2017年医药行业现状及发展前景趋势展望(可编辑Word版)

2017年医药行业现状及发展前景趋势展望

分析报告

2016年12月出版

文本目录

1医药行业年度回顾：整合加速、效益提升 (8)

1.1医药工业：增速稳中放缓，关注效益提升 (8)

1.2医药流通：并购整合提速，聚焦供应链延伸 (9)

1.3医疗服务：民营资本引领风骚，分级诊疗亟待突破 (11)

1.4药品终端：用药结构保持稳定，神经系统、儿科用药增速较快 (15)

1.4.1化学药：神经系统用药保持较高增速，抗感染用药增速受抑 (16)

1.4.2中成药：儿科及皮肤类中成药增速较快 (18)

1.5三季报总结：行业增速平稳，“非药”板块表现抢眼 (20)

收入：分化较为明显，“非药”板块表现抢眼 (20)

1.5.1净利润：原料药提价红利延续，商业盈利能力显著提升 (22)

1.5.2利润率：行业整体净利率水平小幅提升 (23)

1.5.3营运能力：经营情况不断改善，经营性现金流显著提升 (24)

2健康中国：十年发展方向，分享十万亿资本盛宴 (25)

2.1财政支持力度加大，关注医保、基层和中医药 (26)

2.2全面深化医改，助推“健康中国”建设 (28)

2.3“健康中国”：16万亿蓝图初显，历史性机遇涌现 (30)

2.4全球健康促进大会召开在即，迈向“健康中国”新征程 (32)

3预防先行：健康观念再升级，拥抱医疗模式变革期 (33)

3.1全科医生：为健康守门，助医改突围 (34)

3.1.1全科医生：医疗、医保体系的守门人 (34)

3.1.2政策支持力度不断加码，星星之火可以燎原 (35)

3.1.2.1慢病患者增加，全科医生需求凸显 (35)

3.1.2.2全科医生制度有望成为分级诊疗的突破口 (35)

3.1.2.3政策出台加速，全科医生正成为医改的下一个风口 (36)

3.1.3政策效果初显，星星之火可以燎原 (38)

3.1.3.1随着政策支持力度的不断加大，我国全科医生人数也在逐年提升 (38)

3.1.3.2上海市“1+1+1”组合签约模式效果初显 (39)

3.1.3.3厦门市家庭医生签约新模式：“三师共管”，慢病先行 (40)

3.1.4全科医生崛起，我国医疗体系料将发生深刻变革 (41)

3.1.5基层连锁诊所行业：方兴未艾，看3000亿增量市场 (43)

3.1.6第三方医学实验室：快速崛起，5年CAGR30% (46)

3.1.7POCT行业：应用场景多元，国产替代加速 (49)

3.1.8慢病管理：需求庞大，孕育下一个千亿蓝海 (50)

3.2传统中医药：响应新时代的召唤 (51)

3.2.1前厅坐诊、后堂抓药，坐堂医模式优势明显 (53)

3.2.2顺应分级诊疗大势，掘金千亿基层市场 (54)

3.2.3中医全科化特色与基层医疗市场需求契合 (55)

3.2.4中医诊疗可有效缓解居民就医经济负担 (56)

3.2.5千亿基层中医市场待掘金 (57)

3.2.6政策暖风频吹，黄金发展期到来 (58)

3.2.7坐堂医方兴未艾，传统中医药迎发展新机 (59)

4变中寻机：坚持临床价值+创新双重导向，把握调整良机 (63)

4.1药品支付端重大调整，鼓励创新+临床价值导向 (63)

5进军全球：顺应全球产业转移大势，踏上中国制药崛起征程 (68)

5.1医药CMO：迎来高成长期，市场空间广阔 (69)

5.1.1国内医药CMO公司规模加速成长，进军大蓝海可期 (75)

5.2制剂出口：领航仿制药企业新增长 (78)

5.2.1国内医药市场增速放缓，海外战略打开新的增长空间 (78)

5.2.2我国龙头企业质量过硬，扬长避短迎头赶上 (84)

5.2.3国内制剂出口企业逐渐进入收获期 (85)

6投资策略 (87)

6.1相关公司 (88)

6.2恒瑞医药 (88)

6.3通化东宝 (89)

6.4华海药业 (90)

6.5复星医药 (91)

