财物案例分析--盈余管理

盈余管理

一、盈余管理的概念

美国会计学家凯瑟琳（Katherine.Schipper）认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的的控制对外财务报告的过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。

美国会计学家斯考特（William.K.Scott）认为盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择是经营者自身利益或（和）企业市场价值达到最大化的行为。

二、盈余管理的定义

企业管理层在公认会计准则、会计制度及有关财务会计法允许的范围内，利用会计政策的可选择性和交易规划等手段，有意识地调节或控制企业的盈余，使会计报表数据达到预期的满意效果，以达到自身利益最大化或企业价值最大化的行为。

三、特征

1.盈余管理的主体是企业管理当局

2.盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息

3.盈余管理不会增减社会的实际盈余

4.盈余管理的目的既明确又复杂

四、盈余管理与会计造假的区别

1、主体不同

盈余管理主体是企业管理当局，包括经理人员和董事会。会计造假主体则可能是企业管理当局，但绝大多数是个别高级管理人员。

2、法律法规的认可不同

盈余管理在法律法规允许的范围内进行，是通过选择有利于自身利益的相应会计政策来进行会计处理。会计造假则是采用违法违规手段来改变企业盈余信息，导致会计信息严重失实。

3、手段不同

盈余管理是在会计法律法规和准则允许的范围内，主要针对会计政策的变更和对会计核算上需要估算的项目进行调整，来达到修正企业盈余的目的。会计造假则以不合法手段来粉饰企业财务报表。

4、目的不同

盈余管理的目的是，管理者为满足股东财富最大化的要求，合理避税节税，使自己的管理业绩和管理才能得到认可等，其受益者通常是企业管理当局、股东、公司员工。会计造假的目的是以损害大多数股东和其他信息使用者的利益为代价，实现企业经营管理者的不当获利。

5、影响范围不同

盈余管理只会影响实际盈余在不同会计期间的反映和公布，影响的是会计数据，尤其是会计报表中的报告盈余，而不是实际盈余。会计造假则无中生有，改变企业实际盈余，歪曲企业实际财务状况，以满足私人利益。

五、上市公司进行盈余管理的动机

盈余管理：资本市场动机、政治成本动机、契约动机、税收动机

六、盈余管理的手段及形式

1、利用会计政策选择及会计估计

-变更会计核算方法和会计估计方法

-利用时间差跨年度调节

-费用化支出资本化

2、利用关联交易

-利用关联购销

-直接提供资金

-利用租赁或担保

-利用托管经营

3、利用非经常损益

-债务重组收益

-营业外收支中的其他非经常损益

4、利用地方政府的行政扶持

-直接提供财政补贴

-降低税负

-减免利息

-给予资产评估方面的优惠政策

总之，盈余管理主要是通过变更会计方法、会计估计或应计项目来递延收益或调增本期收益。

盈余管理成功案例的分析

夏新电子案例——新会计准则对盈余管理空间的影响——SST 天保案例

案例的选择

研究选题：通过盈余管理来避免出现亏损

选择思路：信息资料公开披露——能够方便获得研究数据→上市公司

↓行业选择

处于产业周期低谷的行业——可能出现频于亏损的边缘→手机行业

↓企业选择

在行业内具有明显的盈余管理倾向：媒体的评价、公司业绩的历史表现→夏新电子

媒体对夏新电子的评价

如果回顾夏新发展历程，就会发现一种宿命：即夏新电子始终是一个热门产业的追逐者，无论是影碟机热，还是手机热，夏新的辉煌始终犹如“一现昙花”，绽放之后迅速凋敝。

对此，公司决策人士也曾在媒体回应道：任何企业都应该做产业的投机者，因为每个产业都有兴衰，企业只有把握住产业机会，才会创造财富和价值。因此是否能抓住投机的机会是企业成败的关键。

有着如此经营之理念，夏新电子的多元化结局是喜还是忧？只能由时间来检验。

产业追逐战略导致所处的行业一旦出现波动，企业自身就会出现更大幅度的下滑，夏新电子在碟机和当前的手机领域的表现就证明了这一点。不断寻找高盈利的产业进行投机，使得企业在任何一个产业领域都无法建立较强的核心竞争力。

夏新电子基本情况（省略）

盈余管理的初步判定

应计利润的变动，是衡量一个单位盈余管理程度的一个重要指标

2003年2004年

上半年

2004年

金额变动比率金额变动比率

净利润（万元）61,4258,664-85.9%1,564-97.5%扣除非经常性损益后的净利润61,5378,753-85.9%-328-100.5%经营活动

产生的现金流（万元）

50,097-56,300-212.4%-66,034-231.8应计利润11,32864,964473.5%67,598496.7%注：应计利润=净利润-经营活动产生的现金流

