投资学与证券投资学
投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。
一、直接投资与间接投资P7
1、直接投资是将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。
2、间接投资是投资者通过购买有价证券等金融资产，以获取一定预期收益的投资。
按其形式，可分为股票投资和债券投资。
●直接投资：资产的所有权与经营权统一，拥有经营控制权
●间接投资：资产所有权与经营权相对分离，不直接参与生产经营活动
二、实物与金融投资p8
实物投资是以社会再生产运动对资金投入的客观要求为前提的，
金融投资只是单纯地表现为一种财务关系，可以是信贷投资、信托投资、也可以是购买债券、股票的证券投资和金融衍生品投资。
金融投资一般属于间接投资的性质，但如果投资者持股达到一定比例（如10%——15%），取得经营控制权，则属于直接投资性质。
三、私人与公共投资P8
私人投资泛指各种以私有财产进行投资的行为，包括企业投资和个人投资。
政府部门投资
四、投资的特点P9
1)投资的复杂性和系统性
2)投资周期相对较长
3)投资项目实施的连续性
4)投资的风险性
由于一般假设自然资源和制度都是外生不变的，因此，经济学家主要关注劳动、资本和技术对经济增长的作用。
六、可持续发展P
七、经济发展
八、投资对经济增长的影响P16
九、技术进步与经济增长P21
技术进步是新知识创造、新技术发明在社会生产中得到推广运用，并产生物质财富增值，从而不断提高社会经济效益的全部过程。
技术本身也是一种投资的结果，任何一项技术成果都是投入一定的人力资本和资源（如实验设备等）等的产物。
科学技术是第一生产力
十、计划经济基本特征PPT第三章
㈠计划经济基本特征
1.社会生产的目的是为了全体劳动者的利益，而不以生产者个人的盈利需要为转移
2. 生产的决策由社会经济中心在综合平衡的基础上统一作出，而不是分别由不同的生产者自行决定
3.社会经济中心运用计划手段，严格按预定目标调节整个社会经济的运行过程，从而使经济活动的结果达到预期的目标
十一、市场经济基本特征（PPT第三章）
1. 自利性
2. 自主选择性
3. 激励互溶性
经济主体在追求有利目标的同时，能够有效的促进社会利益。
注：市场机制不是万能的
1.市场机制发挥作用的前提是产权明晰且受到法律的保护
2.市场机制发挥作用的基本保证是充分竞争
3.存在自然垄断行业
4. 公共物品
十二、市场经济国家的投资体制运行机理
以市场投资决定机制为主、政府调控为辅。
直接融资和间接融资体系高度发达。
收益风险特征完全内化于投资者本身。
投资主体结构具有以私人投资为主的特征。
十三、转轨时期，中国投资体制运行机理
1)投资制度安排具有混合型特征：
2)投资激励约束机制不完全对称。
3)收益风险具有非完全市场化特征。
4)融资制度的安排仍具有政府控制的特征。
5)投资主体结构和投资主体行为存在较大的变异
十四、投资结构P40
是指在一定时期的投资总量中，各要素的构成及其数量比例关系
十五、投资的来源结构、分配结构P40
1.投资来源结构：
反映不同来源渠道投资资金的相互关系及其数量比例。
2.投资分配结构（投资投向结构）
主要反映投资资金在投资总体各构成要素之间的分配比例关系。
十六、市场经济条件下，投资结构的决定因素P43
投资结构的决定因素——以市场经济条件下投资（产业）结构的决定为例
㈠微观因素
1.企业投资进入
⑴市场结构与企业投资进入
⑵资产类型与企业投资进入
依企业资产的内在联系：不可分性资产（如桥梁）与可分性资产（如普通机床）
⑶风险与企业的投资进入
⑷政府管制与企业投资进入
2.企业退出
⑴产品的生命周期与企业退出
⑵资产类型与企业退出
资产按用途：专用性资产与通用性资产
⑶资本市场与企业退出
⑷劳动力市场与企业退出
⑸政府保护与企业退出
㈡宏观因素
1.需求结构
2.现存产业结构
3.技术进步
4.市场范围与市场容量
十七、投资结构的演变规律P51
投资（产业）结构的演变规律
随着生产力发展与人均国民收入的提高，
投资由第一产业→第二产业→第三产业。
十八、我国投资区域配置中的问题（PPT第4.2章）
我国投资区域配置中存在的问题
1.资源分布与生产力分布错位
资源分布在中部和西部的内陆地区，主要生产能力在东南沿海
2.地区经济结构趋同
⑴争夺原材料和产品市场
⑵生产高度分散，造成规模不经济
3.城市经济与农村经济相对分离
4.地方政府权力膨胀与市场分割
5.外资进入的区域过于集中且结构不合理
外资集中于服装、玩具等，用于高技术产业、基础设施的投资比例过低。
十九、我国投资区域的政策PPT第4.2章
1.制定区域经济活动的基本规则
2.科学制定区域经济政策
以区域产业政策为中心，并协调财税、信贷等。
3.运用经济手段调节投资的区域配置
4.政府直接参与投资区域配置活动
如大江大河治理、交通运输工程等
二十、直接融资与间接融资P60（PPT第五章）
融资是以信用方式调剂资金余缺的一种经济活动，包括资金的融入或融出，其基本特征是具有偿还性。
直接融资
间接融资
究竟以直接融资为主还是以间接融资为主，主要取决于一个国家一定时期的经济形势、金融市场环境和经济发展的客观要求。
直接融资和间接融资的比例，不完全取决于市场力量，在很大程度上取决于政府的政策导向和政策选择
二十一、最佳资本结构（PPT第五章）
最佳资本结构是指企业在一定条件下使企业加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构。
确定最佳资本结构，主要有三种方法即每股利润法、比较资本成本法和比较公司价值法。
PPT第六章项目融资
二十二、项目融资P65 PPT第六章
二十三、项目融资的特点与适用范围P66
项目融资的特点
1. 以项目资产和收益为基础
不依赖项目主办单位和发起人的信用和资产
2.实现项目融资的无追索或有限追索
传统融资——完全追索，依赖于借款人自身的资信
项目融资
“无追索”融资，即融资百分之百地依赖于项目的经济强度。本世纪20年代最早出现于美国，一般很少采用。
“有限追索”融资，即第三方担保，国际上普遍采用
3.风险分担（当事人）
4.信用结构多样化
5. 融资成本相对较高
筹资文件多——几十个甚至上百个法律文件，有些项目融资合同文件达数千页之多。
项目融资花费时间长——通常从开始准备到完成整个融资计划需3—6个月时间，有些大型项目甚至要花费几年时间
6. 可实现项目发起人非公司负债型融资的要求
项目融资通常不将债务反映在借款人原有的资产负债表上，而经常以某种说明的形式反映在该资产负债表的附注中。
适用范围
项目融资对贷款人风险较大，对借款人成本较高，所以不在迫不得已时，一般较少采用。项目融资一般适用于竞争性不强，建设周期长，投资量大，但收益稳定的行业。
1.资源开发项目
资源开发项目包括石油、天然气、煤炭、铁、铜等开采业。项目融资最早就是源于资源开发项目。
2.基础设施建设项目——项目融资应用最多的领域
基础设施一般包括铁路、公路、港口、电讯等项目的建设。项目投资规模巨大；只有商业化经营，才能产生收益。
二十四、BOT方式的特点、优缺点PPT第六章
“BOT”是
build-own-transfer（建设---拥有---转让）和
build-operate-transfer（建设---经营---转让）的简称，指基础设施建设的一种特许经营方式。现在人们通常所说的BOT主要是指后一种形式，即建设---经营----转让。
优点：