6.6九洲药业 (92)

6.7普洛药业 (93)

6.8乐普医疗 (94)

6.9同仁堂 (95)

图表目录

图表1：2012.2-2016.9医药制造业累计主营业务收入及同比增幅 (8)

图表2：2012.2-2016.9医药制造业累计利润总额及同比增幅 (8)

图表3：2005.2-2016.9医药制造业累计主营业务收入同比增幅及累计利润总额同比增幅 (9)

图表4：2005-2020E我国医药流通市场销售额及同比增速 (10)

图表5：2011-2015年医药批发企业前3强市占率 (10)

图表6：2011-2015年医药批发企业前10强市占率 (11)

图表7：2011-2015年我国医药商业效益水平 (11)

图表8：我国医疗卫生服务体系及分级诊疗体系 (12)

图表9：医院及基层医疗卫生机构诊疗人次(亿） (13)

图表10：全国、医院及基层诊疗人次增速情况 (13)

图表11：公立及民营医院诊疗人次及增速 (14)

图表12：基层医疗机构诊疗人次及增速 (14)

图表14：2013-2016H1全国医疗服务情况及增长 (15)

图表15：我国药品市场三大终端销售分布情况（亿元） (16)

图表16：样本医药化药终端销售规模（亿元） (17)

图表17：样本医院2016H1化药分类销售规模 (17)

图表18：样本医院化药主要病种用药增速超出行业整体增速水平 (18)

图表19：样本医院终端化药销售规模及分类（亿元） (18)

图表20：样本医药中成药终端销售规模（亿元） (19)

图表21：样本医院2016H1中成药分类销售规模 (19)

图表22：样本医院中成药主要病种用药增速超出行业整体增速水平 (20)

图表23：样本医院终端中成药销售规模及分类（亿元） (20)

图表24：医药行业收入情况统计（单季度） (21)

图表25：医药行业各自板块收入情况统计（单季度）. (22)

图表26：医药行业扣非净利润统计（单季度） (22)

图表27：医药行业各子板块扣非净利润统计（单季度） (23)

图表28：医药行业利润率和费用率统计（单季度） (23)

图表29：医药行业各子板块毛利率统计（单季度） (24)

图表30：医药行业各子板块净利率统计（单季度） (24)

图表31：医药各子板块期间费用率统计（单季度） (24)

图表32：医药行业各子板块经营性现金流净额统计（单季度） (25)

图表33：医药行业各子板块存货周转率统计（单季度） (25)

图表34：医药行业各子板块应收账款周转率统计（单季度） (25)

图表35：发达国家医疗卫生支出占GDP比重远高于中国 (26)

图表36：2010年至今财政医疗卫生支出（亿元）及占比稳步提升 (27)

图表37：2010年至今财政医疗卫生支出（亿元）快速增速 (27)

图表38：2016年财政支出预算数比2015年执行数同比增长 (28)

图表39：2016年我国中央本级医疗卫生与计划生育支出预算明细 (28)

图表40：我国2016年深化医改重点 (29)

图表41：“健康中国”六大任务及核心要点 (31)

图表42：健康中国相关政策及事件 (31)

图表43：全球健康促进大会——上海案例 (33)

图表44：各国每千人口全科医生数量 (34)

图表45：各国全科医生占医生总数比例 (35)

图表46：分级诊疗改革预计将从三个层次依次推进 (36)

图表47：近年来全科医生相关支持政策频出 (37)

图表48：我国全科医生人数逐年增长 (38)

图表49：全科医生占医生群体比例逐年提升 (39)

图表50：厦门市改革前后两病基层就诊比例 (41)

图表51：厦门市改革前后两病就诊费用 (41)

图表52：全科医生的崛起将加速我国医疗资源向基层下沉 (42)

图表53：全科医生的崛起将使医疗模式和医患关系发生深刻变革 (42)

图表54：我国2014年社区卫生服务中心门急诊科室构成 (43)

图表55：2015年我国基层卫生服务机构人员的学历水平 (43)

图表56：我国医疗机构总就诊量（亿人次） (44)

图表57：2014年我国公立医院医疗收入占比 (45)

图表58：我国城市社区和乡村两级医疗机构诊疗人次 (45)

图表59：2014年我国基层医疗机构的民营化率 (46)