夏新电子2004年中期及2004年全年的应计利润指标与2003年相比发生了巨大的变动

结论：夏新电子在2003-2004年度期间存在有明显的盈余管理行为

夏新电子过往业绩

2001年2002年2003年2004年上半年2004年

主营业务收入（万元）98,826448,670681,714269,717505,454

利润总额（万元）-7,82565,42280,74610,8071,564

净利润（万元）-7,82556,58261,4258,6641,585

扣除非经常性损益后的净利润-9,14257,22661,5378,753-328

全面摊薄每股收益（元/股）- 0.22 1.58 1.430.200.04

扣除非经常性损益后的

- 0.25 1.60 1.560.20- 0.01

每股收益（元/股）

全面摊薄净资产收益率（%）-18.9957.49%41.98% 6.14% 1.20%

扣除非经常性损益后的

-17.3458.14%42.06% 6.19%- 0.25%

全面摊薄净资产收益率（%）

说明：

夏新电子2004年产品主要以移动通讯终端为主，特别是手机产品是其利润的主要来源，其效益也与手机市场的情况，密切相关。2003-2004年的趋势：收入降低，利润下降，扣除非经常性损益后的净利润由正转负

三年的收入不断增加，2002年和2003年增长迅速.2003年达到最高峰

夏新电子的产品主要以移动通讯中端为主，特别是手机产品是其利润的主要来源，其效益也与手机市场的情况，密切相关。

夏新电子于2002年实现扭亏为盈，且利润率达到近期最高点

2003年市场竞争激烈,产品价格下调,毛利率较2002年下降4%

2004年继续受市场影响,手机行业竞争加剧，移动通讯产品的毛利下降10.45%,导致公司总体毛利率下降近16%，营业利润下跌至0%

期间费用占主营业务收入的比率

营业费用与财务费用占收入的比重在过往期间基本保持相同水平

2004年与2003年相比，管理费用占主营业务收入的比率明显降低。

夏新电子的盈余管理方式

调整研发费用计提比率

为了加强公司的技术创新能力,不断向市场推出新产品,进一步提高公司盈利水平和抗风险能力,董事会同意加大对技术开发和产品开发的投入力度。根据厦门市科学技术委员会、厦门市经济发展委员会、厦门市财务政局、厦门市国税局、厦门市地税局、厦门市统计局按中共中央、国务院有关文件精神制定的“厦科发字〖2000〗第4 号文《关于印发‘厦门市企业技术开发经费投入考核认定暂行办法’的通知》”规定,依照《暂行办法》第四条“……从事集成电路、移动通信、电子计算机、生物技术和新材料等产品生产企业,可按6-10%的比例提取技术开发费”的规定,经充分讨论,董事会一致同意自2003 年起,比照该规定将原定每年按销售额提取3%的技术开发费提高至6%。

度按销售总额提取技术开发费的比例由2003年度的6%调整为3%。

项目产品销售收入原应计提研发费用本期实际计提影响金额

2004年上半年269,71716,18280928,090

2004年505,45430,32711,52418,803

夏新电子的盈余管理方式（续）

关联交易

夏新电子与夏新电子有限公司签订《注册商标使用许可合同》，根据协议约定，夏新电子每年度以当年度销售收入总额的8‰的价格向夏新电子有限公司支付商标使用费；

经与夏新电子有限公司(“夏新有限”)协商,2004 年4 月30 日,双方就整体商标的转让事宜在厦门签订了《商标转让协议》，根据协议确定整体商标转让价格共计壹亿伍仟万元人民币。整本次关联交易完成后,夏新电子2004 年度及以后不再向夏新有限支付商标使用费。夏新电子将对受让整体商标后形成的15000 万元无形资产分10 年进行摊销,每年摊销1500 万元。

项目产品销售收入原应付上商标使用费本期摊销影响金额

2004年上半年269,7172,1587501,408

2004年505,4544,0441,5002,544

夏新电子的盈余管理方式（续）

减值准备

在2004年中期，夏新电子共冲回以前年度计提的各项减值准备共计2100万元，剔除新提取的原材料减值准备982万元，共计冲回减值准备1,118万元

资产减值准备变动情况

项目期初余额

（万元）

本期增加

（万元）

本期转回

（万元）

期末余额

（万元）

变动

2004年中报

坏账准备1,2391581,081-158

存货跌价准备8,8009821,8707,912-888

长期投资减值准备54-54--54

固定资产减值准备2,869-182,851-18

合计12,9619822,10011,844-1,118

夏新电子的盈余管理方式（续）

政府补贴收入

在2004年，市场不好的情况下，夏新电子2004年共计取得补贴收入2251万元，（内容包括财政扶持、出口补贴、税收返还、产品奖励等），比2003年新增补贴收入2,140万元，比前三年的平均水平新增2210万元

