【阳侯股理教学】之四：全流通后的市场选股思路
【阳侯股理教学】之四：全流通后的市场选股思路[原创2008-09-07 06:14:25]
字号：大中小8月16日文章“长线回归度的一些技巧”原文地址：
https://www.360docs.net/doc/a42416650.html,/22142628_h.html
一：附【8月16日部分记录】
牛转熊之6100点与2007年10月各股长线回归度分布：
+9至+20区间600只
+5至+9区间400只
+1至+5区间250只
-1至-3区间64只
-5至-9区间只：无
-9至-20区间只：无
2008年8月15日，大盘2400点区间各股长线回归度分布：
+9至+20区间35只
+5至+9区间150只
+1至+5区间360只
0至-5区间820只
-5至-10区间220只
二：2008年9月5日，大盘2200点区间各股长线回归度分布：
+9至+12区间10只
+5至+9区间72只
+1至+5区间318只
0至-4区间600只
-5至-12区间320只
总论：注意两头数据的变化
三：全流通后的市场研究-选股思路之一
1：基本面好，价格高【投机、投资不宜】
2：基本面好，价格低【投机、投资两相宜】
3：基本面坏，价格高【投机、投资不宜】
4：基本面坏，价格低【资产重组？或投机】
比较可见，选项2、4是近期选股的关键，那么何谓基本面好？何谓价格低？如何使用龙至尊软件的各项指标？
1：价格高低多用长线回归度，股价八法确定【极端市场环境】。平衡市则多用空间定位指标。
2：基本面数据龙系统：参见基本面拐点【熊市机构多看3季报】
四：传统理论做盘选股，多看2头的股票，与市场平均股价有关
1：目前平均股价7.5元，即高于2.5-3倍数以上股票【初选价格排序80只】
2：低于平均股价2.5-3倍的股票【初选排序，低价选股】
3：比较各项基本面数据，高价股的行业政策？产业资金流向？企业成长性？国际市场同行业估值？市盈率比较？
4：比较低价股行业板块，产业政策、行业中该企业规模？并购重组政策预期？如广电电子。即全流通下的低价重组，只有国家支持的行业，及行业的前三，才有更多的机会。
5：分析比较结果：高价股电力设备制造【新能源】、软件、传媒，其它设备制造业、生物制药为主，低价股中电子信息类
五：学会综合比较，其后用价格回归度比较绝对价格低的即可，即能否多项指标重合？1：基本面好，价格低是大家的首选长线股
2：关键低是如何理解? 是两头高中股票的低，也是长线回归度的低，更是其中中小盘成长股的基本面高，也一定是具有相关产业的板块特征。
3：目前入选的是中材科技、天马股份、金凤科技、荣信股份、大洋电机、东华科技、光电运通、潍柴动力等
4: 当然，万事无绝对的。长线回归度高的天威保变、东方电气也是不错的价值股。
六：目前综合分析判断
大盘在2000点附近，进入结构布局建仓阶段。即对部分优质股进行战略建仓。市场存在反弹上涨机会。但注意市场全面反弹后，价格的分化将是更严酷的。
【仅供参考】
一：政策消息面
关于《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》公开征求意见的通知为规范上市公司股东发行可交换公司债券的行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》、《公司法》和《公司债券发行试点办法》，中国证监会起草了《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》。有关意见或建议请以书面或电子邮件的形式于2008年9 月12日前反馈至中国证监会。
发债规模不得超股票市值七折
为了在一定程度上保持用于交换的股票作为质押品的信用，证监会对用于交换的上市公司股票的资质提出了要求。发债主体限于上市公司股东，公司最近一期末的净资产额不少于人民币三亿元。发债金额不超过预备用于交换股票按募集公告前20日均价的70%。
《规定》强调，在可交换公司债券发行前，公司债券受托管理人应当就预备用于交换的股票与上市公司股东签订股票质押合同，并向证券登记结算机构办理股票质押登记，取得股票质押权权利证明文件。所质押股票及其孳息用于债券持有人按照约定条件交换股份和对债券提供质押担保。
明确规定可交换公司债券自发行结束之日起12个月后方可交换为预备交换的股票，预备交换的股票在约定的换股期间应当为无限售条件股份。
二：基本面数据
证监会：正在对新股发行上市进行有序控制
证监会称，目前有意控制发行节奏，并在作相应的安排。证监会相关负责人在接受中央电视台采访时表示，非常关注当天的大跌，招商证券的过会并不意味着新股发行加速。此外，还透露了8月大小非减持共4.8亿股，环比减少40%。大小非并未加速出逃IPO多审而未发
三：市场面数据
活跃资金中期【立体2】与博弈趋势指标现状：低位区域，尚待放量转势
活跃资金中期【周】与KDJ指标现状：继续等待放量上拉确认
四：综合分析
目前市场空前复杂，但投资者需要的是静下心来，更多的研究近期政策、企业基本面、长期技术面的动态及变化。过去的得失已经翻过，而我们需要面对未来更加激烈的市场博弈，可这需要我们更多的思考。
一：近期政策面
研究股市中长期的趋势变化，其中一条就是对国家资本政策的分析。而9月初，尚福林在《中国金融》的文章大家就应注意研究与分析，因为它简述了未来资本政策的调整，其中归纳如下几条。
1：完善新股询价制度，进一步发挥市场化定价机制作用。
【细则尚未推出，对目前平均股价的影响？发行制度配售？认购？】
2：完善适应大宗交易需求的相关制度安排，探索服务大宗股票流动性管理的新途径。
【尚未推出，大小非、融资融券？企业回购平台、银行混业经营的交易平台？】
3：制定上市公司回购股份、大股东增持的管理办法。
【大股东增持政策出台，表明目前鼓励做多。上市公司回购如推出，将鼓励更多资金低位入场，化解大小非筹码】
4：优化投资者结构，努力提高保险资金、社保基金、企业年金等机构资金的入市比例。
【多元化机构投资者队伍建设，政策推出时间，将预示国家队增量资金正式入场。目前保险入市比例10%，保险业资产总额为3万亿元，注意将提高的比例数】附注：保监会5日公告称，批准天安保险和国元农业获准开展股票委托投资业务，开始进入股市。
5：大力发展公司债券市场，推动商业银行自主进入交易所市场进行债券投资和交易，建立可交换公司债券制度，进一步优化市场融资结构。
【注意是大力发展债券市场，不是前几年的大力发展证券市场。此项政策推出中，注意截至问寻稿时间9月12日，预期正式推出不会太久，主要通过商业银行介入化解大小非，这表明银行业的制度改革，开始加快混业经营的发展趋势。从国外银行混业经营看，对企业的资产质量、权重蓝筹、盈利的分红回报是重点。目的主要化解大非，持有相对长时间】
6：稳步推进市场创新，深入推进市场化并购重组
【全流通下的市场化并购重组，将有别于过往历史上的题材炒作。对行业、企业基本面的研究更加重要】
7：研究改进上市公司分红制度，完善解禁股份减持的披露制度。
【鼓励价值投资、长期持有价值股、成长股，利用大小非减持，分化市场股价结构趋势成必然】
8：做深做细现有期货品种，稳步推动新品种上市。
【接轨国际，推出融资融券、股指期货等交易品种趋势】
【总论政策面变化】可以发现7月政策多为务虚讲话。而进入九月随着大盘逼近2000点，政策维稳手段则接连推出，关注相关资金政策的落实速度与力度。预期随着政策量将变引发市场质变，已经是必然的。【参见历史"牛眼看市"05年末政策文章分析】
2：市场面：
6124-998=（5126点，牛市上升幅度），上升幅度5126*80%熊市最大调整=4100点，目前6124-4100=2020点（基本到位）
3：基本面变化：
1：基本面数据参见上周综合评述【略】
2：大小非减持是不会停止的。【参见：“监管层不会违背股权分置改革形成的契约，将以创新的市场化手段对"大小非"减持进行疏导和规范”】。
因为股权改革的目的，就是通过国企股权改制以引进国际资本、引进先进生产技术，加快改革大型国企及国内落后的产业、产品结构。股权制度改革目的是通过市场提升中国
