00150金融理论与实务重点计算题解析

国库券发行：贴现例题：90天期的面值为1000 元的国库券，票面利率为5%。贴现发行，求发行价格。

票面收益=1000*5%*90/ 360=元

发行价格==元

2）求年收益率。

年收益率=*360/90=%

例题2：60 天期的面值为10000 元的国库券，票面利率为8%。贴现发行，（1）求发行价格。

2）求年收益率。

发行价格=*8%*60/ 360= 元年收益率=*360/ 60=%

债券收益率的衡量指标

1）名义收益率：票面利率某债券面值100 元，发行价98 元，年利息5 元，求名义收益率。

名义收益率=5/100=5%

2）现时收益率：票面年利息/当前市场价格

100 元，票面利率8%，当前市场价格105 元，求现时收益率。

某债券面值

现时收益率=100*8%/105=%

某债券面值200 元，年利息18 元，当前市场价格元212，求（1）名义收益率（2）现时收

益率。

名义收益率=18/200=9% 现时收益率=18/212=%

3）持有期收益率：

价格差：（卖出价-买入价）/ 持有年限

利息：一年的利息

到期一次性还本付息：没有持有到付息期，没有利息收益

分次付息到期还本：按照实际收取利息的情况判断

债券2008 年1 月1 日发行，债券面值100 元，票面利率10%。3 年期。A 投资者在2009 年1月1日买入，买入价98元，持有1年后以105元卖出。求持有期收益率。（每年年末付息到期还本）

某投资者购买某债券，债券面值100元，票面利率8%。 3 年期。买入价101 元，持有2 年后以106 元卖出。求持有期收益率。（分次付息到期还本）

A债券2008年1月1日发行，面值100元，票面利率8%。3年期。

某投资者于2009年1月1日购买该债券，买入价105元，2010年7月1 日

以112元卖出该债券。求持有期收益率。

1）到期后一次性还本付息2）一次还本，分期付息（每年年末0 付息）

A债券2007年1月1日发行，面值100元，票面利率6%。5年期。

某投资者于2010年1月1日购买该债券，持有至债券到期。求持有期收益率。

1）到期后一次性还本付息（买入价为116元）

2）一次还本，分期付息（每年年末付息）买入价102元）

基金净值单位净值累计净值基金净值=基金总资产-基金总负债

单位净值=基金净值/ 基金总份数累计净值=单位净值+累计单位派息金额

A基金2008年1月1日成立，发行时的净值1元。到2010年12月31日，基金的总资产是150亿元，基金负债20亿元。基金总份额100亿份。历年分红派息如下：元元元元基金净值=150-20=130 亿元

单位净值=130/100= 元累计净值=++++=元

注意：累计单位派息金额=累计净值-单位净值

A 基金2008 年1 月1 日成立，发行时的净值1 元。到2010 年12 月31 日，基金的总资产是

180 亿元，基金负债30 亿元。基金总份额120 亿份。基金累计单位净值是元。位净值累计派息金额。

基金净值=180-30=150 亿元单位净值=150/120= 元

累计派息金额=元

投资者的赎回金额=392000**（1-1%）=562716 元求基金净值单

认购：新基金

申购：开放式基金老基金

例题：2009年3月新发行的A基金单位面值为1元，规定了两档认购费率: 一次认购金额

在1万元（含1万元）〜500万元之间，认购费率为%；一次认购金额在500 万元（含500 万元）以上，认购费率为1%。

⑴某投资者用50万元认购A基金，请计算其认购的基金份额。

（2）2010年9月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为元,

如果赎回费率为1%，请计算该投资者的赎回金额。

例题:申购

2009年3月新发行的A基金单位面值为1元。

2010 年3 月1 日，该基金的单位净值为元

规定了两档认购费率：一次认购金额在1万元（含1万元）〜100万元之间，认购费率为

2%；一次认购金额在100万元（含100万元）以上，认购费率为%。

（1）某投资者2010年3月1日用50万申购A基金，请计算其申购的基金份额。

申购的基金份额=500000*(1-2%)/=392000 份

(2)2010 年9 月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为元,

如果赎回费率为1%，请计算该投资者的赎回金额。

远期利率协议：固定利率避免利率波动

A 公司在3 个月后需要100 万美元资金，为期3 个月，财务经理预测利率将上涨，因此，与

银行签订一份远期利率协议，协议利率为%，名义本金为100 万美元。( 1)假定确定日Libo

r 为5%，求结算金。

A 投资者账户资金50 万元。购入IF1207 合约3 手，成交点位2533 点，每点300 元。该投资者当天平仓2手，成交点位2568点。当日结算点位2561 点。

