新型烟草电子烟项目初步方案

新型烟草电子烟项目

初步方案

投资分析/实施方案

摘要说明—

全球第一款电子烟早在2003年就发布，历经了16年的发展，2017年

全球电子烟销售额达到120.54亿美元，加上加热不燃烧烟草制品（HnB，HeatnotBurn），合计市场规模达170亿美元，仅占整个烟草市场规模的3-4%左右。尽管电子烟等新型烟草制品目前的市场规模还很小，但我们认为

从供给端、需求端以及政策端三方面来看，电子烟和加热不燃烧烟草制品

等主流的新型烟草制品已经迎来最好的时代，未来有望逐步替代传统卷烟。

该新型烟草电子烟项目计划总投资2629.10万元，其中：固定资产投

资2009.18万元，占项目总投资的76.42%；流动资金619.92万元，占项目总投资的23.58%。

达产年营业收入4329.00万元，总成本费用3458.59万元，税金及附

加44.00万元，利润总额870.41万元，利税总额1034.47万元，税后净利

润652.81万元，达产年纳税总额381.66万元；达产年投资利润率33.11%，投资利税率39.35%，投资回报率24.83%，全部投资回收期5.53年，提供

就业职位80个。

报告内容：总论、项目建设背景及必要性分析、产业调研分析、项目

建设方案、选址评价、工程设计、工艺概述、清洁生产和环境保护、项目

职业保护、投资风险分析、项目节能、项目实施计划、投资计划方案、经

济评价、总结评价等。

规划设计/投资分析/产业运营

新型烟草电子烟项目初步方案目录

第一章总论

第二章项目建设背景及必要性分析第三章项目建设方案

第四章选址评价

第五章工程设计

第六章工艺概述

第七章清洁生产和环境保护

第八章项目职业保护

第九章投资风险分析

第十章项目节能

第十一章项目实施计划

第十二章投资计划方案

第十三章经济评价

第十四章招标方案

第十五章总结评价

第一章总论

一、项目承办单位基本情况

（一）公司名称

xxx科技发展公司

（二）公司简介

公司是全球领先的产品提供商。我们在续为客户创造价值，坚持围绕客户需求持续创新，加大基础研究投入，厚积薄发，合作共赢。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，宾客至上服务理念，将一整套针对用户使用过程中完善的服务方案。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。

公司认真落实科学发展观，在国家产业政策、环境保护政策以及相关行业规范的指导下，在各级政府的强力领导和相关部门的大力支持下，将建设“资源节约型、环境友好型”企业，作为企业科学发展的永恒目标和责无旁贷的社会责任；公司始终坚持“源头消减、过程控制、资源综合利用和必要的未端治理”的清洁生产方针；以淘汰落后及节能、降耗、清洁生产和资源的循环利用为重点；以强化能源基础管理、推进节能减排技术

改造及淘汰落后装备、深化能源循环利用为措施，紧紧依靠技术创新、管

理创新，突出节能技术、节能工艺的应用与开发，实现企业的可持续发展；以细化管理、对标挖潜、能源稽查、动态分析、指标考核为手段，全面推

动全员能源管理及全员节能的管理思想；在项目承办单位全体职工中树立“人人要节能，人人会节能”的节能理念，达到了以精细管理促节能，以

精细操作降能耗的目的；为切实加快相关行业的技术改造，提升产品科技

含量等方面做了一定的工作，提高了能源利用效率，增强了企业的市场竞

争力，从而有力地促进了项目承办单位的高速、高效、健康发展。公司是

强调项目开发、设计和经营服务的科技型企业，严格按照高新技术企业规

范财务制度。截止2017年底，公司经济状况无不良资产发生，并严格控制

企业高速发展带来的高资产负债率。同时，为了创新需要及时的资金作保证，公司对研究开发经费的投入和使用制定了相应制度，每季度审核一次

开发经费支出情况，适时平衡各开发项目经费使用，最大限度地保证开发

项目的资金落实。

公司凭借完整的产品体系、较强的技术研发创新能力、强大的订单承

接能力、快速高效的资源整合能力，形成了为客户提供整体解决方案的业

务经营模式。经过多年的发展，公司产品已覆盖全国各省市。公司与国内

多家知名厂商的良好关系为公司带来了新的行业发展趋势，使公司研发产

品能够与时俱进，为公司持续稳定盈利、巩固市场份额、推广创新产品奠

定了坚实的基础。

（三）公司经济效益分析

上一年度，xxx公司实现营业收入2570.19万元，同比增长32.78%（634.53万元）。其中，主营业业务新型烟草电子烟生产及销售收入为2062.48万元，占营业总收入的80.25%。