产品的竞争力，是中国经济、产品融入世界主流市场的必经之路。【参见04年末版的“龙至尊”书序言】。
3：中国股市的博弈对象变化，随着股改全流通时代的到来【产业资本、企业，混业经营的银行】将是未来市场的主力。因其持有的筹码数量、成本将决定了未来市场的话语权。而过去市场中单纯的金融资本力量将退而其次【机构、基金】。
4：未来市场因筹码全流通，市场价格的分化是必然的趋势。即未来指数再见6000点时，50%以上的股票价格因全流通后价值缺失，将会长期的待在低价位区间。【类似香港市场价格分布区间的比例】
5：在全流通时代，决定一个企业股价高低的应该是这个企业的业绩变化【股价将两极分化】，而不是这个企业流通股数的多少，即筹码博弈向价值博弈的演变。股权分置时代的坐庄控盘模式【因筹码稀少控盘操纵股价】将逐步淡出，代之以大宗交易平台模式建仓优质企业【产业资本与基金、银行基金合庄或博弈模式出现】，期货交易做空的新游戏规则将诞生。
6：近期证监会相继推出大宗交易平台，引入券商二次发售机制，可交换公司债券等市场化创新手法。并表明证监会还会密切关注全流通情况下发生的新问题，采取一些相应的措施，来疏导和规范股东的转让。
7：发债主体净资产额不少于3亿元，净资产不少有15亿，或者三年净资产收益不低于6%；符合条件的上市公司，可以说其债券的安全性比较高。若解决了大小非的融资渠道，其减持动力将减轻。较低的成本意味着，其股权红利能够提供长期较高回报率，一次套现股权等于杀鸡取卵，这并不是产业投资者的风格。注意符合条件的股票数量、基本面【参见上周评论】
8：关注深成100、上证180指数股中优质中小盘股，研究近期国家产业政策风向，牵手Ｋ线，不再流浪！
【仅供参考】
一：政策消息面：
1:证交所发布《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》
沪深证券交易所发布《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》，对拥有上市公司权益的股份达到或超过该公司已发行股份30%的股东及其一致行动人，在上述事实发生之日起一年后，每12个月内增加其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行股份的2%的行为进行了具体规范。该《指引》自发布之日起实施。
《指引》同时规定，在公司定期报告公告前30日内，在公司业绩预告、业绩快报公告前10日内，在重大交易或重大事项决定过程中至该事项公告后2个交易日内，以及其他可能影响股价的重大事件发生之日起至公告后2个交易日内，相关股东不得增持该公司股份。相关股东实施增持计划，应当遵守《证券法》规定，如违反该规定将其所持该公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入的，所得收益归该上市公司所有。
2:证监会：二次发售细节待定希望尽快形成方案
中国证监会有关部门负责人昨日表示，以二级市场价格为基准，证监会将为二次发售设计市场化的定价机制。至于二次发售是否需要审批，从事相关业务的券商范围，以及承销方式、费率等细节，均在研究之中。证监会希望尽快形成方案并向社会公布。
3:证监会提高再融资门槛
证监会通知提高上市公司再融资门槛，在原有规定的基础上，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%，此前这一比例为20%。
4:证监会：派出机构可审核期货公司人员任职资格
中国证监会发布公告，授权各派出机构审核期货公司相关人员任职资格。自2008年9月1日起，住所地在中国证监会各派出机构辖区内的期货公司或个人依法申请相关人员任职资格的，应当向住所地中国证监会派出机构提出申请，由住所地中国证监会派出机构依法受理并作出相关行政许可决定。
二：基本面数据：
【上市公司上半年每股收益创近年新高】
截至8月30日，两市1619家上市公司如期披露了2008年半年报。这些公司上半年共实现营业收入56455亿元，同比增长28％；营业收入总额占上半年我国GDP总值130619亿元的43.2%；完成归属于母公司净利润总额5527.39亿元，同比增长16.4％。平均每家公司实现营业收入34.87亿元，净利润3.41亿元。实现投资净收益合
计1508.49亿元，占利润总额比重20.4%。
按加权平均法计算，1619家公司今年中期平均每股收益0.2325元，同比增长7.12％；尽管这一增幅和去年同期53%的增幅不可同日而语，但该项指标仍然创下近年来上市公司半年度每股收益的新高。扣除非经常性损益后加权平均每股收益0.2121元，同样高于去年同期水平。另外，1619家公司平均净资产收益率8.22％，同比下降0.52％；平均每股净资产2.83元，较2007年同期增长13.8%；平均每股经营性现金流0.3元，降幅51%。
蓝筹企业在上市群体中仍然具有举足轻重的地位。
据统计，上证50样本公司上半年完成营业收入总额219171.61亿元，占全部公司营业收入总量的51.7％；实现归属于母公司净利润3860.16亿元，占总量的比重达到
69.8％。
盈利能力方面，1619家公司中1400家上半年盈利，219家公司亏损，亏损面13.5%。有51家盈利公司打算实施分配方案，其中拟派现公司33家，拟分红金额合计高达362.2亿元，较2007年16家公司77.46亿元的分红金额增加284.74亿元。
统计数据，上半年上市公司整体业绩的发展态势与宏观经济形势保持了较高的一致性，即稳中有升。
三：市场技术面：
活跃资金中期【立体2】与博弈趋势指标现状：低位吸筹等待拉升
活跃资金中期【周线】与KDJ指标：周线J值低位，等待2次放量金叉启动
沪深300权重指数中期【周线】与KDJ指标：周线低位双星，KDJ低位需放量确认
上证指数与三点抛物线、MACD指标现状：上证2次探底，MACD指标支持震荡盘升
上证指数与江恩下压角度线、MACD指标现状：中期阶段底部形成中，等待放量启动
四：【阳侯夜游再梦】之---“见微识远，融通诸变”
何谓“诸变”？
一：市场之变：
1：平均股价：07年10月22日最高22元左右，08年8月27日最低8.01元。跌幅-64%
2：指数变化：上证指数07年10月16日最高6124点，08年8月19日2284点。跌幅-63%
3：市值变化：总市值最高08年1月近43万亿【目前19万亿】，流通市值最高10万亿【目前5万亿】。
二：价值之变：
1:市盈率之变：07年年末市场平均市盈率65余倍，08年8月29日市盈率大幅降至16倍左右【50指数、A股加权市盈率】
2：证券化率之变：08年1月总市值43万亿，证券化率达到200%。08年8月末总市值跌至19万亿左右，市场证券化率80%。
3：分红回报之变：出台政策鼓励投资股市，提高股市现金分红率、讨论取消红利税，将大幅提升目前股市投资价值。
三：政策之变：如果说6100点是泡沫，那么跌去-50%的3000点就是市场的价值中枢【政策降低印花税】，而大盘自3000点跌至2250点区间，再跌-25%，可以说是市场进入价值低估区了。
此期间可见政策维稳之声不断，且针对最后一个顽疾【大小非】的实质性举措也陆续出台，即鼓励大股东因价值低估增持以对冲小非股东低价减持。提高再融资门槛以减少市场筹码供给，加大分红比例提高目前股市投资价值。加快二次发售设计市场化机制，并表示尽快形成方案向社会公布。
四：筹码/资金/供求之变
1：筹码/市值/资金：筹码之变【参见“诸变之道”周评】，资金之变【大股东增持回购、新基金空仓以待】，市值之变【市值大幅缩水，救市成本降低亦是赚钱的买卖了，名利双收】
2：股指期货预期之变：大小非二次发售市场化的定价机制即将出台，是否暗喻：大小非减持市场化--券商折价接货大小非【现在券商有钱呀】---解决券商融资融券业务之筹码---即左手牌，牛市疯狂券商出融券---借用市场抛筹挤泡沫---右手牌，疯熊价值低估做融资---支持大股东回购、控制国有股权---规避政策调控之骂，启用市场化操纵无影手---国家、券商、大小非股东皆有利---进而接轨国际推创新---T+0外带股指期货是必然---如此真变化
