《行业投向指引》47.教育行业政策及投向指引

47.教育行业2015年政策及投向指引

一、适用范围

本指引所称“教育行业”对应国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011）中的教育业（行业代码为P82）,包括学前教育（P821）、初等教育（P822）、中等教育（P823）、高等教育（P824）以及技能培训、教育辅助及其他教育（P829）五个国标中类行业。

二、近期行业运行特征及政策要求

（一）行业运行情况

1.国家教育投入持续增加，需求向普通职业教育倾斜

2013年，全国教育经费总投入为30364.72亿元，同比增长9.64%。其中，国家财政性教育经费为24488.22亿元，比上年增长10.13%。占国内生产总值比例为4.30%，同比增加0.02个百分点。2013年全国公共财政教育支出21405.67亿元，增长5.37%。其中，中央财政教育支出3883.92亿元，比上年增长2.7%。在生均经费方面，全国中等职业学校的教育生均公共财政预算教育事业费支出、公用经费支出增幅分别为16.14%、20.18%，均领先小学、初中、高中和高等学校的相应增幅。

中央财政近日下达现代职业教育质量提升计划专项资金40亿元，比2013年增长23.5%，用于支持地方建设中职学校实训基地、维修改造校舍、购置教学仪器设备和图书资料等方面，支持在区域内发挥引领示范作用的公办中职学校，进一步提升办学水平；兼顾符合办学要求、教育质量高、社会声誉好的民办中职学校。改善中职学校基本办学条件，提升中等职业教育基础能力。适当向人口集中和产业发展需要的农村、民族和贫困地区倾斜，以适应区域产业转型升级要求。

2.高等教育机构平稳发展，入学人数再创新高

2013年全国教育事业发展统计公报，全国各类高等教育在学总规模达到3460万人，高等教育毛入学率达到34.5%。全国共有普通高等学校和成人高等学校2788所，比上年减少2所。其中，普通高等学校2491所（含独立学院292所），比上年增加49所；成人高等学校297所，比上年减少51所。普通高校中本科院校1170所，比上年增加25所；高职（专科）院校1321所，比上年增加24所。全国共有培养研究生单位830个，其中普通高校548个，科研机构282个。

近年来，我国高等教育迅速发展，招生规模不断扩大。2014年，全国普通高校招生计划安排698万人，其中本科363万人，高职（专科）335万人。全国高校毕业生人数727

万人，相比2013年699万毕业生增长28万人次，再创历史新高。总体来看，我国高等教育行业整体发展平稳。

3.受经济发展程度不同影响，区域高校的发展分布不均，

我国幅员辽阔，各地经济发展的不平衡性，导致地方政府对高等教育的支持能力也出现了巨大的差异。截至2014年上半年，江苏省、山东省、广东省、河南省以及安徽省是全国各区域中普通高校数量最多的五个城市。从高校的区域分布上来看，我国东部沿海地区在高等教育的发展仍占据着绝对的优势。其中北京、上海的211、985重点高校数量处于全国前列。此外、江苏省、湖北省、辽宁省、广东省的重点高校数量也相对较多，综合实力相对较强。而浙江、安徽、黑龙江、山东、福建、甘肃、河南、四川均只有一所高校入围。全国31个省、直辖市、自治区中，还有12个地区尚没有1所高校进入前50强，而且这12个地区的经济实力相对较为落后，大多分布在我国的西部，反映了区域教育发展的分布不均匀。

4.在线教育发展提速，市场规模不断扩大

近年来，随着我国信息化程度的不断提高和互联网的快速兴起，教育从线下逐渐转移到线上是发展的必然趋势，在线教育市场规模呈现加速增长的态势。数据显示，2004年，我国网络教育市场规模约143亿元，2013年已达到981亿元，实现了21.2%的年均复合增长率。从各细分领域市场规模来看，2013年，学前教育、K12教育、高等教育、职教培训以及其他教育市场规模分别为18亿、202亿、44亿、233亿和65亿。相关分析指出，在线教育会是互联网行业的下一个蓝海，现在竞争力度小，资本正在争相进入该领域。相比线下教育，在线教育可突破时空限制，通过移动终端利用碎片化时间学习，提升了学习效率；在线教育可以跨越因地域等因素造成的教育资源不平等分配，使教育资源共享化，降低了学习的门槛。

