金融风险管理重点
金融风险管理重点
第一章、金融风险概述
1.金融风险的定义：①在一定条件下和一定时期内，由于金融市场各种经济变量的不确定造成
结果发生的变动，从而导致行为主体遭受损失的大小及该损失可能性的大小。
②是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。
2.对金融风险的正确理解：
①金融风险的发生具有不确定性
金融风险的实质在于它是一种直接发生货币资金损益的可能性和不确定性。（损益结果和损益程度在金融风险事故发生之前也是不确定的）
金融活动的内在不确定性（经济行为主体主观决策或由于获取信息的不充分）造成的金融风险是系统性金融风险；金融活动的外在不确定性（经济行为主体之外，经济运行过程中的随机性和偶然性的变化趋势，比如宏观经济、政策、政治、技术等外部因素）造成的金融风险是非系统性风险。
②金融风险是金融活动的内在属性
暴露或敞口的概念：表示的是金融活动中存在金融风险的部位和受金融风险影响的程度。敞口的大小与金融风险大小并不成正比。
③金融风险的构成：风险因素、风险事故和风险结果。
3.金融风险的特征：
1 ）金融风险的一般特征：客观性、普遍性、扩张性（持续的时间长、影响的范围广）、多样性与可变性、可管理性。
2）金融风险的当代特征：
（1）高传染性。高传染性主要表现为金融风险传导的快速度和大面积。
方面，通信手段的现代化，带来了交易方式的现代化; 另一方面，国际金融创新，
金融衍生工具的推陈出新，使得国际资本流动性更趋灵活。
（2）“零”距离化。
（3）强破坏性。金融风险的高传染性和零距离化是导致强破坏性重要因素。
4.金融风险的种类：（根据金融风险的性质划分）
（1）系统性金融风险（Undiversifiable Risk ）又称为不可分散化风险，
是指能产生对整个金融系统，甚至整个地区或国家的经济主体都遭受损失的可能性的风险。它是一种破坏性极大的金融风险，直接威胁一国的经济安全。
（2）非系统性金融风险（ Diversifiable Risk ）又称为可分散化风险，是指某个行业或企业特有的风险。是个别性风险，不会对市场整体发生作用。操作风险，信用风险，道德风险等都属于非系统性金融风险。
5.金融风险形成的理论探讨：
（1）金融体系不稳定假说：（Minsky 认为以商业银行为代表的信用创造机构和借款人的相关特性使金融体系具有天然的内在不稳定性。）他把借款人分为三类：避险性借款人（即基于未来现金流量、根据所预测的作补偿性融资）；投机性借款人（即根据所测的未来资金丰缺程度和时间来确定和借款）；蓬齐借款人（即需要滚动融资以新债偿还旧债）。风险程度：避险性借款人＜投机性借款人＜蓬齐借款人。
（2）金融资产价格波动性理论：（主要表现在股票、外汇等资产价格的波动，原因是信息不对等。）①股票价格的内在波动性: “乐队车效应”；
②汇率的内在波动性：固定汇率制度下易崩溃，浮动汇率制度下过度波动。
（3）信用脆弱性理论：现代理论认为，信用脆弱性是由信用的过度扩张和金融业的过度竞争造成的。信用的广泛连锁性和依存性是信用脆弱、产生金融风险的一个重要原因。
金融业过度竞争及信用监管制度的不完善是信用脆
弱性的又一表现。
（4）信息经济学的微观解释：信息经济学认为：信息的不对称是产生金融风险的重要原因。不对称信息大致分为两类：外生的信息不对称将会导致逆向选择；内生
的信息不对称将会导致道德风险。
6.案例“金融风险与美国储贷协会的破产” -- 书P26，ppt
7.书P29习题
第二章、金融风险管理基本理论
1.金融风险管理有一个重要的内在含义---------- 经济主体要以最小的代价去实现
金融风险程度的降低。
2.金融风险管理目标：
1）宏观目标：（保持整个金融系统的稳定性，避免出现金融危机，维护社会公众的利益。）（1）稳定性目标，即保持金融市场的稳定性，保持人们对国家金融体系的信心；
（2）促进性目标，即促进金融市场有序、高效率地发展，促进各经济主体健康稳健的经营。2）微观目标：（采用合理的、经济的方法使微观经济主体的风险损失降到最低。）
（1）风险控制目标。经济主体进行金融风险管理的最明显动机即为将风险控制在既定的（承受能力之内的、尽可能小的）范围之内。
（2）损失控制目标：将风险消除或是减少风险损失，将损失纳入到可控范围内。
3.金融风险管理演进的变化过程：
（1）越来越积极的金融风险文化：从规避损失到创造价值；
2）不断完善的金融风险管理组织架构：从单纯的、分散的业务层面到独立的、
统一的风险管理体系；
（3）不断开拓的金融风险管理领域：从单一风险管理到全面风险管理；
（4）日新月异的金融风险管理技术：从定性分析到量化管理。
4.金融风险管理的一般程序：
金融风险识别（及时准确全面综合）——金融风险度量（核心内容）——金融风险管理战略及策略确定——策略实施——实施效果评估（取决于经济主体的执行力）。（看课本50 页程序图）
5.小思考：书P42 “我国市场的不完全性带来的金融风险”
6.书P54习题
第三章、金融风险的识别、度量与预测
1. 金融风险度量的 4 个重要理论:
（1）基于方差的Markowitz 组合投资理论（M—V 模型）：
最小方差相等，最大收益。是现代组合资产管理理论产生的标志。
该理论的基本思想是：用均值描述期望收益，用方差描述风险，投资决策的目标函数是在风险一定的前提下选择最佳投资组合，使收益最大，或是在收益一定时决定最小的方差，使风险最小。（该模型成立的前提条件是投资者是厌恶风险的）
（2）灵敏度方法与持续期：灵敏度方法与持续期利用金融资产的价值对其市场因子（利率、汇率、价格、股票指数等）的敏感性来测量金融资产市场风险的方法。灵敏度越大的金融资产受市场因子变化的影响也越大。表示金融资产价值变化与市场因子一阶线性近似的局部测量方法，不适用于价值变化与市场因子呈非线性关系的金融资产。
持续期是一种针对债券等利率性金融产品的有效手段，持续期是个时间概念，是附息债券在未来产生现金流的时间的加权平均，权重是当期现金流的现值在债券的当前价格中所占的比重。持续期反映了债券对利率风险的敏感度，即反映了未来的利率水平变动对债券价格的影响程度。
（3）风险调整资本收益率（RARO）C：
RAROC 是国际上银行业用来考察资本配置的核心技术手段，主要用来衡量银行业绩和考察资本配置。
RAROC是收益和VaR值的比值，其含义是单位风险下的最大收益。例如，投资者投资某股票，冒着股价下跌一元的风险，预期股价最多能涨几元，如果RAROC＞那么该投资是可取的，
反之则不可取。
RAROC=（净收益一预期损失）/VaR（VaR是风险调整后的资本）
（4）基于半方差的风险度量（E-SV模型）：
以证券收益率的半方差作为证券投资风险的测度，即投资收益率低于某个预定水平的概率。
2.【了解】金融风险预测中的宏观经济形势分析：
①宏观经济因素包括经济发展状况、经济周期、宏观经济政策和通货膨胀等。
②变化特点为波及范围广泛、影响程度较深，对金融风险的存在、大小及其发展趋势起较大作用。
③方法有经济指标分析法、计量经济模型法和概率预测法。
3.金融风险预测中的技术分析法：
1）具体分析方法：
（1）指标法. 是指从市场行为的各个方面出发，通过建立数学模型得出一个能够反映市场某个层次的数据，为金融经济行为操作提供了一定的指导方向。
（2）^K线法•描绘K线图来推测股票市场上多空双方力量的对比情况，判断市场上谁占据优势（买方或者空方），买方为多方，预测股票价格上涨，反之。
(3)^切线法.切线法是指按照一定的方法和原则，在由证券价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，根据这些直线的分布情况推测出证券价格的未来发展趋势，描绘出来的直线就是切线。
(4)波浪法. 波浪理论将证券价格在不同时期的连续性上下波动看做如波浪般起伏。8浪结构——5浪上升3浪下跌。
2)使用的注意问题：①综合运用多种技术分析方法；②与基本要素分析方法相结合，提高金融风预测的准确性；③在实践中验证技术分析法。
4.小思考：书P66 “久期值”
5.书P83习题
第四章、金融风险管理战略及策略★
1.金融风险管理的基本战略：偏好类型
( 1)完全放任型金融风险战略： (经济主体在衡量了自身面临的金融风险的危害性与将要付出的风险管理成本后，所作出的放任金融风险自由发展的战略选择。 ) 它属于风险偏好型经济主体的战略选择，适用于经济主体发生小型金融交易的情形，采用该战略的经济主体不需要支付任何风险管理成本。
( 2)全面控制型金融风险战略： (经济主体本着安全、谨慎的原则，对所预计的金融风险进行全方位的防范与监控的战略选择。)它属于风险厌恶型经济主体的战略选择，适用于较大规模、危害程度较重或波及范围较广的金融风险存在时采用，该战略的实施要求经济主体支付相当大的风险管理成本，但实际中不可能完全覆盖所有的风险点。
( 3)选择控制型金融风险战略： (经济主体在全面估量了自身所遭受的风险后，有选择性、有重点地针对局部风险状况进行防范与监控的战略选择。)它属于风险中立型经济主体的战略选择，以较小成本获得较好管理效果的目的。