⑴能在一定程度上缓解政府由于种种原因不能满足其基础设施建设庞大的资金需求，而私人投资者通常又不愿意投资基础设施项目的矛盾
⑵由于BOT项目的融资责任全部转移给项目发起人，因此是降低政府债务特别是外债责任的一种良好方式。
⑶能使政府及其国有公共部门将项目建设风险和部分运营风险转移给项目承建商和运营者。
⑷“有形之手”与“无形之手”的结合——市场机制和政府干预相结合
BOT能够保持市场机制发挥作用。
政府的招标方式包含了竞争机制。私人机构在特许期内对所建工程项目具有完备的产权，在实施过程中的行为完全符合经济人假设。
BOT为政府干预提供了有效的途径。
通过与私人机构达成的有关BOT的协议，使政府自始至终都拥有对该项目的控制权。立项、招标、谈判、履约、价格的制订等受到政府的约束。
BOT方式的缺点
⑵项目的前期准备工作比较复杂。
⑵政府需在特许期内放弃项目的使用和经营管理权。
第七章证券融资
二十五、债券融资与股票融资的比较P89、P90
二十六、证券融资风险的防范P104
1、建立和完善证券监管体系。
2、加快证券市场法制建设，做到有法必依、执法必严和违法必究。
3、大力发展机构投资者。
4、规范证券市场参与主体的行为，增强风险防范意识。
5、加强行业自律管理。
第8章证券投资分析
股票投资分析的主要方法P197
二十七、证券投资分析的主要方法P182（PPT第八章）
二十八、有效市场假说PPT第八章
证券在任何一时点的价格都是对所有相关的信息做出的反映称为有效性市场假说（Efficient Market Hypothesis，EMH）。
二十九、三种形式有效市场
有三种形式的有效市场的定义
弱式有效市场(the weak form)
半强式有效市场(the semistrong form)
强式有效市场(the strong form)
1、弱式有效市场
定义：如果股价已经反映了全部能从市场交易数据得到的信息，则称这样的资本市场为弱式有效的或者满足弱有效形式。
市场交易数据中得到的历史信息：过去的股价、交易量等数据。若市场弱式有效，则技术分析是无用的
2、半强式有效假定
定义：如果价格反应了所有公开可得的信息，则市场是半强式有效的。
公开信息
除了历史交易数据外，还有与公司生产有关的基本数据、管理的质量、资产负债表、专利情况、收益预测、会计处理等经营信息和宏观方面的信息。
3.强式有效假定
一个市场是强有效的，如果价格反应了所有的信息，不管是公共的、私有的。
股价反映了全部与公司有关的信息，甚至包括仅为内幕人士所知道的信息。
当市场完全有效时，这意味组合的消极管理是有效的。
三十、心理账户
心理账户（mental accounting）
由于消费者心理帐户的存在，个体在做决策时往往会违背一些简单的经济运算法则，从而做出许多非理性的消费行为。
三十一、沉没成本p118
是指由于过去的决策已经发生的。而不能由现在或者将来的任何决策改变的成本。
三十二、框架依赖
框架依赖：人们的判断决策依赖于所面临问题的呈现形式的心理倾向。
三十三、处置效应
处置效应：在股票市场上，人们过早的卖出盈利股，而过长时间的持有损失股。
三十四、损失厌恶
人们面对同样数量的收益和损失时，损失比收益带来的感受更加强烈。
三十五、羊群效应
羊群行为一般指以下两种情况:
1.投资者在不知道其他人的决策时本打算进行一项投资，但是在知道他人没有进行投资时便选择放弃，
2.在得知他人进行一项投资后，原本没有兴趣的投资者改变想法跟随投资
第9章投资组合与证券定价原理
三十六、利率的决定
利率的决定
1.无风险收益与货币的时间价值
⑴无风险证券
—现实中是否存在纯粹的无风险证券？
—有人说“投资国债是不存在风险的”，这个说法是否准确？
⑵货币的时间价值：
对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，无风险条件下使用货币进行投资可能获得的收益。
2.名义利率与实际利率
3.利率的决定
⑴马克思关于利率的决定
马克思认为，利率是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值。利息的变动范围在零与利润总额之间。
利率的高低就决定于两个因素
——利润率
——利润在职能资本家和货币资本家之间的分割比例
⑵西方经济学关于利率的决定
西方经济学家普遍认为，利率是货币资金的价格，是由借贷市场的供求规律决定的。
注：尽管西方经济学家普遍认为市场供求决定利率，但是对于资金供求的决定因素存在多种不同看法。
——传统的利率理论（实际利率理论）认为利率取决于投资与储蓄的均衡。
——凯恩斯认为利率决定于货币供求数量，货币需求决定于人们的流动偏好
投资学与证券投资学
投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。 一、直接投资与间接投资P7 1、直接投资是将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。 2、间接投资是投资者通过购买有价证券等金融资产，以获取一定预期收益的投资。 按其形式，可分为股票投资和债券投资。 ●直接投资：资产的所有权与经营权统一，拥有经营控制权 ●间接投资：资产所有权与经营权相对分离，不直接参与生产经营活动 二、实物与金融投资p8
实物投资是以社会再生产运动对资金投入的客观要求为前提的， 金融投资只是单纯地表现为一种财务关系，可以是信贷投资、信托投资、也可以是购买债券、股票的证券投资和金融衍生品投资。 金融投资一般属于间接投资的性质，但如果投资者持股达到一定比例（如10%——15%），取得经营控制权，则属于直接投资性质。 三、私人与公共投资P8 私人投资泛指各种以私有财产进行投资的行为，包括企业投资和个人投资。 政府部门投资 四、投资的特点P9 1)投资的复杂性和系统性 2)投资周期相对较长 3)投资项目实施的连续性 4)投资的风险性 由于一般假设自然资源和制度都是外生不变的，因此，经济学家主要关注劳动、资本和技术对经济增长的作用。 六、可持续发展P 七、经济发展 八、投资对经济增长的影响P16 九、技术进步与经济增长P21 技术进步是新知识创造、新技术发明在社会生产中得到推广运用，并产生物质财富增值，从而不断提高社会经济效益的全部过程。 技术本身也是一种投资的结果，任何一项技术成果都是投入一定的人力资本和资源（如实验设备等）等的产物。 科学技术是第一生产力 十、计划经济基本特征PPT第三章
证券投资学
证券投资学 证券投资学是金融学的一个重要分支，研究证券市场的投资理论和投资策略，是指导投资者制定投资决策的重要学科。本文将从证券投资学的基本概念、证券市场的特点、证券投资的风险和收益等方面进行阐述。 首先，证券投资学是指研究投资者在证券市场上进行证券投资活动的理论和方法。它研究的对象包括股票、债券、期货、期权等各种证券工具，旨在提高投资者对证券市场的认识和理解，以便能够做出明智的投资决策。证券投资学主要包括证券市场的机制和运作、证券投资的理论和模型、投资组合的构建和管理等内容。 证券市场是指买卖证券的场所和机构，包括股票市场、债券市场、期货市场等。证券市场的特点主要有流动性高、信息披露充分、价格波动较大等。首先，证券市场的流动性高，投资者可以随时买卖证券，方便快捷。其次，证券市场的信息披露充分，上市公司需要按时公布财务报表和重大事项，投资者可以获得充分的信息来做出投资决策。再次，证券市场的价格波动较大，股票、债券等证券价格受多种因素影响，容易出现较大的价格波动，投资者需要注意风险控制。 证券投资的风险与收益是讨论证券投资学中的重要内容。投资者进行证券投资必须承担风险，风险与收益存在着正相关的关系，风险越高，收益也越高。常见的证券投资风险有市场风险、流动性风险、信用风险等。市场风险是指由于经济、政治、自然等不可预测因素引起的证券价格波动，投资者需要注意市场
