金融市场学试题及答案

金融市场学试题及答案

第一章金融市场概论

名词解释

1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。

2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。

3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。

4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。

5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。

单项选择题

1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。

A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能

2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。

A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能

3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。

A．资源的配置B．财富的再分配

C．信息的再分配D．风险的再分配

4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。

A．利息B．股息C．红利D．资本利得

5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。

A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小

C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计

6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。

A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象

7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。

A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定

8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场

多项选择题

1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。

A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产

2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。

A．要素市场B．服务市场C．产品市场D．金融市场E．劳动力市场

3．金融市场的出现和存在必须解决好( ABD )。

A．金融资产的创造和分配B．金融资产的流动性C．金融资产的收益性D．金融资产交易的便利E．金融资产的安全性

4．金融市场交易活动按其性质大致可以分为( ABCDE )。

A．筹资活动B．投资活动C．套期保值活动D．套利活动E．监管活动

5．金融市场按交易与定价方式可以分为( ABCD )。

A．公开市场B．议价市场C．店头市场D．第四市场E．货币市场

6．金融市场按交割方式分为( ABC )。

A．现货市场B．期货市场C．期权市场D．初级市场E．次级市场

7．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是( ACDE )。

A．信贷B．金融结构C．完美而有效的市场D．不完美与不对称的市场E．投机与套利8．( BCD )都是不需要经纪人的市场。

A．公开市场B．议价市场C．店头市场D．第四市场E．次级市场

判断题

1．金融市场媒体(不管是中介机构还是经纪人)参与金融市场活动时，并非真正意义上的货币资金供给者或需求者。( √)

2．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。( ×；价格机制)

3．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的调节功能。( ×；反映功能) 4．金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。( √)

5．资本市场是指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。( ×；货币市场)

6．金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。( ×；交割)

7．议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。( ×；不需要)

8．狭义的外汇市场指的是银行间的外汇交易，包括同一市场各银行间的交易、中央银行与外汇银行间的交易以及各国中央银行之间的外汇交易活动。( √)

简答题

1．什么是金融市场?其具体含义是什么?

答：金融市场通常是指以市场方式买卖金融工具的场所。这里包括四层含义：

其一，它是金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。在通信网络技术日益发展和普及的情况下，金融市场不受固定场所、固定时间的限制。

其二，它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间资金融通的过程。其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是价格机制，金融工具的价格成为金融市场的要素。

其四，由于金融工具的种类繁多，不同的金融工具交易形成不同的市场，如债券交易形成债券市场，股票交易形成股票市场等，因此，金融市场又是一个由许多具体的市场组成的庞大的市场体系，这是金融市场的外延。2．金融市场与要素市场和产品市场有什么差异?

答：(1)在金融市场上，市场参与者之间的关系已不是一种单纯的买卖关系，还表现为借贷关系和委托一代理关系。(2)金融市场的交易对象是特殊商品，即货币资金。(3)金融市场交易过程与交易方式高度现代化，多是通过电信及计算机网络等进行交易，无形市场有成为主流的趋势。

3．金融市场有哪几方面的功能?

答：在现代经济中金融市场有7个基本功能：

(1)聚敛功能是指金融市场发挥资金“蓄水池”的作用；

(2)财富功能是指为未来的商品与服务支出需求提供储备购买力的手段；

(3)流动性功能是指通过将证券与其他金融资产转化为现金余额，提供筹资手段；

(4)交易功能是指降低了交易的成本；

(5)分配功能是指实现资源配置、财富的再分配和风险的再分配；

(6)调节功能是指为政府的宏观经济政策提供传导途径，对国民经济活动提供自发调节；

(7)反映功能是指反映上市企业的经营管理情况、发展前景和宏观经济运行情况。

其中，聚敛功能、财富功能、流动性功能和交易功能属于微观经济功能；分配功能、调节功能和反映功能属于宏观经济功能。

4．当今金融市场有哪几方面的发展趋势?