2.金融风险管理策略的基本类型： (重点)
（1）预防策略：（指在金融风险尚未发生时人们预先采取一定的防备措施，以防范金融风险发生的策略。）它被运用于商业银行和其他金融机构的流动性风险和信用风险的管理，投资资金的预防策略低。
（2）规避策略：（指人们根据一定的原则，采用一定的技巧，来自觉的规避开各种金融风险，以减少或避免这些金融风险所引起的损失。）它被运用于各种选择风险较小的项目的投资活动中，也被用于外汇风险的管理，“收硬付软”和“借软贷硬”与头寸管理是常用的规避策略。（3）分散策略：投资分散化是指投资者在进行证券投资时并不将其全部资本集中投资于某一种特定证券，而是将其资本分散地投资于多种不同的证券。
（4）转嫁策略：（指人们利用某些合法的交易方式或业务手段，将自己所面临的金融风险转移给其他经济主体承担的一种策略。）它主要运用于外汇风险管理以及各种投资活动中，一个最显著的特征是风险的转嫁必须以有人承担为条件。
（5）保值策略：广义上指各种金融风险管理策略，狭义上指指其中的套期保值策略。主要运用
;（书P96习题）
于远期交易、掉期交易、金融期货交易和金融期权交易。
（6）补偿策略：（指人们通过一定的途径， 对已发生或将要发生的金融风险损失， 寻求部分或全部的补偿，以减少或避免实际损失的一种策略。 ）在外汇风险管理 中，“加价保值”和“压价保值” ，担保和抵押，各种利率协议与常见的保险是常 用的补偿策略。
3. 【了解】中国金融风险的形成原因：
成本转嫁、经济周期、齿合故障、信息不对称、摩根规则和区域均衡。
信息不对称 ：（逆向选择 &道德风险） 是金融风险形成的内生因素， 金融机构与 借款企业之间存在信息不对称。 在非完全信息条件下， 金融资产质量的恶化是由 于双方的机会主义和道德风险所造成的。
摩根规则 ：金融风险形成的操作因素。 指的是金融机构主要根据企业过去的信 用记录决定目前是否贷款， 只向前看，不向后看，不重视企业预期收益。“重复”
4. 小思考：书P90 “套期保值策略一定使企业受益? 第五章、商业银行的监管与新巴塞尔协议
1. 商业银行监管的主要内容：（3个方面）
市场准入的监管：刚性条件是开业资本金是否充足；
日常经营的监管：银行日常审慎监管和现场稽核与非现场稽核；（书P101流动 性要求） 市场退出的监管：对出现问题的银行进行及时处理。
2. 巴塞尔协议的组成部分：
资本的组成、（核心资本和附属资本）
风险加权的计算、（书P106不同类别资产的风险资本权重）
标准比率的目标和过渡期安排。
3. 新巴塞尔协议的结构：
主要内容可以概括为三大支柱：★最低资本金要求、外部监管、市场约束
4.【了解】初级内部评级法和高级内部评级法的区别★
5.【了解】2010年的巴塞尔协议川：该协议主要包括关于提高资本的标准和关于过渡期安排两个方面的内容。★针对巴塞尔协议U的创新点。
（1）提高资本标准的要求
最低普通股要求由2%|高到4.5%, —级资本要求从4%提高到5%，建立资本留存缓冲，建立逆周期资本缓冲，考虑以杠杆率指标作为最低资本要求的补充。
（新增）建立流动性风险监管标准，包括衡量短期流动性比例指标的流动性覆盖率和衡量中长期结构化比例指标的净稳定融资比率。
（2）过渡时期安排。（书P111）
6.小思考：书P99 “注册制和核准制区别”
7.案例：ppt “大和案例、海南发展银行案例”
8.书P114习题
第六章、信用风险管理
1.信用风险与信贷风险的区分:
1）联系：信用风险与信贷风险的主体是一致的，即均是由于债务人信用状况
发生变动给银行经营带来的风险
2）差异：所包含的金融资产的范围不同，信贷风险仅指贷款风险，信用风险不仅包括贷款风险，还包括存在于其他表内、表外业务中的风险。
2.商业银行信用风险的特点：★
（1）明显的非系统性特征：取决于微观经济主体的非系统因素。
（2）信用风险概率分布的有偏性：企业小概率违约产生的巨大损失与较大可能的约定收益的不对称，造成信用风险概率分布曲线向左倾斜，并在左侧出现厚尾现象。
（3）信用悖论现象：对于大多数没有信用评级的中小企业来说，银行倾向于有长期业务关系的老客户，同时还会向比较专长的行业或领域集中授信。另外，分散化原则不利于银行获得规模效应。
（4）信用风险数据的获取困难：（贷款等信用资产的流动性差，缺乏公开的二级市场，信息不对称以及贷款持有期长、违约事件频率少等导致直接观察信用风险十分困难。）
3.内部评级法的基本要素：
1 ）敞口的分类；公司、主权、银行同业、零售、项目融资和股权，对于任何不属于这六类业务的敞口一概划归为公司敞口。
2）风险要素；
（1）违约概率PD指未来一段时间内借款人发生违约的可能性；（2）给定违约概率下的损失率LGD指预期违约的损失占违约敞口的百分比；（3）违约风险敞口EAD指由于债务人的违约所导致的可能承受风险的信贷业务的余额；（4）有效期限EM在其他因素不变的前提下，期限越短，风险越小。
3）风险权重；与违约概率和违约损失率等指标正相关。
4）最低要求。申请试用或正在使用内部评级法的银行必须满足巴塞尔委员会规定的最低标准。
4.Z评分模型（作用、应用）★
1）Z 值是判断某一公司的财务状况和风险水平的临界值。Z 值越大，资信就
越好，Z值越小，风险就越大。
（Z 评分模型（Z-score model ）是美国纽约大学斯特商学院教授Edward I. Altman 在1968年提出的。1977 年他又对该模型进行修正和扩展，建立了第二代
模型ZETA模型（ZETA credit risk model ）。）
2）Z 模型表达式：Z=1.2（X1）+1.4（X2）+3.3（X3）+0.6（X4）+0.999（X5）
X1:营运资本/总资产（WC/TA、X2:留存收益/总资产、X3:息税前利润/总资产（EBIT/TA）、X4:权益市值/总负债账面值（MVE/TL、X5:销售收入/总资产（S/TA）
当Z V 1.81时，借款人会违约；如果Z >2.99，则借款人会履约；当1.81 < Z
V2.99时，称为未知区域，在此区域内判断失误较大。
5.案例: 书P1 1 7“里昂信贷银行” 、ppt “百富勤倒闭”
6.书P139习题
（7. 商业银行信用风险的含义: ）
（1）狭义上，商业银行的信用风险是指借款人到期不能或不愿履行借款协议，未能如期偿还其债务，致使银行遭受损失的可能性，这实际上指的是贷款的违约风险。（2）广义上，商业银行信用风险还应包括由于借款人信用水平的变动和履约能力的变化导致其债务市场价值下降而给银行造成损失的可能性。
第七章、流动性风险管理
1.商业银行“流动性”的含义:是指银行能够随时应付客户提存，满足必要贷款需求的能力，包
括资产的流动性和负债的流动性。
资产流动性是指银行持有的资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力负债流动性是指银行能以较低的成本在市场上随时获得所需要的追加资金。）
2.流动性风险的定义：
①狭义：指商业银行没有足够的资产弥补客户存款的提取而产生的支付风险。
②广义：除狭义内容外，还包括商业银行的资金来源不足而未能满足客户合理的信贷需求或其他即时的现金需求而引起的风险。
3.流动性风险的成因：★
（1）“存短贷长” 的资产负债结构不匹配引发的内在不稳定因素。就是大量的短期负债被期限较长的贷款和其他投资所占用。
（2）商业银行客户投资行为的变化。利率降低将导致投资者将资金投向股票和债券市场；利率降低同时导致贷款利率、存款利率降低。
（3）突发性的存款大量流失（挤兑）。（主要原因有对银行偿付能力的担心，某银行支付危机导致整个银行业流动性危机；突发性事件。）
（4）中央银行政策的影响。当中央银行采取紧缩性的货币政策时，挤兑的可能性增加。（5）金融市场发育程度的影响。直接关系商业银行资产变现和主动负债的能力。
（6）信用风险的影响。向客户贷款是有风险的。
（7）利率变动的影响。利率敏感性缺口为正值，会提供相当多的流动性；利率敏感性缺口为负，对流动性的影响不大。预期利率下降存款将会大幅减少，同时也因不能提供贷款丧失盈利机会，银行主动负债成本加大，容易出现流动性风险。
3. 流动性风险管理理论的脉络：
资产管理——负债管理——资产负债综合管理——资产负债表内表外统一管理。
1 ）资产管理理论：（1）真实票据理论；（2）资产转换理论；（3）预期收入理论；
2 ）负债管理理论：★（1）产生背景：20实际60年代初，金融市场发展市场上筹融资工具不断创新，导致商业银行传统的稳定的资金来源受到了其他金融机构的威胁和冲击。金融创新（花旗）、货币市场发展（主动负债提供了便利）、通胀加剧、利率管制、同业竞争、存款保险制度（激发银行冒险精神和进取意识）。
（2）应用：银行可以通过货币管理来获取流动性，负债管理强调可通过一系列
新的金融工具来筹资。（银行为了维持其流动性，除应注意在资产方面加强管理外，还应该注意负债方面。银行原来是从资产的角度来考虑流动性要求，该理论指出也可以通过负债管理流动性。负债管理理论是对银行筹资流动性管理理论的进一步发展和完善，提供了新的理论支持及业务具体操作程序和方法。扩大负债方式：大额可转让定期存单、同业拆借、央行贷款、回购协议借款、欧洲货币市场借款等等。）