补贴收入变动情况

项目2001年2002年2003年三年

平均

2004年

比2003

新增

比前三年平均

新增

补贴收入（万元）120111412,2512,1402,210夏新电子2004年上半年仅确认补贴收入11.3万元

夏新电子配股的财务影响分析-2004中报

2004年上半年

当期计提的研发费用8,09216,1828,090

商标使用费7502,1581,408

冲回减值准备2,1002,100

对利润总额的影响（万元）____11,600

2004年上半年

2002年2003年

盈余管理无盈余管理

主营业务收入（万元）448,670681,714269,717269,717

利润总额（万元）65,42280,74610,807-793

税后利润（万元）56,58261,4258,664-793

每股收益（元/股） 1.58 1.430.45-0.02

假设：

所有冲回的准备都为盈余管理的目的而进行

盈余管理金额不影响所得税及少数股东权益

夏新电子配股的财务影响分析-2004年报

2004年

本期实际正常应计盈余管理金额

当期计提的研发费用-11,524-30,32718,803

商标使用费-1,500-4,0442,544

补贴收入2,2511112,140

对利润总额的影响（万元）__23,487

2004年

2002年2003年

盈余管理无盈余管理

主营业务收入（万元）448,670681,714505,454505,454

利润总额（万元）65,42280,7461,564-21,923

税后利润（万元）56,58261,4251,585-21,923

每股收益（元/股） 1.58 1.430.04-0.51

假设：盈余管理金额不影响所得税及少数股东权益

夏新电子案例研究结论

结论

夏新电子在2000年与2001年经历了连续两年的亏损，一度被特别处理，伴随2002年度移动通信行业的快速增长，2002年度一举扭亏为盈，并实现1.58元的每股收益水平。

面对良好的市场环境和收益水平，夏新电子2003年度对盈余进行管理，提高了研发费用计提标准，一方面为企业的长远展储备力量，另一方面也可以起到合理避税的作用。

但从2004年初开始，移动通讯市场竞争加剧，商品价格一路下跌，致使毛利率大幅下降，面对日益严峻的盈利前景，夏新电子通过降低研发费用的计提比率，收购商标所有权，冲销减值准备、确认补贴收入等方法来对盈余进行管理，以达到避免出现亏损的目的。

新会计准则下的盈余管理

盈余管理与会计准则存在持久的博弈关系，一方面会计准则天生是盈余管理的借用的工具，会计准则的不完善及其局限性让盈余管理有空可钻，会计中所必需的职业判断也导致了盈余管理的产生，许多研究证明盈余管理是普遍存在、不可避免的，但另一方面可以通过完善会计准则来制约盈余管理。

2007年1月1日起上市公司率先实施新准则，这对上市公司的盈余管理造成一定的影响。新准则在很多方面压缩了盈余管理的空间，但客观上也使盈余管理在某些方面的可借用的空间有所增大。

七、新会计准则对盈余管理的影响

博弈关系

㈠遏制

1.适当堵塞了资产减值准备调节盈余的渠道

2.存货计价方法的变更阻止利润调节

3.限制公允价值的滥用

4.扩大了合并报表的范围

5.完善会计披露要求

6.扩展关联方含义

㈡新渠道

1.无形资产核算方法的变更

2.增加了减值准备的使用范围

3.公允价值使用范围扩大

4.新债务重组准则提供盈余管理的可能

5.借款费用中关于资本化规定的利用

6.资产减值、固定资产折旧中会计选择与职业判断增多

八、新会计准则下的盈余管理特征

特征1

盈余管理的主体是企业管理当局。企业盈余管理信息的披露都是由董事会及管理层合力决定的，在盈余管理中有决定权的一般都是公司的经理、部门经理和董事会。也就是说，会计政策与会计方法的选择、会计方法的不正确运用、会计估计的变动、会计方法运用选择的时点和交易事项发生时点的控制等，最终的决定权都在他们手中，他们扮演着运用盈余管理的主要角色。当然，会计人员也会参与其中，但充当配角。

特征2

盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息。盈余管理的客体主要是根据公认会计准则、会计方法和会计估计对外报告的盈余信息。在运用盈余管理时，必须同时具有空间和时间的观念。一般会计准则、会计方法和会计估计等属于盈余管理的空间因素；会计方法运用和交易事项发生时点的选择则可看作是盈余管理的时间因素，但盈余管理最终的对象还是会计数据本身，也就是说，盈余管理的最终结果体现在会计收益的数据上。