答：(1)金融市场出现了国际化和全球一体化趋势。

(2)金融市场内部有了空前发展和变化。

(3)发展中国家和地区纷纷建立和开放金融市场。

(4)国际融资证券化趋势进一步发展。

(5)金融创新增加了金融市场的不可预测性。

论述题

1．简述金融工具的特性及其相互关系。

答：金融工具具有的一些重要的特性，即期限性、收益性、流动性和安全性。

期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。

任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之则相反。流动性、安全性则与收益性呈反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、收益性、流动性和安全性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。

2．简述金融市场的类型。

答：(1)按交易对象划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场等。

(2)按证券交易方式或次数可分为初级市场和次级市场。

(3)按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场。

(4)按交易与定价方式分为公开市场、议价市场、店头市场和第四市场。

(5)按金融工具的属性可分为基础金融市场和衍生金融市场。

(6)按金融交易作用范围可分为国内金融市场和国际金融市场。

此外，金融市场还可以根据中介机构的特征划分为直接金融市场和间接金融市场；根据有无固定的场所划分为有形市场和无形市场。

第二章金融市场的参与者

名词解释

1．机构投资者：是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。2．货币经纪人：又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人。货币市场经纪人具体包括货币中间商、票据经纪人和短期证券经纪人。

3．证券经纪人：是指在证券交易中提供中介服务、并收取佣金的中间商人。

4．证券承销人：又称证券承销商，是指以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构。从本质上说，证券承销人是一种居间推销的机构。

5．外汇经纪人：又称外汇市场经纪人，是指在外汇市场上为了促成外汇买卖双方的交易的中介入。

6．再保险：是指保险人通过订立合约，将自己已经承担的风险，转移给另一个或另几个保险人，以降低自己风险的保险行为。

单项选择题

1．( C )是金融市场上最重要的主体。

A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者

2．家庭在金融市场中的主要活动领域是( B )。

A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场

3．( B )成为经济中最主要的非银行金融机构。

A．投资银行D．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金

4．在各类保险公司中，( A )的规模最为庞大。

A．人寿保险公司B．财产与灾害保险公司C．再保险公司D．政策性保险公司

5．商业银行在下列哪个金融市场中的作用和影响力最大?( A )

A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场

6．商业银行在投资过程当中，多将( D )放在首位。

A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性

7．( A )是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。

A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商

8．如果保险公司按业务保障范围分类，( D )与其他几项不同。

A．财产保险B．责任保险C．保证保险D．人身保险

9．( A )不属于较纯粹的中介机构。

A．信用合作社B．会计师事务所C．投资顾问咨询公司D．证券评级机构

多项选择题

1．家庭部门在金融市场上的投资动机主要有( ABCDE )。

A．获取相对稳定的投资收益B．实现资本增值C．保持资产的流动性D．实现投资品种多元化E．参与企业的管理与决策

2．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点( ABD )。

A．投资管理专业化B．投资结构组合化C．投资金额不定化D．投资行为规范化

E．投资管理自由化

3．一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为( CDE )。

A．商业银行B．中央银行C．投资信托公司D．养老金基金E．保险公司

4．我国A股市场为外国投资者开放的公开、合法、合规的渠道有( ABDE )。

A．合格境外机构投资者B．外国战略投资者的参与

C．在国内设立全资子公司D．股改后对外资的定向增发

E．全流通背景下的跨国并购和涉外并购

5．在发达国家，商业银行在金融市场上的活动范围包括( ABCDE )。

A．参与票据市场B．参与同业拆借市场C．参与证券市场D．参与外汇市场

E．参与金融衍生品市场

6．金融市场中最主要的经纪人有( ABCE )。

A．货币经纪人B．证券经纪人C．证券承销人D．黄金经纪人E．外汇经纪人

7．在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系?( ABDE )

A．委托代理关系B．债权债务关系C．管理关系D．买卖关系E．信任关系

8．证券公司具有以下职能( ACD )。

A．充当证券市场中介人B．充当证券市场资金供给者

C．充当证券市场重要的投资人D．提高证券市场运行效率

E．管理金融工具交易价格

9．证券公司的业务内容十分广泛，其主要业务可分为( ABCE )。

A．承销业务B．代理买卖业务C．自营买卖业务D．委托投资业务E．投资咨询业务10．保险公司的基本职能是( BC )。

A．融资职能B．分担危险职能C．补偿损失职能D．防灾防损职能E．分配职能

判断题

1．在世界上：任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，同时也是金融市场运行的基础，是金融市场上最重要的主体。( √)

2．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。( ×；初级市场)

3．公债市场是金融市场中最早形成的市场，公债交易具有悠久历史。证券交易所最初交易的金融工具就是政府债券。( √)

4．政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。( √)

5．机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进的。( ×；互为消长)

6．人寿保险公司兼有储蓄银行的性质，它是一种特殊形式的储蓄机构。( √)

7．人寿保险公司在资金运用中，愿意持有比例更大的流动性金融工具。( ×；财产保险公司)

8．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。( √) 9．佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。( ×；居间经纪人)

10．从业务分类的角度看，证券公司、投资银行、商人银行所从事的业务类型大同小异，其所以名称各异，源于各自早期业务活动的重点以及历史习惯的不同。( √)

11．在证券公司设立的条件上，日本对证券公司一直采取登记制。( ×；特许制)

简答题

1．外国投资者进入一国金融市场会对其产生哪些作用?