3）资产负债综合管理理论：强调银行应随经济环境的变化，动态地调整资产和
负债结构。
4.【了解】度量流动性风险的财务比率：见P149（这里列举几个较为重要的）现金比率指现金资产与银行存款的比率，比率越高银行资产整体的流动性越强；流动比率指流动资产与流动负债之比，流动比率越高表明该银行的流动性越高：存贷款比率指商业银行的贷款预存款的比率,越高意味商业银行的流动性就越差；不良贷款率既是衡量贷款质量的指标，不良率越高，流动性越差；核心存款与总资产比率在一定程度上反映了商业银行流动性能力；流动资产与总资产比率，该比率越高银行储备的流动性越高，应付潜在的流动性需求的能力也就越强；
流动资产与易变负债比率反映了当市场利率或其他投资工具的价格发生对银行不利的变动时，银行所能承受的流动性风险的能力，该比率越大说明银行应付潜在流动性需求的能力越强。
5.案例：书P140 “贝尔斯登”
6. 书P157 习题
第八章、利率风险管理
1.利率风险的成因：★
（1 ）利率水平的预测和控制的不确定性：商业银行产品定价必须考虑市场利率水平并和市场利率保持一致，但商业银行在预测和控制利率水平面临很多不确定，很难准确预测。
（2）资产负债的期限结构不对称性: 较低成本的中短期负债和收益较高的中长期资产，利率上升将会导致巨大利率风险，如美国储贷协会面临的利率风险。
（3）商业银行为保持流动性而导致利率风险：持有总资产20%左右的短期证券或政府债券来应对临时支付需求，但有价证券受市场短期利率变化反向变化。
（4）非利息收入业务对利率变化愈加敏感。
2.★内含选择权风险：
又称为选择性风险、期权性风险等。P161利率发生较大变化时，客户将会提前还款或提前取款。即使采取罚款措施，在短期内大幅利率波动情况下，客户会行使选择权。
3.利率敏感性缺口度量法（要理解）: ★分析P162
1）利率敏感性缺口用于衡量商业银行净利息收入对市场利率的敏感程度。
利率敏感性缺口=利率敏感性资产—利率敏感性负债
利率敏感性比率=利率敏感性资产十利率敏感性负债
利率敏感性缺口等于零，利率敏感性比率=1；利率敏感性缺口为正, 利率敏感性比率>1；利率敏感性缺口为负, 利率敏感性比率<1
2）计算方法：基本缺口、期限级计算法和标准化缺口（引入基准利率）
3）实际应用：编制“缺口分析报告”。
4.持续期缺口度量法：（P165）
1）持续期从形式上看是一个时间概念，（是生息）债券在未来产生现金流的时间的加权平均数，反映未来利率水平变动对债券价格的影响程度。
2）当持续期缺口大于零时，利率与银行净资产价值的变动方向相反，反之。
3）凸性。债券价格随利率变化而变化的关系接近于一条凸函数，债券价格随利
率下降而上升的数额大于下降的数额，这种价格反映的不对称性就是凸性。
5.利率风险管理工具的比较：效果分析^
■适用的利息期最长期限保值类型远期利率协议单一两年固定
利率期货单一两年固定
利率互换多个十年固定
利率期权多个十年可选择
远期利率协议具有灵活、简便、不需要保证金等优点。
利率互换可用于管理利率风险，可用于已有债务和新借债务，也可用于资产的收益管理。
利率期货：商业银行可以对持有的一项金融资产进行专门定期保值，规避因利率变动带来资产价值的减少。
利率期权是一项规避短期利率风险的有效工具。
6.利率敏感性缺口管理策略：积极&消极
（1）积极管理策略指商业银行利用利率变动来采取相关措施以获得更大的净利差收入的策略。预测利率上升，保持缺口为正（资产敏感性），增加的资产利息收入将超过增加的负债利息支出，净利息收入将增加；预测利率下降时则保持缺口为负（负债敏感性）。
（2）被动管理策略即免疫策略，指令利率敏感性缺口为零的策略。由于银行的资产负债总是在发生意外变动，要保持零缺口需要大量的补偿性操作。
7.案例：书P158 “基尔宁”
8.书P178习题
（9.利率风险是指在利率市场化条件下，由于利率波动而引起的金融机构资产、负债和表外头寸市场价值的变化，从而导致金融机构市场价值和所有者权益损失的可能性。利率市场化环境下，利率风险是商业银行面对的最大的、最具破坏力的风险类型。）
第九章、汇率风险管理
1.风险价值法的两个定量因素（参数）：
（风险价值（VaR代表在一定置信水平和一定持有期间银行资产组合头寸所面临的可能的最大损失额。
Prob（AP<-rt//?）= l-c ）
利用VaR方法确定银行风险，必须首先选择两个定量因素：持有期长度与置信水平。（选择较短的持有期，持有期标准规定为10天）
2.极端测试法和情景分析法的适用情况：
1 ）极端测试法：（极端测试是指将商业银行置于其一特定的极端市场情况下，
然后测试该银行在这些关键市场变量情况下的表现状况。）当困扰风险管理
人的问题来自于一个或几个关键市场因素的波动时，极端测试是最佳选择。
极端测试法是一个由下而上的过程，而且是一维的战术性风险管理方法。
2）情景分析法:
情景分析不仅考虑特定市场因素的波动所造成的直接影响（损失），而且还从战略角度分析在
特定背景下、特定时期内发生一系列偶然事件对商业银行的直接和间接影响。情景分析假设的是更为广泛的情况，包括政治、经济、军事和自然灾害在内的投资环境，情景分析法是一个由上而下的过程，比较注重全面和长远的环境变化，属于多维战略性风险管理方法。
3.案例：ppt “雷克航空破产”书P189“企业面对汇率变动”
4.书P190习题
（ 5. 汇率风险的度量方法还有预期损失分析法。）
第十章、操作风险管理
1.★操作风险的定义：
操作风险是指由于不完善或失灵的内部程序、人员、系统和外部事件所导致的直接或间接损失的风险。
2.【了解】★操作风险的种类：
内部欺诈风险；外部欺诈风险；客户、产品与商业行为风险；执行交割和流程管理风险；经营中断和系统错误风险；雇员行为与工作场所管理风险；物理资产破坏风险（有形资产损失风险）。
3.【了解】★操作风险的成因：
（1）金融腐败产生的操作风险；（2）道德风险产生的操作风险；（3）业务水平所产生的操作风险；（4）技术水平所产生的操作风险。
4.情景分析法：（操作风险的度量之一）主要研究一个特定事件对企业造成的影响，如过去或将来可能发生的恐怖袭击、黑客对系统的影响等。（主要通过创造和模拟未来情景来度量可能发生的影响，也可以重建真实的历史事件，或者只是度量不利的趋势，并研究它对现在的企业会产生怎样的影响。）
5 操作风险的管理过程：
包括风险识别、风险评估和量化、风险控制、风险监控和风险报告。
★风险控制：具体的操作包括：规避、缓释、转移和承担。
（1）风险规避：指回避某些具有风险的经营活动甚至完全退出行业。风险规避的方法有两种：一种是终止或暂停某项或某类业务经营活动与计划，挑选更合适的、更有利可图的其他类别的业务与经营计划；一种是改变业务经营活动性质、方式和经营组织形式。
（2）缓释：风险缓释技术是指银行采取如抵押、担保、风险净值、信用衍生物等风险缓释工具，或者采取保险等手段所实施的风险分散技术。
（3）风险转移：主要是指业务外仓。业务外仓可以减少机构的风险状况，因为它可以把相关业务转给具有较高技能和规模的其他人来管理。
（4）风险承担：如果上述控制方法都不能有效控制风险，那么银行就应该在短时间内承担这个责任，降低这个风险带来的一系列的不良影响。
6. 案例：ppt “尚德案例”
7. 书P209 习题
金融风险管理重点
一、判断题 二、简答题 1.金融风险管理的策略涉及哪些方面？ 预防策略是指在风险尚未导致损失之前，经济主体采用一定的预防性措施，以防止损失实际发生或将损失控制在可承受的范围以内的策略。 规避策略是指经济主体根据一定原则，采取一定措施避开金融风险，以减少或避免由于风险引起的损失。分散策略是指通过多样化的投资组合来分散金融风险。 转嫁策略是指经济主体通过各种合法手段将其承受的风险转移给其他经济主体。 对冲策略是指经济主体通过进行一定的金融交易来对冲某种金融风险。 补偿策略是指人们通过一定的途径，对已发生或将要发生的金融风险损失，寻求部分或全部的补偿，以减少或避免实际损失的一种策略。 2.风险识别的方法中自上而下方法的优缺点？ 自上而下的方法是一种从最高管理层开始，逐步向下识别风险的方法。识别潜在风险的任务由董事会负责完成，董事会定期召开会议，或召集公司的个别员工共同探讨企业所面临的风险。 优点：总体上把握企业所面临的风险，在风险管理方面具有整体性和全局性。 缺点：距离实际操作部门较远，不容易发现营运层面的风险。 3.利率的不利变动主要有几点？ 利率风险是指经济主体因利率水平的不利变动而导致损失的风险。 利率的不利变动 1.利息收入减少/利息支出增加 2.非利息收入减少/非利息支出增加 3.资产价格下跌/债务价格上升 4.如何利用远期外汇合同进行保值？ 远期外汇买卖的交割日通常是在成交后第二个工作日以后的某一个日期，汇率和货币金额都在合同中预先约定。远期外汇交易适用于期限在1年以下的短期对外借贷的场合。 操作方法：在有关经济交易成交时，债权人与银行做一笔期限与收款日相同的远期外汇交易，卖出远期外汇；债务人与银行做一笔期限与付款日相同的远期外汇交易，买入远期外汇。这样，在成交日就可以将未来收付的外币汇率确定下来，从而消除汇率风险。 5.表外套期保值具体操作方法？ 表外套期保值则是指银行通过对远期外汇合同、外汇期货合同、外汇互换合同和外汇期权合同等表外工具的运用对其表内的汇率风险进行套期保值。借助金融工具管理汇率风险的方法一般是通过金融交易持有一个与现有受险部分金额和期限相同但方向相反的外汇头寸，来控制汇率风险。 利用远期外汇合同、外汇期货合同、外汇互换合同、外汇期权合同行保值 6.专家制度的缺陷 1.实施的效果很不稳定 2.与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大降低了银行应对市场变化的能力 3.加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临着更大的风险 4.对借款人进行信用分析时，难以确定共同遵循的标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。 7. 信用违约互换的特点 从特点上来说，信用违约互换（CDS）属于期权（又称“选择权”，option）的一种，相当于期权的购买方（规避风险的一方）用参照资产（reference asset）——即此处的债券，