状况来选择合适的投资策略。流动性风险是指投资者在买入或卖出证券时，无法及时以合理价格完成交易，可能导致无法及时变现的风险。信用风险是指债券发行人或债务人无法按时偿还本金和利息的风险，投资者需要关注债券的信用评级等信息来降低信用风险。 在证券投资学中，投资组合的构建和管理是一个重要的研究内容。投资组合是指投资者根据自身偏好和风险承受能力，选择不同类型资产构成的投资组合。投资组合能够分散风险，提高收益。投资者可以通过选择不同风险、不同收益的证券构建投资组合，实现投资目标。投资组合管理包括资产配置、风险控制等方面。资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资目标，将资金分配到不同类型的资产上，以达到最佳的风险和收益平衡。风险控制是投资组合管理的重要环节，投资者需要根据自身承受能力，设定风险控制的指标和方法，及时调整投资组合，降低投资风险。 总之，证券投资学是研究证券投资的理论和方法，旨在提高投资者对证券市场的认识和理解，以便做出明智的投资决策。证券市场具有流动性高、信息披露充分、价格波动较大等特点，投资者进行证券投资必须承担风险，厘清风险与收益的关系。投资组合的构建和管理是证券投资的重要内容，通过构建适合自身风险和收益要求的投资组合，实现投资目标。在投资过程中，投资者需要不断学习和研究，提高自身的投资能力和水平，以取得较好的投资回报。继续写相关内容，1500字 证券投资学作为金融学的一个重要分支，对于投资者来说是必
证券投资学
证券投资学 <<证券投资：证券市场是股票、债券‘投资基金登有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。 <<证券投资：指自然人、法人及其他社会团体通过有价证券的购买和持有，借以获取收益的投资行为。 <<股票：股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。 <<记名股票| 和无记名股票：股票按照是否记载股东姓名而分，记名股票是：指在股票票面和股份有限公司的股东名册上记载股东姓名的股票。无记名股票是：指在股票票面和股份有限公司股票名册上均不计载股东姓名的股票。 股票价格指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态指数，其基本功能是用平均值的变化值的变化来描述股票市场股价的动态。股价指数主要由证券交易所、金融服务机构、研究咨询机构或财经媒体等编制和发布。 <<政府债券：是国家为了筹措资金而面向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。 <<金融债券：金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券，是表明债务、债权关系的一种凭证。债券按法定发行手续，承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金。它属于银行等金融机构的主动负债。 <<可转化公司债券：指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。这种债券附加转换选择权。 <<保证公司债券：是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，是保证证券的一种。 <<可转换公司债券：是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。 《《金融期货：是指交易双方在金融市场上，以约定的价格和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约，是金融工具为标的物的期货合约。 《《金融期权：是以期权喂基础的金融衍生品，是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易。 《《市净率法：是指股票当前的市场价格和每股账面净资产的比值，公式（市净率=市场价格| 每股净资产 《《市盈率法：是股票当前的价格和公司每股收益的比值，反映的是公司当前的盈利状况。计算公式：PE=P|EPS （PE代表市盈率P代表股票价格，EPS代表每股收益。 《《投资基本因素分析：又称投资基础分析，通常是指通过对引起投资市场波及的各种社会、政治、经济等因素进行了解和分析，以判断和预测投资市场的未来发展趋势，从而避免短期价格波动的误导，选择真正具有开发潜力的证券作为投资对象。 《《杜邦分析法：又称杜邦财务分析体系，是指根据各主要财务指标之间的内在关系，建立财务指标分析体系，对企业财务状况和经济效益进行综合、系统的分析、评价的方法。净资产收益率=总资产净利率x权益乘数=销售净利率x总
证券投资学概述
第一章证券投资学概述 第一节证券概述 一、证券的定义证券是多种经济权益凭证的统称，即用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。 二、证券的类型（一）按照是否标明面价，可分为：有价证券与无价证券 无价证券：是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券.包括证据证券和所有权证券.如收据、借据、保险单、供应证和购物券等。 有价证券：是具有一定的票面金额，证明持券人对某种资产拥有所有权或债权，有权按期取得一定收入的书面凭证。我们在证券投资学中所使用的证券一词专指有价证券。 （二）按照发行主体分为：政府证券、金融证券和公司证券（三）按照交易地点可分为：上市证券与非上市证券（四）按照证券的历史分为基础证券和衍生证券（五）按照权益的属性可分为：股票与债券 三、有价证券的分类 有价证券可分为货物（商品）证券、货币证券和资本证券。 (一)货币证券：指可在某种程度上发挥货币功能的证券，即对货币有请求权的凭证，如支票、汇票等。(二)资本证券：指能够在某种程度上发挥资本所具有的价值增值作用，持有人可据以取得一定的资本性收益和享受其他各种投资性权益的证券。 包括股权证券和债权证券。 (三)商品证券：是对货物有提取权的证明。主要是提单 四、资本证券与衍生证券虚拟资本是独立于现实的资本运动之外、以有价证券的形式存在、能给持有者按期带来一定收入的资本，如股票、公债券、不动产抵押单等。虚拟资本是随着借贷资本的出现而产生的，它在借贷资本的基础上成长，并成为借贷资本的一个特殊的投资领域。 基础证券与衍生证券（1）基础证券：证券的原始品种和先有品种，在整个证券系列中居于基础地位，其他证券则由此派生。 基础证券的内涵（1）界定了证券的本质特征（2）具有可塑性（3）对由此派生的证券价格波动具有制约作用（4）直接源于投资者 （二）衍生证券或证券衍生品，是以另一或者另一些证券品种的存在为前提，并以这一些证券品种为买卖对象，且价格也最终以这些证券品种决定的新型证券品种。 衍生证券的内涵：（1）建筑在别的证券基础上，一经产生又可以相对独立运动的证券（2）其交易内容离不开其赖以生成的别的证券且其价格受到原始证券的制约（3）具有避险功能又具有很高的风险（4）其与真实资本间没有直接的对应关系 衍生证券：期货类证券:债券期货、股票期货、股指期货期权类证券：认股权证、可转换债券、股票期权资产支持证券：资产证券化过程中，以用于证券化的资产及其所产生的收益以及这个过程中信用升级为依托而发行的证券。 五、资产证券化 （一）资产证券化：是通过一定的机构和一定的程式，将某种或者某些能够产生现金收入流但流动性较差的资产进行结构性重组，然后以此资产为依托发行在金融市场可以流通的资产支持证券。 （二）资产证券化结构：１确定资产证券化目标，组成资产池。２组建特设信托机构（ＳＰＶ），实现真实出售。3、完善交易结构，进行信用增级４资产证券化的评级。５安排证券销售,向发起人支付购买价格。６证券挂牌上市交易,资产售后管理和服务。 信用增级：内部信用增级包括：优先/次级证券结构、超额抵押、储备基金账户 外部信用增级：金融机构的承诺与担保、信用评级
