经不仅仅满足于银行提供的存贷款等传统服务，而要求银行提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的全方位综合金融服务。尽快适应客户需求变化，加快发展知识密集、高附加值的投行业务，健全企业服务功能，成为商业银行摆脱低水平同质竞争、培育核心竞争力的必然选择。（四）实现收益结构优化和效益增长的必然选择目前，我国商业银行传统存贷款业务的发展空间日渐狭窄，适时、有效地配合国企改革而开展企业并购中介等投资银行业务，可以逐步改变目前过于单一的商业银行功能，消除累积性风险的发生。同时，商业银行可以在投资咨询、财务顾问、项目融资等投资银行业务中拓展生存空间，寻求新的效益增长点。从商业银行自身来看，开展投资银行业务可获得五方面收益：一是能够分享我国资本市场迅速成长带来的丰厚利润，拓宽收入来源渠道，实现中间业务的结构升级；二是实现收入多元化，节约成本，取得规模经济效益，提高规避风险的能力；三是商业银行可在为客户提供存贷款服务的同时，满足客户融资、并购重组、上市财务顾问等增值型服务需求，增强对优质客户的综合营销和服务能力；四是可利用丰富的客户资源，促进优势客户对弱势客户的兼并、收购，有力地促进商业银行不良资产的处置、保全；

投资银行基本知识

一.名次解释 1.投资银行学：有四个层次，分别是机构层次指作为金融市场中介机构的金融企业——投资银行、行业层次指投资银行的整个行业——投资银行业、业务层次指投资银行所经营的业务——投资银行业务、学科层次指关于投资银行的理论和实务的学科——投资银行学。 2.资产证券化：是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券行，是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。 3.绿鞋期权：由美国绿鞋公司首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名，在证监会颁布的《证券发行与承销管理办法》中规定，首次公开发行股票数量在４亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权，该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。 4.股票：股份有限公司公开发行的证明，每股股票都代表股东对股份有限公司拥有一个基本单位的所有权，是确定股东与公司之间权利、义务关系的一种凭证。 5.红筹股：在中国境外注册、在香港上市主要业务来自中国大陆的股票就是红筹股。 6.路演：是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动并对可能对投资者进行的巡回推介活动。 7.毒丸条款：起源于股东认股权证计划，是目标公司为防止敌意收购而作的部署，一旦目标公司被并购，并购方立即陷入大规模清偿债务的困境，犹如吞食了毒丸。 8.杠杆收购：是企业兼并的一种特殊形式，实质在于举债收购，收购方以目标公司资产作抵押，运用财务杠杆加大负债比列，用低投入收购承购后，盈利完成，出售的一种方式。 9.风险投资：是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市的高新技术企业，在承担很大风险的基础上，为融资人提供投资，使其快速成长，数年后通过上市等方法撤出投资，取得高额回报的一种投资方式。 10.IPO：是指股份公开上市。是风险投资者通过风险企业股份的公开上市，将拥有的私人权益转换成为公共股权，在获得市场认可后，转手以实现资本增值。二.单选 1.伦敦证券交易所是什么时候成立的？答：1773年。 2.纽约证券交易所是什么时候成立的？答：1792年。 3.在什么时候的什么公司成立标志着我国有了按国际惯例和规范组建的投资银行？答：1995年8月，中外合资组建的中国国际金融有限公司，建成中金公司。 4.美国在什么时候废除了什么法案，并颁布了《金融服务现代化法案》？答：1999年12月，美国废除了《格拉斯——斯蒂格尔法案》。 5.哪一年我国为了防范金融风险，正式确立了商业银行与投资银行的什么管理制度。答：1995年，正式确立了“分业经营、分业管理”的管理制度。 6.证券按发行方式可分为哪两种？答：公开发行和私募发行。 7.我国证券市场上的非公开发行也叫私募发行，所面对的必须是多少人以下的特定对象？答：200人。 8.我国的重点企业债券是哪一年发行？答：1987年。 9.中国证监会收到申请文件后几个工作日内做出是否受理的决定？答：5个。 10.在发行申请文件核准后几个月内，安排该股票上市交易？答：6个。 11.西方经典MBO的理论基础是什么？答：委托——代理理论。 12.风险投资基金的存续期一般为几年？答：7~10年。 13.中国的风险投资从什么时候起步的？答：从20世纪80年代起步。 14.证券投资基金起源于英国。

我国投资银行业发展存在的问题与对策研究

山东财经大学投资银行学论文题目：近年中国投资银行问题分析与对策研究学院：金融学院专业：金融学班级：09 02 学号：2009030347 姓名：李宗诗指导教师：王荣二O一二年六月