特征3

盈余管理不会增减社会的实际盈余。会计方法的选择，会计方法的运用和会计估计的变动，会计方法运用的时点和交易事项发生时点的控制，都是典型的盈余管理手段。从一足够长的时段来看，盈余管理并不增加或减少社会的实际盈余，但会改变实际盈余在企业的不同会计期间或不同企业的分布。换句话说，盈余管理只会影响到企业某期或不同企业的会计报告盈余，而不会增加或减少全社会中的实际盈余。

特征4

盈余管理的目的既明确又复杂。盈余管理明确的目的，是为了获得私人利益或局部利益，但与公众利益、中立性原则则是相矛盾的。盈余管理的目的非常复杂，特别是在谁是盈余管理的受益者这一点上。盈余管理考虑的主要是企业管理层的利益，如经理的分红、认购股权、局部利益以及晋升机会等。有时，盈余管理的受益者又包括了部分关联股东，甚至政府官员。

九、资本市场动机

在我国上市公司可以通过向原股东配股和增发新股方式实现再融资。证监会对于上市公司增发新股、配股等资格的获取，主要是依据上市公司的净资产收益率这一盈利指标来评判。根据《上市公司证券发行管理办法》的规定：增发新股的上市公司最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%，且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%：配股上市公司最近三年加权平均净资产收益不低于6%。正是这些政策的要求使得上市公司的管理层产生了为取得增发行新股和配股的资格，而通过会计政策选择甚至非法调整财务报告会计利润即盈余管理的手段，实现在资本市场再融资的动机。除此之外，根据公司法和证券管理法的规定，连续三年亏损的上市公司的股票将被暂停上市，如在一定时间内无法扭亏为盈，公司的股票将被终止上市。显然公司一旦被停市或退市，会给利益相关各方尤其是管理层的经济利益和名誉带来严重的损失，管理层为保住公司的上市资格实现保盈的目的，有通过盈余管理调整会计利润的动机。

十、契约动机

企业的利益相关者通过与企业签订契约来约定各方的权利与义务，会计数据被用来监控企业与其利益相关者之间的契约。管理报酬契约被用来激励企业管理当局，将公司管理当局与外部利益关系人联结起来，成为管理层盈余管理的动机之一。债务契约用来限制管理当局牺牲债权人的利益谋利的行为。债务契约中通常包含一些保证条款以保护债权人利益，这使得企业不敢轻易违反有关条款，因为违反这些条款会招致很高的违约成本。如果企业的财务状况接近于违反债务契约，管理层就有可能调增会计利润以减少违约风险，减少违约风险成为激发盈余管理的动机。

十一、政治成本动机

政治成本是指某些企业面临着与会计数据明显正相关的严格管制和监控，一旦财务成果高于或低于一定的界限，企业就会招致严厉的政策限制，从而影响正常的生产经营。企业面临的政治成本越大，管理者就越有可能调整当期报告盈余。特别是战略性产业、特大型企业、垄断性公司，其报告盈余较高时，会引起媒介或消费者的注意，政府迫于压力，往往会对其开征新税，进行管理或赋予更多的社会责任。为了避免发生政治成本，管理者通常会采用那些将其利润递延至未来的会计政策，设法降低报告盈余，以非暴利的形象出现在社会公众面前。而与此相反，一些国有企业为达到蒙骗上级主管和捞取政治资本的目的，往往会调增利润，以避免企业及管理层受到的政策管制和行政处罚。这两个方面的因素共同激发了企业在财务报告中进行盈余管理的动机。

十二、税收动机

在没有报告盈余压力的企业通过盈余管理进行避税的动机往往比较明显。在现金流量被高度重视的背景下，节约现金支出就等于增加了企业的营运资金，这对于提高企业的盈利水平和改善财务状况很有帮助。因此避税是企业进行盈余管理的一项重要的动机。

1.变更会计核算方法和会计估计方法。根据新会计准则规定，企业可以采用不同的方法计提折旧，而且折旧年限以及净残值都是企业自己估计。不同的折旧方法和估计，对企业当期盈余的影响也不同，因此，折旧政策的调整成为上市司盈余管理的重要手段。此外，企业在各项减值准备的计提和转回上具有较大的自主权，是否计提及计提比例的高低取决于企业会计人员对资产质量的职业判断。如果滥用职业判断，根据企业盈利状况来调节减值准备，就构成了盈余管理。虽然新会计准则规定长期资产的减值不允许转回缩小了企业利用其进行盈余管理的空间，但是依然有其他的减值准备可利用。

