农业银行访谈记录

题目：1.银行目前有哪些主要的理财产品？

农行理财产品主要有“本利丰”、“安心得利”、“安心快线”、“汇利丰”、“境外宝”五大系列满足保守型、谨慎型、稳健型、进取型和激进型等类型投资者的不同需求，具有收益较高、期限灵活、安全稳健、适合广泛的特点。

“本利丰”理财产品，是指由农业银行自主发起的，以农业银行投资于银行间债券市场、优质企业信托融资项目和货币市场的金融资产为支撑，向公众发售的具有较高收益的保本理财产品。

“安心得利”理财产品，是指由农业银行自主发起的相对固定期限理财产品，以农业银行投资于银行间债券市场、货币市场、优质信托项目、商业票据及银行存款等金融资产为支撑，向公众发售的具有较高收益的非保本浮动收益理财产品。

“安心快线”理财产品，是指由农业银行自主发起的超短期开放式理财产品（投资周期一般低于一个月），以农业银行投资于银行间债券市场、货币市场和优质信托项目等金融资产为支撑，向公众发售的具有较高收益的非保本浮动收益理财产品，投资者可根据需要，在产品存续期内自主的赎回或申购此产品。

“汇利丰”本外币结构性存款是指由农行提供的与利率、汇率、商品价格、股票指数或信用体信用状况挂钩的存款，我行向客户提供保证本金的承诺，客户通过承受一定的利率、汇率、商品价格、股票指数或信用体信用状况风险来提高资金收益。

“境外宝”代客境外理财业务（QDII）, QDII是Qualified Domestic Institutional Investor的简称，中文含义为“合格境内机构投资者”。QDII业务是指具备资格的商业银行、基金公司或证券公司接受投资者的委托，以投资者的本外币资金在境外进行规定金融产品的投资活动。

2.在贵行众多理财产品中，投资者更倾向于哪种类型的理财产品？

每种理财产品都有自己固定的客户群，因为每种理财产品起初的发布就是根据不同客户群的需要制定的。所以不同的投资者会根据自身的需要，根据自身情况，选择合适自己的理财产品，从而使个人所获效益最大，这同时又是我们的初衷。

3.客户在选择金融理财产品时应该注意什么？如何分析金融理财产

品所带来的风险？

首先是中国农业银行理财产品，投资者该如何选择的问题。

首先要了解自己。投资者在投资前，需要仔细考虑一下你的理财目的、资金量、理财时间、背景知识、对风险的认识等问题。

其次要了解产品。投资者在购买理财产品前，应该详细咨询独立的理财师，或要求银行专业理财人员详细讲解，并与签订的合同条款比对。

第三，要了解理财产品的发行机构。现在有很多理财产品是通过第三方理财机构代销的，这个并不重要，重要的是要了解理财产品本身的产品结构和产品的发行机构。有实力的金融理财产品发行机构，对你们的理财产品安全运作也是非常重

要的。

购买中国农业银行理财产品注意一、看得懂产品说明书

“银行理财产品买容易，买明白不容易。”例如王小姐从几年前就开始买银行理财产品了，尝试购买了各家银行的理财产品，但到现在仍然看不懂理财产品的说明书、复杂的收益计算方式。据悉，中国农业银行理财产品的说明书由两部分组成：风险提示和产品概述。

在产品说明书中，一般在产品说明书首页上方，会揭示产品的风险，投资者需重点关注：理财产品到期后本金及收益是否能够保证，以及保证的比例或金额。在产品概述部分，投资者需重点关注产品的风险等级描述和产品投资期限。前者用来检测是否和自己的风险承受能力相匹配；产品投资期限则用来匹配自己的资金流动性以及预计的投资时间。

购买中国农业银行理财产品注意二、如果赔了怎么办?

在中国农业银行理财产品中，有很多款产品并没有实现最高预期收益率，其中有些产品甚至是0收益。因此，如果碰上购买的理财产品实际收益与预期收益相差较大，甚至折损本金怎么办?

事实上，在购买中国农业银行理财产品之前，应该严格按照：进行个人风险测试——填写理财产品认购书、风险说明书——购买产品的流程进行。以上流程中，投资者是在了解自己的风险承受能力以及了解理财产品风险的前提下，选择理财产品，并自愿购买理财产品且同意承担相应的风险。除非投资者可以证明，此款产品在银行运作过程中出现了失误，否则是没有办法扭转局面的。

还有很多需要注意的点，购买者一定要考虑好，做好风险预算及风险承担能力。

4.央行宣布，从6月8日起下调存贷款基准利率各0.25个百分点，这次降息给金融理财产品带来什么影响？

央行日前下调金融机构人民币存贷款基准利率，这也是央行在近三年半内首次启用降息工具。业内人士分析，此次突然降息，显示出央行货币政策预调微调的力度、灵活性均趋于加大，由此带来市场对货币政策进入降息通道的预期，引导市场资金面的进一步宽松，这将持续影响银行理财产品的整体收益。