金融风险管理重点复习内容
第一章金融风险的基本概念解析 一、名词解释 1、金融风险（Financial Risk）是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。 2、所谓风险累积是指随着时间的推移，风险会因正反馈作用而不断积累变大，当积累到爆发的临界点后，风险将发生质的变化，并有可能导致严重损失。 3、把在金融活动中未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸称为风险暴露（Risk Exposure）。 4、所谓金融风险的经济资本，是与金融机构实际承担的风险直接对应、并随着机构实际承担的风险大小而变化的资本，是由金融机构基于追求股东价值最大化的理念对风险、收益、资本综合考虑的基础上所确定的，属于“事前配置”。 5、所谓金融风险的监管资本，是指监管部门针对有可能发生的风险而要求金融机构必须备足的资本，或者说，是监管机构根据当地金融机构的风险状况要求金融机构必须执行计提的强制性资本要求，监管资本一般包括核心资本和附属资本，属于“事后监督”。 6、金融市场风险（Financial Market Risk）是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。 7、信用风险（Credit Risk）是指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。从狭义的角度看，信用风险主要指信贷风险，即在信贷过程中由于各种不确定性使借款人不能按时偿还贷款而造成另一方本息损失的可能性。从广义的角度看，参与经济活动的各方根据需要签订经济合约以后，由于一方当事人不履约而给对方带来的风险皆可视为信用风险。 8、新巴塞尔协议将操作风险定义为“由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险”。 9、筹资流动性（Fund Liquidity），也称为现金流或负债流动性，或资金流动性，或机构流动性，主要用来描述金融机构满足资金流动需要的能力。 10、筹资流动性风险是指金融机构缺乏足够现金流而没有能力筹集资金偿还到期债务而在未来产生损失的可能性。 11、市场流动性（Market Liquidity），也称为产品或者资产流动性，主要指金融资产在市场上的变现能力，也就是在市场上金融资产与现金之间转换的难易程度，经常用广度或宽度、深度、即时性、弹性等四维概念来刻画。 12、市场流动性风险是指由于交易的头寸规模相对于市场正常交易量过大，而不能以当时的有利价格完成该笔交易而在未来产生损失的可能性。 13、金融风险管理是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为或过程。 二、其他题型 1、金融风险的特点：（1）金融风险的不确定性（2）金融风险的客观性（3）金融风险的主观性（4）金融风险的叠加性和累积性（5）金融风险中的消极性与积极性并存。 2、市场风险的特点：市场风险除了具有前文所述的金融风险共有的特性之外，还具有以下特点： （1）市场风险主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起。 （2）市场风险种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险。 （3）市场风险常常是其他金融风险的驱动因素。 （4）相对于其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高。
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1金融风险管理的策略 （一）预防策略如信用风险的预防；流动性风险的预防等。 （二）规避策略 （三）分散策略 （四）转嫁策略 （五）对冲策略 2利率敏感比率和资金缺口之间的区别： 资金缺口表示了利率敏感资产和利率敏感负债之间绝对量的差额，而利率敏感比率则反映了它们之间相对量的大小。比如，当利率敏感比率接近于1时，银行经营管理人员仅知道利率敏感资产与利率敏感负债相当接近，但它们之间的差额是多少并不知道，而资金缺口则准确反映了银行资金利率敞口部分的大小。 从理论上来说，银行经营管理人员可以运用缺口管理来实现计划的净利息收入，即根据预测的利率变动，通过调整资产和负债的结构、数量和期限，保持一定的资金正缺口或负缺口。 假设银行有能力预测市场利率波动的趋势，而且预测是较准确的，那么在不同的阶段运用不同的缺口策略，就可以使银行获取更高的收益率。 如果银行难以准确地预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为安全 3.银行汇率风险主要有以下几类： 一、外汇交易风险 二、外汇资产和外汇负债不匹配风险 三、外汇信用风险 四、外汇清算风险 4.专家制度的缺陷 实施的效果很不稳定 与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大降低了银行应对市场变化的能力 加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临着更大的风险 对借款人进行信用分析时，难以确定共同遵循的标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。 5.国际游资可能产生的风险: 1.汇率风险:如游资涌入,汇率上升 2.利率风险:如提高利率,游资涌入,货币供应过多 3.国际收支风险:投资项目下顺差引导贸易逆差,当游资抽离,导致双逆差 4.证券交易风险 5.引发系统风险 6.举例说明：如何控制或降低信用风险？ 2005年7月5日，中国出口信用保险公司与TCL集团签署战略合作协议，帮助其建立“全球海外业务风险管理体系”，并提供信用保险的全方位服务，2006年对该企业的出口信用保险承保目标金额将达到15亿美元。双方的这一合作不仅减少了TCL集团出口货款的回收风险，并且缓解了企业资金周转紧张的压力，为企业的稳定经营提供了保证(如该企业的一笔应收账款需60天以后才能收回;
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名词解释 1 系统性风险：指由那些影响整个金融市场的风险因素所引起风险。它无法通过资产组合分散。 2、纯粹风险：只有损失没有收益的风险 3、金融风险管理：是指各经济实体在筹集和经营资金的过程中，对金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本即用最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学管理方法，管理对象仅限于资金筹集与经营过程中存在和发生的风险。 4、存款保险制度：在金融机构不能支付存款的情况下，由存款保险机构对金融机构支付必要的保险金，以及对面临破产倒闭的金融机构提供必要的资金支付或对金融机构合并和营业转让给予适当 的资金援助。 5、久期：也叫持续期，是指债券的平均到期期限。简述单项资产持续期管理的基本原理。 6、缺口：也称缺口头寸，是指在某一段时间内需要重新设定利率的那部分资产与需要重新设定利率的负债之间的差额。 7、表内套期保值：是银行通过对资产和负债的币种加以匹配来避免因汇率变动而引起的利差亏损。 8、远期利率协议：是一种远期合约，买卖双方(客户与银行或两个银行同业之间)商定将来一定时间点(指利息起算日)开始的一定期 限的协议利率，并规定以何种利率为参照利率，在将来利息起算日，按规定的协议利率、期限和本金额，由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利息差的贴现额。 