投资项目可行性分析

投资项目可行性研究

摘要：投资可行性分析是一项非常繁杂的工作，它包括了对市场、供求、竞争、财务、工程、政策、法律等各方面因素条件的分析与评价。投资可行性研究分为三种类型：1．投资机会研究，即为确定的资金寻找合适的投资机会；2．投资对象研究，即为确定的投资类型寻找合适的地块；3．开发类型研究，即在确定的地块上研究项目开发类型。一件全面与完整的可行性分析报告，必须在各个层次上综合这些互相关联的因素。企业投资项目经济可行性评价是项目可行性研究的核心内容。以现金流量为定量基础的净现值、内含报酬率等动态评价指标在项目经济评价中的推广应用，弥补了静态评价指标的局限性。但由于投资项目涉及的时间周期长，投资金额大，因此在项目可行性评价中必须考虑的重要问题是动态指标的动态运用。

关键词：投资可行性分析经济探讨

1引言

可行性研究是化工建设项目投资决策前期工作的关键环节，一般包括新建、扩建、改建的工业项目和科研项目以及地区开发、技术改造、技术措施等，在化工项目建设中占有极其重要的低位。它可以准确地反映项目的实际情况，使项目在实施过程中避免出现重大的犯案变动或返工，保证项目建设的可靠性。如果可行性研究的结论不准确，或者根本就没有做可行性研究，那么，不仅会导致决策的盲目性，而且会使项目建设的可靠性难以得到保证。

可行性研究需要花费一定的人力、物力、财力和时间，但它能有效的减少和避免建设项目决策的失误，提高项目决策的科学性和提高投资的综合效益。可行性研究除了为科学决策提供依据外，它还有以下重要作用。

（1）作为项目投资决策和下阶段设计工作的依据；

（2）作为资金筹措和向银行申请贷款的依据；

（3）作为开展设计和建设的依据；

（4）作为拟建设项目与有关部门签订各种合同协议的依据；

（5）作为向国土开发及环境保护等主管部门申请建设的依据；

（6）作为从国外引进技术、装备及外商谈判和签订合同的依据；

（7）作为建设单位组织管理、机构设置、职工培训等工作安排的依据；

（8）作为技术发展、设备改进、生产革新以及科学研究的参考资料。

2 投资开发项目可行性研究概述

投资开发项目可行性研究是20世纪30年代出现的一门新科学，其实质就是综合运用自然科学的最新技术（如电子计算机、新型材料等）、最新经济科学（如经济计量学、经济预测学、经济情报和经济信息）、现代管理学（如企业管理学、战略管理学）等知识进行投资开发项目的论证、决策的过程。其任务是综合分析论证一个项目的市场发展前景，技术上的先进性和可行性，财务上的实施可能性，经济上的合理性和有效性。在具体操作中，体现为指导经营者如何选择一个具有吸引力的行业，如何在该行业中选择一个有利的竞争地位，如何开发或选择一个具有长期（或潜在）赢利能力的产品，合理规避政策、市场、竞争等主客观因素造成的风险等。其目标是立足可行，争取做到最优，然后应用于决策，并取得最佳经济效益和社会效益的组合。

3 可行性研究的内容

可行性研究涉及面广、工作量大、影响因素多，虽然各个国家进行可行性研究的程序和内容没有很大的区别，但由于经济制度和社会体制的不同，其研究的侧重点和标准也不一样。中国在吸收了其他国家进行可行性研究有益经验的基础上，结合中国的国情和化工行业建设项目的特点，进一步完善了可行性研究的内容。化工项目可行性研究的主要内容可概述如下。