答：外国投资者对一国金融市场来说既有积极作用，又有消极作用。

从积极的方面看，外国投资者的参与首先给主权国家的金融市场活动注入了活力，对国际资本流人和充分利用外资提供了有利条件；其次是将市场竞争扩大到国际领域，有利于平均同类金融工：具的价格水平；最后，对提高国际资本的使用效率有促进作用。

从消极的方面看，首先，会对一国主权和金融安全造成冲击；其次，当外国投资者集中抽离资本时，容易诱发主权国家的金融危机，从而会扰乱主权国家既有的金融秩序。

2．货币经纪人的定义与种类是什么?

答：货币经纪人又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人。货币市场经纪人具体包括货币中间商、票据经纪人和短期证券经纪人。

货币中间商也称货币经纪人，是专门为同业拆借市场交易服务的中间商人，通常包括两类：一类是专门从事货币头寸交易的自由经纪人；另一类则是专门设置的一些机构或商号，如货币经纪公司、日本的短资公司等。

票据经纪人是指专营票据买卖的中间商人。票据经纪人的传统业务是代客买卖票据，从中收取佣金，但逐渐地，票据经纪人也从票据持有者手中按较低的贴现率买进，以较高的贴现率卖出，从买卖差价中获取利润，从而兼有了经纪人和自营商的性质。

短期证券经纪人同票据经纪人一样，兼有经纪人和自营商的性质。这也反映了货币市场经纪人由于从事的多是短期的交易，因而，专业化程度不如证券经纪人强，具有一些“全能”的味道。

3．证券经纪人的类型有哪些?

答：证券经纪人主要有以下几种类型：

(1)佣金经纪人。是指接受客户委托，在证券交易所内代理客户买卖有价证券，并按固定比率收取佣金的经纪人。

(2)居间经纪人。是指专门接受佣金经纪人的委托，代理买卖有价证券的经纪人，因而又称交易厅经纪人或两元经纪人。

(3)专家经纪人。即佣金经纪人的经纪人，并不直接与客户打交道。专家经纪人还可以自己买卖证券，因而，兼有经纪人和自营商的双重身份。

(4)证券自营商。这类经纪人既为顾客买卖证券，也为自己买卖证券，自担风险，赚取买卖之间的差价。证券自营商也是交易所的会员。

(5)零股经纪人。是指专门经营不满一个交易单位的零股交易的经纪人，零股经纪人的客户多为佣金经纪人。

论述题

简述证券公司的职能。

答：(1)充当证券市场中介人。证券公司在金融市场上的业务内容十分广泛，其中最重要的是中介业务。在初级市场上，证券公司充当证券发行的中介，通过承购包销或代销有价证券，保证发行者顺利出售和方便投资者购

买证券，促进发行市场高效运行。在次级市场上，证券公司也是证券交易的媒介。

(2)充当证券市场重要的投资人。证券公司不仅充当证券投资的中介，还是证券市场主要的投资商。它经营大量的自营业务，实质上演变成为证券市场上的投资者之一。证券商购买证券，是希望以更高的价格再卖出去，从中获得投资收益，假如它们的判断失误，证券价格在其脱手前跌落下来，风险自然要由自己承担。

(3)提高证券市场运行效率。一方面，证券公司通过它的咨询业务向客户提供投资咨询和投资分析，来引导资金有效地分配到经济效益好、收益率较高的部门和企业，使得投资的社会效益和经济效益增强；另一方面，通过充当证券承销人、证券经纪人和证券商，使得证券市场的交易活动处于一种有条不紊的有序运行状态，从而克服了证券买卖过程中的各种时空限制，提高了证券市场的效率。