我国投资银行业发展存在的问题与对策研究摘要投资银行业在我国刚刚起步,虽然在很多方面还不完善,但其市场潜力是巨大的。我国投资银行业必将向着规模化、全面化、专业化、国际化、混业型发展。本文从投资银行业的概念界定入手,结合我国投资银行业存在的一些问题,分析了在新的形势下我国投资银行业的市场定位情况以及发展模式选择。在深入剖析我国投资银行业面临的挑战和机遇的基础上,提出了21世纪我国投资银行发展的对策选择,以实现我国投资银行业的跨越式发展。关键字：投资银行业；存在的问题；发展对策

China's investment banking problems in the development and Countermeasures Abstract: Investment Banking in China has just started, although in many respects is not perfect, but its market potential is enormous. China's investment banking will toward large-scale, comprehensive, professional, international, mixed business model development. This paper defines the concept from the start with investment banking, investment banking in our country there are some problems, analyzed the new situation of China's investment banking market positioning as well as the development of mode selection. In-depth analysis of China's investment banking industry faces challenges and opportunities, based on the proposed development in the 21st century, China's investment bank response options to achieve our investment banking industry by leaps and bounds. Keywords:Investment banking industry, Existing problems, Development countermeasures

投资银行现状问题及对策

中国投资银行发展的现状及其对策摘要：目前，我国面临经济结构调整和产业结构升级，这必然会加速催生资本市场中最活跃的金融中介机构——投资银行的诞生。投资银行在中国已经初见雏形，但还存在很多问题。市场化和加入WTO面临的竞争压力，都要求中国及早建立一个能够适应国际竞争的投资银行业。基于这一认识，本文对我国投资银行业的现状进行分析，与国际投资银行进行比较，提出我国投资银行业务发展过程中存在的实际问题并提出相应的对策。关键词：投资银行问题现状对策 1.引言 20实际80年代以来，美国对银行业的发展实施放松管制，各大投资银行为了争夺客户和资金资源都相继进行了金融产品的创新。尤其进入2000年以来，各大投资银行的金融创新达到了几近疯狂的程度，美国金融市场的金融产品达到上万余种。各种金融产品将市场主体紧紧捆绑到了一块，结果这个链条中的一个环节出现了问题，引发了一场席卷全世界的“蝴蝶效应”。此次金融危机使世界五大投资银行遭受重创，世界投资银行直接资产损失超过万亿美元。这引发了世界各国对投资银行发展模式的再次探讨，原来为大家所推崇的美国发展模式也并不是无懈可击的。投资银行是和风险所共存的，如何以最小的风险为代价来换取最大的收益，这是每个投资银行所追求的目标。由于受到国家的管制，中国投资银行的资产负债率较低，业务经营范围有限，所以未收到较大的冲击。但是必须看到，中国的投资银行缺乏完善的风险控制制度和健全的公司治理结构，这是中国投资银行未来发展所面临的巨大风险和挑战。如何有效地控制风险，将风险降低到所能承受的范围之内，这是中国投资银行发展所亟待解决的问题。只有具备了完善的风险控制制度和健全的公司治理结构，我们才能在未来的国际竞争中获得一席之地。 2. 中国发展投资银行业的必要性中国自加入WTO以来，逐渐与国际接轨，对外开放程度不断提高，资本市场的开放程度也不断提高，国内金融体系的格局发生了巨大变化。中国投资银行不仅要面对国内的同行业竞争，还要面对来自国外的竞争和挑战。面对日趋激烈的市场竞争，中国发展投资银行业是完善自身的需要，同时也是积极融入世界的必然选择。现代投资银行逐渐突破传统业务的束缚，其业务逐渐扩展到风险投资、项目融资、企业并购、投资咨询、公司理财、资产证券化、资产及基金管理、金融创新等，在现代金融体系中占据了重要地位。投资银行是现代金融市场发展的助推剂，他不仅拓宽了投融资渠道，而且大大缩短了融资时间，提高了资金使用效率，优化了资源的配置。投资银行作为资金需求方和资金供给方的中介，起到了很好的桥梁和沟通的作用，以

