《金融市场学》模拟-试卷

成都理工大学

《金融市场学》试卷

一、名词解释(每小题4分,共20分) 1．远期利率 2．有效集 3．竞价交易制度 4．看涨期权 5．盯市

二、单项选择题（1—10题每小题1分，11—15题每小题2分。共20分。在每小题列出的四个备选项中只有一个最佳答案，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。）

1．以下不属于．．．衍生金融工具的是（ ） A ．期货 B ．股票

C ．期权

D ．互换

2．下列关于金融市场的说法错误的是( ）

A ．是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所

B ．反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系

C ．包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制

D ．不包含金融资产交易过程中所产生的运行机制 3．以下正确的是（ )

A ．在市盈率零增长模型中，P/E=b/y(其中b 为股利支付率，y 为贴现率，下同）

B ．在市盈率零增长模型中，P/E=1/y

C ．3阶段增长模型比H 模型更简化

D ．H 模型的估算结果不可信

4．以下关于无差异曲线的说法错误的是( ）

A ．无差异曲线的斜率是正的

B ．无差异曲线是下凸的

C ．同一投资者有无限条无差异曲线

D ．同一投资者在同一时间、同一时间的两条无差异曲线可能相交 5．凯恩斯认为，债券的市场价格与市场利率( ）。

A ．正相关

B ．负相关

C ．无关

D ．不一定 6．下列属于所有权凭证的金融工具是（ ）。

得 分

得 分

A．商业票据B．股票

C．政府债券D．可转让大额定期存单

7．下列关于投资基金的特点说法错误的是（)

A．成本高

B．分散投资，风险低

C．专家经营，更多的投资机会

D．服务专业化

8．以下关于本票的说法哪一个是错误

．．的( ）

A．有两个当事人：出票人与收款人

B．无需承兑

C．本票也需承兑

D．可分为商业本票与银行本票

9．下列关于期权交易的说法错误

．．的是（)

A．期权购买者的风险是一定的B．期权购买者的风险是无穷大的

C．期权可用于保值D．期权卖方的风险可能很大

10．下列（）说法不适合掉期交易？

A．一对掉期交易的构成，通常一方是即期，另一方是远期

B．能够替代两种市场交易

C．消除了对方的信用风险

D．可以用来充分利用套利机会

11．在市盈率的不变增长模型中，影响市盈率的说法错误

．．的是（）

A．派息率与市盈率成正比

B．贝塔系数与市盈率成正比

C．杠杆比率对市盈率的影响是不确定的

D．资产净利率与市盈率成反比

12．在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP=FRF10。00～10。50，6个月的FRF差价90～100,那么，斯密公司买进6个月的远期FRF10000,折合英镑（）

A．10000/(10.00+0。0090）B。10000/（10。50+0.0100）

B．10000/(10.00-0.0090）D。10000×（10.50—0。0100)

13.证券市场线描述的是（ )

A．市场组合是风险证券的最优组合

B．证券的预期收益率是其系统性风险的函数

C．证券收益率与指数收益率之间的关系

D．由市场组合和无风险资产组成的组合

14.你拥有一个风险组合,期望收益率为15%.无风险收益率为5%,如果你按120%的比例投资于风险组合并将其余部分投资于无风险资产，你的总投资组合的期望收益率是（）A．17% B．18%

C ．19％

D ．20%

15．某公司的股息增长率是5%,预期今年年底的股息是8美元/股，资本化率为10%，模型求该公司股票的内在价值是( ）

A ．160美元

B ．168美元

C ．170美元

D ．175美元

三、判断题（正确的打勾，错误打叉.每小题1分，10小题，共10分）

1．外汇就是以外国货币表示的支付手段。 （ ）

2．远期利率协议中的结算金并不等于因利率上升而给买方造成的额外利息支出，而等于额外利息支出在结算日的贴现值。 ( )

3．名义利率会随着通货膨胀率的上升而上升,这就是费雪效应。( ）

4．预期未来利率上升,债券的价格预期会上升，则债券的需求会上升，需求曲线右移。 ( ）

5．预期假说理论能够很好地解释不同期限的债券利率随时间变化，且呈同向变化。 （ )

6．外汇银行在为客户提供外汇买卖的过程中，难免会在营业日内出现各种外汇的“多头”或“空头”，统称为“敞开头寸"。 （ ）

7．资本资产定价模型认为，投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成无关。 （ ）

8．在签署合约的时刻，远期价格与交割价格相同,随着时间的推移，远期价格可能发生变化，而交割价格则不变。 （ ）

9．引入无风险资产借贷之后，马科韦茨有效集由CTD 弧线变成过A 、T 点的直线在T 点右边的部分。 （ )

10．系统风险可以通过多样化投资来分散掉。 （ ） 四、简答题（第1小题5分，第2小题10分，共15分） 1．简述大额可转让定期存单与定期存单的区别. 2．简述期货和远期的区别。 五、计算题（共35分）

1．假设A 公司股票目前的市价为每股20元。你用15000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A 股票。贷款年利率为6%。

（1）如果A 股票价格立即变为:①22元；②18元;你在经纪人帐户上的净值会变工多少百分比？（4分）

（2）如果维持保证金比率为25％，A 股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金的通知？(3分）

（3）如果你在购买时只用了10000元自有资金,那么第(2)题的答案会有什么变化？（3分） 1。A 和B 两公司都欲借款1000万元，期限5年,它们面临的利率如下表所示：

得 分

得 分

得 分

A公司希望借入浮动利率借款，B公司希望借入固定利率借款.请为银行设计一个互换协议,使银行每年可以赚取0.1%佣金，同时对A、B双方同样有吸引力，假定A和B两公司平均共享互换利益.并画出利率互换流程图。(12分）

3．A股票现在的市场价格是25美元，年平均红利为4%,无风险利率为10％，若该股票6个月的远期合约的交割价格为27美元，求该远期合约的价值及远期价格。(8分)

4．假设连续复利的零息票利率如下：

请计算第2、3、4年的连续复利远期利率。（5分）