聚酯切片(PET)行业研究(终稿)

聚酯切片行业研究报告

内容摘要

一、报告背景

聚酯切片（简称PET）用途广泛，主要用于生产涤纶长丝和瓶类包装材料，也可作为改性塑料的原材料。从行业布局来看，国内PET的生产和消费集中于华东地区（江苏和浙江），国内聚酯行业在经过了08年的最低谷和行业洗牌后，当前呈现震荡向上的趋势，很多企业重新开始涉足该领域。

本报告通过实地调研和公开信息收集，了解行业发展现状，归纳行业特征，尝试预测未来发展趋势，并提出我行授信策略建议。

二、报告结构

本报告主要分四大部分：

第一部分是行业基础知识介绍，包含PET行业的基本定义，子行业分类标准和行业基本特点，在行业基本特点中着重于产业链分析、以及主流技术和生产工艺的介绍；并且并针对PET的行业特点，对其成本结构的量化公式做了阐述。

第二部分是全球及中国PET行业发展状况分析，其中一是对全球PET行业供求分析，并罗列了全球主要PET生产企业的产能排名；二是对国内PET行业进行了多维度分析，主要是包含行业竞争格局分析、供求分析、价格分析以及进出口分析，行业竞争格局分析主要从规模分布、区域分布和生产主体分布三个方面分别阐述。

第三部分是上下游分析。在上游分析中，着重分析两个主要上游行业--PTA 和MEG的行业特征；在下游分析中，主要集中于两大下游行业：聚酯纤维和瓶级聚酯。

第四部分是授信策略建议。主要逻辑是在行业特征、发展趋势及主要风险分析的基础之上，提出我行授信策略的总体原则、目标客户、具体建议及风险防范措施。

三、聚酯行业主要特征：

1、整体产能过剩，但短期内子行业盈利空间变化受制于多因素，如上游原

材料进口依存度的变化，聚酯装置和下游终端设备的投资周期时间差、以及下游替代产品（如棉花）的价格变化等。

2、区域集中趋势明显，民营企业占据市场主导地位。

3、低端产品需求饱和，高端差别化纤维产品占比仍不高。我国聚酯产品同质化过度发展问题突出，低端产品需求日趋饱和。2010年底，我国聚酯纤维差别化率仅约46%，2015年总体差别化率力争达到60%。

4、原材料和下游产品价格波动影响大。上游原材料进口依存度较高，原油价格波动对PET产品价格影响大，转嫁成本能力较差，行业盈利水平波动剧烈。

三、主要结论

PET（聚酯切片）为我行审慎介入类行业，该行业属于资源导向型、资金密集型和技术密集型行业，具有较为显著的规模效应。

目标客户：重点支持符合产业布局规划，原则上位于大型石化基地，与大型炼厂配套；上下游产业链完整的聚酯企业，优先支持差别化和功能化产品较高的企业。

具体授信策略建议分短期融资和项目融资两部分，主要从产能规模、产业链完整性、技术水平、具体财务指标及我行内部评级等多维度提出策略建议，同时提供了全行业的主要经营指标以作参考。

目录

第一部分行业知识1

一、PET（聚酯切片）行业介绍1

（一）定义1（二）子行业分类标准1

二、PET（聚酯切片）行业特点2

（一）产业链分析2（二）主流技术及生产工艺介绍2（三）单位产能投资及成本结构3

第二部分全球及中国PET行业发展状况3

一、全球PET行业发展状况3

（一）全球PET行业供求情况3（二）全球主要PET生产企业4

二、我国PET行业发展状况5

（一）行业竞争格局分析5（二）供求分析7（三）价格走势分析7（四）进出口分析8

第三部分上下游分析9

一、上游（PTA和MEG）行业分析9

（一）PTA基本概念9（二）PTA行业特征分析9（三）MEG（乙二醇）基本概念11（四）MEG行业特征分析11

二、下游行业分析12

（一）聚酯纤维主要分类12（二）重点子行业：涤纶工业长丝13（四）瓶级聚酯行业发展现状15

第四部分行业特征、风险分析及我行授信策略建议16

一、行业特征16

二、行业发展趋势17

（一）行业景气度总体判断17（二）下游重点子行业发展趋势17

三、行业风险18

四、我行授信策略建议19

（一）总体原则和目标客户19（二）授信策略建议19（三）其他关注要点20

第一部分行业知识

一、PET（聚酯切片）行业介绍

（一）定义

聚对苯二甲酸乙二醇酯，英文名：Polyesterterephthalate，简称PET（聚酯切片）；

化学式为，），为高聚合物，由对苯二甲酸乙二醇酯发生脱水缩合反应而来。对苯二甲酸乙二醇酯是由对苯二甲酸（PTA）和乙二醇(MEG)发生酯化反应所得。

PET（聚酯切片）是乳白色或浅黄色、高度结晶的聚合物，表面平滑有光泽。在较宽的温度范围内具有优良的物理机械性能，长期使用温度可达120℃，电绝缘性优良，甚至在高温高频下，其电性能仍较好，但耐电晕性较差，抗蠕变性，耐疲劳性，耐摩擦性、尺寸稳定性都很好。PET在塑料分类中代号为“1”。

（二）子行业分类标准

PET（聚酯切片）主要从组成结构、性能和用途三方面分类：

1）按组成和结构可分为：共混、共聚、结晶、液晶、环形聚酯切片等；

2）按性能可分为：着色、阻燃、抗静电、吸湿、抗起球、抗菌、增白、低熔点、增粘（高粘）聚酯切片等；

3）按用途可分为：纤维级聚酯切片、瓶级聚酯切片、膜级聚酯切片（主要是工艺指标不同），其中纤维级聚酯切片按其中消光剂tio2的含量不同又可以分

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