投资银行与商业银行的主要区别

5、投资银行与商业银行的主要区别？投资银行的主要业务？投资银行的经济功能？答：（1）（一）业务主体不同投资银行以证券承销业务为核心, 商业银行则以存贷款业务为核心。投资银行的业务极为广泛,既包括证券一级市场、二级市场,还包括项目融资、公司理财、资产管理、企业并购、资产证券化、风险投资、咨询服务和金融工具创新等方面。商业银行的业务基本上可以分为三类, 即负债业务、资产业务和中间业务。（二）融资体系不同投资银行是资本市场上的金融中介,而商业银行则是货币市场上或借贷市场上的金融中介。投资银行并不介入投资者和筹资者之间的权利与义务之中,而只是收取佣金, 投资者与筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务（直接融资）。商业银行则不同,商业银行在融资活动中同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份（间接融资）。（三）利润构成不同投资银行主要是佣金收入, 商业银行主要是存贷款利差收入投资银行的利润来源分为三个部分: ①佣金：一级市场、二级市场 ②资金营运收益：投资收益和其他收入。 ③利息收入：既包括证券抵押贷款的利息收入，又包括保证金存差的利息收入。商业银行的利润来源包括: ①存贷款利差 ②资金运营收入 ③中间业务和表外收入从其利润来源的排序来看,商业银行的基础收入是存贷款利差, 虽然在利润来源中商业银行也有其他收入,但其所占的比重往往较低。（三）利润构成不同从利润来源的各项具体内容来看，投行和商行之间也存在差异。佣金：投资银行佣金侧重点在证券承销和证券经纪业务方面, 而商业银行佣金重点来源于中间业务和表外业务。资金运营：商业银行的主要来自贷款和投资两部分,而其中的投资通常是用于购买风险较小、收益较稳定的国债和各种基金,商业银行的资金运营具有长期性的特点。投资银行的资金运营通常是用于参与企业兼并、包装、上市等方面, 这种“投资”不是实质性的股权投资, 而是契约型的股权投资,其资金运营较少具有长期性质。（三）利润构成不同借贷利息差收入：商业银行存款业务按期限可分为活期、定期、储蓄三种类型, 贷款也分为短期、中期、长期等多种形式,利差收入灵活多样; 投资银行利差来源的保证金存款不可能有多种类型,对保证金的运用也不能随心所欲,投资者也可以随时支取自己的保证金, 因而投资银行的利差来源及收入只能靠存款差,从而显得单一、量少。（四）经营方针不同投资银行强调稳健与开拓并重商业银行强调稳健与安全为先（五）其他区别业务概貌

投行人必读的二十本书

商业兴衰《1929 年大崩盘》(The Great Crash 1929)，加尔布雷思(John Kenneth Galbraith)著，1955 年出版。这是本简明扼要但又富有见地的历史著作，初版以来一直在重印。原因何在？加尔布雷思本人在 1997 年写道: “每次它就要停印时，一场投机性泡沫……又会激起人们对这段历史的兴趣，这是现代经济大起大落的重要案例。” 《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》(Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds)，查理斯·麦基(Charles Mackay)著，1841 年出版(中译本由中国金融出版社出版)。这本有关 1634 年荷兰郁金香狂热和 1720 年“南海泡沫”事件(南海公司成立于 1711 年，主要从事奴隶贸易。该公司的股票曾经在市场上炙手可热，吸引了大批投资者。1720 年 1 月，该股票从 128.5 英镑飙升至 1,000 英镑，引起了空前的投机热潮。但同年 9 月，股市狂跌，该股票跌至 124 英镑，使许多投机者破产─译注)等非理性狂热现象的编年史引人入胜，它深刻描绘了人类陷入投机狂热的冲动。《有趣的钱财》(Funny Money)，马克·辛格(Mark Singer)著，1985 年出版。纯粹从消遣的角度说，任何其它书的好看程度都比不上辛格讲述的俄克拉荷马州 Penn Square Bank 倒闭的故事。该书是第一批深入揭露丑闻的书籍之一。《沸腾岁月: 华尔街 60 年代牛市兴衰记》(The Go-Go Years: The Drama and Crashing Finale of Wall Street’s Bullish ’60s)，约翰·布鲁克斯 (John Brooks)著，1973 年出版。布鲁克斯是《纽约客》(New Yorker)杂志的已故撰稿人。他深入分析了上世纪 60 年代的共同基金热，其自信的商业写作手法可谓前无古人、后无来者。企业《门口的野蛮人》(Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco)，布赖恩·伯勒(Bryan Burrough)和约翰?黑利亚尔(John Helyar)著，1990 年出版(中译本由机械工业出版社出版)。这本书讲述一起被奉为典故的交易─对 RJR Nabisco 公司的 250 亿美元杠杆收购─的故事(作者之一是《财富》的高级撰稿人)。好的商业新闻所必备的一切在书中应有尽有─诡计、香烟、从别人那里抢来的老婆，还有足以令华尔街覆灭的贪得无厌。要想了解人性中可悲的贪婪，最好看的莫过于这本书了。《基业长青》(Built to Last: Successful Habits of Visionary Companies)，吉姆·科林斯(Jim Collins)和杰瑞I 波拉斯(Jerry I. Porras)著，1994 年出版(中译本由中信出版社出版)。该书以一个最简单的问题为开头: 伟大的公司何以伟大？然后，对此做了深入研究。这是一个宏伟、艰巨而又大胆的目标。哦，对了，这些词就是这本书当时首先使用的。《链锯》(Chainsaw: The Notorious Career of Al Dunlap in the Era of Profit-at-any-price)，约翰·拜恩(John Byrne)著，1999 年出版。当邓拉普把他对大规模裁员的热情从斯科特纸业公司(Scott Paper)带到 Sunbeam 时，后者被搞得支离破碎，股价直线下跌。拜恩向读者详细描述了这次溃败的过程，叙述中不乏对邓拉普的针砭，因为作者本人很讨厌他的主人公。《谁说大象不会跳舞？》(Who Says Elephants Can’t Dance ?)，郭士纳(Louis V. Gerstner)著，2002 年出版(中译本由中信出版社出版)。郭士纳讲述了他 1993 年担任 IBM 首席执行官以后，是怎样扭转公司局面的。对那些认为