9、极限测试：是指风险管理者通过选择一系列主要的市场变动因素，然后模拟目前的产品组合在这些市场因素变动时所发生的价值变化。 10、汇率风险：是指一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产与负债，由于汇率的变动而引起其价值涨跌的不确定性。11、净汇率风险敞口：是指金融机构在外汇买卖中买卖未能抵消的那部分面临着汇率变动风险的外币金额。= 净外币资产+净外汇购入 12、凸性：是指在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。 简答题 1、简述金融风险的基本特征 金融风险除具有一般风险的基本特征之外还具有以下特征：隐蔽性、扩散性、加速性、不确定性、可管理性、周期性 2、简述金融风险管理的决策系统的职能 （1）决策系统是整个金融风险管理系统的核心，它在风险管理系统中发挥统筹调控的作用。具体来说，包括以下内容：（1）统筹规划职责。决策系统不仅要负责设计和运用整个金融风险管理系统，制定防范金融风险的各种规则指导方针，而且还要根据具体的风险特征和状况研究制定金融风险管理的最佳策略。（2）制定授权制度。决策系统职能之一就是建立对各层管理人员、业务人员或下级单位的授权制度。（3）制定支持制度。即决策系统要为决策提供支持，使管理人员能够通过该系统选择最佳的风险管理工具、最佳的资产组合或其他最佳的决策等。 3、简述银行汇率风险的主要类型外汇交易风险、外汇资产和外汇负债不匹配风险、外汇信用风险、外汇清算风险 4、简述利率风险产生的原因 （1）利率水平的预测和控制具有很大的不稳定性（2）利率计算具有不确定性 （3）金融机构的资产负债具有期限结构的不对称性（4）为保持流动性而导致利率风险 （5）以防范信用风险为目标的利率定价机制存在的缺陷（6）金融机构的非利息收入业务对利率变化越来越敏感 5、简述利率风险的类型 缺口风险、期限不匹配的风险、基本点风险、隐含期权风险、收益曲线风险 7、简述外部监管的基本方法 （1）事先检验率选法（2）定期报告分析法（3）现场检查法(4)自我管理法（5）内外部审计相结合法（6）事后处理法 8、简述巴塞尔资本协议的三大支柱 一是最低资本要求；二是监管当局对资本充足率的监督检查；三是信息披露。 （1）第一支柱中考虑了信用风险、市场风险和操作风险，并为计量风险提供了几种备选方案。（2）监管当局监督检查要遵守四大原则。原则1：银行应具备与其风险状况相适应的评估总量资本的一整套程序，以及维持资本水平的战略。原则2：监管当局应检查和评价银行内部资本充足率的评估情况及其战略，以及银行监测和确保满足监管资本比率的能力。若对最终结果不满意，监管当局应采取适当的监管措施。原则3：监管当局应希望银行的资本高于最低监管资本比率，并应有能力要求银行持有高于最低标准的资本。原则4：监管当局应争取及早干预从而避免银行的资本低于抵御风险所需的最低水平，如果资本得不到保护或恢复，则需迅速采取补救措施。（3）市场纪律具有强化资本监管，帮助监管当局提高金融体系安全性的潜在作用。委员会鼓励利用信息技术等手段，多渠道披露信息。 9、简述汇率风险管理的各类方法 （一）各种限制措施内部限额管理、外部限额管理（二）表内套期保值（三）表外套期保值（四）其他汇率风险管理方法1、提前或延期结汇2、福费廷3、保险 10、外部监管的基本原则 （1）不干涉内部管理的原则（2）公正独立的原则 11、简述单项资产持续期管理的基本原理 单项资产的持续期表示：对于单项资产而言，可以直接通过该项资产的持续期和凸度来描述其利率风险。 2 ) ( 2 1 dR L C dR L D dL L L ? ? + ? ? - = 其中：DA和DL为资产和负债的修正持续期，CA和CL为资产和负债的凸度。 从上式得出利率发生变动时，净资产的损益受四个变量影响 (1)持续期缺口。持续期缺口反映了资产和负债持续期错配的程度，其绝对值越大，利率风险就越大。 (2)凸度缺口。当凸度缺口为正时，利率发生变动时可以使净资产得到正损益，从而降低利率风险；反之，当凸度缺口为负时，增大利率风险。 (3)资产规模A。A越大，则利率变动产生的利率风险就越大 (4)利率变动。利率变动越大，利率风险就越大。
金融风险管理复习重点
选择、填空、判断： 1、金融风险的定义： 风险(Risk)是指未来收益的不确定性。 金融风险(Financial Risk)是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。 风险度量：方差度量法——即金融风险是指由于金融变量的变动所引起的资产组合的未收益偏离其期望值的可能性和幅度。 2、按驱动因素，金融风险的分类 市场、信用、操作、流动性、经营、国家、关联风险 3、金融市场风险的定义及形式 由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。 证券价格风险 汇率风险 利率风险 购买力风险 4、信用风险的定义 借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动和履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。 5、新巴塞尔协议的操作风险定义及形成原因 由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险 内部欺诈、外部欺诈、雇佣及工作现场安全性，客户、产品以及经营行为、有形资产损失、经营中断和系统出错，执行、交割以及交易过程管理 6、流动性风险的特点 流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性。 最终表现、联动效应、管理难度较大 7、金融风险辨识包括的基本内容 主体、客体，金融风险辨识的不同主体识别相关客体的角度、思路、方式、步骤等，构成了金融风险辨识的内容。其中两大基本内容是对金融风险类型与受险部位，及对金融风险诱因与严重程度的辨识。 8、利率敏感性缺口模型 利率敏感性缺口是指在一定时期（如距付息日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。 (1)优点 计算简单，便于实施。
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第一章 1.金融风险：是指由于金融变量的变动所引起的资产组合的未来收益偏离其期望值的可能性和幅度。其中，定义中的期望收益是可以预计的平均收益，因而具有确定性；金融风险则是指未来收益偏离预期收益的波动值或标准差，因而具有不确定性。因此不能用期望收益来衡量金融风险。 2.金融风险特点：不确定性、客观性、主观性、叠加性（同一时点上的风险因素会交织在一起）和累积性（风险会不断累积，最后发生质的变化）、消极性与积极性（金融创新和约束作用）并存 3.金融风险分类 按照能否分散：系统风险和非系统风险 按照驱动因素（形态）：市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等 4.金融市场风险：是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。 筹资流动性（Fund Liquidity），也称为现金流或负债流动性，或资金流动性，或机构流动性，主要用来描述金融机构满足资金流动需要的能力。 筹资流动性风险是指金融机构缺乏足够现金流而没有能力筹集资金偿还到期债务而在未来产生损失的可能性。 市场流动性（Market Liquidity），也称为产品或者资产流动性，主要指金融资产在市场上的变现能力，也就是在市场上金融资产与现金之间转换的难易程度，经常用广度或宽度、深度、即时性、弹性等四维概念来刻画。 市场流动性风险是指由于交易的头寸规模相对于市场正常交易量过大，而不能以当时的有利价格完成该笔交易而在未来产生损失的可能性。 5.市场风险分类 证券价格风险：指证券价格的不确定变化而导致行为主体坐未来收益变化的不确定性 汇率风险：由于汇率变动而导致行为主体未来收益变化的不确定性 利率风险：由于市场利率水平的变动而引起的市场行为主体未来收益的不确定性。 购买力风险：又称通货膨胀，是指由于一般物价水平的变化而导致行为主体的不确定性 市场风险的特点：市场风险除了具有前文所述的金融风险共有的特性之外，还具有以下特点：（1）市场风险主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起。 （2）市场风险种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险。 （3）市场风险常常是其他金融风险的驱动因素。 （4）相对于其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高。6.信用风险：是指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。从狭义的角度看，信用风险主要指信贷风险，即在信贷过程中由于各种不确定性使借款人不能按时偿还贷款而造成另一方本息损失的可能性。从广义的角度看，参与经济活动的各方根据需要签订经济合约以后，由于一方当事人不履约而给对方带来的风险皆可视为信用风险。 7.操作风险：新巴塞尔协议将操作风险定义为“由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险”。 8.操作风险的基本特性