---小非廉价筹码没人要？---道是：拥兵自重暗合基金---锁仓、控盘、拉抬、左手出融券---右手做融资---券商、基金、大小非股东一家亲！
五：减持意愿之变：
1：记得07年10月中旬，本人在青岛主持十余家券商机构交流会。当时撰文从几个角度分析并指出6000余点附近，市场平均市盈率65余倍，市场的泡沫已经巨大。
并结合07年3季度国税总局数据：指出同期证券交易印花税为1436亿，增长了近12倍。而07年9月中旬大批红筹股的发行也正式启动，记得当期北京银行、中国神化、建行、中国石油等纷纷IPO。仅07年9月大盘股IPO就1400亿左右，会上本人再次指出这样的大幅抽血对市场的健康、长远发展来说是足以致命的。
而同期，中国证券市场的证券化率已近150%。大小非股东们随着股市泡沫飞涨，其减持意愿已经非常明显【指07年10月后】。其后随着蓝筹股中石油的上市，中国证券市场突破43万亿的总市值，证券化率达到200%。
彼时6000点虚拟经济的中国股市，已经远远脱离的实体经济的支持。指出大调整也就是必然的，因为股市本身投资价值的缺失、市场进入完全投机炒作状态。真正的价值投资者必然选择退出股市。
【本节记录：参见07年10月青岛投资报告会幻灯交流资料，请与青岛会员索取】
2：那么截止08年8月末，大盘2300点附近，市盈率大幅降至16倍左右【50指数、A股加权市盈率】，沪深总市值跌至19万亿左右，即市场证券化率80%，且平均股价跌去64%的市场现实【挤去泡沫、价值回归的过程】。
你会认为，大小非的减持意愿在现阶段不会发生改变吗？上周周评我们谈到“诸变之道”，指出要客观分析影响市场趋势的诸多因素在改变。即入其内而超乎外，因诸变而谋动。
本周中国证监会推出大股东增持细则，其实就是“诸心之变”的外力之一，其性质有别于7月系列言论利好的诸心思变。而诸心是政府、市场、企业、投资者的诸心合力之变。即：“见微识远，融通诸变”才可以走在市场曲线的前面！目前可以判定，中国股市大的阶段底部在形成中，九月的行情是可以预期的。
【本文仅供笑谈，与市场、政策分析无关】
1:证交所发布指引：大股东从今日起可动手增持
沪深证券交易所今日分别发布《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》，对拥有上市公司权益的股份达到或超过该公司已发行股份30%的股东及其一致行动人,在上述事实发生之日起一年后，每12个月内增加其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行股份的2%的行为进行了具体规范。该《指引》自发布之日起实施。
2: 今日是月线、周线的最后一个交易日，需要做月、周的K线下影线。【回拉指数】3：大盘自8月20日放量大阳后的缩量调整第八天，面临转折。【股理初级班、龙至尊书-熊市调整小周期】。
4：熊市复合双底即将形成。等待今天放量确认，【参见上周评-历史教学附图】
5：昨日收盘数据：涨停家数开始多于跌停家数，而蓝筹权重的金融、保险股继续走强【参见上周评：“明诸变之道”提示】
6：今天看盘视点：早盘集合竞量能否放大？下午2点后的量价趋势变化？
7：波段启动阻力2450点能否突破？即大盘今日能否二次放量大阳启动确认？【见上周评论-历史教学图例】
【供参考】
一：截止8月22日财报数据，基本面主营高成长条件选股如下：【不含技术面】
1：此为中长线股票，建议大家比较各类数据自选，注意行业板块、长线回归度低的即可。2：重要指标比较，三年复合增长率、预测市盈率、预销售率、行业内主营规模大小
二：下周大盘进入关键时段，必须注意几个问题
1：时间窗即将打开，费时周期34天循环。但不排除滞后几天。
2：疯熊环境，但MACD值底背离，即将上插，且周线KDJ双底形成，也等放量确认。3：三点抛物线的第三点区间，量是关键。【参见、龙至尊书或股理班教学幻灯】
4：即，下周初必须放量拉起金叉，否则大盘不排除出现技术上新低【参看周五附图三重底】
三：龙之尊短线战法【游龙戏珠】的思想与实战技巧【短线战法】
1：游龙戏珠设计，多为分型K线战法组合，即：4-5颗缩量K线组合，多3小阳、2小阴组合或4阳1阴组合。如五指多均匀分布小平台。
2：成交量是分型K线组合的重点之一，多缩量低于、等于均量线。
3：分型K线5颗为一组，熊市、弱市多见2组，其后放量出现攻击K线，多为启动信号。4：通过软件【游龙戏柱】选取，可以通过入选数量多少，来判定行情是否即将启动，也可以通过计算它数量减少判定行情即将结束。
5：使用环境：此类技术玩法，要严格规避大盘高位区域选股。熊市可复合选股，如加入【长线回归度-5至-11】区间、市盈率、流通盘大小等优选。
6：截止22日，入选数量尚不够马上启动大行情，下周应注意数量增减变化。8月22日【顺络电子、同洲电子】
作业：计算近期7月2-7号的行情特点，及历史演绎。
一：政策消息面：
中国证券市场发展历程
中国证券市场发展历程 自1949年新中国成立以来，中国证券行业从零开始，经历了一段漫长而又曲折的发展历程。 1949年5月上海解放，上海证券交易所停业。旧中国半殖民半封建的证券市场从此结束。新中国从此开始考虑建立自己的证券交易所。 1949年6月，天津证券交易所重新设立，这是新中国设立的第一个证券交易所，标志着中国当代证券市场的正式启动。 1950年2月，新中国在北京设立了北京证券交易所。 1952年7月和10月，政府相继关闭了天津和上海证券交易所。1958年以后，受当时中国国内外政治局势影响，中国证券市场更是长期受到摒弃。 1953年12月，中央人民政府颁布了《1953年国家经济建设公债条例》，决定从1954年起发行国家经济建设公债，筹集经济建设资金。1954～1958年，政府连续5年发行了国家经济建设公债，总额35.54亿元，但到了1955年，中国取消商业信用，同时限制国家信用。1958年又完全否定了国家信用。1968～1978年中国进入既无外债又无内债的无债时期。 直到1978年中共十一届三中全会改革开放后，中国当代证券市场才得以逐步恢复。 1981年财政部首次发行国库券，揭开了新时期中国证券市场新发展的序幕。 1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股份公司成立。 1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票的集体所有制企业。 1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券交易业务。 1986年11月14日，邓小平会见纽约证交所董事长约翰.范尔霖，并向其赠送了中国第一股——飞乐音响股股票。 1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开发行股票，成为深圳第一股。 1990年12月19日，数百名中外贵宾参加了上海证券交易所正式开业的庆典。黄浦江畔一声锣响，标志着中国证券市场正式诞生了。上市交易的有被称为“沪市老八股”的8只股票，“老八股”都是一些集体企业或国有小企业，带有很强的试水性质，试点不成功，也无关乎国民经济发展大局。 1991年7月3日，深圳证券交易所在改革开放的特区隆重地举行了开业典礼。 这两个特殊的日子，已经作为辉煌的起点，载入了史册。沪深两家交易所的正式开业，标志着我国改革开放后的证券市场正式诞生了，也象征着中国百年证券的历史长河，千折百回，历经险阻，终于汇流成涛天的大潮，即将朝着无垠的大海奔去。二十年的历史表明，证券市场的诞生顺应了经济改革和经济发展的需要，不但为市场经济的运作提供了样板，为深化企业改革提供了动力，而且极大地提高了人们的金融意识，有力地推动了资本市场的发展。 1991年8月28日，中国证券业协会在京成立。开始实行全国范围的证券发行规模控制与实质审查制度。从那之后直至2000年之前，股票发行依靠的是行政审批，投行经历的是“额度制”阶段。 1992年邓小平的南巡谈话，不仅给“股票市场到底姓社姓资”的争论画上了
221个精选选股方法及公式表达技巧通达信指标公式源码.doc
