(发展战略)我国水泥业的发展状态

一、我国水泥业的发展现状以及行业预测

1、水泥产业在国名经济中的地位

在国民经济建设中，水泥是不可或缺的基础原材料。作为重要的基础产业，水泥行业的发展程度成为一个国家社会发展水平和综合实力的重要衡量指标。我国经济正处于高速发展期，基础设施建设成为国内投资最主要的方式。因此，水泥作为最主要的原材料之一，必然也处于扩张阶段。据相关资料统计，改革开放时，我国水泥产量仅为6524万吨，经过30来年的发展，到2010年，我国的水泥总产量已达到了18.7亿吨。其总产量连续25年位居世界第一。据行业内专家预测到2011年，我国的水泥总产量将到达20亿吨左右。

图1 中国近五年水泥总产量

2.我国水泥行业缺陷分析

伴随着我国经济的高速发展，水泥工业作为重要的基础原料产业，实现了自身的膨胀式发展，为我国近年来的城乡发展和基础设施建设做出了巨大的贡献。随着国际水泥产业技术的进步，我国也在不断的探索新型工业化道路，比如，今年来大规模推广应用的新型干法水泥技术。这大大有利于我国产业机构的升级以及缓和资源与发展之间的冲突。但我们应清楚的认识到我国水泥产业发展的现状，即大而不强的局面还没有得到真正的改变。与发达国家相比，我国水泥行业主要面临以下几个方面的问题：（1）我国水泥行业与下游行业长期处于价格结构失衡的状态。国际上水泥与钢铁的价格比一般是1：3，而中国却达到了1:10。国外水泥价格每吨均价在70-100美元，而我国水泥价格远远低于国际水平，每吨售价仅仅40美元左右。

（2）我国水泥行业生产集中度和市场集中度都远远低于国际发达国家水平，水泥行业的过于分散造成市场的恶性竞争。与世界通行标准和发达国家相比，我国水泥行业排名前四家的企业集中度为11.78%，比世界通行规定的低集中度标准还低15.62%，比美国1978年的水泥集中度低19.22%。

（3）我国水泥行业长期处于供求失衡的状态，产业布局不合理，造成产能分配不均匀。由于水泥是一种区域性极强的“短腿”产品，如果在一定区域内集中过多的企业会导致市场买卖双方力量失衡，以及企业之间的无序竞争。比如，由于近年来北京

的快速发展，引来了不少水泥企业落户北京周边，北京市场已出现水泥供大于求的局面，价格低于其他地区，企业效益明显降低。

（4）我国水泥行业技术水平大大低于国际平均水准，粗放式的发展导致造成大量资源的浪费。在低水平重复建设的过程中,小型立窑水泥企业(即"小水泥")在数量上的超常发展,导致了目前我国水泥工业企业平均规模小,整体技术水平低,生产工艺落后,产品档次不高。尽管当前我国在积极发展新型干法水泥，但是由于此生产线成本高，需要一定的企业规模才能产生经济效应。因此，进行行业内部之间的企业重组迫在眉睫。

3.我国水泥行业前景分析

水泥行业在接下来的几年将面临来自行业内部之间的大变革，政府通过一系列的政策促进企业之间的兼并；由于社会建设的需要水泥需求也会有进入一个良好的市场需求时期。具体分析如下：

（1）为了顺应市场需求和政府政策的导向，在未来两年中国水泥行业将迎来整合期。政府政策表明将通过跨省兼并行业排名前十的企业使其总体市场份额从2010年的28%在2015年提升到45%以上。水泥行业之间的整合将大幅降低企业之间的无序竞争，提高主要企业的市场主导能力和经济效益。行业政策有效的限制了产能增量并推动了行业整合。

图2 水泥行业前十家企业市场份额CR10 （2）社会建设需求将促进国内固定资产投资增加，水泥市场需求在未来几年迎来利好时期。中央2011年“一号文件”的重点是投资水利工程，近年来我国频繁发生的严重水旱灾害造成重大生命财产损失，暴露出农田水利等基础设施十分薄弱，政府“一号文件”大力加强水利建设，加快水利改革发展。而水泥作为基础原料必然会增加其需求。中国水泥协会预计，2011年水泥的总需求和产能将分别同比上涨9%和5%，导致3,000 万吨的求供差异。需求和供应条件的改善将增强龙头水泥企业的市场地位和定价能力。