2.利用时间差跨年度调节。企业可以通过对成本费用的确认时间进行操纵，进行盈余管理。例如，若当年企业是盈利情况较好，为了少交税企业存在调减当年利润的动机。其就可能把应该在以后年度确认的费用在本期提前确认，减少当期盈利，少交所得税。相反的若企业当年亏损时，就有可能把以后期间发生的费用损失提前确认，使利润在不同的会计期间转移，以提高以后年度的业绩。特别是当上市公司可能出现连续两年亏损时，公司为避免第三年继续发生亏损而导致被摘牌，就会广泛在第二年采用此办法，从而使当期的净资产收益率大副下跌，第三年却能“扭亏为盈”，避免暂停上市的命运。

3.费用化支出资本化。滥用权责发生制、收入和成本配比等原则，对已经实际发生的费用或损失，本应确认为费用化支出，却通过待摊费用、长期待摊费用、开办费、在建工程等科目予以资本化，形成大量虚拟资产。利用虚拟资产

利息费用资本化，把本该费用化的利息支出资本化。

1）.利用关联购销，包括虚构业务量、低价收购原材料和高价销售产品等方式，这种关联购销通常一方面做足了盈余，一方面应收账款高挂，却没有实质性现金流入，但是在账面上已经达到了盈余管理的效果。

2）.上市公司关联方之间直接提供资金是关联交易的常见手段。比如，为了提高上市公司盈余，关联方代替上市公司承担某些费用，如广告费、研发费等，关联方也可能让上市公司为自己承担某些费用而侵害中小股东权益。而且这种方式对上市公司的现金流量影响更为直接。

3）.利用租赁或担保进行盈余管理，关联方常用的手段是将自己的优质资产租赁给上市公司经营，收取较低的租赁费，或者租赁上市公司劣质资产，向上市公司支付较高的租赁费。

4）.利用托管经营，目前证券市场上，由于缺乏委托经营方面的法规，托管经营的操作往往服务于企业利润操纵。一种方式是上市公司受托经营关联方的不良资产，同时收取固定收益。另一种方式是上市公司受托集团内关联方的优质资产，在获得大量利润的同时，还收取托管费。

十三、企业的非经常损益主要包括：投资收益（或损失），债务重组收益（或损失）以及包含在营业外收支中的其他非经常损益。非经常损益并非企业的主营业务，不具有可持续性。上市公司在主营业务亏损的情况下，往往通过大量的调整非经常损益来进行盈余管理，虚增利润，利润来源具有很大的偶然性，不具有连续性和成长性。

这种盈余管理主要表现为地方政府以财政手段扶持企业，改善上市公司的报告盈余水平。由于目前我国争取发行上市指标的难度很大，“壳资源”依然稀缺，地方政府作为本地上市公司的行政领导和直接或间接所有者不愿失去宝贝的上市资格，所以一旦出现上市公司无法配股或面临终止上市的状况，地方政府往往会“出手相救”。如直接为上市公司提供财政补贴、为上市公司降低税负、给上市公司减免利息及给予资产评估方面的优惠政策等，改善上市公司的报告盈余水平。

1.适当堵塞了利用资产减值准备调节盈余的渠道

旧准则规定，计提的各项资产减值准备计入当期损益，并允许在以后期间转回。计提减值准备是为了能够真实地反映资产价值，然而很多上市公司却利用减值准备的计提与转回来操纵利润，进行盈余管理，影响了会计信息的质量。新准则规定，资产减值准备一经确认，在以后期间不得转回，只允许在资产处置时进行会计处理。这在很大程度上堵塞了利用资产减值准备调节盈余的渠道，有效遏制了盈余管理行为。

2.存货计价方法的变更阻止利润调节

由于存货购进时间的差异导致各批存货的历史成本不同，存货的计价方法的选择能够影响当期成本，从而影响当期利润，很多上市公司利用其粉饰利润。新会计准则取消了“后进先出法”计价方法，使存货的计价遵循实际成本原则，避免了公司根据自身需求，利用“后进先出法”，在存货价格上时增加当期成本费用，减少利润；或者在存货价格下跌时减少当期成本费用，增加利润。

3.限制公允价值的滥用

新准则对公允价值的运用进行了适当的限制，在大多数情况下都规定了公允价值计量方法的使用条件，公允价值使用的前提、范围及具体方法上更加谨慎，在一定程度上遏制了公允价值的滥用。