手续费%

1) 当日平仓盈余=(2568-2533 )*300*2=21000 元

当日持仓盈余=( 2561-2533) *300*1=8400 元

盈余总额=21000+8400=29400 元

手续费=2533*300*3*%+2568*300*2*%= 元

当日权益=500000+=元

保证金占用=2561*300*1*15%=115245 元

可用资金==

A 投资者账户资金50 万元。购入IF1207 合约5 手，成交点位2200 点，每点300 元。该投资者当天平仓3 手，成交点位2220点。当日结算点位2230 点。

手续费%.求平仓盈余，持仓盈余，手续费，可用资金。

平仓盈余=( 2220-2200 ) *300*3=18000 元

持仓盈余=( 2230-2200)*300*2=18000 元

手续费=2200*300*%+2220*300*%=1326 元

当日权益=500000+18000+18000-1326=534674 元

保证金=2230*300*2*15%=200700 元

可用资金=534674-200700=333974 元

金融期权：

买入方：付期权费选择是否行权卖出方：收期权费无选择权

某投资者持有A股票，买入价15元，他认为价格将下跌到14-13元区间。

持有10000 股。

期权：看涨期权卖出看涨期权，期权费5000 元行权价元投资者：期权费5000 元假如市场上涨，=*10000=3000

行权：8000 元不行权：5000 元（市场跌）

买入方：支付期权费5000 元

上涨市场：购入股票*10000

跌：不行权-5000

1107 ）某中国公司预计8 月10 日将有一笔100 万美元的收入。为防止美元汇率下跌而蒙受损失，5月该公司买入1份8月10日到期、合约金额为100 万美元的美元看跌期权（欧式

期权），协定汇率为1美元=元人民币，期权费为3 万元人民币。若该期权合约到期日美元的即期汇率为1 美元=元人民币，那么，该公司是否会执行期权合约并请计算此种情况下该公

司的人民币收入。

行权：*100-3=647 万元不行权：*100=645 万元应该行权

某投资者持有A股票10000股，买入价15元/股。他预计A股票将会下跌。

10000 股的该投资者为了规避风险，以5000 元的价格出售一份以A 股票为标的的，数量为看涨

期权合约（欧式期权），执行价定位16 元。

B投资者买入该期权合约。

B 投资者：不行权 -5000

（2 ）假定到期日的股票价格为元。 B 投资者：行权收益 =（）*10000-5000=3000

期权费3000元。

行权收益=(11-10) *10000-3000=7000元 选择行权

到期日该股票的市场价是元。

某投资者持有A 股票，买入价15元，他设立一个看涨期权（欧式期权） 假定行权日该股票的价格是（1 ）元，假定十天后该股票市场价元

某投资者：卖出方 （）*10000+2000=10000元 买入方：()*10000-2000=5000 元 行权

股票价格指数期货

沪深300指数，每点300元。某投资者购入IF1207 1手，成交点位 当天平仓，成交点位 2550元，手续费％。求收益。

(2550-2531) *300* (%)=元

A 固定 %

B : libor+1%

双方进行利率互换，在没有中介的情况下，能节省利率

(1)

债券金额1000万美元。A 公司希望浮动利率，B 希望固定利率。

(1)

假定到期日的股票价格为元

某投资者买入一份股票期权合约（欧式期权）

，以10000股A 股票为标的，行权价为 10元。

(1)

到期日该股票的市场价是 11 兀。

行权

（2 ）元期权买入方是否选择行权不行权

，期权费2000元, 期权买入方是否选择

2531点，保证金15%。

(Libor+13%) - (%+ libor +1%) =%

货币乘数=（现金漏损率+1） / （现金漏损率+存款准备金率）

A公司需要浮动利率B公司需要固定利率

利率差=(Libor+1%+12%) - (Libor+2%+10%) =1%

商品价格总额100亿元，货币必要量25亿元，求货币流通速度。货币流通速度=100/25=4