计算机行业现状

计算机软件产业的现状和发展趋势

20世纪中期，计算机技术有军事领域逐渐发展到国民经济的各个领域并迅速发展起来。可以这样说，时至今日，人类的生活已经离不开计算机技术。而软件技术更是计算机技术中的核心部分。

（一）软件产业的现状：世界各国对计算机软件技术发展都十分重视，并出台了一系列国家级别的软件开发的政策，并投资了相应的人力物力。大多数国家把开发重点优先放在了对基础软件的研发以及计算机软件开发方法上。

随着计算机应用需求的日益增长，计算机硬件环境的升级换代，网络技术应用的快速发展软件产业发展成为知识生产型、先导性、战略性的新兴产业，成为国民经济新的增长点，也成为世界各国竞争的焦点之一。我国也重视软件产业的发展，工信部副部长杨学山介绍，2012年全国软件产业规模达2.48万亿，同比增长31.5%;今年1-7月，全国软件产业规模达1.66万亿元，同比增长23.8%。中国软件行业协会理事长赵小凡指出，今年我国软件服务业收入有望赶超欧盟，位居全球第二;到2015年，全国软件收入可达4万亿元，占GDP的比重将接近4%，软件产业将从目前的战略性新兴产业跻身国家战略支柱产业。

我国软件业从无到有、从小到大，现在己发展成为国家战略性先导产业，我国软件产业在规模高速增长的同时，产业结构不断完善，逐步形成了软件科研和技术、基础软件和应用软件、软件应用、软件人才培养全面覆盖、产业链配置相对齐全、完整的产业结构体系。

“中国软件经过多年高速发展，规模质量不断提升，但离世界强国还有巨大差距。”杨学山指出。据了解，在2012年全球软件企业500强中，前100家并没有中国企业，大而不强，是中国软件产业的软肋之一。我国软件产业发展迅猛，在发展过程中也存在许多的问题：

1.产业整体上处于价值链的中低端，有些领域仍被外国跨国公司所控制。

国家信息化专家咨询委员会常务副主任周宏仁介绍，以基础软件为例，IBM、微软、甲骨文和惠普等跨国企业控制了全球千亿元、近90%以上的市场。而目前，我国基础软件市场约200亿元，80%以上被外企垄断。国产桌面操作系统及办公套件的市场占有率几近为0。

2.创新能力不足，某些核心技术缺乏;以企业为主体，市场为导向，产学研结合的技术穿心体系有待完善。

3.人才结构矛盾突出，缺乏高层次、复合型、领军型人才。

目前，我国软件业从业人员大多为从事基础程序开发、软件技术支持等方面的基础性技术人员，而对于软件技术研发具有引领作用的高层次科研人才却极为稀缺，这成为严重制约我国软件业发展的“瓶颈”。 4.认识、观念问题依然存在，例如重硬件轻软件，崇洋媚外，不尊重知识产权、不了解开源软件等。

在国内软件业发展中，低价倾销、恶性竞争、软件盗版等现象层出不穷，对知识产权保

护的漠视，导致企业在软件业的技术开发方面，投入不足，长期以往便形成恶性循环，软件产业的技术研发能力止步不前

总的来说，我国的软件工程产业还存在着许多问题。（二）软件产业的发展趋势：中国软件产业经过近十几年的发展,已经具备了较好的发展基础,形成了一定的产业规模和较为健全的软件产业体系。随着信息通信技术的迅速发展，软件与网络，软件与硬件、应用和服务紧密结合，软件产业逐步向网络化、服务化、全球化、智能化方向演进。

1.网络化：网络时代的来临，带动来了大数据时代的来

临，国内企业投资机会集中于应用软件层和信息服务层。当网络化成为软件技术发展的基本方向，计算技术的重心正在从

计算机转向互联网，互联网成为软件开发、部署与运行的平台，将推动整个产业全面转型。

2.服务化：产业服务化进程不断加快。以服务用户为中

心，按照用户需求组织软件开发，一方面满足了消费者多样化的需求，另一方面也为软件开发者创造了大量的业务订单，实现了消费者、开发商、运营商三方受益。服务化趋势推动了软硬件、应用与服务的协同发展，促进了产业服务模式、商业模式的变革，推动了产业结构升级。在服务化趋势下，向用户提供软件服务所带来的体验成为竞争的决定因素。

3.全球化：随着经济全球化中国软件业将面临更加广阔

的国际市场，及前所未有的走出去的发展机会。近年来，国内的一些软件企业积极地进入国际市场，在不同程度上参与国际竞争，尤其是在软件外包方面取得一点效果，国内软件企业“走出去”必将获得在国际市场发展的机会，“走出去”是大势所趋。相反，如果采取“闭门造车”的策略，即使

在技术竞争中取得优势，也很难成为被国际广泛接受的主流技术，因此国内的软件企业要想做大做强，必须走出去，必须利用市场优势，广泛开展国际合作，绝不能闭门造车。

4.智能化：智能化是软件技术发展的永恒主题。智能化是在海量信息基础上实现知识的自动识别，赋予信息系统自适应能力，大幅提高资源配置效率。软件的感知范围逐步由温度、水、气、物体等物理形态向意识思维领域拓展，软件将能够从复杂多样的海量数据中自动高效地提取所需知识，软件开发语言更加高级化等方面.