降息对理财影响偏负面，5月以来，我国资金市场持续保持宽松，隔夜SHIBOR维持在3%以下运行，5月14日之后，则继续降至2%以下。尽管6月初开始小幅走高，但本次降息宣布之后，隔夜SHIBOR的反弹就此止步。普益财富研究员曾韵佼表示，银行理财产品作为有力的揽储工具，其预期收益率从侧面反映出银行对存款的需求程度，因此市场资金面的宽松，会给银行理财产品收益带来“负面”影响。

事实上，2012年我国银行理财产品收益率已呈现逐月小幅下行的趋势，一季度人民币产品的收益还维持在5%以上，但进入二季度，收益下行幅度加剧。据普益财富统计，截至6月7日，本月人民币产品平均预期收益率仅为4.5624%，较1月份的5.2396%已下降0.6772个百分点。且近期市场上收益超过6%的产品难觅踪影，收益维持在5%以上的产品数量也大幅减少。其中人民币债券和货币市场类产品受市场资金面影响最大，6月平均预期收益率仅为4.3161%，较5月份的4.5526%、4月份的4.7341%分别下降0.2365、0.418个百分点。

曾韵佼认为，央行此次降息，释放出货币政策宽松的新信号。我国经济增速自去年一季度以来逐季放缓，当前经济下行趋势明显，稳增长的任务相对控通胀来说更为重要。在此前提下，未来宽松政策可能会继续。对银行理财产品市场而言，预计产品发行数量与规模的增长可以持续，收益率将会进一步下行。

调整浮动空间好坏参半，除了由货币市场宽松导致的收益率下行，本次央行利息政策的另一个决定也给银行理财带来压力。即本次央行宣布降息的同时，还决定自8日起将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，而此前，我国一般金融机构存款利率不允许有浮动区间。

对银行而言，此次调整后存款利率明降暗升，表面上自3.5%下调至3.25%，而浮动空间扩大至1.1倍后，实际可达3.575%，而部分银行的确采取了基准利率上浮1.1倍的这种方式来吸引储蓄。统计显示，6月份至今发行量占比最大的1-3个月期产品，平均预期收益率为4.2674%。尽管理财产品收益率将会进一步下行，但较之一年期定期存款利率则会继续保持优势。

5.针对滚动型理财产品日渐盛行的现象，您是如何看待的？

产品收益率差距大，由于是滚动型理财产品，既然满足了流动性，那么这类产品的收益情况自然不如期限较长的理财产品。以1天产品为例，目前1天期产品年化收益率一般在2%左右，不过各家银行的产品差异也很大。有的银行在一段时间内给出的预期收益是固定的，如交行“得利宝·天添利”C款至尊理财产品，自10月17日以来，一直保持2.5%的年化收益率。有的产品根据客户每笔投资本金参与理财天数的长短，提供阶梯递增式预期年化收益率，持有时间越长，理财收益越高。如建行的“日新月溢日日型”产品，持有7天以下的，预期年化收益率2.05%；7天以上（含）但少于14天的，预期年化收益率2.2%；最高是持有90天以上（含）的，预期年化收益率3.45%。以上产品预期收益率还是相对固定的，1天期产品中只有上海银行的“慧财易精灵”根据资金运作情况每天报价，最近一天的报价是年化收益率4.6449%，11月份以来始终保持在4%以上，最高曾达到5.1359%。这一收益率水平已接近3年期储蓄利率，而且每天报出的收益率都是实际年化收益率。

购买产品时间有讲究目前7天滚动产品的收益率基本在3%—4%左右。如中行的7日有约产品给出年化3%的保证收益率；深发展的聚财宝周添利产品（7天），给出年化4%的保本浮动收益率；浦发银行将其“周周享盈”1号理财计划产品

的预期年化收益率由原先的2.6%提升至当前的4%。相比收益率的差异，7天滚动理财产品的购买时间有讲究。目前市场上7天滚动理财产品主要有两类，一类是每天可以买，第二天计息，7天一循环。有的银行周一至周五每天都有一款7天滚动型产品，共分为5号，周一买1号，周二买2号，以此类推，每天买到的产品都是第二天计息，最大限度地提高了资金利用率。但还有一类产品是每周只有一天是起息日，其它时间买就会有个空白期，要等到起息日才开始计息。如一款产品每周三计息，如果投资者在周二买，则第二天就可以计息，如果是周三买，则要等到下周三才开始计息，无故多了7天的空白期。所以投资者购买这类产品的时间有讲究，至少要先了解产品的计息方式。