众多的选股技巧和思路，开拓你的选股思路 通达信221个选股小技巧 标签：通达信股道探路者选股技巧股票分类：选股 221个选股小技巧股票软件源码如下： 1,30个交易日内,股价跌幅达到一半的股票： xg:(hhv(c,30)-c)/hhv(c z30)>0.5; 2,今天的量是5天平均的2倍以上 xg:v>ma(v,5)*2; 缩量 vol/ma(vol,10)<0.3; 3,两天内，累计下跌等于或超过20%选股. xg:(ref(c,2)-c)/c>0.2; 4,股价是25天以来新低. xg:c
中国资本市场的发展历程
中国资本市场得发展历程、情况及问题 上个世纪70年代末期以来得经济改革大潮,推动了资本市场在中国得出现与成长.中国资本市场从无到有,从小到大，从区域到全国，得到了迅速得发展，在很多方面走过了一些发达市场几十年，甚至就是上百年得道路。今天，资本市场已经成为我国社会主义市场经济得重要组成部分，总市值居于世界第二。 （一)中国资本市场得发展历程 与成熟市场自下而上得“自然演进”得发展模式不同，中国资本市场就是在政府与市场得共同推动下,逐步探索与发展起来得。 资本市场出现得直接原因就是股份制试点。上个世纪８0年代早期,少量企业开始自发地向社会或企业内部发行股票或债券集资,随后逐步形成了“股票热"。１99０年,上海、深圳两家证券交易所开始营业。 在资本市场创建之初,人们还有不少得犹豫与争论。19９2年1月，邓小平在南方讲话中指出:“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，就是不就是资本主义独有得东西，社会主义能不能用?允许瞧，但要坚决地试”（详见《邓小平文选》第三卷).随后,股份制试点进一步扩大,中国资本市场开始了快速发展。同年8月，在深圳发生了因抢购股票而造成混乱得“８?10事件”,暴露出缺乏统一管理体制得弊端。10月,中国证监会成立，标志着市场纳入统一得监管框架。
１9９9年７月，《证券法》实施，以法律形式确定了资本市场得地位,规范了证券发行与交易行为,将资本市场纳入更高层次得发展轨道.20０４年，《证券投资基金法》实施，促进了证券投资基金得发展。在这些法律法规得保障下，银广夏、德隆系等一些重大案件先后得到及时查处,资本市场在不断规范中逐步成长壮大。 ２0０1年11月,中国正式加入世界贸易组织，资本市场也加快了对外开放与国际化发展得步伐，迄今已设立了12家中外合资证券公司与３８家中外合资基金管理公司，引入了116家QFＩI（合格境外机构投资者),并推出了50只QDIＩ(合格境内机构投资者)产品（截至于2011年9月底。）。 ２004年１月，国务院出台《关于推进资本市场改革开放与稳定发展得若干意见》(俗称“国九条”)，将大力发展资本市场提升到了完善社会主义市场经济体制、促进国民经济发展得战略高度。20０5年5月启动得股权分置改革，使得市场早期制度安排带来得定价机制扭曲得以纠正,打造了一个股份全流通得市场，市场得深度与广度大为拓展. 近年来,我国初步建立起主板、中小板、创业板、代办股份转让系统构成得多层次资本市场体系，以适应多元化得投资与融资需求;上市公司大股东清欠工作共清欠金额数百亿元，保护了中小投资者得利益,提高了上市公司质量；证券公司得综合治理化解了行业风险，夯实了发展基础;基金业得市场化改革带来了行业得迅速成长,基金规模已占到流通市值得近１0％,并带来了市场投资理念得深刻转变。
医药类上市公司主要产品一览表(附股)
医药类上市公司主要产品一览表 主要收入来源于医药生产销售的公司 序号名称代码主要药品 1 双鹤药业60006 2 新诺明原料药、大输液系列产品、 利复星系列、北京降压0号、奥复星系列、 增效联磺片 2 天坛生物600161 疫苗、茵苗、类毒素、抗毒素、血液制品、 诊断用品、占主营业务收入10％以上的产品 为基因乙肝疫苗和冻干风疹疫苗 3 复星实业600196 重组链激酶（r-sk）、r－干扰素、EPO、 体外诊断试剂(PCR）中成药、化学合成药， 医药商业及生物技术服务 4 浙江医药600216 来立信针剂、片剂、利福平原料药及胶囊剂、 柱晶白霉素原料药、乙酰螺旋霉素原料药及片剂、 胶囊剂、维生素E原料药及胶丸剂、维生素E中间体 异植醇、醋酸泼尼松原料药及片剂、 氢化泌尼松原料药、米非司酮片（含珠停） 5 天方药业600253 天方罗欣、乙酰螺旋霉素、克林霉素磷酸酯、 维脑路通、佳静安定（阿普唑仑）、环丙沙星、 吉它霉素片等 6 海正药业60026 7 抗肿瘤药：阿霉素、柔红霉素、丝裂霉素、
博莱霉素、表阿霉素、抗寄生虫药： 阿佛茵素和依维菌素，心血管系统药：辛伐他汀、 洛伐他汀、普伐池汀、美伐他汀：抗感染类药： 美罗培南、盐酸圭霉素、妥布霉素、啶酸等18种7 恒瑞医药600276 抗肿瘤药：异环磷酰胺针、美司那针、 足叶乙甙针及软胶囊、亚叶酸钙针、 麻痛药品：达宁片； 抗感染类药品：甲红霉素片；药用包装材料： 药用PTP铝箔、药用SP复合膜 8 美罗药业600297 红霉素针、片，链霉素针、青霉素叶、 欣美罗片、红碱粉 9 康美药业600518 康美利乐（右麻扑片）、康美诺沙 （克拉霉分散片）、 阿莫西林和ATP肠溶液等 10 哈药集团600664 青霉素粉针、严迪、葡萄糖酸钙、盖中盖、 头孢拉定、益萨林、铃兰欣、头孢他定、司乐平、 脑安片、世一治感佳等 11 西南药业600666 西药制剂企业、片剂、针剂、输液剂等 12 南京医药600713 氟沙星滴眼液、琥乙红霉素（片剂、冲剂）、 氯霉素滴眼液、西米替丁、活脑灵、康洁、
中国股市发展史
中国股市历史详述 股市的诞生 上个世纪80年代，改革开放刚刚起步，整个社会都弥漫着除旧布新的气息和不破不立的激情，但是同时各种新潮思想也随时要应付相应的政治风险。 笔者认为资本市场构想的提出具有划时代的意义，非常佩服当时中国人民银行研究部的那20个研究生。他们在1984年写的一篇“中国金融改革战略探讨”引爆金融界。其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想，直接引发了当时的股份制热潮。 1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票-飞乐音响向社会发行1万股（每股票面50元）。 飞乐当时得天时地利人和，在1984年7月，上海颁布了一个地方性法规-《关于发行股票的暂行规定》，飞乐抓住这一次机会，一切都顺理成章的发生了，用现在的话讲就是第一个吃螃蟹的人 中国第一张上市公司股票 就这样，“小飞乐”承担起了我国证券市场从无到有——零的突破。 1986年9月26日，中国工商银行上海分行信托投资公司（静安分公司曾于1984年公开发行“飞乐音响”股票）开设交易柜台-静安证券业务部，中国第一个证券交易部诞生，产生了股票交易。 ●这一阶段，涉及到两个重要人物 黄贵显（静安分公司经理，后更名为静安证券营业部）
主导“飞乐音响”股票的发行，在1986年9月静安营业部开设交易柜台批准成立，在他的努力下新中国真正意义上出现了股票交易 黄贵显在静安证券交易部 秦其斌（前飞乐音响董事长） 一个很有想法也很果断的人，跟吴邦国关系很要好，在领导下面自然得做出点成绩来啊，1984年上半年，他便提出了股份制的构想，通过发行股票向其他单位和内部职工集资。 秦其斌在接受采访 量变到质变：由于后续股票交易的火爆，已经越来越多的股份制公司开始发行股票，为了规范化，同时加深金融改革，大的背景是改革开放-证券交易所应运而生。 1990年11月20日，上海证券交易所成立，同年12月19日正式营业，以当日为基日，基日指数定为100点。有上证综合指数，俗称“沪指”。 1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 请注意：目前所讲的深指全称为“深证成分股指数”，并不是指“深证综合指数”。 值得一提的是，在当时，国际上证券交易的交易模式主要有两种： ●口头竞价 ●电子计算机交易系统 尽管上交所的交易规则中规定的是口头竞价和计算机交易两种方式，其实“宝”全部押在电子计算机交易上。可以讲，这是一种极大胆的、跨越式的发展，因为当时连最简单、
我国股票市场发展现状
我国股票市场发展现状 姓名：王向红 班级：会计三班