根据初步统计测算，公司实现利润总额597.18万元，较去年同期相比增长123.57万元，增长率26.09%；实现净利润447.88万元，较去年同期相比增长83.39万元，增长率22.88%。

上年度主要经济指标

二、项目概况

（一）项目名称

新型烟草电子烟项目

（二）项目选址

某产业示范园区

（三）项目用地规模

项目总用地面积7397.03平方米（折合约11.09亩）。

（四）项目用地控制指标

该工程规划建筑系数73.06%，建筑容积率1.30，建设区域绿化覆盖率6.86%，固定资产投资强度181.17万元/亩。

（五）土建工程指标

项目净用地面积7397.03平方米，建筑物基底占地面积5404.27平方米，总建筑面积9616.14平方米，其中：规划建设主体工程6590.71平方米，项目规划绿化面积659.33平方米。

（六）设备选型方案

项目计划购置设备共计103台（套），设备购置费586.30万元。

（七）节能分析

1、项目年用电量1147423.33千瓦时，折合141.02吨标准煤。

2、项目年总用水量2836.84立方米，折合0.24吨标准煤。

3、“新型烟草电子烟项目投资建设项目”，年用电量1147423.33千

瓦时，年总用水量2836.84立方米，项目年综合总耗能量（当量值）

141.26吨标准煤/年。达产年综合节能量49.63吨标准煤/年，项目总节能

率26.94%，能源利用效果良好。

（八）环境保护

项目符合某产业示范园区发展规划，符合某产业示范园区产业结构调

整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的

治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态

环境产生明显的影响。

（九）项目总投资及资金构成

项目预计总投资2629.10万元，其中：固定资产投资2009.18万元，

占项目总投资的76.42%；流动资金619.92万元，占项目总投资的23.58%。

（十）资金筹措

该项目现阶段投资均由企业自筹。

（十一）项目预期经济效益规划目标

预期达产年营业收入4329.00万元，总成本费用3458.59万元，税金

及附加44.00万元，利润总额870.41万元，利税总额1034.47万元，税后

净利润652.81万元，达产年纳税总额381.66万元；达产年投资利润率

33.11%，投资利税率39.35%，投资回报率24.83%，全部投资回收期5.53年，提供就业职位80个。

（十二）进度规划

本期工程项目建设期限规划12个月。

项目承办单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，

各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确

保该项目建设目标如期完成。将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使

用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。

三、项目评价

1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某产业示范

园区及某产业示范园区新型烟草电子烟行业布局和结构调整政策；项目的

建设对促进某产业示范园区新型烟草电子烟产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。

2、xxx公司为适应国内外市场需求，拟建“新型烟草电子烟项目”，

本期工程项目的建设能够有力促进某产业示范园区经济发展，为社会提供

就业职位80个，达产年纳税总额381.66万元，可以促进某产业示范园区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。

3、项目达产年投资利润率33.11%，投资利税率39.35%，全部投资回报率24.83%，全部投资回收期5.53年，固定资产投资回收期5.53年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

4、从经济的贡献看，截至2017年底，我国民营企业的数量超过2700万家，个体工商户超过了6500万户，注册资本超过165万亿元，民营经济占GDP的比重超过了60%，撑起了我国经济的“半壁江山”。作为中国经济最具活力的部分，民营经济未来将继续稳步发展壮大，为促进我国经济社会持续健康发展发挥更大作用。