2018年保荐代表人胜任能力考试《投资银行业务》真题解析5(乐考网)

2018年保荐代表人胜任能力考试《投资银行业务》真题解析（乐考网）证券专业资格考试科目保荐代表人胜任能力考试《投资银行业务》，考试时间为180分钟，考试题型均为选择题，考试题量为120题，该考试的含金量高，难度大并且只有在通过从业考试之后才可以报考。更多考试资料请关注乐考网或本文库持续更新。选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) 21[单选题]以下属于政府补助的有( )。 A.直接减免的所得税 B.先征后返的所得税 C.政府向其投资的企业某项目提供建设补助 D.增值税出口退税参考答案：B 易错项为B,C。参考解析：A项，直接减免的所得税为不涉及资产直接转移的经济支持，不属于政府补助准则规范的政府补助;C项，政府与企业之间的关系是投资者与被投资者的关系，属于互惠交易，不属于政府补助;D项，增值税出口退税是国际上的通行做法，避免了国际间的重复征税,不属于政府补助。 22[单选题]2016年1月1日，甲企业取得专门借款2000万元，直接用于当日开工建造的厂房，年利率为5%，2016年累计发生建造支出I800万元，2017年1月1日，又取得一般借款500万元，年利率为6%，当日发生建造支出300万元，以借入款项支付(无其他一般借款)。2017年10月至12月，因可预见东北冬季严寒无法施工导致停工。2017年该企业应予资本化的利息费用为( )万元。 A.106 B.79.5

C.100 D.130 参考答案：A 易错项为A,D。参考解析：事先可预见的不可抗力因素导致的中断，属于正常中断，相关借款费用仍可资本化。题中，2017年的利息资本化金额=2000×5%+(1800+300-2000)×6%=106(万元)。 23[单选题]企业的销售量对利润的敏感系数为5，当产能达到i00%时单价为40元，变动成本率为50%。如果产能下降至60%，为了保持盈亏平衡，产品价格要调整至( )元。 A.35 B.45 C.50 D.60 参考答案：C 易错项为C,D。参考解析：假设当产能达到100%时，产量为Q。销售量对利润的敏感系数，当产量下降至盈亏临界点时EBIT=0，AEBIT=0-EBrr=-EBIT，所以DO1=-1/[(Q0-Q)/Q]=5，所以Q=1.25Q0。当价格为40元时，则 F=40×(1-50%)Q=20Q，假设价格调整为P，则F=20Q=20×1.25Q0=0.5P×Q0，所以P=50。 24[单选题]( )是指在信贷资产证券化过程中，因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。 A.特定目的信托受托机构 B.信贷资产证券化发起机构 C.信用增级机构

投资银行学--投行内部组织结构

森炎 22:27:20 三、“客户与业务交叉式”管理架构这种架构形式的基本特点是将业务和客户结合起来，按照客户的需要或公司业务运作的需要设置不同的部门，以达到预期的目标。这种管理架构的主要代表是摩根斯坦利。与美林相似，摩根斯坦利的组织架构也是由四部分组成：决策管理、内部管理、业务管理、区域管理，其中决策管理、内部管理、区域管理的运作及部门设置和美林大同小异，而区别主要体现在业务管理上。摩根斯坦利的业务管理总体架构如下：首先，公司将其所有业务按所提供的产品和服务划分为三大块业务领域：证券、资产管理、信用服务。然后在每一类业务中按照客户种类（机构或个人）划分（或归并）业务部门。在这两个层次下，再以具体的证券业务（投资银行、交易、研究）及具体的金融品种（股票、公债、公司债券、金融衍生产品、垃圾债券等）为划分标准进行细分，使各部门的专业分工和职能定位非常明确。如图17.3所示。