金融风险管理复习重点
金融风险管理复习重点 第一章 1.金融风险的效应可以划分： 政治效应：经济效应( 微观经济效应：最显著后果——直接经济损失；潜在损失：预期收益和投资信心变动、营管理成本和交易成本增大、资金利用率降低；宏观经济效应：金融风险可能会引起实际收益率、产出率、消费水平和投资水平的下降。)社会效应 第二章 2.宏观金融风险管理的特征：战略性和综合性 3.宏观金融风险的管理目标：稳定性目标和促进性目标 4.微观金融风险的管理目标： 风险控制目标：存款准备金、资本充足率、单项资产比、各种缺口 损失控制目标：通过转嫁保值的方式将损失降低到最低限度 5.金融风险管理系统 七个子系统：衡量、决策、预警、监控、补救、评估和辅助 第三章 6.技术风险的三大假设 一、市场行为包容消化一切 二、价格以趋势方式演变 三、历史会不断重演 7.专家调查法的含义及分类 是以专家作为索取信息的对象，依靠专家的知识和经验，由专家通过调查研究对问题作出判断、评估和预测的一种方法。分为专家个人调查法、专家会议法和德尔菲法。 8.金融风险度量方法和工具 灵敏度分析方法与持续期：利用市场因子的敏感度来测量金融资产的市场风险的办法。因子包括：利率、汇率、股指、商品价格。 经风险调整的资本收益率：指经预期损失和以经济资本计量的非预期损失调整后的收益率，其计算公式如下：RAROC = （收益－预期损失）/ 经济资本（或非预期损失）。国际银行的技术手段，信孚首创。 第四章 9.金融风险管理的基本战略：是指从全局和相对长远的角度做出的金融风险防范与化解的总体运谋筹划和行动 纲领，它是金融风险控制的基准点和出发点。 分类：完全放任型、全面控制性、选择控制性 10.金融风险管理策略的选择原则 ①成本最低原则 ②效率最高原则 ③保护受益原则 11.管理策略的基本类型 （1）回避策略：指决策者考虑到风险的存在，主动放弃或拒绝承担该风险.同样也意味着放弃了风险收益的机会。（2）防范策略：金融机构通过对风险事故发生的条件、原因进行分析，尽量限制事故发生条件的产生，从而使风险事故发生的可能性尽量减少。 （3）抑制策略：是指金融机构承担风险后，采取种种积极措施以减少风险发生的可能性和破坏程度。 原则有两条，一是不仅要保全本金，还要活得放款收益；二是只要使本金的损失控制在一定范围内即可，不求放
金融行业风险管理的七个关键要素
金融行业风险管理的七个关键要素在金融行业中，风险管理是至关重要的，它涉及到保护金融机构和 投资者的利益，维护金融市场的稳定性。以下是金融行业风险管理的 七个关键要素： 1. 确定和评估风险：金融机构需要全面了解和评估可能面临的风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。这有助于机构制定适当的管 理策略和措施。 2. 建立有效的内部控制：金融机构应该建立一套有效的内部控制体系，以确保业务运作的合规性和可靠性。这包括内部审计、风险报告、内部业务流程和控制等。 3. 设定适当的风险限制：金融机构应该设定适当的风险限制和风险 指标，以确保风险水平在可接受的范围内。这有助于机构及时识别和 控制风险暴露。 4. 建立风险监测与报告机制：金融机构需要建立有效的风险监测与 报告机制，以及时掌握和跟踪风险状况。这有助于机构及时采取行动 来减轻风险带来的潜在损失。 5. 实施风险管理措施：金融机构应根据评估结果制定相应的风险管 理措施。这包括制定风险控制策略、规定风险管理操作流程和流程控制、制定风险管理政策等。
6. 培训和教育：金融机构应为员工提供适当的培训和教育，使其具 备风险意识和风险管理的能力。这有助于提高员工的风险管理技能， 减少潜在的操作风险。 7. 外部监管和合规：金融机构应遵守相关法规和规定，接受监管机 构的监督和审核。这有助于保护金融机构和投资者的利益，维护金融 市场的健康发展。 总结： 金融行业风险管理的七个关键要素是确定和评估风险、建立有效的 内部控制、设定适当的风险限制、建立风险监测与报告机制、实施风 险管理措施、培训和教育以及外部监管和合规。通过有效的风险管理，金融机构可以降低潜在风险带来的损失，确保其经营的稳定性和可持 续性。
金融风险管理期末重点整理
1、金融风险：指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。 特点：不确定性、客观性、主观性、叠加性和累积性、消极性与积极性并存 2、市场风险：指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。 特点：①主要由证券价格、利率、汇率等市场风险 因子的变化引起；②种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个 经济主体所面临的最主要的基础性风险；③常常是其它金融风险的驱动因素；④相对其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高。 3、操作风险：由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险。（新巴塞尔协议） 特点：①成因具有明显的内生性；②具有较强的人为性；③与预期收益具有明显的不对称性；④具有广泛存在性；⑤具有与其他风险很强的关联性；⑥表现形式具有很强的个体特性或独特性；⑦具有高频率低损失和高损失低频率的特点；⑧具有不可预测性和突发性；⑨管理责任具有共担性 4、信用风险：指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。 特点：①难以量化和转移；②一旦发生只能产生损失，而不能产生收益，对其的管理只能降低或消除有可能的损失，但不能增加收益。 5、风险识别的基本方法：现场调查法、问卷调查法、组织结构图示法、流程图法、专家调查法、主观风险测定法、客观风险测定法、暮景分析法、模糊集合分析法、故障树分析法、预期净现值法、平衡点法、决策树法。 6、金融衍生品灵敏度指标的含义： ①δ（Delta ）=S F ∂∂，表示金融衍生品价格对其标的资产价格的线性或一阶敏感性。 ②γ（Gamma ）=S S F ∂∂=∂∂δ22，反映了灵敏度系数δ对标的资产价格S 的灵敏度，或者说度量了金融衍生品价格变化对标的资产价格变化的非线性敏感性。 ③θ(Theta)= t ∂∂F ，反映金融衍生品价格对时间变化的敏感性。 ④Λ (Lambda)=σ ∂∂F ，反映衍生证券价格对其标的资产价格波动率的线性或一阶敏感性。 ⑤ρ（Rho ）=r ∂∂F ，反映金融衍生品价格关于利率的线性或一阶敏感性。 7、无收益资产组合的远期合约的灵敏度指标：Delta=1；Gamma=0；Theta=)()('t T r rKe t S ---；Vega=0；Rho=)()(t T r Ke t T --->0 8、无收益资产组合远期合约的定价公式：)()(t T r Forward Ke t S F ---=（Forward F 表示远期合 约在t 时刻的价值；S （t ）表示标的资产在t 时刻的价格；K 表示远期合约的交割价格；r 表示无风险利率；T 表示远期合约的到期时间；t 表示当前的时间。 9、VaR 概念：指市场处于正常波动的状态下，对应于给定的置信度水平，投资组合或资产组合在未来特定的一段时间内所遭受分最大可能损失。
金融风险管理考试要点归纳
金融风险管理考试要点归纳 金融风险的概念是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。违约风险是指债务人还款能力的不确定性 信用风险是指债务人或者交易对手未能履行合约规定的义务或因信用质量发生变化导致金融工具的价值发生变化，给债权人或金融工具持有人带来损失的风险。信用评级是评估受评对象信用风险的大小市场风险是指金融机构在金融市场的交易头寸由于市场价格因素的变动而可能遭受的收益或损失。利率风险是指银行的财务状况在利率出现不利变动时所面临的风险。 久期债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。流动性风险是指由于流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性 操作风险由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险 金融风险的特点： 普遍性、不确定性、主观性、隐蔽性、扩散性、或然性、内外部因素的相互作用性、可转换性、叠加性。金融风险的分类：市场分析、信用风险、操作风险、流动性风险金融风险的识别原则： 实时性原则（金融风险时常处于动态变化当中，因而要实时关注、连续识别、即时调节）、准确性原则（如果识别不准确会给后续风险处理带来延误或者产生新风险）、系统性原则（经营活动是一环扣一环的，每一项活动都会带来一种或朵）、成本效益原则（随着金融风险识别活动的进行，边际收益会越来越少，因而需要权衡成本和收益，以选择和确定最佳的识别程度与识别方法，使得风险识别活动活动最大效益）金融风险识别方法 现场调查法，是指金融风险识别主体通过对可能存在风险的各项业务及其所涉及的部门进行详尽的现场调查来识别金融风险的方法。优点：简单、实用、经济，能获得第一手资料，保证所得信息的可靠性。缺点：花费大量人力财力，很难准确把握调查重点难点，对调查