证券投资学
证券投资学
1、证券投资品种有哪些？各自的特性与他们的异同点？ 答： 证券投资的品种有四种，分别为：股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具。 股票：股份有限公司通过合法的程序和手续，在特定的规则范围内筹集资本时，向出资人发行的股份凭证。P13 债券：政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹资时，想投资者发行，并且承诺按法定利率支付利息，并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。P20 证券投资基金：一种利益共享、风险共担的集合证券方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产的保值增值为根本目的，从事股票、债券等金融工具投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。P34 金融衍生工具：与基础金融产品相对的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格
取决于基础金融产品价格变动的派生金融产品。 股票的特性：P14 1）收益性：可以为持有人带有收益的特性 2）参与性：持有人有权参与公司重大决策的特性 3）不可偿还性：股票是一种无偿还期限的有价证券 4）流通性：股票在不同投资者之间转换的可交易性 5）价格的波动性和风险性：股票作为交易对象，同商品一样有自己的市场行情和市场价格；股票的投资收益是不确定性的。 债券的特性：P21 1）偿还性：债券一般都规定了偿还的期限，债务人有权必须按期向债权人支付利息和偿还本金。 2）流通性：一般都可以在流通市场上自由转让。3）安全性：与股票而比，债券有固定的利率，持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。 4）收益性：债券能为投资者带来一定的收入，
包括固定的利息收入和资本利得。 证券投资基金的特性：P37 1）集合投资：将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。 2）分散风险：投资组合降低风险、提高收益。3）专业理财：将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作。 金融衍生工具的特性： 1）跨期性：交易双方通过利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。2）杠杆性：一般只需支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 3）联动性：其价格与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 4）不确定性和高风险性：其交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。 各证券品种的异同：
证券投资学
证券投资学 第一章导论 第一节投资的概述 一、证券与有价证券 1、证券的定义 是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。 凭证证券 有价证券 2、证券的票面要素 持有人、证券标的物、标的物的价值、权利 3、证券的特征 （1）法律特征 （2）书面特征 4、有价证券的定义及分类 （1）定义 指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 （2）分类 商品证券 货币证券 资本证券 二、投资的定义 投资是指个人或机构投资者通过持有金融资产或实物资产，获得该资产产生的收益与风险的过程。 三、证券投资学定义 证券投资是指投资者以盈利为目的，从事公司股票、公司债券等有价证券及其权利的买卖，从中通过债息、股息等方式获取收益而很少干预企业经营的一项经济活动。 三、投资和投机： 1、投机的含义 在商业或金融交易中，甘冒特殊风险获取特殊利润的行为。 2、投机的特点 （1）必须冒险 （2）投机是在商业和金融领域内的行为 （3）投机只能靠价格变动获利
3、投资和投机的区别和联系 （1）以风险的大小作为划分的标志 （2）以投资的时间作为划分的标志 （3）以是否对证券本身进行分析作为划分的标志4、对投机的评价 （1）投机不是赌博 （2）投机分为合法投机和非法投机 1）定义 2）合法投机的积极作用 3）防止过度投机 过度投机的判断标准有三条 （1）股价的暴涨暴跌。 （2）市盈率过高。 （3）股票的换手率高低 四、证券投资的方法 1、基本方法 2、技术方法 第二节证券市场参与者 一、证券发行人 1、公司（企业） 2、政府 3、金融机构 二、证券投资人 一）机构投资者 1、政府 2、企、事业单位 3、金融机构 1）证券经营机构 2）商业银行 3）保险公司 4、各类基金 1）证券投资基金 2）社保基金 3）社会公益基金 5、外国投资者 二）个人投资者 三、证券中介机构 1、证券公司 2、证券服务机构 四、自律性的组织
证券投资学
第一章
证券投资基础知识
第一节 证券概述
学习内容
一、证券是什么
教师讲解：证券是什么 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。
二、为什么会出现证券这种资产形式
教师讲解：为什么会出现证券这种资产形式 证券首先是一种信用凭证或金融工具，它是商品经济和信用经济发展的产物。如债券就是一种信用 凭证，无论是企业债券、金融债券还是国债券，都是经济主体为筹措资金而向投资者出具的、承诺到期还 本付息的债权债务凭证。
三、有价证券及其基本类型
教师讲解：有价证券及其基本类型 按照不同的标准，可以对证券进行不同的分类。按其性质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证 证券以及有价证券。 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所 有权或债权证书。人们通常所说的证券，也就是指这种有价证券。 由于有价证券不是劳动产品，故其自身并没有价值，只是由于它能为持有者带来一定的股息或利息 收入，因而可以在证券市场上自由买卖和流通。影响有价证券行市的因素多种多样，但主要因素则是预期 利息收入和市场利率。因此，有价证券价格实际上是资本化了的收入；有价证券是虚拟资本的一种形式， 是筹措资金的重要手段。 有价证券按照不同的标准，可以对其进行不同的分类： 1．按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。 （1） 政府证券。 也称政府债券， 它是指政府为筹措财政资金或建设资金， 凭其信誉， 采用信用方式， 按照一定程序向投资者出具的一种债权债务凭证。政府债券又分为中央政府债券（即国家债券）和地方政 府债券。政府债券也称国债券。