综上所述，项目的建设和实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。

四、主要经济指标

主要经济指标一览表

第二章项目建设背景及必要性分析

全球第一款电子烟早在2003年就发布，历经了16年的发展，

2017年全球电子烟销售额达到120.54亿美元，加上加热不燃烧烟草制品（HnB，HeatnotBurn），合计市场规模达170亿美元，仅占整个烟

草市场规模的3-4%左右。尽管电子烟等新型烟草制品目前的市场规模

还很小，但我们认为从供给端、需求端以及政策端三方面来看，电子

烟和加热不燃烧烟草制品等主流的新型烟草制品已经迎来最好的时代，未来有望逐步替代传统卷烟。

各国控烟政策趋严，烟草产品减害是必然趋势。吸烟的危害巨大，世界卫生组织在过去数十年也一直致力于推动人们戒烟。随着各国控

烟政策趋严，人们的健康意识不断提高，全球烟草产品从有害发展到

微害，甚至到无害，是必然的趋势。危害性更小的新型烟草制品将成

为继1881年美国人伯赛克发明第一台卷烟机，1952年洛里拉德公司推出带有微型过滤嘴的香烟后，烟草行业的第三次重大技术变革。

目前来说新型烟草制品主要包括有烟烟草制品和无烟烟草制品。

有烟产品包括电子烟和加热不燃烧烟草制品两种，在抽吸过程中会产

生烟气。电子烟的原理是将含有尼古丁的烟碱液（也叫烟油）雾化形

成气状物。加热不燃烧烟草制品则是将特制的烟草加热到一定温度，

但不点燃烟草，也可以形成烟草味气体，口感更接近真烟。无烟烟草制品具体包括口含烟、鼻烟和嚼烟三种。口含烟是将烟草磨成粉末再加盐和水混合而成，通过口含将尼古丁摄入至体内，其源自瑞典，瑞典吸食口含烟的人口比卷烟还多。鼻烟则是通过鼻子吸食的方式，嚼烟则是通过口嚼烟草的方式。无烟烟草制品事实上并非一种新产品，嚼烟早在19世纪60年代就十分流行，所谓新型主要是区别于主流的卷烟产品。

卷烟销量不断下降，仅靠提高单价难以维系烟草公司营收增长。目前全球主流烟草制品仍是卷烟，据2017年世界烟草发展报告，2017年全球卷烟销售额（含税）约4700亿美元，同比增长约2%，占据总烟草市场份额的90%以上。尽管卷烟销售额增长，但销量却不断下降。据国家统计局数据，2017年中国卷烟销量累计达23486.62亿支，产销率同比下降1.5%，库存比年初增长12.9%。2017年，全球其他地区卷烟销量合计约6200万箱，同比下降约2%。除土耳其、埃及、孟加拉国以及越南等少数地区外，主要地区卷烟销量均呈下降趋势，预计未来5年仍将以1%-2%的速度逐年递减。与此同时，卷烟的平均售价提高，达到3.1美元/包，同比增长约3%。长期来看，仅靠提高卷烟的价格难以维系烟草公司的营收增长，开拓新型烟草制品市场将为烟草公司创造

新的利润增长点。预计未来5年，卷烟销售额占烟草制品总销售额的比例仍将以每年1个百分点的速度下降，达到90%以下。

电子烟和加热不燃烧烟草制品是新型烟草制品的主流产品。据中国卷烟销售公司数据，2017年，全球电子烟销售额为120.54亿美元，同比增长18.5%。加热不燃烧烟草制品的全球销售额为50.03亿美元，虽然因为起步较晚，市场规模尚不及电子烟，但增速高达135.6%。无烟气烟草制品相比之下，销量连续多年下降，2017年全球总销量为12.90万吨，仅是2011年总销量的五分之一。

据欧睿国际预测，无烟气烟草制品市场可能会继续收缩，年下降约1.4%。无烟产品市场规模的快速萎缩，一方面是由于电子烟等新产品的挤压，另一方面也是由于部分国家发布禁令，如印度2012年出台了对部分嚼烟的禁令。细分产品来看，主要是嚼烟的销量大幅下降，口含烟市场仍有小幅上升，2017年，口含烟总销量为7.35万吨，同比增长2.4%，超过嚼烟市场。

全球主要烟草公司近几年积极转型新型烟草制品，并有较成熟的产品推出。全球共有120多个国家生产卷烟，管理政策基本分为垄断经营、部分开放、完全开放三类，大多数国家实行完全开放的政策，包括我国在内的9个国家采取垄断经营，还有6个国家采取部分开放