购买产品别忽视细节，另外，滚动型理财产品还有一些细节需要了解。首先，这类产品大多数不计复利，下一个周期只是本金滚动投资，一般每周或者每月的固定一天会将这一阶段的利息打入个人账户。其次，不同产品的资金赎回倒账时间也有差别，以1天产品为例，此类产品也叫T+0理财产品，流动性非常好，号称现金管理工具。如某银行产品在存续期内任一工作日的9：00-15：30，客户可选择赎回，赎回的投资本金与收益一般在下个工作日返还至客户指定账户。而有的银行却能做到在工作日的9：30—14：30时间内，赎回资金立刻到账，其余时间赎回第二天9：00也能到账，灵活性可见一斑。

6.您是如何看待青少年特别是当代大学生购买理财产品的？

由于大学生大部分不具备经济独立能力，大部分的生活来源是父母，所以即使他们有较强烈的投资理财意愿，但是从实际可操行来看，并不具备实际可操作性。但是并不能否认大学生理财产品未来有很大的发展空间，给人很大的遐想。

7.贵行的理财产品与其他银行的理财产品的相比，有哪些优势？

第一，银行理财产品是以商业银行作为发行主体，资金实力雄厚，信誉度高；第二，相对于个人投资人有更广的投资渠道和专业的投资团队；

第三，网点众多、系统先进、结算快捷，投资人购买银行理财产品的资金直接由银行在客户指定账户扣收；产品到期后，理财资金会自动回到同一银行账户；第四，卓越的组合管理能力和风险控制能力；

第五，由专业人士提供理财咨询及顾问服务。

8.您对目前市面上的理财产品做何评价？

理财产品差异化明显，当前投资标的市场投资回报率普遍不高，各商业银行在理财产品设计时更加注重资金的安全性，所以保本型产品（尤其是保本浮动型）比例有所增加。目前固定收益类产品运作模式以债券投资为主，收益率相对

较低，部分产品的实际收益率可能还跑不赢存款利率，而浮动收益类产品中为信托募集资金的运作模式，收益相对较高。

9.您认为贵行理财产品今后的发展趋势是什么？您对这种趋势判断

的依据是什么？

1、开放式理财产品

1) 银行与客户的双赢：对银行而言，开放式理财产品的负债成本低，获得的收入大；对客户而言，兼顾了收益与流动性的双重需求

2) 符合监管要求：与监管部门“原则上不允许发行一个月以内理财产品”的政策不冲突；

3) 投资运作模式更加合规：客户自主决定投资期限；每一开放式产品对应一个资产组合，避免了固定期限产品中多个产品对应一个资产组合的情况；

4) 有利于提升商业银行的资产管理能力：投资人需要兼顾产品的收益、流动性等诸多环节，对于提升商业银行的主动资产管理能力大有帮助；投资限制较少，可以投资的范围较广，可以锻炼商业银行在不同领域的投资研究能力；

5) 未来创新点较多：赎回期的创新：如每天申购赎回、每周申购赎回、每月申购赎回等，满足不同客户的需求；

6) 收益率的创新：将产品收益率与投资者的持有期限挂钩，鼓励投资者长期持有产品；

2、结构性理财产品

1) 拆分运作模式：对于产品的本金与收益进行拆分运作，银行可以设计全部保本或部分保本的产品；

2) 配置灵活：结构性产品可以挂钩多种因子，如汇率、利率、商品、股指等，银行的创新空间较大；

3) 有利于拓宽商业银行资产管理的视野：通过设计运作结构性理财产品，商业银行可以将视角延伸至信用资产以外的领域，覆盖境内外金融市场，可以有效提升自身的研究能力及投资水平；

4) 创新点：除挂钩传统金融因子外，目前理财市场上也出现了与实物资产挂钩的结构性理财产品，如与高端消费标的挂钩、与实务黄金挂钩等，结构性理财产品正面临越来越广阔的发展前景。

农行的产品创新

“安心快线”步步高产品，在开放时间内客户可实时赎回产品，收益率按持有期限不同会相应变化，期限越长收益越高。

挂钩高端的实物消费品产品——海鸥手表(陀飞轮表)，未来投资收藏增值的潜能大，通过农行网络宣传厂商，客户执行选择权价格更优惠，银行也从中获益，实现三方共同赢利。

借助国内的厂商品牌为国内厂商提供各种宣传渠道，实现金融业为实体经济服务。

10.您觉得理财产品的推广与地域之间有联系吗？如果有是什么样的联系呢？

有一定的联系。

首先是区域经济水平，一个地区的经济发展程度很关键的决定了地区个人理财产品的推广。

其次是地方民众的投资理念和开放水平，比如一线城市与二线城市就会有很明显的区别。