图3 中国固定资产投资与水泥消耗的关系（3）随着我国推出西部大开发的策略后，西部将进行大规模的城市建设。大量的基础设施建设将对水泥产生巨大的需求。加上水泥是区域性很强的产品，因此未来迎合市场的需求，水泥企业会进行迁移以获得更大的市场份额。估计在未来几年，西北地区的水泥新产能增量将达到28%，西南地区新产能增量为13%。西部将占到全国水泥新产能增量的41%。

图4 中国区域市场的水泥新产能增量

二、水泥业兼并重组的短板

水泥行业是一个能够才生规模经济的行业，因此企业之间的适当组合对于提高资源利用率，降低成本损耗以及提高企业效率来说至关重要。但是，在水泥行业的兼并重组中有可能会出现一系列的不良影响，这些不良影响如果不能得到解决，企业重组后将给水泥行业带来不良冲击。可能产生的不利影响主要有以下几个方面：

1．水泥行业的兼并可能会导致恶性的价格上涨，扰闹市场经济的秩序。由于水泥行业兼并后，龙头企业对于水泥有较大的定价权，当企业为了谋取较高的超额利润，就可以通过减产使价格上涨。如果价格上涨幅度超过一定的范围可能会造成两种结果：（1）由于水泥是属于基础原料，价格上涨必然会导致下游行业的产品价格上涨，从而可能引发全社会的通货膨胀。（2）水泥

作为基础原料，其价格上涨会导致其他行业的成本增加，当成本高于利润时，会导致投资热度下降，社会进入通货紧缩的状态。

2.水泥行业的兼并导致行业之间的竞争趋势下降，企业在缺少竞争的环境下，一方面产品质量可能会下降，另一方面，企业可能会减少技术研发的费用。由于兼并重组后，小型企业很难进入市场，导致龙头企业处于较安逸的市场环境。安逸的市场环境使企业缺少危机感，不思进取。从而导致产品质量的下降以及技术水平的停滞不前。劣质的水泥质量不仅会给国家经济造成巨大的损害也会引起社会的动乱。

3.水泥行业的兼并本是为了通过企业之间的整合，促进水泥行业的资源利用率，减少浪费，但是如果兼并后的企业没有积极的进行技术改造，而只是让多个企业变成一个企业，即所谓的大而不强，那么就失去了兼并重组的意义。

4.水泥行业是一个区域性较强的行业，水泥企业之间的兼并重组可能会导致以地方性服务的厂商减少。从而导致某些地区运输成本增加。

三、相关信贷支持策略

为了改善中国水泥行业产业布局不合理、产能过剩、企业分散、集中度低、恶性竞争的状态，国家出台了一系列政策来支持水泥企业之间的兼并重组。在国务院发布的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》中提到，“进一步贯彻落实重点产业调整和

振兴规划，做强做大优势企业。以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业为重点，推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，提高产业集中度，促进规模化、集约化经营，加快发展具有自主知识产权和知名品牌的骨干企业，培养一批具有国际竞争力的大型企业集团，推动产业结构优化升级”。在工信部发布的《水泥行业准入条件》公告中也有明确表述，“鼓励现有水泥(熟料)企业兼并重组，支持不以新增产能为目的技术改造项目”。说明国家政策对于水泥行业的兼并重组是处于利好的基本面。央行、银监会提出，“对于符合产业政策和发展规划要求，符合市场准入条件，符合银行信贷原则的项目，鼓励金融机构积极提供信贷支持。对于不符合产业政策和发展规划、技术标准的项目，以及资本金缺位的项目不得提供授信支持”。环保部也明确提出，“将区域水泥产业规划环评，作为受理审批区域内水泥建设项目环评文件的前提”。因此，为了顺应宏观经济政策的大趋势以及市场的需求，开行可以考虑以下支持水泥行业兼并的信贷策略：

（1）对于已经形成一定规模，并占有较大市场份额的企业，开行可以考虑提供贷款以满足其兼并需要。可以获得较稳定的利息收入，并且也能顺应国家调控产业结构的导向。

有条件的地方可设立企业兼并重组专项资金，支持本地区企业兼并重组，财政资金投入要优先支持重点产业调整和振兴规划

确定的企业兼并重组。

（2）加大金融支持力度。商业银行要积极稳妥开展并购贷款业务，扩大贷款规模，合理确定贷款期限。鼓励商业银行对兼并重组后的企业实行综合授信。鼓励证券公司、资产管理公司、股权投资基金以及产业投资基金等参与企业兼并重组，并向企业提供直接投资、委托贷款、过桥贷款等融资支持。积极探索设立专门的并购基金等兼并重组融资新模式，完善股权投资退出机制，吸引社会资金参与企业兼并重组。通过并购贷款、境内外银团贷款、贷款贴息等方式支持企业跨国并购。