4.扩大了合并报表的范围并改变同一控制下企业合并的会计处理基础

首先，新准则扩大了合并报表的范围，规定不论持股比例的大小，母公司控制的所有子公司都要纳入合并报表范围，防止利用变动持股比例增减纳入合并报表子公司来粉饰公司利润，其次，新准则合并报表的种类要求更加全面，除了旧准则规定的合并报表，还包括合并现金流量表、合并所有者变动权益表以及附注，完善了合并信息。再次，新准则规定同一控制下企业合并以账面价值为会计处理的基础，改变了旧准则中以公允价值为计量基础的规定。一些上市公司利用人为操纵地利用公允价值，通过合并重组扭亏为盈，新准则从国情出发，本着谨慎使用公允价值的原则，规范抑制了盈余管理，提高了企业利润可信度。

5.完善会计披露要求

新准则完善了会计披露要求，规定重要事项都要予以充分披露，附注要求披露的内容加大，增大了公司报表的信息量，增强了公司经营情况的透明度。新准则对损益披露的要求随处可见,除“财务报告列报”准则外,其他各具体准则几乎都有要求。这些财务报表列报要求不仅可以使财务报告使用者更容易地判断公司损益的构成、风险和报酬的主要来源,增强决策的合理性、科学性,还可以有效抵消企业进行盈余管理。

在关联方交易中，上市公司经常利用协议定价交换资产、分摊费用、转移利润等方法进行盈余管理从而粉饰报表。新会计准则对关联方的外延进行了一定扩展，在新准则中，受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接间接地控制、共同控制、重大影响的其他企业均属于关联方。这样有效缩小公司进行盈余管理的空间。

十四、题目不清，课件上也没有，上下缺乏关联性，我是没看懂

1.无形资产核算方法的变更

旧准则中，无形资产研究和开发费用全部计入管理费用，而新的会计准则将企业的研究与开发费用予以区别对待,允许开发费用资本化，但研究费用和开发费用的划分界限比较模糊，公司可能会利用其在两项费用之间进行盈余管理。新准则中无形资产的摊销方法不再局限于直线法，摊销年限也可以根据实际所需而变动，公司可以通过摊销方法、摊销年限的变更影响无形资产的账面价值，从而进行操纵利润达到盈余管理的目的。

2.增加了减值准备（“利润调节器”）的使用范围

除了旧准则规定的8项资产计提之外，在新准则中减值准备的使用范围还包括了递延所得税资产、金融资产、建造合同资产等等，而减值准备一经计提不得转回的规定仅限于部分资产，在很多情况下依然能够转回减值准备，因此还是有很大的盈余管理的空间。

3.公允价值使用范围扩大

公允价值的使用，具体体现在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性交易等准则当中，公允价值计量方法能够更准确反映资产在市场中的价值，但公允价值的计量与核算比较复杂，需求一个完善的资产市场，而我国目前该市场十分不完善，客观上存在较大的公允价值估计与计量的职业判断的空间，公允价值很可能成为管理层粉饰资产价值的新工具。

4.借款费用中关于资本化规定的利用

新准则扩大了利息资本化的范围，允许一般借款的部分资金在一定条件下资本化，资本化范围由原来仅限于“为购建固定资产的专门借款所发生的借款费用”扩大到“为需要经过相当长的时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或可销售状态的固定资产、存货、投资性房地产等的专门借款和一般借款的借款费用”。上市公司会在借款费用资本化和费用化之间动主意，调节当期损益，进行盈余管理。

5.新债务重组准则提供盈余管理的可能

新准则允许债务人确认重组收益，重组利得的会计处理由“资本公积”科目回归到“营业外收入”科目，从而增加了当期利润及每股收益，这很容易成为某些亏损上市包装利润的工具。

6.资产减值、固定资产折旧中会计选择与职业判断增多

资产减值准则中的“可收回金额的计量”、“资产未来现金流量的预计”、“折现率的选择”，“资产组的认定”等都存在不确定因素和主观判断，这给盈余管理留下了很大的空间。新准则要求公司对固定资产使用寿命、折旧方法及预计净残值的改变都作为会计估计变更处理,且至少每年复核一次，其中存在较多会计选择与职业判断，利润操纵者可利用会计估计变更按照自身的目的来改变使用寿命、折旧方式等。

以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据

成功的盈余管理案————SST天保

1、SST天保公司的背景介绍

SST天保公司是天津的一家上市公司，原名天水股份，是一家水泥生产企业，2005年、2006年两个会计年度亏损，被特别处理，且股改对价方案未获股东大会通过，因此名称变为SST天水。