学号：111102031332 2015-01-06 我国股票市场现状分析 摘要：任何国家的经济发展都离不开股票市场，所谓股票市场是宏观经济的 晴雨表，可见它对经济的重要性。中国股票市场是一潜力较大，发展前景非常广阔的市场，对于企业和投资者来说，对股市未来发展趋势 的判断，是其投融资成功与否的关键所在。我国股票市场成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。但是由于发展时间短, 制度不健全等原因, 存在着诸多问题。通过对我国股票市场的现状的分析, 总结了股票市场当前存在的问题, 探索了产生问题的原因, 并提出了解决问题的对策。 关键词：股票市场；现状分析;问题与发展趋势 一、引言我国股票市场现状分析 从1990 年上海交易所成立以来, 作为资本市场的核心,我国股票市场短短的几十年达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模。中国股票市场经过二十多年的发展，在筹集企业发展所需资金、改善企业融资结构、优化社会资源配置、促进中国经济发展等方面起到了十分重要的作用。 （一）当前我国股票市场规模。截至2007 年12 月21 日, 沪、深两地上市已达1527家, 上市股票数量1613 只, 总股本达到16848. 86 亿元, 股票市价总值达到310448. 39 亿元.上海证券交易所上市的公司达到859 家, 来自全国31个省、市、自治区。其中, 44 家公司同时发行A、B 股; 19 家公司以A 股和H 股形式同时在上证所和香港联合交易所上市; 6 家公司以B 股和ADR 形式同时在上证所和纽约证券交易所上市; 1 家公司以B 股和GDR 的形式同时在上证所和伦敦证券交易所上市。深圳证券交易所865 只证券中包括A 股655 只, B 股55 只, 其余为基金、企业债券、可转换债券、国债、权证等 ( 二) 股权分置改革现状。我国上市公司股权分置改革目前已经顺利进入收尾阶段了, 这场史无前例的制度性变革用了一年多的时间, 取得了决定性胜利, 实现了中国股市从漫漫熊市向持续健康发展的历史性转折。自2006 年4 月29 日
医药股简易分类
医药板块具有两大优势，一是冬季的题材丰富，二是拥有其他板块所有没有的抗跌性。医药板块公司可以分为三类，医疗服务类、疫苗和生物科技制造类以及综合医药企业，投资者可以根据自身特点和喜好进行合理配置。 进入10月份后，市场热点出现了明显的切换。以医药股为代表，消费类板块明显走强，医药板块10月以来融资净买入额高居市场之首。 我认为医药板块活跃背后的原因还是相对复杂的：首先消息面出现了类似埃博拉病毒事件，其次是源于政策利好预期，医改和老龄化问题带来的消费机会；还有就是源于沪港通的标的效应，以及年底基金排名竞争，砸盘和拉升情况同时出现，这样就会凸显医药板块防御反击的特性。同样地近期类似中字头，以及煤炭、国企改革等蓝筹股活跃也是补涨要素所致。 医药板块两大优势：医药板块拥有其他板块没有的一个优势，那就是冬季的题材丰富。每一次全球规模的流行病作为利空冲击全球股市时，恰恰是造就医药牛股群的时间，比如说2003年的“非典”，2009年的“甲型H1N1流感病毒”，2011年日本福岛核辐射等事件均促使医药板块跑出一群大牛股。第二个优势是抗跌性。玉名认为在复杂的四季度行情中，医药股能够脱颖而出，主要是源于医药产品和服务的需求相对稳定，是非周期板块，对于人类来说生老病死是无法回避的自然规律，尤其是产业链完备的医药类上市公司，抗风险能力突出，不乏逆势走强的表现。 医药板块主要分为三类：第一类是医疗服务类。由于地区的医疗服务资源相对固定，消费需求也是固定的，所以此类企业的利润很稳定，抗风险能力强。万东医疗、华东医药、双鹭药业、海正药业等个股是此类品种的典型代表，它们在医药板块中的股性不及第二类医药品种，长期稳定增值性不如第三类医药品种，但此类品种特属于后两类品种的集合体，浓缩了两类品种的优势，非常适合新股民或者对于医药板块研究较少的股民来操作，其如同是医药板块的“敲门砖”，熟悉该品种操作后，就能够更加轻松地把握后面两类医药品种，快速扩大收益。 第二类是疫苗和生物科技制造类。它们每每遇到全球流行病或者某类新型病毒爆发时，就会成为股市的主角。天坛生物、莱茵生物、华兰生物、海王生物、普洛股份等个股是此类品种的典型代表。在三类医药品种中，该类品种的股性最为活跃，但这也使得其中长线特性趋弱，更多地是呈现脉冲式反弹行情，所以此类品种是股民利用市场动态（医药概念）抓局部超额利润的首选，当然这样博弈是有风险的，需要股民设置好短线的止损和止盈位，顺应此类品种的节奏操作。 第三类是产业链完备的综合医药企业。此类企业自成一统，产品具有不可替代性的特点，具有很强的议价能力和广泛的市场占有率，此类品种也会因为市场的系统性风险而走弱，但从大的周期来看，此类个股往往可以超越股指的牛熊周期。比如说此类板块中的同仁堂、天士力、东阿阿胶、云南白药、昆明制药等就是典型，它们并不是个体，而是一个群体的走强，从2003年到2014年的行情中，虽然股指起起伏伏甚至出现了十年“零涨幅”的尴尬（2001年到2011年股指的起点和终点均是在2245点一线），但上述个股不仅没有下跌，反而持续不断地刷新着历史最高价，给持有此板块的投资者带来了丰厚的回报。 投资策略：就目前行情来说，如果投资者仅仅是博弈埃博拉病毒，那么就应该以第二类医药股为主，这是以疫苗股为首的医药科技股。而如果投资者要是为了规避市场在四季度的调整风险，希望具有更多地防御特性，那么不妨还是以第三类医药股为主，尤其是类似片仔癀、云南白药、同仁堂等大型医药企业，是港
中国资本市场的发展历程9页word
中国资本市场的发展历程、情况及问题 上个世纪70年代末期以来的经济改革大潮，推动了资本市场在中国的出现和成长。中国资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，得到了迅速的发展，在很多方面走过了一些发达市场几十年，甚至是上百年的道路。今天，资本市场已经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，总市值居于世界第二。 （一）中国资本市场的发展历程 与成熟市场自下而上的“自然演进”的发展模式不同，中国资本市场是在政府和市场的共同推动下，逐步探索和发展起来的。 资本市场出现的直接原因是股份制试点。上个世纪80年代早期，少量企业开始自发地向社会或企业内部发行股票或债券集资，随后逐步形成了“股票热”。1990年，上海、深圳两家证券交易所开始营业。 在资本市场创建之初，人们还有不少的犹豫和争论。1992年1月，邓小平在南方讲话中指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试”(详见《邓小平文选》第三卷)。随后，股份制试点进一步扩大，中国资本市场开始了快速发展。同年8月，在深圳发生了因抢购股票而造成混乱的“8?10事件”，暴露出缺乏统一管理体制的弊端。10月，中国证监会成立，标志着市场纳入统一的监管框架。
2019年7月，《证券法》实施，以法律形式确定了资本市场的地位，规范了证券发行和交易行为，将资本市场纳入更高层次的发展轨道。2019年，《证券投资基金法》实施，促进了证券投资基金的发展。在这些法律法规的保障下，银广夏、德隆系等一些重大案件先后得到及时查处，资本市场在不断规范中逐步成长壮大。 2019年11月，中国正式加入世界贸易组织，资本市场也加快了对外开放和国际化发展的步伐，迄今已设立了12家中外合资证券公司和38家中外合资基金管理公司，引入了116家QFII（合格境外机构投资者），并推出了50只QDII（合格境内机构投资者）产品(截至于2019年9月底。)。 2019年1月，国务院出台《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（俗称“国九条”），将大力发展资本市场提升到了完善社会主义市场经济体制、促进国民经济发展的战略高度。2019年5月启动的股权分置改革，使得市场早期制度安排带来的定价机制扭曲得以纠正，打造了一个股份全流通的市场，市场的深度和广度大为拓展。 近年来，我国初步建立起主板、中小板、创业板、代办股份转让系统构成的多层次资本市场体系，以适应多元化的投资与融资需求；上市公司大股东清欠工作共清欠金额数百亿元，保护了中小投资者的利益，提高了上市公司质量；证券公司的综合治理化解了行业风险，夯实了发展基础；基金业的市场化改革带来了行业的迅速成长，基金规模已占到流通市值的近10％，并带来了市场投资理念的深刻转变。