证券投资学名词解释
1.风险：风险是指未来结果的不确定性或损失发生的不确定性。 2.股票：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表其持 有者（即股东）对股份公司的所有权。 3.普通股：公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债 权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。4.优先股：相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于 普通股。 5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金 时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 6.基金：从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，信托 投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。 7.证券投资基金：证券投资基金是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合 投资方式。 8.契约型基金：以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发 起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。 9.公司型基金：以公司法为基础设立、通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基 金。 10.封闭式基金：基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目 一般不会发生变化（出现基金扩募的情况除外） 11.开放式基金：基金股份总数可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多的基金单位， 也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。 12.基金管理人：凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金 章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 13.基金托管人：投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。 14.金融衍生工具：衍生金融资产也叫金融衍生工具，金融衍生工具，又称“金融衍生产品”， 是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气(温度)指数等。OR以合约形式制定，其价值往往引申自另一个或多个基础变数，这些变数可以是任何形式的资产价格，亦可以是指数或其他经济指标。 15.期货：交易双方不必在买卖发生的初期交割，共同约定在未来的某一时间交割。与现货 交易相对 16.远期：远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标 的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。 17.期权：在期货的基础上产生的一种金融工具，在未来一定时期可以买卖的权利。买方向 卖方支付一定数量的金额（权利金）后拥有的在未来一段时间内（美式期权）或未来某一特定日期（欧式期权）以事先约好的价格（履约价格）向卖方购买或出售一定数量的
证券投资学教学任务
证券投资学教学任务 证券投资学是金融学的一个重要分支，旨在教授学生有关证券市场和证券投资的基本概念、理论和方法，培养学生对证券投资的理论和实践的综合能力。本文将对证券投资学教学任务进行探讨。 一、教学目标 证券投资学的教学目标是使学生掌握证券投资的基本知识和技能，具备扎实的理论基础和实践能力。具体目标包括： 1. 理解证券市场的基本概念和运行机制，包括证券发行、交易和清算等流程； 2. 掌握证券投资的基本理论和方法，包括投资组合理论、资本资产定价模型等； 3. 熟悉不同类型证券的特点和投资策略，包括股票、债券、衍生品等； 4. 学习证券投资的风险管理和投资者保护措施，了解证券监管的法律法规； 5. 培养学生的分析和决策能力，能够进行证券投资的实践操作。 二、教学内容 证券投资学的教学内容包括以下几个方面： 1. 证券市场概论：介绍证券市场的定义、分类和功能，包括一级市
场和二级市场等； 2. 证券发行与交易：讲解证券的发行方式和发行程序，包括首次公开发行、定向增发等；介绍证券交易的基本流程和交易制度，包括交易所和场外交易等； 3. 证券投资理论：介绍证券投资的基本理论和方法，包括有效市场假说、现代投资组合理论等；讲解资本资产定价模型和股票估值模型等； 4. 证券投资分析：介绍证券投资的基本分析方法，包括基本面分析和技术分析等；讲解公司财务报表分析和股票评级体系等； 5. 证券投资组合管理：讲解证券投资组合的构建和管理，包括资产配置、证券选择和风险控制等；介绍现代投资组合理论的相关模型和工具； 6. 不同类型证券的投资策略：介绍股票、债券、衍生品等不同类型证券的特点和投资策略，包括价值投资、成长投资和技术投资等； 7. 证券投资风险管理：讲解证券投资的风险和风险管理方法，包括投资组合的风险度量和风险控制等；介绍衍生品市场的风险管理工具和策略； 8. 投资者保护和证券监管：介绍证券市场的法律法规和监管机构，包括证券法、证监会等；讲解投资者保护的相关政策和制度。 三、教学方法 证券投资学的教学应采用多种方法，包括理论讲解、案例分析和实
证券投资学名词解释吴晓求
证券投资学名词解释吴晓求 证券投资学（英文缩写SIP）是研究证券的投资理论和实践的学科，主要研究如何投资证券来获得超额收益。这门学科又可以分为两个部分：一是投资策略，是研究如何选择投资证券，构建投资组合，以获得超额收益；二是资产定价，是研究如何以正确的价格来买卖证券，在市场价格低估价值的情况下，买入和持有低估证券，以实现超额收益。 吴晓求（Wu Xiaqiu）是中国国际投资学会副理事长、北京师范大学金融学院教授、国际金融分析师（CFA）及中国期货市场流通操作员。他持有美国股票投资策略师（SIP）资格，是《中国期货》杂志首席编辑，并曾担任中国著名的证券分析师和投资顾问。 在《证券投资学》中，吴晓求提出了诸多实用投资理论，其中涉及到证券投资学中的多个概念和术语。例如：资产配置，资产分类，资本市场理论，效率市场理论，价值投资，投资组合，投资组合管理，投资风险管理，投资组合优化，衍生性金融工具，资产定价，量化投资等。 第二部分：资产配置 资产配置是投资组合的基本构成部分，本质上是决定投资者将资金分配到不同资产类别中的过程。一般来说，投资者可以将资金分配到权益、债券、外汇、商品等不同资产中，并经过研究后做出决策，以获得最佳的投资回报。 资产配置的一项重要原则是风险/收益权衡，即建立一个投资组