5.融合化：融合化是软件技术和产业发展的新空间。在移动互联时代，产品联合、战略联合、市场联合将成为管理软件行业的一种风尚流行起来。一方面，用户对统一办公入口的需求，促使各大管理软件产品开始走向兼容并包方面；另一方面，软件的技术体系、业务领域越来越专业化。结论：现今我国的软件产业还在初级阶段，存在问题的同时也存在着诸多的优势，所以软件产业的发展很有前途啊

一、计算机行业概况

2017 年以来，我国计算机产业维持稳中有升的态势。一季度，国内生产的微型计算机设备总计 6,570 万台，同比增长 2.1%，其中笔记本电脑 3,903 万台，同比增长 10%，平板电脑 1,604 万台，同比下降 16%。软件层面，第一季度我国完成软件业务收入 11,383 亿元，同比增长 12.9%，增速同比回落 2.6 个百分点。值得关注的是，2017 年前 4 个月的软件业务同比增速呈现逐渐增长的势头。2016 年全年，我国软件业务收入为 4.9 万亿元，同比增长 14.9%，增速比 2015 年回落 0.8 个百分点。整体来看，计算机行业已经从前几年的高速成长逐渐过渡到目前稳健成长的阶段，虽然行业增速逐渐回落，但计算机行业整体处在稳中有升的发展阶段。从国家统计局关于企业景气程度的数据来看，2017 年第一季度的“信息传输、计算机服务和软件业”以及“计算机、通信和其他电子设备制造业”的景气程度都实现同比增长，并达到近一年以来的最高值，呈现出稳健增长的趋势。我们认为，相对于 2016 年的低谷，当前计算机行业正处在上升阶段，2017 年行业景气程度有望实现明显提升。

2017年1-4 月软件业务收入增长情况

数据来源：公开资料整理

企业景气指数变化情况

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相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国计算机市场运行态势及投资战略研究报告》

根据对计算机行业上市公司 2016 年度及 2017 年第一季度经营业绩的总结情况来看。2016 年度计算机行业上市公司实现的营业总收入累计为

4,556.64 亿元，相较于 2015 年度的 3,948.50 亿元同比增长了 15.40%。而2017 年第一季度实现的营业总收入为 817.96 亿元，相较于 2016 年第一季度的 796.12 亿元，同比增长了 2.74%。

从 A 股计算机行业上市公司的估值情况来看。随着近一年多时间以来行业整体的下调，目前申万计算机行业用整体法计算的市盈率为 47X（以 2017年6月14 日收盘价进行计算，下同），而从 2007 年至今按照月度市盈率计算的市盈率均值为 49X。目前计算机行业整体估值已经回落到近十年估值平均水平以下。目前计算机行业的估值水平已经相当于 2014Q2 的估值情况。从相对沪深 300 股票的相对估值水平来看，目前计算机行业相对沪深 300 的估值溢价约为 3.62 倍，与 2013Q2 的情况相当，也已经接近近十年的估值溢价倍数均值 3.56 倍。

2007 年至今计算机行业及沪深 300 股票绝对估值及计算机行业相对估值情况

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从绝对估值情况来看，计算机行业历史上的两次低点分别在 2008Q4 和2012Q4 达到，绝对估值水平都处在 30 倍以下。从计算机行业过去 10 年的历史业绩表现来看，营收增速和归母净利润增速也是在 2008 年和 2012 年达到低点，展现了行业增速和绝对估值水平间较强的对应关系。而从 2016 年整年的业绩表现来看，营收和归母净利润增速都达到近五年来的新高。近五年来，行业营收增速呈现缓慢增长的趋势，行业整体表现向好。因此，在当前的环境下，我们认为行业绝对估值很难再达到历史上的低点水平，行业估值下行空间较为有限。

2006-2016 年计算机行业整体业绩表现

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在国内 PE 投资方面，2016年TMT 行业投资热度有所降低，但这与 2016 年市场整体投资节奏放缓有一定关系。如果从投资的行业占比来看，TMT 和制造业仍然是最受投资机构追捧的领域。在国内 VC 投资方面，无论从投资数量还是投资规模上来看，TMT 都占据绝对地位。从细分方向上来看，大数据、移动医疗、医院及服务、智能硬件、人工智能是关注度最高的五个方向。而其中的大数据、移动医疗、智能硬件、人工智能都或多或少与计算机行业有关。我们认为，计算机行业涉及诸多新技术、新模式、新产品，虽然这些新业态可能尚处于起步阶段但未来发展前景和市场空间都较为广阔。也正因为如此，吸引到了来自 PE/VC 的诸多资金投入。计算机行业在传统业务稳健增长的同时，新业态的落地有望给行业带来更高速的成长。