中国股市发展分析(完整版)
中国股市发展历程（以上证综指走势为例） 分上中下三篇发至经济观察木泉投资原创文章 上证综指于1991年7月15日首次发布，其样本股是全部上市股票，因此其对中国股票市场有非常好的代表性。下面以上证综指自发布以来的收盘价为载体，对中国股票市场的发展进行分析。 （1）1990-1992年10月：初步实验，股市第一次起落 邓小平南方讲话，提出坚持改革开主、发展市场经济（含股票市场）的观点，国内开始进行股票市场试点开放，国内掀起一轮投资热，股票价格的逐渐上涨也使得上证综指从90多点涨至400多点。 1992年5月21日，上海股市交易价格限制全部取消，在这一利好消息刺激下，大盘从616.99点直接跳空高开在1260.32点，较前一天涨幅高达104.27%，这也是上证指数首次突破千点大关。此后仅仅3天时间，各只股票价格都呈现一飞冲天的走势，平均涨幅为570%。其中，5只新股更狂升2500%至3000%。最终上证指数暴涨至1300多点。 但由于这一年有30多只新股票上市，比1991年增长了3.88倍，对投资者的心理冲击和资金面压力巨大，股指一路下滑，深圳“810事件”也加速了上证综指的下跌。“1992股票认购证”第四次摇号。当时预发认购表500万张，每人凭身份证可购表1张，时称有“百万人争购”，不到半天的时间，抽签表全部售完，人们难以置信。秩序就在人们的质疑中开始混乱，并发生冲突。这天傍晚，数千名没有买到抽签表的股民在深南中路打出反腐败和要求公正的标语，并形成对深圳市政府和人民银行围攻的局面，酿成“8·10事件”。上海股市受深圳“8·10”风波影响，上证指数从8月10日的964点暴跌到8月12日的781点，跌幅达19%。暴跌五个月后，1992年11月16日，上证指数回落至398点，几乎打回原形。 （2）1992年10月-1994年6月：股市第二次起落 从1992年底到1993年初，我国新兴的投资基金开始得到政府支持，上市投
中国股票市场发展历程
中国股票市场发展历程 现如今中国股票市场经过20多年的发展，已取得巨大的成绩。股票市场作为中国证券市场的重要组成部分，对中国经济的发展和社会的稳定起着重要作用。股票市场的成长可以分为三个阶段，第一阶段股票市场的初创阶段(1990——1992)，1990年上交所成立，尽管当时规模有限，但标志着中国的股票市场进入了从小柜台到大市场的新时期。第二阶段股票市场的规范和发展阶段(1993——2001)，该阶段股票市场大起大落，政府行为成为股市最主要影响，1999年7月1日《中华人民共和国证券法》正式实施，标志着集中统一的监管体制建立，也标志着我国证券市场法制化建设步入新阶段。第三阶段股票市场的调整与创新阶段(2002——)，该阶段的显著特点是我们开始关注中国的具体国情，研究探索适合中国国情的股票市场制度，并结合国外的实践经验不断完善我国股票市场制度。 中国股票市场发展现状 中国股票市场经过不断的发展和完善，已经取得巨大的成绩。但是，在中国股票市场建立和发展过程中也存在许多问题。 一、股市功能导向存在误差，股市和宏观经济之间缺乏联系。 目前，中国股票市场参与者的投资理念存在问题，投资者往往不会考虑长期价值投资，只采取短线投资行为。股市参与者对股市的未来预期和上市公司是否盈利不存在直接关系，而是主要看参与者在消息市中的信息捕捉能力，这使得股票市场的投资能力弱化，出现投机行为过度的现象。另外，中国股票市场的融资能力不强，融资手段也较为单一。而对于投资者来说，进入到股市十有八九是赔钱的，群众对股市明显缺乏信心。 二、“政策市”成为股市发展制约因素，企业“圈钱”行为未得到有效遏制。 中国股市的结构性缺陷主要表现为股市始终跟着政府的发展思路而不断变化，并不符合市场规律，与西方较为成熟的股市相比差异明显。另外，企业通过上市“圈钱”的行为没有得到有效遏制，近年来类似“银广夏”等事件对股民信心的打击是非常大的，这种行为也伤害了众多的中小股民。 三、股市内部环境有待改善，制度建设急需加强。 随着我国经济的快速发展，中国股票市场的内部环境急需改善，相关制度也急需建立和完善，因为依靠法律制度保护股票市场的发展才是正路，行政干预过多只会影响股市的自我发展和完善。 四、治理结构不健全，内控机制不完善，抗风险能力差。 股本结构不合理，股权过于集中。股权流动性差。激励机制不合理，激励手段落后。股票市场的未来展望
选股思路和技巧集锦
短线选股技巧 短线操作要具备良好的心理素质，该出手时就出手，否则容易搞坏心态。由于目前的股市呈分化格局走势，不是所有的股票都上涨，也不是所有的股票都下跌，股票的涨跌是风水轮流转，只要方法掌握得当，做到胆大心细，就能把握住短线机会，让你赚得舒舒服服，实实在在。 突发行情选股法。 我国股市每年有几次突发性行情，在这种井喷式行情面前，抓住机会就意味着挣钱。大势向上涨，总有某些板块或个股领先于大势，如一些套牢的庄家股、题材还没有完全发挥的板块、筹码集中在机构的个股、借题发挥的上市公司等，这些个股或板块向上的力度会更大一些。选准这样的股票，就能跑在大势的前面。 尾市抢盘选股法。 股市是不甘寂寞的，在行情向好时，经常尾市发力，量增价升，个股全线飘红。在这样的机遇面前，只要勇敢追进，次日惯性冲高时出货，一般会有所收获。 新股板块选股法。 新股上市前，券商为了使新股上市顺利，一般对同板块股票拉高。后来投资者也认可了这一操作手法，每次新股上市前，与之关联的板块均会成为市场热点，投资者在新股上市前果断买进新股关联板块的股票，待新股上市前出货为佳。如果新股还能高开高走，与之相关的股票就能走高，但这种现象少见一些。 --------------------------------- 三连阴”反弹术短线选股运用技巧 “三连阴”反弹术理论依据 行情与个股出现调整走势是正常现象，正如上涨行情不会一帆风顺那样，调整行情也不会一泻千里，中途一般会出现一些有力度的反弹行情。“三连阴”反弹术是在调整市中，快速参与反弹的K线组合形态。其理论依据是：
当个股在调整市中的下跌呈现出越跌越快的加速度时，下跌斜率也越来越陡，并且往往伴随着急跌的有成交放大的迹象，给人一种“黑云压城城欲摧”的感觉。绝大多数投资者是不会参与这种股票的。但是，这种股票却往往能突然止跌企稳。这说明其中有主力运作，前期的下跌多属于主力刻意而为，短线可以参与。 实际应用中的具体技术要点 1、“三连阴”反弹术选取的股票要呈现加速度下跌，其中在本交易日之前的第三天跌幅至少要大于1％，第二天的跌幅至少要大于2％，在本交易日前一天的跌幅至少要大于2.5％。 2、股价在连收三阴的同时，有成交量放大的迹象。 3、技术指标的60天乖离率BIAS小于-10。 4、股价连续破位下跌，并且连收三阴之后，个股的跌势突然停止，股价在本交易日收阳，并且有一定涨幅。 5、在股价上涨的过程中成交量有转强迹象，并且在临近收盘时，该股有尾盘拉升动作，收盘价接近和等于全天最高价。 提醒注意的是，“三连阴”反弹术是一种短线选股技巧，这种方法是选择个股做空动能衰竭的时机介入，博取短线投资收益。但这种方法并不适合稳健的中长线投资者，也不适合初入股市缺乏短线投资经验的投资者。当股市处于重要的底部区域时，要将这种方法作为一种战略投资技巧，不必一定要求短线操作。因此，在实际应用时，还要结合当时的市场环境加以综合分析和研判 地量是否能止跌并不取决于地量本身 近期，大盘成交量急速减少，导致连续出现地量。由于地量具有低量之后还有更低量的特点，使得地量的研判具有一定滞后性，所以，对地量的分析必须结合其它方面因素的综合分析。 地量分析必须结合市场趋势
8家医药牛股财务分析