1.证券类业务证券类业务包括机构证券类、私人客户部和网上业务部。（1）机构证券类机构证券类业务主要是为包括大型企业、政府金融机构等在内的机构投资者提供服务。该类由投资银行部、机构销售与交易部、研究部三大部门组成。投资银行部下设企业融资部、政府融资部、市政债券部、并购重组部、证券化业务部、特别融资部。机构销售与交易部下设股票部、固定收益部、外汇交易部、商品交易部四个部门。研究部主要从事有关股票、债券等方面的研究，包括行业公司分析、市场分析、宏观经济分析、金融工程研究。（2）私人客户部私人客户部主要提供个人经纪业务、个人理财业务和个人信托业务。个人业务主要通过信托公司进行，它为个人提供汽车、住房等抵押贷款，为信用卡部发掘有信誉的潜在客户。个人理财服务也是通过成立私人财产管理公司来进行的，它为1 000万美元以上的个人投资者提供理财服务。（3）网上业务部网上业务部主要提供网上交易及其他网上业务。 2.资产管理类业务

世界主要商业银行和投资银行

主要商业银行和投资银行商业银行 1. 世界银行世界银行（theWorldBank）是世界银行集团的俗称，“世界银行”这个名称一直是用于指国际复兴开发银行(IBRD)和国际开发协会(IDA)。这些机构联合向发展中国家提供低息贷款、无息信贷和赠款。它是一个国际组织，其一开始的使命是帮助在第二次世界大战中被破坏的国家的重建。今天它的任务是资助国家克服穷困，各机构在减轻贫困和提高生活水平的使命中发挥独特的作用。 2. 花旗银行Citibank美国花旗银行（Citibank, N.A.）是花旗集团属下的一家零售银行，其主要前身是1812年6月16日成立的“纽约城市银行”（City Bank of New York），经过近两个世纪的发展、并购，已成为美国最大的银行，也是一间在全球近五十个国家及地区设有分支机构的国际大银行，总部位于纽约市公园大道399号。 3.　汇丰银行HongkongandShanghaiBankingCorp.香港汇丰银行全称香港上海汇丰银行有限公司（The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited，简称HSBC和汇丰）为汇丰控股有限公司的全资附属公司，属于汇丰集团的创始成员以及在亚太地区的旗舰，也是香港最大的注册银行，以及香港三大发钞银行之一（其他两个是中国银行（香港）和渣打银行），总部位于中环皇后大道中1号香港汇丰总行大厦，现时香港上海汇丰银行及各附属公司主要在亚太地区设立约700间分行及办事处。 4.其它汉华实业银行ManufacturersHanoverCorp.美国加拿大帝国商业银行CanadianImperialBankofCommerce加拿大加拿大皇家银行RoyalBankofCanada加拿大劳埃德银行LloydsBankPLC.英国里昂信贷银行CreditLyonnais法国伦巴省储蓄银行CassaDiRisparmioDelleProvincieLombarde意大利梅隆国民银行MellonNationalCorp.美国

员工管理-投行专业人员必读书目精品

投行专业人员必读书目投行阅读书目说明：1、本书目单旨在构筑一个投行家的基础知识结构，而不讲究所选书目在学术上的原创性和代表性。我们的目标是成为职业投行家，而不是要成为下列某一领域的思想家和学问家，所以弟子们不必专注于追猎下列各领域的思想原创性和新动态。2、下列各领域或可有更契合我们目的的书籍，弟子们倘有发现，推荐到书目单中来，以优替次。 A、速读书目：证券和投行基础知识证券从业人员从业资格考试系列教材 B、精读书目：一、并购专业知识 1、王明夫《投资银行并购业务》 2、J.威斯通《兼并、重组与公司控制》，经济科学出版社，1998 3、Simon Partner: Mergers and Acquisitions Manual, 华夏出版社，1999 二、公司战略和管理学知识 4、汤姆森，斯迪克兰德《战略管理》，北京大学出版社： 5、科利斯《公司战略——企业的资源与范围》，东北财经大学出版社，2000。 6、斯蒂芬.P.罗宾斯《管理学》，中国人民大学出版社，1997 三、经济学知识 7、萨缪尔森《经济学》，华夏出版社，1999 8、James R. McGuigan等著《管理经济学》，机械工业出版社2001年 9、丹尼斯.卡尔顿，杰弗里.佩罗夫《现代产业组织》（上、下册），上海三联书店，上海人民出版社 10、张维迎《企业的企业家-契约理论》，三联书店上海分店，上海人民出版社，1995 四、金融工程与资本市场知识 11、威廉.夏普《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001 12、约翰.马歇尔等《金融工程》，清华大学出版社，1998 13、格雷罕姆《证券分析》，海南出版社，1999。五、财务管理知识 14、斯蒂芬A.罗斯等《公司理财》，机械工业出版社，2000。 15、布瑞德福特.康纳尔《公司价值评估——有效评估与决策的工具》，华夏出版社，2001。 16、Mark Grinblatt, Sheridan Titman,《金融市场与公司战略》（第二版），清华大学出版社，20XX 六、法律知识 17、《公司法》本科或研究生教科书 18、《民法原理》本科或研究生教科书 19、证券法 20、并购法七、人文素养 21、《中国哲学史》本科或研究生教科书 22、《西方哲学史》本科或研究生教科书 23、《中国文学史》 C、泛读书目（仅作提示，各取所需）： 1、George P. Baker, George David Smith《新金融资本家——Kohlberg Kravis Roberts与公司价值创造》，上海财经大学出版社，2000 2、罗恩·彻诺《摩根财团——美国一代银行王朝和现代金融业的崛起》，中国财政经济出版社，1996