2011-2016 年各行业 PE 投资活动规模(亿美元)比较

数据来源：公开资料整理2011-2016 年各行业 VC 投资活动数量比较

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二、网络安全市场规模

2017 年至 2021 年，全球的网络安全支出将超过 1 万亿美元。其中，2017 年，全球网络安全市场规模将超过 1200 亿美元，预计是 2004 年的 35 倍以上。照此估算，未来 5 年全球网络安全支出的年均复合增速预计保持在 25%

以上。而在国内，根据工信部发布的《软件和信息技术服务业发展规划（2016-2020 年）》，目标到 2020 年我国信息安全产品收入达到 2000 亿元，年均增长 20%以上。网络信息安全市场虽然是一个较为成熟的领域，但是针对网络信息安全企业的投融资行为同样比较活跃。自 2013 年以来，网络安全初创企业投资一直呈现上升趋势，2016 年该领域实现 421 宗投资交易，创下历史新高，投资金额累计达到 35.32 亿美元。

全球网络安全市场规模预测（亿美元）

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2013 年-2017 年全球网络安全市场投融资规模及交易数量

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三、大数据市场规模

2016 年中国大数据市场规模为 168.0 亿元，同比增速达到 45%，预计2017-2020 年增速保持在 30% 以上。根据国家信息中心的报告，2010 年以来大数据领域成功融资的创业企业数量逐年增长，并于 2014 年开始进入爆发期，环比上升 193.55%，2015 年及 2016 年持续快速增长。大数据领域受到资本市场高度青睐。

2014 年至 2020 年中国大数据市场规模及增速预测

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四、云计算市场规模

在云计算的模式下，由专业的厂商购置软硬件的基础设施并进行维护，使得客户在使用计算资源的时候能够省去硬件购置与部署的时间，极大的提高了使用效率。云服务商提供统一的网络信息安全防护手段，使得计算资源的获取变得更安全。按需使用的方式也使得计算资源能够被充分利用，从而提高资源使用效率。正是由于云计算模式存在的诸多优点，其在近些年得到了快速发展。2016 年全球云计算市场规模达到 2086 亿美元，同比增长 17.19%；从 2010 年至 2016 年，全球云计算的年均复合增速达到 18.08%。而国内云服务市场规模从 2010 年至 2015 年年均复合增速为 64.74%，领先全球增速。

全球云计算市场规模及增速

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国内云计算市场规模及增速

数据来源：公开资料整理五、智能语音市场规模

2017 年中国语音市场行业规模有望突破 100 亿元，同比增速高达 70%左右，维持高速增长势头。从 2011 年到 2017 年市场规模年均复合增速约为59%。

2011-2017 年中国语音市场行业规模

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智能语音技术作为一种更为自然的人机交互方式，其下游应用广泛，包括智能车载市场、智能家居、智能可穿戴设备、智能个人助理等。随着各下游市场智能化渗透率的逐渐提升，以及智能语音技术渗透率的提升，语音市场行业规模有望保持快速增长势头。随着语音识别性能的提升和市场教育的完成，基于语音交互的垂直场景应用将日趋成熟，未来 1-3 年将迎来产业高速发展期。

六、图像识别市场规模

图像识别是对图像进行处理和分析并从中理解、提取信息的方法。与智能语音技术类似，受益于算法、数据和计算能力的发展，图像识别技术在近些年也得到了快速发展。在全球图像识别比赛 ImageNet 中图像识别准确率由 2010 的 72%逐渐提升到了 2015 年的 95%，95%的正确率也已经超过人眼 94.9%的正确率。在人脸识别测评集合 LFW 中，非约束条件下的最新人脸识别成功率达到了 99.78%的极高水平。

据麦姆斯咨询数据，2016 年，全球图像识别市场规模为 159.5 亿美元，到 2021 年将达到 389.2 亿美元，期间复合年增长率将达到 19.5%。按组件细

分，全球图像识别市场科分为硬件、软件和服务。麦姆斯预测硬件将引领市场增长，越来越多的设备需求具备图像识别能力。按应用细分，安防在全球图像识别市场将以最快的复合年增长率增长。这一领域的增长是因为安全应用和产品需要更多地结合创新技术，如监控摄像头和人脸识别技术。

以人脸识别为代表的生物识别技术是图像识别重要的细分方向，也是目前落地程度较高的方向。从 2015年2020 年，全球生物识别市场规模有望从 130 亿美元增长到 250 亿美元，年均复合增速约为 14%。其中人脸识别技术被认为是生物识别技术中增长最快的细分方向，5 年年均复合增速有望达到 22%。同时与其他生物特征识别方法相比，人脸识别具有误认率低、易用性好、处理速度快等特点，具有广阔的应用前景。

全球生物识别市场规模（亿美元）

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2010-2020 年各种识别方法市场规模预计增速

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