2010-2017年中国在线教育市场规模增长预测

5.行业金融需求从“单一融资”向“多元化服务”转变。

以往的教育行业客户对银行业务需求主要集中于固定资产建设、更新和维护，业务品种较为单一，且客户多为规模较大的高等院校。但从当前现状来看，一方面，国内高校大规模基建投资已基本结束，大部分正逐步进入还款期。在国家相关政策的扶持下，各地纷纷加大财政资金对院校债务的化解力度，造成行业贷款需求逐年下降。另一方面，伴随教育信息化的推进，各类院校对现金管理、结算网络、个人业务等金融需求快速增加，要求主要合作银行能够为其量身定制综合化服务方案，既能满足传统的融资需求，又能提高资金结算和利用效率。

（二）相关政策要求

1.明确高教总体改革方向，全面深化现代教育体系发展

十八届三中全会审议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，《决定》中关于推进高等教育改革的内容为：加快现代职业教育体系建设，深化产教融合、校企合作，培养高素质劳动者和技能型人才。创新高校人才培养机制，促进高校办出特色争创一流。试行普通高校、高职院校、成人高校之间学分转换，拓宽终身学习通道。深入推进管办评分离，扩大省级政府教育统筹权和学校办学自主权，完善学校内部治理结构。强化国家教育督导，委托社会组织开展教育评估监测。推动公办事业单位与主管部门理顺关系和去行政化，创造条件，逐步取消学校、科研院所、医院等单位的行政级别。建立事业单位法人治理结构。决议中对教育改革的总体方向和改革举措进行了明确，对于推动社会各方摆脱思想观念束缚，突破体制机制障碍，消除利益固化藩篱，协同推进教育改革，特别是高等教育改革将起到巨大的推动作用。

2.提升中西部高等教育水平，促进区域平衡发展

2013年2月，教育部、国家发展改革委和财政部共同发布《中西部高等教育振兴计划（2012—2020年）》，政策指出：到2020年，中西部高等教育结构更加合理，特色更加鲜明，办学质量显著提升，建成一批有特色、高水平的高等学校，为整体提升我国高等教育发展水平、建设高等教育强国奠定坚实基础。一是支持特色学科专业发展。加大力度支持优势特色专业、战略性新兴产业相关专业和国防、海洋、农林、水利、地矿、石油等行业相关专业及服务民生专业建设；加强建设与发展涉及保护和弘扬优秀民族传统文化及西部地域特色文化、边疆文化、中原文化等地域特色文化的专业，以及民族传统工艺相关专业。二是推进高等职业教育改革。推进工学结合、校企合作、顶岗实习，围绕区域支柱产业、特色产业，引入行业、企业新技术、新工艺，校企合办专业、共建实训基地、共同开发专业课程和教学资源。三是优化院校布局结构。教育部在高等学校设置工作中，对中西部地区实行单列审批，

推动区域内高等教育协调发展；扩大省部共建范围，鼓励有关部门、行业与地方共建行业划转院校，统筹政策、资金等多方资源，推动共建高校深化体制机制改革；“十二五”期间，重点支持100所左右有特色、高水平的地方普通本科高校加快发展。在没有教育部直属高校的省份，“十二五”期间重点支持每个省份建设1所地方高水平大学，发挥高水平大学的示范、引领作用，带动本地区高等教育科学发展。