投资银行业务分析

投资银行业务分析摘要：投资银行业是一个不断发展的行业。在金融领域内，投资银行业这一术语的含义十分宽泛，从广义的角度来看包括了范围宽泛的金融业务；而从狭义的角度来看，包括的业务范围则较为传统。投资银行的狭义含义只限于某些资本市场，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。投资银行的广义含义包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。关键词：投资市场发展证劵（一）投资银行简述投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证场劵市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。由于投资银行业的发展日新月异，对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。国际上对投资银行的定义主要有四种：第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。

第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。 (二)投资银行的业务经过最近一百年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。（三）投资银行的组织结构一般而言，一个投资银行采用的组织结构是与其内部的组建方式和经营思想密切相关的。现代投资银行的组织结构形式主要有三种。1.合伙人制。2.混合公司制。3现代公司制。（四）投资银行的起源与沿革现代意义上的投资银行产生于欧美，主要是由十八、十九世纪众多销售政府债券和贴现企业票据的金融机构演变而来的。投资银行的早期发展主要得益于以下四方面因素。

投资银行部简介

. .. 基本设置：投行部主要从事投资银行业务，简单来说就是帮助企业通过发行证券（股票或债券）融资，是一种中介服务。投行部门要经常和企业打交道，是企业、投资者与资本市场之间的连接桥梁。投行业务属于金融市场中的卖方业务（卖方的含义是说要负责把股票或债券这些“特殊商品”卖掉，基金、保险公司等属于买方，负责买这些“特殊商品”，买卖证券跟买卖白菜类似）。投行业务收入主要有两个：一是证券的承销与保荐费（股票需要保荐和承销，债券只需要承销）；二是并购重组（M&A，LOB）等财务顾问费。目前，投行业务收入主要来自证券的承销与保荐，财务顾问在国内发展相对缓慢，收入占比很小。但是，财务顾问却有着广阔的前景，是值得券商重点发力的地方，主要原因是我国正在经历发展模式的转型和产业结构升级，各行业间的并购和产业链并购将大量涌现，新一轮的并购重组浪潮即将来临。机遇和挑战：直接融资规模小、间接融资占比高是我国金融结构的一大缺陷。因此，加快债券和股票等直接融资发展一直被视为融资结构改革的方向和目标。十八届三中全会作出的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中对于金融市场发展的指示是“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”。综上，我们可以合理推断出一个结论：以新三板为代表的“多层次资本市场”以后会是一个非常大的市场。其次，必须从战略高度认识到：做好新三板是不容易的。目前，券商的新三板业务还是比较滋润的。主要是因为有牌照垄断优势。做市商牌照由于仅向券商发放，因此券商在与企业谈判时具有很大的优势，往往能以非常低的价格取得企业的股票。从股票交割到券商正式开始做市期间，股价往往就已经增长一倍甚至更多。这种垄断优势一旦被打破，则券商的做市商部门需要找到“更有技术含量”的赚钱方法。随便这么做点推荐挂牌，跟着别的券商拿点票来做市，这种任性、随意、“小富即安”的玩法很快就会玩不转。再过半年，PE、证券投资咨询公司等拿到了挂牌、做市等牌照之后，券商未必是他们的对手。理由： 1、PE公司(特别是大型PE)投资企业众多，甚至在被投资企业派驻董事，对企业影响力大，具备整合资源的能力，能够为企业对接各种资源; 2、PE公司的激励机制更加到位，雇员狼性更足。另外，以后任何行业都会“互联网化”，证券公司也不例外，互联网金融是一个非常明确的趋势。应对办法：二、流程化、标准化三、体系化、立体化。因此，将行业研究、估值定价、撮合并购重组、产业资源整合、提供一揽子融资方案(如并购贷款)、资本市场对接等各种有价值增值的服务都做好，才能真正具有竞争力。未来，投行的项目资源将聚集在新三板，投行对项目的早期挖掘更加重要，投行业务将回归定价和承销的本源，传统IPO规则下依赖人际关系的游戏规则将在新三板市场被颠覆。新的格局下，投行将以定价与承销能力定天下，那些已经发力于此的投行，或将最终胜出，成为真正的大行。新三板作为非上市股份有限公司的股权交易平台，以其低门槛，规范化的交易规则，在中小企业融资问题上发挥着重要作用。随着新三板扩容、转板机制试点、指数发布等新政策的出台，新三板将得到更多的投资者和公司的青睐。我国也将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。3月29日，全国中小企业股份转让系统公司副总经理隋强公开演讲时表示新三版分层将于5月初正式实施，新三板的分层将会在融资、流动性、制度方面大为改善投资者对新三板的预期。

