海尔公司财务报表分析

青岛海尔股份有限公司

(600690)

财

务

报

告

分

析

系别：经济系

班级：1201班

姓名：罗嘉玥

学号：2012161126

附注：海尔股份有限公司2011、2012、2013年资产负债表、利润表、现金流量表

一、偿债能力分析

（一）短期偿债能力

1.海尔2013年年末的流动比率为

2.88，比2012年提高了0.03，说明企业

偿债能力增强，但小于经验值2，表明海尔还需要努力增加短期偿债能力；

2.2013年年末速动比率为1.12，比上年提高了0.08，比经验值1稍高，

但属正常范围之内，表明偿债能力有所提高；

3.2013年年末现金比率为0.54，比上年增加了0.02，且大于20%，表明

企业偿债能力有所增强。

4.2013年年末现金流量比率为0.17，比上年降低0.01，表明企业支付当

期债务的能力还有欠缺。

（二）长期偿债能力

1.2013年年末资产负债率比年初有所下降，说明企业财务状况比较稳定，长期偿债能力有所提高；

2.年末股东产权比率比年初增加说明股东投入资金在全部资金中所占比率增大，企业财务风险越小，长期偿债能力增强；

3.年末偿债保障比率比年初增强，表明债务偿还期增加，说明在长期租赁、担保责任等方面企业的偿债能力有些许下降；

4.年末产权比率比年初下降了17.23，表明企业偿债风险较小。（三）企业负担利息和固定支出能力分析

1.年末利息保障倍数较年初有所下降，说明企业支付利息的能力有所下

降，但总体来说，海尔的财务风险很小，支付利息的能力很强。

2.无数据

二、营运能力分析

（一）资产周转情况分析

2013年的周转次数较2012年有所减少；存货周转次数也比较快，且两年没有较大差别，说明企业经营效益较好，流动性大；固定资产周转次数也很大，两年差距不大，说明资产利用情况很好；年末流动资产周转次数比年初增加0.31次，说明流动资产利用效率增大；

2.最后，通过以上计算可知，企业两年来总资产周转速度很缓慢，说明

企业利用全部资产进行经营的效率较差，主要原因是存货、在建工程资金占用过多，固定资产没有充分发挥，销售收入净额不大，使得企业总资产的周转次数从2012年的1.79次减少到2013年的1.56次。（二）产生现金能力分析

企业经营活动的现金流入净额的绝对值高；企业年末的现金收入比率有所增加，表明通过主营业务产生现金流量的能力增强。

三、盈利能力分析

（一）与营业收入有关的获利能力指标

初增加0.53，成本费用利润率比年初增加1.07，以上计算结果表明，企业由于主营业务成本上升，导致主营业务利润率下降，且利润增长速度低于成本费用总额的增长速度，致使成本费用投入经济效益比提高，造成盈利能力有所下降。在以后的工作中，要加强成本费用的管理，降低成本费用，就可以提高企业的经济效益，从而增强盈利能力。

（二）与资金有关的获利能力指标

12.42，总资产报酬率较年初增加较多，总体来说，企业投入资金的获利能力增强。

（三）与股票数量和股票价格有关的获利能力指标

初增加0.3375，且数值在正常范围内，说明企业支付现金股利的能力增强，而且比较稳定。

四、发展能力分析

明公司产品已进入稳定期，发展潜力较大不久将进入衰退期，需要着手开发新产品；

2.年末净利润增长率比年初增加5.96，说明企业发展速度加快；

3.年末总资产增长率比年初减少1.93，表明企业总资产增长速度减慢，

说明企业发展达到稳定；

4.净资产增长速度也相对减慢，说明企业净资产增长速度也在减缓；

5.经营现金流量增长率由2012年的-10.97%，上升到2013年的17.93%，

说明企业经营现金流量已经由些许危机转向正常轨道，生产现金的能力大大增强，有利于管理者及时发现经营活动对企业现金的影响，从而及时发现问题。

五、经营评述

2012年，全球宏观经济不景气对家电出口市场带来严峻挑战，国内家电市场受宏观经济增速放缓、房地产市场持续调控、家电行业刺激政策陆续退出等因素影响，行业增速下滑明显。根据北京中怡康时代市场研

究有限公司零售监测报告显示，2012年冰箱、洗衣机、家用空调产品零售额分别同比下降12.62%、11.42%、15.82%。在严峻的外部环境下，公司始终坚持成为互联网时代全球白电行业引领者与规则制定者的战

略方向，持续推进产品引领、虚实网融合、即需即供，深入实践“人单合一双赢”商业模式，实现公司业绩有质量、可持续的发展：报告期收入798.57亿元，同比增长8.13%；归属于母公司股东的净利润32.69亿元，同比增长21.54%；盈利能力继续提升，毛利率达到25.24%，同比提升1.65个百分点；归属于母公司股东的净利润率为4.09%，同比提升0.45个百分点；经营活动产生的现金流量净额达到55.19亿元，保持了良好的盈利质量。