的政策。我国烟草行业由国家烟草专卖局/中国烟草总公司负责，实行

统一领导、垂直管理、专卖专营的管理体制。

欧盟民意调查（多选）显示，61%的民众选择吸食电子烟的原因是

想要戒烟或减少烟草摄入量，31%的民众认为电子烟比传统卷烟更健康，25%的民众认为电子烟比传统卷烟更便宜，有15%的人认为电子烟受到

的限制更少，可以在一些无烟场所吸食。此外，还有12%的人认为口味也是影响因素之一，6%的人认为电子烟更酷、更具吸引力。从以上结

果可以看出，健康仍是人们从传统卷烟转向电子烟等新型烟草的主要

原因，其次还有价格、吸食场所以及口味等影响因素。在欧盟另一项

民意调查（多选）中显示，47%的电子烟用户更喜欢水果味，36%的用

户更喜欢烟草味，22%的用户选择了薄荷味。女性更喜欢烟草味，而男

性更喜欢水果味，年龄较大的用户更喜欢烟草味而年轻人更喜欢水果

味和糖果味。

目前对于新型烟草制品，全球各国的政策还不完善。总体来说，HnB的销售政策相对严格，目前只在全球37个国家和地区有售，包括

日本，韩国，新西兰、留尼汪岛、俄罗斯、哈萨克斯坦、乌克兰、摩

尔多瓦、塞浦路斯、亚美尼亚、塞尔维亚、巴勒斯坦、以色列、英国、

欧盟地区、多米尼加、库拉索、加拿大、危地马拉、哥伦比亚和南非等。

美国方面，FDA正在进行IQOS在美上市的审批过程，菲莫国际方

面已经为美国新增市场准备好了产能扩充。我国因为对烟草是垄断经营，因此明令禁止销售IQOS等加热不燃烧制品，但只限于烟弹，烟具

不受限制。尽管如此，仍然阻挡不了消费者的热情，近几年，IQOS代

购火热，也因此滋生了许多违法犯罪的行为。事实上，在网络上销售

包括IQOS在内的电子烟已经形成了一个完整的灰色产业链，利润惊人，据说一个IQOS烟具卖家可净赚500元，一条烟弹可净赚七八十元。这

从侧面也说明了国内对于加热不燃烧产品的强烈需求。

目前HnB已经成为全球大趋势，我国相关核心技术正逐步被攻克，政策监管口径趋于积极，2018年全国烟草工作会议上更是明确深化新

型烟草创新改革，推进新型烟草制品定型化、产业化、品牌化发展，

推进政策法规研究。今年的全国烟草工作会议上对新型烟草在中国市

场今后的发展做出明确部署：要求加强电子烟等新型烟草制品的研发，推进电子烟、加热不燃烧烟草制品研发创新，《电子烟》国家标准获

国家标准委立项。未来1-2年，国家政策有望放开，国内将销售自己

的加热不燃烧烟草品牌。未来烟草公司会将烟弹和烟具捆绑销售，还

是生产可以适配IQOS等烟具的烟弹，还不得而知。如果烟草公司选择自己生产烟具，则需要考虑到绕开IQOS的诸多项专利。这将对电子烟具行业的竞争格局产生较大影响。

电子烟销售相对宽松，除南美大部分地区、中东部分地区、欧洲土耳其、印度、非洲毛里塔尼亚、中国香港等地区外，基本允许使用电子烟，欧洲少部分地区以及澳大利亚等地区对只允许销售不含尼古丁的烟油、还有小部分地区对烟油中的尼古丁含量做出限制。此外，非洲大部分地区还没有相关政策。我们认为电子烟替代卷烟的趋势不可阻挡，美国、欧盟等地区对电子烟行业规范的不断摸索将给全球其他国家做出指引。目前美国FDA要求电商卖家在线销售电子烟需实施年龄认证，从而可以减少电子烟对青少年的吸引力，并限制青少年对此类产品的接触。欧盟地区则早在2016年5月，就发布TPD（烟草产品指令），要求厂家必须提前六个月向监管部门提交产品销售申请才能发布，所有的零售烟油单瓶容量不得超过10毫升，尼古丁含量必须低于20mg每毫升，油仓容量要控制在2ml以下，并且要有防漏装置。电子烟行业的进一步规范将有利于行业的健康成长。我国目前对于电子烟行业还没有明确管制，未来可能会对烟油产品进一步规范。（东方财富证券研究所）

第三章项目建设方案

一、产品规划

项目主要产品为新型烟草电子烟，根据市场情况，预计年产值4329.00万元。

通过对国内外市场需求预测可以看出，我国项目产品将以内销为主并扩大外销，随着产品宣传力度的加大，产品价格的降低，产品质量的提高和产品的多样化，项目产品必将更受欢迎；通过对市场需求预测分析，国内外市场对项目产品的需求量均呈逐年增加的趋势，市场销售前景非常看好。随着全球经济一体化格局的形成，相关行业的市场竞争愈加激烈，要想在市场上站稳脚跟、求得突破，就要聘请有营销经验的营销专家领衔组织一定规模的营销队伍，创新机制建立起一套行之有效的营销策略。

二、建设规模

（一）用地规模

该项目总征地面积7397.03平方米（折合约11.09亩），其中：净用地面积7397.03平方米（红线范围折合约11.09亩）。项目规划总建筑面积9616.14平方米，其中：规划建设主体工程6590.71平方米，计容建筑面积9616.14平方米；预计建筑工程投资782.19万元。

（二）设备购置

项目计划购置设备共计103台（套），设备购置费586.30万元。