经管类书单推荐

经管类书单推荐经济与管理学院2016.10.17 管理类推荐读物孙耀君，《西方管理学名著提要》，江西人民出版社 1）管理学斯蒂芬·P·罗宾斯，《管理学》，中国人民大学出版社邢以群，《管理学》，浙江大学出版社周三多，《管理学》，复旦大学出版社 2）管理信息系统 Kenneth https://www.360docs.net/doc/d11612076.html,udon/ Jane https://www.360docs.net/doc/d11612076.html,udon ，《管理信息系统—网络化企业的组织与技术》（第六版，影印版），高等教育出版社斯蒂芬·哈格等，《信息时代的管理信息系统》，机械工业出版社薛华成，《管理信息系统》（第三版），清华大学出版社 3）市场营销菲利浦·科特勒，《市场营销》，清华大学出版社小威廉D.佩勒尔特E.杰罗姆.麦卡锡，《市场营销学基础》：全球管理(英文版.第12版)--国际通用MBA教材》，机械工业出版社郭毅等，《市场营销学原理》，电子工业出版社Malhotra,N.K.著，《市场营销研究应用导向(第3版)》，电子工业出版社 4）战略管理项保华，《战略管理——艺术与实务》，华夏出版社迈克尔·波特，《竞争战略》，华夏出版社迈克尔·波特，《竞争优势》，华夏出版社享利·明茨伯格（美），《战略历程》，机械工业出版社斯蒂文斯（英），《战略性思维》，机械工业出版社 Arthur A. Thompson, Jr. And A. J. Strickland Ⅲ.Crafting & Implementing Strategy. 6th Ed. Richard D. Irwin, Inc., 1995中文版《战略管理学：概念与案例（英文版.第十版）-- 国际通用MBA教材》，机械工业出版社 David Besanko, David Dranove, & Mark Shanley. The Economics of Strategy. John Wiley & Sons, Inc., 1996Alan J. Rowe; et al.. Strategic Management: A Methodological Approach. 4th Ed. Addison-Wesley Publishing Company, Inc., 1994 5）组织行为学斯蒂芬·P·罗宾斯，《组织行为学精要(原书第7版)--MBA教材精品译丛》，机械工业出版社Steven L.McShane；Mary Ann Von Glinow，《组织行为学(英文版)--21世纪经典原版经济管理教材文库》，电子工业出版社卢盛忠等，《组织行为学：理论与实践》，浙江教育出版社 6）人力资源管理雷蒙德.A.诺伊，约翰.霍伦拜克，拜雷.格哈特，帕特雷克.莱特，《人力资源管理——赢得竞争优势》（第三版）中国人民大学出版社英文版《Human Resource Management: Gaining a Competitive Advantage》，清华大学出版社约翰.M.伊万切维奇，《人力资源管理（英文版.原书第8版）-- 国际通用MBA教材》，机械工业出版社