该公司如果在2007会计年度仍旧亏损，按照深圳证券交易所相关规定，该公司将会被终止上市。因此该公司若想保住上市资格，2007会计年度必须盈利。

公司目前总体经营处于持续亏损状态，2005年度，公司实现净利润-8 088.70万元；2006年度，公司实现净利润-6 857.04万元，其中公司2006年度针对固定资产部分计提了6397万元的减值准备，即如果该公司2006年不计提长期资产减值准备，2006年度的亏损只有460.04万元，从而说明公司经营造成的亏损并不严重。

该公司2006年出现大额亏损的主要原因之一是公司水泥分公司使用的部分固定资产（主要是生产水泥产品的设备）计提了大额减值准备共6 397万元。

前景良好的房地产公司，其股改对价方案也与重大资产置换相结合，公告称拟将大股东天津市建筑材料集团（控股）有限公司及其下属公司所持有的公司67.59％的股权，以无偿划转方式划入天津天保控股有限公司。天保控股以优质房地产公司的全部股权，置换出上市公司原有水泥类等盈利能力较差的资产，从而使该公司从水泥生产企业转变为房地产企业。

SST天水2007年第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会议于2007年5月28日召开，审议通过了《天津水泥股份有限公司股权分置改革方案暨重大资产置换方案》。该公司的股权分置改革方案以重大资产置换作为对价手段，而置换出的水泥资产中就包括计提了大额减值准备共 6 397万元的水泥生产设备，即在新准则实行后其不能将2006年计提的6 397万元的固定资产减值准备转回，但是通过资产置换实际上这部分减值准备被转回了。长期资产减值准备是依存于长期资产存在的，长期资产置换出公司，相应的减值准备必然冲销，事实上就是转回。

2、SST天保的盈余管理

作用一

SST天水经营产生的亏损虽然呈现出连续性，且不易短期内有所改观，但是亏损额却不高，因此6 397万元的长期资产减值冲销足以让该公司在2007会计年度扭亏为盈，从而摆脱退市的命运

作用二

本次资产重组完成后，公司的主营业务将从水泥产品的生产与销售转变为为天津港保税区及空港物流加工区生活区提供商住房产开发、各种出租物业等，公司的资产质量、业务规模和盈利能力均将得到改善和提高。

新准则的影响

按照新准则的规定，固定资产减值虽然不能直接转回，但是，通过固定资产置换，这部分资产减值实际上还是会转回，从而增加了公司的利润，加大了扭亏为盈的可能性。

从2007年1月1日起上市公司开始执行的新会计准则相对于原有的准则，灵活性更强。客观上给企业进行盈余管理提供了更有利的条件，但同时，也为个别企业进行利润操纵提供了便利，尤其是新会计准则中资产减值会计政策计提范围更广，这就赋予了管理者更多的选择权，为进行盈余管理创造了技术空间，使资产减值准

成为盈余管理的主要工具。

新准则中值得注意的一点变化是长期减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。这将有效地遏制利用减值准备作为“秘密储备”调节利润情况的利润操纵行为。新准则下减值准备的计提更规范，更明确，按照正确方法计提减值准备的上市公司，其会计信息质量必将得到提升。有利于公司利益关联各方作出理性决策，从而为我国证券市场的健康有序发展创造良好的外部条件。

3、SST天保盈余管理案例启示

1）.该公司及控股股东在妥善解决公司股权分置问题的同时，通过资产置换改善了公司基本面。虽然该公司通过进行资产置换固定资产减值准备被转回了，但是并没有违背新准则的规定，并且该会计政策的实施有利于提升2007会计年度的业绩，从而保住上市资格，维护了股东及公司自身的利益。应该属于盈余管理，而不是利润操纵。

2）.从会计准则的变化趋势上看，会计的发展方向是留给企业会计当局越来越大的会计政策选择空间以便进行盈余管理，从而使会计信息更加有用，更有利于企业相关利益各方作出正确的决策，更好地保护其利益。同时我们也会看到，新会计准则还有一些不完备的地方，比如资产减值迹象的判断、资产组的认定分析在实际操作过程中可能存在主观性太强、随意性过大的问题。关于现金流量现值确定，则有未来现金流量难以预测，折现率难以选择，可变现净值、可收回金额计算的复杂性等问题。这些问题的存在，在实务操作中，就有可能成为少数公司进行利润操纵的工具。因此，会计准则还需要不断的发展完善。同时我国的财会工作者，尤其是上市公司的管理当局，一定要正确运用会计政策，把企业的利益及相关利益人的利益放在首位，通过盈余管理，使企业及相关利益人的利益最大化。

十五、盈余管理的识别与判断

比较报表

要关注上市公司连续年度的比较报表特别是要关注表现为公司亏损年度的“重亏”现象及扭亏年度的“微利”现象；特别对有可能符合配股条件的公司，关注其处于敏感位置的净资产收益率。