图表60：上市公司布局基层诊所主要以中医及专科类为主 (46)

图表61：全科医生临床工作难处调查 (47)

图表62：不同类型机构的医疗设备缺乏情况调查 (47)

图表63：我国主要独立医学检验机构 (48)

图表64：POCT应用场景丰富 (49)

图表65：POCT不同细分领域规模、增速、竞争格局等介绍 (49)

图表66：慢病管理各类参与方的优势、盈利模式和相关公司 (51)

图表67：我国中医类医疗机构诊疗量及其占比 (52)

图表68：我国中医类医疗机构出院人数及其占比 (52)

图表69：前厅坐诊、后堂抓药的坐堂医模式介绍 (53)

图表70：我国中医类医疗机构分类 (54)

图表71：坐堂医诊所与中医医院的区别 (54)

图表72：我国其他医疗机构中医类临床科室出院人数占同类机构总出院人数比例55 图表73：我国其他医疗机构中医类临床科室诊疗人次占同类机构诊疗量的比例56 图表74：2014年我国各类医院门诊费用对比 (57)

图表75：2014年我国各类医院住院费用对比 (57)

图表76：我国2010-2014年提供中医服务的基层医疗卫生机构数统计 (58)

图表77：同仁堂等中医药上市公司拓展中医诊疗业务的天然优势和盈利模式 . 60 图表78：我国重点城市公立医院用药规模变化 (61)

图表79：2005-2014年我国综合医院药占比变化 (62)

图表80：同仁堂业绩近几年保持相对稳定 (62)

图表81：医保目录调整历程 (63)

图表82：预计本次医保目录调整进程 (64)

图表83：本次医保目录调整的不同之处 (65)

图表84：预计此次医保目录调整的核心评估维度 (66)

图表85：列入地方医保目录较多的品种 (67)

图表86：2009年后获批的主要创新药品种 (67)

图表87：医药行业CMO服务细分 (69)

图表88：CMO产生与发展的内在动力 (70)

图表89：制药企业选择CMO原因比重分析 (71)

图表90：全球CMO产业容量（亿美元） (71)

图表91：欧美主要国家平均人均工资（美元） (72)

图表92：医药各子板块销售费用率统计（单季度） (72)

图表93：全球外购原料药市场中国占比逐年提高 (73)

图表94：我国医药CMO市场规模情况（亿美元） (73)

图表95：CMO配合MAH制度的逻辑链 (74)

图表96：MAH实施后我国专利持有人获得优势： (74)

图表97：专利持有人产品外包优势 (75)

图表98：国内主要CMO企业 (76)

图表99：九洲药业营业收入及增速变化（亿元） (76)

图表100：九洲药业净利润及增速变化（亿元） (77)

图表101：凯莱英营业收入及增速变化（亿元） (77)

图表102：凯莱英净利润及增速变化（亿元） (78)

图表103：海外制剂出口驱动因素 (79)

图表104：2010-2015年医药工业主营业务收入增长趋势 (80)

图表105：近期政府部门颁布的药政具体内容 (80)

图表106：美国仿制药市场占比 (81)

图表107：美国仿制药份额 (81)

图表108：TEVA全球营收及进军生物仿制药年表 (82)

图表109：全球仿制药销售额Top15企业中的印度药企 (82)

图表110：印度、美国、欧洲及中国龙头药企近5年生产成本率对比 (83)

图表111：印度仿制药企业近五年在美销增长率 (84)

图表112：2012-2016年各国药企制剂生产收到FDA警告信数量统计 (85)

图表113：华海药业出口业务营收及毛利率情况 (85)

图表114：国内目前制剂海外出口公司介绍 (86)

1医药行业年度回顾：整合加速、效益提升

1.1医药工业：增速稳中放缓，关注效益提升

2016年1-9月国内医药制造业累计主营业务收入达19958.90亿元，同比增长10.00%，增速较2016年1-8月持平，较去年同期上升了0.97PCTs。2016年1-9月医药制造业累计利润总额2071.80亿元，同比增长13.90%，增速较2016年1-8月持平，较去年同期上升了0.26PCTs，医药工业整体增速稳中放缓。

图表1：2012.2-2016.9医药制造业累计主营业务收入及同比增幅

图表2：2012.2-2016.9医药制造业累计利润总额及同比增幅