价值潜力股榜单出炉，瞄准未来主方向（医药篇） 在过往的文章里，我们遵循巴菲特的ROE选股标准，每年更新盘点连续五年ROE大于20%的优秀股票名单。为了发掘一些成长性更强的新秀，这次我们将标准放宽至连续五年ROE大于15%，近五年净利润增长大于110%（年化增长大于15%），且上市时间大于3年（有一定历史参照依据）。 最终我们筛选出82家企业。
查理·芒格有两条投资原则： 一、在鱼多的地方钓鱼 二、永远不要忘记第一条 充分强调选好行业“赛道”的重要性。在我们的标准里，一个好的行业有以下几个标准：
1.符合国家发展的趋势，有广阔的市场前景，像化工、服装纺织和一些落后能源就是我们重点要回避的行业。 2.行业内同质化程度低，没有价格战隐忧，如同质化程度极高的银行证券等也是我们回避的行业。 3.投入低，轻资产，挣钱“容易”（毛利率至少在40%以上）也是我们喜欢的行业类型，像制造业、汽车业和有色金属加工业等毛利率低净利率更低的行业，我们要回避。 还有一个容易踩雷的点，是那些靠政府补贴而维持的行业，如前期的光伏、PPP以及目前的新能源行业，因为政府补贴不具有持续性，这类行业脱离政府补贴后盈利模式不清晰，同样不符合我们长期价值投资的选择标准。 不可否认，这些行业里也有个别出类拔萃做到极致的好企业，但我们要到鱼多的地方钓鱼。未来对于行业的选择将越来越重要，部分行业正在面临行业萎缩甚至消失的风险，在错的行业里只能无奈地越努力越差劲。 目前，有三大类行业是我们未来要布局的方向：第一大类为医药，行业内出现的牛股能占到所有类型牛股的30%-40%；第二大类为消费（非耐用消费品），牛股占比约20%-30%；还有一类就是属于符合未来发展方向的科技行业（如物联网、5G、半导体、人工智能机器人等方向）。 下面我们会挑选进入筛选名单的8家医药生物企业，从细分行业和公司两个方向进行具体分析。
中国股市的发展历程
中国股市的发展历程 从1980年第一次股票发行算起,改革开放以后当代中国的股票市场已经有二十几年的历史。股票市场的成长可以分为三个阶段，第一阶段股票市场的初创阶段上世纪80年代；第二阶段股票市场的规和发展阶段(1998——2001);第三阶段股票市场的调整与创新阶段(2002——)。中国股票市场的发育、发展，是中国经济从计划体制逐渐向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。 一、中国股市的起源 中国股票交易开始于19世纪末期，也就是清朝末年，当时随着洋务运动的发展，一些商业组织开始采用股份的形式，出现了股票，但数量极为有限，未形成集中的股票市场。1888年一些外商在组织了“股票客工会”，专门从事外国股票的交易业务，这是在我们中国出现的最早的股票交易市场。等到了1902年清政府将其改组为“众业公司”，除继续从事外国的股票交易外，也经营外商在华设立各公司的股票。国的股票从20世纪80年代初开始出现，但发行量很小，也不规。1986年美国证券代表团来，我国将一标准的股票飞乐音响，赠送给美方。这股票作为新中国第一只股票在美国纽约证交所展出。 之后，经过这么多年的发展和规，我国股票市场取得了长足的发展，已经具有一定规模。无论是从股市规模大小，还是在经济中所发挥的作用来看，股票市场在社会经济生活中已成为不可忽视的一部分。
二、我国股票市场取得的成就 沪、深股票市场虽然只有十几年的历史，却走过了西方股票市场近百年的成长过程，其成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。特别是进入90年代以来，沪、深股票市场在许多方面都取得了重大进步，有效地支持了国有企业的发展。新中国建立后数十年的实践证明，在计划经济体制下，国有企业由于目标不清、职责不明、产权不清而存在诸多问题。而市场经济要求建立自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的现代企业制度。为了适应市场经济发展的需要，国有企业要进行必要的改革和改造，而公开发行股票上市则是达到这一目的很好办法。由于国家财政负担着科、教、文、卫、体、国防等多项开支，国家投资将不再是绝大多数国有企业资金的主要来源，发行股票上市是国有企业筹资的最佳方式，能有效地缓解国有企业生产发展资金不足的矛盾，并可以减少国有企业财务费用的支出，提高盈利水平。配股权的使用也为国有企业的长期发展不断提供资金来源。国有企业改制上市后，由于各种新闻媒体的广泛宣传和报道，无形中提高了企业的知名度，起到了广告宣传所无法起到的作用，从而大大提高了客户和消费者的认同感。另外，改制上市后的国有企业股本结构呈多元化，产权明晰，企业高层管理人员的行为置于广大股东、职工、社会舆论的监督之下，经营活动更加规。在沪、深股票市场2000多家上市公司中，绝大多数为原国有独资企业。 硬件设施建设居世界先进水平。90年代初期，投资者买卖股票还不得不到大中城市才行，股票的交割，过户也需等待几天时间，很
kdj 周线选股方法集锦(KDJ指标)
KDJ周线选股方法集锦 日线是股价每天波动的反映，但如果我们过分沉迷于每日的股价涨跌，无疑会"只见树木，不见森林"。因此，想要从更长的周期把握股价的走势，还得应用周线图来观察。一般来说，在周线图上，我们可通过观察周线与日线的共振、二次金叉、阻力位、背离等几个现象寻找买卖点。 一、周线与日线共振。周线反映的是股价的中期趋势，而日线反映的是股价的日常波动，如果周线指标与日线指标同时发出买入的信号，信号的可靠性便会大大增加，如果周线KDJ 与日线KDJ共振，常常是一个较佳的买点。日线KDJ是一个敏感的指标，变化快，随机性强，经常会发出虚假的买、卖信号，使投资者无所适从。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉(从而出现"共振")，就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的买入信号。不过，在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线KDJ的变化速度比周线KDJ快，当周线KDJ 金叉时，日线KDJ已经提前金叉几天，股价也上升了一段，买入成本已有所抬高，此时激进型的投资者可在周线K、J两线勾头、将要形成金叉时提前买入，以降低成本。 二、周线二次金叉。当股价(周线图)经历了一段下跌之后反弹起来突破30周均线位时，我们称之为"周线一次金叉"，不过，此时往往只是庄家在建仓而已，我们不应参与而应保持观望。当股价(周线图)再次突破30周均线时，我们称为"周线二次金叉"，这意味着庄家洗盘结束，即将进入拉升期，后市将出现较大的升幅。此时可密切注意该股的动向，一旦其日线系统发出买入的信号，即可大胆跟进。 三、周线的阻力。周线的支撑与阻力比日线图上的可靠度更高，从今年以来的行情中我们可以发现一个规律，从周线角度看，不少超跌品种的第一波反弹往往到达了60周均线附近就出现了不小的变化。从周K线形态分析，如果上冲周K线时以一根长长的上影线触及60周均线，这样的走势说明60周均线的压力较大，后市股价多半还要回调；如果以一根实体周线上穿甚至触及60周均线，表明后市会继续上涨，彻底突破60周均线的可能性很大。实际上，60周均线就是日线图形中的年线，但单看年线很难分清突破的意愿，走势往往由于单日波动的连续性而不好分割，而周线考察的时间较长，一旦突破之后稳定性较好，我们有足够的时间来确定投资策略。 四、周线的背离。日线的背离并不能确认股价是否见顶或见底，但如果周线图上的重要指标出现底背离和顶背离，则几乎是中级以上底(顶)的可靠信号。大家不妨回顾过去重要底部和顶部时的周线指标，对寻找未来的底部应有良好的借鉴作用。 均线买入条件：3日均线上翘，中大阳线出现，5日均量线大角度上穿60日均量线，周KDJ金叉。上述条件缺一不可，如有一个条件不成立，就会有被套住的危险。综上所述，我们看到筑底阶段30日均线一旦由下行改为走平或上翘，成交量放大，就要引起关注，随时建仓，与庄共舞。为使朋友记住买入的技巧，忠告如下：筑底三零很重要，一旦走平或上翘，辅助条件再出现，此点买入太精妙。综上所述，典型的两种情况是骑上大黑马的重要先决条件，而第二种类型比第一种类型洗盘更为彻底。为使朋友们记住这种形态，给出如下忠