3.1 总论

（1）项目提出的背景

（2）建设项目的必要性与经济意义，在国民经济中的作用和地位

（3）可行性研究工作的依据和原则，如项目建设书及批准文件等

（4）可行性研究工作的主要范围

（5）可行性研究的结论和建议

3.2 市场分析与预测

(1)国内外市场需求的调查和预测

(2)国内外企业现有的生产能力、产量与销售情况

(3)产品销售量的预测

(4)产品的竞争能力，进入国际市场的前景，有何销售策略

(5)国内外产品的价格调查与趋势分析

3.3 原材料、燃料与动力的供应

（1）各种原材料、辅助材料（如催化剂、化学试剂、添加剂等）的规格、需求量和来源。要对其今后长期供应的稳定性、费用以及可能发生的

变化进行详尽的分析

（2）各种配套件、电、煤、气、水、蒸汽等的需求量、供应的方式、供应条件等

3.4 建厂条件和厂址选择

（1）所选厂址的地理位置、地质、地形、水文、水源等自然条件和社会经济状况

（2）厂址所在地的交通运输条件、供水、供电、供气、通讯设施、基础设施的现状和发展趋势

（3）多个厂址方案的比较与论证、厂址费用估计、选定的理由

3.5 工程项目设计

（1）确定项目的技术目标，对主要工艺技术方案进行比较和选择

（2）说明引进技术的来源、理由、内容、特点、方式

（3）生产工艺技术的说明

（4）确定主要工艺设备，选择设备配套方案，落实设备来源，并对设备投资所需的费用进行估算

（5）确定原料及动力消耗的定额

（6）确定自控技术方案

（7）绘制全厂总平面布置图，对厂房及土建工程的投资费用作出估算。

（8）制定出排水、供电、供热、供气、通讯设施的方案设计，企业管理与生活福利设施的规划

3.6 环境保护和对“三废”治理方案

（1）调查项目所在地区的环境状况，预计项目排出的“三废”种类、成分、数量以及对环境的影响

（2）环保部门制定的有关“三废”排放标准

（3）制定“三废”处理的技术方案并估计所需的费用

3.7 生产规模和产品方案

（1）产品方案和装置组成，确定规模的理由

（2）产品方案的选择与对比，包括产品、中间产品和副产品

3.8 生产机构、人员配备和劳动培训

（1）工厂组织结构是设计、编制及管理费用的估算

（2）编制定员配备表

（3）根据生产和管理的要求，制定出相应的培养计划

3.9 项目实施计划

（1）制定出从正式投资到正式投产这段时期内的概略时间安排

（2）建筑安装工作量及施工组织计划、进度表

3.10 投资估算及资金筹措

（1）工程项目总投资估算

（2）确定资金来源，筹措方式与偿还方式

3.11 财务评价和国民经济评价

（1）产品成本、销售成本、销售收入的估算

（2）编制财务评价表

（3）按财务评价的要求计算投资利润率、投资收益率、投资回收期、内部收益等

（4）不确定性分析

（5）编制国民经济评价表

3.12 结论和建议

（1）对项目可行性进行最终的评价

（2）提出存在的问题

（3）给出建议

4 开发项目可行性的原则

4.1坚持与发展战略规划确定的发展方向和总体目标相一致的原则。要在规划指导下，树立开发、参与大项目，进入大市场的发展观，有意识、有目的地进

行项目开发。要通过资产重组和项目开发解决小、散、弱问题，实现企业的专业化、规模化、集约化经营。

4.2必须符合国家和地方的产业政策，符合企业自身的发展战略。必须有利于推进资源的优化配置和产业、产品的优化升级。

4.3坚持依法办事、合法经营的原则。

企业要建立法律顾问制度，按照规范的方式进行运作，使企业项目的研发与经营逐步走向正轨。

4.4按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则，把投资决策和规避投资风险有机地统一起来。

为此，必须坚持按程序决策，确保实现投资回报，防范投资风险，防止投资失误。

4.5坚持集中力量在优势产业中培育核心企业的原则。

投资流向应定位在核心业务，突出主营项目或相关行业。

4.6坚持投资主体多元化的原则。

在进行投资过程中，新的项目要用新的体制、新的机制来做。要广开社会融资渠道，运用股份制、联营等方式投资入股；要通过招商、经贸洽谈等方式广泛吸引外资，积极推行投资主体多元化。其中，以非货币形式的投资必须要进行资产评估。

5 项目可行性研究的重要性

近年来，随着社会主义市场经济投资体制改革的不断完善，项目可行性研究作为国家各级计划综合部门对项目进行固定资产投资调控管理，编制发展规划、控制项目投资、优化资源配置、合理利用资金起到了越来越多的作用。

项目的可行性研究作为项目建设前期工作的重要内容，是建设程序的组成部分。它是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、建设规模、建设方案、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，是为项目决策提供依据的一种综合性的分析方法。此外，工程项目的可行性研究还是确定项目是否进

行投资决策的依据，是项目是否投资建设最重要的依据文件。

6 项目可研阶段合理确定投资的必要性

长期以来，在我国的固定资产投资方面长期存在着“三超”现象，为了杜绝“三超”现象的发生，把项目投资控制在国家批准的投资范围内，就必须从工程建设程序的源头，也就是我们通常所说的项目可行性研究阶段做起，合理确定项目的投资。

从项目的建设程序上来看，我国的建设项目程序主要有以下几个主要阶段：项目建议书阶段、可行性研究阶段、初步设计阶段、施工图设计阶段、施工阶段、竣工验收阶段和交付使用阶段。而可行性研究阶段是确定项目是否进行投资决策的依据，是决定项目是否建设的重要阶段。该阶段所确定的投资是控制项目建设的基础和限额。也是有效控制设计阶段建设规模和投资额度、施工阶段合理使用投资的前提和保证。在可行性研究阶段所确定的投资估算是设计阶段设计概算和施工图预算的控制依据、而设计概算和施工图预算又是施工阶段工程结算的控制依据，只有这样，前期控制后期，才能有效的控制项目的投资，从根本上杜绝“三超”现象的发生，使投资方和国家的建设资金得到合理的利用和有效的控制。

7 投加强可行性研究所应采取的措施

7.1建立健全实业项目开发考核机制

投资开发可行性研究是一项集政策性、系统性、复杂性、风险性于一身，需要经营者、管理者按市场规律规范运作的重要工作。因此，建立考核制度，明确奖罚标准，加强规范管理，调动和激励各方面的积极因素很有必要。要求企业必须建立健全与工作实际相结合的投资项目开发考核机制，并要纳入到对整体经营工作的考核之中。考核工作从以下几个方面进行操作：

7.1.1完善考核内容。

要加强对投资开发年度计划的制定情况；投资开发新项目的数量指标；企业使用税后利润、企业积累、减免税金等新增自有资金用于投资新项目的量化标准；追踪考核上年度已实施项目的收益情况等方面的考核。

7.1.2加强考核力度。

将对投资开发考核的主要内容纳入年度完成生产经营任务指标的考核；与主办单位领导和企业经理人员的业绩挂钩，纳入年度经营承包奖的考核等。