若现金流量长期严重背离公司的经营业绩，则公司很可能存在盈余管理。

利润和现金股利分配

要将公司财务报表中利润和现金股利分配情况进行对比，若企业有丰厚的利润却一直未进行利润分配，或只有微薄的现金股利，则公司的利润很可能是调节出来的。

每股资产

要关注上市公司每股资产由原来的正数“蹦极式”变为负数。完全有理由怀疑其有对利润进行盈余管理之嫌。

不良资产与虚列资产

要关注不良资产与虚列资产数额较大的情况。若两者大于或等于净资产，说明当期利润有“水分”

十六、常用的盈余管理识别方法

关注关联交易

可将上市公司财务报表与其母公司编制的合并报表进行对比分析，若合并报表的利润总额大大低于该上市公司会计报表的利润总额，就意味着母公司通过关联方交易将利润转入了上市公司。

关注非经常损益

若上市公司的主营业务利润比例较小，而非经常性损益比例比较大，应怀疑上市公司是否利用资产重组、股权转让或政府财政补贴等进行盈余管理。

关注审计报告

1.出具非标准无保留意见的审计报告时，说明公司财务报告存在问题

2.负责该审计的注册会计师发生变动，应引起警觉

S*ST 光明的盈余管理

1、S*ST光明公司的背景介绍

光明集团家具股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）的前身是光明集团公司。光明集团公司组建于1989 年1月。为使股份制试点工作进一步规范化，1992 年3月，光明集团公司重组设立了光明集团股份有限公司，并向社会募集1,600 万股法人股，总股本8,000万股。

该母公司是：光明集团股份有限公司。母公司是：光明集团股份有限公司，所处行业为家具制造业。经营范围主要是家具制造及技术开发，木制品、半成品、装饰材料加工，销售家具、木制品、装饰材料，信息咨询，包装装璜业务。

主要产品主导产品“光明”牌家具曾荣获“全国首届轻工产品博览会金奖”、“第二届北京国际博览会金奖”等，1995 年8 月被国家统计局和国家技术进步评价中心授予“中国家具之王”称号。

本公司是中国家具行业首家上市公司。

2、S*ST光明盈余管理案例分析

2007年12月25日，光明集团家具股份有限公司（以下简称“本公司”）及伊春市青峰农场（以下简称“青峰农场”）、光明集团股份有限公司（以下简称“光明集团”）与中国长城资产管理公司哈尔滨办事处(以下简称“长城公司哈办”) 四方共同签署了《债务和解协议书》。

债务重组协议主要内容：

1）、本公司向长城公司哈办支付人民币1500万元；

2）、本公司以评估价值10777.92 万元的资产,抵偿所欠长城公司哈办10452.32 万元的债务, 而长城公司哈办则放弃对本公司的剩余债权人民币8700 万元的追偿;

3）、长城公司哈办以此10452.32 万元资产，置换青峰农场持有的，仍然在光明集团名下的本公司的非流通发起人法人股7611.82 万股中的1650万股(占本公司股本总额的8.88%)股份。

4）、光明集团将其持有的本公司非流通发起人法人股1650 万股解冻，在青峰农场配合下，通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司向长城公司哈办办理质押手续。

5）、长城公司哈办就此1650 万股向黑龙江省人民法院申请冻结。

本次债务重组对本公司的影响

本次债务重组成功，公司将取得债务重组收益8700万元,本年度公司将实现扭亏。避免了公司被暂停交易及退市风险，有利于提高公司质量，有利于公司持续经营和长远发展，有利于保护中小股东利益。以下是2007年光明集团的年

（图表省略）

为了达到某种目的，企业管理层采取一定行为、运用一定技巧，在合法的前提下对企业财务报告进行“化妆”，可以使企业以更好的形象展示人前，有利于企业吸取资金，有利于企业从市场上引进优秀人才。若盈余管理能对企业这些优越性加以体现，对投资者及企业员工也是有利的。合理合法、适度地运用盈余管理是上市公司的理性选择，也是财务管理者管理水平的体现。总之，盈余管理之所以能长期存在，并为许多上市公司所采用，当然有其存在的理由。但众所周知的安然公司问题的败露说明虚假信息是一把双刃剑，既可以使企业获得暂时的成功，也可以使企业永久身败名裂。真可谓“成也会计，败也会计”。过度运用盈余管理，最后就会发展到造假，其后果不堪设想。

只要我们合理有度地利用盈余管理的手段，才能保证经济往更健康的方向发展。因此，我们对盈余管理既不能谈虎色变，也不能肆无忌惮地滥用；掌握好一个度，是我们用好盈余管理的关键所在。