2019基金投资策略

2019基金组合--主动基金

一、中盘/平衡型

中欧时代先锋(001938)/明睿新常态(001811)

经理对市场机会把握较好，过往业绩优秀，持仓均衡，风格偏向中小创；

交银持续成长主题(005001)/优势行业(519772)

何经理选股能力强，注重可确定性投资，擅长中小创，调仓灵活，换手率中高；

交银新成长(519736)

基金配置均衡，大中盘风格均有，换手率中高，风格积极。

博时新兴消费主题(004505)

新兴消费与博时主题虽然是同一经理，但是业绩相差比较大，本基金规模更小，业绩也更优秀。

二、大盘/价值型：

东方红系列(002803、001112)

持仓以行业龙头为主，价值风格，擅长基本面研究，适合长期持有；工银金融地产(000251)

持仓主要在大金融（银行、保险、证券），少量地产股，长期业绩跑盈主要大盘指数；

中庚价值领航混合(006551)

中庚是一家新成立的公司，但是丘经理在过去几年业绩非常优秀，注重估值选股和风险控制。

三、激进中小创：

华安媒体互联网(001071)

主要持仓软件、5G，电子科技等新兴产业为主的成长股，换手率高，业绩波动大，持仓集中。

信达澳银新能源产业(001410)

目前持仓以小盘股为主，持仓5G、新能源等新兴产业为主的成长股，换手率中高。

四、债券基金：

兴全可转债(340001)

此基在可转债中属于偏稳的，公司对可转债有较深的研究，业绩波动率偏小，稳健型可以重点关注。

中欧可转债（004993）

本基金虽然成立时间不长，任职的刘经理以前管理的长信业绩优良，最近一年业绩也比较好，杠杆率高于兴全，相比波动也更大。

易方达安心债券A(110027)

此为二级债基，长期配置10-20%的股票仓位，经理对可转债把握能力较强，收益与波动率要高于纯债基金，在同类基金中也是优秀产品，从长期看股票和可转债都有较大上升空间。

纯债基金可关注：华安纯债（040040）易方达高等级信用债（000147）大摩强收益债券（233005）

注：

1.每种类型选择1-2支即可，不需要全部购买；

2.以上内容仅供参考，盈亏自负！理财有风险，谨慎投资！

3.中小创属于激进产品，波动大，稳健型不要重仓。

4.投资时应该注意：非牛市行情下当半年内涨幅超过30%且名列前茅时不宜再买入，宁愿错过，不要做错。

基金组合说明：

目前全市场有5600多支基金，最近几年数量快速增加和互联网的普及，网上各种排名不断，每个阶段都有牛基出现，与之相反的是大部份基民收益并不理想，更多的是因追涨而套牢。

由于真正负责的基金经理少之又少，所以这半年以来，我一直在考虑如何让大家选择业绩优良又能拿得住的基金，更多的从普通投资者角度出发，目前做出如下计划：

时间上，从今年起基金组合由月度改为年度和半年度，希望大家不要太关注短期排名，减少更换频率。

换来换去最终收益并不一定好，可能会亏损更多，因为你所关注新的目标基金，多数都是短期涨幅比较快的，无形中会落入排名陷阱，具体可参考以前的文章：要警剔短期基金排名“陷阱”！。

数量上，市场基金众多，但是值得我们信任的好基金屈指可数，数量上在精不在多，我会把所关注的以及精心研究过的基金推荐给大家。当然更重要的是持续追踪基金的状态，比如，当基金发生经理变更、规模扩大时能第一时间发出通知，提醒大家并给出后续建议，如果关注太多就不能及时发现，这点很重要！

因为数量精减，所以市场上还会有其他的好基金没能纳入组合，但不代表他们不好，大家可以自行研究和决策。

配置上，基金组合只是第一步，即使好基金还是有很多人亏损，所以最重要的还是投资策略，这方面更加复杂，要因人而异，日后再详细探讨。

2019年投资策略：

在1月份的文章中已说明，当前就处于大底区间，不要轻易抛弃底部的筹码，另外牛市到来的时间还不确定，建议平时保持普通定投，若出现大跌和市场底，再分批加仓，具体分析请参考：2019及未来投资展望！

中短线方面，今年以来市场持续反弹，很多人又按耐不住，轻仓的人想买，回本的人想卖，随着反弹的持续，这种感觉会更强。经过持续的反弹，短线风险也在快速积累，现在想买入的还要控制住手，不要买太多。

2018连续一年下跌，投资者受尽煎熬，不少人已经超了心理承受力，目前来看，这波反弹还在持续中，预计可持续到3月份，到时重仓/满仓的建议赎回部份，减仓的目的主要是降低风险，如果持仓不重或者无压力的可以不操作。

从数据测算结果上看，震荡年份是最适合主动基金的，优秀的主动基金很容易做出超额收益，所以建议大家精选自己最信任的基金经理，投资之后，不要盲目攀比短期业绩。

债券基金方面，今年纯债类收益可能会低于去年，但是大概率还是会跑赢货币基金。由于当前偏股型投资价值明显，建议多关注可转债的投资，需要注意可转债是有股性的，不能当成固收资产。

基金配置上要攻防结合，建议采用单笔主动+指数定投+可转债，进攻性强的是中小创基金，其次是中盘/平衡型，一般来说进攻性强的稳定性要差一点，稳健者要少买中小创，同时多增加指数基金的定投。中短期以主动基金为主，以获取超额收益的机会。

长期定投用指数基金，因为可确定性更强，主动基金受人为因素影响比较大，现在经理变更频繁，很难找到长期持有的基金。资产配置要结合自身情况来定，关于指数与主动基金的优劣，日后再详细说明。还有两件事：

1.东方证券资管前天发出通知，旗下的6支东方红基金将于今日取消限额，在限额近一年之后恢复大额申购，间接说明公司对当前市场机会的认可，另外一方面也能看出之前限额是为了保护持有人利益，这是一家比较负责任的公司，值得长期关注和配置。

2.随着行情好转和指数基金关注的增加，又有人开始关注场内交易了，选择场内主要是费率方面的优惠，以前有几家公司找我做推广，不过一直是拒绝的，怕大家开户以后会增加操作频率和冒险参与股票。

今天这家券商是从几家精选出来的，主要是考虑大公司，另外费率上

很优惠，场内基金费率：万分之0.45（大部份券商是万分之1--2.5），除了费率优惠，还有赠书活动，有需要的可以参考今日第二篇文章。赞赏功能已经大半年没开通了，上次还是8个月之前的事，差点把它遗忘。在这期间大家收益都不好，不想再让你们破费，以后也会控制在每月不超过一次，今天先例外开通，大家随心即可，多留点本金去翻倍！