3.推进产教结合的现代职业教育，服务经济转型发展。

2014年2月26日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。

会议认为，发展职业教育是促进转方式、调结构和民生改善的战略举措。发挥好政府引导、规范和督导作用，充分调动社会力量，吸引更多资源向职业教育汇聚，加快发展与技术进步和生产方式变革以及社会公共服务相适应、产教深度融合的现代职业教育，提高中国制造和中国装备的市场竞争力，促进经济提质增效升级，满足人民群众生产生活多样化的需求。6月22日，国务院印发《关于加快发展现代职业教育的决定》，全面部署加快发展现代职业教育。提出到2020年，形成适应发展需求、产教深度融合、中职高职衔接、职业教育与普通教育相互沟通，体现终身教育理念，具有中国特色、世界水平的现代职业教育体系。6月23日，教育部、国家发展改革委、财政部、人力资源社会保障部、农业部、国务院扶贫办等六部门印发《现代职业教育体系建设规划（2014-2020年）》，鼓励企业举办或参与举办职业院校，到2020年，大中型企业参与职业教育办学的比例达到80%以上。

三、存量业务结构及风险收益表现

略。

四、行业投向指引

（一）总体原则和目标

教育行业随着国家财政投入和社会资本的持续增长，近年来保持较好的运行态势，受宏观经济下行影响较小，总体表现平稳。我行行业授信业务收益较低但资产质量相对较好，目前信贷资源投入不大，但在负债和中间业务方面具有一定发展潜力，因此2015年教育行业仍然为积极进入的行业，总体目标和原则为：积极拓展，择优支持，风险管理与效益提升并重。一是优选支持全国和省、市重点高校及高职院校、重点高中及培训行业龙头企业，具有成熟客户资源的省辖行可优选当地排名前列、生源稳定的高中及高职院校重点发展。努力拓展优质客户群，积极探索银校多元合作模式，提高综合收益贡献。二是持续关注国家政策变化，加强存量资产质量管理，对生源减少，收入下降的各类院校加大结构调整力度，防范授信风险。

（二）准入标准及分类策略

1.客户准入及策略要求

（1）高等教育

优先支持位于省会、直辖市、计划单列市，或经济较发达的地级市城区，品牌、师资力量较强、生源及各级财政补贴稳定的公办高等及高职院校。原则上高等院校近三年年均教育经费总收入不低于1亿元，借款收入比≤1或贷款风险指数≤0.6。高职院校专业设置应与当地产业导向较吻合、就业率较高。近三年总收入原则上不低于1亿元（中西部地区原则上不低于7000万元），借款收入比≤1。

民办高校及高职院校在符合除“各级财政支持稳定”以外各项条件的前提下，原则上应提供教学设施以外、合法有效的足值资产抵押或第三方担保。对于区域内生源、知名度和就业率排名靠前，稳定经营5年以上，还款来源已落实，学费等主要收费账户由我行监管的民办高校及高职院校，担保条件可适当放宽。

对上述授信客户在风险可控的前提下，根据其运营需求给予多元化的融资品种支持，并充分发挥我行综合化经营优势，通过工程款保理、设备租赁、应收租赁款保理等业务多渠道解决高校项目建设及设备更新资金需求，努力提高定价水平，并通过学费通、校园一卡通和农校对接的供应链资金服务等综合性结算产品，紧密银校关系，提升综合效益。

（2）中等教育

主要支持生源充足，地方财政支持力度大的公办普通高中和中等职业学校。其中：普通高中应为省（计划单列市）级、地级市级重点，有关部门公布的县域社会经济综合发展指数（县域经济基本竞争力）100强所在县（市）级重点；近三年年均教育经费总收入不低于4000万元（中西部地区原则上不低于3000万元）；借款收入比≤1。中等职业学校位于省会、直辖市、计划单列市或经济较发达的地级市城区，专业设置契合当地产业布局，近两年就业率高于95%；近三年年均教育经费总收入不低于5000万元（中西部地区原则上不低于4000万元）；借款收入比≤1。

谨慎支持股东实力较强、具有良好品牌和生源、收入稳定且无不良信用记录的民办中学和中职学校，原则上须落实教学设施以外、合法有效的足值资产抵押或第三方担保。对该类中等教育客户，主要满足其短期及合理的建设融资需求，应通过电子化和网络化的综合性结算产品，稳固客户基础，拓展业务范围。

