财务报表分析第四章-习题参考答案

第四章习题参考答案

一、单项选择题

1．B 2．A 3．A 4．C 5．A 6．A

二、多项选择题

1．BCDE 2．ABCD 3．ABDE 4．CDE

5．BC 6．CE 7．ABCDE 8．ACE

三、判断题

1．√

2．√

3．答案：

解析：当企业的其他资产不变时，采用加速折旧法会提高资产周转率。

4．√

5．答案：

解析：资产周转次数越多，周转天数越短，说明资产的流动性相对越强，公司资产经营利用的效果相对越好。

6．√

7．√

四、名词解释

1．营运能力，是指企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常指资产的周转速度。营运资产的效益则指营运资产的利用效果。

2．资产结构，即公司各类资产的构成及其比例关系。公司资产一般分为流动资产与长期资产，两种资产在经营过程中有不同的价值周转特征，因此，资产结构不仅能够反映公司资产周转能力，即公司资产的营运能力，而且对资产的价值实现也具有决定性影响，同时，在一定程度上与公司财务风险和经营风险相联系，并最终决定公司的可持续发展能力。

3．应收账款周转率，应收账款周转率是指公司一定时期赊销收入净额（营业收入）与应收账款平均余额的比率，用以反映公司应收账款的周转速度，即公司流动资产在一定时期内(通常为一年)周转的次数。其计算公式为：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额。

4．存货周转率，是公司产品营业成本与存货平均余额的比率，即公司的存货在一定时期内(通常为一年)周转的次数。该指标反映公司存货规模是否合适，周转速度如何，也是衡量公司生产经营各环节中存货运营效率的综合性指标。其计算公式为：存货周转率=营业成本/存货平均余额。

5. 流动资产周转率，是指公司一定时期的营业收入与流动资产平均余额的比率，即公司流动资产在一定时期内(通常为一年)周转的次数。流动资产周转率是反映公司流动资产运用效率的主要指标。其计算公式为：流动资产周转率=营业收入/流动资产平均占用额。

6. 固定资产周转率，是指公司一定时期的营业收入与固定资产平均净值的比率，它是反映公司固定资产运用状况，衡量固定资产利用效果的指标。其计算公式为: 固定资产周转率(次数)=营业收入/固定资产平均净值。该指标意味着每一元的固定资产所产生的收入。

7．总资产周转率，是指公司一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明公司的总资产在一定时期内(通常为一年)周转的次数。该指标可以从资产流动性方面反映总资产的利用效率。其计算公式是：总资产周转率(次数) =营业收入/总资产平均余额

五、简述题

1．影响资产运用效率的因素包括表层因素和深层因素两个层面。首先，影响资产运用效率的表层因素是营业收入和各项营运资产占用额。当资产占用额一定时，营运能力的好坏取决于营业收入的多少。所实现的营业收入额越多，则营运能力越好；所实现的营业收入越少，则资产运用效率越差。当营业收入一定时，营运能力的好坏则取决于资产占用额的多少。所占用的资产额越少，营运能力越好；占用的资产额越多，资产运用效率越差。因此要提高营运能力，首先应该从增加销售收入和降低资产占用额两方面同时入手。其次，通过对公司经营的进一步了解可知，影响资产运用效率的深层因素包括公司所处行业及其经营背景、公司经营周期的长短、公司的资产构成及其质量、资产的管理水平以及公司所采用的财务政策等。

2．资产结构即公司各类资产的构成及其比例关系。由于流动资产和长期资产在经营过程中有不同的价值周转特征，因此，资产结构不仅能够反映公司资产周转能力，即公司资产的营运能力，而且对资产的价值实现也具有决定性影响，同时，在一定程度上与公司财务风

险和经营风险相联系，并最终决定公司的可持续发展能力。资产结构对公司营运能力的影响表现为对公司风险的影响、对公司收益的影响、对公司流动性的影响和对公司资产弹性的影响。

3．资产结构与资本结构匹配关系表现为保守型结构、稳健型结构、平衡型结构和风险型结构，不同的结构具有不同的特点，对公司的增长、盈利和风险也有不同的影响，对财务管理也提出了不同的要求。（1）保守结构的主要标志是公司全部资产的资金依靠长期资金来源满足。其具有公司风险极低、资金成本较高、筹资结构弹性弱等特点。实务中这种形式很少被公司普遍采用。（2）稳健型结构的主要标志是长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决，其具有公司风险较小、负债成本相对低并具有可调性、无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性。这是一种能为所有公司普遍采用的资产与权益对称结构。（3）平衡结构的主要标志是流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。其结果是同样高的资产风险与筹资风险中和后，使公司风险均衡；负债政策要依据资产结构变化进行调整，与其说负债结构制约负债成本，不如说资产结构制约负债成本；存在潜在的风险。这一结构形式只适用于经营状况良好，具有较好成长性的公司，但要特别注意这一结构形式的非稳定性特点。（4）风险结构的主要标志是以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。其结果是财务风险较大、负债成本最低、公司存在“黑字破产”的潜在危险，这一结构形式只适用于处在发展壮大时期的公司，而且只能在长期内采用。

4．公司的营运能力分析方法一般是通过采用资产周转率或周转天数等指标来计算和衡量。（1）在计算分析应收账款周转率指标时，应注意以下几个问题：第一，赊销收入净额是指销售收入分别扣除现销收入、销售退回、销售折让和销售折扣后的余额。赊销收入净额在公司内部进行分析是适用的，但其作为公司的商业秘密并不对外公布，所以，外部分析者难以取得赊销收入的资料，因此一般用营业收入代替。第二，公式中的应收账款数额应包括资产负债表中“应收账款”与“应收票据”等全部赊销应收款在内，并应使用扣除坏账准备后的净额。第三，为便于分析，在实际工作中，可以通过测算连续若干年的应收账款周转率指标与本期应收账款周转率对比，以得出比较准确的分析结果。第四，应收账款周转率只是分析公司流动资产周转情况的一个部分，它还与客户的信用状况、公司提取坏账准备的多少、催收账款工作的及时性等因素相联系，分析中还应该综合考虑这些因素的变化情况。（2）在计算分析存货周转率指标时，应注意以下几个问题：第一，要以提高存货管理水平为前提。第二，要对存货周转率作出合理的判断。（3）在计算分析流动资产周转率指标时，应注意

由于流动资产数据是时点数，仅从某一时期或某一时点上很难看清其发展规律和真实面目。因此，要了解公司流动资产周转率的状况，首先也应对其进行趋势分析。（4）在计算分析固定资产周转率指标时，应注意以下问题：第一，为了简便起见，实务中大多数公司直接采用报表中固定资产合计数计算固定资产周转率，但该指标的分母若采用固定资产原值可能更具说服力，其可比性也更强。因为这样可以避免在同等固定资产规模状况下，仅仅由于公司所采用的折旧方法和使用的折旧年限长短不同，而导致不同的固定资产账面价值，从而影响固定资产周转率指标值，造成该指标的人为差异。第二，利用固定资产周转率进行分析时，还应注意结合流动资产投资规模、周转额、周转速度等进行分析固定资产的利用效果。总之，资产周转率是反映营运能力的指标，但单项资产周转率指标所能揭示的信息非常有限。为了客观评价公司资产的运用效率状况，必须在单项资产周转率指标计算的基础上对其进行分析，常用的分析包括趋势分析和同业比较分析，以掌握公司的发展规律及其发展状况。

案例讨论（略）