第三章金融市场的交易工具

名词解释

1．货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。它是同业拆借市场的重要交易工具。

2．票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，它由于体现债权债务关系并具有流动性，是货币市场的交易工具。3．汇票：是由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。汇票的当事人有三方，即出票人、付款人和收款人。

4．本票：是由出票人签发，约定由自己在指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据。本票有两个当事人，即出票人和收款人。

5．支票：是由出票人签发，委托银行于见票时无条件支付给收款人或持票人的票据。支票的当事人有三方，即出票人、收款人、付款人。

6．债券：是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。

7．公司债券：是指企业为筹集长期资本，以债务人身份承诺在一定时期内支付利息、偿还本金而发行的债券。8．贴现债券：是指发行时依照规定的贴现率，以低于债券面额的价格发行，到期按债券面额兑付而不另付利息的债券。

9．股票：是指股份公司发给股东作为人股凭证，股东凭此取得股息收益的一种有价证券。

10．优先股：是相对普通股而言，在分红及公司清算时分配财产方面，可以享受某些优先权利的股票。11．基金证券：又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发

行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。

单项选择题

1．货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行( A )制度引起的。

A．法定存款准备金B．再贴现C．公开市场操作D．道义劝告

2．( C )是货币市场上最敏感的“晴雨表”。

A．官方利率B．市场利率C．拆借利率D．再贴现率

3．一般来说，( C )的出票人就是付款人。

A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票

4．在承兑之前，汇票的主债务人是( A )。

A．出票人B．付款人C．收款人D．保证人

5．( C )只有两方当事人。

A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票

6．( D )的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提。

A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票

7．( B )是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。

A．资产股B．蓝筹股C．成长股D．收入股

8．下列哪种有价证券的风险性最高?( A )

A．普通股B．优先股C．企业债券D．基金证券

9．基金证券体现当事人之间的( C )。

A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系

10．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利?( B )

A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期

多项选择题

1．票据具有如下特征( BCDE )。

A．有因债权证券B．设权证券C．要式证券D．返还证券E．流通证券

2．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为( CD )。

A．汇票B．本票C．支票D．商业票据E．银行票据

3．承兑是( AB )特有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。

A．商业汇票B．银行汇票C．商业本票D．银行本票E．支票

4．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含( ACD )基本要素。

A．债券面值B．债券价格C．债券利率D．债券偿还期限E．债券信用等级

5．债券按筹集资金的方法可分为( DE )。

A．政府债券B．公司债券C．金融债券D．公募债券E．私募债券

6．债券一般有( ABDE )基本特点。

A．体现债权关系B．期限固定C．不能流通转让D．有市场价格E．安全性较高

7．债券按利息支付方式可分为( CD )。

A．信用债券B．担保债券C．定息债券D．贴现债券E．可转换债券

8．股票一般具有( ABCE )等特点。

A．无偿还期限B．代表股东权利C．风险性较强D．流动性差E．虚拟资产

9．优先股同普通股相比，其优先权体现在( AC )。

A．公司盈余优先分配权B．优先认购新股权

C．剩余财产优先请求权D．新股优先转让权

E．企业经营管理优先参与权

10．股票同债券相比，存在如下区别( ABCDE )。

A．性质不同B．发行者范围不同C．期限性不同D．风险和收益不同E．责任和权利不同11．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别( ABCDE )。

A．投资地位不同B．风险程度不同C．收益情况不同D．投资方式不同E．投资回收方式不同12．下列哪些金融衍生品本质上给予持有人的是执行合约的义务( ACDE )。

A．远期利率B．股指期权C．利率期货D．货币互换E．利率互换

13．影响汇率变动的因素主要有( ABCDE )。

A．国民经济发展情况B．国际收支状况

C．通货状况D．外汇投机及人们心理预期的影响

E．各国汇率政策的影响

判断题

1．货币头寸的价格即拆借利率，一般由两种情况决定：一是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪人，通过公开竞价确定。( √)

2．货币市场的拆借利率一般高于中央银行的再贴现率。( ×；低于)

3．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为即期票据和定期票据。( ×；商业票据和银行票据) 4．汇票的出票人对付款人来说是债权人，而对收款人来说则是债务人。( √)

5．银行汇票由银行承兑，商业汇票不能由银行承兑。( ×；也可以)

6．在我国，银行汇票和商业汇票可以是记名汇票也可以是不记名汇票。( ×；一律是记名汇票)

7．汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。( ×；本票无须承兑)

8．任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。( ×；股票除外)