合的最优解，这个最优解是基于投资者担心的风险和投资者期望获得的收益的完美平衡。 资产配置也可以根据投资者的客观，考虑不同的时期的特征，形成多年的投资策略，从而提高投资收益率。吴晓求在《证券投资学》中提出了诸多实用的投资策略，其中涉及到投资组合分类、资产配置、决策制定、目标管理、风险管理、（定价、投资）等多个概念。 第三部分：资本市场理论 资本市场理论是证券投资学中最重要的理论之一，它主要研究股票市场的结构和功能，并依据市场行为和市场情况来预测股票价格的变化趋势。资本市场理论认为，股市的公司股价最终会接近公司的基本价值，基本价值是基于公司未来经营所获得的投资收益和股息收益所计算出的价值。 在资本市场理论中，吴晓求重点论述了资本市场的价值发现、投资组合和估值等概念。例如，他认为，投资者从资本市场中发现股票价值，可以通过研究公司的财务报表，结合当前经济状况和股市行情，对其股价进行估值，以期发现低估的行情，有效的投资组合，从而获得超额收益。 第四部分：投资组合管理 投资组合管理是一个投资组合的构建、维护和分解过程，旨在把投资组合调整到最佳状态，以便有效地实现投资目标。投资组合管理包括投资组合的设计、选择、调整和监控等环节。 在《证券投资学》中，吴晓求提出了关于投资组合管理的构建诸
证券投资学知识点
证券投资学知识点 1.证券市场：证券市场分为一级市场和二级市场。一级市场是指企业首次发行证券时进行的交易，二级市场是指在证券交易所上市的证券进行的交易。 2.证券投资基本原理：证券投资的基本原理是“买入低价，卖出高价”。投资者通过分析股票、债券等证券的内在价值和市场价格之间的差距，来确定买入和卖出的时机。 3.证券投资方法：证券投资有价值投资、技术分析和投机等方法。价值投资者关注企业的基本面分析，寻找被低估的股票进行投资；技术分析投资者则关注市场的走势图表，通过对市场的走势进行预测来进行投资；而投机者则试图通过短期交易获得快速回报。 4.证券投资的风险控制：证券投资存在着风险，投资者需要采取一些风险控制措施来降低风险。常见的风险控制方法包括分散投资、止损和设定风险收益比等。 5.证券交易所：证券交易所是进行证券买卖的场所，投资者可以通过证券交易所买入和卖出股票、债券等证券。世界上知名的证券交易所有纽约证券交易所、伦敦证券交易所、上海证券交易所等。 6.投资组合理论：投资组合理论将不同类型的证券组合在一起进行投资，可以降低投资风险，并获得更好的收益。投资者可以通过配置不同类型的证券，如股票、债券、货币市场工具等，来达到风险和收益的平衡。 7.证券分析：证券分析是研究证券投资价值的过程。它包括基本面分析、技术分析和行业分析等方法。基本面分析主要关注企业的财务状况、管理能力和市场前景等因素；技术分析则关注市场价格的图表数据，通过
研究价格走势来预测未来的市场动向；行业分析则研究特定行业的经济、 政策和竞争状况等因素。 8.证券投资基金：证券投资基金是由专业机构管理的共同基金，投资 者可以通过购买基金份额来间接投资于股票、债券等证券。证券投资基金 分为股票型基金、债券型基金和混合型基金等不同类型。 9.证券市场监管：证券市场监管机构负责监督和管理证券市场的运行。不同国家的证券市场监管机构有所不同，如美国的证券交易委员会（SEC）、中国的中国证券监督管理委员会（CSRC）等。 以上是证券投资学的一些重要知识点，对于投资者来说，深入了解证 券投资学的理论和方法，可以帮助他们做出更明智的投资决策，降低投资 风险，获取更好的投资回报。但需要注意的是，证券投资涉及到市场风险 和价格波动等因素，投资者在投资过程中要根据自己的风险承受能力和投 资目标，合理配置投资组合，避免盲目跟风和冲动交易。
证券投资学
证券投资学 证券投资学是一门综合性很强的学科，涵盖了证券市场、股票、债券、衍生品等方面的知识。它是指通过投资证券来获取投资回报的学科。 证券市场是证券投资的舞台，也是影响证券价格的主要因素。证券市场的发展可以追溯到20世纪初。随着经济的发展和市 场的逐步开放，证券市场快速成长，并成为支撑经济和资本运作的重要平台。证券市场可以分为一级市场和二级市场。一级市场是指证券首次公开发行时进行的交易，也就是发行市场。二级市场是指证券发行完成后的交易市场，即交易市场。证券市场是由证券交易所、场外交易市场等构成。证券市场中的证券价格变化具有不确定性和波动性。 股票是一种证券，是股份公司发行的一个代表所有者所有权的工具。股票的特性是资本损失风险和资本增值收益的机会。股价受多种因素的影响，包括公司盈利、市场情绪、行业趋势等。投资者在投资股票前，需要进行基本面分析、技术分析等多种分析，以了解公司的经营情况、股票价格波动情况和行业趋势，从而做出投资决策。 债券是一种证券，是发行人向投资者借入资金并承诺在一定时间内支付利息和本金的一种债务工具。债券的特性是稳定的利息和回本机会。债券价格受多种因素的影响，包括货币政策、利率变化、信用评级等。投资者在投资债券前，需要了解债券的发行人信用状况、债券期限、债券收益率等信息，从而做出投资决策。
衍生品是一种特殊的金融工具，它的价格源自于一个或多个基础产品的价格变化。衍生品市场主要包括期货市场、期权市场等。衍生品的特性是风险高、回报潜力大。投资者在投资衍生品前，需要了解基础资产的市场情况、衍生品的固有风险和结构等信息，从而做出投资决策。 证券投资学的核心思想是“盈利能力和风险控制的平衡”。投资者需要了解自己的风险偏好和投资目的，从而选择符合自己风险偏好的投资品种。同时，投资者需要进行风险管理和风险控制，通过分散投资、控制杠杆比例、设置止损等方式有效降低投资风险。 总之，证券投资学是一门综合性很强的学科，需要投资者通过不断学习和实践来提高自己的投资能力和风险控制能力。投资者应该学会如何分析一家公司的价值，这是一项至关重要的技能。投资者可以通过理解公司的制度、对行业背景、公司历史和目前的表现进行了解来确定公司的基本面。投资者还可以通过分析公司的财务报告、估值方法和市场趋势来了解市场对一家公司的看法。随着市场的变化，投资者需要及时地调整他们的投资组合来应对市场变化，以确保他们的投资组合稳定、多样化和有利可图。 证券投资的主要目的是获得投资回报。投资回报包括两个方面，一个是价格回报，即证券价格的涨跌变化，另一个是收益回报，即分红和利息的回报。因此，投资者应该同时关注证券价格和收益回报，并在选择投资品种的时候综合考虑它们的相对价值。
证劵投资学