（3）初等教育

原则上不介入初中和小学。

（4）教育培训机构

优先支持国内外上市教育培训机构龙头企业下属骨干经营实体。择优支持全国或区域细

分子行业知名度较高，内部管理规范，品牌优势明显，近两年年均收入≥1亿元、资产负债率≤60%的优质企业。须落实教学设施以外、合法有效的足值资产抵押或实际控制人等第三方有效担保。对该类客户，以短期融资和结算性产品为主，并应在风险可控的基础上加强定价管理，确保较好的收益水平。

2.项目准入条件

（1）自有资金比例不低于30%；贷款期限原则上不超过8年。

（2）落实财政专项拨款、学费收入、老校区土地置换收入等作为主要还贷来源。

（3）教育部直属高校大额项目贷款须经国家教育部批准或备案通过。其他院校原则上须经当地教育主管部门或其上级部门批复同意。扩建校区类项目，学校对应院系设置、扩招规划已获教育主管部门同意。

3.省辖行策略

对于省辖行经营所在一般地级市，可根据当地实际条件优选排名前列的重点高中或与区域产业相配套，财政扶持力度较大，生源、就业率稳定的高职院校开展合作; 对经综合评估、考量确属风险可控、综合收益带动明显的客户,可适当放宽上述准入标准。

各辖行应以现金管理、结算、网上银行等为切入点，在充分把握客户基本财务运行状况的基础上，逐步深化银校合作。根据其融资需求主要给予短期融资品种支持；对其新增、更新设备及基建项目择优介入，其中营利性院校应落实教学设施以外、合法有效资产抵押。

4.非信贷策略

在满足准入条件的前提下，我行非信贷业务可优选以下客户开展：一是具有品牌、师资、生源优势、就业率较高、基建投资规模及负债水平适度、财政补贴稳定且在当地同类院校中处于前列的部属、省属高校；二是纳入100所国家示范性高职院校以及100所国家示范骨干高职立项建设院校名单且与当地产业布局相契合、生源稳定、就业率高、财政重点支持的高职院校；三是办学质量高、师资力量强、升学率名列前茅、财政支持力度大的省市级重点高中。

业务类型应以公司类短期融资品种为主，非信贷融资额、自营流动资金贷款合计规模应与流动资金需求测算结果相匹配。考虑到行业具有投资周期长、回报慢的特点，教育行业客户非信贷业务暂不介入固定资产建设融资和股权类融资。

（三）风险提示及结构调整要求

1.风险提示

行业的主要风险点：一是财政拨付资金在金额、到位时点上与融资偿还需求不匹配，导致还款可能存在缺口；二是部分地方高校或高职院校受生源减少，学费收入下降，还款来源

稳定性一般；三是公办教育属于事业法人，其固定资产及设施多具公益性质，无法提供抵押，亦难以处置变现。四是民办培训机构扩张迅速，但发展不均衡，管理参差不齐，缺乏有效的监管和硬性约束，资金链断裂风险易发。五是部分地区转制或新设的高职院校专业或学科设置不合理，与当地产业布局匹配度不高,缺乏生源和就业竞争力。

2.结构调整要求

对于过度举债或财政补贴资金始终无法满足到期还款要求的，应根据其实际偿债现金流，调整授信安排和融资总量；对于近年来生源和收入来源稳定性一般的院校或培训机构，应加强分析和跟踪关注，争取落实资金账户监管等保障措施;对经营情况一般的民办院校和培训机构，还应考虑追加实际出资人担保或有效资产抵押；对于借款收入比过高、主要财务指标达到行业警戒线或连续3年出现下滑的客户应列入我行指令性名单，进行减退加固；对于低收益客户应逐户进行分析，制定明确的收益提升计划，逐步调整结构，改善RAROC'偏低，存款带动不足的问题。

附件：

1.“211工程”大学名单

2.海外上市的国内教育培训机构名单

3.教育行业财务评价标准值

附件1：

“211工程”大学名单

附件2：

海外上市的国内教育培训机构名单香港上市2家

美国上市11家

附件3：

教育行业财务评价标准值P82教育