【并购】A股上市公司海外并购的8大路径

A股上市公司海外并购的8大路径
中国A股上市公司海外并购，最近蓬勃兴起。在这个过
A股上市公司在海外并购中遇到一些特殊法律问题，包
A股上市公司海外并购过程中相关法
A股上市公司海外并购路径设
A股已经采取了八

第二就是监管多，央企要受国资委监管，

A股上市公司来讲，上市公司多了一个中国证监会，上

50%或70%——必须报证监会的重组委，
不够成重大资产重组的，需履行信息披露的义务。
A股上市公司海外并购开了一个方便之门，A
A股上市公司海外并购的热情。在张学兵律师刚才讲的

信息披露。最近证监会和交易所都加强了对“PE+上市
一方面强调以市场为导向，加强创新，促
PE机构，一方面借上市
PE机构合作在信息披露上要小心谨慎一些。

A股商务部审查，经投资发改委备案和核准，主要是这三


、资金的来源。A股上市公司尤其是现在市场比较好，股

、整个交易实施方式。可以是一步走，由上市公司在境外
SPV，直接收买境外资产。也可以两步走，先由大股东
10号文里
是有章节的，也是允许的，但是提出里面的规定，
A股上
股上市公司的规定，据说是要放开这一块的规定，如果这
也符合相关A股上市公司发行的条件，
A股上市公司通过直接给标的公司发行股份，收购过来，

8个案例，是由我们中伦律师事务所担任收购方顾

就是海普瑞收购美国的SPL公司。上市公司直
SPV。当时收购将近20亿，构成了重大资产
1年的时间，这是在前几年比

亿现金。资金募集之后向境内支付收购资产，这是它的
会要求紫光支付1.3亿美金的分手费，
10亿人民币的分手费。
一旦跟大股东、PE机构有相关活动的时候，

是博盈投资收购Steyr Motors，这是硅谷天堂，


LP有很多资
LP，在相关协议里面会有一系列的制度安排，这还是很
购买SPV，从法律上有一个问题，就是循环持股。
ATB。他第二步跟天齐锂业有差

长电科技，会给两家投资者发行股份，


VIE结构，在海外并
VIE结构问题，我们正在探讨中已经有了成熟
未来大家可以看一下项目公告，我们可以分享经验。