证劵投资学 证券投资学是研究证券投资的一门学科，它涉及到证券市场的运作机制、证券交易的 方法与策略以及风险管理等方面的知识。 证券投资学的基础理论是有效市场假设。有效市场假设认为，证券市场上的价格已经 充分反映了所有可获得的信息，投资者不能通过研究市场信息来取得超额利润。根据有效 市场假设，投资者应该选择 passively 相应的投资策略，如指数基金投资。 证券投资学涉及到不同类型的证券投资产品。股票是最常见的一种证券投资产品，投 资者可以通过买入股票来分享企业的利润和增值收益。债券是另一种常见的证券投资产品，它是发行人向投资者借款并承诺在未来支付利息和本金。衍生品如期货合约和期权合约也 是证券投资的重要组成部分。 在证券投资学中，投资者需要了解不同的投资分析方法和策略。基本面分析是其中一 种常用的分析方法，它通过研究公司的财务状况、经营环境和行业竞争等因素来评估股票 的价值。技术分析是另一种常用的分析方法，它通过研究股票价格和交易量的模式来预测 股票价格的未来走势。投资者可以根据不同的投资目标和风险偏好选择合适的投资策略， 如价值投资、成长投资和指数投资等。 风险管理是证券投资学中非常重要的一部分。投资者需要了解不同投资产品的风险特征，并采取相应的风险管理措施，以降低投资组合的风险。分散投资是一种常用的风险管 理策略，它通过投资于不同的资产类别和行业来降低投资组合的波动性。止损策略是另一 种常用的风险管理方法，它可以帮助投资者在市场下跌时及时止损，以避免大额亏损。 证券投资学是一门涉及到证券市场运作、投资产品和风险管理等多个方面的学科。了 解证券投资学的基本理论和方法，可以帮助投资者制定合理的投资策略，并提高投资成功 的几率。
证券投资学
证券投资学 证券投资学是一门研究证券市场和证券投资的学科，它涉及到证券的定价、投资组合理论、风险管理等方面的知识。投资者可以通过学习证券投资学的知识，提高自己的投资技巧和投资收益。 在证券投资学的研究中，一个重要的主题是证券的定价。定价是指根据证券的风险和收益特征来确定其合理的价格。证券的定价可以通过分析市场需求和供给关系来实现。在评估证券的定价时，投资者需要考虑诸多因素，例如市场的整体风险水平、证券的盈利能力、公司的财务状况等。通过对这些因素的分析，投资者可以对证券的合理价格有一个大致的判断。 除了证券的定价外，证券投资学还研究了投资组合理论。投资组合理论是指通过购买多种不同类型的证券构建一个投资组合，以降低风险并实现投资收益最大化。通过投资组合理论，投资者可以学会如何选择和分配不同类型的证券来构建一个风险可控、收益可观的投资组合。投资组合理论的研究还包括了对资产分散化管理和选择最优投资策略的分析。 风险管理是证券投资学的另一个重要内容。在投资过程中，风险是无法避免的。投资者需要通过有效的风险管理策略来降低投资风险。风险管理策略包括资产分散化、止损策略、风险对冲等。通过合理的风险管理策略，投资者可以有效控制风险并保护自己的投资收益。 在实践中，证券投资学的研究成果被广泛应用于实际投资活动
中。投资者可以通过对证券投资学的学习，了解各种投资工具的特点和投资策略的实施方法，提高自己的投资技巧。此外，证券投资学的研究还对于国家经济的稳定和发展具有重要意义。通过研究证券投资学，政府和监管机构可以制定相关政策和监管措施，保护投资者的权益，维护证券市场的稳定运行。 总之，证券投资学是一门将理论知识与实践相结合的学科，它为投资者提供了研究和实践证券投资的方法和工具。通过学习证券投资学的知识，投资者可以提高自己的投资水平和投资决策的准确性，获得更好的投资收益。同时，证券投资学的发展也为保护投资者的权益和促进证券市场的稳定发展提供了有力支撑。证券投资学涉及的相关内容还包括市场组织与交易机制、投资者行为和心理学、市场波动与预测等。 首先，市场组织与交易机制是证券投资学的重要研究方向之一。不同国家和地区的证券市场具有不同的制度和规则。学习市场组织与交易机制可以帮助投资者了解证券市场的运作机制，包括证券交易所的工作方式、交易规则和市场监管等。此外，学习市场组织与交易机制还可以帮助投资者了解不同市场的特点和投资机会，以便能够更好地进行证券投资。 其次，投资者行为和心理学也是证券投资学的重要研究内容。市场的波动往往受到投资者的行为和心理因素的影响。投资者的心理偏差和情绪会导致市场出现过度买入或过度卖出的情况，从而进一步加剧市场的波动。因此，了解投资者的行为和心理特征对于判断市场走势以及制定投资策略非常重要。证券投资学通过对投资者行为和心理学的研究，可以帮助投资者更好地
(完整版)证券投资学
名词解释： 1、债券的概念.债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向 投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。（3、4班要求） 2、金融衍生工具：是给予交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种基础资产拥有一定债权和相应义 务的合约。（3、4班要求） 3、普通股：是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求 及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。 4、开放式投资基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多的基金单位，也 可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。 5、投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融 资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。（百度） 6、创业板:又称二板市场，是为高成长性的中小企业和高科技企业融资服务,是一条中小企业的直接融资渠 道，是针对中小企业的资本市场。 7、股票价格指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数。 8、证券市场主体：是指证券发行人和证券投资者。证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的政府及 其机构、金融机构、公司和企业。证券投资者是证券市场的资金供给者。(百度） 9、证券市场监管：是指证券监管部门为了消除因市场机制失灵而带来的证券产品和证券服务价格扭曲以及 由此引起的资本配置效率下降,确保证券市场的高效、平稳、有序运行，通过法律、行政和经济手段，而对证券市场运行的各个环节和各个方面所进行的组织、规划、协调、监督和控制的活动及过程. 10、市盈率：是指在一个考察期内，股票理论价值和每股收益的比例。 11、一级市场：是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道,另一方 面为资本的供应者提供投资场所. 12、场外市场:是指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。 问答题: 一、股票的特征是什么？
证券投资学