中国股票市场的发展历程分析
中国股票市场的发展历程分析 摘要：从1980年第一次股票发行算起,改革开放以后当代中国的股票市场已经 有近27年的历史。这段历史可划分为三个时期,即1980年至1991年的初步发展时期,1992年至1997年的快速发展时期,1998年至今的调整和规范时期。在这二十余年中,我国股票市场可以说是在发展中规范、在规范中发展,尽管出现了这样那样的曲折,但总的来说,是不断发展壮大和不断完善的,股票市场的复兴和发展与我国经济体制的改革基本形成了一种良性的互动关系。股票市场的变化与整个经济市场的发展密切相关，并且股票市场在市场经济中始终发挥着经济状况晴雨表的作用。当前我国的股票市场正处于发展过程中，股票市场正在成为越来越多人关注的焦点。实践证明,只有不断充分认识和尊重市场规律,政府才能有效地稳定和调控股票市场,好的服务于经济改革和社会发展。 正文 一、中国股市的起源 中国股票交易开始于19世纪末期，也就是清朝末年，当时随着洋务运动的发展，一些商业组织开始采用股份有限公司的形式，出现了股票，但数量极为有限，未形成集中的股票市场。1888年一些外商在上海组织了“股票客工会”，专门从事外国股票的交易业务，这是在我们中国出现的最早的股票交易市场。等到了1902年清政府将其改组为“上海众业公司”，除继续从事外国的股票交易外，也经营外商在华设立各公司的股票。国的股票从20世纪80年代初开始出现，但发行量很小，也不规范。1986年美国证券代表团来北京，我国将一张标准的股票飞乐音响，赠送给美方。这张股票作为新中国第一只股票在美国纽约证交所展出。 之后，经过这么多年的发展和规范，我国股票市场取得了长足的发展，已经具有一定规模。无论是从股市规模大小，还是在经济中所发挥的作用来看，股票市场在社会经济生活中已成为不可忽视的一部分。 二、中国股票市场的发展历程 1、1980年至1991年的初步发展时期,我国主要发生以下一些事件：1984 年11 月14 日，上海飞乐音响公司“小飞乐”股票发行。小飞乐是改革开放后我国公开发行的第一只股票。1986 年11 月，邓小平接见美国纽约证券交易所董事长约翰·范尔林，赠送一股飞乐音响的股票。1987-09-27第一家证券公司深圳特区证券公司成立。1988年7月9日，人民银行开了证券市场座谈会由人行牵头组成证券交易所研究设计小组。1990年12月19日，上海举行上海证券交易所开业典礼。时任上海市市长的朱镕基在浦江饭店敲响上证所开业的第一声锣上市交易的仅有30种国库券、债券和被称为“老八股”（延中、电真空，大、小飞乐，爱使，申华，豫园，兴业）的股票，同日申银证券公司开设了上海第一个大户室出现了中国第一代个人证券投资大户/股票大户。1991年7月11日，
震荡期选股方法和技巧
震荡期选股方法和技巧 关键词：30%、50% 一、如何确定震荡行情 1、箱体震荡图形： 2、横盘震荡：
确定震荡行情三要素： 1、上涨放量，回调缩量 2、上涨时成交量上120日均量线上方，回调时成交量下跌回落到120日均量线下方 3、维持20日均线来回震荡； 二、选股的指标： 新选股器——公式组——组合条件——3天强势选股——指标线中强势大于0【日线】 选出当天在20日均线上方，成交量在120日均量线上方，小盘股的股票
震荡行情一般出现的位置 1、上涨中续位置容易出现震荡行情 2、回调一波大行情，在底部位置容易出现震荡 三、筛选步骤： 1、从底部位置开始看，选择股价张幅0到30% 或者50%到80%的股票。 注意：涨幅在30%到50%之间不能布局。 2、在涨幅50%以上的区域，要求30% 到50% 之间有一根涨幅大于7%阳线。 3、F10资料中，选择私募基金建仓模式的股票 四、持股方法 （1）中线持股方法： 1、不追高 2、涨幅在0到30%之间，跌破10日均线，为买入时机，按照20日均线持股。 3、50%至80% 之间，属于机构快速拉升期，要求收盘价跌到5日均线下方，接近10日均线，为买入时机 （2）短线持股方法： 从底部启动，如果第一天涨幅7%成交量120日以上，第二天仍然有7%涨幅阳线，成交量大于昨天，到筹码位置还会上涨，属于直接拉升期。 当天成交量大于昨天成交量的50%以上，为买入时机
3月16日杨凯老师高级培训课百问百答 Q1. 问题：1：杨凯老师，您好！！周日上课及微信朋友圈上，你为什么说今天也就是周一为什么是变盘日，现在是下跌趋势，我只看到3月10日是放量阴线成交量大于昨天并上到120均线上方，要是从这一天算的话，今天周一就是第六天（不是第四天和第8天吗），如果不是从这一天开始算，那下跌趋势中周期率是从什么时候开始算啊？？？ 答：您先学习基础的4 8 天的周期。后期周期是大周期的。您没学习的。这是研究生班的课程内容了。您先打好基础。慢慢来 Q2.问题：杨老师：您好 听了这两次课，分别是下跌和上涨期的中线、短线选股法，感觉有点晕，您的微信圈总结有点复杂，容易混淆，建议在课堂上要针对具体的方法带着我们多多实际走一遍，像普通课那样，要不有点消化不了，记不住，而且这几天也不知道每天实盘中选择的票是否对？能否每周有一至二次微信圈里告知今天用什么什么方法能选出几只票，也让我们做完之后心里有数，要不效果真的不理想。比如：下跌期中选回调完毕选股法，3.12微信圈里总结的就让我不知道何时买入？原来普通课程里建议是第二天有低开2个点就可以买入，现在是观察，还要根据微信圈提示来操作，真的不知怎么下手了？ 答：现在上涨期的方法您可以直接不使用。就不会晕了不适合这个市场。每天我邮件里我能看到的用户的选股和我当天筛选90%一模一样。因为方法一样。
A股医药产业链整理
医药板块―八大细分领域龙头股 一、医疗器械（8） 1.迈瑞医疗(SZ300760)：国内医疗器械龙头。生命信息与支持类产品、体外诊断类产品、医学影像类产品。 2.鱼跃医疗：呼吸供氧、康复护理、手术器械、高值耗材、中医诊疗器械药用贴膏及高分子卫生辅料。 3.乐普医疗：心血管医疗器械领域龙头。冠状动脉扩张用支架输送系统、血管内洗脱支架系统、PTCA球囊扩张导管、PTCA造影导丝。 4.华海生物：国内再生医学龙头，上市产品为生物再生材料，其中软组织修复系列产品口腔修复膜、生物膜、皮肤修复膜等已广泛用于口腔科、头颈外科、神经外科等多个领域。 5.楚天科技：医药装备龙头（自动灯检机、冻干机、药品配液系统等，医用水设备领域）。 6.大博医疗：国内骨科植入物龙头。 7.凯利泰：椎体成形微创介入手术系统、骨科植入物、骨科手术器械龙头。 8.三友医疗：脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材龙头。 9.万东医疗： 二、化学制药（4） 1.恒瑞医药：国内化学制药、创新药龙头.抗肿瘤药、手术用药和造影剂；A股最大市值医药股。 2.复星医药：覆盖药品+器械+服务的全产业链的龙头。
3.上海医药：沪港两地上市的大型医药产业集团，分销业务规模排名全国前三。 4.华海药业：国内特色原料药行业的龙头企业，是全球最大的普利类和沙坦类药物提供商。 5.通化东宝，甘李药业 三、中成药（5） 1.片仔癀：国内中成药龙头，国家级绝密配方、绝密工艺。 2.云南白药：品牌中药龙头企业，国家级绝密配方。 四、医药研发及生产外包（6） 1.药明康德：CXO完整产业链龙头。小分子药物临床前CRO（主营业务）+临床CRO+小分子药物CDMO（合全药业，国内化学制药CMO排名第一）。（高瓴资本重仓股） 2.泰格医药：临床CRO（主营业务，业务涉及海外）+临床前CRO （收购方达医药，涉足临床前研究）。（高瓴资本重仓股） 3.凯莱英：小分子化学制药CDMO（主营业务，国内化学制药CMO 排名第二）+大分子生物制药（初步涉及，今年开始运营）+临床前CRO（开始组建）。（高瓴资本重仓股） 4.康龙化成：临床前CRO（主营业务）+临床CRO（初步涉及）。 5.药石科技：分子砌块的设计、合成和销售；药物分子砌块下游相关原料药的工艺研究和开发服务龙头。 6.昭衍新药：药物非临床安全性评价评价龙头；药物临床前研究服务；实验动物及附属产品的销售。 五、医疗服务（3）