保荐代表人-保荐代理人投资银行业务能力模拟题1

保荐代表人-保荐代理人投资银行业务能力模拟题1 保荐代理人投资银行业务能力模拟题1 一、判断题 1、A国有企业高层管理人员季某于2009年10月投资了一家为该企业提供燃料的B企业，则在2009年12月底季某应转让其所持股份。 2、公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经董事会作出决议。 3、公开发行公司债券筹集的资金，可用于弥补企业亏损。 4、某投资者在2009年初以950元的发行价格购买了面值为1000元、票面利率为9%、期限为1年、到期一次还本付息(按面值还本)的债券。那么该投资者的按复利计算的到期收益率介于14%至15%之间。 5、国际开发机构在中国境内公开发行人民币债券应组成承销团，承销商应为在中国境外设立的证券经营机构。 6、国有股东协议转让上市公司股份的价格应当以上市公司股份转让信息公告日前20个交易日的每日加权平均价格算术平均值为基础确定;确需折价的，其最低价格不得低于该算术平均值的80%。 7、Q上市公司依据制定的股权激励计划为其高级管理人员袁某提供了贷款担保。 8、因与上市公司或其关联人签署协议或作出安排，在协议或安排生效后，持有上市公司5%以上股份的自然人，视为关联人。 9、王某自2008年10月起担任上市公司伟业集团的监事，则其可以在2009年10月20日将所持有的800股股份一次性转让给本公司职员张某。

10、根据现行规定，上市公司最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的20%。二、单项选择题 11、某上市公司总经理张某于2009年6月任期届满离职，对其所持有的本公司股份，下列说法正确的是______。 A(张某在任职期间不得转让其股份 B(张某任职期间可以转让其股份 C(张某离职后可以转让其股份 D(张某离职后1年内不得转让其所持公司股份 12、A公司为由甲、乙、丙、丁四人采取发起方式设立的股份有限公司，申请设立时，四人共同制订了公司章程，根据规定，该公司章程的效力于______时终止。 A(公司被依法核准注销 B(公司宣告解散 C(公司清算 D(公司宣告破产 13、钱某、孙某和张某三人准备采取募集设立的方式设立一股份有限公司，现股款已经募足，准备召开创立大会，根据规定，该创立大会必须有代表股份总数______的发起人、认股人出席才能举行。 A(过半数 B(2/3以上 C(3/4以上 D(80%以上

投资银行学课后练习题

注：后边有“（*）”的题目答案不一定正确，请自行斟酌第一章投资银行概论一、不定项选择题 1、以下不属于投资银行业务的是 C 。 A证券承销 B兼并与收购 C不动产经纪 D资产管理 2、 A 是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A证券承销 B兼并与收购 C不动产经纪 D资产管理 3、现代意义上的投资银行起源于 D 。 A北美 B亚洲 C南美 D欧洲 4、证券市场由 ABCD 主体构成。 A证券发行者 B证券投资者 C管理组织者 D投资银行 5、通常的承销方式有 ABCD 。(*) A包销 B投标承购 C代销 D赞助推销 6、以下属于投资银行的功能的是 ABCD 。 A媒介资金供需 B构造证券市场 C促进产业整合 D优化不确定 7、投资银行的早期发展主要得益于 ABCD 。 A贸易活动的日趋活跃 B证券业的兴起与发展 C基础设施建设的高潮 D股份公司制度的发展二、判断题 1、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。（×）解析：经纪人是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或

利率变动风险。 2、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。（√） 3、我国现行金融业分业管理的实质是：商业银行只能开展存贷款业务，而不能经营投资银行的证券业务、保险公司的保险业务和信托公司的信托业务，而证券公司只能经营投资、经纪和证券自营等业务，不能从事其他业务；保险公司和信托公司也只能严格限定在各自的领域里经营，不得跨行业经营。（×） 4、现代投资银行业组织形式的主流是公司制。（√）（*）三、简答题 1、简述投资银行在金融市场中的地位。 ①提供金融中介服务 ②推动证券市场的发展 ③提高资源配置效率 ④推动产业集中 2、简述我国投资银行的产生和发展。答：从1981年恢复发行国债，到1988年允许国债流通，再到1990年上海证券交易所成立，经过一系列试点，终于产生了中国的证券市场，投资银行也应运而生。这一阶段，投资银行主要经营各类债券，股票交易量极小。1992年后一大批证券公司相继组建，1995年8月，中外合资组建的中国国际金融有限公司标志着我国有了按国际惯例和规范组建的投资银行。1996年，万国、申银两大证券公司实现强强联合，组建为申银万国证券公司，成为当时全国最大的证券公司。1998年，国家开发银行成立“国家开发金融公司”。1999年成立了信达、华融、东方、长城四家资产管理公司，业务很多涉及投行业务。近年来，中小证券机构在激烈竞争下纷纷增资扩股，涌现了一批资本金上亿的证券公司。四、论述题论述投资银行的业务。一．证券发行与承销。证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动二．证券经纪交易。投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和交易商三重角色。三.证券私募发行。证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券承销实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，就是发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金等。