证券投资学 一.简答 1.证券市场的基本功能： ①提供风险管理的方法②有利于证券价格的统一和定价合理③是资源合理配置的有效场所 ④是筹集资金的重要渠道⑤是一国中央银行宏观调控的场所 2.股票分类： 1）按上市地区划分：①A股：（人民币普通股票）是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以及境外合格投资者以人民币认购和交易的普通股股票； ②B股：（人民币特种股票）指那些在中国内地注册、在中国内地上市的特种股票； ③H股：境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在香港联合交易所上市的股票； ④N股：。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。，。。。纽约证券交易所。。。。。。。。。； ⑤S股：。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。，。。。。。新加坡交易所。。。。。。。。。. 2）按股票代表的股东权利划分：①普通股②优先股 3）其它分类：①记名股票、无记名股票②有票面值股票、无票面值股票 ③单一股票、复数股票④表决权股票、无表决权股票 3.封闭式基金和开放式基金的区别： 1）①封闭式基金指基金管理公司在设立基金时，限定了基金的发行总额，在初次发行达到了预定的发行计划后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再追加发行新基金单位的一种基金。 ②开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回的一种基金。 1）开户：开立证券账户、开立资金账户 2）委托：-----委托形式：柜台委托、非柜台委托 3）竞价成交：-----原则：价格优先时间优先 4）结算：--------原则：净额清算、钱货两讫 5）登记过户：①证券登记：托管登记、发行登记、过户登记 ②股权与债权过户：交易性过户、非交易性过户 5.按证券交易市场的功能不同，可划分为：一级市场和二级市场 ①一级市场（发行市场）：是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另 一方面为资本的供应者提供投资场所。 ②二级市场（交易市场）：是有价证券的交易场所，是有价证券的流通市场，是已发行的有价证券进行买卖交易的 场所。 6.影响证券市场价格的因素：1）宏观因素：宏观经济因素；政治因素；法律因素；军事因素； 文化、自然因素 2）产业和区域因素3）公司因素4）市场因素
投资学考点整理
投资学复习纲要 第一章、导论 三大学科的不同研究方向： 金融工具与金融市场：基础性金融工具与衍生工具、交易所、中间商、价格决定过程以及市场微观结 构等。（金融市场学） 投资理论：证券的风险与收益、组合投资理论、CAPM理论、APT、股票理论、债券理论、期权定价 模型等。（投资学） 投资实务：基本和技术分析。（证券投资学） 投资：为了获得可能但并不确定的未来值（Future Value）而作出牺牲确定的现值（Present Value）的行为。 投资特征 ◆时间性：牺牲当前消费 增加未来消费 资金的时间价值 ◆风险性：损益的不确定性（Uncertainty） ◆收益性：增加投资者的财富来满足未来的消费 实物资产与金融资产 ◆实物资产（Real assets）：创造收入的资产，且一旦拥有就可以直接提供服务。包括土地、 建筑、机器、知识等。代表一个经济的生产能力，决定一个社会的财富。 ◆金融资产（Financial assets）：实物资产的要求权（Claims on real assets ），定义实物资 产在投资者之间的配置。 ◆金融资产的价值与其物质形态没有任何关系：股票可能并不比印制股票的纸张更值钱。 ◆整个社会财富的总量与金融资产数量无关，金融资产不是社会财富的代表。 有价证券的买卖（注意四点） ☐买卖数量 ☐时间限制 ☐交易指令的种类 ☐保证金帐户
几种买卖方式 A.在保证金帐户下买卖 ①初始保证金要求 例如：投资者以每股50元价格购买100股初始保证金60％的话，他必须付给经纪人3000元现金。 ②实际保证金率 ③每天计算投资者帐户实际保证金的做法，称为盯住市场（Marked to The Market） 维持保证金 经纪人要求投资者在帐中保留一定比例的实际保证金，这一定比例的保证金被称为维持保证金。 卖空 卖空又叫做空/空头,是高抛低补。是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。若日后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。 卖空包括两种形式 其一，卖空者以现行市价出售股票，在该股票下跌时补进，从而赚取差价利润； 其二，卖出者现在不愿交付其所拥有的股票，并以卖空的方式出售股票，以防止股票价格下跌，从而起到保值的作用。如果股票价格到时确实下跌，他便能以较低市价补进股票，在不考虑费用的条件下，这样卖空的收益与拥有股票的损失相抵消，使能避免损失。 从平均收益来看，第四种>第三种>第二种>第一种； 从风险来看，第四种<第三种<第二种<第一种。 金融市场：金融资产的交易场所。 ◆按合约性质分类：债券市场、股票市场、期货市场、期权市场。 ◆期限长短：货币市场和资本市场 ◆功能：初级（一级）市场——发行市场，二级市场——交易市场。 ◆组织结构：交易所、场外市场等 金融市场通常分为货币市场和资本市场。货币市场工具包括短期债券、可售债券、流动债券和低风险债券。货币市场有时被称为现金等价物，或简称现金。相反，资本市场包括长期债券和风险较大的债券。资本市场证券比货币市场证券种类更多，因此将资本市场又分为四大部分：长期债券市场、权益市场以及期权和期货衍生品市场。 金融市场与证券市场的区别 金融市场指的是所有金融资产或产品的市场。证券市场指的是证券化、标准化的金融产品市场。金融市场包括所有证券市场，保险市场、同时还包括许多非证券化、标准化的金融资产或产品市场，比如对冲基金市场、私募基金、各种未上市的信托产品市场、风险投资市场等。
证券投资学总结,考试必备
证券投资学总结,考试必备 证券投资学总结,考试必备 1证券投资：是指投资者（法人或自然决策的科学性；科学的投资决策有助于人）购买股票，债券，基金等有价证券保证正确性。但由于背景情况不同，不以及这些证券的衍生品以获取红利，利同的投资者，要努力寻找到相应的投资息，及资本利得的投资行为和投资过程。对象。相应：在风险性、收益性、流动2证券投资分析：包括证券价格、收益性和时间性方面的相应，相匹配。（当与风险以及证券投资的分析方法等。证幸福来敲门）（2）实现证券投资净效用券投资分析目前较为成熟且市场应用又最大化。证券投资的目的：净效用（收最为广泛的方法主要有基本分析法、技益带来的正效应和风险带来的负效应术分析法以及投资组合分析法三大类的权衡）最大化。在风险既定的条件下5基本分析法：证券投资的基本分析又投资收益率最大化和在收益率既定的称“基本面分析”是指证券分析师根据条件下风险最小化是证券投资的两大经济学，金融学，财务管理学及投资学具体目标。a正确评估证券的投资价值。等基本原理，对决定证券价值及价格的b.降低投资者的投资风险。基本要素，如：宏观经济指标，及经济2、宏观经济分析的意 义:1）．把握证券政策走势，行业发展状况，产品市场状市场的总体变动趋势；2）判断整个证况，公司销售和财务状况等进行分析，券市场的投资价值；3）掌握宏观经济评价证券的投资价值，判断证券的合理政策对证券市场的影响力度与方向。4）价位，提出相应的投资建议的一种分析了解中国股市表现和宏观经济相背离6先行性指标：先行指标(Leading的原因Indicator)先行指标是对未来的经3.试分析国民经济总体指标与证券市济发展产生影响的经济指标的统场的关系:GDP 的变动是一国经济成就计。市场分析者常参考这些指标分的根本反映，在探讨证券市场作为经济析未来经济发展的状况及其对今后的“晴雨表”如何对GDP的变动做出汇率发展方向的影响。反应的时候，我们必须将GDP和经济7同步性指标：指国民经济周期波动特形势结合起来进行考察。（1）持续、稳征的指标，指标的转折点大致与国民经定、高速的GDP增长，这时证券市场济周期的转变同时发生。会呈现上升走势。(2)高通胀下的GDP8滞后性指标：相对于国民经济周期波增长，不均