金融风险管理重难点整理
1、风险:人类活动的内在特征，它来源于对未来结果的不可知性,可以被定义为对未来结果不确定性的暴露,包含了两个重要因素,一是不确定性可以被认为是一个或几个事件（结果）发生的概率分布，二是对这种不确定性的暴露。对于同样的不确定性，不同的人类活动所受到的影响是不一样的 2、金融风险：指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和幅度。金融风险定义的理解：一是金融风险是针对资金借贷和经营带来的风险，二是金融风险是一种投机风险，既可以带来经济损失，也可以获取超额收益。 3、金融风险特征：（1）隐蔽性（2）扩散性（3）加速性（4）不确定性（5）可管理性（6）周期性金融风险的分类：来源：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险。 能否分散分类：系统性，非系统性 4、股权收益率模型 意义：根据赢利指标分解结果，我们可以寻找到在风险可控的条件下，影响金融结构获得丰厚利润的因素：谨慎应用财务杠杆，谨慎应用固定资产营运杠杆，较好地控制营业成本，谨慎管理资产组合以确保资产的流动性，控制风险暴露。 ROE 是测度流入金融机构股东的收益的比率指标，等于银行单位账面股权的会计利润。ROA 反映了金融机构的管理层有多大能力将其资产转换为净收入，是衡量金融机构管理效率的指标。EPS 表示在缴纳税费和支付优先股股利后，普通股股东的每股盈利 5、财务报表，资产负债表，损益表的作用：财务报表：评价企业的经营业绩，诊断企业的财务健康状况，计划未来的经营策略和财务政策，评价企业的投资价值。资产负债表：表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和所有者权益的状况）的主要会计报表。资产负债表主要提供有关企业财务状况方面的信息。通过资产负债表，可以提供某一日期资产的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，可以提供某一日期的负债总额及其结构，表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间等等；可以反映所有者所拥有的权益，据以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度。还可以提供进行财务分析的基本资料，计算出流动比率；计算出速动比率等，可以表明企业的变现能力、偿债能力和资金周转能力，从而有助于会计报表使用者作出经济决策。损益表：损益表是指反映企业在一定会计期的经营成果及其分配情况的会计报表A 可作为经营成果的分配依据。数据直接影响到许多相关集团的利益，如国家的税收收入、管理人员的奖金、职工的工资与其他报酬、股东的股利等。B 能综合反映生产经营活动的各个方面，可以有助于考核企业经营管理人员的工作业绩。C 可用来分析企业的获利能力、预测企业未来的现金流量。报表使用者所关注的各种预期的现金来源、金额、时间、和不确定性，如股利或利息、出售证券的所得及借款得清偿，都与企业的获利能力密切相关，所以，收益水平在预测未来现金流量方面具有重要作用。 6、CAMEL :由C —资本充足性、A —资产质量、M —管理水平、E —盈利能力、L —资产流动性五个要素组成，这五个要素的首字母恰好构成了英文单词“camel ”（骆驼），因而俗称为“骆驼评级体系”。基本思想：运用CAMEL 评级体系时，先对各要素进行评级，为每一要素确定1到5级中的某个等级，等级1为最好，等级5为最差。然后，对进行综合评级，评级结果为1到5级中的某个等级，1为最好，5最差。 资本充足性:衡量的是资本相对于金融机构的稳健经营和持续发展，以及吸收非预期损失、减轻其震荡的要ROE =税后净利润股权收益率（）总权益资本ROA =税后净利润资产收益率（）总资产EPS =税后净利润每股收益率（）流通中的普通股股数 = 总利息收入总利息支出息差收益总盈利性资产有息的总负债
金融风险管理重点
金融风险管理重点 金融风险是指在金融交易和金融活动中可能面临的各种潜在风险。为了确保金融机构能够稳健运营，保护投资者利益以及维护金融市场稳定，金融风险管理成为金融行业关注的焦点。本文将重点探讨金融风险管理中的几个关键方面。 一、市场风险管理 市场风险是指由于市场价格波动、利率变动、汇率变动等原因可能导致投资损失的风险。市场风险管理的核心目标是通过有效的风险控制和监测手段来降低潜在损失。常见的市场风险管理工具包括风险衡量模型、风险敞口限制和投资组合多元化等。 二、信用风险管理 信用风险是指金融机构在借款、投资、担保等活动中可能遭受的债务违约或信用评级下调等风险。信用风险管理的关键在于建立全面有效的信用评估系统和风险管理流程。金融机构需要仔细评估借款人的信用状况，并在风险暴露可控的情况下提供担保或贷款。 三、流动性风险管理 流动性风险是指金融机构面临的难以满足债务偿付和资金需求的风险。流动性风险管理注重维护充足的现金流和流动性资产，以应对可能发生的非预期支取需求。金融机构应建立合理的流动性风险管理措施，包括制定流动性融资计划、拥有高质量的流动性资产以及建立紧急融资渠道等。
四、操作风险管理 操作风险是指由于内部管理、人为错误、技术故障等原因带来的潜 在损失。操作风险管理的关键在于建立健全的内部控制和风险管理机制。这包括建立清晰的职责分工、规范操作流程、加强培训和监测等。 五、法律风险管理 法律风险是指由于法律法规的不确定性、合同纠纷、诉讼等原因可 能对金融机构造成损失的风险。法律风险管理的关键在于加强法律合 规意识和法律风险的预防。金融机构应制定合规政策和规定，确保业 务操作符合法律法规，并配备专业的法律团队应对潜在法律风险。 综上所述，金融风险管理是金融行业不可或缺的重要环节。市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险是金融风险管理的 关键重点。金融机构应通过建立科学的风险管理体系，提高风险识别 和应对能力，有效应对各类风险，确保金融体系的稳定和可持续发展。
金融风险管理考试重点
金融风险管理考试重点 一、名词解释： 系统性金融风险：由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。 非系统性金融风险：指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。 持续期（久期）：以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。 凸性：在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。 操作风险：所有因内部作业、人员及系统之不当与失误，或其他外部作业与相关事件，所造成损失之风险。 在险价值（VaR）：在一定的时间（t）内，在一定的置信度(比如95%)下，投资者最大的期望损失。 流动性风险：因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖的风险。 内含选择权风险：利率变化时，银行客户行使隐含在银行资产负债表内业务中的期权给银行造成损失的可能性。 重新定价风险：来源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）所存在的差异。 远期利率协议（FRAs）：交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。 预期损失（Expected Shorfall）：一般业务发展占用风险资产的损失均值。 操作性风险：由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。 会计风险：在一定时间和空间环境中，会计人员因提供的会计信息存在大量失误而导致损失的可能性。 二、解答题： 什么是金融风险？按照金融风险的形态，一般将金融风险划分为哪几个类型？ 金融风险：指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济变量的不确定造成结果发生的变动，导致行为主体遭受损失的大小及该损失发生可能性的大小。 价格风险、信用风险、流动性风险、经营或操作风险、政策风险、金融科技风险、其他形态风险。 对金融风险进行管理的一般程序是什么？请简要介绍相应流程的主要内容。 1、金融风险的识别：对金融风险进行系统的、连续的识别和归类，对金融风险的诱因进行识别，从而为金融风险防范的决策提供依据； 2、金融风险的度量：运用概率统计的方法对风险的发生及其后果加以估计，得出一个较准确的概率水平，为风险管理奠定可靠地数学基础； 3、金融风险管理战略及策略的确定：预防、规避、分散、转嫁、保值及补偿六种类型； 4、金融风险管理战略级策略的实施和评估。 简述金融风险管理策略的基本类型？
金融风险管理复习重点
金融风险管理复习重点 一．金融风险的概念——P3 1.定义 金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。 2.几点说明： （1）金融风险是及损失联系在一起的。金融风险是专门针对可能发生的损失而言的，风险及收益相对应的一个概念，金融风险不应包括收益的机会。金融风险可能导致的损失包括三种情况：一是直接的损失；而是相对损失；三是潜在的损失。 （2）金融风险是金融活动的内在属性。只要存在金融活动，就必然存在金融风险。 （3）金融风险的存在是金融市场的一个重要特征。金融风险是金融市场的伴生物，是一种客观存在。（4）金融活动的每一个参及者都是金融风险的承担者。政府、金融机构、企业、居民在金融活动中面临的风险都属于金融风险。 二．金融风险的种类——P9 1．按形态划分 （1）信用风险。是指债务人不能或不愿履行债务而给债权人造成损失的可能性。 （2）流动性风险。是指由于流动性不足给经济主体造成损失的可能性。 （3）利率风险。是指利率变动给经济主体造成损失的可能性。 （4）汇率风险。是指汇率的变化可能给当事人带来的不利影响。 （5）操作风险。是指由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因导致的风险。（6）法律风险。是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因法律方面的问题而引致的风险。（7）通货膨胀风险。是指通货膨胀可能使经济主体的实际收益率下降，或使其筹资成本提高。（8）环境风险。是指金融活动的参及者面临的自然的、政治的、社会的环境变化而带来的风险。（9）政策风险。是指因国家政策变化而给金融活动参及者带来的风险。 （10）国家风险。是指由于国家政治、经济、社会等方面的重大变化而给经济主体造成损失的可能性。 2．按主体划分 （1）金融机构风险（2）企业金融风险（3）居民金融风险（4）国家金融风险 3．按性质划分 （1）系统性风险（2）非系统性风险 4．按层次划分 （1）微观金融风险（2）宏观金融风险 5．按地域划分 （1）国内金融风险（2）国外金融风险 三．系统性金融风险和非系统性金融风险的区别——P11 按金融风险的性质或严重程度划分，金融风险可以分为系统性金融风险和非系统性金融风险。 系统性金融风险是指发生波及地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险，它通常涉及整个金融体系。系统性风险不能通过资产多样化来分散和回避，因此又称为不可分散风险。 非系统性风险是指由于内部和外部的一些因素的影响，使个别经济主体（或金融机构）遭受损失甚至倒闭的情形。非系统性金融风险属于个别经济主体的单个事件，没有引起连锁反应，可以通过分散化投资策略来规避，因此又称为可分散风险。 四．金融风险的一般理论（重点：不稳定性理论内容和定义、不对称信息理论。理解：长周期理论）——P21 1.不稳定性理论的定义
金融风险管理重点难点
1、金融风险（Financial Risk）是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。 2、金融风险的特点：（1）金融风险的不确定性（2）金融风险的客观性（3）金融风险的主观性（4）金融风险的叠加性和累积性（5）金融风险中的消极性与积极性并存。 3、市场风险;指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。 4、市场风险的特点：市场风险除了具有前文所述的金融风险共有的特性之外，还具有以下特点： （1）市场风险主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起。 （2）市场风险种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险。 （3）市场风险常常是其他金融风险的驱动因素。 （4）相对于其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高。5、金融市场的分类：根据金融市场风险不同的驱动因素或者不同类型的市场风险因子，可以把市场风险划分为：（1）证券价格风险（2）汇率风险（3）利率风险（4）购买力风险。 6、信用风险（Credit Risk）又称违约风险;指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险 7、信用风险的分类： （1）按照信用风险的性质，可将信用风险分为违约风险、信用等级降级风险和信用价差增大风险。 （2）按照信用风险所涉及的业务种类，可将信用风险分为表内风险与表外风险。 （3）按照信用风险所产生的部位，可将信用风险分为本金风险和重置风险。 （4）按照信用风险是否可以分散，又可以分为系统性信用风险和非系统性信用风险。 8、信用风险与市场风险的区别与联系： 联系： （1）市场风险的发生有可能导致信用风险。 （2）信用风险的发生也有可能加剧市场风险。 （3）市场风险度量方法的改进为信用风险的度量提供了许多启示。 区别： （1）风险的驱动因素存在差异。市场风险的驱动因素是资产的价格、利率或汇率等市场因素，二信用风险的驱动因素则主要是金融机构资产价值的波动性、宏观因素的变化、预期违约率等等。 （2）历史信息和数据的可得性不同。测度对象分别为市场上的可交易性金融资产组合、非交易性资产组合；信用风险通常无法像市场风险一样可以获得足够、公开、准确的数据进行量化或模型化。 （3）损失分布的对称程度不同。市场风险的损失分布相对对称，尽管常常存在厚尾现象；而信用风险的损失分布则一般呈现出左偏的形态。 （4）风险持续的时间跨度存在差异。市场风险的时间跨度较小，可以是几天，甚至几小时、几分钟；而信用风险的时间跨度一般较长，可以是几个月、几年，甚至几十年。 9、操作风险定义六： 根据《巴塞尔新资本协议》，操作风险可以分为由人员、系统、流程和外部事件所引发的四类风险，并由此分为七种表现形式： ①内部欺诈。有机构内部人员参与的诈骗、盗用资产、违反法律以及公司的规章制度的行为。②外部欺诈。第三方的诈骗、盗用资产、违反法律以及公司的规章制度的行为。③雇用合同以及工作状况带来的风险事
金融风险管理重点
1、风险的含义P4 （1）风险是发生某一经济损失的不确定性。 （2）风险是经济损失机会或损失的可能性。 （3）风险是经济可能发生的损害和危险。 （4）风险是经济预期与实际发生各种结果的差异。 2、与风险相关的概念P5 （1）风险因素。风险因素是指导致风险事故发生潜在条件，，有时风险因素与危险因素是同一的。 （2）风险事故。风险事故又称为风险事件，是指造成生命财产或资金损失的偶发事件，它是造成损失的直接或间接事件。 （3）风险损失。主要是指由于风险事故发生所造成的损失。 （4）风险测度。风险包含风险的数量和风险的质量。 （5）风险成本。是指市场参与者承担的风险成本。 3、金融风险的概念P5 指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和幅度。 4、金融风险的特征P7 隐蔽性：如银行的金融风险往往只有通过资产结构、负债结构，以与它们彼此的比较才能发现，往往被日常的资产、负债的单方面活动所掩盖。 扩散性：金融机构作为储蓄和投资中介组织，一头联结众多的储蓄者，另一头联结众多的投资者。 加速性：由于金融风险具有连带性、风险X围的扩散性，金融机构一旦发生经验困难，就会失去社会信用基础，出现支付困难，甚至“挤兑”风潮，迅速蔓延，加快金融机构倒闭、破产。 可控性：金融风险是客观存在的但也是可以控制的。 5、系统性金融风险：P11 是指波与地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险。 系统性风险： 是指市场聚集性风险，即一家金融机构违约/破产，有可能导致在其交易伙伴与其他金融机构中产生直接/间接的链式反应威胁金融体系的稳定性。 6、金融风险产生的原因P13 (一)信息的不完全性与不对称性。 (二)金融机构之间的竞争日趋激烈。